GARCIA SOTELO JAVIER EVALUACION DE PROYECTOS 2017-2 TERCER EXAMEN PARCIAL Abril 28, 2017
1.- Definir la altura óptima de un edificio cuya vida esperada es de 35 años, al final de la cual ya no tendrá valor
alguno. Además del costo por la construcción del edificio habrá que considerar la compra del terreno con valor de 8 millones de pesos, valor que se conservará en forma indefinida. La TREMA de la empresa constructora es del 15 % anual. Analizar por TIR y revisar con (B/C ). Línea del tiempo indispensable. indispensable . (Valor: (Valor: 2.5 puntos) CONCEPTO 3
Inversión inicial Ingresos netos anuales
TIR|4 pisos
5
$25, 000, 000
$35, 000, 000
$42, 000, 000
$5, 000, 000
$6, 000, 000
$7, 000, 000
$ en millones
TIR|3 pisos
NUMERO DE PISOS 4
+ ∗)− = 0 2585∗ ((+ ∗ ) ∗ ∗ ∗ = 15.04 > + ∗)− = 0 3586∗ ((+ ∗ ) ∗ ∗ ∗ = 13.80 <
De estas dos opciones gana la de 3 pisos
GARCIA SOTELO JAVIER Haciendo la TIR de 5 pisos menos la alternativa de 3 pisos
+∗)− = 0 1762∗ ((+ ∗) ∗∗ ∗ = 11.50 <
TIR|5 pisos – pisos – 3 3 pisos
Por lo que se puede concluir que la alternativa de 3 pisos es la mejor alternativa Utilizando el método de B/C
1 ( ) 1.15) 1.15 = 5 ∗ [(1.15) ∗ 0.15 15] = 1.002 258 1 ( ) 1.15) 1.15 = 6 ∗ [(1.15) ∗ 0.15] = 0.9263 358 (1.15) 1 ] 7 ∗ [ = (1.15) 1.15) ∗ 0.15 = 0.9263 428 Se concluye de igual forma que la alternativa de los l os 3 pisos es la mejor debido a que da un valor mayor pero aproximado a 1 al hacer el análisis de beneficio/costo.
GARCIA SOTELO JAVIER 2.- Definir por la mejor alternativa de inversión en un proyecto de carácter social, para TREMA del 15% anual. indispensable . (Valor: (Valor: 2.5 puntos) Después justifique su elección con la TIR. Línea del tiempo indispensable.
CONCEPTO Inversión inicial Gastos netos al año Vida
A $150,000
B $175,000
C $220,000
D $300,000
$90,000
$65,000
$30,000
$15,000
25 años
25 años
25 años
25 años
Utilizando la formula de CAE = - (Inversión inicial)(i) +B CAEA = -150 (0.15) - 90 = -112.5 CAEB = -175 (0.15) – (0.15) – 65 65 = - 91.25 CAEC = -220 (0.15) -30 = -63 CAED = -300 (0.15) -15 = -60 En este caso la alternativa D es la mejor alternativa de inversión Haciendo el análisis con la TIR
)− = 0 − = 2 25 25 ((+ +) + )∗ i = 99,.9% >TREMA A es mejor que B
)− = 0 − = 7 70 60 ((+ +) +)∗ i = 85.71% >TREMA C es mejor que A
+)− = 0 − = 8 80 15 ((+) +) +)∗
i = 18.48% > TREMA por lo que podemos podemos concluir que que D es la mejor alternativa alternativa de inversión. inversión.
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3.- Definir la mejor alternativa de negocio, negocio, si el valor de rescate de cada una de ellas se estima estima en el 40 % de
la inversión inicial, y la vida de proyecto que es de 15 años. Considere que usted es el dueño d e la Empresa y tiene la experiencia suficiente para definir (integrar) el valor de la TREMA, presente el detalle. Línea del tiempo indispensable.. (Valor indispensable (Valor 2.5 puntos)
CONCEPTO Inversión inicial Ingresos netos/ año
A $10,000
B $12,000
C $15,000
D $20,000
E $30,000
$2,000
$3,000
$3,500
$5,500
$7,500
GARCIA SOTELO JAVIER Para este problema vamos a proponer una TREMA del 15% Lo analizaremos por el método de B/C
1 ( ) 1.15 4 2 ∗ [ ] = (1.15) 1.15) ∗ 0.15 (1.15) 1.15) = 1.22 10 1 ( ) 1.15 4.8 3 ∗ [ ] = (1.15) 1.15) ∗ 0.15 15 (1.15) 1.15) = 1.51 12 (1.15) 1 ] 6 3. 3 . 5 ∗ [ = (1.15) ∗ 0.15 15 (1.15) = 1.41 15 1 ( ) 1.15 8 5. 5 . 5 ∗ [ ] = (1.15) 1.15) ∗ 0.15 .15 (1.15) 1.15) = 1.66 20 (1.15) 1.15) 1 ] 12 7. 7 . 5 ∗ [ = (1.15) ∗ 0.15 15 (1.15) = 1.51 30 Con este método podemos ver que la mejor alternativa de negocio es la D
GARCIA SOTELO JAVIER 4.- Un bono con tiempo de maduración de 25 años, valor nominal de $275, 000, que pagará intereses semestrales del 7%, será vendido en $ 325, 000, al recibirse el pago de los intereses correspondientes al
doceavo semestre. ¿Cual será la tasa de rendimiento de tal negocio? ¿Cual sería la tasa de rendimiento en el caso de que se dejara madurar completamente el bono (sin venderlo)? y ¿cual sería la tasa de rendimiento para indispensables . (Valor la persona que comprara el bono en el año 6 y lo dejara madurar? Líneas del tiempo indispensables. 2.5 puntos) a)
Para la primera pregunta los intereses que se pagan semestralmente son: Intereses = 275000*0.07 = $19250
Para obtener la tasa de rendimiento se hace el VPN = 0
1 325000 ( ) 1 27500019250∗ (1 ) ∗ (1 ) = 0 De donde la tasa de rendimiento es i = 7.96 % b)
Para esta pregunta se tomara el pago pa go de los intereses por todos los semestres que tienen los 25 años
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1 ( ) 1 27500019250∗ (1 ) ∗ = 0 Donde la tasa de rendimiento es i = 6.73% c)
Para esta pregunta tomaremos el periodo de los 50 semestre menos los 12 semestres iniciales (6 años) y tomaremos en cuenta el valor de la compra (325000) (325000) y los intereses que se generan por el valor nominal
1 ( ) 1 32500019250∗ (1 ) ∗ = 0 Donde la tasa de rendimiento es i = 4.99%
