SUPERMERCADO LA CARTERA S.A. BLANCE GENERAL en 31 de diciembre (miles US $ A!" 1
A!" #
ACT%O E&ec'i" nersi"nes 'em/"r0les C2en'0s /"r c"br0r r0r c"merci0les O'r"s de2d"res nen'0ri"s
1)*#+ 1)+1 3) #)#,* 1*)*1+
,)3- 1)# +)1#1 #)*1 #+)11
SUBTOTAL ACT%O CORRENTE Terren"s Terren"s C"ns'r2cci"nes en c2rs" Edi4ci"s M052in0ri0 6 e52i/" %e7ic2l"s Men" Men"s8 s8 de/r e/reci0 eci0cci"n i"n 0c2m2 2m2l0d0 l0d0 SUBTOTAL ACT%O :;O NETO nersi"nes /erm0nen'es Di&erid"s De2d"res 0 L.P. O'r"s 0c'i"s %0l"ri=0ci"nes
+#)3, #)#, 3),#, #3)+*# 3#)* 3)+ 1-) -)+# 9 +*)+, 1+3 3),1# 9 1),, 3-)#-3
+),1#)+* 1)1 +)++ 3)*- 3)+1 #+) #+)*31 *31 ,,)#1 1#, ,)3 << < 1),+*)1#,
SUBTOTAL OTROS ACT%OS TOTAL TOTAL ACT%O ACT%O PAS%O Obli>0ci"nes b0nc0ri0s C'0s. P"r /0>0r /r"eed"res C2en'0s /"r /0>0r m/2es'"s /"r /0>0r P0si"s l0b"r0les O'r"s /0si"s c"rrien'es SUBTOTAL PAS%O CORRENTE Obli>0ci"nes b0nc0ri0s 0 L.P. Pensi"nes de ?2bil0ci"n m/2es'" de ren'0 di&erid" O'r"s /0si"s de L.P. SUBTOT SUBTOTAL AL PAS%O AS%O A LARGO LARGO PLA@O PLA@O
9
+1), 133)**
*)13 1,-)*
1)-1*)33+ -)+3, #)### 3)3-3 1)1** 3+)1#1
)-11 #-)*3, )3 #)1, 3) +)-33
- 1)3# 1)+, 11 3)-1 3)-1
+ 1)-3 #)## #, +)1,3 +)1,3
TOTAL TOTAL PAS%O PAS%O C0/i'0l Prim0 rim0 en c"l"c l"c0ci" 0ci"n n de 0cc 0cci"ne i"ness Reser0s Re0l"ri=0ci"n del /0'rim"ni" U'ilid0des del e?ercici" %0l"ri=0ci"nes SUBTOTAL PATRMONO TOTAL TOTAL PAS%O PAS%O PA PATRMONO
3,)1#
#)-
1)+1, #)3 )3,# 11)-3 1-),#1 )31+ 3-)#-3 *-),1, 133)**
1),, #)+ )+*, 13)1, #*)#3* )+#* +*)1#, 1#+)1,+ 1,-)*
SUPERMERCADO LA CARRETA S.A. ESTADO DE PERDDAS GANANCAS (miles US$ 1 de ener" 0 31 de diciembre
%ENTAS NETAS Men"s c"s'"s de en'0s UTLDAD BRUTA Men"s >0s'"s 0dm"n. en'0s UTLDAD OPERACONAL Men"s >0s'"s 4n0ncier"s M0s (men"s "'r"s in>res"s (>0s'"s UTL. ANTES DE CORR. MONETARA CORRECCON MONETARA UTLDAD ANTES DE MPO9RENTA Men"s /r"isi"n im/"9ren'0 UTLDAD NETA DEL E;ERCCO
A!" 1 A!" # #-)- 3#3)-,91*3)#*+ 9#+3)-#),-)-# 9-)13 9,)1-# 1)*3 #)+ 9+91),3 -)*** 3)# )+-+)+ 9-# 3)3 ,)+1 )#+ 9#)#, 9#)11 )31+ )+#*
S
CONCEPTO ACTIVOS REPRESENTATIVOS
FORMULA . .(++. ( 1
Ac' Di&. .(1,1,1( ACTIVOS DIFERIDOS 1
Reó Deuda Patri. ( (
RELACIÓN DEUDA Y PATRIMONIO
1
P0'ri. :2er'es8 (+!+""! ( 1
COMPOSICIÓN DEL PATRIMONIO P0'ri. Debil(#. "!+#. $ ( 1
P0si" ".( ".( 1
COMPOSICION DE LA
DEUDA P0si" .( ( 1
Obli>. :in s P0'rim"ni" (%&.
. + ( 1
EVOLUCION DEUDABANCARIA
Obli>. :in s %en'0s Ne'0s (%&. . +( 1
Obli>. :in s U'ilid0d Ne'0 (%&. . +(# 1
G0s'"s :in s %ENTAS (' "! (" "1
GASTOS FINANCIEROS
G0s'"s :in s U'il. NETAS (' "! (#)) "1
G0s'"s :in s P0'rim"ni" (' "!*!1
ACT%OS CRECIMIENTO DE VENTAS
%ENTAS
CRECIMIENTO UTILIDAD OPERACIONAL
PORCENTAJE UTILIDAD NETA
Rec"mend0ci"nes8
UTL. OPERACONAL(# 1 H UTL.NETA(#. ( 1
FL0 em/res0 debe 02men'0r s2 c0/i'0l) /"r me Fncremen'0r l0s en'0s) im/lemen'0r me?"r m FDismin2ir l0s "bli>0ci"nes 4n0ncier0s del 0!" Fncremen'0r l"s 0c'i"s 4?"s rel0ci"n0d"s c"n l Fncremen'0r l0 U'ilid0de "/er0ci"n0l) /0r0 52e
PERMERCADO LA CARRETA S.A. NIT: 111-222-333-4
AÑO 1
AÑO 2
+.H
*.3H
#.,,H
+.+H
3.++H
+#.3H
3*.,#H
3#.#H
-.#H
-,.+H
*1.,,H
*#.1H
.#3H
,.*H
1.-*H
-.*,H
.-+H
#.-H
3.-*H
1*.H
.1*H
.+*H
*.1H
#.*,H
.H
1.#,H
133)**
1,-)*
#-)-
3#3)-,-
.,-3H
.,*H
#.H
1.-H
i" de n2e"s s"ci"s " c0/i'0li=0nd" 2'ilid0des) /0r0 "b'e rc0de") /0r0 52e incremen'en l"s in>res"s 6 7060 m06"r en rel0cin c"n l0s en'0s n" 0 s"lenci0 0 0c'iid0d de l0 em/res0 /0r0 me?"r0r l0 /r"d2c'iid0d) l0 em/res0 "b'en>0 m0s ren'0bilid0d dismin26end" l"s c
INTERPRETACIÓN Del 1 H de 0c'i" '"'0l) l"s 0c'i"s direc'0men'e rel0ci"n0d"s c"n l0 0c'iid0d de l0 em/res0 re/resen'0 el +)H 0!" 1 6 *)3H 0!" #. L0 em/res0 es'0 m0l en l"s 0c'i"s direc'0men'e rel0ci"n0d"s c"n s2 0c'iid0d. Del 1H del '"'0l de l"s 0c'i"s) l"s 0c'i"s di&erid"s re/resen'0n el #),,H 0!" 1 6 el +)+H 0!" #) res/ec'" 0 l"s /0r0me'r"s del 0!" 1 6 el 0!" # se c2m/len c"n es'"s) 60 52e 'iene /"c" diner" en m0n"s de 'ercer"s /0r0 "b'ener bene4ci"s 0 &2'2r".
Del 1 H del /0'rim"ni" 0!" 1) el /0si" re/resen'0 el 3)++H 6 el 0!" # el /0si" re/resen'0 el +#)3H) en es'e c0s" l0 em/res0 /2ede res/"nder c"n s2 /0'rim"ni") /0r0 c2brir s2s /0si"s) /er" es'0 en e/"c0 de recesi"n 6 n" es /r2den'e c"m/r"me'er en m06"r /"rcen'0?e s2 /0'rim"ni".
Del 1H del '"'0l del /0'rim"ni") en el 1er 0!") l"s /rimer"s ren>l"nes re/resen'0n el 3*),#H del /0'rim"ni" es decir men"s 52e l"s 2l'im"s ren>l"nes 52e s"n el -)#H l" 52e n"s d0 0 en'en'er 52e l0 em/res0 c2en'0 c"n 2n /0'rim"ni" "l0'ilI es'" se m0n'iene d2r0n'e el 0!" #) (3#)#H /rimer"s ren>l"nes &ren'e 0 -,)+H ren>l"nes 4n0les) l0 em/res0 debe c0/i'0li=0r m0s 2'ilid0des. " 02men'0r s2 n2mer" de s"ci"s.
Del 1 H del /0si" '"'0l) en el 0!" 1 el *1),-H re/resen'0 l"s /0si"s c"rrien'e 6 el )#H 0 l0r>" /l0=". dem"s'r0nd" 2n bene4ci" /0r0 l0 em/res0 60 52e c"n m06"res /0si"s c"rrien'es) se >ener0n men"s >0s'"s
. P0r0 el 0!" #) se m0n'2") l0 em/res0 "b'2" m0n'iene 2n0 b2en0 li52ide=) m0neniend" 2n /"rcen'0?e del /0si" '"'0lI de *#)1H en /0si"s c"rrien'es &ren'e 0 2n ,)*H de s2s /0si"s 0 L0r>" Pl0=".
Del 1 H del /0'rim"ni" el 1)- H 0!" 1 6 el -)*, H 0!" # se 2s0 /0r0 res/0ld0r "bli>0ci"nes 4n0ncier0s 0 c"r'" 6 l0r>" /l0=") l" 52e es s24cien'e. el 1 H de l0s en'0s e&ec'20d0s el )-3 H 0!" 1 6 el #)-, H 0!" #) es /0r0 res/0ld0r "bli>0ci"nes 0 c"r'" 6 l0r>" /l0=". sin emb0r>" /0r0 el 0!" # l0 2'ilid0d ne'0 es ins24cien'e /0r0 c2brir l0s "bli>0ci"nes 40n0ncier0s 0 c"r'" 6 l0r>" /l0=") 60 52e es'0s re/resen'0 2n 1*)H de l0s 2'ilid0des.
Del 1 H de l0s en'0s el )1 H 0!" 1 6 el )+ H 0!" #) es /0r0 c2brir >0s'"s 4n0ncier"s >ener0d"s /"r l"s /res'0m"s " "bli>0ci"nes 40n0ncier0s. Del 1 H de l0 2'ilid0d ne'0 el *)1+ H del 0!" 1 6 el #)*, H 0!" #) es 2s0d" /0r0 c2brir >0s'"s 4n0ncier"s. Del 1 H del /0'rim"ni" el ) H 0!" 1 6 el 1)#- H 0!" #) es 2s0d" /0r0 c2brir " res/0ld0r >0s'"s 4n0ncier"s.
L0s en'0s en el 0!" 1 6 0!" # en rel0ci"n 0 l"s 0c'i"s res/ec'i"s)n" c2m/len l"s /0r0me'r"s de # 0 1I sin emb0r>" l">r0 rec2/er0r l0 m06"ri0 de s2s 0c'i"s '"'0les &0l'0nd"le m26 /"c" /0r0 52e l0s en'0s d2/li52en s2s 0c'i"s
Del 1 H de l0s en'0s re0li=0d0s el ),- H 0!" 1 6 el ),H 0!" #) es" d0 0 en'ender 52e l0 2'ilid0d "/er0ci"n0l) n" c2m/le c"n el mJnim" /"rcen'0?e es'0blecid" /0r0 es'e 'i/" de em/res0 (91H debid" 0 l"s >r0ndes c"s'"s de en'0 /resen'0d"s. Del 1 H de l0s en'0s e&ec'20d0s el #) H 0!" 1) re/resen'0 2'ilid0d ne'0 6 c2m/le c"n el /0r0me'r" mJnim". mien'r0s Del 1 H de l0s en'0s e&ec'20d0s el 1)- H 0!" #) re/resen'0 s2 2'ilid0d ne'0) es'" si>ni4c0 52e l0 em/res0 n" es'0 c2m/liend" c"n el mJnim" del /0r0me'r" eKi>id" /"r s2 0c'iid0d.
er 2n /0'rim"ni" m0s es'0ble. ren'0bilid0d. b'eniend" m06"res 2'ilid0des s'"s 6 >0s'"s.
SUPERMERCADO LA CARTERA S.A. ANALSS OR@ONTAL en 31 de diciembre (miles US $ A!" 1
VARIACIÓN ABSOLUTA
A!" #
ACT%O E&ec'i" nersi"nes 'em/"r0les C2en'0s /"r c"br0r c"merci0les O'r"s de2d"res nen'0ri"s
$ $ $ $ $
1)*#+ 1)+1 3) #)#,* 1*)*1+
$ $ $ $ $
,)3- 1)# +)1#1 #)*1 #+)11
$ 9$ $ $ $
)+++ 13)* 1)11-1# +)*,
SUBTOTAL ACT%O CORRENTE Terren"s C"ns'r2cci"nes en c2rs" Edi4ci"s M052in0ri0 6 e52i/" %e7ic2l"s Men"s8 de/reci0ci"n 0c2m2l0d0 SUBTOTAL ACT%O :;O NETO nersi"nes /erm0nen'es Di&erid"s De2d"res 0 L.P. O'r"s 0c'i"s %0l"ri=0ci"nes
$ $ $ $ $ $ 9$ $ $ $ $ $ $
+#)3, #)#, 3),#, #3)+*# 3#)* 3)+ 1-)+# +*)+, 1+3 3),1# 9 1),, 3-)#-3
$ $ $ $ $ $ 9$ $ $ $ $ $ $
+),1#)+* 1)1 +)++ 3)*- 3)+1 #+)*31 ,,)#1 1#, ,)3 9 1),+*)1#,
9$ $ 9$ $ $ 9$ 9$ $ 9$ $ $ $ $
1)#1 *# #)#1, 1-)*3 #1)3-# 3, )* #,),-+ 1+)1,1 9 11* 1#)-+
*)13 $ 1,-)* $
1,)13 +3)1
SUBTOTAL OTROS ACT%OS TOTAL ACT%O
$ $
+1), $ 133)** $
PAS%O Obli>0ci"nes b0nc0ri0s C'0s. P"r /0>0r /r"eed"res C2en'0s /"r /0>0r m/2es'"s /"r /0>0r P0si"s l0b"r0les O'r"s /0si"s c"rrien'es SUBTOTAL PAS%O CORRENTE
$ $ $ $ $ $ $
1)-1*)33+ -)+3, #)### 3)3-3 1)1** 3+)1#1
$ $ $ $ $ $ $
)-11 #-)*3, )3 #)1, 3) +)-33
$ $ 9$ $ $ 9$ $
,)+ ,)-3 *, * # 3+* 1+)1#
Obli>0ci"nes b0nc0ri0s 0 L.P. Pensi"nes de ?2bil0ci"n m/2es'" de ren'0 di&erid" O'r"s /0si"s de L.P. SUBTOTAL PAS%O A LARGO PLA@O TOTAL PAS%O
$ $ $ $ $ $
- 1)3# 1)+, 11 3)-1 3,)1#
$ $ $ $ $ $
+ 1)-3 #)## #, +)1,3 #)-
9$ $ $ $ $ $
1, 3# ,1 * 1)11# 1)-#+
C0/i'0l Prim0 en c"l"c0ci"n de 0cci"nes Reser0s Re0l"ri=0ci"n del /0'rim"ni" U'ilid0des del e?ercici" %0l"ri=0ci"nes SUBTOTAL PATRMONO TOTAL PAS%O PATRMONO
$ $ $ $ $ $ $ $
1)+1, #)3,# 11)-3 1-),#1 )31+ 3-)#-3 *-),1, 133)**
$ $ $ $ $ $ $ $
1),, #)+*, 13)1, #*)#3* )+#* +*)1#, 1#+)1,+ 1,-)*
$ $ $ $ $ $ $ $
#* 1# 1)+ 1#)1 11 1#)-+ #,)+, +3)1
VENTAS NETAS Men"s c"s'"s de en'0s UTILIDAD BRUTA Men"s >0s'"s 0dm"n. en'0s UTILIDAD OPERACIONAL Men"s >0s'"s 4n0ncier"s M0s (men"s "'r"s in>res"s (>0s'"s UTIL. ANTES DE CORR. MONETARIA CORRECCON MONETARA UTILIDAD ANTES DE IMPO-RENTA Men"s /r"isi"n im/"9ren'0 UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
$ 9$ $ 9$ $ 9$ $ $ 9$ $ 9$ $
#-)- 1*3)#*+ -#),--)13 1)*3 +-)*** )+--# ,)+1 #)#, 5,31
$ 9$ $ 9$ $ 9$ $ $ $ $ 9$ $
3#3)-,#+3))-# ,)1-# #)+ 1),3 3)# +)+ 3)3 )#+ #)11 5,2!
$ 9$ $ 9$ $ 9$ 9$ 9$ $ $ 9$ $
-,)-1+*),-# 1,)+ 1,)3+* 1), 3)+,* +)-1 +)+- 3** #+ 115
VARIACIÓN RELATIVA ##.*H 9.1-H 3,.1+H #-.H #3.H
E&ec'i(" $)
$) $+)
$-)
$3)
$+)
$#) $1)
$#)
9+.#H #-.#3H 9*.+H ,#.1-H -.3H 91.,H .+1H -.1H 911.1*H 11#.3,H .H -.,,H 3.+,H
$9
$9
1
#
M052in0ri0 6 e52i/" $-) $) $+) $3) $#) $1) $9
1
#
Obli>0ci"nes b0nc0ri0s
+.*3H 3#.1,H 1H
++*.,H 3*.3#H 91+.*H #-.,H 1.-1H 9#*.11H +#.3H 9#-.1H #+.+,H +.H +*.1,H 3-.33H +#.#H
H -H +H
$-)- $-)+ $-)# $-) $) $)- $)+ $)# $)
#H H
1
#
1H H -H +H #H H
#.+,H .+*H 13.#H ,+.-H #.1-H 3.+,H #.3*H 3#.1,H
$#) $1)
$1"
$1) $ $9
#-.+1H #.,+H #.+H #.3H #.-H ##3.--H 9+*.,1H 9+,.*,H 9,13.-H .*H 11.#+H 2.1"#
R%&'()*+
CAP$TAL
1
1
#
%ENTAS NETAS $3) $3) $#) $#) $1) $1) $) $9
M
$( $(1) $(1)
1
$(#)
#
CORRECC$ON MONETAR$A $) $+) $3) $#) $1) $9 $(1)
1
#
UTIL
Edi4ci"s
1
#
C2en'0s /"r /0>0r
1
#
O'r"s /0si("s c"rrien'es
1
#
,'-+). /%( 0'1*+2).+)
,21
$2!,23!
#
.)3 4'31)3 5.'.-+%*)3 1
#
9
IDAD ANTES DE IMPO- RENTA
$,61
1
$6,27
#
SUPERMERCADO LA CARTERA S.A. ANALSS OR@ONTAL en 31 de diciembre (miles US $ ANALSS AO 1
A!" 1
A!" #
ACT%O E&ec'i" nersi"nes 'em/"r0les C2en'0s /"r c"br0r c"merci0les O'r"s de2d"res nen'0ri"s
$ $ $ $ $
1)*#+ 1)+1 3) #)#,* 1*)*1+
$ $ $ $ $
,)3- 1)# +)1#1 #)*1 #+)11
1.++H 11.1H #.#+H 1.,H 1+.,H
SUBTOTAL ACT%O CORRENTE Terren"s C"ns'r2cci"nes en c2rs" Edi4ci"s M052in0ri0 6 e52i/" %e7ic2l"s Men"s8 de/reci0ci"n 0c2m2l0d0 SUBTOTAL ACT%O :;O NETO
$ $ $ $ $ $ 9$ $
+#)3, #)#, 3),#, #3)+*# 3#)* 3)+ 1-)+# +*)+,
$ $ $ $ $ $ 9$ $
+),1#)+* 1)1 +)++ 3)*- 3)+1 #+)*31 ,,)#1
1.-*H #.,H 1,.+H #+.3H #.H 911.*H
nersi"nes /erm0nen'es Di&erid"s De2d"res 0 L.P. O'r"s 0c'i"s %0l"ri=0ci"nes SUBTOTAL OTROS ACT%OS TOTAL ACT%O
$ 1+3 $ 3),1# $ 9 $ 1),, $ 3-)#-3 $ +1), $ 133)**
$ 1#, $ ,)3 $ 9 $ 1),$ +*)1#, $ *)13 $ 1,-)*
.11H #.,,H .H 1.31H #,.H
PAS%O Obli>0ci"nes b0nc0ri0s C'0s. P"r /0>0r /r"eed"res C2en'0s /"r /0>0r m/2es'"s /"r /0>0r P0si"s l0b"r0les O'r"s /0si"s c"rrien'es SUBTOTAL PAS%O CORRENTE
$ $ $ $ $ $ $
1)-1*)33+ -)+3, #)### 3)3-3 1)1** 3+)1#1
$ $ $ $ $ $ $
)-11 #-)*3, )3 #)1, 3) +)-33
1.1,H 1+.++H +.1H 1.--H #.1H .*H
Obli>0ci"nes b0nc0ri0s 0 L.P. Pensi"nes de ?2bil0ci"n m/2es'" de ren'0 di&erid" O'r"s /0si"s de L.P. SUBTOTAL PAS%O A LARGO PLA@O
$ $ $ $ $
- 1)3# 1)+, 11 3)-1
$ $ $ $ $
+ 1)-3 #)## #, +)1,3
.H .**H 1.11H .1+H
1.H
TOTAL PAS%O
$
3,)1# $
#)-
#,.,,H
C0/i'0l Prim0 en c"l"c0ci"n de 0cci"nes Reser0s Re0l"ri=0ci"n del /0'rim"ni" U'ilid0des del e?ercici" %0l"ri=0ci"nes SUBTOTAL PATRMONO TOTAL PAS%O PATRMONO
$ 1)+1, $ #)3,# $ 11)-3 $ 1-),#1 $ )31+ $ 3-)#-3 $ *-),1, $ 133)**
$ 1),, $ #)+*, $ 13)1, $ #*)#3* $ )+#* $ +*)1#, $ 1#+)1,+ $ 1,-)*
1.-H 1.*H .-*H 1#.+*H 3.*,H #,.H ,#.#3H 1.H
%ENTAS NETAS Men"s c"s'"s de en'0s UTLDAD BRUTA Men"s >0s'"s 0dm"n. en'0s UTLDAD OPERACONAL Men"s >0s'"s 4n0ncier"s M0s (men"s "'r"s in>res"s (>0s'"s UTL. ANTES DE CORR. MONETARA CORRECCON MONETARA UTLDAD ANTES DE MPO9RENTA Men"s /r"isi"n im/"9ren'0 UTLDAD NETA DEL E;ERCCO
$ #-)- $ 3#3)-,9$ 1*3)#*+ 9$ #+3)$ -#),-- $ )-# 9$ -)13 9$ ,)1-# $ 1)*3 $ #)+ 9$ +- 9$ 1),3 $ -)*** $ 3)# $ )+-- $ +)+ 9$ -# $ 3)3 $ ,)+1 $ )#+ 9$ #)#, 9$ #)11 $ )31+ $ )+#*
9,.+*H #+.1H 9#3.,H .,-H 9.1*H #.,3H 3.31H 9.#+H 3.-H 9.**H #.H
UT$L$DAD ANTES DE $MPO9RENTA $)+ $)# $) $,) $,)-
1
#
ANALSS AO # +.1-H 1.3H #.33H 1.-3H 13.H
I.&%.1'*+)3 $+) $+) $3) $3) $#) $#) $1) $1) $)
$#) $#) $1) $1) $)
1.-1H .H ##.H 3.+*H 1.*3H 91+.*H
$9
1
#
Men"s8 de/reci0ci"n 0c2m2l0d0 1
#
$9
.,H +.+H .H 1.-H #,.,-H 1.H
$() $(1) $(1) $(#) $(#)
+.,H 1.##H 3.1#H 1.*H #.#H .+H
C'3. P)* 0'4'* 0*)&%%/)*%3 $3) $#) $#) $1)
$1,
$1)
.3H .*3H 1.#+H .1H
$) $9 1
#
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9,.*H #+.*1H 9#+.1H .,-H 9.+*H 1.*H 1.3-H 1.1H #.H 9.,H 1.-H
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SUPERMERCADO LA CARTERA ANALSS OR@ONTAL N:ORME SEORES ;UNTA DRECT%A SUPERMERCADO LA CARTERA S.A.
l0 em/res0 necesi'0 0d52irir m0s 0c'i"s 4?"s rel0ci"n0d"s c"n s2 0c'i 02n52e n" se 0c"nce?0 0cceder 0 /res'0m"s /"r l0 e/"c0 de recesinI 0d52iri" /res'0m"s /0r0 c"m/r0r m052in0ri0) 52i=0s 'ermin0r l0s c"n /r"eed"resI '0mbien /0rece 52e 7i=" e&ec'i0s l0s inersi"nes 52e 'e 02men'" de diner" dis/"nibleI '0mbien se rec"miend0 c0/i'0li=0r l0s 2 incremen'0r el c0/i'0l) 6 70cerce m0s s"lid0 &ren'e 0 l0 recesin. En c2 /"r52e 02n52e &0l'0 /"c" /0r0 l"s /0r0me'r"s) n" d2/lic0n el 0l"r de n" es l" s24cien'emen'e ren'0ble. se rec"miend0 red2cir l"s c"s'"s de 0&ec'en l0 2'ilid0d.
A'en'0men'e EDUARDO CABALLERO LLBET %ARGAS NURS PULDO
.A.
id0d) /0r0 incremen'0r l0 /r"d2ccinI sin emb0r>" c0be res0l'0r 52e l0 em/res0 'r2cci"nes en /r"ces" 6 /0>0r 0 l"s i0 en "'r0s em/res0s 6 c2en'0 c"n 2n ilid0des " c"nse>2ir n2e"s s"ci"s /0r0 n'" 0 l0s en'0s necesi'0 02men'0rl0s l"s 0c'i"s) res2l'0nd" 2n0 2'lid0d ne'0 52e en'0s 6 l"s >0s'"s 4n0ncier"s /0r0 52e n"
