SEMINARIO DE FINANZAS PARA NO FINANCIEROS.
RICARDO NIEBLES D. C.P. Especialista en Finanzas
Introducción Es importante para todo micro empresario con responsabilidades comerciales comprender que la buena administración de las finanzas de su negocio definirán el éxito de su empresa. Para ello es necesario comprender los estados financieros, su estructura, análisis y como la información proveniente de estos es útil para la toma de decisiones.
La Empresa Concepto Art. 25 Código de Comercio “Se entenderá por empresa toda actividad económica organizada para la producción, transformación, circulación, administración o custodia de bienes o para la prestación de servicios” Factores Personas: Capital: Trabajo
Propietarios, Administradores, Trabajadores Etc. Aportes Realizados Por Los Propietarios Actividad Realizada Por Las Personas Para Cumplir El Objetivo De La Empresa
Clasificación CON ANIMO DE LUCRO
Sociedades Comerciales Financieras, Aseguradoras Etc.
SEGÚN SU OBJETIVO
SIN ANIMO DE LUCRO
Cooperativas, Fondos, Sindicatos, Fundaciones Etc.
SEGÚN SU ACTIVIDAD ECONÓMICA
SEGÚN LA PROCEDENCIA DE CAPITAL
SEGÚN EL NUMERO DE PROPIETARIOS
•Empresas Agropecuarias •Empresas Mineras •Empresas Industriales •Empresas Comerciales •Empresas De Servicios
•Empresas Privadas •Empresas Oficiales O Publicas •Empresas De Economía Mixta
•Personas Naturales •Empresas Unipersonales •Sociedades
Tipos de Empresas
Trabajadores Patrimonio Bruto En salarios mínimos
Microempresa Autogestión del empresario, marcando las pautas a seguir con algunas indicaciones y delegaciones de funciones en personas de su entorno.
0 ≤
10
0 ≤
500
11 ≤
50
501 ≤
5.000
Pequeña Gestión personal del empresario o un responsable, con cierta división y delegación de funciones, donde el empresario asume la función de relacionistas y responsable.
Mediana Gestión personal del directivo, con delegación de funciones en personas en actividades determinadas. Como ente económico la gestión es realizada sin dificultad ante los grupos con los que se relaciona.
51 ≤ 200 5.001 ≤ 30.000
El Empresario La palabra EMPRESARIO proviene de la palabra EMPRENDEDOR y es una persona jurídica o física que acude al mercado a obtener una ventaja (inversión y ganancia). Ser empresario exige una serie de características y cualidades personales. Las cualidades necesarias de un empresario de éxito son: Capacidad de asumir riesgos Aprovechar oportunidades Conocer el ramo Sentido de organización Iniciativa y voluntad liderazgo y relacionamiento Espíritu emprendedor Optimismo Buen Juicio
El Empresario Eficiente El Empresario Eficiente busca puntualidad, la dirección, el orden la rapidez para tomar decisiones, trabajar con costo reducido (economía). El Empresario Eficaz busca actuar con sentido de oportunidad y de prioridad, incentivar la creatividad y la participación de los funcionarios, invertir buscando el retorno operacional y Gerenciar por resultados.
OBJETIVOS Y METAS DE LA EMPRESA El objetivo es el resultado que el empresario desea obtener mediante la realización de una actividad determinada. Las METAS son expresiones simples e incompletas de lo que queremos lograr y son tan solo una parte del objetivo. Tanto los objetivos como las metas son logros que se pretenden alcanzar y el objetivo nos dirá el cómo y la forma para lograrlo.
La Visión y La Misión La VISIÓN es el pensamiento de los directivos o dueños de la Empresa, respecto a donde quieren que la misma llegue, que se espera que la Empresa alcance, que posición en el mercado quiere que se logre; en pocas palabras, el sueño de aquello que quisieran cristalizar en todo el momento dado de la vida de una Empresa.
La MISIÓN será el fin supremo que persigue la Empresa. El ramo de negocio que está la Empresa, los productos o servicios que oferta, las necesidades que satisface a sus consumidores. La VISIÓN y la MISIÓN de la Empresa se dan en cada una de las unidades organizativas de la Empresa en general. "Porqué y Para qué nuestra Empresa está en el Mercado"
Volvamos a la Empresa Una Empresa es un conjunto de personas, que buscan producir y vender, rentablemente, bienes y/o servicios. Para eso necesita reunir, ordenadamente, elementos materiales, financieros y humanos. Su sobrevivencia y prosperidad está condicionada a objetivos.
La operación de las empresas implica llevar a cabo una serie de actividades o funciones que en términos generales podemos agrupar en cuatro categorías: MERCADEO PRODUCCIÓN RECURSOS FINANZAS
HUMANOS y
Unidades Organizativas de la Empresa y su relación con la Función Financiera
Las Finanzas Las finanzas son una rama de la economía que estudia la obtención y gestión, por parte de una compañía, individuo o del Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos. Las finanzas tratan, por lo tanto, de las condiciones y oportunidad en que se consigue el capital (Dinero), y de sus usos. También suele definirse como el arte y la ciencia de administrar dinero.
La Función Financiera Se refiere a la adquisición, el financiamiento y la administración de activos con un fin determinado. ( Visión, Misión ) PLANEAR
OBTENER
UTILIZAR
Estructura Básica De La Administración Financiera COMITÉS FINANCIEROS
EL OBJETIVO BÁSICO FINANCIERO Cuando se establecen los objetivos empresariales, ellos determinan una serie de marco de referencia que guía la toma de decisiones y si el administrador enfoca sus decisiones cotidianas únicamente hacia el alcance de la máxima utilidad se corre el peligro de que con ellas no se garantice el futuro de la empresa, pues la maximización de las utilidades es un concepto cortoplacista.
ANÁLISIS DEL OBF
El Objetivo Básico Financiero (OBF), entendido como la maximización de las utilidades, no garantiza la permanencia y el crecimiento de la empresa.
La maximización de las utilidades por sí sola, es un concepto cortoplacista.
La obtención de utilidades debe obedecer más a una estrategia planificada a largo plazo que a la explotación incontrolada de las de las diferentes oportunidades que el mercado le brinda a la empresa.
El OBF debe visualizarse desde una perspectiva de largo plazo pues en muchos casos es posible que sacrificios de utilidad en el corto plazo contribuirían a garantizar las mencionadas PERMANENCIA y CRECIMIENTO
Contabilidad y Empresas … Todos los Comerciantes están obligados a llevar Contabilidad; así lo dispone el Código de comercio en su artículo 19: “Es obligación de todo comerciante: Llevar contabilidad regular de sus negocios conforme a las prescripciones legales”.
¿ Que es la Contabilidad? La contabilidad es la disciplina que sirve para proporcionar información útil en la toma de decisiones. Un sistema de operaciones que permite a través el registro de los hechos económicos, analizarlos e interpretarlos para decidir y controlar.
Las decisiones de la empresa y la ecuación contable Las decisiones que toma la empresa están encaminadas a continuar su crecimiento y supervivencia y se ven reflejadas a través de las transacciones u operaciones que realiza.
Transacción Es todo acontecimiento que afecta a la empresa y que se puede medir y cuantificar, es decir, darle un valor monetario. En las transacciones que la empresa realiza, se distinguen como mínimo, dos elementos que intervienen en la misma: el que constituye el origen o recurso de la operación (la causa) y al que se considera el empleo o aplicación (efecto).
Cuenta Es el lugar en el que se lleva a cabo el registro detallado de los cambios que ocurren en las empresa. Los nombres de las cuentas que cada empresa utiliza y los conceptos que se incluyen en cada una de ellas se encuentran detallados en lo que se denomina catálogo de cuentas.
Clasificación de las cuentas Las cuentas se clasifican en seis categorías o grupos, que son: Cuentas de activos Cuentas de pasivos Cuentas de Patrimonio Cuentas de ingresos Cuentas de Gastos Cuentas de Costos
Cuentas de activos Son todas aquellas cuentas que representan los bienes o derechos que posea la empresa como son efectivo, equipos, edificios y terrenos, entre otras.
Cuentas de pasivos Son las que representan deudas u obligaciones contraídas por la compañía, como pueden ser hipotecas y préstamos bancarios o con proveedores.
Cuentas de Patrimonio o Capital Agrupa el conjunto de las cuentas que representan el valor residual de comparar el activo total menos el pasivo. producto de los recursos netos del ente económico que han sido suministrados por los propietarios. Comprende, las cuotas o partes de interés social, el resultado del ejercicio entre otras.
Cuentas de Ingresos Agrupa las cuentas que representan los beneficios operativos y financieros que percibe el ente económico en el desarrollo del giro normal de su actividad comercial en un ejercicio determinado.
Cuentas de Gastos Son los desembolsos y deducciones causados por la administración de la empresa y necesarios para el desarrollo del objeto social del negocio.
sueldos y salarios del personal administrativo. Servicios Públicos vendedores arrendamiento papelería correo y teléfono gastos de publicidad transporte
LOS GASTOS ADMINISTRATIVOS EN TODAS LAS EMPRESAS. INDUSTRIA
SERVICIOS
COMERCIO
sueldos y salarios fijos del personal de oficina
sueldos y salarios fijos del personal de oficina (gerente, secretaria, vendedores, mensajero, aseadora)
sueldos y salarios fijos del personal de oficina (gerente, secretaria, vendedores, mensajero, aseadora, otros)
transporte teléfono y correo
transporte teléfono y correo
alquiler servicios públicos
mantenimiento de equipos de oficina
mantenimiento de equipos de oficina
transporte
papelería
papelería
elementos de aseo
elementos de aseo
seguros
seguros
teléfono y correo mantenimiento de equipos de oficina papelería
otros
otros
elementos de aseo otros
Cuentas de Costos Son los desembolsos y deducciones causados por el proceso de fabricación o por la prestación del servicio.
mano de obra sueldos y salarios del personal de planta materias primas mercancías arrendamiento servicios públicos
COSTOS FIJOS DE ACUERDO AL TIPO DE EMPRESA INDUSTRIA
SERVICIOS
COMERCIO
sueldos y salarios fijos sueldos y salarios fijos del personal que trabaja de personal de planta en la prestación del servicio las empresas de comercio no elaboran mantenimiento de mantenimiento de ningún producto; por maquinas y equipos maquinas y equipos eso no tienen costos fijos de producción alquiler alquiler materiales de consumo otros otros
Cuentas de Balance y de Resultados Las cuentas de activo, pasivo y capital contable están expresadas en la ecuación contable básica y dan origen al balance general, del mismo modo que las cuentas de ingresos y gastos se plasman en el estado de resultados.
Cuentas de balance y de resultados .... Activos
Pasivos
Balance general
Capital
Ingresos
Gastos
Estado de resultados
Utilidad o pérdida
Proceso De Toma De Decisiones. . . Calidad y pertinencia de la información Toma de decisiones
Experiencia y juicio
Experiencia Y Juicio Experiencia (del Lat. experiri = comprobar) es una forma de conocimiento o habilidad derivados de la observación, de la vivencia de un evento o proveniente de las cosas que suceden en la vida.
En el ámbito moral, el juicio trata de discernir y resolver un conflicto, siempre tendiendo a propugnar lo bueno y condenar lo malo, desde una postura razonable.
El juicio es el acto mediante el cual comparamos dos conceptos y afirmamos o negamos el uno del otro
Calidad Y Pertinencia De La Información Visión, Misión y objetivos del negocio del Negocio. Manejo adecuado de la Información Contable. Interpretación y análisis de los estados financieros. Información económica y del mercado
Decisiones De Negocios Decisiones
de
operación Decisiones
de
inversión
Decisiones
de financiamiento
¿ Qué actividades se realizarán en el negocio? ¿Qué bienes se requieren para que la empresa pueda operar? ¿De dónde se van a obtener los recursos necesarios para adquirir los bienes?
Decisiones De Operación Se refieren a lo que se va a dedicar el negocio; incluyen todas las actividades que se tiene que realizar para fabricar un producto o proporcionar un servicio. Por ejemplo: Fijar el precio de venta del producto o servicio Condiciones de crédito a los clientes Niveles de inventarios Cantidad de efectivo
Decisiones De Inversión Se refieren a los bienes y recursos que se requieren para que la empresa pueda operar. Por ejemplo: Terreno Instalaciones de la fábrica Maquinaria Equipo de transporte Mobiliario
Decisiones de Financiamiento Se refieren a la manera como la empresa obtiene los recursos financieros necesarios para la adquisición de bienes. Por ejemplo: Aportaciones de socios Emisión de obligaciones Préstamos de instituciones financieras Crédito de proveedores
Utilización de la ecuación contable Una vez que aprendimos a determinar el efecto de las transacciones originadas por las decisiones de operación, inversión y financiamiento en la ecuación contable, podemos hacer una evaluación de su situación financiera, la cual está determinada por la manera en que están financiados sus activos; en otras palabras: que tanto de sus activos está financiado con deuda y cuánto por capital contable.
Utilización de la ecuación contable .... Supongamos que la ecuación contable de Texturizados, S.A. muestra los siguientes saldos: A = P + C 500,000 = 125,000 + 375,00 100% 25% 75%
Esto significa que 25% del total de sus activos está financiado por deudas u obligaciones y el 75% restante fue financiado por los socios.
LOS ESTADOS FINANCIEROS Documentos contables que se formulan con el objeto
de
presentar
periódicamente
a
los
interesados en una organización, información acerca de la situación y el desarrollo financiero a que se ha llegado en la empresa, como resultado de las operaciones realizadas.
Usuarios de los estados financieros Usuarios internos
Directores generales Gerentes Auditores internos Vendedores Jefes de departamento Empleados
Usuarios externos
Inversionistas Clientes Auditores externos Sindicatos Instituciones de crédito Gobierno Proveedores El público en general
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS
Balance General
Estado De Resultados
Estado De Flujo De Efectivo
Estado De Financiera
Estado De Cambios en el Patrimonio.
Cambios
En
La
Situación
Aspectos Formales De los Estados Financieros Nombre o razón social de la empresa Identificación de la empresa Nombre del estado Fecha de corte o de presentación Firmas Notas
BALANCE GENERAL También conocido como estado de situación financiera o estado de inversiones. Presenta valuados tanto los bienes y derechos (existencias) con que cuenta la empresa, como las fuentes de financiamiento a las que tuvo que recurrir la empresa para obtenerlos. Se presenta a una fecha determinada, por ello se considera un estado financiero estático.
Estructura Del Balance General
Es una representación de la ecuación contable (ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO)
Incluye todas las cuentas del sistema de información contable. (ACT = PAS + CAPITAL +/- RESULTADO DEL EJERCICIO)
Se estructura de acuerdo a la liquidez de los activos y a la exigencias de sus fuentes de financiación.
BALANCE GENERAL EMPRESA A A 31/12/06 ACTIVO CORRIENTE CAJA……..$ 100
PASIVO CORRIENTE $ 400
BANCO
$ 200
CXC
$ 500
PASIVO NO CORRIENTE
INVENT
$ 200
$ 1.100 PATRIMONIO
ACTIVO NO CORRIENTE
$ 1.500
PP Y EQ $ 2000 TOTAL ACTIVO
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO
$ 3.000
$ 3.000
OTROS TIPOS DE BALANCES Balance inicial Balance de comprobación Balance clasificado Balance comparativo
ESTADO DE RESULTADOS Presenta el resultado de las operaciones de un periodo determinado, que puede ser un mes, un trimestre, un semestre o un año, con el fin de conocer si la empresa fue eficiente o ineficiente en la obtención de logros y en la incurrencia de los esfuerzos. Por ser de naturaleza periódica, se considera un estado financiero dinámico.
¿Que Es El Resultado Del Ejercicio? Una medida de los logros obtenidos Medio para evaluar el desempeño de una entidad en el transcurso de un periodo. Resumen de las cuentas de resultado. Resultado Neto: Incremento o disminución de la riqueza.
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS Ventas / Ingresos - Costo de Venta = Utilidad Bruta - Gastos De Admón. / Ventas = Utilidad Operacional + Ingresos No Operacionales - Gastos No Operacionales = Utilidad Antes de Impuestos -% Impuestos = UTILIDAD NETA
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Mide la variación, aumento y/o disminuciones del patrimonio generados por las transacciones comerciales realizadas por la empresa entre el principio y fin del periodo contable Patrimonio Inicial (Periodo 1) – Patrimonio Final (Periodo 2)
REVELACIONES DEL E.C.P
Distribuciones de utilidades o excedentes. Movimiento de las utilidades no apropiadas. Movimiento de cada una de las reservas u otras cuentas incluidas en las utilidades apropiadas. Movimiento de la prima en la colocación de aportes y de las valorizaciones. Movimiento de la revalorización del patrimonio. Movimiento de otras cuentas integrantes del patrimonio.
Estructura Del Estado De Cambios En El Patrimonio EMPRESA ___________ ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 2009 Concepto Capital social
Saldo 01/01/09
Incremento
Disminución
10.000.000
2.000.000
Superávit capital
2.000.000
0
Reservas
6.500.000
Utilidades del ejercicio
0.00
1.500.000
Saldo 31/12/09 12.000.000 0
2.000.000
500.000
6.000.000 1.500.000
ESTADOS DE FUENTES Y USOS DE FONDOS El Estado de Fuentes y Usos de Fondos, llamado también, origen y aplicación de recursos, estados de cambio en la posición financiera o flujo de fondos, es una valiosa herramienta de análisis, tanto para la determinación del diagnóstico de la situación, como para las proyecciones financieras de la empresa.
Objetivos del E.C.S.F
Evaluar la capacidad de la empresa para generar recursos.
Evaluar las capacidades de la empresa para cumplir con sus obligaciones, para pagar dividendos, y en su caso, para anticipar la necesidad de obtener financiamiento.
Evaluar los cambios experimentados en la situación financiera de la empresa derivados de transacciones de inversión y financiamiento ocurridos durante el periodo.
LAS FUENTES DE FONDOS Y SUS USOS
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA FUENTES Utilidad neta
55.000
Partidas que no afectan el capital de trabajo Depreciación y agotamiento
22.500
Amortización diferidos
0
Provisiones y pasivos estimados
0
Corrección monetaria Propiedad Planta y Equipo
$
-65.000
Revalorización del patrimonio
$
17.000
Depreciación acumulada Capital de trabajo generado por la operación
$
12.000
Incremento en obligaciones a Largo Plazo
$
40.000
Incremento en obligaciones laborales
$
2.000
Incremento del capital Total fuentes
$
60.000
-36.000 41.500
Otras fuentes
102.000 143.500
APLICACIONES Adquisición de Propiedad, Planta y Equipo
$
100.000
Distribución de utilidades en efectivo Aumento (disminución) capital de trabajo
$
9.000
109.000 34.500
CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO Aumento (disminución) del activo corriente Efectivo y equivalente
$
36.900
Cuentas por cobrar
$
1.800
Inventarios
$
3.000
Gastos pagados por anticipado
$
0
Inversiones temporales Disminución (aumento) del pasivo corriente
$
10.800
Proveedores
$
-5.000
Obligaciones laborales
$
-3.000
Impuestos por pagar
$
-16.500
Obligaciones bancarias Aumento (disminución) en capital de trabajo
$
6.500
52.500
-18.000 34.500
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Se refiere a la determinación de las fuentes y usos del efectivo en el periodo contable. Muestra los recursos generados por la operación, así como los principales cambios ocurridos en las fuentes de financiamiento y de inversión de la entidad, durante un periodo determinado. Por ser de naturaleza periódica, se considera un estado financiero dinámico.
Objetivos Del Estado De Flujo De Efectivo -
Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir sus políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa.
-
Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus políticas de operación y financiamiento.
-
Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como resultado la descapitalización de la empresa.
- Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo.
Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar;
La predicción de flujos de efectivo futuros. La evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza el efectivo. La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen. Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.
El Estado de Flujos de Efectivo se diseña con el propósito de explicar los movimientos de efectivo proveniente de la operación normal del negocio, tales como la venta de activos no circulantes, obtención de préstamos y aportación de los accionistas y aquellas transacciones que incluyan disposiciones de efectivo.
El Estado de Flujos de Efectivo específica el importe de efectivo neto provisto o usado por la empresa durante el ejercicio por sus actividades: a. b. c.
De Operación De Inversión De Financiamiento
BASES DE PREPARACIÓN Las bases para preparar El estado de Flujo de Efectivo la constituyen: -
Dos Estados de Situación o Balances Generales (o sea, un balance comparativo) referidos al inicio y al fin del período al que corresponde el Estado de Flujo de Efectivo.
-
Un Estado de Resultados correspondiente al mismo período.
-
Notas complementarias a las partidas contenidas en dichos estados financieros.
El proceso de la preparación consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes del balance comparativo para identificar los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del Balance de Situación culminando con el incremento o disminución neto en efectivo.
METODOLOGÍA PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Paso 1. Determinar el incremento o decremento en el efectivo El primer paso consiste en cuantificar el cambio que tuvo el saldo de la cuenta de efectivo de un período con respecto a otro. Lo anterior puede hacerse simplemente mediante una sustracción de dichos saldos, dejando indicado si éste fue incremento o decremento. Ejemplo: 352,000.00 - 335,000.00 = B/17,000.00
Paso 2. Flujo de efectivo proveniente de o destinado a las actividades de Operación.
Este paso consiste en identificar el impacto en el flujo de efectivo de cada uno de los incrementos o decrementos de las diferentes partidas del Estado de Situación. Este análisis es realizado tomando como referencia el Balance General y las notas complementarias a los estados financieros.
Paso 3. Flujo de efectivo proveniente de o destinado a las actividades de inversión a. Efectivo pagado por compras de activo fijo Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufrió esta partida a la luz del estado de Resultados y de cualquier otra información complementaria al respecto.
b. Efectivo recibido por ventas de activo fijo Para calcular este monto es preciso analizar el cambio que sufrió esta partida a la luz del estado de resultados y de cualquier otra información complementaria al respecto.
c. Compraventa de inversiones temporales
Para determinar el flujo de efectivo generado por o aplicado en la cuenta de inversiones temporales se tendrá que analizar la cuenta de mayor correspondiente a esta partida.
Flujo De Efectivo Proveniente De O Destinado A Las Actividades De Financiamiento
a. Efectivo obtenido de o destinado a pago de préstamos b. Efectivo recibido por aportaciones de accionistas o destinado a reembolsos de capital c. Efectivo destinado a pago de dividendos
Paso 4. Clasificar Los Incrementos Y Decrementos En El Flujo De Efectivo
Las diferentes entradas y salidas de efectivo que fueron cuantificadas en el punto anterior se deberán agrupar en las tres categorías siguientes: - Efectivo generado por o destinado a operaciones - Efectivo generado por o destinado a actividades de inversión. - Efectivo generado por o destinado a actividades de financiamiento.
XXXXXXXX Y CIA LTDA. NIT. XXXXXXXX-1 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DE ENERO 1 A MARZO 31 DE 2005 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Utilidad del período 67.780.067 Partidas que no afectan el efectivo: 27.743.949 Depreciación Amortización Ajustes por inflación
34.952.927 4.752.165 -11.961.143
Efectivo generado en operación
95.524.016
CAMBIOS EN PARTIDAS OPERACIONALES Aumento en cuentas por cobrar
-370.004.224
Aumento en proveedores
81.847.790
Aumento en cuentas por pagar
26.157.110
Aumento pasivos estimados
19.343.839
Aumento otros pasivos
225.000.000
Disminución obligaciones finan CP
-22.266.286
Aumento obligaciones laborales
38.550.292
Flujo de efectivo neto operación
-1.371.479 94.152.537
ACTIVIDADES DE INVERSION Disminución en Inversiones 6.408.806 Compra de activo fijo: Prop, plan, y equi. 0 Flujo (neto) act. Inversión
6.408.806 100.561.343
ACTIVIDADES DE FINANCIACION Disminución obligaciones financieras LP -99.739.436 Aumento reserva legal 0 Aumento de efectivo Efectivo en 31-12-2004 Efectivo en 31-03-2005
-99.739.436 821.908 3.723.734 4.545.642
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS El análisis financiero se puede definir como un proceso que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros y datos operacionales de un negocio.
FINALIDAD DEL ANÁLISIS FINANCIERO
Brindar información adecuada para establecimientos de créditos con entidades bancarias, manufactureras, proveedores y fundaciones crediticias
Determinar el valor de la inversión de un negocio indicando a su vez las medidas ideales de composición de capital.
Probar la efectividad y eficiencia de las operaciones midiendo la productividad y la eficiencia administrativa.
Determinar si las normas financieras o de operaciones y los métodos o principios deben cambiarse.
MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO Los métodos de análisis financiero incluyen dos áreas básicamente; una primera de carácter estático (análisis vertical) y una segunda o dinámica (análisis horizontal). El análisis vertical permite establecer relaciones entre cuentas o rubros de los estados financieros (balance general y ganancias y pérdidas) El análisis horizontal facilita apreciar la evolución que han tenido las cuentas, a través de dos o más años o periodos contables; pudiendo observarse qué aumentos o disminuciones han experimentado y qué tendencias dejan ver.
ANÁLISIS VERTICAL Consiste en relacionar cada una de las partidas de un estado financiero, en relación a una cuenta base cuyo valor se hace igual al 100% en el balance general, se toma el total del activo como el 100% y se compara el valor neto de cada una de sus cuentas, para establecer la magnitud proporcional de cada cuenta con la inversión total. De Igual forma se debe Patrimonio.
hacer con el Pasivo y el
El porcentaje que cada cuenta representa sobre una cifra base nos dice mucho de su importancia como tal, de las políticas de la empresa, de la estructura financiera, de los márgenes de rentabilidad.
ANÁLISIS HORIZONTAL Consiste en tomar el saldo de cualquier cuenta del Balance General o del estado de Ganancias y Pérdidas de varios años o periodos y dando un valor del 100% para el año base y relacionar el valor de tal cuenta de ese año con los valores de la misma en los demás años considerados. Como puede apreciarse este método no solo deja ver las tendencias en si de la cuenta, sino también las variaciones, aumentos o disminuciones en el valor de la misma, a través del tiempo.
RAZONES FINANCIERAS Una razón financiera es una relación entre dos cuentas o grupos de cuentas del mismo estado financiero o de dos estados financieros diferentes. Una razón, aritméticamente hablando, es la división de un número por otro, que informa la relación que existe entre dichos números. Así que, con las cifras de un conjunto de balances de una misma empresa, se podrán determinar un sinnúmero de razones, comparando los saldos de unas cuentas con lo de otras, el monto de unos grupos con otros y haciendo toda clase de combinaciones entre cuentas y grupos de cuentas, para determinar la relación que existe entre ellas.
PROCEDIMIENTO PARA HACER UN ANÁLISIS DE RAZONES
Elaboración de los estados financieros
Lectura de los estados financieros objeto de análisis.
Reclasificación de las cuentas para que correspondan a los criterios de clasificación a utilizar en el análisis.
Selección de los indicadores financieros que, vamos a determinar y que nos permitirán hacer las comparaciones necesarias.
Interpretación de las razones/ conclusiones sobre la situación financiera de la empresa analizada.
RAZONES FINANCIERAS MÁS USADAS Hay cuatro aspectos importantes en el análisis de cualquier empresa; por esta razón vamos a agrupar las razones bajo esos cuatro conceptos:
RAZONES DE LIQUIDEZ.
RAZONES OPERACIONALES O DE ACTIVIDAD.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO.
RAZONES DE RENTABILIDAD O RENDIMIENTO.
RAZONES DE LIQUIDEZ
Se entiende por liquidez, la capacidad de tesorería que tiene una empresa, para pagar sus deudas de corto plazo y llevar a cabo sus operaciones normales.
KP =
Activo Corriente
-
Pasivo Corriente
RAZONES OPERACIONALES O DE ACTIVIDAD Este grupo de razones, nos sirven para medir la eficiencia de la administración, en el manejo de los recursos de la empresa, y algunas de ellas nos ayudan a juzgar qué tan confiables son las pruebas de liquidez.
ROTACIÓN DE ACTIVO CORRIENTE
Ventas = Activo Corriente
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO Estas razones miden el volumen de endeudamiento de la empresa comparando el valor de los pasivos con otros grupos de cuentas. ENDEUDAMIENTO TOTAL (%) Total Pasivo Total Activo
FINANCIACIÓN A LP (%) Patrimonio + Pasivo LP Activo Total
RAZONES DE RENTABILIDAD O RENDIMIENTO Estas razones miden la rentabilidad de la empresa y se calculan comparando la utilidad en cualquiera de sus etapas, con otros rubros de interés y que puedan tener alguna relación con ésta. Utilidad Neta Utilidad Neta Ventas
Utilidad Neta Patrimonio Activo Total
OTRAS RAZONES DE USO FRECUENTE Utilidad Neta
Margen
= Ventas
Ventas
Rotación
= Activo Total
Dupont =
Utilidad Neta Ventas
X
Ventas
Activo Total
=
Utilidad Neta
Activo Total
PRESUPUESTO DE INGRESOS COSTOS Y GASTOS
¿QUE ES PRESUPUESTO? Es una herramienta financiera con la cual se determinan, se ejecutan y se controlan las necesidades de ingresos y gastos de la entidad.
Los $800.000, que voy a recibir de ingreso (salario), me tienen que alcanzar para mis gastos: $300.000 ….Arriendo $250.000 ….Mercado $ 50.000 … Transporte $ 80.000 … Pago creditos $ 70.000 … Servicios públicos $ 50.000 … Cuota de Ahorro
¿COMO ESTA CONFORMADO EL PRESUPUESTO?
1. Presupuesto de Ingresos
2. Presupuesto de Costos y Gastos
1. PRESUPUESTO DE INGRESOS (lo que espero recibir): Es el dinero que la entidad proyecta va a recaudar durante un periodo. 2. PRESUPUESTO DE GASTOS (lo que requiero): Es el monto máximo de dinero que la entidad proyecta va a gastar en un periodo equivalente. En ambos casos, hay una distribución por los diferentes rubros y recursos (fuentes de financiación) que lo conforman.
Rentabilidad Sinónimo de Ganancia. Para que exista rentabilidad los ingresos deben ser superiores a los egresos. INGRESOS $ 1.000
COSTOS Y GASTOS $ 800
BENEFICIO O UTILIDAD $ 200
RENTABILIDAD 20%
Los ingresos por venta deben ser superiores a los costos y gastos.
