MANUAL MA NUAL DE RIESGO RIESGO DE LIQUIDEZ
MANUAL DE CONTROL DEL RIESGO DE LIQUIDEZ
ASOCIACIÓN DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CREDITO CONTROLADAS POR LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y SEGUROS
Quito, junio 2007
I INTRODUCCION 1.1 Antecedentes El tema de la liquidez es determinante a la hora de valorar la capacidad financiera de una cooperativa de ahorro y crédito ante imprevistas variaciones de las condiciones de mercado, sobre todo, cuando la experiencia concreta en nuestro país ha demostrado que la inadecuada administración administración de los recursos líquidos, es lo que ha provocado en gran medida el colapso de muchas instituciones. instituciones. No obstante, el tema no se limita únicamente a la valoración valoración de las tradicionales razones financieras de liquidez y corriente, tampoco a la elaboración elaboraci ón de una matriz de datos que nos permita permita determinar determinar si la cooperativa cuenta en el corto plazo con una capacidad de cobertura de pasivos mayor a uno. Por el contrario, exige una visión integral, a partir de un eje clave de la gestión y de sus recursos efectivamente disponibles. Aunque las las causas causas de la crisis del sistema sistema financiero financiero no fueron en en su totalidad los problemas de liquidez, es notorio que una vez que se afecta la imagen de una institución financiera, fi nanciera, indistintamente indi stintamente de su factibilidad factibilidad y solvencia en el mediano y largo plazo, la salida de capitales por incertidumbre se contrasta en problemas del flujo de caja, esto normalmente por la falta de planificación de los requerimientos de efectivo y por descuadre, que en términos de estructura, puede experimentar una empresa. De ahí la importancia de contar con un instrumento técnico que permita valorar puntual, oportuna, y técnicamente los riesgos de liquidez y por ende los ajustes requeridos en la estructura para mantener niveles de liquidez aptos y seguros, lo que se denomina “reservas de liquidez”. En primera instancia, el objetivo de este documento es “Desarrollar y proveer un Manual de Administración de Liquidez” que permita a gerentes, personal técnico, técnico, consultores y demás funcionarios func ionarios de la institución, identificar la condición de liquidez liq uidez que la cooperativa de ahorro y crédito presenta o presentará presentar á en un momento determinado. 1
Esto permitirá dar recomendaciones concretas, funcionales, efectivas y prácticas acerca de acciones que deban considerarse para corregir una posición que se califique o juzgue de riesgo, tanto para casos en donde se tipifique que se está “perdiendo” por problemas de iliquidez evidente, así como en aquellos que se podría decir que se está “dejando de ganar” por la mala administración de los excesos de liquidez. Por otra parte, es necesario incorporar una herramienta, suficientemente técnica pero a la vez sencilla, que en su aplicación facilite la identificación de riesgos inherentes a la administración, con una interpretación práctica para los usuarios no especializados. 1.2
Importancia del control de liquidez
Aunque parece sencillo, el análisis de liquidez de una cooperativa de ahorro y crédito dista mucho de los modelos tradicionales. No es posible valorar la condición de liquidez de una cooperativa con solo cuantificar dos o tres indicadores que señalen una razón de cobertura lógica. Es necesario además, tomar en cuenta el tiempo, porque el análisis de liquidez no puede ser estático, por lo que debe considerarse el muy corto plazo (1 mes o menos), el corto plazo (3 meses) y el mediano plazo (12 meses). Por otro lado, cualquier desequilibrio en materia de liquidez no es una causa de crisis, por el contrario es consecuencia de una inadecuada gestión financiera. De allí la importancia de este manual, para instruir a directivos, ejecutivos y técnicos de la cooperativa, sobre los distintos análisis que se debe realizar antes de precipitarse a “calificar” la condición de liquidez de la cooperativa. Otro motivo de este manual es advertir acerca de las distintas acciones que deben ser tomadas para fortalecer o adecuar una condición de liquidez en estrecha vinculación con las políticas de gestión de recursos (Gestión de Activos y Pasivos -GAP). Muchas conclusiones importantes se pueden generar de la interpretación de indicadores, pero pocas recomendaciones se pueden realizar sobre las acciones concretas de corrección. Si bien, el análisis financiero es una valiosa herramienta que nos genera indicadores con los que se podría establecer comparaciones con estándares de eficiencia y límites de riesgo que de manera grupal permitan proponer una tesis formal sobre causas, efectos y soluciones a un evento determinado. 2
Más aún, debido a que se opera con fondos ajenos de orden público y comunitario, la administración de la liquidez, no se puede limitar a realizar análisis fríos, sino también aprovechar las habilidades técnicas para incorporar una medición que permita valorar la gestión de recursos. En estos términos, se torna necesario que un análisis financiero de liquidez no sólo valore su condición de balance, sino que mediante los datos actuales se pueda inferir sobre la condición futura y la efectividad de las políticas y decisiones financieras que se aplican en la actualidad, y que sin duda es responsabilidad de los ejecutivos y dirigentes de la cooperativa.
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II OBJETIVOS DEL MANUAL Un objetivo prioritario de este manual es contribuir al conocimiento de administradores y técnicos de la cooperativa de ahorro y crédito, y a los supervisores y analistas de fuera de ella, que no existe una regla única para valorar y determinar que una posición de liquidez es o no conveniente. No obstante, por la conjugación e interpretación de varias áreas e indicadores, en conjunción con la valoración del riesgo sistémico (lo que sucede en el mercado), se puede realizar un breve y preciso diagnóstico para proponer una combinación de acciones que con ajustes en las políticas de crédito, captación, inversión, capitalización y gastos, permitan retomar posiciones ventajosas para la cooperativa. De igual forma, se quiere equilibrar el interés de incorporar un instrumento de autocontrol, que permita con facilidad interpretar tendencias lógicas para la toma de decisiones sensatas, efectivas y oportunas.
2.1 Objetivos Generales a) Guiar en forma operativa el control y seguimiento del riesgo de liquidez en la cooperativa de ahorro y crédito. b) Contar
con un instrumento metodológico que permita informar internamente y a los organismos de control sobre el seguimiento del riesgo de liquidez de la cooperativa.
2.2 Objetivos Específicos a) Definir el alcance y componentes del riesgo de liquidez. b) Determinar el ámbito de responsabilidad por parte de la Administración de la cooperativa en cuanto al riesgo de liquidez.
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c) Establecer las instancias operativas en el control del riesgo de liquidez, sus roles y ámbitos de acción. d) Definir estrategias, políticas y procedimientos de control de riesgo de liquidez.
III RIESGO DE LIQUIDEZ Y SUS FACTORES CONDICIONANTES 3.1 Definición de Liquidez y alcance La liquidez se define como “la capacidad monetaria y de conversión de activos a recursos líquidos que tiene una cooperativa, para la cobertura de sus obligaciones de mayor exigibilidad”. Dos componentes son importantes en esta definición: •
•
La capacidad monetaria de que disponen las partidas que son líquidas por si solas, y La capacidad de conversión, que incluye todos aquellos rubros que sin ser líquidos en forma inmediata cuentan con una potencialidad jerárquica de conversión.
Por tal motivo, la liquidez se mide en función de su capacidad de cobertura inmediata (hoy) y de corto plazo, según las bandas de tiempo definidas en la Sección III, Artículo 2, de la resolución No. JB-2002-431, de 22 de enero de 2002 y sus modificaciones futuras. De esta forma se requiere de una gran astucia financiera para que, con un manejo hábil pero muy cuidadoso de los recursos, se genere mayor rentabilidad dentro de niveles de riesgo predecibles y a la postre controlables. Un factor adicional que se puede identificar en la definición es que la medida de liquidez no se puede limitar a la simple capacidad estática de cobertura, sino también a la habilidad dinámica y constante de aumentar el valor de los activos de respaldo.
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3.2 Riesgo de Liquidez Se entiende por riesgo de liquidez una eventual escasez de fondos por parte de la cooperativa, para cumplir sus obligaciones con sus acreedores y nivel de exposición a una eventual reducción de la capacidad de cobertura de las obligaciones contraídas según los plazos convenidos; así como también, la capacidad de colocación de recursos en operaciones de crédito. Por ello, surge la necesidad de conseguir recursos alternativos o vender activos en condiciones desfavorables, esto es, asumiendo un alto costo financiero o una elevada tasa de descuento, incurriendo en pérdidas de valorización. El riesgo de liquidez implica determinar el impacto en los resultados operacionales y en el patrimonio cuando la institución no se encuentra en capacidad de cumplir con sus obligaciones con los activos líquidos que posee al momento, obligándose a incurrir en pérdidas para liquidar activos. El riesgo de liquidez revela la falta de capacidad de la cooperativa para reconocer cambios en el entorno que puedan modificar sus fuentes habituales de captación o los cambios en las condiciones de mercado que afectan la capacidad de liquidar activos de manera oportuna procurando la menor pérdida.
3.3 Factores condicionantes del riesgo de liquidez Los niveles de liquidez están relacionados con el rol de intermediación financiera que ejecuta la cooperativa y los resultados que se esperan de esa gestión en términos de: a) El ámbito de la actividad a la que se expone un intermediario financiero y particularmente la cooperativa por su exposición patrimonial. b) La característica propia de la estructura financiera, representada por: ƒ
Creación de estimaciones.- el riesgo de liquidez considera el impacto en los resultados operacionales y en el patrimonio, cuando la institución no se encuentra en capacidad de cumplir con sus obligaciones con los activos líquidos que posee al momento, obligándose a incurrir en pérdidas para liquidar otros activos.
ƒ Adecuación patrimonial.- para responder a las condiciones de
patrimonio técnico constituido.
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ƒ
Fortalecimiento patrimonial.- conformación de reservas (partidas no redimibles).
c) La participación por sector económico y posible concentración del portafolio de inversiones y la cartera en determinado intermediario o sector, respectivamente, ya que por determinadas condiciones de afectación, se podría presentar una eventual reducción de la capacidad de pago de la cooperativa, en el corto plazo. d) La definición de las características para la instrumentación de las operaciones por la ausencia de instrumentos de análisis y control y no disponer de procesos técnicamente adecuados para la canalización y recuperación de fondos. e) Los niveles de responsabilidad; es decir, la capacidad técnica, moral y de conocimiento para la toma de decisiones relativas a la gestión y manejo de los recursos en el corto plazo. Adicionalmente existen factores externos que afectan la liquidez de la cooperativa: ‰
La percepción que tenga el público a los niveles de exposición al riesgo de liquidez de la cooperativa.
‰
Las tasas de interés de la cooperativa frente a las de la competencia.
‰
Prácticas no convencionales (olas de rumores de riesgo).
‰
Factores de medición y condiciones de clasificación externas
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IV ESQUEMA ORGANIZACIONAL, ÁMBITO DE RESPONSABILIDAD Y FUNCIONES ESPECÍFICAS La administración del riesgo de liquidez consiste en analizar, valorar y calificar la posición de la capacidad de pago y cobertura de obligaciones que la cooperativa tiene en un momento, a través de los fondos líquidos comparativamente con las obligaciones de plazos determinados. Por tanto, la administración se preocupará de la revisión de las reservas de liquidez comparativamente con las obligaciones de corto plazo y su adecuación a los nuevos escenarios, por medio del análisis de indicadores de liquidez, calce de plazos y flujo de caja que se presenten; y, las actualizará de forma permanente de acuerdo a las situaciones cambiantes del entorno. Adicionalmente las políticas, estrategias y procedimientos deberán ser compatibles con el volumen y complejidad de las operaciones que se realiza la cooperativa. La administración del riesgo de liquidez es responsabilidad de las siguientes instancias: → → → →
Consejo de Administración, Comité de riesgos, Gerente General; y, Las áreas y posiciones de captaciones, crédito y tesorería
La administración preverá la revisión de las estimaciones y su adecuación a los nuevos escenarios que se presenten y las actualizará permanentemente de acuerdo a las situaciones que puedan presentarse.
4.1 Consejo de Administración 4.1.1 Aprobar
políticas, estrategias y procedimientos, a fin de evaluar con la suficiente anticipación las condiciones de liquidez y la exposición al riesgo de liquidez, que incluye evaluar mensualmente, todos los aspectos referentes a la aplicación y grado de 8
cumplimiento de las políticas, estrategias y procedimientos aprobadas, particularmente deberá analizar: a) Las medidas conducentes a controlar los efectos que puedan producirse por la exposición al riesgo de liquidez, así como los mecanismos pertinentes para obtener los debidos recursos, a costos razonables y suficientes como para garantizar el giro normal del negocio. b) La composición de los activos y pasivos y sus plazo. c) El manejo de la liquidez en las monedas que opera. d) El nivel de confianza respecto de los instrumentos que utilice para ajustar la posición de liquidez, basado en los análisis técnicos de las tendencias de comportamiento de la cooperativa y las perspectivas del entorno. e) Los vencimientos de sus pasivos. f) La posibilidad de realizar los activos, sin generar pérdidas significativas. g) Las herramientas para hacer un seguimiento efectivo para el control de los riesgos de liquidez; y, h) Las
demás acciones correctivas y aprobar planes de contingencia que sean necesarios para retomar un nivel óptimo de liquidez.
4.1.2
Evaluar mensualmente, todos los aspectos referentes a la aplicación y grado de cumplimiento de las políticas, estrategias y procedimientos aprobadas.
4.1.3
Establecer acciones correctivas en caso de que las políticas, estrategias y procedimientos no se cumplan o se cumplan parcialmente, o incorrectamente.
4.1.4
Informarse quincenalmente, sobre la situación de liquidez de la institución, así como sobre los cambios sustanciales de tal situación y de su evolución en el tiempo.
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4.1.5
Fijar límites prudenciales para el manejo de liquidez, compatibles con las actividades, estrategias y objetivos de la institución, que permitan una oportuna reacción frente a situaciones adversas; y,
4.1.6
Designar a los miembros del comité de riesgo de liquidez.
4.2
Comité de Riesgos de liquidez
El Comité elaborará los manuales de políticas y procedimientos relacionados al riesgo de liquidez y, los pondrá en consideración del Consejo de Administración para su aprobación. Periódicamente propondrá las reformas que considere adecuadas para que dichos manuales se encuentren siempre acordes a la realidad del mercado y de la institución. El Comité de Riesgo de Liquidez estará integrado por 5 miembros, a saber: – – – – –
Un vocal del Consejo de Administración, quien lo presidirá; Gerente general; Tesorero o quien haga sus veces; Jefe de crédito; y, Jefe de captaciones.
El nombramiento de los miembros del comité será efectuado por el Consejo de Administración. De su designación y futuros cambios, se dejará constancia en actas y se comunicará a la Superintendencia de Bancos y Seguros dentro de los siguientes ocho días a la designación. El comité de riesgo de liquidez sesionará por lo menos con tres de sus integrantes, sus decisiones las tomará por mayoría simple de votos; en caso de empate el presidente tendrá voto dirimente. Un esquema de la agenda recomendada para dichas sesiones se presenta en el Anexo. 1 Son funciones del Comité de Riesgo de Liquidez: 4.2.1
Establecer planes de difusión y capacitación de las políticas, estrategias y procedimientos establecidos por el Consejo de Administración y verificar su cumplimiento;
4.2.2 Vigilar
que las políticas, estrategias y procedimientos estén siendo efectivamente aplicados de manera integral en la institución; 10
4.2.3
Establecer sistemas de control central de la liquidez y de medición de los riesgos de liquidez, respecto de las principales líneas de negocio individualmente consideradas, así como del riesgo consolidado de la cooperativa. En la medición de los riesgos se deberán contemplar análisis retrospectivos y escenarios probables;
4.2.4
Diseñar e implementar planes de contingencia frente a los riesgos de liquidez, considerando los distintos escenarios probables, evaluar su efectividad y proponer rápidas respuestas;
4.2.5
Reportar oportunamente al Consejo de Administración, respecto de la efectividad, aplicabilidad y conocimiento, por parte del personal y funcionarios, así como del cumplimiento y cualquier otro aspecto relacionado a las políticas, estrategias y procedimientos;
4.2.6
Proponer y recomendar al Consejo de Administración la promulgación, reforma o eliminación de políticas, estrategias y procedimientos, relacionados al riesgo de liquidez;
4.2.7
Implementar sistemas de información necesarios para que los funcionarios puedan actuar oportunamente y con conocimiento de causa;
4.2.8
Establecer estrategias y políticas para el manejo diario de la liquidez
4.2.9
Establecer procesos para medir y monitorear los requerimientos netos de fondos, considerando diferentes escenarios probables. Elaborar procesar y analizar los datos que reportarán en el formulario “Información sobre riesgos de liquidez”, según requerimientos de la Superintendencia de Bancos y Seguros
4.2.10
4.2.11 Coordinar
su gestión con la administración del riesgo de mercado;
Designar, de entre sus miembros, un secretario, quien tendrá bajo su responsabilidad la preparación de las actas de las sesiones del comité de riesgo de liquidez y las suscribirá cuando sean aprobadas, las mantendrá debidamente numeradas y archivadas; y,
4.2.12
4.2.13 Los
demás que le fije el Consejo de Administración o la Superintendencia de Bancos y Seguros. 11
4.3
Área de Crédito:
El área de crédito deberá: 4.3.1 Reportar en forma semanal los requerimientos de fondos para cubrir las colocaciones de los próximos 7 días. 4.3.2 Controlar diariamente los niveles de recuperación y renovación de operaciones de crédito a fin de calzar los flujos de fondos de colocación. 4.3.3 Adecuar las proporciones de colocación acorde con los niveles de brecha, calce y emparejamiento de fondos de la cooperativa relacionado directamente con el área de captación. 4.3.4 Verificar en forma diaria sobre las condiciones de colocación del mercado a fin de conciliar las políticas de colocación de crédito con las políticas financieras de la cooperativa. 4.3.5 Verificar comparativa e históricamente los comportamientos y tendencias de las cuentas y líneas de crédito, así como los niveles de colocaciones y los saldos según calificación 4.3.6 Valorar y definir la proporción óptima de colocación y la distribución de fondos por línea y tipo de crédito 4.3.7 Controlar en forma diaria los niveles de morosidad incumplimiento de pagos de operaciones de crédito.
o
4.3.8 Coordinar con el área de tesorería sobre las necesidades de recursos para cubrir la colocación diaria de créditos y agilitar con las instancias internas de aprobación, la adjudicación y colocación de los fondos con el fin de minimizar el saldo de fondos ociosos y mejorar los índices de rotación. (Ello por supuesto, en total apego a las políticas internas de crédito de la cooperativa).
4.4
Área de Captaciones:
El responsable del área de captaciones deberá:
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4.4.1 Analizar y reportar en forma semanal sobre los requerimientos de fondos para la cobertura de posibles vencimientos de las captaciones 4.4.2 Controlar diariamente los vencimientos y las renovaciones de los depósitos a plazo fijo -DPF, niveles de renovaciones de ahorro por línea así como los incrementos o ampliaciones de contratos. 4.4.3 Planificar y ajustar las captaciones acorde a los requerimientos de fondos de colocación 4.4.4 Verificar diariamente sobre las condiciones de captación del mercado a fin de adecuar las políticas internas de captación con las estrategias financieras de la cooperativa. 4.4.5 Evaluar estadísticamente el comportamiento de los fondos de captación principalmente en términos de flotación, volatilidad, estacionalidad y concentración, con el fin de inferir comportamientos futuros y realizar ajustes de estructura. 4.4.6 Cuantificar y procurar el monto de captaciones requerido. 4.4.7 Realizar controles permanentes respecto a los rangos de depósitos en ahorro a la vista y a plazo, a fin de determinar niveles de concentración de recursos, que puedan afectar la liquidez de la cooperativa. 4.4.8 Realizar el monitoreo y alertar sobre las tendencias de los retiros de ahorro a la vista, y reducción de las renovaciones de los depósitos a plazo fijo, retiro o reducción de renovación a fin de adecuar los niveles de liquidez y las condiciones de colocación de cartera. 4.4.9 Coordinar diariamente con la tesorería sobre los requerimientos de fondos para la cobertura de vencimientos.
4.5
Área de Tesorería
El responsable del área de tesorería deberá: 4.5.1 Controlar en forma diaria el nivel de reservas de liquidez de acuerdo con las políticas internas de las cooperativas y el cumplimiento de los requerimientos normativos (mínimo 14%) 13
4.5.2 Coordinar diariamente con las unidades de colocación y captación sobre las necesidades de fondos para colocación y requerimientos de inversión de los siguientes 7 días. 4.5.3 Identificar y analizar sobre las opciones de inversión en el mercado, sus condiciones y niveles de riesgo. 4.5.4 Coordinar con los entes externos (entidades financieras y bursátiles) sobre las operaciones de inversión y liquidación de títulos valores, documentos negociables y cuentas de efectivo. 4.5.5 Controlar del flujo de caja. 4.5.6 Clasificar y valorar las condiciones vigentes de mercado para los distintos instrumentos de inversión disponibles 4.5.7 Valorar el riesgo de portafolio, y analizar alternativamente las opciones de inversión existentes y su efecto en la composición del portafolio real de la cooperativa. 4.5.8 Conciliar los estados de cuentas del portafolio y de las cuentas corrientes a fin de llevar un control oportuno de las disponibilidades y fondos líquidos. 4.5.9 Actualizar y documentar los análisis de calce de plazos, valoración de brechas y posiciones de cobertura con el fin de llevar un control estricto de las posiciones líquidas de la cooperativa. 4.5.10 Controlar semanalmente el nivel de flotación de recursos por línea de captación e inversión. 4.5.11 Ejecutar los pagos de obligaciones con entidades financieras y terceros. 4.5.12 Informar y reportar sobre los niveles diarios de liquidez y disponibilidades de la cooperativa.
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4.6 Relaciones de coordinación y comunicación entre las unidades Sin duda la coordinación entre las áreas es determinante para el éxito en el manejo de fondos, en el entendido de que este se mide en términos del logro del equilibrio de la relación riesgo rentabilidad. La comunicación e interacción oportuna entre las unidades se resumen en:
4.6.1 El área de captación deberá: a) Informar diariamente sobre los niveles de concentración, vencimientos, renovaciones por línea, así como, requerimientos de dinero para la cobertura de posibles retiros. Esta información será de valor importante para el área de tesorería con el propósito de contar con provisiones de liquidez de plazo inmediato, y en el caso de cartera para la planificación de recursos financieros necesarios para cubrir la demanda crediticia. b) Coordinar con el Comité de Riesgo sobre la información y reportes requeridos así como de la aplicación de medidas correctivas que esta instancia le señale.
4.6.2 El Área de Cartera deberá: a) Informar diariamente a la unidad de tesorería y captación sobre las necesidades de colocación, así como los requerimientos al menos para los siguientes 7 días. b) Reportar sobre las condiciones de colocación vigente y propuestas a las unidades de tesorería y captación a fin de identificar y cuantificar el nivel de recursos necesarios. c) Reportar diariamente las colocaciones, renovaciones, vencimientos y recuperaciones a fin de que la unidad de tesorería planifique la estructura de portafolio en términos de asignación de fondos a inversiones y disponibilidades. d) Coordinar con el Comité de Riesgo sobre la información y reportes requeridos así como de la aplicación de medidas correctivas que esta instancia le indique. 15
4.6.3 El área de tesorería se encargará de: a) Centralizar la información, y definir las pautas de la administración de los fondos de liquidez de la cooperativa, b) Informar a las instancias respectivas sobre la posición liquida. c) Coordinar con las unidades responsables de la contratación de
servicios y compras o adquisición de bienes sobre las disponibilidades y las políticas internas de pago y egreso de fondos.
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V POLÍ TI CAS, ESTRATEGI AS Y P ROCEDI MI ENTOS DE CONTROL DE RI ESGO DE LI QUI DEZ 5.1 Políticas Los lineamientos fundamentales para el control de riesgo de liquidez en la cooperativa son: 5.1.1 Definir las necesidades periódicas de fondos y la adecuación constante de la reserva de liquidez. 5.1.2 Conocer el comportamiento de sus saldos de disponibilidad e inversiones y su equilibrio o calce con respecto a las actividades financieras de la cooperativa (colocaciones y captaciones). 5.1.3 Cuantificar en forma efectiva los requerimientos de efectivo justos para la cobertura de las operaciones normales de la cooperativa. 5.1.4 Valorar la estructura de portafolio y su sensibilidad ante variaciones de la tasa de interés, estacionalidad de los depósitos en el año, en el mes y variaciones de plazos. 5.1.5 Realizar un análisis de sensibilidad de varios escenarios para determinar las acciones a seguir en caso de contingencia. 5.1.6 Mantener y controlar en forma precisa el flujo de caja general y financiero de la cooperativa.
5.2 Líneas de acción Le corresponde a la administración: 5.2.1 Estimar y prever la liquidez tan eficientemente y con la efectividad de costos que sea posible.
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5.2.2 Cuantificar en forma precisa la disposición de recursos líquidos que le permitirá modificar su composición de activos y pasivos, para responder a las situaciones cambiantes del negocio. 5.2.3 Capacitar a todo el personal y hacer conciencia que en situaciones con poca liquidez, la institución puede verse forzada a obtener fondos necesarios a costos significativos. 5.2.4 Implementar sistemas de control que le permitan identificar los riesgos de insuficiencia, así como de excesos de liquidez, estos últimos cuando no son manejados eficientemente implican un costo de oportunidad, lo que repercute en la rentabilidad de la cooperativa. 5.2.5 Mantener reserves primarias (fondos disponibles) y secundarias (inversiones de muy corto plazo, alta liquidez y riesgo insignificante).
5.3 Resultados Se interpreta el concepto de una buena administración de liquidez y control del riesgo, en tanto esta: 5.3.1 Responda oportunamente a todas sus obligaciones en el curso normal de sus negocios y también en situaciones extraordinarias. 5.3.2 Atienda adecuada y oportunamente los requerimientos de financiamiento, satisfaciendo la demanda de créditos de sus socios y clientes. 5.3.3 Cuente con la suficiente oportunidades de inversión.
flexibilidad
para
aprovechar
5.3.4 Cubra los requerimientos mínimos de liquidez, exigidos. 5.3.5 Cuente con reservas primarias y secundarias suficientes para hacer frente a: ƒ ƒ ƒ
Reducciones en sus pasivos financieros; Atender sus transacciones diarias; Cubrir emergencias de necesidad de fondos;
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5.3.6 Disponga de fondos suficientes para satisfacer la demanda de créditos de los socios y clientes de la institución. 5.3.7 Cuente con la flexibilidad adecuada para aprovechar las oportunidades favorables de inversión que se presenten.
5.4 Estrategias La estrategia se preocupa de dotar de una herramienta de análisis que le permita al evaluador interpretar y tipificar con facilidad la condición de liquidez que presenta una cooperativa, los riesgos inherentes de mantener esta condición, y si es del caso, que proponga las acciones correctivas que deben implementarse para adecuar la estructura y minimizar el riesgo de pérdida. Se requiere mantener en forma permanente un adecuado control de fondos y la baja exposición a contingencias líquidas, de calce o flujo por medio la implementación, y verificación periódica de una herramienta técnica, sencilla, comprensible y aplicable que le permitirá a directores, gerentes y analistas, realizar ajustes, adecuaciones y correcciones oportunas, con costo de oportunidad mínimo, de la condición de liquidez de la cooperativa de ahorro y crédito. La estrategia en mención considera la existencia de un sistema integrado y preciso de información mediante el cual los usuarios, (sean finales “para recibir información” o iniciales “para ingresar datos”), puedan acceder y utilizar con relativa facilidad dicho instrumento, con la intención de que en forma periódica se valore el riesgo de liquidez y se identifiquen medidas correctivas de aplicación práctica e inmediata”. Por lo tanto, los elementos que forman parte de la estrategia son: a
a
a
a
a
Control de la evaluación de la evolución de fondos disponibles Análisis de la estructura y diversificación del portafolio de inversiones (instrumentos, plazos e instituciones) Verificación del cumplimiento de las políticas de crédito. Control de fondos y calce de los plazos Verificación y comparación de la evolución del Indicador general de liquidez 19
Finalmente, la estrategia considera como pilares tácticos el control y medición de los niveles de exposición al riesgo de liquidez, los cuales se ven afectados por:
™
Factores internos
Nivel y calidad de activos Capacidad de generación de utilidades Capacidad de liquidar inversiones Revisión y actualización de los planes de contingencia
™
Factores externos:
Medición del efecto de los cambios en las condiciones del entorno que afecten la capacidad de liquidar activos oportunamente con la mínima pérdida de valor. Revisión, análisis macroeconómicas.
y
proyección
de
las
condiciones
Verificación de condición y capacidad de la institución para el acceso al mercado financiero y de valores. Evaluación y monitoreo de las condiciones de negocio del mercado financiero (Plazos, tasas, disponibilidad de fondos, tendencias de concentración de ahorros, concentración de cartera por actividades). Un esquema del contenido y características del modelo propuesto para la administración operativa del riesgo de liquidez se presenta en el Anexo. 2. A su vez, dicho modelo matemático es el insumo fundamental para la sistematización en un programa específico, según requerimiento de la Superintendencia de Banco y Seguros.
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5.5 Procedimientos de control y consideraciones tácticas Procedimientos de control de liquidez frente a las operaciones activas: 5.5.1 Análisis de la composición de los fondos disponibles, los cuales en términos de referencia, no podrán ser mayores al 5% del total de las captaciones. 5.5.2 Evaluación del comportamiento de las inversiones o reservas secundarias de liquidez, de acuerdo al flujo de caja, una vez cubiertos los requerimientos de cartera. 5.5.3 Evaluar el comportamiento de la cartera de crédito, que en términos de crecimiento no debiera ser menor a la inflación anual. En caso de reducciones de cartera, la misma nunca podrá llegar equipararse al pasivo financiero. 5.5.4 Analizar la cartera de crédito, que preferiblemente deberá representar entre 70 y el 80% del activo total. De igual forma la cartera afectada y vencida no debe superar 4% del total de cartera. 5.5.5 Revisar los niveles de inversión en activos fijos, el cual no debiera superar el 50% del patrimonio técnico constituido. 5.5.6 Evaluar la concentración de los fondos disponibles, considerado un máximo del 30% en una misma institución. 5.5.7 Evaluar la composición del portafolio de inversiones el cual como medida de minimización del riesgo no podrá concentrar en más de un 30% del total de inversiones en un solo emisor. En todo momento, las inversiones que realice la cooperativa se deberán asignar en forma exclusiva a la compra de valores de entidades financieras controladas, pudiéndose utilizar para este efecto la intermediación de las casas de valores debidamente registradas y formalmente activas. 5.5.8 Evaluar la composición de la cartera de crédito por sector económico, según tipo de créditos, que no superará la concentración de saldos en más de un 20% a una sola actividad, y procurar una distribución simétrica con respecto al pasivo con costo de la misma.
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En este sentido, el calce de plazo no podrá ser mayor al 0.87 veces por concepto de cobertura de flujos de calce. (este indicador se sustenta en el modelo matemático desarrollado para tal efecto). 5.5.9 Cuantificar la distribución de los activos que pueden liquidarse fácilmente y condiciones de descuento aplicables (por ejemplo el descuento de cartera, la liquidación de un título valor antes de su vencimiento) cuyo valor de venta nunca podrá ser menor al precio de mercado o “precio a la par”.
5.6 Procedimientos de control de liquidez frente a las operaciones pasivas 5.6.1 Analizar del comportamiento de las fuentes de fondeo 5.6.2 Evaluar las características de los productos de captación 5.6.3 Medir la concentración de los depósitos (vista y plazo) por usuarios 5.6.4 Medir del grado de estabilidad de las captaciones. En este caso el nivel de volatilidad real no podrá ser mayor al 5%. 5.6.5 Medir la dependencia de los depósitos volátiles de la institución. Se considera razonable el mantener un nivel máximo de dependencia por instrumento de hasta un 20% del total de captaciones (entendiendo que las condiciones de tasa y plazo de los instrumentos son disímiles). 5.6.6 Analizar el comportamiento de las renovaciones de los instrumentos de captación, los cuales en el caso de las captaciones a plazo no deben ser menores a un 70% y fondos de vencimiento incierto medido por la volatilidad esta no debiera ser superior al 5%. 5.6.7 Verificar la capacidad de la entidad para contratar líneas de crédito con otras entidades financieras, de tal manera que se mantengan en márgenes de endeudamiento máximos permitidos.
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5.7 Acciones correctivas y plan de contingencia Si se presentare una posición permanente de “liquidez en riesgo” en cualquiera de las bandas temporales, la cooperativa presentará a la Superintendencia de Bancos y Seguros, dentro del plazo que ésta establezca, un plan de contingencia que contemple medidas concretas y factibles de ser puestas en práctica que le permitan superar tal situación. Dicho plan contendrá cuando menos: 5.7.1 Activos que realizarán para cubrir la posición de “liquidez en riesgo”; 5.7.2 La tasa de descuento a la cual se estarán realizando los activos mencionados en el numeral anterior; y, 5.7.3 Las fuentes alternativas de recursos líquidos. Para ello, se deberá especificar: • • •
la institución que proporcionaría los fondos; las condiciones de disponibilidad de los fondos; y, el plazo, costo y condiciones de repago de los fondos.
5.7.4 El plan estará acompañado de una evaluación económica y financiera de sus efectos, poniendo especial énfasis en los resultados sobre la capacidad de generación de ingresos, los gastos financieros derivados y en el valor del patrimonio de la institución. 5.7.5 La presentación del plan de contingencia de liquidez deberá realizarse acompañando los formularios y documentos que determine la Superintendencia de Bancos y Seguros.
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ANEXO 1 AGENDA RECOMENDADA COMITE DE RIESGO DE LIQUIDEZ
Temas: 1. Apertura de la sesión y revisión de los acuerdos y resoluciones constantes en el acta anterior 2. Revisión de comportamiento de Indicadores ƒ
Comportamiento y composición de las colocaciones
ƒ
Comportamiento y composición de las captaciones
ƒ
Comportamiento y composición de las inversiones
ƒ
Saldos y estructura de las disponibilidades
ƒ
Saldos y estructura de Activos y pasivos corrientes
ƒ
Revisión y comparación del informe de calce de plazos
ƒ
Revisión y comparación del flujo de caja
ƒ Análisis de posiciones líquidas por banda
3. Revisión de la ficha de “riesgo de liquidez” y comparación analítica (semanal móvil) 4. Análisis y disposiciones de ajuste y principales acciones correctivas 5. Revisión de políticas y recomendación de ajuste (si aplica). 6. Informe final de condición y principales observaciones técnicas. 7. Toma de resoluciones; y, 8. Aprobación de la parte resolutiva
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ANEXO 2 ESQUEMA GENERAL DEL MODELO MATEMATICO PARA L A ADMINISTRACION Y CONTROL DEL RIESGO DE LIQUIDEZ
Necesidad de un modelo El modelo matemático se enmarca dentro de los requerimientos de la resolución No. JB-2002-431, de 22 de enero de 2002, referido específicamente a la metodología de Cálculo de la Brecha de Liquidez, para así valorar la condición de liquidez la cooperativa. Se pretende valorar aspectos cuantitativos referidos principalmente a la habilidad de los administradores en la gestión de recursos, y el efecto que sobre el flujo de caja financiero y el calce de plazos puede tener una mala planificación y administración de fondos. Siempre es importante proponer un modelo que con la incorporación de datos pueda inferir, en forma estructurada, cual es la condición de una cooperativa y que, en términos prácticos, sugieran la valoración de cada componente y la ponderación final de la calificación, si es el caso, las acciones concretas de corrección.
El modelo: Para que el instrumento lógico, la metodología aplicada, y el proceso físico sean efectivos, se requiere en primera instancia que sea: ‰
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Suficientemente técnico Aplicable a la realidad de la cooperativa de ahorro y crédito. Coherente con los criterios estándar de regulación por parte de la Superintendencia de Bancos y Seguros Práctico y sencillo de interpretar Comprensible para todos los usuarios De fácil y pronta actualización 25
Bajo estas consideraciones, el modelo esta compuesto por seis módulos: ♦
El primero de ellos el denominado ingresador de datos cuya principal función se centra en la definición de los datos requeridos para la generación de reportes y resultados de los indicadores, así como la conceptualización de cada uno de los rubros que lo componen;
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Un segundo módulo se refiere al “Cuadro de Clasificación Financiera” el cual pretende en primera instancia la agrupación de las distintas partidas del ingresador en clasificaciones más estratificadas por complementariedad de rubros, en el entendido que la interpretación de resultados se le facilite a todos los usuarios del modelo;
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Un tercer y cuarto componente se refiere al análisis de volatilidad, que procura medir estadísticamente cual es la proporción de la partida de obligaciones con el público a la vista que prospecta un retiro potencial basado en el análisis de tendencias de una serie de datos mensuales y semanales, este como insumo necesario de sensibilización del módulo de calce de plazos y flujo de efectivo;
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Un quinto módulo se refiere al denominado “calce de plazos” el cual se resume como una matriz de datos para la determinación de la capacidad de cobertura por intermediación que tiene las entradas por concepto de partidas de activo productivo con los egresos y cargos por carteras pasivas con costo.
Como resumen final se puede proponer la existencia de un sexto módulo, el cual incluye el análisis de razones financieras en forma integral al establecerse tres niveles de riesgo en cada una de ellas, y a la vez un rango con 5 niveles de riesgo en la ficha general de riesgo. Sobre la base de los elementos planteados, el modelo permitirá: ‰
‰
‰
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Verificar las brechas por bandas definidas en el Art. 2 de la Resolución JB-2002-431 Verificar el riesgo por plazo según bandas establecidas. Medir el efecto de la estructura financiera mediante el análisis de gestión de activos y pasivos y su impacto sobre el margen financiero. Medir el efecto de composiciones de activos y pasivos financieros por plazo y por tasa. 26
‰
Análisis de portafolio por carteras (activas y pasivas), sensibilización individual y compuesta por tasas.
Finalmente, el modelo incluirá las variables necesarias para los sistemas de información del control del manejo del riesgo de liquidez, así como los límites en su exposición al riesgo de liquidez, según lo establecido en la resolución No. JB-2002-431.
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