INGENIERÍA ECONÓMICA
Presentado por: Katherine Rincón Martínez Código: 1.140.817.845 Alfonso Enrique Fernández Código: 77.033.444 Eudes Enrique Fragozo Código: 12.568.993 Kevin Steven Martínez Picón Código: 1.140.866.186
Presentado a: Gilma Rosa Gómez
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD
Barranquilla, Atlántico
Noviembre de 2.017
INTRODUCCION En esta fase 4 el objetivo de aprendizaje se orientó al análisis argumentativo de las 3 unidades del curso ingeniería económica. A continuación se presentara un ensayo cuyo tema principal es: la construcción de los flujos de caja del proyecto, donde se responderá una serie de cinco preguntas basadas en el tema principal, y analizaremos los aspectos pertinentes para su construcción y como estos influyen financieramente en un proyecto.
1. ¿CUÁLES SON LOS COMPONENTES DE UN FLUJO DE CAJA PARA EVALUAR UN PROYECTO DE INVERSIÓN? El Flujo de Caja es un informe financiero que presenta un detalle los ingresos y egresos de dinero que tiene una empresa en un tiempo determinado por la misma. La diferencia entre los ingresos y los egresos se conoce como saldo o flujo neto, por lo tanto, constituye un importante indicador de la liquidez de la empresa. Cuando el saldo da positivo significa que los ingresos fueron mayores a los egresos; si da negativo significa que los egresos fueron mayores a los ingresos. La importancia del Flujo de Caja es que nos permite conocer la liquidez de la empresa, entregándonos una información clave que nos ayuda a tomar decisiones. Los elementos del flujo de caja son:
INGRESOS: Los ingresos son las entradas de dinero o recursos de la familia. Los más importantes usualmente son el pago de su salario o pensión, en el caso de los pensionados; sin embargo, no olvide tener en cuenta otros posibles ingresos como arriendos, intereses de inversiones, comisiones, bonos, entre otros.
INGRESOS OPERATIVOS: El ingreso operativo de una compañía es la ganancia menos todos los gastos excepto el interés y los impuestos.
INGRESOS NO OPERATIVOS: Los ingresos no operacionales se generan por la venta de bienes no elaborados en la empresa diferentes a los que constituyen el objeto social del ente y que representan un incremento bruto del patrimonio.
VALOR RESIDUAL: El valor residual es el valor final de un activo después de su depreciación y amortización, es decir, al final de su vida útil.
EGRESOS DE OPERACIÓN: Comprende las sumas pagadas y/o causadas por gastos no relacionados directamente con la explotación del objeto social del ente económico. Se incorporan conceptos tales como: financieros, pérdidas en venta y retiro de bienes, gastos extra ordinarios y gastos diversos.
EGRESOS DE INVERSION (MONTAJE): Los egresos incluyen los gastos y las inversiones. El gasto es aquella partida contable que aumenta las pérdidas o disminuye el beneficio, y siempre supone un desembolso financiero, ya sea movimiento de caja o bancario.
2. ¿QUÉ PRECIOS SE DEBEN UTILIZAR PARA HACER LAS PROYECCIONES FINANCIERAS Y PODER CONSTRUIR EL FLUJO DE CAJA DE UN PROYECTO?
Cuando evaluamos un proyecto, la proyección del flujo de caja, es de vital importancia para la toma de decisiones, pues ya sabemos que al final del día, lo único que interesa es cuánto dinero nos queda en el bolsillo. Por lo tanto, el saber cómo construirlo puede representar la diferencia entre el éxito y el fracaso en una aventura empresarial. Empecemos diciendo que el flujo de caja de un proyecto, no es nada más que
la
suma
algebraica
de
tres
flujos:
el
flujo
de
caja
de
la
inversión, el flujo de caja de la operación y el flujo de caja de liquidación. El primero comprende el dinero gastado en activos fijos (terrenos,
edificaciones,
maquinaria
intangibles
(permisos,
patentes,
capital
trabajo;
segundo,
de
el
y
equipo,
intereses detalla
los
vehículos,
pre-operativos, ingresos
y
etc.),
etc.)
y
egresos
en
efectivo que se producen durante el tiempo en los que el proyecto entrega
bienes
o
servicios;
en
tanto
que
el
tercero,
recoge
las
entradas en efectivo que se generan cuando el proyecto termina y se liquida, esto es, cuando se venden los activos fijos y se recupera el capital de trabajo invertido. Visto gráficamente sería así:
El año 0, es el momento actual donde se tomará la decisión de invertir o no en el proyecto. El lapso que va del año 1 al año n, representa la vida útil del proyecto (o sea el tiempo en el que producirá bienes y servicios) y al año n+1, se le denomina año de liquidación (aunque en la práctica, muchos incluyen el año de liquidación dentro del último año de vida útil del proyecto). Por otro lado, en el año 0 siempre habrá una salida de efectivo (y de ahí el signo (-)), entre el año 1 y el año
n,
los
flujos
pueden
ser
positivos
(el
proyecto
tiene
más
ingresos que egresos) o negativos (el proyecto tiene más egresos que ingresos) y en el año de liquidación (año n+1) habrá una entrada de efectivo producto de la venta de los activos fijos (para qué quiero seguir conservando activos que ya no utilizaré?) y la recuperación de capital de trabajo (para qué necesito invertir en capital de trabajo si ya no produciré más?). Es importante notar que, a pesar que muchos textos
llaman
al año
0,
el
año
de
la
inversión,
en
realidad
las
inversiones del proyecto pueden producirse entre ese año y el año n-1 (ampliación
de
capacidad,
reemplazo
disminución de capital de trabajo, etc.)
de
maquinaria,
aumento
o
3. ¿QUÉ SON LOS COSTOS MUERTOS? ¿DEBEN INCLUIRSE LOS COSTOS MUERTOS EN EL FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO? ¿QUE SON LOS COSTOS MUERTOS? Son aquellos costos en los cuales, para llevar a cabo el proyecto, necesitamos incurrir
en
unos
costos,
Ejemplo;
llevar
a
cabo
un
proyecto
agropecuario siembra de palma africana necesito hacer un estudio de suelos, para conocer si la tierra me puede llegar a ser fértil y producir palma, entonces recurro al estudio de un profesional idóneo en la materia, y si el proyecto no es viable, ese costo que se le tuvo que pagar al profesional, es costo muerto, porque no es reembolsable ¿Deben incluirse los costos muertos en el flujo de caja del proyecto? No se deben incluir costos muertos en el flujo de fondos. Estos se definen como costos ya causados, que resultan ineludibles, independientemente de la decisión de inversión que se tome.
4. ¿QUÉ SON GASTOS DEDUCIBLES? MENCIONE ALGUNOS. Son esos gastos de los cuales puedes ahorrarte los impuestos o parte de ellos y que pueden suponer una gran inyección económica para tu empresa. Hoy te voy a contar cuáles son los tipos de gastos deducibles y cuales, por desgracia, no vas a poder deducir por mucho que quieras. Tipos de gastos deducibles
Gastos de desplazamiento: siempre y cuando el motivo de dicho viaje esté claramente relacionado con tu actividad empresarial. Además, tienes que tener una hoja de gastos que especifique ese motivo y desglosar todos los gastos en las diferentes facturas. Como se te olvide algo de eso, olvídate de deducirlo.
Gastos de desplazamiento: siempre y cuando el motivo de dicho viaje esté claramente relacionado con tu actividad empresarial. Además, tienes que tener una hoja de gastos que especifique ese motivo y desglosar todos
los gastos en las diferentes facturas. Como se te olvide algo de eso, olvídate de deducirlo.
Vehículos: se incluyen los vehículos y todos los gastos que están relacionados con ellos (mantenimiento, seguro, impuestos.) Para que sean deducibles tienen que tener relación con la actividad de manera total, no pudiéndose usar estos vehículos para fines particulares.
Cánones y arrendamientos: alquiler,
canon,
asistencia
técnica,
arrendamiento financiero o leasing que no sean de terrenos, solares o activos no amortizables. Vamos, que en definitiva si alquilas un local para desarrollar tu actividad es deducible.
Vestuario: siempre y cuando el vestuario tenga el logotipo o anagrama del negocio.
Local u oficina.
5. ¿EL CAPITAL DE TRABAJO DEBE FORMAR PARTE DE LA INVERSIÓN INICIAL DEL PROYECTO DE INVERSIÓN? El capital de trabajo se considera como aquellos recursos que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos como activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios). La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a tiempo. En otras palabras el capital de trabajo no es más que la inversión de una empresa en activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar, inventarios). Por otra parte, la inversión inicial de un proyecto, es la cantidad de dinero que es necesario invertir para poner en marcha un proyecto de negocio. Esa primera inversión va orientada en la compra de activos a corto plazo a lo cual en conjunto forma parte lo mencionado arriba. Tanto el capital de trabajo como la inversión
inicial de un proyecto de inversión, están muy relacionados entre sí ya que ambos recursos hace posible el inicio del proyecto, y dentro de la evaluación financiera de del proyecto deben estar reflejados para el correcto análisis y conocimiento del valor total de la inversión. Por lo tanto si debe formar parte ya que nos dice que el capital de trabajo “es la inversión de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar a efectos su gestión económica y financiera a corto plazo periodos de tiempo no mayores de un año”. Sin importar la instancia en que se encuentre la empresa ya sea que una
persona desee iniciar una actividad económica o seguir compitiendo en el mercado requiere de una inversión y esta inversión es la capital del trabajo.
CONCLUSIONES La construcción del flujo de caja nos permitirá identificar los requerimientos de financiamiento y los efectos que éstos tendrán sobre el efectivo generado por las transacciones de financiamiento e inversión. Si elaboramos el flujo de caja, tomando en cuenta el financiamiento y la subsecuente amortización y pago de intereses, estaremos hablando del flujo de caja financiero (FCF), el cual nos permitirá obtener el VANF y el TIRF, que nos servirá, a su vez, para determinar la conveniencia de ejecutar el proyecto considerando. Previo a la construcción del flujo de caja se debe tomar en consideración las actividades financieras, operacionales y de inversión debido que se requerirá identificar la capacidad del proyecto para generar flujos de entrada de efectivo netos, a partir de las operaciones que dejen el remanente suficiente para pagar deudas, intereses y dividendos. (Alfonso Fernández Quiroz). El flujo de caja es importante para toda empresa ya que nos muestra las entradas, salidas y el cambio neto en efectivo de las diferentes actividades que maneja la empresa durante cierto periodo contable, de tal manera que pueda conciliar los saldos de efectivo, tanto inicial como final. (Katherine Rincón Martínez). El flujo de caja es una herramienta muy importante para la evaluación de proyectos, su correcta construcción es básica para encontrar la lógica y sustento de la inversión. Por las condiciones y características del manejo empresarial, los profesionales de las distintas disciplinas en algún momento de su vida profesional necesitarán estas herramientas, por ello es importante conocer su manejo apropiado. (Kevin Martínez Picón)
