CANDLESTICK Esta série está sendo escrita baseada no Livro de Steve Nison, Japanese Candlestick Charting Techniques, e ensina você a perceber e entender todo os padrões de reversão propostos pelo estudo. Noções Básicas dos Candles
A primeira coisa que você deve saber é o que é um candle é como ele é formado. Acompanhe na figura 1: A parte grossa, central do candle é o que chamamos de corpo. Representa a margem entre a abertura e o fechamento da seção pré-determinada por quem está utilizando o gráfico. (Pode-se utilizar candles de 5min,15, 30, diário, semanal, mensal, etc). Quando a parte central, ou corpo é preenchida (como no exemplo da figura) o fechamento foi abaixo da abertura e este é um candle de baixa. Quando a parte central, ou corpo é clara o fechamento foi acima da abertura e este é um candle de alta. Obs1: Este padrão muda de local para local. Alguns utilizam candles verdes e vermelhos ou brancos e pretos. Mas
normalmente o candle de queda tem o corpo todo preenchido e o de alta não. Obs2: O fato do candle ser de alta não quer dizer que ocorreu alta do ativo em relação ao candle anterior ou vice-
versa, mas somente que o fechamento foi acima da abertura. Ex: TNLP4 fecha a 35,00 no dia 05.08.01. No dia 06.08.01 TNLP4 abre a 33,00 e fecha a 34,00. O candle será de alta,
pois o fechamento é acima da abertura, mas ocorreu queda em relação ao período anterior.
As linhas finas acima e abaixo do corpo são as sombras. Estas sombras representam os extremos de preços da seção. O topo da sombra superior representa a máxima do dia e o fundo da sombra inferior a mínima do dia.
Periodicidade Periodicidade dos Gráficos
Os gráficos podem ter diferentes periodicidades, ou seja, não precisam, necessariamente, representar 1 dia de pregão. Os gráficos em nível de dias mais comuns são: Diário: Representando 1 pregão
Semanal: Uma barra ou candle representando todos os pregões da semana. Mensal: Uma barra ou candle representando todos os pregões do mês. Anual: Uma barra ou candle por ano. Intraday: Uma outra classe, são os que mostram o que aconteceu durante a sessão, são os gráficos intraday
(também chamados intradia). Em um gráfico intraday o intervalo utilizado corresponde, normalmente, a alguns minutos. Os mais comuns: 1, 5, 15, 30 e 60 minutos. A maneira como o símbolo é desenhado é exatamente a mesma que no caso de uma barra ou candle de 1 pregão. Vamos pegar como exemplo um gráfico semanal, cada semana será representada por um único símbolo, assim, o valor de mínimo será o menor entre todos os preços praticados na semana, enquanto que o valor máximo será o maior preço negociado no mesmo período. A abertura, nesse caso, será a abertura do primeiro dia de pregão da semana (segunda-feira em nosso exemplo) e o fechamento o valor de encerramento da sexta-feira. O mesmo ocorre para os gráficos intraday. Em um gráfico de 15 minutos o primeiro e último minuto do intervalo (digamos entre 15:01 e 15:15) são a abertura e o fechamento, enquanto que o máximo/mínimo entre os minutos desse intervalo será o máximo/mínimo do símbolo. Um ponto importante é que as técnicas de análises são válidas em qualquer tempo gráfico. As teorias são sempre válidas quando a formação do preço é livre (oferta x demanda), o que acontece algumas vezes é que certas técnicas se adaptam melhor a determinados períodos que outras.
:: Martelos e Enforcados Características: As duas figuras são semelhantes. O corpo tem de estar na parte superior do candle. A cor do corpo
(se de alta ou de baixa) não tem importância. Uma sombra inferior longa deve ser no mínimo o dobro do tamanho do corpo. Não deve ter sombra superior. Admite-se quando muito pequena.
O que é fascinante nesta figura é que ela pode indicar reversão de alta ou de baixa, dependendo aonde se encontra no trade:
Semanal: Uma barra ou candle representando todos os pregões da semana. Mensal: Uma barra ou candle representando todos os pregões do mês. Anual: Uma barra ou candle por ano. Intraday: Uma outra classe, são os que mostram o que aconteceu durante a sessão, são os gráficos intraday
(também chamados intradia). Em um gráfico intraday o intervalo utilizado corresponde, normalmente, a alguns minutos. Os mais comuns: 1, 5, 15, 30 e 60 minutos. A maneira como o símbolo é desenhado é exatamente a mesma que no caso de uma barra ou candle de 1 pregão. Vamos pegar como exemplo um gráfico semanal, cada semana será representada por um único símbolo, assim, o valor de mínimo será o menor entre todos os preços praticados na semana, enquanto que o valor máximo será o maior preço negociado no mesmo período. A abertura, nesse caso, será a abertura do primeiro dia de pregão da semana (segunda-feira em nosso exemplo) e o fechamento o valor de encerramento da sexta-feira. O mesmo ocorre para os gráficos intraday. Em um gráfico de 15 minutos o primeiro e último minuto do intervalo (digamos entre 15:01 e 15:15) são a abertura e o fechamento, enquanto que o máximo/mínimo entre os minutos desse intervalo será o máximo/mínimo do símbolo. Um ponto importante é que as técnicas de análises são válidas em qualquer tempo gráfico. As teorias são sempre válidas quando a formação do preço é livre (oferta x demanda), o que acontece algumas vezes é que certas técnicas se adaptam melhor a determinados períodos que outras.
:: Martelos e Enforcados Características: As duas figuras são semelhantes. O corpo tem de estar na parte superior do candle. A cor do corpo
(se de alta ou de baixa) não tem importância. Uma sombra inferior longa deve ser no mínimo o dobro do tamanho do corpo. Não deve ter sombra superior. Admite-se quando muito pequena.
O que é fascinante nesta figura é que ela pode indicar reversão de alta ou de baixa, dependendo aonde se encontra no trade:
1. Se ocorre após um trade de baixa, em um fundo denomina-se martelo assim como se o mercado estivesse
martelando uma base. A palavra japonesa para esta figura é atingir a profundidade da água sentindo seu fundo."
takuri .
Significa o efeito de "algo que está tentando
2. Se ocorre após um rally de alta, indica que o movimento anterior pode estar acabando, e será denominado
enforcado. Tem este nome pois parece mesmo um homem pendurado com as pernas balançando. É o termo é perfeito para uma figura que indica que um trade de alta está por acabar. Critérios que aumentam a intensidade do padrão: Tamanho da sombra inferior. Quanto maior, mais expressiva é
a figura. A cor do corpo não tem importância fundamental, mas é preferível um martelo com corpo de alta e um enforcado com corpo de baixa. O martelo (reversão de fundo) é uma figura mais importante que o enforcado (reversão no topo). O martelo pode ser considerado uma figura de reversão per si. Já com o enforcado deve se aguardar confirmação no dia seguinte com um pregrão de queda. É fácil entender porque o enforcado necessita de confirmação. O mercado está confiante, em alta. Aí aparece o enforcado. No dia do enforcado, o mercado abre próximo à máxima, e ai começa a vender (cair) fortemente. Depois de atingir um fundo, o mercado reage e fecha próximo à abertura. Este não é o tipo de comportamento que lhe faz pensar que o enforcado sugere reversão. Mas o fato é que, por um momento o mercado caiu expressivamente, ocorreram vendas fortes. Logo o mercado que estava confiante em alta, agora está frágil e pode parar de subir. Se o mercado abrir no dia seguinte em queda, aqueles que compraram na abertura ou fechamento do dia do enforcado estão agora pendurados com uma posição perdedora. Logo, o princípio geral para o enforcado é que quanto maior o Gap de baixa entre o enforcado e a abertura do dia seguinte, maior será a chance que o enforcado será mesmo um topo. Outra confirmação do enforcado como um topo seria um bozu de queda no dia seguinte. Exemplo 1 - Martelos na TNLP4
Observem como por duas vezes a figura do martelo serviu como um indicador de fundo, de reversão, interrompendo a queda anterior. E que os dois martelos têm pequena sombra superior o que não os invalida.
Exemplo 2: Enforcado no Banco do Brasil
Notem que este enforcado a exemplo dos martelos acima, possui também pequena sombra superior o que não invalida o sinal. Vejam que o bozu negativo no dia seguinte confirma o padrão como de reversão. Neste gráfico ocorre uma característica importante dos padrões de reversão citado no Capítulo II deste série: Os Padrões de Reversão: Observem que o enforcado sinalizou o fim do trade de alta anterior mas não produziu uma reversão propriamente dita, já que após o enforcado entramos em acumulação. Os padrões de reversão, apesar do nome sinalizam que o trade anterior está em esgotamento mas não necessariamente que irá ocorrer uma reversão.
Exemplo 3 - Os Martelos ímãs na Aracruz
Observem neste gráfico, uma característica muito comum dos martelos descrita pelo Nathal que é o fato de usualmente funcionarem como ímã. Isto é, o primeiro martelo chama o trade de volta para seus preços, onde acontecerá um segundo martelo. Daí os preços estarão livres finalmente para subir. No gráfico da Aracruz acima, o primeiro martelo com mínima em 2,44 sinalizou o fim do trade de queda anterior e parecia que íamos subir. Mas ele chamou os preços de volta até ele, com seu poder de ima, e ocorreu um segundo martelo com mínima quase idêntica ao primeiro (2,45). Observem que o primeiro martelo é uma figura de corpo negativo, isto é de queda - o que como é explicado no texto acima, é indiferente. O segundo martelo tem corpo de alta, bem como pequena sombra superior. O segundo martelo, faz com a figura anterior um Harami de fundo, o que o torna uma figura mais expressiva, bem como a sua sombra inferior que é bastante longa. Estudaremos os Haramis em um capítulo posterior. Ele foi citado aqui apenas a título de ilustração.
:: Padrão de Engolfo O padrão está sendo constituído abaixo pelas duas últimas figuras de cada um dos exemplos. A maioria dos padrões de candlestick são combinados, isto é, são constituídos por mais de um candle. E não é diferente com o padrão de engolfo.
O Padrão de Engolfo é um sinal de reversão importante composto de candles de cores opostas. É também um sinal raro. Quando se exige os critérios estabelecidos abaixo, ele ocorre de verdade poucas vezes. E por ser raro, isso aumenta ainda mais a sua importância quando o mesmo ocorre.
Critérios:
1. O mercado tem de estar em uma tendência definida de alta ou de baixa, ainda que seja um movimento curto. 2. Dois candles compoem o padrão de engolfo. O corpo do segundo candle deve engolfar (ou envolver completamente) o corpo do primeiro candle. (Não precisa envolver as sombras, somente o corpo).
3. O corpo do segundo candle do padrão de engolfo deve ser de cor oposta ao primeiro. (A exceção a esta regra é quando o primeiro candle é um doji ou quase um doji).
Fatores que aumentam a chance do padrão de engolfo ser um indicador de reversão importante:
1. O primeiro candle do padrão de engolfo ter um corpo bem pequeno e o segundo ter um corpo bem grande. Isso refletirá uma perda de força do trade anterior e depois um aumento de força na direção contrária. 2. Se o padrão de engolfo ocorrer após um trade muito longo ou muito forte (com grande variação de preços). Um trade prolongado de alta, por exemplo, aumenta as chances de compradores em potencial já estarem comprados. Nesta situação, a chance de ocorrerem novas compras que mantenha o mercado caminhando para cima será menor. Da mesma forma, um movimento muito rápido com grande variação de preços em pouco tempo, deixa o mercado vulnerável a realização de lucros. 3. Se ocorrer um grande volume no dia do segundo candle do padrão de engolfo. 4. Se o corpo do segundo dia do padrão de engolfo tiver o dobro ou mais de tamanho do corpo do primeiro dia.
Atenção para um dado importante discutido acima. O padrão candlestick de engolfo, só tem importância quando colocado no lugar certo no trade, observe:
1. O padrão de engolfo de alta tem necessariamente que vir após um trade de baixa; 2. O padrão de engolfo de baixa tem necessariamente que vir após um trade de alta. 3. Padrões de engolfo no meio de acumulações ou distribuições não tem importância e devem ser desprezados. 4. Da mesma forma um padrão de engolfo de alta após um trade de alta ou um padrão de engolfo de baixa após um trade de baixa não possuem nenhuma importância e devem também ser desprezados.
Exemplo 1 - Engolfo de Baixa na Klabin:
Notem que este exemplo preenche alguns critérios para aumentar a intensidade do engolfo de baixa:
1. Vem após uma subida forte e rápida 2. Como o primeiro candle e quase um doji (é uma shooting star) e o segundo é bem maior, o segundo corpo tem mais que o dobro do primeiro corpo. 3. Notem um maior volume (quase o dobro) no segundo dia do que no primeiro. 4. O padrão acima torna-se mais importante por ser o primeiro candle do padrão uma shooting star que também é um padrão de reversão. Este tipo de candle será discutido a posteriori nesta série e foi citado aqui a título de ilustração. Exemplo 2 - Engolfo de Baixa com Doji na EPTE4
Notem que o primeiro candle é um doji o que torna o padrão ainda mais importante. Vem após um longo trade de alta, o que aumenta sua intensidade. Notem como o engolfo de baixa foi um excelente sinal que o trade de alta anterior estava por acabar
Exemplo 3 - Engolfo de Alta na CESP4
Notem que os dois candles do padrão tem a mesma cor, ou seja, são candles de alta. O padrão não é invalidado apesar disso, por ser o primeiro candle um de corpo muito pequeno que consiste exatamente na exceção a esta regra. Sendo assim, o padrão foi um forte indicativo que a longa queda anterior estava por acabar (ou dar uma pausa, vamos dizer assim, em se tratando de CESP4 :-)). De qualquer forma, o padrão estabeleceu o fim do longo trade de queda anterior. Houve uma reação após que levou o papel a subir por um tempo. A queda que se vê depois é um novo trade de queda e não a continuação do anterior
:: Padrão Dark Cloud Cover (Nuvens Negras) É um padrão de dois candles que consiste em um sinalizador de reversão após um trade de alta ou, algumas vezes, após um longo tempo de acumulação. Vai sinalizar que a alta está por acabar ou que a congestão pode tomar um rumo de queda.
O primeiro dia deste padrão produz um corpo de alta forte. No segundo dia, os preços abrem acima da máxima do dia anterior (Gap). Tudo está uma maravilha, os Bulls estão no comando. Entretanto, no fim do segundo dia, o mercado fecha próximo à mínima e penetra bem no corpo do candle do primeiro dia. Quanto maior a penetração no corpo de alta do primeiro dia, maior a chance de um topo estar ocorrendo. Alguns analistas japoneses requerem mais de 50% de penetração. Se o corpo negro do segundo dia não fechar abaixo da metade do corpo branco do primeiro dia é melhor aguardar por mais confirmação bearish após o Dark Cloud Cover É fácil de compreender o significado deste padrão: O mercado está em um trade de alta. Um candle branco forte de alta é seguido por um gap de abertura no dia seguinte. Até aqui os Bulls tem controle total da situação. Mas o rali não continua! Na verdade o mercado fecha próximo ou na mínima penetrando bem no corpo do dia anterior. Em tal cenário, os comprados começarão a ficar apreensivos quanto a sua posição. Aqueles que estavam esperando para vender (shortar), tem agora uma cabeça de praia para colocar um stop - na máxima do segundo dia do Dark Cloud Cover.
Fatores que intensificam a importância do Dark Cloud Cover:
1. Quanto maior a penetração do fechamento corpo negro do segundo dia no corpo branco do primeiro dia, maior será a chance de que um topo esteja ocorrendo. Se o corpo do segundo dia encobrir totalmente o corpo do primeiro dia, aí teremos um Padrão de Engolfo. Pense no Dark Cloud Cover como um eclipse solar parcial e o Padrão de Engolfo como um eclipse solar total. Logo, um Padrão de Engolfo é um indicativo de topo mais forte que o Dark Cloud Cover. Se um corpo branco de alta ocorre após o Dark Cloud Cover e fecha acima da máxima do segundo dia do Dark Cloud Cover, pode significar que o padrão deve ser desprezado, pois novo rali poderá acontecer. 2. Durante um trade de alta prolongado, se ocorre um dia de alta bem forte com um grande candle branco que abre na sua mínima e fecha na máxima (Marobozu de Alta) e no dia seguinte ocorre um longo Marobozu de queda fazendo um Dark Cloud Cover, este padrão é bem intenso e tem muita chance de significar realmente uma reversão. 3. Se o corpo do segundo dia do Dark Cloud Cover abre acima de uma forte resistência e falha em vencê-la, isto estará provando que os Bull estão perdendo o controle e intensifica a importância do padrão. 4. Se, na abertura do segundo dia ocorre um aumento expressivo de volume, uma compra desordenada pode estar ocorrendo. Por exemplo, alto volume em um gap de alta pode significar que muitos novos compradores decidiram embarcar. Mas depois o mercado começa a se tornar vendedor. Provavelmente não vai demorar muito para que esta multidão de novos comprados (e também comprados mais antigos que já estão no lucro) perceba que o navio que eles embarcaram é o Titanic. Obs: como este padrão é relativamente comum, deve-se ater as suas características e grau de intensidade para não
ser surpreendido por situações em que o padrão ocorre mas é desprezado pelo mercado.
Exemplos Práticos: Exemplo 1 - Dark Cloud Cover na Telesp Participações
Obs: O Dark Cloud Cover é composto pelos dois candles imediatamente abaixo de onde está escrito "Dark Cloud
Cover" no gráfico. Considerações Gráficas:
1. Notem como o padrão produziu realmente um topo e interrupção do trade de alta anterior. 2. Notem o aumento expressivo de volume no segundo dia, intensificando mais ainda o padrão. 3. O candle de queda do segundo dia penetra até mais do que a metade do corpo do candle do primeiro dia 4. Este foi um padrão bastante intenso, segundo os critérios e realmente funcionou como um topo.
Exemplo 2 - Klabin nas Nuvens Negras
Reparem neste exemplo, que o padrão interrompeu o trade de alta anterior, produzindo um topo, mas o próximo movimento não foi expressivamente de queda, sendo o mesmo topo testado alguns dias depois. Notem o Engolfo de Baixa que é mostrado também no gráfico. Mais uma vez, utilizamos este exemplo para reafirmar que todos os padrões de reversão dos candles, apesar do nome, referem-se a interrupção do trade anterior e não necessariamente ao começo de um novo trade em outra direção. Veja Os Padrões de Reversão para rever detalhadamente este conceito.
Exemplo 3 - Dark Cloud Cover na Cesp
Observem como este Dark Cloud Cover interrompe o movimento de alta mas não produz uma reversão propriamente dita do trade. O mercado passa a acumular por alguns dias, para depois começar a subir novemante. De qualquer forma o padrão valeu, pois produziu um topo daquele movimento de alta que o precedeu.
:: Piercing Pattern (Padrão de Piercing) É, ao contrário do Dark-Cloud Cover. Assim como o Dark-Cloud Cover é um padrão de reversão de topo, O Piercing Pattern é um padrão de reversão de fundo com a mesma formação, só que ao contrário.
É composto de dois candles após uma queda do mercado. O primeiro candle um dia de queda, com corpo negro. O segundo candle é um longo dia de alta. Este segundo candle abre abaixo da mínima do dia anterior, depois os preços sobem criando um candle de alta que fecha acima do meio do corpo do candle do dia anterior. O Padrão de Piercing que é Bulish, é análogo ao Padrão de Engolfo Bulish. No Engolfo de Alta, o corpo branco do segundo dia envolve completamente o corpo negro do primeiro dia. No Piercing Pattern, quanto maior a penetração no corpo negro do primeiro dia, maior a chance de que ocorrerá uma reversão. Um Padrão de Piercing ideal terá um candle de alta no segundo dia que ultrapassa a metade do corpo do candle de queda do primeiro dia. Se no dia seguinte ao Piercing pattern, o mercado fechar abaixo da mínima do padrão, presume-se que uma nova perna de queda ocorrerá. A psicologia por trás do Padrão de Piercing é a seguinte: O mercado está em queda. O candle negro, bearish só reforça esta visão. No dia seguinte o mercado abre mais abaixo inclusive com Gap. Os Bear estão vendo o mercado confiantes. Mas então o mercado se recupera, começa a subir e fecha bem mais alto do que no dia anterior. Os Bears passam a ficar inseguros em relação a sua posição. Aqueles que estavam esperando para comprar veem uma oportunidade e assim o mercado pode reverter de uma queda para alta. Fatores que Intensificam a Importância do Piercing Pattern: 1. Quanto maior a penetração do fechamento do corpo branco de alta do segundo dia no corpo negro de queda do
primeiro dia, maior será a chance de que um fundo esteja ocorrendo. Se o corpo do segundo dia encobrir totalmente o corpo do primeiro dia, aí teremos um Padrão de Engolfo. Se um candle negro de queda ocorre após o Piercing Pattern e fecha abaixo da mínima do segundo dia, pode significar que o padrão deve ser desprezado, pois nova queda poderá acontecer.
obs: Apesar de alguma flexibilidade quanto a necessidade de penetração de ao menos 50% no candle do dia anterior
no dark Cloud Cover, no Piercing Pattern esta flexibilidade não existe e esta característica é mandatória para o padrão. 2. Durante um trade de queda prolongado, se ocorre um dia de queda bem forte com um grande candle negro que
abre na sua máxima e fecha na mínima (Marobozu de Queda) e no dia seguinte ocorre um longo Marobozu de alta fazendo um Piercing Pattern, este padrão é bem intenso e tem muita chance de significar realmente uma reversão. 3. Se o corpo do segundo dia do Piercing Pattern abre abaixo de um forte suporte e falha em rompê-lo, isto estará
provando que os Bears estão perdendo o controle e intensifica a importância do padrão. 4. Se, na abertura do segundo dia ocorre um aumento expressivo de volume, uma venda desordenada pode estar
ocorrendo (liquidação). Por exemplo, alto volume em um gap de queda pode significar que muitos novos vendedores decidiram embarcar. Mas depois o mercado começa a se tornar comprador. Provavelmente não vai demorar muito para que esta multidão de novos vendidos (e também vendidos mais antigos que já estão no lucro) percebam que estão na direção errada e deem stop. Exemplos Práticos: Exemplo 1 - Piercing Pattern na TCSP4
Considerações Gráficas:
Notem como o padrão produziu realmente um fundo e interrupção da queda anterior. Notem que no segundo dia, um importante suporte e rompido no intraday, mas depois o rompimento não é confirmado. O fato do padrão ocorrer em cima de um suporte o torna mais intenso. O candle de alta do segundo dia penetra até mais do que a metade do corpo do candle do primeiro dia, o que é um critério absoluto do padrão.
Este foi um padrão muito bem montado, e realmente funcionou como um fundo. Notem um dado importante, que não é descrito no texto, mas serve para qualquer padrão de reversão que é a ocorrência de Gap antes e depois do padrão.
Exemplo 2 - IBOV Perfurando
Reparem neste exemplo, que o padrão interrompeu o trade de queda anterior, produzindo um fundo, mas o próximo movimento não foi de alta, mas uma acumulação e após esta o ativo voltou a cair. Este exemplo serve para reafirmar que os padrões de reversão dos candles, apesar do nome, referem-se a interrupção do trade anterior e não necessariamente ao começo de um novo trade em outra direção. Veja os Padrões de Reversão para rever detalhadamente este conceito.
Exemplo 3 - Piercing na Telerj
Notem como o padrão interrompeu a queda anterior. Milimetricamente o segundo candle penetra até particamente a metade do primeiro (passa só um pouco). E mais uma vez a janela antes do primeiro candle do padrão.
:: Introdução as Estrelas As estrelas são um grupo de padrão de reversão fascinante. Um estrela é um candle com corpo bem pequeno que usualmente tem um gap em relação ao candle que a precede. É importante, para ser considerado uma estrelas, que não haja interseção entre o corpo da estrela e do candle anterior. A cor do corpo da estrela não tem importância.
As estrelas podem ocorrer em topos ou fundos. Nos fundos elas são chamadas de estrelas da manhã e nos topos de estrelas da tarde. Usualmente, mas nem sempre, as estrelas são um sinal de reversão mais forte nos topos do que nos fundos. Como a estrela representa indecisão do mercado, a indecisão é especialmente danosa nos topos, mas nem sempre nos fundos.
Se a estrela não tiver nenhum corpo (abertura = fechamento) então denominamos doji-star (estrela doji). O doji é um padrão mais intenso do que a estrela. A estrela, especialmente o doji, é um aviso que a tendência anterior pode estar acabando. O pequeno corpo (ou ausência de corpo) da estrela representa um empate na guerra entre os comprados e os vendidos. Em um ralí, os bulls (comprados) estão no comando. Com a ocorrência de uma estrela após um longo candle branco, está sinalizado que o controle, que era total dos Bulls, agora está sendo disputado entre as duas forças. Esta disputa pode ter ocorrido ou por causa de uma diminuição na força compradora ou por um aumento na força vendedora. De qualquer forma, as estrelas nos dizem que a força de alta anterior se dissipou e o mercado está vulnerável. O mesmo é verdade, mas ao contrário, para uma estrela em uma tendência de queda. Isto é, se uma estrela vem após um grande candle negro de queda, reflete uma mudança no mercado. Os Ursos estavam no comando, mas agora há um empate técnico. A energia de queda se enfraqueceu. Este não é uma cenário favorável a continuação do Bear market. Existem basicamente quatro tipos de estrelas que veremos em detalhes nos próximos capítulos (Estrela da Manhã ou Morning Star, Estrela da Tarde ou Evening Star, Doji Star, Shooting Star) Exemplos Práticos: Exemplo 1 - Estrelas no Índice Futuro:
Observem que cada uma das quatro estrelas produziu um topo. O tamanho dos corpos são diferentes e somente uma tem corpo de queda. Veja, que como foi dito antes, a cor do corpo não importa e sim o tamanho do mesmo.
Exemplo 2 - Estrelas na CEMIG:
Observem que a estrela da manhã determinou o fim da queda mas não produziu uma alta e sim uma acumulação que foi posteriormente revertida para alta. Os padrões de reversão, como eu venho repetindo aqui, determinam o fim da tendência anterior. Mas nada podemos dizer do movimento seguinte. Observem também a seqüência de estrelas da tarde no topo com 4 candles, sendo 3 perfeitas estrelas. A briga durou mais alguns dias, mas no fim as estrelas foram topos e determinaram o fim do ralí.
Exemplo 3 - Estrelas testando a resistência na Eletrobrás:
Observem como por três vezes em momentos distinto a ELET6 produz uma estrela que testa a resistência. A terceira acaba sendo definitiva e a partir dai o ralí acabou.
:: Estrela da Manhã (Morning Star) A Estrela da Manhã ou morning star é um padrão de reversão de fundo. Seu nome vem do Planeta Mercúrio que precede o nascer do Sol todo dia e sempre foi chamado da Estrela da Manhã. É portanto, um presságio de preços mais elevados.
Possui um corpo pequeno e usualmente tem um gap em relação ao candle anterior que de preferência é um longo candle de queda. Bastam estes dois candles para formar o padrão. Para confirmar mais ainda o poder de reversão do padrão, o terceiro dia poderá ser composto por um longo candle de alta que penetra bem ou até supera a extensão do longo corpo de queda do primeiro dia. Este padrão é um indicativo que o bulls assumiram o controle. Vamos analisá-lo e entender porque ele é bulish na sua essência: O mercado está em tendência de queda e vemos um longo corpo negro, os bears estão no comando. Aí um candle de corpo pequeno surge. Isto significa que os vendidos estão perdendo a capacidade de jogar o mercado mais para baixo. No próximo dia, o longo candle de alta prova que os bulls assumiram o controle. Uma estrela da manhã ideal deve ter um gap em relação ao candle anterior e o seguinte. Mas o gap inicial entre o candle de queda e a estrela é o mais importante. O segundo gap, entre a estrela e o candle de alta não é tão importante e é raro. A cor do corpo da estrela, se de alta ou de queda, não tem nenhuma importância, desde que o corpo seja pequeno. Algumas vezes as estrelas da manhã ocorrem em conjuntos de dois a quatro, o que não altera a importância do padrão. Somente demonstra que a retomada do poder pelos bulls está sendo mais difícil e a indecisão do mercado é grande. De qualquer forma, só teremos certeza que o padrão reverteu o mercado após a ocorrência de um longo candle de alta que penetre no corpo do candle de queda que iniciou o padrão. Exemplos Práticos: Exemplo 1 - Estrelas na Cemig:
A primeira estrela, apesar do corpo um pouco grande é uma estrela pela relação do corpo com as sombras que também são grandes. Vejam que possuiu gap em relação aos dois candles que a circulam e é precedida por uma queda e um candle de queda e o candle longo de alta posterior a estrela confirma o padrão de reversão de fundo.
A segunda estrela, tem forma de martelo, mas pelo corpo pequeno, é também uma estrela da manhã. Sendo martelo, possuiu até mais força de reversão. Vejam que o candle posterior não é longo, mas é de alta. Não podemos ser extremamente rígidos nestes padrões, sendo o mais importante olhar todo o desenho que nos está sendo mostrado. Vejam que esta estrela possuiu corpo de queda mas, como já foi dito, a cor do corpo da estrela não tem importância. Exemplo 2 - Estrela da Manhã no Índice Futuro
Vejam que esta estrela tem formato especial, mas tendo corpo pequeno e longa sombra, é uma estrela perfeita. O gap entre a estrela e o candle anterior não acontece, mas por muito pouco. É o candle longo de alta posterior confirma a estrela como um fundo. Isto, como eu já disse muitas vezes aqui, significa tão e somente que a longa queda anterior acabou, mas não dita, de maneira nenhuma qual será o próximo movimento.
Exemplo 3 - Grupo de Estrelas na CESP
Este exemplo mostra o que exemplificamos acima. Que às vezes as estrelas vêm em grupos. A primeira estrela possui um longo gap em relação ao candle de queda anterior. Provavelmente isso, e notícias, mantiveram a indecisão do mercado por mais tempo. Um queda expressiva pelo enorme gap, diminuiu a força dos vendidos que não conseguiram impulsionar o mercado mais para baixo, apesar de seguidas tentativas. O mercado permaneceu indeciso por longo tempo (estrelas denotam indecisão), tomando o rumo norte após este longo período de indecisão. O mais importante é notar que a primeira estrela, com aquele longo gap, determinou o fim do movimento de queda.
:: Estrela da Tarde (Evening Star) A Estrela da Tarde ou Evening Star é como se fosse ao contrário da Estrela da manhã, pois aquela é bulish e esta é bearish, ou seja a Estrela da tarde sugere quedas por vir. Seu nome vem do Planeta Vênus, que é conhecido como a estrela da tarde, que aparece logo antes da escuridão da noite retornar. É um padrão de reversão de topo, e deve-se estar atento se ela ocorre após um trade de alta.
Vejam na figura que o padrão é composto de três candles: O primeiro é um candle de alta longo. O segundo é um candle pequeno, normalmente com gap em relação ao primeiro, que é a estrela. A estrela é o primeiro sinal que um topo pode estar ocorrendo, mas necessita de confirmação com um candle de queda no dia seguinte que não ultrapasse o topo da estrela e que penetre bastante no corpo do primeiro candle. Por princípio a Estrela da tarde tem um gap entre o primeiro candle e a estrela. Pode ocorrer um gap entre a estrela e o terceiro candle, mas este não é necessário e é até raro. O mais importante é que este último candle penetre no corpo do primeiro, até bem mais que a metade. Outra característica é que a cor do candle da estrela não importa, podendo ser de alta ou de baixa. A Estrela da tarde é mais importante quando ocorre após um ralí, mas ela também pode sinalizar o fim de uma acumulação quando ocorre no topo da mesma Fatores que aumentam a probabilidade que uma estrela da Tarde seja realmente um topo: 1. Se houver um gap entre o primeiro candle e a estrela e também entre a estrela e o terceiro candle. 2. Se o terceiro candle penetra bastante no corpo do primeiro candle. 3. Se houver volume baixo no dia do primeiro candle e volume alto no dia do terceiro candle. Isto mostra uma
redução da força compradora e um aumento da força vendedora. 4. Se ela ocorrer em cima de uma forte resistência. Exemplos Práticos: Exemplo 1 - Estrelas na TCSP4
Observem como este sinal é confiável representando um topo cada vez que apareceu. A primeira estrela da tarde é um padrão perfeito. Na segunda falta o Gap entre o primeiro candle e a estrela, mas ainda assim é um sinal bem construído e um topo. A terceira, é uma situação bastante comum. Quando o gap entre o primeiro candle e a estrela é muito grande, usualmente o terceiro candle não consegue penetrar no primeiro. Foi um novo topo. Estes exemplos mostram que não devemos ser extremamente rígidos com os detalhes técnicos dos candles. Com o tempo, vamos aprendendo a ver a situação como um todo e o que as figuras estão querendo nos dizer, o que é mais importante do que uma análise puramente objetiva. Exemplo 2 - Shooting Stars na Cemig:
Estas duas estrelas são muito interessantes por alguns aspectos: 1. As duas ocorrem em cima de uma importante resistência como pode ser demonstrado no gráfico. Isto obviamente
aumenta a chance delas representarem um topo. O mercado que deseja ultrapassar uma forte resistência não deve mostrar indecisão e é exatamente isto que as estrelas, com seus pequenos corpos demonstram. A indecisão do mercado em superar a resistência leva aos que estão no lucro a realizar os mesmos e afasta novos compradores, logo o mercado não consegue ultrapassar a resistência e a estrela acaba sendo um topo. 2. Todas duas são um tipo especial de estrela, que será vista a seguir e que é a shooting star, cuja características são
longas sombras superiores como se estivesse tentando atingir o céu. Daí o seu nome. 3. Todas duas provocaram verdadeiros violinos no mercado (quando uma resistência parece que foi rompida e depois
o mercado recua) mostrando como é importante esperar a confirmação da quebra de uma resistência com um teste na outra direção. Ao mesmo tempo mostra como a prática de comprar na quebra de resistência é perigosa. Para uma resistência em 28,00 a primeira estrela ultrapassou os 29 e a segunda, chegou até 30! Mas, sendo shooting stars o trader mais esperto realizou lucros, pois elas são sinais de perigo.
4. A segunda estrela não tem gap nenhum, mas o padrão não está invalidado, pois é composto por longos candles,
assim como a primeira, o que o torna mais intenso. Exemplo 3 - Grupo de Estrelas na Telemar:
Este gráfico demonstra uma situação que as vezes acontece e que deve nos deixar atentos. Começam a ocorrer diversas estrelas em cima de uma resistência importante. Nenhum preenche todos os critérios, mas elas vão ocorrendo uma após a outra e sempre testando a resistência sem sucesso. Esta situação dá tempo a todos de realizarem lucros e pularem fora enquanto é tempo. Notem quantas estrelas ocorrem próximo aos 39,00. O mercado mostrou indecisão, enfraqueceu e foi parar nos 20,00.
:: Shooting Star (Estrela que atira para o céu) Uma Shooting Star (Estrela que atira para o céu) é um padrão de dois candles, que nos avisa que um topo pode estar ocorrendo. Ela se parece com o seu nome - uma shooting star ou uma estrela que parece estar atirando para o céu.
Ela possui um corpo pequeno (que pode ser de alta ou de baixa, tanto faz, o que importa e que seja pequeno) e uma longa sombra superior. A shooting star nos diz que o mercado abriu próximo a mínima, depois fez um forte ralí e finalmente enfraqueceu e fechou próximo a abertura. Em outras palavras, o ralí não pode ser sustentado. Uma shooting star ideal tem um gap de alta entre o candle anterior e o corpo da shooting star. Mas esta gap não é imprescindível. Da mesma forma que a shooting star ideal não apresenta sombra inferior, mas pequena sombra inferior pode ser tolerada. obs: Um candle em forma de shooting star, após um trade de queda, em um fundo se chama martelo invertido e será abordado no próximo capítulo. Considere uma shooting star somente se ela vem após um trade de alta ou ao menos no topo de uma acumulação. Critérios de intensificação da shooting star como sinalização de um topo: 1. Importante incremento de volume no dia da shooting star ou ao menos nos dias anterior e posterior a shooting
star. 2. O fato dela acontecer próxima ou em cima de uma forte resistência 3. Quanto maior for a sombra superior em relação ao corpo, mais intenso é o padrão. Nota do Bastter: Considero este sinal, um dos mais importantes sinais de reversão de topo, especialmente no ativo
TNLP4 (Telemar PN)
Exemplos Práticos: Exemplo 1 - Estrelas na TCSP4:
Observem como a shooting star sinalizou um topo após um ralí de alta. Vejam que é uma shooting star perfeita com uma longuíssima sombra superior e um corpo pequeno. O corpo é de alta, o que não faz diferença. Vejam que a shooting star sinalizou um topo e o fim do ralí, mas não produziu uma queda e sim uma acumulação. Este conceito vem sendo repetido por mim diversas vezes aqui. O padrão de reversão, finaliza o movimento anterior, mas nada podemos dizer do próximo movimento.
Exemplo 2 - Shooting Star na Itausa:
Observem que esta shooting star aparece no topo da acumulação e não após um rali de alta. Ainda assim ela sinaliza um topo, levando a acumulação a um fim. Ela também possui pequena sombra inferior e a sombra superior não é tão grande quanto gostaríamos. Ainda assim ela sinaliza um topo e o mercado começa a cair.
Exemplo 3 - Shooting Stars na TDBH4:
Aqui podemos ver como os candles são importantes. Mesmo para um ativo sem história como este, os candles dão dicas importantes. Vejam que no primeiro dia de vida deste papel, houve um forte rali. Mas já no segundo dia aparece uma shooting star com uma longuíssima sombra superior. Alí era para colocar as barbas de molho e os mais espertos viram logo que este papel não teria muito futuro. O papel volta a subir mas nova shooting star sinaliza um topo e nunca mais o papel subiu. Vejam que a segunda shooting star tem o corpo muito grande em relação a sombra mas ainda assim sinalizou um topo. Devemos olhar os candles no meio do desenho todo que está a nossa frente e não de maneira rígida como se fosse matemática. Quem estuda candles deve aprender a interpretá-los e não simplesmente decorar as formas.
:: Martelo Invertido (Inverted Hammer) Ainda que não seja propriamente uma estrela, o Martelo Invertido é discutido aqui, devido a sua semelhança com a Shooting Star. Um martelo invertido é semelhante a uma shooting star pois também possui corpo pequeno e uma longa sombra superior. A diferença é que a shooting star é um padrão de reversão de topo e o martelo invertido é um padrão de reversão de fundo, ou seja, esta mesma figura receberá o nome de shooting star se aparecer em um topo e de martelo invertido se aparecer em um fundo. Assim como o martelo regular, o martelo invertido é um sinal bulish após uma queda, ainda que de menor intensidade. Na figura abaixo é o candle mais abaixo dos outros e em preto.
A cor do corpo do martelo invertido não faz diferença, ainda que alguns prefiram um com corpo de alta. É importante esperar por uma confirmação da reversão com um candle de alta no dia seguinte. Se ocorrer um gap de alta em relação ao martelo invertido e o próximo candle, esta será uma forte confirmação da possível reversão de tendência. Vamos verificar porque o martelo invertido, ao contrário do martelo regular precisa de uma confirmação no dia seguinte. A variação de preços que forma o martelo invertido parece ser bearish na sua essência. O mercado abre próximo ou na mínima e depois sobe em um ralí. Mas os Bulls não tem forças para sustentar o mercado lá em cima e os preços desabam e fecham próximos a mínima do dia. Porque um comportamento assim, que parece demonstrar fraqueza, pode sinalizar uma reversão de um trade de queda e um fundo. Para diferenciar se este sinal é de força ou de fraqueza, o que precisamos é do próximo candle. Se o candle seguinte abre acima do corpo do martelo invertido, significa que aqueles que venderam na abertura ou fechamento do martelo invertido estão perdendo dinheiro. Quanto mais tempo o mercado se sustentar acima do corpo do martelo invertido no dia seguinte, maior a chance que estes vendidos cubram suas operações impulsionando mais o mercado para cima. este pode ser um processo de retroalimentação que termine em um ralí. O martelo invertido é mais raro que o martelo regular e tem menos intensidade como padrão de reversão. Apesar disso é uma figura importante pelo que representa, podendo determinar fundos como é visto nos exemplos abaixo. Critérios de intensificação do martelo invertido como sinalização de um fundo: 1. Importante incremento de volume no dia do martelo invertido ou ao menos nos dias anterior e posterior a shooting
star. 2. O fato dele acontecer próxima ou em cima de um forte suporte 3. O fato de acontecer um gap de alta entre o martelo invertido e o próximo candle. Quanto maior este gap melhor.
4. Quanto menor o corpo, e maior a sombra superior, maior a intensidade do padrão. Um martelo invertido sem corpo
é um doji. Exemplos Práticos: Exemplo 1 - Martelo Invertido no Banco do Brasil
Apesar do corpo um pouco grande, este martelo invertido funcionou como fundo. A abertura no dia seguinte em um grande gap de alta acabou por levar os vendidos a se cobrir após uma tentativa de reação, o que impulsionou o papel mais acima.
Exemplo 2 - Martelo Invertido no IBOV:
Observem que o martelo invertido determinou o fim de um longo trade de queda, apesar de não ter causado um forte ralí a posteriori. Observem enorme volume no dia que se segue ao martelo invertido e um candle de alta confirmando o padrão e lhe dando intensidade.
Exemplo 3 - Martelo Invertido e Elétrico
Observem que belo padrão de reversão após um forte trade de queda, que determinou o fim do mesmo. Vejam, que apesar do corpo vermelho, o martelo invertido funciona como um fundo mostrando que a cor do corpo não importa. A longa sombra em relação ao corpo, confere intensidade ao padrão. Devemos olhar os candles no meio do desenho todo que está a nossa frente e não de maneira rígida como se fosse matemática. Quem estuda candles deve aprender a interpretá-los e não simplesmente decorar as formas.
:: Doji Star da Manhã / Doji Star da Tarde Quando uma doji (figura de candle em que a abertura e o fechamento são semelhantes, logo o candle não possui corpo), possui um gap acima de um corpo de candle em um trade de alta ou possui um gap abaixo de um corpo de candle em um trade de queda, este doji é chamado de doji star ou doji estrela.
Doji Stars são potentes indicadores que a tendência anterior pode estar próxima a uma mudança. É necessário que a seção após o doji confirme a reversão de tendência. O Doji Star da Tarde tem as mesmas características que a Estrela da Tarde com um candle de alta inicial, o doji star acima deste candle e o terceiro candle sendo de queda e penetrando no primeiro do padrão. Sendo um doji, o Doji Star da Tarde é um padrão de reversão mais intenso que a Estrela da Tarde. É importante notar que se o candle do dia seguinte ao doji for um longo candle de alta que ultrapasse o topo do doji, o sinal de reversão estará anulado. O Doji Star da Manhã tem as mesmas características que a Estrela da Manhã com um candle de queda inicial, o doji star abaixo deste candle e o terceiro candle sendo de alta e penetrando no primeiro do padrão. Sendo um doji, o Doji Star da Manhã é um padrão de reversão mais intenso que a Estrela da Manhã. É importante notar que se o candle do dia seguinte ao doji for um longo candle de queda que ultrapasse o fundo do doji, o sinal de reversão estará anulado. Tipos especiais e muito intensos de Doji Star: Bebê Abandonado de Queda - É semelhante ao Doji Star da Tarde só que o doji tem um gap de alta completo em
relação ao primeiro candle e um gap de baixa completo em relação ao terceiro candle ou seja, não somente os corpos, mas as sombras também não se tocam. Este sinal é muito raro mas extremamente confiável como um sinal de topo. Bebê Abandonado de Alta - É semelhante ao Doji Star da Manhã só que o doji tem um gap de queda completo em
relação ao primeiro candle e um gap de alta completo em relação ao terceiro candle ou seja, não somente os corpos, mas as sombras também não se tocam. Este sinal é muito raro mas extremamente confiável como um sinal de fundo.
Critérios de intensificação dos Doji Stars: 1. Importante incremento de volume no dia do Doji Star ou ao menos nos dias anterior e posterior ao Doji Star. 2. O fato dele acontecer próximo ou em cima de um forte suporte (Doji Star da Manhã) ou forte resistência (Doji Star
da Tarde). 3. Quanto mais o terceiro candle penetrar no primeiro candle do padrão, mais intenso é o sinal de reversão. Obs: Os Dojis, também chamados de Magic Dojis são tão importantes no estudo dos candlesticks, que serão
estudados mais tarde em todas suas formações em uma parte especial deste curso. Exemplos Práticos: Exemplo 1 - Doji Star da Tarde no Bradesco ON
Vejam que neste gráfico acontecem aspectos muito interessantes da análise por candlesticks: O mercado vinha em um longo trade de alta. Aí ocorre o primeiro sinal de reversão: O Dark Cloud Cover , padrão de reversão que já estudamos alguns capítulos atrás. Mas o comprados insistem e tentam levar o mercado acima de novo. Um Doji Star da Tarde vai sentenciar de vez o fim do movimento de alta. Observem que o Doji Star ocorre quase que no mesmo ponto que o topo do Dark Cloud Cover, intensificando o padrão pois estaria ocorrendo em cima de uma forte resistência. Vejam também que o longo candle de queda no terceiro dia do padrão, que penetra e até ultrapassa o candle do primeiro dia torna o sinal mais intenso ainda. Faltou um candle maior para o primeiro dia do padrão, mas tenho insistido aqui que o estudo correto dos candles implica em aprender o
que significam os padrões e a interpretá-los com sabedoria e não se resumir ao simples estudo objetivo e decorar a forma das figuras. Neste gráfico repete-se um conceito que tenho colocado aqui exaustivamente pois que na maior parte das vezes tenho observado que as pessoas em sua maioria não entenderam o significado dos padrões de reversão: Vejam que o mercado interrompe a alta após os padrões de reversão, mas o mercado não cai a posteriori, passando tão somente a acumular. O padrão de reversão sinaliza o fim da tendência anterior mas nada pode dizer sobre a próxima tendência. Exemplo 2 - Doji Star da Manhã no Ind. Futuro:
Observem que o martelo invertido determinou o fim de um longo trade de queda, apesar de não ter causado um forte ralí a posteriori. Observem enorme volume no dia que se segue ao martelo invertido e um candle de alta confirmando o padrão e lhe dando intensidade.
Exemplo 3 - Bebê Abandonado na Usiminas:
Vejam neste gráfico, que apesar da grande volatilidade do ativo nesta época, podemos operar com mais segurança e já vamos juntando os conhecimentos adquiridos. Observem que o papel dá um sinal forte de reversão de tendência com um Bebê Abandonado de Topo bem em cima de um forte linha de resistência. O candle do bebê tem um pequeno corpo o que não o invalida e é seguido por outro candle de corpo pequeno para depois vir a confirmação com um longo candle de queda. O padrão sendo assim foi consistido por quatro candles e não três. Mas quem entendeu o significado do Bebê Abandonado, não estaria mais comprado após este candle. Reitero novamente que ao invés de tentar decorar figuras todos devem tentar entender porque os padrões sinalizam mudanças nas tendências. Uma figura com este corpo diminuto e longas sombras em cima de uma resistência e com gap de alta demonstra que os comprados fizeram grande esforço para levar o mercado de volta ao topo, mas não conseguiram sustentá-lo lá e o doji demonstra indecisão e que muitos já estão realizando lucros e outros começam a incrementar posições vendidas. O dia seguinte é novo dia de indecisão e nova chance para quem está no lucro pular fora pois a confirmação não tarda a vir com um longo candle de queda. A minha recomendação quando um candle como este ocorrer (Doji no topo) será sempre de realizar lucros e repor as posições compradas se o topo do doji for ultrapassado. Na longa estrada quem opera assim ganha mais do que quem fica na esperança da resistência ser rompida. O mercado cairá muito mais vezes após um doji, especialmente um bebê abandonado do que as poucas vezes em que conseguirá romper a resistência. Estamos vivendo isso no momento com a Telemar. Diversas figuras de reversão com um topo em 34,60. Tenho recomendado a realização de lucros e a reposição das posições compradas se este topo for ultrapassado o que invalidará os sinais de reversão. Garanto que quem realizou lucros está se sentindo bem mais confortável. terá pontos
de compra mais abaixo (ou já teve) e se Telemar romper 34,60 vai dar tempo de comprar de novo e ganhar novamente na compra. Reparem no gráfico que a queda após o bebê Abandonado só foi parar em um Doji Star da Manhã com os comprados sempre se esforçando para manter o mercado o que é sinalizado por diversos candles com longas superiores, mas novamente este esforço acaba em um longo candle de queda que é o primeiro da Estrela da Manhã. Devemos olhar os candles no meio do desenho todo que está a nossa frente e não de maneira rígida como se fosse matemática. Quem estuda candles deve aprender a interpretá-los e não simplesmente decorar as formas.
:: O Padrão Harami O Padrão harami consiste de um candle de corpo pequeno que está totalmente contido dentro de um candle anterior de corpo grande. Harami é uma palavra antiga em japonês que significa gravidez. Observem nos padrões acima que o padrão sugere exatamente isso, sendo o candle longo a mãe e o pequeno seu bebê na sua barriga.
O Harami é ao contrário do Padrão de Engolfo. No padrão de engolfo, um candle de corpo grande envolve completamente o candle anterior, usualmente um de corpo pequeno. No Harami é ao contrário, pois um candle de corpo pequeno é totalmente contido dentro de um candle longo anterior. Outra diferença é que no padrão de engolfo os dois candles têm cor diferente, sendo um de queda e outro de alta. No harami isto não é necessário, sendo a cor do segundo candle, o de corpo pequeno, indiferente, apesar que na maioria das vezes será também contrária ao candle de corpo grande (o primeiro). O Padrão Harami não é usualmente um padrão de reversão tão significativo como, por exemplo, o martelo, o enforcado ou o padrão de engolfo. Pense no Harami como se um freio tivesse sido aplicado pelo mercado na tendência (representado pelo pequeno candle contido dentro do anterior, que era de forte intensidade a favor da tendência). O Harami é um padrão de reversão mais importante nos topos do que nos fundos.
Existe uma forma especial de Harami, que possui intensidade maior, que é o Harami Cross. Nesta forma, o segundo candle do padrão é um Doji.
Analisando os aspectos do Harami no mercado diríamos que ele representa uma disparidade na saúde do mercado:
Depois de uma tendência de alta, um candle longo de alta é seguido por um pequeno candle de indecisão. Isto mostra que a força dos Bulls diminuiu ao menos naquele instante. Logo uma reversão de tendência é possível. Durante uma tendência de queda, a forte pressão vendedora representada pelo longo candle de queda é seguida por um dia de indecisão, com um candle de corpo pequeno. Está aí o alerta que a força dos Bears pode estar diminuindo e uma reversão é possível.
Critérios de intensificação dos Doji Stars: 1. Importante incremento de volume nos dias do Harami, especialmente no dia do pequeno candle. 2. O fato do padrão acontecer próximo ou em cima de um forte suporte ou forte resistência. 3. Quanto menor for o segundo candle, mais forte é a intensidade do padrão, sendo que a maior intensidade é
conferida ao Harami Cross. Exemplos Práticos: Exemplo 1 - Haramis no Bradesco ON:
Observem o primeiro Harami de Fundo, e vejam que o sinal indicou a reversão. Observem incremento de volume em volta do padrão, intensificando o mesmo. Vejam que o segundo candle é bem pequeno.
Veja, que o Harami de Topo, apesar de não ser um perfeito Harami pois o primeiro candle é muito pequeno, sinalizou um topo e foi significativo pois estava exatamente na extensão de 50% do pivot de alta que se formou lá atrás e está demonstrado no gráfico. Exemplo 2 - Telemig e seus Haramis:
O primeiro é um Harami de Fundo. O segundo é um significativo Harami Cross de Topo, padrão bastante intenso. O terceiro é um novo Harami Cross que acabou de ser formado nesta sexta-feira. Vai funcionar como fundo? Acompanhem o papel e observem, mas o padrão indica compra.
Exemplo 3 - harami no Intra-day do Ind. Futuro
Observem como o Harami sinalizou o fim de um trade de alta. Vejam que o segundo candle do Harami tem a mesma cor do primeiro o que não invalida o padrão. Após o padrão, o mercado titubeou, com alguns dojis, mas acabou caindo após algum tempo. A queda foi acabar em um belo martelo que já foi estudado anteriormente, um forte padrão de reversão de fundo.
:: Tweezers Tops e Bottons Tweezers são dois ou mais candles com a mesma máxima ou a mesma mínima. Tweezers significa pinças, pois eles se parecem com uma quando ambos possuem sombras. Tweezers de Topo acontece quando as máximas de dois ou mais candles são semelhantes após um trade de alta. Tweezers de Fundo acontecem quando dois ou mais candles possuem a mesma mínima após um trade de baixa.
O tipo de candles que compõem o Tweezers não importa, podendo ser composto de corpos, sombras ou dojis. Obviamente quando os candles que compõem o Tweezers ou um deles apresenta uma figura de reversão, o padrão se torna mais intenso. Este padrão, não é um padrão de reversão especialmente intenso, a não ser quando ele combina com outra figura de reversão que seja mais importante, ou quando ocorre um em pontos de suportes ou resistências estratégicos. Critérios de intensificação dos Tweezers: 1. Importante incremento de volume nos dias do Tweezers 2. O fato do padrão acontecer próximo ou em cima de um forte suporte ou forte resistência. 3. A ocorrência de um padrão de reversão junto ao Tweezers.
Exemplo 1 - Tweezers Top no Bradesco ON
Observem que seqüência interessante: 1. Três candles com máxima exatamente em 12,04. 2. O fechamento dos três dias foi exatamente neste valor. 3. Observem que o candle do meio é um doji enforcado. 4. O padrão acontece após uma forte alta do ativo. 5. Observem incremento de volume nos dias do padrão.
O quarto candle, após os três do padrão, apesar de ultrapassar os 12,04 abre exatamente neste valor, não sustenta a alta e desaba, mostrando em definitivo que o ativo não ia ultrapassar os 12,04.
Exemplo 2 - Tweezer Top na Itausa:
Observem que o padrão, com duas máximas seguidas em 2,09, selou o fim da alta. Interessante observar que nova tentativa de alta alguns dias depois parou no mesmo ponto. Observem incremento de volume no segundo dia do padrão.
Exemplo 3 - Celesc, o papel dos Tweezers Bottons:
Vejam quantos candles com a mesma mínima em diversas ocasiões. Isto está ocorrendo neste momento neste gráfico acima em 0,47. Este padrão é muito comum em papéis de valor de centavos como este.
:: Marobozus O Marobozu é um candle individual que pode ser tanto Bulish quanto Bearish. De acordo com sua posição no gráfico e na tendência a mesma figura poderá ter implicações altistas ou baixistas.
O Marobozu é um candle de corpo longo, quanto mais longo mais expressivo, e nenhuma sombra ou apenas uma sombra muito pequena. Ele pode ter o corpo branco de alta ou negro de queda.
Quando um marobozu de corpo branco de alta aparece em um fundo, ou no meio de uma acumulação ele tem implicações altistas. Se a mesma figura ocorre após um trade de alta, ele será uma figura de reversão de topo. Quando um marobozu de corpo negro de queda aparece em um topo ou no meio de uma acumulação ele tem implicações baixistas. Se a mesma figura ocorre após um trade de queda, ele será uma figura de reversão de alta. Sendo assim esta figura pode ocorrer em diferentes locais do trade e tem duas formas. Cabe a cada um interpretar suas implicações segundo sua ocorrência. O mais comum é um longo marobozu na direção de uma tendência que já vem ocorrendo a algum tempo, ser mal interpretado como um sinal de força e continuação da tendência, quando o seu significado é exatamente ao contrário. Tenham especial atenção a um marobozu com gap em relação ao candle anterior, e grande volume no seu dia. Este será um clássico sinal de reversão e exaustão da tendência, quando a maioria estará enxergando o oposto. Critérios de intensificação dos Marobozus: 1. Quanto maior o corpo do marobozu, mais significativo ele será. 2. O fato do padrão acontecer próximo ou em cima de um forte suporte ou forte resistência. 3. A ocorrência de um padrão de reversão junto ao Marobozu, por exemplo, se ele formar com o candle anterior ou
seguinte um Engolfo ou um Harami. 4. Incremento de volume no dia do Marobozu 5. O fato de não ocorrerem Marobozus no gráfico por muito tempo. Quanto mais raros eles forem, mais significativos
eles serão.
Exemplo 1 - Marobozu de Alta na TLCP4:
Observem como o Marobozu após uma acumulação, rompendo inclusive o topo da mesma, sinalizou que a alta estava por vir. Releiam os critérios de intensificação acima e vejam que este marobozu preenche quase todos. Vejam que uma interessante sequência marcada no gráfico sinalizou o fim da alta. Vemos um Shooting Star que forma com o candle seguinte um Engolfo de Queda, sendo assim um forte padrão de reversão e sinal de que um topo estava se formando. Vejam que durante a subida, algumas shooting stars sinalizaram queda mas nunca foram confirmadas no dia seguinte com um longo candle de queda como acontece no topo marcado. lembrem-se que a shooting star é um padrão composto de três candles e necessita de confirmação no dia seguinte como só ocorreu realmente no topo. Isso mostra que para analisar candles é necessário ter tranquilidade e aguardar os sinais (...)
Exemplo 2 - Marobozu de Topo na Eletrobrás
Observem que a figura é idéntica a anterior, mas aqui, por estar colocada após um trade de alta, tem implicações baixistas. Vejam como a figura bate em um resistência importante que será testada por mais seis vezes sem sucesso. É muito comum interpretar este sinal como mais força para o trade, quando na verdade ele está sianlizando o inverso. Este sinal é especiamente forte quando ocorrer grande incremento de volume e gap de alta anterior ao marobozu.
Exemplo 3 - Liquidação na Telemar:
Este é um sinal bem característico que uma queda pode estar por acabar. Observem que o mercado vinha de uma longa queda que foi interrompida por um martelo sinalizado com o número 1 (primeira tentativa de romper o suporte). Depois ocorre um segunda tentativa marcada com o número 2. E a terceira tentativa ocorre próxima ao nosso Marobozu - Liquidação. Observem que ocorre um longo Gap e expressivo incremento de volume. O significado claro disso é que o mercado não vai romper o suporte e os grandes investidores jogaram o mercado para baixo de forma exagerada, com gap e tudo para cubrir suas vendas antes da alta que estar por vir. Este candle foi bastante significativo e quem acompanha a minha Análise da Telemar e tem boa memória lembra que na época eu falei em Liquidação e o significado está bem demonstrado no gráfico. O martelo do dia seguinte só vem confirmar que um fundo está criado e que agora vamos para cima. Os três exemplos acima demonstram porque o Marobozu é um dos padrões mais interessantes dos candles, podendo ter diferentes significados e interpretações.
:: Os Corvos Os Corvos são padrões raros mas que denotam reversão de uma tendência de alta. Como dizem os japoneses, as más notícias possuem asas, e os corvos não poderiam ser melhores para representar que uma tendência de alta pode estar por acabar.
Os dois corvos com GAP são um pouco mais comuns. O padrão necessita que ocorra um gap entre os corpos do primeiro corvo e do candle anterior, como pode ser visto na ilustração acima. Não é necessário um gap entre as sombras, somente entre os corpos. Os dois candles negros no topo são os corvos. Eles não precisam ter nenhuma configuração especial. São apenas dois candles negros de queda, no topo de uma tendência de alta, sendo que o primeiro corpo tem um gap em relação ao candle anterior aos corvos, entretanto o padrão é mais intenso se o segundo corvo for maior que o primeiro, abrir acima e fechar abaixo, engolfando o primeiro. Observem que parecem mesmo dois corvos no topo de uma árvore e, conhecendo o significado que impuseram aos corvos, como agentes de más notícias ou até da morte, não fica difícil saber que este é um padrão bearish. Vamos observar a psicologia por trás dos dois corvos:
O mercado está em uma tendência de alta e abre com gap de alta. Mas a nova alta não se sustenta e o mercado fecha com uma candle de queda, apesar de ainda em alta, já que o fechamento e acima do anterior. isto é muito importante, pois a impressão que passa é que a alta está continuando. E os Bulls acreditam ainda estar no comando. No dia seguinte o mercado se torna mais fraco com novo dia de queda e desta vez com fechamento abaixo do dia anterior. Se o mercado é de alta, porque não consegue sustentar as aberturas para cima e porque fechou mais baixo que o dia anterior? Estas são as perguntas que os Bulls vão começar a fazer. Se no dia seguinte, o mercado abrir abaixo do fechamento do dia anterior, ou romper este ponto para baixo, teremos provavelmente muitos Bulls fechando suas posições, o que irá impulsionar o mercado para baixo. Este dia é muito importante, pois se no dia seguinte aos dois corvos, o mercado romper o topo do segundo corvo, o sinal de queda está anulado, e poderemos dizer que o mercado apenas deu uma parada, para retirar algum peso e vai seguir viagem rumo Norte. Logo, é importante a confirmação no dia seguinte aos dois corvos, ou aos que venderam baseado nos corvos, o uso do stop no topo dos corvos. Um candle de alta no dia seguinte aos corvos, com
rompimento do topo dos corvos, transforma o padrão de reversão de alta Dois Corvos com Gap em um padrão de continuidade de alta chamado "mat-hold". Critérios de intensificação dos Dois Corvos com Gap: 1. Quanto mais o segundo corvo engolfar o primeiro, e quanto mais fechar abaixo do primeiro, mais intenso é o
padrão. 2. O fato do padrão acontecer próximo ou em cima de uma forte resistência. 3. Incremento de volume nos dias dos corvos, ou em volta deles. 4. Quanto maior o gap entre o primeiro corvo e o candle anterior, mais intenso é o padrão. É óbvio que isto tem um
limite dentro do razoável, pois gaps de alta enormes ocasionados por notícias têm interpretações próprias segundo o momento. Vamos verificar agora um padrão mais raro que são os Três Corvos Negros, que estão representados na figura acima. Após uma tendência de alta ocorrem três candles negros seguidos e declinantes. Parecem com um grupo de corvos sentados em uma árvore morta. Os três candles devem fechar nas mínimas ou próximo delas. Cada abertura deve ser abaixo da anterior. Este é um padrão muito raro, mas de fácil visualização quando ocorre. Exemplos Práticos: Exemplo 1 - Dois Corvos na Petrobras
Observem como os dois corvos sinalizaram o fim de uma longa tendência de alta. O incremento de volume no dia anterior aos corvos, o fato de acontecerem próximo a 30, forte resistência na época, o grande gap entre o candle
anterior e o primeiro corvo, o fechamento do segundo corvo bem abaixo do primeiro; tudo isso confere intensidade ao padrão. Exemplo 2 - Trêss Corvos no Bradesco :
Vejam que o primeiro corvo atinge a forte resistência de 13,00 e daí aparecem os três corvos, um fechando abaixo do outro que sinalizaram o fim da longa tendência de alta desde os 10,00.
Exemplo 3 - Corvos Gigantes na Inepar
Observem que figura interessante. Após longa alta que vinha desde os 3,00, o papel disparou até 9,00 em poucos dias. Mas o candle que toca nos 9,00 tem Gap de corpo e o seguinte fecha bem abaixo dele e também é de queda. Este padrão, que ocorreu no meio de um aumento absurdo de volume, sinalizou o fim da alta e o papel nunca mais voltou lá. É um padrão exagerado, provavelmente àquela época envolto em notícias, mas os dois corvos, que parecem mais urubus, de tão grandes estão lá sinalizando o fim da alta.
:: Linhas de Contra-Ataque Para entender as Linhas de Contra-Ataque podemos utilizar uma analogia do Futebol, onde se utiliza o mesmo nome. O que ocorre é semelhante. O que ocasiona a oportunidade de um contra-ataque, no futebol, é o fato de um time ir com muito ímpeto ao ataque, desguarnecendo sua defesa. Se o time que está sendo atacado, consegue obter o domínio da bola e sai rapidamente ao ataque, chamamos de contra-ataque. Se este for bem feito e rápido, encontrará a defesa adversária desguarnecida, o que poderá abrir a porta para um gol.
Nos candles é semelhante. Observem no primeiro diagrama acima que os Bears estão confiantes e a tendência é de queda. O primeiro candle do contra-ataque é um candle de queda que mantém os Bears no comando. No segundo dia do contra-ataque, quando ele ocorre, os Bears conseguem abrir o mercado bem mais baixo, com gap de queda, mas este foi um movimento exagerado e eles não vão conseguir se manter por lá. Com a defesa desguarnecida, eles abrem espaço para uma reação dos Bulls, que trazem o mercado de volta para o ponto onde ele fechou no dia anterior, fazendo um fundo. Se os Bears falharam em levar o mercado mais para baixo e houve um contra-ataque dos Bulls, demonstra-se uma fraqueza da tendência de queda. Os Bears podem se cobrir e novos Bulls podem aparecer, o que vai reverter a tendência atual. O Contra-Ataque de Alta é semelhante ao Piercing Pattern, já estudado. Mas no Piercing o segundo candle penetra bastante no primeiro e a característica do Contra-Ataque são dois candles de cores diferentes mas com o mesmo fechamento. No caso do Contra-Ataque de Baixa, o raciocínio é o mesmo, só que ao contrário. É tudo semelhante, apenas que a tendência inicial é de alta e depois reverterá. A analogia agora é feita com o Dark Cloud Cover, sendo que neste o segundo candle penetra no primeiro e no Contra-Ataque de Baixa, os dois candles tem o mesmo fechamento. Critérios de intensificação do Contra-Ataque: 1. Quanto mais longe for a abertura do segundo candle em relação ao fechamento do primeiro candle, mais intenso é
o padrão. (Ou seja, quanto maior o segundo candle). 2. O fato do padrão acontecer próximo ou em cima de um forte suporte (contra-ataque de alta) ou de uma resistência
(contra-ataque de baixa). 3. Incremento de volume nos dias do contra-ataque, ou em volta deles.
4. Um padrão raro que é o contra-atque ser formado por dois marobozus, também o tornará mais intenso. Exemplos Práticos: Exemplo 1 - Contra Ataque na TLCP4
Observem que o padrão sinaliza o fim de um longo trade de alta. Ocorre incremento de volume nas proximidades do padrão, intensificando o mesmo.
