FORMAS DE FINANCIAMIENTO EN EL COMERCIO INTERNACIONAL Es el financiamiento de cualquier actividad no es más que proporcionar los recursos necesarios para llevarla a cabo. En este caso se trata de proporcionar proporcionar el dinero que se precisa para importar y exportar. el objetivo Es una actividad financiera que proporcionar los recursos necesarios para llevar a cabo los procedimientos de importación y exportación. El objetivo del comercio internacional, es impulsar el bienestar económico y social mediante la adecuada canalización del capital a aquellas inversiones que arrojen el máximo de rendimiento. Los principios se reducen a uno, cada participante busca su propio beneficio. Como característica, hay una sola que la distingue del comercio en general, que se da entre oferentes y demandantes de países distintos.
1. TIPOS DE FINANCIAMIENTO FINANCIAMIENTO 1.1. FINANCIAMIENTO FINANCIAMIEN TO DE LAS IMPORTACIONES La Financiación de Importaciones es una operación de crédito, mediante la cual, el banco financia el periodo necesario para la comercialización y cobro del producto importado. En consecuencia, el Importador solicita financiación por: Carecer de fondos para pagar al contado, obtener mejores precios de compra. Los documentos que se usan son:
Existencia de un acuerdo comercial de compra/venta compra/vent a entre el Importador (clientes del banco) y el Exportador extranjero. El Exportador extranjero entrega la mercancía al Importador. El Importador Importado r (cliente del banco) solicita Financiamiento a su Banco para que éste pague al Exportador Extranjero o abone a su cuenta. El Banco del Importador (cliente del banco) paga al Exportador Exporta dor extranjero o abona a la cuenta del Importador para que realice el pago al Exportador. A su vencimiento, vencimiento , el Importador Importa dor (cliente del banco) paga el Financiamiento Financiamient o con el producto de sus ventas
Los documentos que se usan para el financiamiento de las importaciones son las siguientes:
1.1.1. CARTAS DE CRÉDITO DE IMPORTACIÓN Las cartas de crédito es el compromiso adquirido por un banco (emisor) de poner a disposición del vendedor (beneficiario), por cuenta del comprador (ordenante), una suma convenida de dinero que podrá cobrar mediante la presentación de ciertos documentos que correspondan estricta y literalmente a los términos y condiciones estipulados en la carta de crédito. Los bancos pueden emitir varios tipos de cartas de crédito. Se recomienda a los importadores y exportadores reunirse con sus ejecutivos bancarios para determinar qué tipo de carta de crédito necesitan. La Carta de Crédito de Importación es un instrumento de pago usual en el comercio exterior y se define como una orden condicionada de pago que emite una institución de crédito (banco emisor) por cuenta y orden de Personas Morales (importador/ comprador/ ordenante), a favor de otra (exportador/ vendedor/ beneficiario), con el compromiso de honrar el pago a su favor, a través de otra institución de crédito, contra la presentación de determinados documentos relativos a la venta de mercancías o prestación de servicios, los cuales deben cumplir estrictamente los términos y condiciones estipulados en la Carta de Crédito. 1.1.1.1. TIPOS DE CARTAS DE CRÉDITO MÁS COMUNES 1. Irrevocables: Una carta de crédito irrevocable requiere el consentimiento del banco emisor, del beneficiario o exportador y el solicitante para rendir cualquier reforma, modificación o cancelación de los términos originales. Este tipo de carta de crédito es la que más se usa y la preferida por los exportadores o beneficiarios, debido a que el pago siempre está asegurado y presentados los documentos que cumplen con los términos de la carta de crédito. Las cartas de crédito irrevocables pueden pueden estar o no confirmadas. confirmadas. 2. Revocables: Una carta de crédito revocable permite reformas, modificaciones y cancelaciones en cualquier momento y sin el consentimiento del exportador o beneficiario de los términos explicados en la carta de crédito. Debido al riesgo considerable para el exportador, no se aceptan normalmente. 3. Transferibles: Una carta de crédito irrevocable puede también transferirse. El exportador puede transferir todo o parte de sus derechos a otra parte según los términos y condiciones especificadas en el crédito original con ciertas excepciones. Las cartas de crédito transferibles se usan a menudo cuando el exportador es el agente del importador o un intermediario entre el proveedor y el
importador, en lugar de ser el proveedor real de la mercancía. Cuando un banco abre una carta de crédito transferible para un comprador, ninguna de las partes puede estar segura del proveedor. Ambas deben confiar en las evaluaciones del importador de la reputación del exportador y la capacidad de operar.
1.1.1.2. TIPOS DE CARTAS DE CRÉDITO DEPENDEN DE CONDICIONES COMO Por su compromiso de pago: Confirmado: El beneficiario requiere de su banco (o un tercer banco) que garantice el pago o se adhiera al compromiso del banco emisor, cuando el beneficiario: No tiene confianza en la línea de crédito del banco emisor y/o No quiere asumir el riesgo del importador Sin confirmar (Notificado): El banco emisor sólo garantiza el riesgo comercial del importador, es decir, avisa o notifica que la carta ha sido expedida.
Por su disponibilidad: A la vista: El pago del crédito se efectúa cuando el exportador presenta documentos que satisfacen los términos y condiciones especificados en la carta de crédito.
A plazo: Por aceptación, el pago del crédito se realiza con base en una Letra de Cambio correctamente aceptada por el banco negociador. Diferido: El crédito se paga al beneficiario en un tiempo determinado.
Por su uso: Cartas de crédito a la exportación: Permite realizar exportaciones con éxito al garantizar, sin el más manimos riesgo y de manera confiable, la recepción de su pago y la correcta entrega de mercancía en el punto acordado.
Cartas de crédito a la importación: Permite ofrecer garantías de pago a sus proveedores mientras protege sus intereses al confirmar que los bienes se han embarcado conforme a sus especificaciones antes de realizar un pago.
1.1.1.3.
VENTAJAS DE LAS CARTAS DE CRÉDITO Crea confianza entre comprador y vendedor, por el respaldo de las instituciones financieras involucradas. transacc ión comercial o Flexibilidad para cubrir cualquier transacción financiera en las principales principales divisas. Se rigen por las normas establecidas por la Cámara de Comercio Internacional, facilitando el comercio y obligando a los participantes a cumplirlas. Es un instrumento 100% financiero para proveedores.
Créditos de pagos diferidos.- Es donde bajo la garantía del crédito documentario el exportador autoriza la entrega de los documentos de lso documentos del embarque. Aceptación bancaria.- Aquí el exportador gira letra de cambio que es aceptable por el comprador, el banco negociador.
1.1.2. Cobranzas Documentarias de Importación La Cobranza de Importación es un servicio de intermediación que el Banco efectúa (entre exportador e importador), para que por cuenta, orden y riesgo de un comerciante extranjero (exportador) o de su Banco, realice el cobro de documentos referentes a mercancías a cargo de un comerciante local (importador), esto permite 1.2. FINANCIAMIENTO FINANCIAMIEN TO DE LAS EXPORTACIONES Es una operación de Crédito mediante la cual, el banco anticipa una cantidad determinada, en cualquier divisa con cotización oficial, a un exportador, para que éste pueda cobrar al contado el importe de las ventas con pago a plazo que realizó a un importador importador extranjero En este proceso se destaca la participación de tres figuras: Entidad Financiera Exportador Importador Extranjero El financiamiento siempre tiene que ir ligado a una exportación.
Existencia de un acuerdo comercial de compraventa entre el Exportador y el Importador en el Extranjero. El Exportador entrega la mercancía al Importador en el Extranjero Extranjer o comprometiéndose comprometiéndose al pago a una fecha futura. La Entidad Financiera Anticipa al Exportador en la divisa local, o cualquier otra divisa, el importe de la operación. A su vencimiento, el Importador Importad or paga el importe de la compra. El Exportador amortiza el Anticipo con el el reembolso del Importador.
1.2.1. MODALIDADES
Financiamiento Pre-Embarque
Es una modalidad de cuenta abierta y sirve para financiar ventas efectuadas al extranjero en el tiempo que existe entre la recepción por parte del exportador del pedido confirmado, confirmado, la carta de crédito, el contrato, entre otros, y el embarque de la mercadería. Se entiende que, durante ese tiempo, se están produciendo los bienes que han sido pedidos por el cliente extranjero. Para obtener un financiamiento financiamiento pre-embarque, es necesario ser cliente del banco y haber sido calificado por este como sujeto de crédito. Esto último significa que para otorgar el crédito el banco ha evaluado a la empresa exportadora y pudo haber pedido garantías para otorgar el préstamo. El plazo máximo de financiamiento usualmente es de 180 días y la documentación requerida son un pagaré suscrito por el exportador o sus representantes legales y documentos que sustenten la potencial exportación. Una vez efectuado el embarque de la mercancía, el exportador está en la obligación de presentar al banco que le otorgó el financiamiento, la documentación que respalde el embarque de la mercancía al importador. El requerimiento de la documentación varía de acuerdo con lo pactado en su oportunidad por ambas partes Sin embargo, se requiere como mínimo
la orden de compra del importador al exportador o una carta de crédito de exportación recibida. Una vez recibidos los fondos de la exportación, se procede a cancelar el financiamiento pre-embarque. Un financiamiento pre-embarque puede convertirse posteriormente en un pos-embarque si es que el exportador presenta documentos al banco que le ha otorgado el financiamiento, que pueden ser enviados en cobranza al exterior o cuando presente los documentos de una carta de crédito de exportación para ser enviados al banco del importador. Esta situación se debe a que las condiciones pactadas con el comprador contemplaban el pago a plazo de la mercancía, lo que significa que será cancelada a «x» días de efectuado el embarque. Por ese motivo, el pre-embarque no podría ser cancelado a la entrega de documentos al banco y se necesitaría un plazo adicional, a fin de pagarle al banco el préstamo recibido
Financiamiento Post-Embarque
Es otra modalidad en la que el financiamiento es otorgado cuando la mercancía ya ha sido despachada. Los requisitos para obtener este tipo de financiamiento son los mismos que en el caso del pre-embarque, con la diferencia que se deben presentar los documentos principales que sustenten la exportación, como la factura comercial, el conocimiento de embarque u otros que dependerán de lo que cada banco estime conveniente. Un financiamiento post-embarque se puede otorgar contra una cobranza de exportación entregada al banco para su cobranza o contra documentos de una carta de crédito de exportación negociados por el banco que otorga dicho financiamiento. Una vez se reciban los fondos de la cobranza o carta de crédito, se procede a cancelar el financiamiento otorgado. Bajo estos medios de pago, los bancos usualmente otorgan el financiamiento por un porcentaje de los documentos a enviar el cobro, el cual varía dependiendo de cada banco y de acuerdo con la evaluación crediticia del cliente. Crédito otorgado al exportador que ya embarcó el producto y cuenta con la factura final y el documento de transporte. El crédito se cancela una vez se reciban los fondos del exterior provenientes provenientes de la exportación.
Financiamiento mediante compra de documentos
Considera dos tipos de financiamiento, el forfaiting y el factoring internacional, que son financiamientos post-embarques, es decir, se financia cuando el embarque (exportación) ya fue realizado. Factoring internacional es un contrato mediante el cual se realiza el descuento de facturas de exportación con forma de pago diferido, teniendo como garantía de pago a un banco o compañía de factoraje internacional ubicada en el país del importador. Esta forma de financiamiento está dirigida a todas las empresas exportadoras que vendan a cuenta abierta
(open account) con forma de pago a plazo (pago diferido) y sin utilizar una carta de crédito o cobranza documentaria. Las operaciones de factoring internacional cubren únicamente el riesgo de insolvencia financiera, pero no cubren los riesgos causados por disputas comerciales, fraude y rechazos por motivo de calidad o cumplimiento.
1.2.2. CARTA DE CRÉDITO DE EXPORTACIÓN La Carta de Crédito de Exportación es un medio de pago por el que el banco del importador (corresponsal) se compromete irrevocablemente a pagar a un exportador peruano por los bienes o servicios exportados bajo la misma, siempre que se hayan cumplido los términos y condiciones condiciones de la Carta de Crédito. 1.2.2.1.
BENEFICIOS Da confianza al exportador que va a recibir el pago de la mercancía que está vendiendo. vendiendo. Certeza del exportador sobre los términos y condiciones a cumplir para obtener su pago. Reduce la necesidad del exportador de verificar el crédito del comprador ya que la obligación de pago la asumen los bancos.
1.2.3. COBRANZAS DOCUMENTARIAS DOCUMENTARI AS DE EXPORTACIÓN Permite al exportador utilizar los servicios del banco para realizar la gestión de cobro al importador de la mercancía embarcada. embarcada. Brinda seguridad en el manejo de documentación ya que garantiza que tu cliente, no hará uso de los documentos hasta que se efectúe el pago o la aceptación de letras.
1.2.3.1.. 1.2.3.1 REQUISITOS PARA REALIZAR LA COBRANZA DE UN DOCUMENTO DE COBRANZA I. Además de los documentos a enviar al cobro, el exportador debe presentar al banco remitente una carta de instrucciones con la siguiente información: información: a. Tipo y cantidad de documentos presentados. b. Condiciones para la entrega de documentos: contra pago; contra aceptación; o una condición mixta c. En cobranzas contra aceptación indicar el plazo (30, 60, 90 o un determinado número de días) contados a partir de la fecha del conocimiento de embarque; de la fecha de la guía aérea, o de algún otro documento). d. Indicar quién paga las comisiones del exterior. e. Nombre y dirección del banco del girado (banco del importador).
f. Cláusulas especiales (si las las hubiera). hubiera). Por ejemplo, si se deben cobrar intereses por atraso en el pago. g. Nombre y número de cuenta de la compañía de Courier con la que trabaja t rabaja el exportador. Efectuar el pago de comisiones comisiones respectivo; así como el pago del costo del Courier (salvo que el envío se haga con cargo a la cuenta del cliente con alguna compañía de Courier).
II.
1.2.4. FINANCIAMIENTO DE LAS EXPORTACIONES CON RECURSOS EXTERNOS 1.2.4.1.. CON RECURSOS DE BANCA EXTRANJERA 1.2.4.1 EXTRANJER A Este financiamiento lo otorga bancos corresponsales en el exterior a favor de los clientes en un banco local quien gestiona y avala (garantiza dicho crédito asumiendo los riesgos de no pago. Las ventajas de este sistema es que las tasas activas de interés en el exterior son bastantes bastantes bajas que en nuestro país. Otra fuente externa de recursos es la proporcionada por ciertos organismos multilaterales interesados en promover el desarrollo de las exportaciones. Esto conjuntamente con las instituciones del sistema bancario nacional, coordinan sus acciones otorgado líneas de financiamiento destinadas principalmente a las exportaciones no tradicionales, las instituciones que apoyan son las siguientes - CAF (Corporación (Corporació n Andina de Fomento) - BID (Banco Internacional Internacio nal de Desarrollo) - BM (Banco Mundial)
1.2.4.2.. FINANCIAMIENTO 1.2.4.2 FINANCIAMIEN TO DE EXPORTACIÓN PRE-EMBARQUE Ejemplo Interbank. o Contar con una Línea de Crédito en del banco que desees obtener el financiamiento financiamiento Deberás presentar los siguientes documentos firmados: o Carta solicitando este financiamiento. financiamiento. o Pagaré (se deberá imprimir en color negro, papel bond blanco formato A4). o Acuerdo de Llenado de Pagaré (se deberá imprimir en color negro, papel bond blanco formato A4). o Documentos de sustento: sustento: Órdenes de compra, contrato de compra-venta, medio de pago. ¿Qué documentos debo presentar para sustentar financiamiento de Exportación Pre Embarque? o o o
Contrato de compra venta. Orden de compra. Carta de Crédito de Exportación. Exportación.
un
¿En cuánto tiempo aprobarán mi operación y efectuarán el desembolso? Si cuentas con línea aprobada, tu desembolso se hará efectivo como máximo en las próximas 24 horas de haber presentado los documentos solicitando el financiamiento. financiamiento.
1.2.4.3.. FINANCIAMIENTO 1.2.4.3 FINANCIAMIEN TO DE EXPORTACIÓN POST-EMBARQUE POST-EMB ARQUE Ejemplo Interbank. Contar con una Línea de Crédito Crédito en Interbank. o Deberás presentar los siguientes documentos firmados: o o
o
o
Carta solicitando este financiamiento. financiamiento. Pagaré (se deberá imprimir en color negro, papel bond blanco formato A4). Acuerdo de Llenado de Pagaré (se deberá imprimir en color negro, papel bond blanco formato A4). Documentos de sustento: sustento: Factura comercial y Documento Documento de embarque.
¿Qué documentos debo presentar para sustentar un financiamiento de Exportación Post Embarque? Factura comercial y documentos de embarque. o Documentos Documento s de Carta de de Crédito de Exportación (recibida o en Interbank). Documentos Documento s de Cobranzas de Exportación Exportació n (recibida en o Interbank). ¿En cuánto tiempo aprobarán mi operación y efectuarán el desembolso? Si cuentas con línea aprobada, tu desembolso se hará efectivo como máximo en las próximas 24 horas de haber presentado los documentos solicitando el financiamiento. financiamiento.
1.2.4.4 . 1.2.4.4. FORMAS NO CONVENCIONALES DE FINANCIAMIENTO FINANCIAMIEN TO 1.2.4.4.1. LEASING Es una forma de financiación al comprador extranjero. Habitualmente estas operaciones son de leasing indirecto, ya que es el exportador quien suele negociar con la entidad de leasing para financiar la operación. La operación se instrumenta mediante la compra, por parte del establecimiento financiero de crédito, en firme de los bienes objeto de leasing y el arrendamiento financiero de los mismos por dicha entidad al importador extranjero. En esta modalidad el exportador vende al contado, por lo que es la entidad de crédito la que asume el riesgo de cambio, si existe. En cuanto al riesgo comercial y el riesgo-país, para evitar este último, se intenta financiar la operación a través de una sociedad de leasing en el país del importador. Los costes de esta forma de financiación son asumidos por el comprador extranjero, no obstante en ciertas operaciones los costes de financiación pueden ser compartidos. Existe también el caso en que la entidad de leasing compra los bienes al exportador, para a continuación cedérselos en arrendamiento financiero al exportador, y efectuar un leasing operativo al importador. Toda la operación debe estar soportada en un contrato que además prevea los incumplimientos por parte del exportador. En esta forma de leasing es el exportador el que asume el posible riesgo de cambio si las cuotas del leasing operativo están denominadas en divisa distinta al arrendamiento financiero que le han concedido, el riesgo comercial y el riesgo país. Clases de leasing:
o
o
o
Leasing operativo.- El fabricante y/o propietario de un bien arrienda ésta a una empresa o particular interesado en el mismo. La propiedad la sigue manteniendo el fabricante y percibe, mensualmente, mensualmente, una cuota por el arriendo. arriendo.
fabricant e Leasing financiero.- En este supuesto es el fabricante quien vende su equipo a una sociedad de leasing y ésta lo arrienda a un importador extranjero mediante el pago de las cuotas de arriendo correspondiente. correspondiente.
Leasing back o retroleasing.- Esta modalidad modalidad el el propietario propietario de un bien lo vende a una sociedad de leasing, obtiene liquidez y sigue utilizando el bien como arrendatario, a cambio de una renta periódica en concepto de arrendamiento.
Sujetos que intervienen o o o o
Fabricante Fabricant e de los equipos. Exportador de los equipos. Sociedad de leasing española o extranjera. Importador/usuario Importador/usuario de de los los equipos equipos y arrendatario del leasing.
Costes de leasing Para el exportador es una operación normal de exportación; la única diferencia es la personalidad del comprador que, en este supuesto, es una sociedad de leasing. El coste vendrá representado por las comisiones bancarias, en función del medio de pago utilizado, y los intereses de la financiación.
Ventajas del leasing para el exportador
o
o
Puede ser que la sociedad de leasing sea más solvente que el propio importador, con lo que se disminuye el riesgo de impago. Se pueden aceptar las condiciones financieras impuestas por el importador, ya que se cuenta con el respaldo de la sociedad de leasing.
1.2.4.4.2. FACTORING Se define como una modalidad financiera en la que una empresa cliente (CEDENTE) cede a una compañía de factoring (FACTOR) los derechos de cobro de toda o parte de su facturación a corto plazo. De esta manera, la compañía de factoring se convierte en el titular de la deuda frente al comprador extranjero (DEUDORES) y se encarga de gestionar el cobro, permitiendo así alcanzar un equilibrio financiero a la empresa cliente. Además, la empresa cedente puede asegurar el riesgo de insolvencia de sus deudores. Tres son las cláusulas que lo definen: I. Globalidad: el cedente se compromete a la cesión de todos los créditos de los deudores especificados en el contrato. II. Exclusividad: el cedente se compromete a no mantener relación con otras compañías de factoring sin previa autorización del Factor. III. Notificación: el cedente debe notificar por escrito al deudor de la existencia del contrato de f actoring. Elementos que intervienen en las operaciones a. El cliente.- Es la empresa nacional exportadora que contrata los servicios de factoring. b. La compañía de factoring nacional.- Se denomina Factor de exportación o cesionario y es la entidad del país exportador que compra los créditos comerciales originados en las ventas internacionales de su cliente (exportador) y, simultáneamente, presta servicios adicionales relacionados con estos créditos. c. La compañía de factoring internacional.- Se denomina Factor de exportación o corresponsal y es la entidad del país importador que actúa como corresponsal del factor de exportación para realizar las funciones necesarias en el país importador. Se relaciona con el Factor exportador o cesionario mediante un acuerdo de mutua colaboración. d. El deudor o importador de la mercancía.- Se el comprador extranjero del exportador y, por tanto, está obligado al pago de los créditos comerciales objeto de la cesión. Ventajas del factoring para el exportador
Eliminación del riesgo de insolvencia de los compradores comprador es extranjeros. Posibilidad de incrementar las exportaciones al ofrecer una forma de pago que puede ser más competitiva. Financiación inmediata mediante el pago parcial anticipado del volumen de facturación cedido y pendiente de cobro. Ahorro de los costes fijos del exportador asociados al seguimiento y control del crédito concedido a la clientela en el exterior. Disminuye el inmovilizado en cuentas de clientes, por el cobro anticipado de las operaciones aplazadas que, al ser cedidas, desaparecen como cuenta de acreedor en el balance del exportador. Disminuye la carga administrativa y gerencial.
Inconvenientes del factoring para el exportador o o
o
o
Mayor coste que el descuento bancario. El Factor sólo soporta el riesgo de insolvencia del comprador extranjero, pero la falta de pago por cualquier otro motivo es soportada por el exportador. El Factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente. El cliente queda sujeto sujeto al criterio de la sociedad sociedad factor para evaluar el riesgo de los distintos compradores.
1.2.4.4.3. CONFIRMING Es un servicio financiero, que ofrece una entidad financiera (o empresas privadas) para facilitar a sus clientes la gestión del pago de sus compras. Se ofrece para pagar las facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento de éstas o para obtener de parte del banco la financiación que el proveedor no estuvo dispuesto a otorgar, de esa forma, la relación entre cliente y proveedor no se daña y el cliente obtiene el plazo que requiere. Su uso es frecuente en empresas que tengan diversificados sus proveedores, que deseen dilatar el pago a proveedores o que tengan un sistema de pagos complejo. De hecho, es un factoring inverso ya que lo inicia el cliente y no el proveedor. En consecuencia, en inglés este servicio se llama Reverse Factoring (y no, como uno podría pensar, Confirming).
Características:
Pagos confirmados a proveedores proveedores extranjeros extranjeros con financiación opcional para el proveedor, mediante la modalidad de cesión de crédito sin recurso. Permite negociar condiciones más ventajosas con los proveedores y/o ampliar el plazo de pago. Transmite una imagen de seriedad y solvencia del importador
1.2.4.4.4. FORFAITING El forfaiting es quizás el más recomendado para financiar exportaciones en los países con un elevado riesgo político o económico. Este consiste en el descuento sin recurso por parte de la entidad bancaria, de los derechos de cobros de efectos mercantiles. Estos últimos, el exportador los adquiere para instrumentar la cancelación aplazada de sus operaciones comerciales. Esta modalidad de financiación requiere que vayan avalados por el banco importador o una tercera entidad. Con el forfaiting, la entidad financiera provee previamente, el dinero de la venta y además adquiere cualquier responsabilidad en el incumplimiento del pago por parte del comerciante. Esta opción es recomendada para ser utilizada en caso de sumas millonarias, y en el caso de que el país en el que se opere sea de riesgo. Normalmente, el forfaiting se cancela en comisiones e intereses, y los intereses suelen ser fijos, lo que podría verse como una desventaja porque suelen ser altos.
LEASING
FACTORING
CONFIRMING
FORFAITING
Es un contrato de arrendamiento, a largo plazo (suele ser entre 2 y 10 años), de un bien mueble o inmueble, con opción de compra al finalizar el mismo. En el supuesto de no existir opción de compra, estaríamos ante el caso conocido como leasing o arrendamiento puro.
Consiste en ceder a una sociedad o intermediario financiero, los derechos de cobro sobre nuestros clientes (cualesquiera que sean los instrumentos sobre los que se materializan tales derechos)
Es un servicio ofrecido por entidades financieras que consiste en gestionar los pagos de una empresa a sus proveedores, ofreciéndoles a éstos la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento.
Consiste en la compra de créditos de exportación, a un tipo de interés fijo y mediante una operación financiera debidamente documentada.
