Minería en el Perú REALI DAD Y PERSP ECTI VAS
Minería en el Perú REALIDAD Y PERSPEC TIVAS
Minería en el Perú REALIDAD Y PERSPECTIVAS
© Larrain Vial Sociedad Agente de Bolsa S.A. Av. Jorge Basadre N° 310, Piso 2, San Isidro. Autor Obra desarrollada por Larrain Vial SAB, con la investigación de Macroconsult S.A. y la dirección editorial de la Unidad de Negocio Servicios Editoriales de Empresa Editora El Comercio S.A. Por Larrain Vial SAB Dirección general: Felipe Barclay Piazza, Presidente del Directorio; Juan José Ponce, Gerente General; Leonardo Suárez, Director de Estudios; y José Pedro Fuenzalida, Analista Senior del Sector Recursos Naturales. Por Macroconsult S.A Socios y Directores: Elmer Cuba y Mateo Moreyra. Investigación de contenidos y gráficos: Witson Peña y Pablo Suclupe. Coordinación: Witson Peña. Por Empresa Editora El Comercio S.A. Dirección editorial: Leonor de Barclay Gerente de Servicios Editoriales. Diseño y diagramación: Rocío Castillo. Supervisión y control de calidad: Ana María Velando. Coordinación: Irene Recavarren y Mirja Gamero.
Agradecimientos Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. y Compañía Minera Antamina S.A. por la cesión de derechos de fotos de su archivo para este libro y al Ministerio de Energía y Minas por las facilidades para la investigación fotográfica en sus archivos. Créditos de fotografías Archivo Shutterstock portada, pp. 16 y 17, 26 y 27, 42, 60, 78 y 79, 144, 147; Flor Ruiz pp. 10 y 11, 72 y 73, 102 y 103, 116, 118, 124, 132, 134, 138, 140, 142; Archivo Ministerio de Energía y Minas pp. 25, 35, 38, 52 y 53, 64, 69, 76, 85, 86, 89, 91, 113, 120, 122; Archivo Compañía de Minas Buenaventura pp. 44 y 45, 94 y 95, 109, 126; Compañía Minera Antamina S.A. pp. 98, 99; Walter Silvera pp. 128, 136, 148 y 149; Archivo Grupo Gloria p. 130. Primera publicación: agosto 2012. Tiraje: 1,000 ejemplares. ISBN: 978-612-46243-0-8 Hecho el depósito legal en la Biblioteca Nacional del Perú N° 2012-08425 Código de barras: 9786124624308 Impresión Empresa Editora El Comercio S.A. Juan del Mar y Bernedo 1318, Chacra Ríos Sur, Lima 1, Perú.
Todos los derechos reservados. Queda rigurosamente prohibida, sin la autorización escrita de los titulares de los derechos, bajo las sanciones establecidas en las leyes vigentes sobre la materia, la reproducción parcial o total de los artículos, fotografías y dibujos de esta publicación por cualquier medio o procedimiento electrónico, mecánico, fotocopia, grabación, etc., y la distribución de ejemplares mediante alquiler o préstamo público.
1.
INTRODUCCIÓN
8
2. RESUMEN EJECUTIVO
13
3. IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
19 21 22 24
3.1. Ranking en producción y reserva minera 3.2. Perú como destino del presupuesto de exploración 3.3. Principales empresas mineras extranjeras en el Perú
4. IMPORTANCIA DE LA MINERÍA EN EL PERÚ
CONTENIDO
4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. 4.7.
Participación del sector minero en el Producto Bruto Interno (PBI) Participación del sector minero en las exportaciones Participación del sector minero en la recaudación Participación del sector minero en la inversión nacional Participación del sector minero en el empleo nacional Contribución de la minería a la mejora de la calidad de vida de la población Mercado de capitales
5. PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO 5.1. 5.2. 5.3. 5.4. 5.5. 5.6.
Cobre Oro Zinc Plata Plomo Estaño
6. ENTORNO DE LA INVERSIÓN MINERA 6.1. 6.2. 6.3. 6.4.
Marco jurídico y fiscal Asuntos ambientales Conflictos sociales Actividades complementarias y auxiliares de la minería
7. PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO 7.1. Perspectiva mundial de la minería 7.2. Proyectos de inversión minera 7.3. Retos de la minería peruana a mediano y largo plazo
29 32 33 33 36 39 40 40 47 51 56 61 66 70 74 81 83 90 92 97 105 107 110 146
8
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
1 Hace cerca de una década, en Larrain Vial tomamos un compromiso de largo plazo con el Perú. Nuestra relación no solo se basa en la inversión y la presencia en este atractivo mercado, también queremos generar conocimiento sobre los sectores más relevantes de la economía peruana. En ese sentido, y de la mano de Macroconsult —una de las empresas de investigación más prestigiosas del mercado peruano—, se decidió iniciar el análisis con el sector minero. Esta industria se ha consolidado como uno de los motores del crecimiento del país en las últimas décadas y, con seguridad, continuará siendo muy relevante en su futuro.
INTRODUCCIÓN
El Perú es un país con mucha historia minera. Esta actividad ha estado presente en el territorio desde hace cientos de años. No obstante la industria no solo representa la historia del país, sino que forma parte de un presente importante y de un futuro prometedor, pero la viabilidad política, institucional y social de los proyectos es todo un desafío. Actualmente el Perú —cuya minería es polimetálica—, se encuentra entre los líderes en producción de diversos metales y los proyectos en desarrollo podrían hacerlo escalar aún más en los rankings. Todo esto sobre la base de que gran parte del territorio peruano está inexplorado y los recursos por explotar son de clase mundial. El desafío de la minería, y del país en su conjunto, es concretar el crecimiento de su producción. Necesariamente, esta tendría que desarrollarse en un entorno de mayores exigencias sociales y ambientales, de la mano de las tendencias mundiales en las industrias extractivas. Para el inversionista será importante identificar en qué zonas y bajo qué compañías este crecimiento en la producción se dará de una manera más fluida y próxima. Cabe destacar que los desafíos no solo van por lo ambiental y social. A estos aspectos también se suma el aseguramiento de la mano de obra y de insumos críticos como la energía y el agua. Este libro analiza tanto los desafíos como el escenario actual, entregando al inversionista una visión sobre el funcionamiento del sector y su potencialidad, ponderando los riesgos y desafíos que surgirán en este entorno de crecimiento. Por ello queremos generar conocimiento para los actuales y futuros inversionistas y así descubrir las oportunidades que guarda el mercado peruano. Leonardo Suárez Director de Estudios Larrain Vial
Juan José Ponce Gerente General Larrain Vial SAB
Laguna Azulcocha. Áncash.
12
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
RESUMEN EJECUTIVO
RESUMEN EJECUTIVO
2
13
14
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
El libro “Minería en el Perú: Realidad y Perspectivas” tiene como objetivo informar al inversionista sobre las oportunidades que se presentan en el sector minero peruano. Para lograr esto, primero se analiza la importancia del Perú como país minero, luego se explicará la relevancia de este sector en el país, para después profundizar en el entorno de inversión local y las perspectivas del sector a mediano y largo plazo. En la presente publicación se realizan también estimaciones de producción, se estudia a las principales compañías, las exportaciones en valor y sus respectivos destinos, entre otros indicadores para cada tipo de metal.
La industria minera es la principal generadora de divisas e ingresos fiscales para el Perú, lo que la transforma en un sector productivo sumamente importante para la economía del país. Asimismo, es una importante generadora de inversión, en particular, en zonas remotas. En estas áreas se forman pequeños cluster que fomentan la descentralización de la actividad productiva. Esta actividad también ha contribuido a la mejora de la calidad de vida de la población, en especial, al interior del país y en zonas alto andinas (por encima de 4,000 msnm).
El Perú posee significativos recursos mineros y es un importante productor de metales a nivel internacional. En la industria, destacan compañías como Buenaventura, Volcan, Minsur, Milpo, El Brocal, además de empresas de la mediana minería y nuevos emprendimientos. Adicionalmente, el Perú es uno de los principales receptores del presupuesto global de exploración minera y es un destino de interés para las empresas mineras de escala mundial (BHP Billiton, Southern Copper, Vale, Rio Tinto, Newmont, Anglo American, Xstrata, Barrick, Freeport McMoRan, entre otras).
La fuente primaria de recursos minerales se encuentra en los andes peruanos (sierra) con una amplia variedad geológica. La producción peruana de minerales se desarrolla según los recursos mineros. En adición a la producción primaria, la fundición y refinación de metales son actividades de manufactura primaria ubicadas en las zonas centro y sur del país. Entre los centros que desarrollan estas actividades destacan el complejo metalúrgico La Oroya —actualmente paralizado—, la refinería de zinc Cajamarquilla, la fundición de estaño Funsur y la fundición y refinería de cobre Ilo.
El aporte de la actividad minera no se ha quedado solo en el sector real. Los instrumentos financieLa actividad minera se desarrolla en el país desde épo- ros de las empresas de esta industria también han cas pre-hispánicas, por la riqueza en metales que ofre- contribuido al desarrollo del mercado de capitales ce el territorio. Actualmente, la minería es una de las peruano. En la Bolsa de Valores de Lima (BVL) coprincipales actividades económicas del país y represen- tizan cerca de 40 empresas mineras y el principal ta un área muy atractiva para potenciales inversiones índice está compuesto fundamentalmente por esdadas sus perspectivas de elevado crecimiento. tas compañías.
RESUMEN EJECUTIVO
El Perú ofrece un marco legal estable y favorable para la inversión privada y la inversión minera en particular. Los inversionistas tienen facultad de suscribir convenios de estabilidad tributaria y jurídica con el Estado. En el sector minero peruano se aplica un esquema fiscal mixto con cargas uniformes que se aplican a todas las actividades económicas (impuesto a la renta, IGV, ISC, etc.) y cargas fiscales específicas a la actividad minera (regalías, impuesto y gravamen especial, cobros de vigencia, etc.).
15
En perspectiva, los principales factores de la industria de metales señalan que, a corto plazo, es poco probable que el precio de los metales aumente al ritmo de la última década debido al débil panorama económico mundial, que sugiere un moderado crecimiento de la demanda de China y menos intensidad en el uso de metales. No obstante, a largo plazo, podría existir un desbalance entre la oferta y la demanda de metales debido al mayor crecimiento de la demanda, liderada por las economías emergentes, y mayores restricciones de la oferta por falta de infraestructura, baja ley, Las actividades mineras (excepto el cateo, la prospec- restricciones ambientales y sociales que aumentarían ción, la comercialización y almacenamiento) se desa- los costos de explotación, lo cual implicaría que los rrollan bajo el sistema de concesiones. De acuerdo precios se mantendrán relativamente altos. con el marco legal ambiental, el titular de la actividad minera es el responsable por las emisiones, vertimien- El Perú cuenta con una importante cartera de protos y disposición de desechos al medio ambiente que yectos mineros. Entre ellos, algunas ampliaciones se produzcan como resultado de sus actividades. Por cuya ejecución puede superar los US$ 40,000 miende, estos deben operar en cumplimiento de los es- llones de inversión en la siguiente década y que pertándares ambientales, permisos de uso de agua, mi- mitirán que se siga manteniendo como uno de los tigando los impactos ambientales de sus actividades principales países mineros del mundo. Así, el sector (mediante presentación de estudios y plan de cierre) minero deberá preservar o mejorar su competitivi y con la fiscalización de las principales instituciones dad (menores costos) con el fin de seguir atrayendo en la materia. inversión privada al sector. Para ello debe enfrentar también diversos retos, entre los que destacan: deLas operaciones y los proyectos mineros se desarro- sarrollar operaciones y/o proyectos sociales y amllan mayormente en la sierra del país, donde predomi- bientalmente sostenibles; manejar los mayores renan zonas rurales y pobres. En muchas de estas zonas, querimientos de infraestructura en las nuevas zonas la actividad minera se enfrenta a conflictos sociales de operaciones; asegurar insumos clave; y adaptarse que han generado un incremento de los costos de de- a los diferentes cambios de reglas de juego para misarrollo, el retraso y hasta la paralización de algunos tigar, por ejemplo, el riesgo de incrementos futuros proyectos mineros en el país. de la carga fiscal. n
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
3
20
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
CONTENIDO PRELIMINAR
La minería, ya desde la época del Tahuantinsuyo, formaba parte de una de las actividades importantes del Imperio de los Incas. Luego, con la conquista de los españoles y el establecimiento de la colonia, se expuso a los ojos del mundo las riquezas minerales del territorio. Tal fue el asombro de los conquistadores peninsulares y quizás mayor la abundancia de la riqueza encontrada que se popularizó desde entonces, especialmente en
21
Europa, la expresión “Vale un Perú” cuando se trata de imputar un profuso valor. Desde aquella época hasta el presente, el Perú ha sido uno de los principales productores mundiales de metales. La minería peruana es polimetálica, fundamentalmente de metales básicos no ferrosos (cobre, zinc, plomo y estaño) y preciosos (oro y plata).
(3.1.) RANKING EN PRODUCCIÓN Y RESERVA MINERA IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO 3.1. RANKING EN PRODUCCIÓN Y RESERVA MINERA 3.2. PERÚ COMO DESTINO DEL PRESUPUESTO DE EXPLORACIÓN
El país es un importante productor de metales a nivel internacional. De acuerdo con el U.S. Geological Survey (USGS), el Perú se ha mantenido entre los siete principales productores de metales base y
preciosos en los últimos diez años (ver cuadro 1). La participación del país en la producción mundial de plata, cobre y oro se ha incrementado en el mismo periodo.
3.3. PRINCIPALES EMPRESAS MINERAS EXTRANJERAS EN EL PERÚ n
CUADRO 1 Importancia del Perú en la producción minera mundial r
:I
Metal Plata Cobre Zinc Plomo Estaño Oro
r
l
r
l
r
r
Ranking
Ranking
Producción 2002
Producción 2011 1 5 3 4 2 7
2 2 2 4 3 6
l
Producción Mundial 2002
Producción Mundial 2011
13% 6% 13% 10% 26% 5%
17% 8% 11% 5% 14% 6%
FUENTE: (USGS).. ELABORACIÓN: rMacroconsult. : U.S. . . Geological l l Survey r l r : l.
El potencial de recursos mineros del país destaca mundialmente. Según el USGS, el Perú se ubica entre los ocho principales países con mayores reservas de metales (ver cuadro 2). El país cuenta con la mayor reserva de plata, y segunda en cobre después de Chile.
22
n
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
CUADRO 2 Importancia del Perú en las reservas mineras mundiales Ranking
Ranking
Reservas
Reservas
Reservas
Reservas
Mundial
Mundial
2002
2011
2002
2011
Metal
El país es uno de los principales receptores del pre- de exploración mundial (ver gráfico 2). En los últimos supuesto mundial de exploración minera. Entre 2004 7 años, la inversión en exploración en el país creció a y 2011, Perú captó en promedio 3% del presupuesto una tasa promedio anual de 51%. n
Plata
2
1
13%
23%
Cobre
3
2
7%
13%
Zinc
4
3
8%
8%
Plomo
5
4
5%
9%
Estaño
4
6
12%
6%
Oro
8
8
0.5%
4%
) $ S U M M ( ú r e P n ó i c a r o l p x e
:
(3.2.)
n e n ó i s r e v n I
PERÚ COMO DESTINO DEL PRESUPUESTO DE EXPLORACIÓN De acuerdo con el Metals Economics Group (MEG), el presupuesto agregado global de exploración de la industria de metales no ferrosos alcanzó un máximo histórico de US$ 18,200 millones en 2011 (ver gráfico 1). En la última década, el presupuesto de n
exploración se ha incrementado a una tasa promedio anual de 24%, en línea con la evolución de los precios de los metales que en ese mismo periodo creció a una tasa promedio anual de 18%.
n ó i c a r o l p x e
18,200
450
18000
400
16000
350
14000
300
12000
250
10000
n e n ó i s r e v n I
200
8000
150
6000 4000
100
2000
50
0
3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 9 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Inversión en exploración
:
:
5%
700 4.7%
600 500
300
100 0
:
4% 3%
400
200
6%
2% 1.2%
1%
% I n v e r s i ó n e x p l o r a c i ó n P e r ú
47
4 0 0 2
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
1 1 0 2
0%
% Inversión exploración Perú (eje der)
FUENTE: Metals Economics Group (MEG) y MEM. ELABORACIÓN: Macroconsult.
:
GRÁFICO 3 Presupuesto Mundial de Exploración Minera (2011)
Í n d i c e P r e c i o s d e M e t a l e s ( b a s e 1 9 9 4 )
0
Indice de Precios de Metales
NOTA: Para el cálculo del índice de precios se utilizó la metodología de índice de precios concatenado de Fisher. :
849
800
Inversión exploración Perú
n
:
20000
900
En 2011, el país fue el sexto receptor del presupuesto mundial de exploración minera, captó 4.7% de dicho presupuesto (ver gráfico 3).
GRÁFICO 1 Inversión mundial en exploración ) $ S U M M (
GRÁFICO 2 Importancia del Perú en la inversión mundial en exploración :
FUENTE: U.S. Geological Survey (USGS). ELABORACIÓN: Macroconsult. :
23
FUENTE: Metals Economics Group (MEG). ELABORACIÓN: Macroconsult.
FUENTE: Metals Economics Group (MEG) y MEM. ELABORACIÓN: Macroconsult.
24
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
(3.3.) PRINCIPALES EMPRESAS MINERAS EXTRANJERAS EN EL PERÚ El Perú es un destino de interés para las empresas mineras del mundo (ver cuadro 3). n
CUADRO 3 Principales empresas mineras extranjeras en el Perú : Compañía Minera
País
Capitalización Bursatil 2011
Ventas 2011
MMUS$
MMUS$
Principales operaciones y proyectos en Perú
BHP Billiton LTD / PLC
Australia / Reino Unido
248,393
71,739
Antamina (polimetálica)
Rio Tinto LTD / PLC
Australia / Reino Unido
115,890
60,537
Proyecto La Granja (cobre)
Vale S.A.
Brasil
107,923
61,811
MVM Resources International (fosfatos)
Anglo American PLC
Reino Unido
48,829
30,580
Proyectos Michiquillay (cobre)y Quella veco (cobre)
Barrick Gold CRP
Canadá
45,327
14,312
Pierina (oro) y Lagunas Norte (oro)
Xstrata PLC
Suiza
44,968
33,877
Antamina (polimetálica), Tintaya (cobre); proyectos Antapaccay (cobre) y Las Bambas (cobre)
Glencore Int PLC
Suiza
42,087
186,152
Iscaycruz (zinc) y Yauliyacu (polimetálica)
FreeportMcmoran
EE.UU.
34,877
20,880
Southern Copper Corporation
M éx ic o
2 6, 69 7
6, 81 9
Newmont Mining
E E. UU .
2 9, 68 9
1 0, 35 8
:
Cerro Verde (cobre) Toquepala (cobre), Cuajone (cobre), Fundición & Refinería (cobre); proyectos Tía María (cobre) y Los Chancas (cobre), etc Yanacocha (oro); proyectos Minas Conga (cobre y oro) y Chanquicocha (oro)
:
FUENTE: Bloomberg. ELABORACIÓN: Macroconsult.
En la última década, el Perú también atrajo el interés de empresas chinas de recursos naturales.
n
Trabajos en minas de socavón.
25
26
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
27
28
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
IMPORTANCIA DE LA MINERÍA EN EL PERÚ
4
29
30
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
CONTENIDO PRELIMINAR
IMPORTANCIA DE LA
La industria minera es un sector productivo importante en la economía peruana dado que es el principal generador de divisas e ingresos fiscales del país. Asimismo, es un importante generador de valor agregado e inversión, en particular, en zonas remotas del país (forma clúster y fomenta la descentralización de la actividad productiva). Esta actividad n
MINERÍA EN EL PERÚ
31
ha contribuido a la mejora de la calidad de vida de la población, en especial, al interior del país y zonas alto andinas (por encima de 4,000 msnm). La principal fuente de recursos minerales en el Perú se encuentra en la Cordillera de los Andes que se ubica a lo largo de todo el territorio nacional (ver gráfico 4).
GRÁFICO 4 Distritos mineros en sierra según el MEM 2010
IMPORTANCIA DE LA MINERÍA EN EL PERÚ 4.1. PARTICIPACIÓN DEL SECTOR MINERO EN EL PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI) 4.2. PARTICIPACIÓN DEL SECTOR MINERO EN LAS EXPORTACIONES 4.3. PARTICIPACIÓN DEL SECTOR MINERO EN LA RECAUDACIÓN 4.4. PARTICIPACIÓN DEL SECTOR MINERO EN LA INVERSIÓN NACIONAL 4.5. PARTICIPACIÓN DEL SECTOR MINERO EN EL EMPLEO NACIONAL 4.6. CONTRIBUCIÓN DE LA MINERÍA A LA MEJORA DE LA CALIDAD DE VIDA DE LA POBLACIÓN 4.7. MERCADO DE CAPITALES
FUENTE: Ministerio de Energía y Minas, reportes estadísticos mensuales. ELABORACIÓN: Macroconsult.
32
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
IMPORTANCIA DE LA
Solo en 1.1% del territorio del nacional (128 millones de hectáreas), se desarrolla producción y exploración minera (ver cuadro 4). n
MINERÍA EN EL PERÚ
(4.2.) PARTICIPACIÓN DEL SECTOR MINERO EN LAS EXPORTACIONES
CUADRO 4 Actividad minera en el territorio nacional (2011) :
l
l
Área
Cantdad
Área total Perú Áreas restringidas Derechos mineros ttulados Producción minera Exploración minera :
. l
:
0 39,448 431 480
Millones (Hectáreas) 128.0 72.7 17.4 1.0 0.4
La industria minera es la principal fuente de generación de divisas del país; concentrando entre 50% y 60% de las exportaciones totales del país (ver gráfico 6). E ntre 1998 y 2011, las exportaciones mineras se incrementaron a una tasa promedio anual de 19.3%, superior a la tasa de crecimiento de las exportaciones totales (17.4%).
Perú 100% 57% 14% 0.8% 0.3%
n
GRÁFICO 6 Participación del sector minero en las exportaciones :
30000
l.
FUENTE: MEM. ELABORACIÓN: Macroconsult.
27,361
) $ S U M 20000 M ( s e n 15000 o i c a t r o 10000 p x E
(4.1.) PARTICIPACIÓN DEL SECTOR MINERO EN EL PRODUCTO BRUTO INTERNO (PBI) Los nuevos estimados realizados por el Instituto Nacio- PBI nacional (12.2% explotación de minerales y 2.3% nal de Estadística e Informática (INEI) en 2007 indican procesamiento de metales), triplicándose en 13 años que la participación de la minería representa 14.5% del respecto al nivel de 1999 (ver gráfico 5).
5000 0
: GRÁFICO 5 Participación del sector minero en elI PBI nacional
0.7 0.65 59%
14.5 %
14% I B P l e n e a í r e n i M %
2.3%
0.6 0.55
48%
0.5
2,747
0.45
8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Exportaciones Mineras
16%
0.8 0.75
25000
n
33
:
P a r t i c i p a c i ó n ( % )
0.4
Participación en exportaciones totales (eje der.)
:
FUENTE: MEM y BCRP. ELABORACIÓN: Macroconsult.
12% 10% 8% 6%
4.5%
4%
0.9%
2%
3.5%
12.2%
(4.3.) PARTICIPACIÓN DEL SECTOR MINERO EN LA RECAUDACIÓN
0% Estructura 1994 Procesamiento de metales :I I FUENTE: INEI. ELABORACIÓN: Macroconsult.
:
Estructura 2007 Extracción minera
La industria minera es la principal contribuyente de ingresos fiscales del país mediante ingresos tributarios (impuesto a renta, impuesto general a venta - IGV, etc.) y no
tributario (regalías, aporte voluntario, derecho de vigencia, etc.). Para mayor detalle del esquema fiscal aplicado a la minería en el país ver sección 6.1. del presente libro.
34
La participación de los ingresos fiscales de la minería sobre los ingresos corrientes del gobierno central se incrementó de 3.1% en 1998 a cerca de 16% en 2011 (ver gráfico 7). Entre 1998 y 2011, los ingresos tributarios y no tributarios derivados de la actividad minera n
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
35
crecieron a una tasa promedio anual de 25%. El principal ingreso tributario pagado por las empresas mineras es el impuesto a la renta (impuesto corporativo) y el ingreso no tributario son las regalías mineras (contraprestación económica por la explotación del recurso minero).
GRÁFICO 7 Participación del sector minero en los ingresos fiscales :
6000 ) $ S U M M ( a í r e n i m s e l a c s i f s o s e r g n I
25% 4,987
5000
20% 16%
4000
15% 3000 10% 2000 5%
1000
0
P a r t i c i p a c i ó n ( % )
8 9 9 1
9 9 9 1
0 0 0 2
Impuesto a la renta
1 0 0 2
2 0 0 2
IGV
3 0 0 2
4 0 0 2
5 0 0 2
6 0 0 2
Regalías mineras
7 0 0 2
8 0 0 2
Otros
9 0 0 2
0 1 0 2
1 1 0 2
0%
% Participación (eje der)
FUENTE: Sunat y BCRP. ELABORACIÓN: Macroconsult. :
:
La mayor parte de los ingresos generados por el sector minero se destina a los gobiernos subnacionales (gobiernos regionales y gobiernos locales) donde se ubican las operaciones mineras. La distribución de esos se realiza principalmente mediante el canon1 y las regalías mineras2. En 2011, las transferencias del gobierno central por
concepto de canon minero y regalías mineras sumaron US$ 1,703 millones que financiaron 11% del presupuesto total de estos gobiernos subnacionales. Las regiones con mayores transferencias son Áncash, Arequipa, La Libertad y Cajamarca (ver gráfico 8). Cátodos de cobre en la fundición de Southern Peru Copper Corporation. Ilo. FUENTE: MEM.
1 2
Distribución del 50% del impuesto a la renta del sector minero hacia los gobiernos subnacionales con actividad minera. 100% de las regalías mineras se distribuyen a los gobiernos subnacionales y universidades en regiones con actividad minera.
36
n
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
IMPORTANCIA DE LA
GRÁFICO 8 Transferencias por canon y regalías a gobiernos locales y regionales por regiones en 2011
n
MINERÍA EN EL PERÚ
GRÁFICO 9 Participación del sector minero en la inversión nacional :
8000
) $ U M M ( s a i c n e r e f s n a r T
350
60%
300
50%
250
40%
200 30% 150 20%
100
0
Á
a p i u q e r A
d a t r e b i L a L
a c r a m a j a C
a n c a T
a u g e u q o M
o n u P
Transferencias (US$ MM) -
) $ S U M M (
% P r e s u p u e s t o
0.25
6000 0.2
5000
17%
4000
a r e n i M n ó i s r e v n I
3000 2000
0.15 9%
0.1
1,140
0.05
1000 0
8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
0% h s a c n
:
0.3 7,202
7000
10%
50
o a c m s i a L P
o a n c í c s I n u u J C
o h c u c a y A
a c i l e v a c n a u H
o c u n á u H
c a m í r u p A
Como % del presupuesto ejecutado
:
FUENTE: MEF - SIAF. ELABORACIÓN: Macroconsult.
Además de las transferencias de canon y regalías mineras, los gobiernos subnacionales reciben fondos a partir de los excesos que se generan cuando las empresas reparten utilidades a los trabajadores. Si una empresa, luego de repartir utilidades a sus trabajadores (con un máximo legal de 18 sueldos por trabajador) incurre en un remanente, este excedente
forma parte de un fondo (Fondoempleo), cuyos recursos son destinados exclusivamente a las regiones donde se haya generado el remanente, excepto Lima y Ca llao. En 2011, ese fondo sumó US$ 25 millones que fueron utilizados para financiar proyectos de capacitación de trabajadores, promoción del empleo y obras de infraestructura vial.
Inversión minera :
(4.4.) PARTICIPACIÓN DEL SECTOR MINERO EN LA INVERSIÓN NACIONAL 1998 a 17% en 2011 (ver gráfico 9). En ese mismo periodo, la inversión minera creció a una tasa promedio anual de 15%, superior a la tasa de crecimiento de la inversión nacional (9%).
P a r t i c i p a c i ó n ( % )
0
Participación en inversión total (eje der.)
:
FUENTE: MEM y BCRP. ELABORACIÓN: Macroconsult.
Entre 2004 y 2011, la inversión minera se destinó principalmente a los componentes de infraestructura (21%), explotación (18%), equipamiento minero (12%) y exploración (11.6%) (ver gráfico 10). La inversión minera está fomentando la formación de clústers en actividades vinculadas (servicios técnicos, metal-mecánica, n
insumos, etc.); la provisión de infraestructura (energía, carreteras, comunicaciones, etc.) en zonas y poblaciones aisladas donde se ubican minas; así como la descentralización de actividades productivas, especialmente en regiones muy altas con limitaciones para el desarrollo de otras actividades económicas.
GRÁFICO 10 Estructura de la inversión minera r
:
r
r
l
r
r
8000
El crecimiento económico del país en la última década estuvo impulsado por la inversión privada. La actividad minera es uno de los sectores que más invierte en el Perú. La participación de la inversión minera sobre la inversión bruta fija del país aumentó de 9% en
37
) M M $ S U ( a r e n i M n ó i s r e v n I
Otros
7000 Preparación
6000 5000
Infraestructura
4000
Explotación
3000 Exploración
2000 1000 0
Equipamiento minero 4 0 0 2
5 0 0 2
. l r : r FUENTE: MEM.:ELABORACIÓN: Macroconsult.
6 0 0 2
l.
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
1 1 0 2
Equipamiento de planta de beneficio
38
IMPORTANCIA DE LA MINERÍA EN EL PERÚ
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
39
(4.5.) PARTICIPACIÓN DEL SECTOR MINERO EN EL EMPLEO NACIONAL Dado que el sector minero es intensivo en capital, su participación la Población Económicamente Activa (PEA) ocupada es baja, cerca de 1% en 2011. Entre 2000 y 2011, el empleo directo (empresas mineras y contratistas) del sector minero creció a una tasa promedio anual de 9%, pasando de 71 mil en 2000 a 177 mil empleos en 2011 (ver gráfico 11). De acuerdo con n
un estudio elaborado por Macroconsult (2012)3 por encargo del la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE), el sector minero crea por cada empleo directo aproximadamente 3.6 empleos indirectos mediante la demanda de insumos y bienes y servicios hacia otros sectores. Dada esta relación, se habría creado 656 empleos indirectos en 2011.
GRÁFICO 11 Empleo directo e indirecto generado por el sector minero l
l
900 800 700 ) s e l i m ( o e l p m E
600 500
612
400 300 200
336
365
470
467
401
247
251
264
68
71
99
108
135
127
126
166
67
91
177
71 0 0 0 2
1 0 0 2
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
1 1 0 2
E mp le o d ir ec to
E mp le o i nd ir ec to
:
FUENTE: MEM. ESTIMACIÓN Y ELABORACIÓN: Macroconsult.
Mina Antapite, Compañía de Minas Buenaventura. Huancavelica.
3
656
263
100 0
499
Actualización del Estudio de Impacto Económico de la Actividad Minera en el Perú (2012).
40
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
(4.6.) CONTRIBUCIÓN DE LA MINERÍA A LA MEJORA DE LA CALIDAD DE VIDA DE LA POBLACIÓN
41
Por lo tanto, el IGBVL tiene una alta correlación con el índice minero (ver gráfico 12). El índice del sector minero presentó una rentabilidad anual promedio de 29% mientras que el IGBVL un 22% entre 2000 y 2011. n
GRÁFICO 12 Comparación IGBVL e índice del sector minero :
Según el estudio elaborado por Macroconsult (2012), el principal impacto generado por la actividad minera en el nivel de vida de las personas es el aumento en el ingreso de las familias asentadas en las localidades donde se desarrolla dicha actividad. Así, el ingreso de las personas en los distritos mineros sería poco más de 50% más alto que en los distritos no mineros, básicamente n
por la dinamización en los mercados laborales en estas localidades sin un efecto negativo (significativo) sobre la actividad agrícola (ver cuadro 5). Además, se observa también una reducción de los niveles de pobreza y pobreza extrema (pobreza monetaria) asociados a la actividad minera y mayores índices de desarrollo humano (menor pobreza no monetaria).
25000
:I
l
r
r
r
Variables Ingreso per cápita mensual (S/.) Ingreso laboral per cápita mensual (S/.) Probreza Extrema (%)
l
r
908 555 8.2
4500 4000
17500
3500
15000 L V B G I
3000 12500 2500 10000
2000
7500
r Con Minería
5000
Mineras
20000
CUADRO 5 Impactos de la minería sobre variables de ingreso y pobreza r
5500 IGBVL
22500
Sin Minería
1500
5000
1000
2500
500
0
586 377 13.5
0 6 8 2 3 2 0 9 7 5 7 8 0 6 6 6 7 3 3 3 3
:
FUENTE Y lELABORACIÓN: r : r Macroconsult. l.
Í n d i c e M i n e r a s
7 8 2 3 7 5 3 2 0 8 2 4 6 8 9 7 7 7 7 7 3 3 3 3 3
9 3 4 8 9 6 5 3 1 9 1 3 5 7 8 8 8 8 8 8 3 3 3 3 3
3 4 8 0 4 5 8 6 4 3 1 9 0 2 4 6 8 9 9 9 9 9 9 9 3 3 3 3 3 3
9 0 4 5 7 6 4 2 1 3 5 7 0 0 0 0 4 4 4 4
FUENTE: BCRP. ELABORACIÓN: Macroconsult.
:
De las 33 empresas que componen el índice IGBVL, la participación de las empresas mineras representa casi la mitad de dicho índice (ver cuadro 6). No obstante, se evidencia que los impactos tienden mayores posibilidades de aprovechar los beneficios a concentrarse mayoritariamente en las zonas rura- de la minería en términos de la dinamización de las les, entre la población de mayores recursos y aquella economías locales. más educada. Es decir, aquellos individuos que tienen
n
CUADRO 6 Estructura del IGBVL :
I
:
I I IGBVL Empresas Mineras
(4.7.) MERCADO DE CAPITALES En la Bolsa de Valores de Lima (BVL) cotizan cerca de 40 empresas mineras de las cuales 15 son juniors. El subsector de acciones junior se creó en 2003 con el
fin de proveer capital para las exploraciones mineras. El Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) está compuesto principalmente por empresas mineras.
Nº 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 12 13 14 15
Nombre de valor Volcan I Cerro Verde Minsur Inv. ADR Buenaventura Rio Alto Mining El Brocal Milpo Atacocha "B" Southern Candente Panoro Minerals Rio Cristal Resources I Alturas Minerals Minera IRL Sub-total
Peso 12.9% 5.1% 5.0% 4.4% 3.8% 2.7% 2.6% 2.4% 2.3% 2.1% 1.7% 1.5% 1.3% 1.2% 49.1%
Otros sectores Total :
:
:
:
50.9%
FUENTE: BVL. ELABORACIÓN: Macroconsult.
42
IMPORTANCIA DE LA MINERÍA EN EL PERÚ
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
43
La participación del sector minero en la capitalización bursátil de la BVL se ha incrementado sostenidamente en la última década, excepto en el 2008 por la crisis económica mundial (ver gráfico 13). n
GRÁFICO 13 Capitalización bursátil de la BVL y empresas mineras 180,000 160,000 140,000 120,000 $ S U M M
100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 0 0 0 2
1 0 0 2
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
Mineras
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
1 1 0 2
Otros
FUENTE: BVL. ELABORACIÓN: Macroconsult.
Dado el peso :queL tiene el :sector minero en la BVL, el volumen de negociación de las cotizaciones mineras es significativa debido a la liquidez de sus instrumentos (ver gráfico 14). n
GRÁFICO 14 Valor negociado en la BVL 14,000 12,000 10,000 $ S U M M
8,000 6,000 4,000 2,000 0 0 0 0 2
1 0 0 2
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
Mineras
:
L
:
5 0 0 2
6 0 0 2
Otros
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
1 1 0 2
FUENTE: BVL. ELABORACIÓN: Macroconsult.
Mina La Zanja, también conocida como La Redonda. Compañía de Minas Buenaventura. Cajamarca.
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
5
48
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
CONTENIDO PRELIMINAR
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
La fuente primaria de recursos minerales se encuentra en los Andes peruanos (sierra) con una amplia variedad geológica. La sierra norte alberga depósitos de oro y cobre-oro, la sierra central presenta, principalmente, n
49
yacimientos polimetálicos (zinc-plomo-plata). La costa y sierra del centro sur presenta depósitos de hierro-cobre. Finalmente, la sierra sur alberga depósitos de cobre, así como de oro y plata (ver gráfico 15).
GRÁFICO 15 Mapa geológico del Perú
Zona de pórfido Cu-Au
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
Zona Cu-Zn-Au
Zona Zn
5.1. COBRE 5.2. ORO 5.3. ZINC 5.4. PLATA 5.5. PLOMO 5.6. ESTAÑO
Zona epitermal de Au (Yanacocha)
Zona de Au (Pataz)
Zona epitermal de Au (Pierina)
Zona de Zn
Zona Skarn polimetálico
Zona pórfido - skarn de Cu
Zona de óxido de hierro y Cu-Au Zona de Au
Zona de Au
Zona de pórfido de Cu
Zona epitermal de Au-Ag
FUENTE: Presentación del Ingeniero Cardozo - Convención 2006 de Prospectors and Developers Association of Canada (PDAC).
La producción peruana de minerales se desarrolla según los recursos y reservas mineras (ver gráfico 16). En adición a la producción primaria, la fundición y refinación de metales son actividades de manufactura primaria
ubicadas en las zonas centro y sur del país (complejo metalúrgico La Oroya que está actualmente paralizado, la refinería de zinc Cajamarquilla, la fundición de estaño Funsur y la fundición y refinería de cobre Ilo).
50
n
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
GRÁFICO 16 Mapa de las principales minas y complejos metalúrgicos en el Perú
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
51
(5.1.) COBRE El cobre es un metal utilizado en la industria eléctrica, la construcción y el transporte (vehículos) debido a propiedades como conductividad eléctrica y de calor, resistencia a la corrosión y ductilidad. El Perú concentra la segunda mayor reserva de cobre del mundo después de Chile. La USGS estima que dicha reserva alcanzó 90,000 MM de TM en 2011 (13 por n
GRÁFICO 17 Reservas de cobre por regiones
FUENTE Y ELABORACIÓN: MEM (2007).
FUENTE Y ELABORACIÓN: MEM (2008).
ciento de la reserva mundial). El territorio peruano contiene diversas regiones con reservas de cobre. La mayor concentración de este metal se encuentra en la zona sur en las regiones de Tacna (frontera con Chile), Moquegua, Arequipa y Cusco. En las zonas centro y norte, destacan Áncash y Cajamarca, respectivamente (ver gráfico 17).
52
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
53
Paisaje de la cordillera. Áncash. FUENTE: MEM.
54
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
Desde 1998, la producción cuprífera casi se ha triplicado, debido a la entrada de importantes minas como Antamina (actualmente la principal mina de cobre) en 2001 y la ampliación de Cerro Verde en 2007. Hasta antes de la entrada de Antamina (zona centro del país), la producción de cobre estaba concentrada en la zona sur, en donde destacan las minas Toquepala (Tacna), Cuajone (Moquegua) y Tintaya (Cusco). En 1960 entró a operar la mina Toquepala, años más tarde Cuajone en
1976, ambas a cargo de Southern Peru Copper Corporation (SPCC). En 1985 Tintaya entró en operación, primero bajo la dirección de Minero Perú y, actualmente, bajo el control de Xstrata. Debido a la importancia del Perú en la producción cuprífera, en el país operan importantes productores mundiales de cobre como Xstrata, BHP Billiton, SPCC y Freeport McMoran. En 2011, estas empresas concentraron el 77% de la producción cuprífera (ver gráfico 18).
En el sur del país, el Grupo México, a través de SPCC posee una fundición de cobre, ubicada en Moquegua, desde 1960. Asimismo, en esa localidad, controla la principal Refinería de Cobre del país desde 1994 (cabe resaltar que esta refinería fue fundada en 1975). Ambas plantas cuentan con infraestructura ferroviaria que conecta con las minas Cuajone y Toquepala. A 2011, las capacidades de las plantas se describen a continuación: • Fundición de Ilo: 325 mil TMF de cobre – ánodos y
blister (aprox. 1,200 mil TM de concentrados). n
55
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
circuitos: plomo, cobre y zinc, y cuenta con facilidades para recuperar metales preciosos (oro y plata). Este complejo cuenta con infraestructura de transporte (carretera y férrea) que permite la comunicación y el transporte de minerales hacia la sierra y Puerto del Callao (principal puerto del país). A 2011, la capacidad de tratamiento asciende a: • Circuito de plomo: 125 mil TMF de plomo. • Circuito de cobre: 70 mil TMF de cobre. • Circuito de zinc: 45 mil TMF de zinc.
• Renería de Ilo: 280 mil TMF de cobre.
GRÁFICO 18 Producción y principales empresas de cobre
En los últimos 14 años, la exportación de cobre se ha El complejo metalúrgico de La Oroya (paralizado des- incrementado catorce veces por el aumento del volude 2009), en la sierra central del país, comprende tres men y del precio internacional (ver gráfico 19).
1,400 CAGR Producción (1998-2011): 7.5% :
1,200
n
l
GRÁFICO 19 Exportación en valor, volumen y precio del cobre
1,000 F M T s e l i M
12,000
800
l
CAGR Exportación (1998-2011): 22.3%
10,000 8,000
600
$ S U 6,000 M M 4,000
400 200
2,000 0
0 8 9 9 1
9 9 9 1
0 0 0 2
1 0 0 2
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
1 1 0 2 :
:
I
. l
:
Compañía
Miles TMF
Antamina
: :
. l
Partcipación
347
28%
Cerro Verde
303
25%
SPCC Tintaya Milpo Otros Total Nacional
296 95 27 167 1,235
24% 8% 2% 14% 100%
: :
l. l
:
1,400
l.
.
:
Grupo Económico
Freeport Mc Moran, Sumitomo, Buenaventura
:
1,200
4.5
CAGR Volumen (1998-2011): 7.6% CAGR Precio (1998-2011): 13.7%
4.0 3.5
) 1,000 M T s e l 800 i M ( n e 600 m u l o 400 V
Xstrata, BHP Billiton, Teck Cominco y Mitsubishi
Grupo México Xstrata Votorantm
.
FUENTE: MEM. ELABORACIÓN: Macroconsult. Nota: producción minera primaria: sin incluir fundición y/o refinería. :
3.0 2.5 2.0 1.5
P r e c i o
( U S $ / l b )
1.0 200
0.5
-
8 9 9 1
9 9 9 1
0 0 0 2
1 0 0 2
Volume
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
5 0 0 2
6 0 0 2
: :
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
Precio (eje der.)
1 1 0 2
FUENTES: MEM y BCRP. ELABORACIÓN: Macroconsult.
56
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
Los principales destinos de la exportación cuprífera son China y Japón (ver gráfico 20). n
GRÁFICO 20 Principales destinos de la exportación (1998 y 2011)
Exportación 1998 (US$ 711 MM)
Taiwan 9%
I
:
Exportación 2011 (US$ 10,705 MM)
Estados Unidos 31%
Resto del mundo 34%
:
GRÁFICO 21 Reservas de oro por regiones
Italia 12%
China 30%
Resto del mundo 42% Japón 14%
Italia 7%
Alemania 8%
Japón 13%
FUENTE: Sunat.: ELABORACIÓN: Macroconsult. :
(5.2.) ORO El oro es un metal precioso que es utilizado como en tres tipos, minería de oro diseminado en grandes una de las principales fuentes de reserva de valor en zonas (como por ejemplo, Cajamarca, La Libertad), el mundo (dinero-mercancía). Además, dada sus ca- minería subterránea de depósitos de vetas de alta ley, racterísticas intrínsecas de maleabilidad, resistencia y minería de oro aluvial (generalmente artesanal). Sea la corrosión y buena conducción de la electricidad, gún el USGS, en 2011, se estima que el Perú tendría es utilizado en la joyería, electrónica y odontología 2,000 miles de TM de reservas de oro (representa 4% mundial. Por estas razones el oro es uno de los meta- de las reservas mundiales). Las mayores reservas de les con pocos sustitutos. oro se concentran en norte del país: regiones de Cajamarca y La Libertad (ver gráfico 21). Aunque, existen En el Perú, la extracción del oro se remonta a la épo- también importantes reservas en las regiones del sur ca preincaica. La minería aurífera se puede clasificar (Arequipa y Moquegua) y la selva (Madre de Dios).
FUENTE Y ELABORACIÓN: MEM (2008).
57
58
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
Desde 1998, la producción aurífera casi se ha duplicado, obteniendo su máximo valor en 2005, gracias a la entrada de Lagunas Norte (Barrick). Sin embargo, posteriormente, la producción formal ha disminuido debido a las menores leyes de mineral Yanacocha (la principal mina de oro del Perú) y Pierina. El ingreso de nuevas minas como Cerro Corona (Golfd Fields) en 2008 y La Arena (Rio Alto Mining) en 2010, no
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
han podido compensar la disminución (ver gráfico 22). Las principales productoras de oro son Yanacocha en Cajamarca (con operación comercial desde 1993) y Barrick Misquichilca con dos: Pierina en Áncash (en operación desde 1998) y Lagunas Norte (en operación desde 2005). Asimismo, también está presente Gold Fields (Sudáfrica) con la mina Cerro Corona (2008).
59
Entre 1998 y 2011, la exportación d e oro aumentó en 11 en 2011 (ver gráfico 23). El volumen de exportación es veces por el incremento del volumen y del precio interna- mayor que la producción de oro, lo cual puede ser atricional que pasó de US$ 294/oz en 1998 a US$ 1570/oz buida principalmente a la minería ilegal de oro. n
GRÁFICO 23 Exportación en valor, volumen y precio del oro
l
12,000
i
CAGR Exportación (1998-2011): 20.2%
n
GRÁFICO 22 Producción y principales empresas de oro
10,000 8,000 $ S U M M
8,000 CAGR Producción (1998-2011): 4.4% 7,000
6,000 4,000
6,000 z 5,000 O s e l i 4,000 M
l
0 l
3,000
I :
1,000
l
8 9 9 1
9 9 9 1
0 0 0 2
1 0 0 2
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
1 1 0 2
9 9 9 1 l
0 0 0 2
1 0 0 2
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
1,800
CAGR Volumen (1998 -2011): 5.6% CAGR Precio (1998-2011): 13.8%
1,600 1,400
) r 6,000 t . z O 5,000 s e l i
Compañía
Miles Oz
Pa rtcipación
Yanacocha
1,293
25%
Newmont, Buenaventura,IFC
BarrickMisquilchilca
915
17%
Barrick
Buenaventura
342
6%
FamiliaBenavides
Aruntani
199
4%
Inversionistalocal Inversionistalocal
Horizonte
190
4%
Otros
2,334
44%
Total Nacional
5,273
100% :
I
. l
:
1,200 1,000
M 4,000 ( n e m 3,000 u l o V 2,000
Grupo Económic o
800 600 400
1,000
200
-
FUENTE: MEM. ELABORACIÓN: Macroconsult. Nota: producción minera primaria: sin incluir fundición y/o refinería.
l.
l
:
7,000
:
1 1 0 2
l
I
8,000
0
I
8 9 9 1l
I
2,000
:
I
2,000 l
8 9 9 1
9 9 9 1
0 0 0 2
1 0 0 2
Volume
FUENTES: MEM y BCRP. ELABORACIÓN: Macroconsult.
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
Precio e e der.
1 1 0 2
P r e c i o
( U U $ / O z . t r . )
60
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
61
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
Los principales mercados de la exportación aurífera son Suiza, Canadá y Estados Unidos (ver gráfico 24). n :
GRÁFICO 24 Principales destinos de la exportación (1998 y 2011)
: l
l
l
l
Exportación 1998 (US$ 929 MM) Reino Unido 11%
Resto del l mundo 1%
Es Estados Unidos 8%
Suiza 51%
Estados Unidos 37%
Resto del mundo 4%
Canadá 31%
l Exportación 2011 (US$ 10,152 MM)
Suiza 57%
FUENTE: Sunat. ELABORACIÓN: Macroconsult. :
. l
: las .minas l Se espera que la producción de oro de ope-: rativas tenga una tendencia declinante, explicado principalmente por la menor producción de Yanacocha. Considerando un nivel de reservas probadas y
:
l.
l . de oro lixiviable de 7.7 millones de onzas y probables la producción actual de 1.3 millones de onzas, la vida útil de Yanacocha sería de 6 años adicionales (asumiendo que no se añaden reservas nuevas).
(5.3.) ZINC El zinc es un metal utilizado en múltiples actividades, siendo dos de las principales, la construcción y el transporte. En estas se emplea para proteger el acero y el fierro de la corrosión (galvanización). Asimismo, se utiliza para producir latón y bronce. El Perú es el tercer país con mayores reservas de zinc del mundo
por debajo de Australia y China. El USGC estima que las reservas de zinc del país suman 19,000 MM de TM en 2011 (representa 8% de las reservas mundiales). Las mayores reservas de zinc se concentran en el centro de país: las regiones de Pasco, Junín y Huánuco (ver gráfico 25).
62
n
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
GRÁFICO 25 Reservas de zinc por regiones
Desde 1998, la producción de zinc aumentó a una tasa promedio anual de 3%. En la minería polimetálica (Zn-Pb-Ag) hay mayor presencia de mediana minería y grupos nacionales (ver gráfico 26). En el país existen dos refinerías de zinc: refinería de zinc n
Cajamarquilla (ampliada reciente entre 2007 y 2010) ubicada en Lima con una capacidad de 320 miles de TMF y el complejo metalúrgico La Oroya que cuenta con un circuito de zinc de 45 mil TMF (actualmente paralizada).
GRÁFICO 26 Producción y principales empresas de zinc 1,800 CAGR Producción (1998-2011): 2.9% 1,600 1,400 F 1,200 M T s 1,000 e l i M 800
600 400 200 0 r
: r
r
l
8 9 9 1
r
:
-
I
. l
9 9 9 1
0 0 0 2 :
: : r
. l
r r
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
1 1 0 2
l.
: . Compañía
FUENTE Y ELABORACIÓN: MEM (2008).
1 0 0 2
:
r
r
r :
l.
Miles TMF
Pa rtcipación
Grupo Económico
Antamina
270
22%
Xstrata, BHP Billiton, Teck Cominco, Mitsubishi
Volcan
269
21%
Familia Le s
Milpo
209
17%
Votoran tm
Los Queñuales
146
12%
Glencore
Casapalca
38
3%
Inversionista local
Otros
323
26%
Total Nacional
1,256
100%
FUENTE: MEM. ELABORACIÓN: Macroconsult. fundición Volcan r l y/o refinería. l . incluye Chungar y Milpo incluye Atacocha.
producción sin l NOTA: r r minera r . primaria: l l incluir
63
64
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
65
En los últimos 14 años, la exportación de zinc se ha triplicado y representa cerca de 6% del total de exportaciones mineras en 2011 (ver gráfico 27). n
GRÁFICO 27 Exportación en valor, volumen y precio del zinc 3,000
l
CAGR Exportación (1998-2011): 9.9%
i
2,500 2,000 $ S U 1,500 M M
1,000 500 0 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 :
I
:
1,600 1,400
1.0
CAGR Volumen (199 8-2011): 3.3% CAGR Precio (1998-2011): 6.4%
0.9 0.8
) 1,200 M T s 1,000 e l i M 800 ( n e m 600 u l o V 400
Planchas de cobre. FUENTE: MEM.
0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2
200
0.1
0
0.0 8 9 9 1
9 9 9 1
0 0 0 2
1 0 0 2
Volume :
I
:
FUENTES: MEM y BCRP. ELABORACIÓN: Macroconsult.
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
Precio (eje der.)
1 1 0 2
P r e c i o ( U
S $ / l b )
66
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
Similar al caso de cobre, China se ha constituido en el principal destino de la exportación de zinc (ver gráfico 28). : :
n
GRÁFICO 29 Reservas de plata por regiones
GRÁFICO 28 Principales destinos de la exportación (1998 y 2011) Exportación 1998 (US$ 445 MM)
Resto del l mundo 41%
l
Exportación 2011 (US$ 2,411 MM)
China 16%
Bélgica 22% Estados Unidos 18%
España r 8%
l
Resto del mundo 63%
Brasil 11%
l
Corea del Sur 8%
l
España 6%
Japón 7%
FUENTE: Sunat. ELABORACIÓN: Macroconsult. : :
:
:
(5.4.) PLATA La plata es un metal precioso e industrial, el cual por sus propiedades (conductividad térmica, ductilidad y reflectividad) es altamente demandado en la fotografía, electrónica, joyería y acuñación de monedas.
De acuerdo con USGS, el Perú concentra la mayor reserva de plata en el mundo (23%). Estas reservas se ubican en las zonas centro y sur del país (ver gráfico 29).
FUENTE Y ELABORACIÓN: MEM (2008).
67
68
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
Tradicionalmente, el Perú se ha caracterizado por ser uno de los principales productores mundiales de plata. La producción se ha mantenido creciente entre 1998 y 2010, excepto en 2011, donde experimentó un decrecimiento explicado, principalmente, por conflictos laborales y el envejecimiento de algunas minas n
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
argentíferas. La producción de plata en el Perú proviene de un amplio número de empresas (50 empresas productoras de plata), dentro de las más importantes se encuentran empresas nacionales tales como Buenaventura, Volcan y Hochschild (ver gráfico 30).
GRÁFICO 30 Producción y principales empresas de plata 140 120
: l CAGR Producción (1998-2011): 4.1%
l
z 100 O s 80 e n o 60 l l i M 40
20 0 8 9 9 1
9 9 9 1
0 0 0 2
1 0 0 2
Compañía
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
Millones Oz
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
Pa rtcipación
Volcan
17
11%
Buenaventura
13
12%
Antamina
12
11%
Ares Milpo Otros Total Nacional
7 6 56 110
6% 4% 50% 100%
:
. l
:
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
1 1 0 2
Grupo Económico Inversionista Local Familia Benavides Xstrata, BHP Billiton, Teck Cominco, Mitsubishi Hochschild Votorantm
l.
FUENTE: MEM. ELABORACIÓN: Macroconsult. : : l . l l NOTA: producción minera primaria: sin incluir fundición y/o refinería. Volcan incluye Chungar y Milpo incluye Atacocha.
l
En últimos años, la cifra de exportación de este metal está distorsionada debido a que gran parte de la plata producida se exporta como concentrado de plomo con plata.
l
.
69
70
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
(5.5.)
A pesar de que la producción de plomo ha mostrado una tendencia decreciente en los últimos años, el país se mantiene como el cuarto productor mundial (ver gráfico 32). En la producción de plomo existe menor concentración de empresas y un
PLOMO El plomo es un metal que resalta por sus característi- En 2011, según el USGS, el Perú posee la cuarta macas de flexibilidad y resistencia a la corrosión atmos- yor reserva de plomo del mundo con 7,900 MM de férica. Por lo tanto es un producto requerido por la TM (9% de la reserva mundial). Similar al caso del industria de las baterías, municiones, pigmentos y zinc y plata, las mayores reservas de plomo se confundas de cables, entre las principales. centran en el centro de país: las regiones de Pasco, Junín y Huánuco (ver grá fico 31).
n
71
número importante de ellas es de mediana minería. El complejo metalúrgico La Oroya, que cuenta con un circuito de plomo de 125 mil TMF, única instalación de su tipo en el país, se encuentra actualmente paralizada.
GRÁFICO 32 Producción y principales empresas de plomo :
400
l
l
CAGR Producción (1998-2011): -0.9%
350
n
GRÁFICO 31 Reservas de plomo por regiones
300 F M T s e l i M
l l l
250 200
. . l
150 100 l
50 :
l
l
0
8 9 9 1
: :
9 9 9 1
0 0 0 2
1 0 0 2
. l
2 0 0 2
3 0 0 2
: :
C om pa ñí a
M ile s T MF
Volcan Milpo
: :
. l
: :
l. l
4 0 0 2
l. l
49 28
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
Pa rt ic ipa ció n 21% 12%
8 0 0 2
9 0 0 2
.
l
0 1 0 2
l
1 1 0 2
l
G rup o Ec on ómi co
l
l
Familia Letts Votorantim
S.M. Corona
16
7% Inversionista Local
Los Queñuales
16
7%
Glencore
Buenaventura
12
5%
Familia Benavides
Otros Total Nacional
109 230
47% 100%
FUENTE: MEM. ELABORACIÓN: Macroconsult. NOTA: producción minera primaria: sin incluir fundición y/o refinería. Volcan incluye Chungar y Milpo incluye Atacocha. .
l
l
l
l
.
En últimos años, la cifra de exportación de este metal está distorsionada debido a que se registra como concentrado de plomo con plata. FUENTE Y ELABORACIÓN: MEM (2008).
.
72
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
73
Huari, Áncash.
74
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
(5.6)
Durante la última década, la producción ha sido estable, aunque se observa una tendencia decreciente, fundamentalmente, por disminuciones en la ley de
ESTAÑO Debido a sus propiedades de resistencia a la corrosión, durabilidad, ductibilidad y maleabilidad, el estaño se usa, principalmente, para recubrir superficies de hierro, acero y cobre con el fin de evitar la corrosión de las mismas.
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
Según el USGS, el Perú es el sexto país con mayores reservas de estaño en el mundo. Estas reservas se concentran, principalmente, en la región de Puno (ver gráfico 33) donde se ubica la única empresa mina de estaño, San Rafael de Minsur del Grupo Brescia.
n
75
cabeza del mineral (ver gráfico 34). Adicionalmente, la fundición de estaño Funsur, ubicada en Ica tiene una capacidad anual de 40 mil TMF.
GRÁFICO 34 Producción de estaño 45
CAGR Producción (1998-2011): 0.8%
40 35
n
GRÁFICO 33 Reservas de estaño por regiones
F M T s e l i M
30 25 20 15 10 5 0 8 9 9 1
9 9 9 1
0 0 0 2
1 0 0 2
2 0 0 2
3 0 0 2
4 0 0 2
5 0 0 2
6 0 0 2
7 0 0 2
8 0 0 2
9 0 0 2
0 1 0 2
1 1 0 2
: : FUENTE: MEM. ELABORACIÓN: Macroconsult.
Entre 1998 y 2011, la exportación de estaño se ha incrementado seis veces por el aumento del precio internacional (ver gráfico 35). n
GRÁFICO 35 Exportación en valor, volumen y precio del estaño
800 CAGR Exportación (1998-2011): 15.3% 700
1.0
30
0.8
M ( n 25 e m20 u l o 15 V
200
0.6 0.4
10
0.2
5
100
-
0 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 :
FUENTE: MEM y BCRP. ELABORACIÓN: Macroconsult.
1.4 1.2
) 40 M T s 35 e l i
500 $ S U 400 M M 300
FUENTE Y ELABORACIÓN: MEM (2008).
CAGR Volumen (1998-20 11): 1.1% CAGR Precio (1998-2011): 14%
45
600
:
50
8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 9 9 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
Volume
Precio (eje der.)
P r e c i o
( U S $ / l b )
76
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
77
En los últimos años, China se ha constituido como el principal destino de la exportación de estaño (ver gráfico 36). n
GRÁFICO 36 Principales destinos de la exportación (1998 y 2011) Exportación 1998 (US$ 125 MM)
Reino Unido 12%
Resto del mundo 16%
Exportación 2011 (US$ 464 MM)
China 30% Estados Unidos 42%
Resto del mundo 42%
Malasia 13%
Japón 13% Tailandia 17%
Italia 7%
Alemania 8%
FUENTE: Sunat. ELABORACIÓN: Macroconsult. : :
Se espera que la producción de estaño de la mina San Rafael mantenga la tendencia decreciente registrada desde hace varios años. Ello ocurre por la disminución en las leyes de mineral y también por la reducción en el volumen de reservas probadas y probables, que ha venido acortando la vida proyectada de la mina.
Fundición de Ilo. Southern Peru Copper Corporation. FUENTE: MEM
A diciembre de 2011, Minsur reportó 3.1 millones de toneladas de reservas probadas y probables (con casi 3% Sn) y un minado de 917 mil toneladas en 2011, indicando una vida útil de 3 años adicionales (asumiendo que no se añaden reservas nuevas). n
78
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
79
80
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PANORAMA DEL SECTOR MINERO PERUANO
ENTORNO DE LA INVERSIÓN MINERA
6
81
82
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
ENTORNO DE LA
INVERSIÓN MINERA
83
(6.1.) MARCO JURÍDICO Y FISCAL CONTENIDO PRELIMINAR
ENTORNO DE LA INVERSIÓN MINERA
Perú ofrece un marco legal estable y favorable para la inversión privada y la inversión minera en particular. El marco legal peruano promueve la competencia y participación de la inversión extranjera en todos los sectores de la actividad económica (ver cuadro 7). Las actividades mineras en el país se desarrollan predominantemente por inversionistas privados. Como resultado del proceso de promoción de la inversión privada en la actividad minera, el Estado no desarrolla
6.1. MARCO JURÍDICO Y FISCAL n
directamente actividades de exploración y explotación minera. En la actualidad, existe un número significativo de empresas mineras extranjeras establecidas localmente, muchas de ellas principales jugadores de la industria minera mundial. Asimismo, desde 2003 existe en el Perú un segmento especial de capital de riesgo en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) en el que participan varias empresas mineras juniors que han dinamizado la exploración minera en el país.
CUADRO 7 Garantías a la inversión extranjera
6.2. ASUNTOS AMBIENTALES Derechos básicos del inversionista extranjero
6.3. CONFLICTOS SOCIALES •
6.4. ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS Y AUXILIAR ES DE LA MINERÍA
Trato no discriminatorio: el inversionista extranjero recibe el mismo tratamiento que el inversionista nacional.
•
Acceso sin restricción a la mayoría de sectores económicos. Las inversiones que requieren de autorización son las ubicadas dentro de los 50 Km. de línea de frontera y las dirigidas a armas, municiones y explosivos. Asimismo, se requiere de un socio local mayoritario para las inversiones en transporte de cabotaje marímo, así como en empresas de transporte aéreo.
•
Libre transferencia de capitales.
•
Libre competencia.
•
Garana a la propiedad privada.
•
Libertad para adquirir acciones a nacionales.
•
Libertad para acceder al crédito interno y externo.
•
Libertad para “remesar” regalías.
•
Posibilidad de suscribir con el Estado Convenios de Estabilidad Jurídica, para su inversión en el país.
•
Red de convenios de inversión: Miembro del Centro Internacional para el Arreglo de Controversias Relacionadas con las Inversiones CIADI, del Organismo Mullateral de Garana de Inversiones – MIGA y Tratados de Libre Comercio - TLC (capítulos de inversión).
•
Parcipa en el Comité de Inversiones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) – Promueve implementación Directrices para Empresas Mulnacionales OCDE.
FUENTE: Proinversión. ELABORACIÓN: Macroconsult.
84
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
Los inversionistas tienen facultad de suscribir convenios de estabilidad tributaria y jurídica con el Estado cumpliendo los requisitos establecidos en la ley. Existe un régimen general y un régimen específico para el sector minero (ver cuadro 8): n
CUADRO 8 Régimen de estabilidad jurídica de la actividad minera
Mineros apuntalando el socavón. FUENTE: MEM.
FUENTE: Proinversión y MINEM. ELABORACIÓN: Propia.
85
86
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
El desarrollo de actividades mineras en el Perú está sujeto a las disposiciones del Texto Único Ordenado de la Ley General de Minería (TUO) y sus Reglamentos. Según esta norma, las actividades mineras (excepto el cateo, la prospección, la comercialización y almacenamiento), deben realizarse exclusivamente bajo el sistema de concesiones (que concede a su titular el derecho a realizar una actividad minera dentro de un área determinada), las cuales son otorgadas por el Instituto Geológico Minero y Metalúrgico (Ingemmet). Existen cuatro tipos de concesiones: (i) concesión minera para exploración y explotación de los recursos minerales en el subsuelo, es irrevocable siempre que se cumpla con las obligacione s del marco legal vigente. Entre las obligaciones está el pago de un derecho de vigencia anual (monto por hectárea)
que se incrementa (por penalidad) cuando no se invierte ni se produce, etc. (ii) concesión de beneficio para labores de beneficio: metalurgia, refinería y preparación mecánica, (iii) concesión de labor general para servicios auxiliares y (iv) concesión de transporte minero para movilizar minerales a través de métodos no convencionales. En el sector minero peruano se aplica un esquema fiscal mixto con cargas uniformes que se aplican a todas las actividades económicas (impuesto a la renta, IGV, ISC, etc.) y cargas fiscales específicas a la actividad minera (regalías, impuesto y gravamen especial, cobros de vigencia, etc.). Asimismo, en el sector se aplica una estructura fiscal mixta de instrumentos que se basan en la utilidad y producción (ver cuadro 9).
ENTORNO DE LA
n
INVERSIÓN MINERA
CUADRO 9 Principales tributos y contraprestaciones aplicados al sector minero Tributos y contraprestaciones directas Impuesto a la renta (IR): impuesto que grava las rentas (ulidades o benecios) provengan del capital, del trabajo y de la aplicación conjunta de ambos factores, entendiéndose como tales aquellas que provengan de una fuente durable y suscepble de generar ingresos periódicos. • Base imponible: ulidad imponible luego de parcipación a trabajadores. • Tasas: - Para personas jurídicas (empresas): 30%. - Se adiciona 2% si suscribe un contrato de estabilidad jurídica. - Para distribución de dividendos: 4.1% de la ulidad después de pago de impuesto de a la renta siempre que sean pagados a personas naturales domiciliadas o no, o a personas jurídicas no domiciliadas. • Frecuencia de pago: anual, aunque existe la obligación de efectuar pagos a cuenta mensuales del impuesto anual esmado. Las inversiones que efectúen los tulares de la acvidad minera en infraestructura que constuya servicio público, serán deducibles de la renta imponible, siempre que las inversiones hubieren sido aprobadas por el organismo del sector competente. Regalías: contraprestación económica que los tulares de concesiones mineras pagan al Estado por la explotación de los recursosminerales. • Minerales: metálicos y no metálicos. • Base: ulidad operava. • Tasa: 1% - 12% en función a rangos inferiores y superiores del margen operavo (ulidad operava/ventas) – 16 rangos. • Frecuencia de pago: trimestral. • Inicio: octubre de 2011. • Mínimo: 1% de las ventas. La regalía ene naturaleza de gasto (sacricio económico que no genera benecio en el futuro). Solo pagan las empresas sin contratos de estabilidad.
Empresas con Contrato de Estabilidad Jurídica Gravamen Especial a la Minería: recurso público originario por la explotación de los recursos naturales no renovables aplicable a los sujetos de la acvidad minera que manenen vigentes contratos de garanas y medidas de promoción a la inversión con el Estado. • Naturaleza: voluntaria. • Minerales: metálicos. • Base: ulidad operava. • Tasa: 4% - 13.12% en función a rangos inferiores y superiores del margen operavo (ulidad operava/ventas) 17 rangos. • Frecuencia de pago: trimestral. • Inicio: octubre de 2011. • Es deducible como gasto para el pago de IR. • Para su determinación se descuentan los pagos de regalías.
Empresas sin Contrato de Estabilidad Jurídica
Operaciones en mina. FUENTE: MEM.
Impuesto Especial a la Minería: impuesto que grava la ulidad operava proveniente de las ventas de los recursos minerales metálicos en el estado en que se encuentren. • Similar al Gravamen Especial a la Minería pero con tasa más bajas. • Naturaleza: obligatoria. • Minerales: metálicos. • Tasa: 2% - 8.4% en función a rangos inferiores y superiores del margen operavo (ulidad operava/ventas) - 17 rangos. • Para su determinación no se descuentan los pagos de regalías.
87
88
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
Parcipación de trabajadores: derecho de los trabajadores a parcipar en las ulidades de todas las empresas que
desarrollan acvidades generadoras de renta. • Tasa: 8%. • Base: ulidad antes de impuesto a la renta. • Frecuencia de pago: anual. • Límite máximo por trabajador: equivalente a 18 remuneraciones mensuales. De exisr un remanente entre el monto obtenido de la aplicación del 8% y el límite máximo por trabajador, este será entregado hasta por un monto equivalente a 2,200 unidades imposivas tributarias (UIT) al Fondo Nacional de Capacitación Laboral y Promoción del Empleo. De exisr aún un remanente, este será entregado a los gobiernos regionales para ser ulizado en proyectos de inversión pública.
Tributos indirectos Impuesto General a la Ventas (IGV): es un impuesto que grava el valor agregado en cada transacción realizada en las disntas etapas del ciclo económico. • Base imponible: valor de venta. • Tasa: 18%. • Frecuencia de pago: mensual. Impuesto a pagar se determina deduciendo del Impuesto Bruto (tasa sobre la base) el crédito scal (IGV pagado por todas las adquisiciones de bienes y servicios efectuadas), de forma que la diferencia entre estos dos montos es lo que se paga al Fisco. Devolución del IGV:
• •
Los exportadores pueden pedir el reembolso del IGV pagado por la adquisición e importaciones de bienes y servicios (régimen general). Régimen de Recuperación Ancipada del IGV (régimen especial): consiste en la devolución del crédito scal del IGV pagado en sus adquisiciones e importaciones de bienes de capital nuevos, bienes intermedios nuevos, servicios y contratos de construcción realizados en la etapa pre-producva a ser empleados directamente en la ejecución de los proyectos previstos en los contratos de Inversión que podrían ser suscritos con el Estado.
FUENTE: Normas legales. ELABORACIÓN: Propia.
Electrificación en la sierra de Cajamarca. FUENTE: MEM.
89
90
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
(6.2.) ASUNTOS AMBIENTALES Dentro del marco institucional, existen tres instituciones involucradas en la normatividad, fiscalización y supervisión de asuntos a mbientales en las actividades mineras. El Ministerio de Energía y Minas (MEM) se encarga de normar, formular y promover las políticas de fomento de la actividad minera velando por la preservación del ambiente y el aprovechamiento sostenible de los recursos minerales. Mediante la Dirección General de Asuntos Ambientales (DGAA), el MEM evalúa la aprobación de varios instrumentos de gestión ambiental. El Ministerio del Ambiente (MINAM), mediante el Organismo de Evaluación y Fiscalización Ambiental (OEFA), tiene como funciones la fiscalización, supervisión, evaluación, control y la potestad sancionadora en temas ambientales. El Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (OSINERGMIN) supervisa, fiscaliza y sanciona en temas relacionados con la seguridad e higiene de los trabajadores en las actividades mineras. De acuerdo con el marco legal ambiental, el titular de la actividad minera es el responsable por las emisiones, vertimientos y disposición de desechos al medio ambiente que se produzcan como resultado de sus actividades. Los titulares de concesiones que entren en producción o que requieran ampliar sus operaciones en más del 50% de su capacidad aprobada, deberán presentar al MEM un estudio de impacto ambiental (EIA). Los titulares de las concesiones en exploración, tienen dos alternativas que dependen de las actividades exploratorias y su impacto: Declaración de Impacto Ambiental (categoría I: máximo 20 plataformas de perforación, área disturbada menor a 10 hectáreas y la construcción de túneles de hasta 50 metros de longitud), o EIA semi-detallado (categoría II: más de 20 plataformas de perforación, área disturbada mayor a 10 hectáreas y la construcción de túneles de más 50 metros de longitud).
Los titulares de actividad minero – metalúrgica de -
ben evitar e impedir que la concentración o del grado de elementos y/o sustancias, que caracterizan a un efluente o una emisión, sobrepasen los Límites Máximos Permisibles (LMP) aprobados por el MINAM. En el caso de vertimientos de residuos sólidos, líquidos o gaseosos en aguas marítimas o terrestres del país, los titulares mineros deberán contar con una autorización sanitaria, por parte de la Dirección General de Salud Ambiental (DIGESA), para sistemas de tratamiento y disposición sanitaria de aguas residuales industriales con fines mineros. La Autoridad Nacional del Agua (ANA), adscrito al Ministerio de Agricultura, es el ente rector y la máxima autoridad técnico-normativa del sistema nacional de gestión de los recursos hídricos en el país. La legislación establece que el uso de agua para actividad minera se sujeta a su d isponibilidad. Existen tres tipos de derecho de uso de agua: (i) Permisos, otorgados temporalmente sobre recursos sobrantes, sujetos a la eventual disponibilidad del recurso; (ii) Autorizaciones, otorgadas temporalmente con el fin de realizar estudios, ejecutar obras u otras labores transitorias y especiales; y (iii) Licencias, otorgadas permanentemente mientras subsista la actividad. De acuerdo con la ANA, la minería formal utiliza 2% de los recursos hídricos del país. En la etapa de explotación minera se utiliza 0.5 m3 agua por TM de mineral tratado mediante el método de flotación de sulfuros y 0.3 m3 de agua por TM de mineral tratado mediante el método de lixiviación de óxidos (en ambos procesos el agua se recircula en el proceso productivo o se descarga debidamente tratada). El aprovechamiento del agua superficial o subterránea por la minería es uno de los principales factores de oposición para el desarrollo y nuevas inversiones en dicha actividad. Dada esta realidad, algunas operaciones cercanas a la costa (como por ejemplo la fundición de Ilo de SP CC o la mina Cerro Lindo de Milpo) y nuevos emprendimientos han
ENTORNO DE LA
INVERSIÓN MINERA
91
implementado o proponen soluciones basadas en la áreas, el costo, oportunidad y métodos de control desalinización de agua de mar. y super visión, incluye ndo e l monito reo post cierre. Los titulares de actividades mineras están obligaFinalmente, los titulares de actividades mineras debe- dos a constituir garantías vinculadas a los planes de rán presentar e implementar planes de cierre de mi- cierre a favor de MEM, los cuales dependen de la nas para cada unidad minera. Los planes contienen las vida de la mina, los costos de las actividades de medidas que se deberán adoptar para rehabilitar las cierre, entre otros.
Deforestación en Madre de Dios por la minería informal. FUENTE: MEM.
92
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
(6.3.)
n
GRÁFICO 37 Regiones con mayor frecuencia de conflictos sociales en el sector minero
CONFLICTOS SOCIALES
En el marco del desarrollo sostenible, el aprovechamayoritariamente entre la población de mayores remiento de los recursos naturales implica el respeto al cursos y más educada, es decir aquellos individuos que medio ambiente y al entorno social, así como la obtienen mayores posibilidades de aprovechar los benetención de mecanismos de diálogo y participación. ficios de la minería. De acuerdo con el marco legal vigente, todo proyec- • Mayor presencia de instituciones organizadas opo to minero debe relacionarse desde el inicio con las sitoras a la minería como organismos no gubernapoblaciones locales, promoviendo una alianza bajo mentales (ONGs) de carácter ambiental y partidos lineamientos que promuevan la contratación y cade izquierda radicales establecidos en las zonas de pacitación de la mano de obra local, la utilización de influencia de la actividad minera. bienes y servicios de la zona, y la ejecución de obras • Limitada presencia del Estado en la provisión de in de beneficio local. fraestructura o servicios, los cuales son exigidos a la empresa minera privada. Asimismo, ante la apaLas operaciones y los proyectos mineros se desarrorición de conflictos, el Estado ha sido poco eficaz llan mayormente en la sierra del país donde predomipara garantizar la aplicación del estado de derecho nan zonas rurales y pobres. De acuerdo con la Defen y en algunos casos la seguridad en dichas zonas. soría del Pueblo, la mayor frecuencia e intensidad de • Ubicación de minas en zonas con escasez de agua. conflictos sociales ligados a la minería se localizan en De acuerdo con el World Water Development Relas regiones de Áncash, Arequipa, Cajamarca, Cusco, port (WWDR, 2012) de las Naciones Unidas, el Perú Junín, Madre de Dios, Piura y Puno (ver gráfico 37). es uno de los países con mayor estrés de agua en América Latina debido en parte que una proporción Este problema se debe a diferentes factores entre los significativa de la población y de actividades econócuales destacan: micas (incluyendo la minería) se concentran en áreas escasas de agua (costa y sierra). Asimismo, el país no • Limitada ejecución de los ingresos obtenidos de la renta minera (regalías, canon, etc.) por parte de gocuenta con infraestructura adecuada para aprovebiernos regionales y locales. chamiento del agua. Esta realidad, junto con la percepción del riesgo de contaminación por la actividad • Inequidad en la distribución de los impactos de la mi nería que, en las zonas rurales, tiende a concentrarse minera, son los principales factores de conflicto.
Piura C a j a m a r c a
Áncash
Junín
Madre de Dios Cusco
Puno Arequipa
FUENTE: Defensoría del Pueblo. ELABORACIÓN: Macroconsult.
93
Planta de tratamiento de Sociedad Minera Cerro Verde. Arequipa. FUENTE: Compañía de Minas Buenaventura.
96
ENTORNO DE LA INVERSIÓN MINERA
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
Los conflictos sociales han generado un incremento de los costos de desarrollo, el retraso y hasta la paralización de algunos proyectos mineros en el país. En la última década, se han paralizado y/o retrasado 5 proyectos mineros por un monto de inversión superior a US$ 3,000 millones, lo cual representa 42% de la inversión minera en 2011 (ver cuadro 10). n
CUADRO 10 Proyectos paralizados o retrasados por conflictos sociales Proyectos
Promotor
Cerro Quilish
Yanacocha
Tambogrande
Manhattan Minerals
Región
Año de suspensión
Monto Metal Principal Inversión (USS MM)
Cajamarca
2004
Oro
250
Piura
2005
Oro y plata
400
Río Blanco
Monterrico Metals
Piura
2008
Cobre
1,440
Tía María
Southern Copper Corp
Arequipa
2010
Cobre
934
Proyecto Huambo
Chancadora Centauro
Ancash
2010
n.d
nd
Puno
2011
Plata
71
Santa Ana
Bear Creek
:
FUENTE Y ELABORACIÓN: Macroconsult.
El gobierno actual tiene como política general promover una minería moderna con inclusión social y responsabilidad ambiental. Así, el Reglamento de Participación Ciudadana minero regula la participación responsable de toda persona en los procesos de definición, aplicación de medidas, acciones o toma de decisiones de las autoridades competentes relativas al desarrollo sostenible de las actividades mineras en el territorio nacional.
entre las partes. Por un lado, la legislación de consulta previa puede ser un mecanismo para prevenir o reducir el riesgo de conflictos sociales. Por otro, también existe la posibilidad de mayor burocracia y retraso en la aprobación de proyectos debido al tiempo de implementación del procedimiento de consulta y las capacidades que tiene que crear y asumir el Estado (tanto de recursos humanos como de presupuesto).
En línea con esto, desde abril de 2012 se viene aplicando en el país la legislación de consulta previa (Ley N° 29785 y su reglamento D.S. N° 001-2012-MC) con el objetivo de desarrollar el contenido, principios y procedimientos del derecho de consulta previa a los pueblos indígenas u originarios sobre medidas legislativas o administrativas, programas, planes, proyectos de desarrollo nacional y regional que afecten directamente a dichas poblaciones. La consulta no es vinculante, salvo en aspectos en los que hubiere acuerdo
Asimismo, existen iniciativas promovidas por las empresas mineras y el Estado (mediante Proinversión en el caso del programa de promoción de la inversión privada en proyectos mineros) que establecen compromisos sociales con las comunidades locales de la zona de influencia de los proyectos mineros. Estos acuerdos incluyen la creación de fondos sociales con el fin de desarrollar proyectos productivos y de asistencia social sostenibles para beneficio de la población de las zonas de influencia directa.
97
(6.4.) ACTIVIDADES COMPLEMENTARIAS Y AUXILIARES DE LA MINERÍA De acuerdo con Michael E. Porter, las aglomeraciones • En el Perú, los actuales clusters se basan en gran (clusters, en inglés) son concentraciones geográficas medida en los recursos naturales (en particular, de de empresas, activos específicos, proveedores espeminerales), con mucho espacio para mejoras. cializados e instituciones asociadas en un campo par- • Las regiones como Cajamarca, Arequipa y Moque ticular en una región o país. El estado de los clusters es gua tienen concentraciones en la minería, pero uno de los micro-fundamentos de la competitividad los clusters son aún poco profundos, con eslabode una región o país ya que permiten incrementar la namiento débiles y cuellos de botella tecnológicos productividad y la eficiencia operacional, estimular la significativos. innovación, y facilitar la comercialización y la forma- • En las principales ciudades del Perú, existen algunos ción de nuevos negocios. clusters emergentes que consisten en gran medida de pequeñas empresas. De acuerdo con la Comisión Económica para América • Existe una débil capacidad instituc ional en las regio Latina (Cepal), la minería es intensiva en bienes de canes que dificulta el desar rollo de clusters. pital y en tecnología, por lo tanto, se debe fortalecer las • Existe una limitada tradición de colaboración en capacidades de aprendizaje e innovación de los proveetre el Estado y el sector privado para el desarrollo dores locales. La experiencia internacional muestra caregional. sos de clusters mineros exitosos en países como Canadá (Ontario) y Australia que fomentaron encadenamientos A pesar de estas limitaciones, el sector minero ha hacia atrás (con empresas proveedoras, universidades creado encadenamientos productivos en la eco y centros de investigación), encadenamientos hacia los nomía. Uno de los canales de este encadenamienlados (con otros sectores económicos como energía, to se genera por la compra de insumos del sector construcción, telecomunicaciones, etc.) y encadena- minero de otros sectores, o consumo intermedio. mientos hacia adelante (con fundiciones y refinerías de La Tabla Insumo Producto de 2007 del Instituto metales y empresas manufactureras). Nacional de Estadística e Informática (INEI), indica que por cada US$ 1 de valor de la producción Según un análisis de competitividad realizado por minera, 30.5% se destina a la compra de insumos, Michael E. Porter en 2010, “A strategy for sustaining beneficiando principalmente a los sectores de growth and prosperity for Peru”, se señala que: manufactura y servicios (ver cuadro 11). n
CUADRO 11 Consumo Intermedio generado por US$ 1 de producción minera (por sector) I Sector
Centavos de US$
Servicios Manufactura no Primaria Manufactura Primaria Minería Agua y electricidad Comercio Construcción Total I
I
I l
Participación
9.9 8.7 4.7 4.0 2.3 0.4 0.4 30.5
33% 29% 15% 13% 8% 1% 1% 100% l
FUENTE: TIP de 2007, INEI. ELABORACIÓN: Macroconsult.
98
MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
ENTORNO DE LA INVERSIÓN MINERA
Educación e infraestructura desarrolladas por el apoyo e inversión del Fondo Minero Antamina. FUENTE: Antamina.
99
100 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
El sector minero también fomenta el desarrollo de actividades conexas y auxiliares como la provisión de insumos (productos químicos, materiales, combustibles, explosivos etc.), ingeniería y construcción, metalmecánica, servicios (transporte, mantenimiento, n
ENTORNO DE LA
de equipos y vehículos, alimentación, etc.). De otro lado, el sector minero permite que la infraestructura (provisión de electricidad, caminos, agua, telecomunicaciones, etc.) se desarrolle en ciertas zonas remotas del país (ver cuadro 12).
CUADRO 12 Consumo Intermedio generado por US$ 1 de producción minera (subsector) r
:
I
r
r
r
r
Sector
r Centavos de US$
Petróleo refinado, electricidad, gas y agua Transporte, almacenamiento, correo y mensajería Productos minerales y servicios conexos Productos y sustancias químicas básicas y abonos Metalmecánica Servicios financieros Servicios profesionales, científicos y técnicos Otros Total
FUENTE: TIP de 2007, INEI.: ELABORACIÓN: I I I. Macroconsult. l r :
r
r
Participación
6.9 5.1 4.0 3.6 2.5 1.9 0.9 5.5 30.5
23% 17% 13% 12% 8% 6% 3% 18% 100%
l.
La Asociación Peruana de Proveedores de Minas (Apromin) indica que en el Perú existen más de 10,000 proveedores mineros repartidos en diferentes rubros (ver gráfico 38). n
La mayoría son empresas altamente especializadas y se concentran en la provisión de accesorios y repuestos (ver gráfico 39). El suministro de maquinarias y equipos es atendido por empresas proveedoras grandes y con mecanismos de financiamiento tipo leasing. Un n
INVERSIÓN MINERA 101
gran número de las empresas proveedoras son pequeñas y operan de manera independiente sin poder constituirse en una alternativa competitiva para las grandes empresas mineras, en parte, debido a las limitaciones propias de su tamaño.
derproveedores mineros por rubrol(% del número) GRÁFICO 39 Estructura r : r r r r rr r r
ráfico 39: Estructura de Proveedores mineros por rubro (% del número) Combustbles y lubricantes 1% Transporte 3%
Otros 11%
Productos químicos, explosivos y reac tvos 3% Energía eléctrica 3%
Accesorios y repuestos 60%
Consultoría y estudios para minería 9% Maquinarias y equipos 10%
GRÁFICO 38 Proveedores mineros por rubro FUENTE: ProveedoresMineros. ELABORACIÓN: Propia. : r Accesorios y repuestos Maquinaria y equipos
Otros
Proveedores mineros
Energía
Productosquímicos, explosivos y reactivos
Transporte
.
FUENTE: APROMIN. ELABORACIÓN: Propia.
Consultoría
.
r
r
. l
r
r
.
El Perú tiene el reto de, a partir de una industria extractiva como la minería, generar clusters más profundos, con fuertes eslabonamientos y mayor soporte tecnológico con el fin de aumentar la competitividad y fomentar la innovación del país. n
102 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
ENTORNO DE LA
INVERSIÓN MINERA 103
Campo de cebada. Acomayo, Cusco.
104 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
IMPORTANCIA DEL PERÚ COMO PAÍS MINERO 105
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
7
106 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
107
(7.1.) PERSPECTIVA MUNDIAL DE LA MINERÍA CONTENIDO PRELIMINAR Los principales factores de la industria de metales básicos no ferrosos (cobre, zinc, plomo, etc.) señalan un desbalance a mediano y largo plazo debido al mayor crecimiento de la demanda liderada por las economías emergentes y mayores restricciones n
de la oferta, por falta de infraestructura, baja ley, restricciones ambientales y sociales que aumentarían los costos de explotación, lo cual implicaría que los precios se mantendrán relativamente altos (ver gráfico 40).
GRÁFICO 40 Principales factores de la industria de metales básicos
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO Factores
7.1. PERSPECTIVA MUNDIAL DE LA MINERÍA Demanda
Oferta
7.2. PROYECTOS DE INVERSIÓ N MINERA 7.3. RETOS DE LA MINERÍA PERUANA A MEDIANO Y LARGO PLAZO
Corto plazo
Corto plazo
1.Incerdumbre en mercados nancieros. 2.Recesión en zona euro.
1. Limitada capacidad de procesamiento en fundiciones y renerías. 2. Escasez de mano de obra calicada. 3. Falta de infraestructura en nuevas operaciones. 4. Mayores empos de espera y costos de equipos.
Mediano y largo plazo 1. Urbanización y crecimiento económico en países en desarrollo. 2. Pocos sustutos. 3. Costo de cambios en el patrón de consumo.
Mediano y largo plazo 1. Recursos ubicados en nuevas fronteras (Asia, África, etc.). 2. Menor ley (contenidos de metal). 3. Mayores costos de explotación. 4. Restricciones sociales y ambientales. 5. Mayor carga tributaria.
FUENTE Y ELABORACIÓN: Macroconsult.
La demanda de metales preciosos (oro, plata y platino) tiene dos componentes: inversión / preservación de valor e industrial (ver gráfico 41). La demanda de inversión con fines de conservar valor o especulativo depende principalmente de la incertidumbre global, la oferta monetaria mundial, la depreciación del dólar y el euro, inflación, tasas de interés, el desarrollo de productos de inversión basados en metales, etc. Esta demanda está liderada por actores privados (fondos cotizados o Exchange - Traded Funds -ETFs, por sus siglas en inglés) y públicos (bancos centrales). Dada la actual alta volatilidad de los mercados financieros a
corto plazo, se espera que los precios de los metales preciosos se mantengan relativamente altos. La demanda industrial depende de similares factores que la demanda de metales básicos, es decir, se relaciona con la actividad económica (crecimiento del Producto Bruto Interno - PBI). En el caso del oro, la demanda industrial está liderada por la industria de joyería y dental. En caso de la plata, la estructura de la demanda industrial ha experimentado un cambio sustancial debido al menor uso para fines fotográficos en las cámaras digitales y mayor uso para fines de monedas y medallas.
108 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
n
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
109
GRÁFICO 41 Principales factores de la industria de metales preciosos Factores
Demanda
Oferta
Corto plazo
Corto plazo
Demanda de inversión y compra de bancos centrales: 1. Incerdumbre en mercados nancieros. 2. Mayor oferta monetaria. 3. Depreciación del dólar.
1. Escasez de mano de obra calicada. 2. Falta de infraestructura en nuevas operaciones. 3. Mayores empos de espera y costos de equipos.
Mediano y largo plazo Demanda industrial (joyería, electrónica, etc.). 1. Crecimiento económico en países en desarrollo. 2. Pocos sustutos. 3. Costo de cambios en el patrón de consumo.
Mediano y largo plazo 1. Recursos ubicados en nuevas fronteras (Asia, África etc.). 2. Menor ley (contenido de metal). 3. Mayores costos de explotación. 4. Restricciones sociales y ambientales. 5. Mayor carga tributaria.
FUENTE Y ELABORACIÓN: Macroconsult.
De acuerdo con el World Economic Outlook del Fondo Monetario Internacional (abril 2012) y el Global Economic Prospects del Banco Mundial (junio 2012), a corto plazo es poco probable que el precio de los metales aumente al ritmo de la última década debido al débil panorama económico mundial que sugiere un moderado crecimiento de la demanda de China y menos intensidad en el uso de metales.
A largo plazo, de mantenerse precios relativamente altos existen ciertos riesgos geopolíticos por el incremento del nacionalismo en algunos países e intervención de los Estados. En Indonesia se han prohibido las exportaciones a partir del 2012, afectando a productores de níquel y cobre. Además, los gobiernos podrían seguir incrementando los impuestos a las actividades mineras para obtener mayores ingresos fiscales. Excavación en socavón. FUENTE: Compañía de Minas Buenaventura.
110 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
(7.2.)
n
PROYECTOS DE INVERSIÓN MINERA Sobre la base del importante esfuerzo exploratorio realizado en el Perú en los últimos años, en el país se ha logrado desarrollar una importante cartera de pro yectos mineros, que comprende tanto ampliaciones de operaciones existentes como desarrollo de proyectos greenfield. De acuerdo con la información pública
n
GRÁFICO 42 Monto de inversión r
:
r
25,000 > 19,000
20,000
M M $ S U
CUADRO 13 Producción de cobre próximos 10 años (en TMF)
Proyectos
disponible, Macroconsult ha identificado un portafolio de grandes proyectos cuya ejecución representaría un monto de inversión en construcción y desarrollo superior a US$ 40,000 millones (MM) en los próximos diez años (ver gráfico 42).
15,000
111
Ampliación Antamina Antapaccay Toromocho Las Bambas Ampliación Toquepala Minas Justa Ampliación Cerro Verde Constancia Quellaveco Galeno La Arena Sulfuros Minas Conga La Granja Tía María Quechua Haquira Magistral Michiquillay Pukaqaqa Cañariaco Norte Total
Promotor
En construcción
BHP Billiton / Xstrata Xstrata Chinalco Xstrata SCC / Grupo México Minsur Freeport Mc-Moran / Buenaventura HudBay Anglo American China Minmetals / Jiangxi Copper Rio Alto Newmont Mining / Buenaventura Rio Tinto SCC / Grupo México Nippon Mining / Mitsui Mining First Quantum Milpo (Votorantim) Anglo American Milpo (Votorantim) Candente
En estudios Ingreso probable Ingreso probable entre 2012 - 2016 entre 2017 - 2021
120 143 177 315 100 110 272 85 225 144 25
755
961
105 100 120 76 193 34 187 50 119 984
>12,500 > 11,000
FUENTE: Empresas Mineras. ELABORACIÓN: Macroconsult.
10,000
5,000
0 En construcción
: r r . l FUENTE: Empresas Mineras. ELABORACIÓN: Macroconsult.
Próximos 5 años
r
Esta cartera de inversiones incluye cerca 50 proyectos y ampliac iones min eras (de los cua les 36 proyectos cuentan con información de montos de inversión), que de concretarse representarían un importante incremento de la producción minera. El caso del cobre es el más significativo. Perú produjo 1.2 millones de toneladas métricas finas (TMF) de cobre en 2011 y dentro de 10 años podría aumentar hasta alcanzar entre 3.1 y 3.9 millones de TMF. Este incremento en la producción depende, en una primera parte, de un grupo de proyectos en ejecución (ampliación de Antamina, Antapaccay, Toromocho y Las Bambas) que representa aproximadamente 800 mil TMF Cu.
:
r
Próximos 6 - 10 años
l.
El volumen adicional (en el rango de 1 MM a 1.9 MM TMF Cu) depende de proyectos con estudios avanzados, cuya decisión de construcción se podría tomar más cerca en el transcurso de la próxima década como la ampliación de Toquepala, la ampliación de Cerro Verde, Quellaveco, Constancia, Galeno y Minas Justa, así como de proyectos con estudios en progreso o mayores retos como Minas Conga, Tía Maria, La Granja, Quechua, Haquira, Michiquillay, Pukaqaqa y Cañariaco. La ejecución de estos proyectos permitirá que el Perú consolide su posición como segundo productor mundial de cobre (ver cuadro 13).
En la sierra norte destacan los depósitos que contienen oro y cobre, mientras que en la costa norte se ubican depósitos no metálicos (ver cuadro 14). La mayoría de los proyectos más importante se localizan en Cajamarca (Minas Conga, Galeno, Michiquillay, La Granja, etc). En Bayóvar (Sechura, Piura) se viene configurando un importante área de producción de minería no metálica (roca fosfórica actualmente). En
dicha zona existen dos empresas: MVM Resources International (controlada Vale), en operación y evaluando la ampliación de su capacidad de procesamiento y Fosfatos del Pacífico (accionista principal Cementos Pacasmayo) estudiando el desarrollo de un depósito cercano a la operación de Vale. También en Bayóvar se ubica un depósito de salmueras en estudios con potencial de producción de cloruro de potasio.
112 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
n
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
CUADRO 14 Proyectos zona norte :
Proyectos
Metal
Promotor
Ubicación
Inversión (US$ millones)
Inicio de operaciones entre 2012 - 2016 Ampliación de Bayóvar Shahuindo Fosfatos del Pacífico Galeno
Fosfato Oro y Plata Fosfato Oro y Plata
Vale Sulliden Exploration Cementos Pacasmayo China Minmetals / Jiangxi Copper
Piura Cajamarca Piura Cajamarca
n.d 200 500 2,500
Oro y Plata Cobre Cobre y Oro Cobre Oro Oro y Cobre Cobre
R io Al to Candente Newmont Mining / Buenaventura R io T into Barrick Newmont Mining / Buenaventura A ng lo Am er ic an
L a L ibe rt ad Lambayeque Cajamarca Cajamarca La Libertad Cajamarca C aj am ar ca
297 1,437 4,800 > 700 n.d n.d > 700
Cobre Cobre
Zijin Mining Group SCC / Buenaventura
Piura Cajarmarca
1,440 n.d
Inicio de operaciones entre 2017 - 2021 La Arena Sulfuros Cañariaco Norte Minas Conga La Granja Lagunas Norte Sulfuros Profundo Chaquicocha - Subterráneo Michiquillay Sin fecha / Posteriores a 2022 Rio Blanco Tantahuatay Sulfuros Total
> 12,000
. l : Macroconsult. l. FUENTE:: Empresas Mineras. ELABORACIÓN: NOTA: las fechas probables de inicio de operaciones y los estimados de i nversión provienen de informaciones de las empresas, estando sujetos a cambios.
La zona centro es polimetálica y sus metales preponderantes son zinc, plomo, plata, cobre y hierro (ver cuadro 15). El proyecto más importante en ejecución es Toromocho con una inversión superior a de US$ 2,100 MM. Además, existen dos ampliaciones importantes por su monto de inversión: Antamina en Áncash y la mina de hierro Marcona por Shougang en Ica.
proyectos en la zona (Hilarión y Magistral en Áncash y Puka qaqa en Hua ncavelica). Mediante lo s proyectos Pukaqaqa y Magistral, la empresa busca diversificar su portafolio de productos con mayor exposición al cobre. Sociedad Minera EL Brocal está ejecutando la ampliación de sus operaciones y estudia el yacimiento de zinc San Gregorio. Asimismo, Volcan Compañía Minera viene ejecutando diversos proyecCompañía Minera Milpo, una empresa controlada tos de ampliación y espera desarrollar Rondoní, una por el Grupo Votorantim de Brasil, cuenta con tres nueva mina de cobre.
Fundición de Ilo. Southern Peru Copper Corporation. FUENTE: MEM.
113
114 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
n
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
CUADRO 15 Proyectos zona centro Proyectos
Metal
Promotor
Ubicación
Inversión (US$ millones)
Destaca la construcción del proyecto de cobre Las Bambas de Xstrata, así como diversos yacimientos en exploración como Haquira de First Quantum Minerals y Los Chancas de SPCC. La zona centro-sur posee yacimientos de hierro. Jinzhao Mining estudia
115
actualmente el proyecto Pampa de Pongo en la costa norte de Arequipa, mientras que la empresa conformada por Strike Resources y el Grupo Dyer Coriat estudian los proyectos Apurímac y Cusco ubicados en la sierra.
Inicio de operaciones entre 2012 - 2016 Ampliación de Antamina Ampliación de El Brocal Toromocho Inmaculada Ampliación de Marcona Rondoni
Polimetálica Polimetálica Cobre Plata Hierro Cobre
BHP Billiton / Xstrata El Brocal (Buenaventura) Chinalco Hochschild Shougang Volcan
Áncash Pasco Junín Ayacucho Ica Huánuco
1,288 254 2,152 315 1,300 355
n
CUADRO 16 Proyectos zona sur :
Proyectos
Metal
Promotor
Ubicación
Inversión (US$ millones)
Inicio de operaciones entre 2012 - 2016
Inicio de operaciones entre 2017 - 2021 Minas Justa Pukaqaqa Hilarión Magistral
Cobre Cobre Zinc Cobre
Minsur Milpo (Votorantm) Milpo (Votorantm) Milpo (Votorantm)
Ica Huancavelica Áncash Áncash
Zinc
El Brocal (Buenaventura)
Pasco
745 328 290 402
Sin fecha / Posteriores a 2022 San Gregorio
Antapaccay Las Bambas Ampliación de Toquepala Chucapaca Corani Ampliación de Cerro Verde Constancia Quellaveco Pampa del Pongo
Cobre Cobre Cobre Oro y Plata Plata Cobre Cobre Cobre Hierro
Xstrata Xstrata SCC / Grupo México Goldfields / Buenaventura Bear Creek Mining Freeport Mc-Moran / Buenaventura HudBay Anglo American Nanjinzaho Group
Apurímac Apurímac Tacna Moquegua Puno Arequipa Cusco Moquegua Arequipa
1,473 4,230 850 1,200 574 4,000 1,500 3,000 1,500
Cobre Cobre Cobre Cobre Cobre Cobre
Milpo (Votorantm) First Quantum SCC / Grupo México SCC / Grupo México SCC / Grupo México Nippon Mining / Mitsui Mining
Moquegua Apurímac Arequipa Moquegua Apurímac Cusco
450 2,060 1,000 200 1,169 970
Cobre Hierro Hierro Cobre Cobre Cobre Plata
Metminco Strike Resource / Grupo Dyer Coriat Strike Resource / Grupo Dyer Coriat Panoro Minerals Panoro Minerals AQM Copper Silver Standards Peru
Moquegua Apurímac Cusco Apurímac Apurímac Arequipa Puno
n.d Inicio de operaciones entre 2017 - 2021
Total
> 7,400
FUENTE: Empresas Mineras. ELABORACIÓN: Macroconsult. NOTA: Las fechas probables de inicio de operaciones y los estimados de inversión provienen de informaciones de las empresas, estando sujetos a cambios.
La zona sur del país concentra el mayor número de grandes proyectos mineros que tienen como principal metal el cobre (ver cuadro 16). La ampliación más importante se encuentra a cargo de Sociedad Minera Cerro Verde (controlada por Freeport McMoran) que planea triplicar su capacidad hacia el 2016 con un monto de inversión estimado de US$ 4,000 millones.
Toquepala, de la fundición y refinería de cobre de Ilo y dos proye ctos greenfie ld: Tía Ma ria en Arequipa y Los Chancas en Apurímac. SPCC está elaborando un nuevo estudio de impacto ambiental (EIA) para el proyecto Tía María.
Anglo American está evaluando el proyecto greenfield de cobre Quellaveco en la región Moquegua cercano a las operaciones existentes de SPCC. AdeXstrata también tiene una actividad destacada en la más, en la zona Goldfields y Compañía de Minas zona sur mediante el desarrollo del proyecto brown- Buenaventura están estudiando el proyecto greenfield Antapaccay y el greenfield Las Bambas, con una field de oro Chucapaca. inversión conjunta que supera a US$ 5,600 millones. La región Apurímac, que alberga parte de la franja AnSouthern Perú Copper Corporation (SPCC) estima dahuaylas-Yauri y es una de las zonas más pobres del invertir un monto superior a US$ 3,000 millones en país, viene siendo objeto de una activa exploración y se los próximos 10 años en las ampliaciones de la mina podría desarrollar como una región minera emergente.
Chapi Sulfuros Haquira Tía María Ampliación de Fundición y Re finería Los Chancas Quechua Sin fecha / Posteriores a 2022 Los Calatos Apurímac Ferrum Cusco Antlla Cotabambas Zafranal Berenguela Total
n.d n.d n.d n.d n.d n.d n.d > 24,000
FUENTE:: Empresas Mineras.. ELABORACIÓN: Macroconsult. l : l. NOTA: Las fechas probables de inicio de operaciones y los estimados de inversión provienen de informaciones de las empresas, que están sujetos a cambios.
116 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
A continuación se presentan reseñas de un grupo seleccionado de proyectos mineros en desarrollo. Estos proyectos han sido seleccionados siguiendo criterios de tamaño de la inversión o importancia de n
117
empresas establecidas (principalmente grandes pro yectos de cobre desarrollad os por empresas internacionales) y también agregando algunos proyectos relevantes de otros metales como oro o hierro.
CUADRO 17 Proyecto Toromocho
Promotor
•
Aluminium Corporaton of China (Chinalco), empresa líder en el procesamiento de alúmina y aluminio que tene como estrategia convertrse en una empresa polimetálica con presencia global.
•
En el Perú, Chinalco posee el proyecto Toromocho.
Capex estmado
•
US$ 2,152 millones.
Ubicación
•
Región Junín, sierra central del Perú.
Metal principal
•
Cobre.
Recursos / Reservas
•
Reservas probadas y probables: 1,526 MM TM con 0.48% Cu, 0.019% Mo y 6.9 gr Ag / TM.
Mina y planta
•
Mina a tajo abierto y planta concentradora.
Capacidad de planta
•
117,200 toneladas por día (tpd).
Producción anual estmada
Producción promedio durante los 36 años de vida de la mina: •
177 mil toneladas métricas finas (TMF) de cobre.
•
5 mil TMF de molibdeno.
Estado actual del proyecto
•
En construcción desde el segundo trimestre de 2011.
Fecha
•
2013.
Músicos en fiesta patronal de h. Junín. estmada de inicio de
operación (*)
(*) FUENTE: Chinalco.
118 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
119
CUADRO 18 Proyecto Las Bambas
Promotor
•
Xstrata (Suiza), una de las principales empresas mineras diversi ficadas del mundo.
•
En el Perú, Xstrata está consolidando un centro de operaciones mineras de cobre en el sur del país mediante su actual operación en Tintaya (Cusco) y sus proyectos Antapaccay y Las B ambas.
Capex estmado
•
US$ 4,230 millones.
Ubicación
•
Región Apurímac, sierra sur del Perú.
Metal principal
•
Cobre.
Recursos / Reservas
•
Reservas probadas y probables: 877 MM TM con 0.72% Cu.
Mina y planta
•
Mina a tajo abierto y planta concentradora.
Capacidad de planta
•
140,000 tpd.
Producción anual estmada
•
315 mil TMF de cobre (promedio durante los más de 18 años de vida de la mina).
•
5 mil TMF de molibdeno (promedio en los primeros 5 años).
Estado actual del proyecto
•
En construcción desde el tercer trimestre de 2011.
Riesgos del proyecto
•
Ubicación en zona aislada, requiriendo nueva infraestructura.
•
Conflictos sociales recientes en Tintaya, mina operada por Xstrata.
•
2014.
Fecha estmada de inicio de operación (*)
(*) FUENTE: Xstrata. Anual Report 2011, 30 de marzo de 2012.
Fiesta Pukllay en Apurímac.
MINERÍA EN EN EL EL PERÚ: PERÚ: REALIDAD PERSPECTIVAS 120 MINERÍA REALIDAD Y Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO 121
n
CUADRO 19 Ampliación Toquepala
Promotor
•
Southern Copper Corporaton – SCC (Grupo México), una de las principales productoras de cobre en el mundo.
•
En el Perú, SCC está establecida desde hace varias décadas y posee una operación integrada de explotación (minas Toquepala y Cuajone), fundición y refinación de cobre.
Capex estmado
•
US$ 850 millones.
Ubicación
•
Región Tacna, sierra sur del Perú.
Metal principal
•
Cobre.
Recursos / Reservas
•
Reservas probadas y probables: 3,378 MM de TM con 0.47% Cu en sulfuros y 1,642MM de TM con 0.12% Cu en metal lixiviable.
Mina y planta
•
Mina a tajo abierto, planta concentradora e instalaciones de SXEW.
Capacidad de planta
•
Capacidad de concentradora de 60,000 tpd, con proyecto de ampliación a 120,000 tpd.
Producción anual estmada
Estado actual del proyecto
•
Facilidades de SXEW con capacidad de p roducción de 56,000 TMF anuales.
•
Incremento en 100 mil TMF de cobre.
•
Incremento en 3 mil TMF de molibdeno.
•
Estudio de factbilidad completado en 2008.
•
Estudio de Impacto Ambiental presentado en julio de 2011 (sin aprobación por el MEM).
•
SCC viene adelantando la adquisición de ciertos equipos.
•
Acceso a fuentes de agua y oposición de ciertos sectores de la población
Moderno equipamiento para el trabajo en minas. Oficina Sandwick. FUENTE: MEM. Riesgos del proyecto
sobre su uso para ac tvidades mineras ha generado retrasos en las audiencias del EIA. Fecha
estmada de inicio de
•
2014, sujeto a aprobaciones y permisos.
operación (*)
(*) FUENTE: SPCC, Presentación Global Metals, Mining and Steel Conference BOFA-ML, mayo 2012.
122 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
123
CUADRO 20 Proyecto Chucapaca
Promotor
•
Gold fields (Sudáfrica) y Compañía de Minas Buenaventura (Perú), ambas empresas senior de la industria de oro.
Capex estmado
•
US$ 1,000 - 1,200 millones.
Ubicación
•
Región Moquegua, sierra sur del Perú.
Metal principal
•
Oro.
Recursos / Reservas
•
Recursos indicados: 93 MM de TM con 1.45 g Au/TM.
•
Recursos inferidos: 40 MM de TM con 1.36 g Au/TM.
•
Mina a tajo abierto, y planta con combinación de gravedad,
Mina y planta
flotación
y
carbón in leach. Capacidad de planta
•
30,000 tpd.
Producción anual estmada
•
400 – 600 mil onzas de oro (promedio durante los 10 años de vida de la mina).
Estado actual del proyecto
Riesgos del proyecto
•
Estudio de factbilidad en elaboración.
•
EIA con fecha es tmada de conclusión a fines de 2012.
•
Luego se procederá a evaluar decisión de desarrollo.
•
Espera de resultado del estudio de fac tbilidad.
•
Requiere acuerdo con las comunidades acerca del acceso y uso del agua.
•
Requiere nueva infraestructura (línea de transmisión, carretera, embalse de agua, depósito de relaves, etc.).
Fecha
Desembarco de molino en puerto de Ilo. Fundición Southern Peru Copper Corporation. FUENTE: MEM.
estmada de inicio de
•
2015, sujeto a decisiones de construcción, aprobaciones y permisos.
operación (*) :
l
l
ll
l
(*) FUENTE: Goldfields, Presentación Merrill Lynch 13 th Annual Sun City Conference, 28 y 29 de marzo de 2012.
.
MINERÍA EN EN EL EL PERÚ: PERÚ: REALIDAD PERSPECTIVAS 124 MINERÍA REALIDAD Y Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO 125
n
CUADRO 21 Ampliación Cerro Verde
Promotor
•
Freeport-McMoran Copper & Gold (Estados Unidos), una de las mayores productoras mundiales de cobre y oro.
Capex estmado
•
US$ 4,000 millones.
Ubicación
•
Región Arequipa, sierra sur del Perú.
Metal principal
•
Cobre.
Recursos / Reservas
•
Reservas probadas y probables: 3,757 MM de TM con 0.41% Cu en sulfuros y 694 MM de TM con 0.49% Cu en metal lixiviable.
Mina y planta
•
Mina a tajo abierto, y planta concentradora e instalaciones de SXEW.
Capacidad de planta
•
Capacidad de concentradora de 120,000 tpd, con proyecto de ampliación a 360,000 tpd.
Producción anual estmada
Estado actual del proyecto
Riesgos del proyecto
Fecha
estmada de inicio de
•
Capacidad de instalaciones de SXEW de 39,000 tpd.
•
Incremento en 270 mil TMF de cobre.
•
Incremento en 7 mil TMF de molibdeno.
•
Estudio de factbilidad completado en 2011.
•
EIA presentado en cuarto trimestre de 2011 (sin aprobación por el MEM).
•
Requiere infraestructura para transmisión de electricidad.
•
Ley de cobre relatvamente baja.
•
2016, sujeto a aprobaciones y permisos.
operación (*)
Plaza de Armas de Arequipa. (*) FUENTE: Freeport-McMoran Copper & Gold, 2 Global Industrials and Basic Materials Conference, 14 de junio de 2012.
126 12 6 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
127 12 7
CUADRO 22 Proyecto Constancia
Promotor
•
HudBay Minerals (Canadá), El proyecto Constancia cons ttuirá la primera operación greenfield de HudBay Minerals en Sudamérica.
Capex estmado
•
US$ 1,500 millones.
Ubicación
•
Región Cusco, sierra sur del Perú.
Metal principal
•
Cobre.
Recursos / Reservas
•
Reservas probadas y probables: 372 MM TM con 0.39% de Cu, 0.0105% de Mo, 3.6 Ag / TM y 0.05 g Au/ TM.
Mina y planta
•
Mina a tajo abierto y planta concentradora.
Capacidad de planta
•
77,000 tpd.
Producción anual estmada
•
85 mil TMF de cobre.
•
1.4 mil TMF de molibdeno.
•
2.2 millones de onzas de plata.
•
Estudio de factbilidad optmizado completado en 2011.
•
EIA aprobado en 2010.
Estado actual del proyecto
•
Pendiente aún de decisión de construcción, pero se vienen desarrollando actvidades pre-constructvas y se han adelantado ordenes para ciertos equipos.
Riesgos del proyecto
•
Requiere nueva infraestructura.
•
Definición de alternatvas para el transporte de concentrados: camiones
•
Ley de cobre relatvamente baja.
•
Problemas sociales en la zona de Chumbivilcas contra empresa vecina
(congestón de carreteras) y/o tren (mayor Capex) hasta Matarani.
(Minera Anabi) a principios de 2012. Fecha
Trabajos Tr abajos en mina de tajo abierto. Yanacocha. Yanacocha. FUENTE: Compañía de Minas Buenaventura.
estmada de inicio de
•
2016, sujeto a decisiones de construcción, aprobaciones y permisos.
operación (*)
(*) FUENTE: HudBay Minerals, First Quarter 2012 Results, 9 de mayo de 2012.
128 12 8 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
129 12 9
CUADRO 23 Proyecto Pampa de Pongo
Promotor
•
Nanjinzhao Group (China), empresa siderúrgica y minera con base en la provincia de Shandong.
•
Pampa de Pongo es la primera inversión del grupo en Perú.
Capex estmado
•
Superior a US$ 1,500 millones.
Ubicación
•
Región Arequipa, costa sur del Perú.
Metal principal
•
Hierro.
Recursos / Reservas
•
Recursos inferidos: 863 MM de TM, con 41.3 % Fe.
Mina y planta
•
Mina a tajo abierto, separación magné tca de mineral y producción de pellets.
Capacidad de planta
•
75,000 tpd.
Producción anual estmada
•
10 MM de TM de hierro crudo.
Estado actual del proyecto
•
En exploración y estudio de fac tbilidad en elaboración.
•
EIA con fecha es tmada de conclusión en 2013.
•
Espera de resultado del estudio de fac tbilidad.
•
Requiere infraestructura (acceso a energía, puerto, etc.).
•
Riesgo de demora por aprobaciones y permisos.
•
2016, sujeto a decisiones de construcción, aprobaciones y permisos.
Riesgos del proyecto
Fecha
estmada
de
inicio
operación (*)
Arequipa.
(*) FUENTE: Nanjinzhao Group.
de
130 13 0 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
131 13 1
CUADRO 24 Proyecto Minas Conga
Promotor
•
Minera Yanacocha, cuyos accionistas principales son Newmont Mining Corporaton (Estados Unidos) y Compañía de Minas Buenaventura (Perú), empresas senior de la industria de oro.
•
Propietarias de Minera Yanacocha, la principal mina de oro de América Latna.
Capex estmado
•
US$ 4,000 – 4,800 millones.
Ubicación
•
Región Cajamarca, sierra norte del Perú.
Metal principal
•
Cobre y oro.
Recursos / Reservas
•
Reservas probadas y probables: 560 MM de TM con 0.26% Cu y 0.6 g Au / TM.
Mina y planta
•
Capacidad de planta
•
Producción anual estmada
•
70 - 105 mil TMF de cobre para los primeros 5 años.
•
580 - 680 mil Oz de oro para los primeros 5 años.
•
Construcción suspendida temporalmente desde noviembre de 2011.
•
En junio de 2012, Yanacocha
Estado actual del proyecto
Mina a tajo abierto y planta concentradora. 92,000 tpd.
ratficó
la decisión de implementar las
recomendaciones del peritaje internacional efectuado sobre EIA del proyecto y enfocado en temas de agua. Riesgos del proyecto
•
Oposición de sectores de la población sobre uso del agua para actvidades mineras.
Cajamarca. •
Autoridades regionales opositoras a la minería.
•
Requiere el desarrollo de infraestructura para la producción de concentrados a escala importante (principalmente transporte y puerto).
•
Los retrasos y sobrecostos de propuestas aceptadas afectan la rentabilidad del proyecto.
Fecha
estmada de inicio de
operación (*)
•
2017, sujeto a recuperación del orden y seguridad, y reinicio de ac tvidades de desarrollo.
(*) FUENTE: Newmont Mining Corporation, Presentación Bank of America-Merrill Lynch Global Metals and Mining Conference, 15 de mayo de 2012.
132 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
133
CUADRO 25 Proyecto Pukaqaqa
Promotor
•
Grupo Votoran tm (Brasil), uno de los mayores conglomerados de América Latna con actvidades en minería, industria metalúrgica, siderúrgica, cemento, etc.
•
En el Perú, Votoran tm controla Compañía Minera Milpo y Compañía Minera Atacocha, con operaciones en la sierra central y sierra centro-sur. Asimismo, es propietario de la Re finería de Zinc Cajamarquilla.
•
La empresa se encuentra ampliando sus operaciones actuales y es tma invertr un monto superior a US$ 1,400 MM en los próximos 10 años en cuatro proyectos greenfield: Pukaqaqa en Huancavelica y Chapi Sulfuros en Arequipa, e Hilarión y Magistral en Ancash. Milpo espera aumentar su exposición al cobre.
Capex estmado
•
US$ 328 millones.
Ubicación
•
Región Huancavelica, sierra central del Perú.
Metal principal
•
Cobre.
Recursos / Reservas
•
Recursos medidos e indicados: 122 MM TM con 0.55% Cu.
•
Recursos inferidos: 60 MM TM con 0.51% Cu.
Mina y planta
•
Mina a tajo abierto y planta concentradora.
Capacidad de planta
•
30,000 tpd.
Producción anual estmada
•
50 - 70 mil TMF de cobre.
Estado actual del proyecto
•
En exploración y elaboración del estudio de fac tbilidad.
Riesgos del proyecto
•
El yacimiento
Huancavelica. tene
tamaño mediano y leyes rel atvamente bajas, lo cual
puede desincentvar su desarrollo o su prioridad. Fecha
estmada de inicio de
operación (*)
(*) ESTIMACIÓN: Macroconsult.
•
Probable en el periodo 2017-2021.
MINERÍA EN EN EL EL PERÚ: PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS PERSPECTIVAS 134 MINERÍA REALIDAD Y
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
135
CUADRO 26 Proyecto Antapaccay
Promotor
•
Xstrata (Suiza), una de las principales empresas mineras diversificadas del mundo.
•
En el Perú, Xstrata está consolidando un centro de operaciones mineras de cobre en el sur del país mediante su actual operación en Tintaya (Cusco) y sus proyectos Antapaccay y Las Bambas.
Capex estmado
•
US$ 1,473 millones.
Ubicación
•
Región Cusco, sierra sur del Perú.
Metal principal
•
Cobre.
Recursos / Reservas
•
Reservas probadas y probables: 541 MM de TM con 0.59% Cu, 0.13 g Au/TM, 1.5 g Ag/TM y 0.005% Mo.
Mina y planta
•
Antapaccay es un proyecto brown field de la mina Tintaya.
•
Mina a tajo abierto y planta concentradora.
Capacidad de planta
•
70,000 tpd.
Producción anual estmada
•
143 mil TMF de cobre (promedio durante los 22 años de vida de la mina).
Estado actual del proyecto
•
En construcción desde el tercer trimestre de 2010.
Riesgos del proyecto
•
Conflictos sociales recientes en Espinar afectaron a Tintaya, mina vecina al proyecto. Mesa de diálogo con autoridades del gobierno establecida para superar la situación.
Laguna Pomacanchis. Cusco.
Fecha
estmada de inicio de
•
2012 (segundo semestre).
operación (*)
(*) FUENTE: Xstrata. Anual Report 2011, 30 de marzo de 2012.
136 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
137
CUADRO 27 Proyecto Tía María
Promotor
•
Southern Copper Corporaton – SCC (Grupo México), una de las principales productoras de cobre en el mundo.
•
En el Perú, SCC está establecida desde hace varias décadas y posee una operación integrada de explotación (minas Toquepala y Cuajone), fundición y refinación de cobre.
Capex estmado
•
US$ 1,000 millones.
Ubicación
•
Región Arequipa, sierra sur del Perú.
Metal principal
•
Cobre.
Recursos / Reservas
•
Reservas probadas y probables: 638 MM de TM con 0.39% Cu.
Mina y planta
•
Mina a tajo abierto y facilidades de SXEW.
Capacidad de planta
•
100,000 tpd.
Producción anual estmada
•
120 mil TMF de cátodos de cobre.
Estado actual del proyecto
•
El desarrollo del proyecto fue suspendido en abril de 2011 y el EIA fue declarado inadmisible.
Riesgos del proyecto
•
Nuevo EIA en elaboración.
•
Acceso a fuentes de agua y propuesta de planta desalinizadora para abastecer al proyecto con mayor costo.
•
•
Vicuñas en Arequipa.
Oposición de ciertos sectores de la población a la ac tvidad minera. Nuevo EIA en proceso y posibles di ficultades en difusión, audiencias y aprobaciones por antecedentes.
Fecha
estmada
operación (*)
de
inicio
de
•
2015. Consideramos probable una demora en dicha fecha, pudiendo iniciar la producción en el periodo 2017-2021.
(*) FUENTE: SPPC, Presentación Global Metals, Mining and Steel Conference BOFA-ML, mayo 2012.
MINERÍA EN EN EL EL PERÚ: PERÚ: REALIDAD PERSPECTIVAS 138 MINERÍA REALIDAD Y Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO 139
n
CUADRO 28 Proyecto de Fosfatos del Pacífico
Promotor
•
Cementos Pacasmayo (Perú), principal productor de cemento del norte del Perú y controlada por el Grupo Hochschild.
•
A fines de 2011, Mitsubishi y Zuari Industries adquirieron 30% de Fosfatos de Pacifico.
Capex estmado
•
US$ 500 millones.
Ubicación
•
Región Piura, costa norte del Perú.
Metal principal
•
Fosfatos.
Recursos / Reservas
•
Recursos medidos e indicados: 541 MM de TM con 18.5% P 2O5 (densidad húmeda).
Mina y planta
•
Mina a tajo abierto y planta de lavado y concentración de roca fosfórica.
Capacidad de planta
•
17,000 tpd.
Producción anual estmada
•
2.5 MM de TM de concentrado de roca fosfórica.
Estado actual del proyecto
•
Por iniciar estudio de ingeniería básica, con fecha es tmada de conclusión en 2013.
•
EIA en elaboración.
•
Ingreso de Mitsubishi como socio estratégico y o ff taker de la producción en el mercado externo.
•
IPO de Cementos Pacasmayo por US$ 230 MM a comienzos de 2012 para financiar
Riesgos del proyecto
•
Sullana, Piura.
diversos proyectos.
Mercado de roca fosfórica está conformado principalmente por empresas de fertlizantes integradas. El número de empresas no integradas y el tamaño de este segmento de mercado es limitado.
•
Necesario esperar los resultados de pruebas piloto, estudios de factbilidad e ingeniería básica.
Fecha estmada operación (*)
de
inicio
de
•
Proyecto sensible al stripping rato y sujeto a regalía.
•
Posibles demoras por aprobación del EIA y permisos.
•
2016, sujeto a aprobaciones y permisos.
(*) FUENTE: Cementos Pacasmayo, Presentación de Resultados al Primer Trimestre 2012, abril de 2012.
140 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO 141
n
CUADRO 29 Proyecto Hilarión
Promotor
•
Grupo Votorantm (Brasil), uno de los mayores conglomerados de América Latna con ac tvidades en minería, industria metalúrgica, siderúrgica, cemento, etc.
•
En el Perú, Votorantm controla Compañía Minera Milpo y Compañía Minera Atacocha, con operaciones en la sierra central y sierra centro-sur. Asimismo, es propietario de la Refinería de Zinc Cajamarquilla.
Capex estmado
•
US$ 200 - 300 millones.
Ubicación
•
Región Áncash, sierra centro-norte del Perú.
Metal principal
•
Zinc, plomo y plata.
Recursos / Reservas
•
Recursos medidos e indicados: 28 MM de TM con 4.19% Zn, 0.76% Pb y 1.09 Oz Ag / TM.
•
Recursos inferidos: 32 MM de TM con 4.54% Zn, 0.52% Pb y 0.85 Oz Ag / TM.
Mina y planta
•
Mina a tajo abierto y planta concentradora.
Capacidad de planta
•
10,000 tpd.
Producción anual estmada
•
No disponible.
Estado actual del proyecto
•
En exploración y estudio de pre-factbilidad en elaboración.
Riesgos del proyecto
•
Necesario esperar los resultados de estudios en ejecución.
•
Riesgos de demora por aprobaciones y permisos.
•
Milpo ha priorizado su esfuerzo en adquirir y reestructurar Atacocha y en ampliar su minas Cerro Lindo y El Porvenir, así como en aumentar su exploración en proyectos de cobre.
Fecha estmada de inicio de operación (*) Huaraz. Áncash.
(*) ESTIMACIÓN: Macroconsult.
•
Probable en el periodo 2017-2021.
142 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
143
CUADRO 30 Proyectos de Óxidos de Plata y de Piritas con Plata de Cerro de Pasco
Promotor
•
Volcan Compañía Minera (Perú), principal productor de zinc, plomo y plata del país.
Capex estmado
•
US$ 180 - 205 millones en los dos proyectos.
Ubicación
•
Región Pasco, sierra central del Perú.
Metal principal
•
Plata.
Recursos / Reservas
•
Óxidos de plata: reservas de 9 MM de TM en stockpiles y mineral in situ con 5.7 Oz Ag/TM.
•
Piritas con plata: reservas de 6 MM de TM en stockpiles con 8.3 Oz Ag/TM. Recursos medidos e indicados de 14 MM de TM en stockpiles con 4.3 Oz Ag/TM, así como 34 MM de TM en tajo con 4.5 Oz Ag/TM.
Mina y planta
•
Procesamiento de stockpiles y mineral in-situ de óxidos con planta de lixiviación.
•
Procesamiento de stockpiles y mineral in-situ de piritas mediante dos proyectos secuenciales: flotación en planta San Expedito (2,000 tpd); y lixiviación o molienda extra fina (en pruebas metalúrgicas de optmización).
Capacidad de planta
Producción anual estmada
Estado actual del proyecto
•
2,500 tpd para el proyecto de óxidos.
•
4,000 tpd para el proyecto de piritas.
•
Proyecto de óxidos: 3 - 5 millones de onzas de plata.
•
Proyecto de piritas: 3 - 6 millones de onzas de plata.
•
Proyecto de óxidos cuenta con EIA aprobado, concesión de beneficio y autorización de construcción en instancias finales. Inicio de operaciones estmado en segundo trimestre de 2013.
Auquénidos en Pasco. •
Proyecto de piritas en etapa de pre-fac tbilidad.
•
Emisión internacional de bonos por US$ 600 millones en primer trimestre de 2012 p ara financiar diversos proyectos.
Riesgos del proyecto
•
En el caso del proyecto de piritas es necesario esperar avances de estudios y pruebas metalúrgicas.
Fecha estmada de inicio de
•
2013 para proyecto de óxidos y 2015 para proyecto de piritas.
operación (*) Auquénidos en la puna de Pasco.
(*) FUENTE: Volcan Compañía Minera, Memoria Anual 2011 y Presentacióm a Inversionistas, marzo 2012.
144 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
n
145
CUADRO 31 Ampliación de El Brocal
Promotor
•
Sociedad Minera El Brocal (Perú), controlada por Compañía de Minas Buenaventura, empresa senior de la industria del oro. El proyecto comprende la ampliación de su actual operación polimetálica y el desarrollo del depósito de cobre-oro Marcapunta.
Capex estmado
•
US$ 254 millones.
Ubicación
•
Región Pasco, sierra central del Perú.
Metal principal
•
Polimetálico (zinc, plomo, plata, cobre y oro).
Recursos / Reservas
•
Reservas probadas y probables en Tajo Norte: 69 MM de TM con 2.23% Zn, 0.73% Pb y 0.89 Oz Ag/TM.
•
Reservas probadas y probables en Marcapunta Norte: 6 MM de TM con 1.95% Cu, 0.41 g Au/TM y 0.53 Oz Ag/TM.
Mina y planta
•
Minas a tajo abierto y subterránea, y plantas concentradoras.
Capacidad de planta
•
4,000 tpd para mineral de Zn-Pb-Ag y 1,000 tpd para mineral de Cu (antes de comenzar la ampliación).
•
La ampliación prevé llegar a 18,000 tpd en tres etapas. Actualmente, con la segunda etapa concluida, la operación tene una capacidad de 9,490 tpd.
Estado actual del proyecto
Fecha
estmada
de
inicio
de
•
En construcción.
•
2013.
operación (*)
(*) FUENTE: Sociedad Minera El Brocal, Memoria Anual 2011.
Interior de mina.
146 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
147
(7.3.) RETOS DE LA MINERÍA PERUANA A MEDIANO Y LARGO PLAZO A mediano y largo plazo, uno de los principales objetivos de la minería en el Perú será preservar o mejorar su competitividad (menores costos) con el fin de seguir atrayendo inversión privada al sector. En esta línea, los principales retos a la que se enfrenta la minería en el Perú son los siguientes: • Manejar los mayores requerimientos de infraestruc -
- Algunas operaciones mineras como Volcan están desarrollando proyectos eléctricos con el fin de reducir costos al integrase verticalmente con el suministro de electricidad. - Acceso al agua: desarrollar operaciones y /o pro yectos de suministro de agua que no compitan con usos agrícolas y domésticos. - Acceso a tierras superficiales: mitigar los mayores costos de compra.
tura (carreteras, puertos, líneas de transmisión eléctrica, etc.) en las nuevas zonas de proyectos greenfields como Apurímac, Cajamarca, entre las principales.
• Lidiar con las menores leyes y la presencia de conte -
• Desarrollar operaciones y/o proyectos social y am -
nido de penalizables (como el arsénico), en particular en la industria del cobre.
bientalmente sostenibles: obtención de licencias sociales, mitigación de oposición minera y cumplimiento de los estándares ambientales nacionales e internacionales.
• Mitigar el riesgo de i ncrementos futu ros de la
carga fiscal. • Promover el desarrollo de clusters mineros con n
• Asegurar insu mos claves p ara operación m inera:
mano de obra calificada, energía eléctrica, combustibles, maquinarias y equipos.
de reducir los costos de proveedores y mejorar la calidad de dichos servicios. n
Pepitas de oro.
148 MINERÍA EN EL PERÚ: REALIDAD Y PERSPECTIVAS
PERSPECTIVAS DEL SECTOR MINERO PERUANO
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Cóndor sobrevolando el Colca. Arequipa.