¿Cuáles son los efectos del déficit fiscal? Consecuencia
Por Lic. Gabriel Leandro, M.B.A. Economista El gobierno posee una serie de gastos, como el pago de los sueldos y salarios de sus empleados, intereses de sus deudas, pensiones, la construcción de escuelas, carreteras, hospitales y muchas otras cosas. Estos gastos pueden ser financiados de diversas maneras, aunque la principal es a través de la recaudación de impuestos. Pero muchas veces ocurre que el monto total de los ingresos del gobierno no alcanza para cubrir todos los gastos, y es ahí cuando se dice que hay déficit fiscal. Lo contrario del déficit es el superávit fiscal. El déficit fiscal no sólo afecta al Gobierno, sino que también afecta al resto de la economía de varias formas. Entre las principales se encuentran las siguientes: • Un déficit fiscal puede ser producto de un gobierno que gasta mucho. Este gasto eleva la demanda total de bienes y servicios en la economía (demanda agregada) y esto tiende a elevar los precios, es decir, d ecir, genera presiones inflacionarias. inflacionarias. Esa inflación afecta a las personas y empresas quienes tendrán que pagar más dinero por las mismas cantidades de bienes y servicios. • Por otro lado, de acuerdo con la teoría económica, eco nómica, el ahorro de la economía se canaliza hacia la inversión productiva, pues el ahorro representa recursos que la sociedad deja de consumir ahora y pueden ser empleados para financiar proyectos de inversión, los cuales incrementan la producción y el empleo. Pero si el gobierno tiene un déficit grande, trata de captar recursos para cumplir con sus obligaciones. Así, parte del ahorro que antes financiaba la inversión pasa a financiar el déficit fiscal. Este efecto es mayor cuanto más grande sea el déficit fiscal. Vemos entonces que, el gobierno compite con el sector productivo por captar recursos financieros, limitando las posibilidades de crecimiento de la producción. Además, esa competencia eleva el costo de esos recursos, es decir, eleva las tasas de interés, haciendo que personas y empresas deban pagar más por sus deudas. • También se puede decir que cuando los gobiernos tratan de solucionar su déficit, aplican políticas restrictivas, es decir, reducciones de sus gastos y aumentos de los impuestos. Cuando el déficit es muy grande estas medidas tienen elevados costos sociales, pues los gobiernos muchas veces sacrifican partes importantes de su gasto social.
Para cualquier persona es importante conocer la situación fiscal, pues eso le orientará en cuanto a las políticas que podría tomar el gobierno y la capacidad que éste tiene para hacer frente a las distintas demandas que la sociedad le plantee. Las causas y consecuencias del déficit fiscal
El concepto de déficit fiscal, déficit presupuestario o déficit público describe la situación en la cual los gastos realizados por el Estado u otras entidades públicas en un determinado período, normalmente un año, superan a sus ingresos.
Cuando se habla de déficit público se está haciendo referencia al déficit del conjunto de las administraciones públicas de un país, así como por ejemplo si nos referimos al caso español; dentro del déficit público se encontraría una parte originada por el Estado, otra por las Comunidades Autónomas y otra por los Ayuntamientos, siendo el déficit público la suma de todas ellas. Para empezar el déficit fiscal; es la falta de dineros para poderle hacer frente a sus deudas o al mentado presupuesto fiscal que tiene todos y cada uno de los países. La manera de combatirlo; es de muchas maneras, atreves de las contribuciones de los individuos, reflejadas en impuestos y pagos de servicios como son el agua, la luz, el drenaje, las mejoras a la comunidad donde vives, en fin otros servicios, que no menciono ya que es una lista grande de servicios. pero cuando son mas grandes las salidas de dinero que las entradas; a eso se le llama déficit.
Se habla de déficit fiscal en una economía cerrada en situaciones en las que el gobierno no tiene acceso al endeudamiento directo con el púb lico, ni dentro ni fuera del país, y que sus reservas internacionales se han agotado. Por lo tanto, la única opción que le queda es endeudarse con el banco central. La causa del déficit fiscal, es que un Estado gasta más dinero que el que recauda a través de los impuestos directos e indirectos, de rentas, etc. Las consecuencias. La más común es que el Estado, para mantener el mismo esfuerzo de gasto (en educación, en sanidad, en infraestructuras, etc.) debe de endeudarse, conseguir dinero emitiendo deuda pública, que pagarán en los próximos años.
No está mal endeudarse, si es con el fin de construir infraestructuras que serán utilizadas por las generaciones posteriores (comprende que si mis hijos van a utilizar una autopista o un aeropuerto, lógico que algo paguen ellos), pues no todo lo van a construir la generación actual. Lo que está mal, es endeudarse para el pago de los gastos corrientes actuales. Por ejemplo, gasto de energía eléctrica en las ciudades, gasto de funcionamiento de la administración actual, etc. Son gastos que se benefician los habitantes actuales, y que no deben pagar los ciudadanos futuros. Lo mejor, ha sido como en los tres años pasado en España, superávit, lo que hizo que bajara la deuda pública española hasta el 37 % del PIB (Producto Interior Bruto), y que permite endeudarse en el futuro para salir de la crisis. Es más o menos ahorrar para tiempos futuros. Existen varios métodos utilizados por los gobiernos para poder pagar el déficit fiscal: disminución del gasto, aumento de impuestos, un aumento en la cantidad y monto de los préstamos que solicita en el exterior o a nivel nacional, o con emisiones de dinero. Para poder tener buenos resultados, todas estas herramientas se deben ser correctamente aplicadas, puesto que la disminución del gasto puede afectar las políticas sociales y de inversión del gobierno; los impuestos pueden afectar a los ciudadanos, que dejarán de consumir y de invertir, y por lo tanto no se presentaría
crecimiento económico; los prestamos aumentan la deuda pública y éste, al competir con la banca privada por el dinero, hace que aumenten las tasas de interés que, a su vez, pueden llevar a una disminución de la inversión en el país y, como ya es conocido, las emisiones de dinero pueden terminar generando un aumento de la inflación. Históricamente, en Colombia se ha podido observar como la intervención directa del Estado ha estado presente en la política y economía, lo que hace que los cambios en el manejo fiscal estructural y la sostenibilidad de la deuda pública van a depender más de como se logre actuar sobre factores institucionales y políticos que de la persistencia en crear normas para reducir el déficit fiscal y hacer sostenible la economía La política fiscal es una política económica que usa el gasto público y los impuestos como variables de control para asegurar y mantener la estabilidad económica (y entrar en déficit o superávit según convenga). Por lo tanto, es una política en la que el Estado participa activamente, a diferencia de otras como la política monetaria. Objetivos del déficit fiscal Plena ocupación (mayor nivel de empleo posible) Control de la demanda agregada mediante los impuestos y el gasto público Controlar un déficit o un superávit. Existen varios métodos utilizados por los gobiernos para poder pa gar el déficit fiscal: disminución del gasto, aumento de impuestos, un aumento en la cantidad y monto de los préstamos que solicita en el exterior o a nivel nacional, o con emisiones de dinero. Para poder tener buenos resultados, todas estas herramientas se deben ser correctamente aplicadas, puesto que la disminución del gasto puede afectar las políticas sociales y de inversión del gobierno; los impuestos pueden afectar a los ciudadanos, que dejarán de consumir y de invertir, y por lo tanto no se presentaría crecimiento económico; los prestamos aumentan la deuda pública y éste, al competir con la banca privada por el dinero, hace que aumenten las tasas de interés que, a su vez, pueden llevar a una disminución de la inversión en el país y, como ya es conocido, las emisiones de dinero pueden terminar generando un aumento de la inflación.
Causas Baja capacidad de ahorro :
los bajos niveles de ahorro en Colombia no han permitido un mayor crecimiento económico en el largo plazo, toda vez que una propensión a ahorrar más alta permitiría un desarrollo más amplio y menos inequitativo del capital humano ( esto es, una mayor inversión en educación, salud, empleo, etc.) Por su bajo nivel de ahorro Colombia no dispone de stocks de capital físicos suficientes y adecuados, ni de un eficiente capital humano que posibilite un desarrollo sostenido en el largo plazo. Auerbach y Kotlikoff considera que una caída de la productividad del trabajo conduce a unas menores tasas de ahorro. Ahora bien, una sociedad que adopta una actitud de una mayor propensión de su ingreso al ahorro, estará adoptando un comportamiento prudente y paciente que le
dará una mayor seguridad frente a los cambios de ingresos futuros. La teoría económica y la evidencia empírica –como se verá más adelante – plantea y ha encontrado respectivamente, una estrecha relación entre el ahorro y el crecimiento económico. Tasas altas de ahorro interno se consideran condición para un crecimiento económico sostenido. Y por el contrario, tasas bajas de ahorro nacional pueden obstaculizar el desarrollo de una sociedad determinada, sociedad que está compuesta de innumerables agentes, cuya acción estará determinada por cierta racionalidad, comportamiento que se puede caracterizar – sin entrar en postulados axiomáticos – porque cada agente buscará maximizar su ingreso para el logro de un mayor bienestar individual. Caída De Los precios de Exportación:
Al aumento de los costos laborales y la caída en la cotización del dólar –que recortaron fuertemente la rentabilidad del sector industrial durante el último año –, se suma a una importante baja en el precio de exportación. Menores precios internacionales, una cotización más baja del tipo de cambio y u na ecuación de costos crecientes, afectan directamente la rentabilidad del sector. indicó que en el Gobierno hay preocupación por la caída que mostraron las exportaciones en julio, resultado de la desaceleración económica de Europa, el bajo crecimiento de Estados Unidos y el freno de la economía del Japón. La información revelada por el Dane indica que la caída de las exportaciones colombianas en julio fue provocada por una disminución de 13,1% en las exportaciones de combustibles y productos de las industrias extractivas. Explicó que la caída de 4,0% en julio se debe en parte a lo que ha pasado con las exportaciones minero energéticas, especialmente en materia de precios donde ha habido una disminución muy pronunciada en las cotizaciones de “nuestro minerales de exportación como es el caso del níquel y del carbón”. Colombia es un gran exportador del café, por tal motivo las exportaciones del café forman parte importante del pib( producto interno bruto) que es el valor total de las exportaciones y genera impuestos al gobierno, si el precio del cafe cae, pues hay menos recaudación del gobierno aparte que los cafetaleros se quiebran, y al haber menos recaudación pues los gobiernos por lo general cubren esos defectos con más impuestos para los ciudadanos. Bonanza:
Efectos Bonanza cafetera y crisis de los ochenta El flujo de recursos de esta bonanza se tradujo en un aumento del gasto público, la apreciación Del peso y niveles de inflación que superaron 20%. La reducción del ahorro nacional, particularmente del componente público, y el debilitamiento del sector exportador
diferente al cafetero, evidenciaron la presencia de enfermedad holandesa como consecuencia de la bonanza cafetera 10. Estas condiciones contribuyeron a la crisis económica de 1982, que a la par con la contracción del ritmo de la actividad económica, ocasionó la caída de exportaciones e importaciones, la desacumulación de reservas internacionales y una fuerte Devaluación del peso. Bonanza petrolera y crisis de fin de siglo (1998 y 1999) De nuevo, un episodio de expansión económica liderado por la producción de un bien primario antecedió a una fuerte recesión. De la misma manera, las principales características del período expansivo se repitieron: el flujo de recursos proveniente de la bonanza ocasionó la apreciación del peso e incentivó el aumento del gasto público, tanto a nivel regional como nacional, así como por parte del sector privado; los mercados internacionales abrieron sus puertas a Colombia ante la generación de estos recursos (Echeverry, 2001) 17. El desbalance entre ingresos y gastos, y la acumulación de deuda, incrementaron la vulnerabilidad de la Economía ante choques externos, lo cual se hizo evidente en la crisis de 1998-1999 (Cuadro 2). Bonanza petrolera y crisis del 2008-2009
Consecuencias Caída del nivel de reservas Internacionales: Son divisas es decir, monedas de otros países, metales que compra el banco central y que conserva para ser utilizados cuando la economía lo requiera. Son activos financieros que el banco central invierte en el exterior y que pueden ser fácilmente convertidos en medios de pago. Su característica principal es la liquidez; es decir, la capacidad de los activos que la integran para saldar rápidamente obligaciones de pago fuera de nuestro país. El propósito de las reservas es permitir a los bancos centrales reducir la volatilidad de la moneda emitida y de proteger al sistema monetario de un shock como por ejemplo el de ataques especulativos. La posesión de grandes reservas es vista como un indicador de la fortaleza de la moneda local, pues refleja el apoyo que hay detrás de la moneda. Las reservas se convierten en una especie de seguro para la economía colombiana que le permita soportar los efectos de una crisis internacional. Las reservas internacionales de Colombia totalizaron 37.466,6 millones de dólares al cierre de 2012, lo que representan un incremento de 15,99% respecto al año anterior, informó el banco de la República. Unas reservas que disminuyen o son pequeñas puede ser indicativas de un inminente pánico bancario o de default. Incremento en los niveles de endeudamiento externo:
En los primeros 10 meses del año pasado, la deuda externa de Colombia alcanzó los 80.231 millones de dólares, reveló un informe del banco de la República.
En este periodo esas obligaciones muestran un crecimiento de 9,98% al pasar de 72.948 millones de dólares de 2011 a 80.231 millones de dólares de un año después. Reducción en los niveles de inversión extranjera:
Igualmente, es importante tener claro qué fue lo que impulsó este crecimiento, en un mundo expectante a los cambios económicos. En primera medida, los sectores petroleros y mineros, jalonaron al país. Sus negocios representaron el 81,5% del total y pasó de generar ingresos por 11 mil millones de dólares el año anterior, a más de 12.400 millones en 2011. No solo los sectores minero energético crecieron. La industria textil, automotriz, ganadera y la gran mayoría también aumentaron sus porcentajes, reflejando cifras históricas que alcanzaron los 2.824 millones de dólares. El buen momento se debe a la confianza económica y a la claridad que se tienen en las reglas jurídicas para llevar a cabo negocios. Es importante señalar que, si bien la mayor participación de IED en los sectores de petróleo y minas supera el del resto, también se destaca el interés de los inversionistas por llegar a comercio, restaurantes y hoteles.
El déficit fiscal solo puede financiarse de tres formas posibles:
• Impuestos • Endeudamiento • Inflación
Ninguna de estas opciones beneficia a la economía. La inflación eleva las tasas de interés nominal y real, genera devaluación y distorsiona el sistema de precios, todo esto reduce las tasas de crecimiento económico, la generación de empleo y el crecimiento de los salarios. Toda deuda que contrae el sector público debe pagarse, tarde o temprano, eventualmente con impuestos, o con inflación. Si el gobierno incrementa los impuestos entonces la consecuencia es menor crecimiento económico, menores tasas de empleo y menor crecimiento de los salarios.
