PRINCIPALES MERCADO DE VALORES DEL MUNDO Los mercados de capitales han juado un papel prota!nico en la hist histor oria ia"" han han a#ud a#udad ado o a desa desarr rrol olla larr el esce escena nario rio econ econ!m !mic ico o de distintos pa$ses # adem%s sir&en como una 'uente de (nanciaci!n para las orani)aciones" a tra&*s de capital +acciones, # de deuda +-on +-onos os,. ,. La siu siuie ient nte e list lista a pres presen enta ta las las pr prin incip cipal ales es Bols Bolsas as de valores en el Mundo " 'ueron cali(cadas # ordenadas de acuerdo a dos criterios/ espa0o 0oll deno denomin minad ado o Marke Markett Capita Capitaliz lizati ation on (Mark (Market et Cap); Cap); En espa Capitali)aci!n 1urs%til" en otras pala-ras el &alor de la orani)aci!n en el mer mercad cado o de &al &alor ores es.. +Mar +Mar2 2et cap3 cap3 N4me N4mero ro de acci accion ones es en circulaci!n 5 el precio de coti)aci!n de las acciones,/
La 1olsa de Nue&a 6or2 6or2 es la 7ue tiene un ma#or &alor en el mercado8 9 :;.<=> 1illones de d!lares N4merro de Númer mero de Empresas que cotizan en Bolsa lsa; N4me empre empresas sas # oran orani)a i)acio ciones nes 7ue se encuen encuentra tran n reist reistrad radas as # 7ue coti)an &alores en las respecti&as 1olsas de Valores.
La -olsa de Valores de ?M@ Broup ?oronto es la 7ue tiene reistrado mas empresas en sus listas8 .> orani)aciones coti)an en esta 1olsa Comen)amos con el Ran2in de las principales 1olsas de Valores del Mundo Nota: Se obtuvieron los datos página: www.world-exchanges.org
bursátiles
de
la
siguiente
Puesto 10 !"enz"en !E
La 1olsa Shen)hen Stoc2 E5chane +SSE, +Idioma chino/ 深圳 证券交易 所 , es una de las tres -olsas de &alores de la Rep4-lica Popular de China" junto con la 1olsa de Shanhai # la 1olsa de Fon Gon. Gon. Su cede se encuentra en la ciudad su-pro&incial de Shen)hen en la pro&incia de Cant!n Rep4-lica de China. A Hulio de este a0o tiene un &alor de mercado reistrado de 9 :.; 1illones de d!lares # tiene :.<J empresas listadas 7ue coti)an en esta 1olsa.
Muchas de las empresas en este mercado son (liales de orani)aciones donde el o-ierno chino mantiene una participaci!n de control.
Shen)hen Stoc2 E5chane
Puesto # $ustralian !E
La 1olsa Australian SE con su sede en S#dne# Australia" tiene un Valor de mercado de 9 :.J< 1illones de d!lares reistrado en Hulio de =:" cuenta con =K empresas listadas 7ue coti)an en esta 1olsa La 1olsa Australian SE es el principal mercado de &alores de Australia" 'ue creada en el ==; con la 'usi!n de Australian Stoc2 E5chane # de la 1olsa de uturos de S#dne#. Los productos # ser&icios disponi-les para su neociaci!n en esta 1olsa inclu#en acciones" 'uturos" opciones neociadas en -olsa" arrants" contratos por di'erencias" 'ondos coti)ados" 'ondos de
in&ersi!n inmo-iliaria" sociedades de in&ersi!n coti)ados # &alores de tasas de inter*s. El $ndice principal mercado es el $ndice !%P & $!' 00
Australian Stoc2 E5chane
Puesto * Bolsa +eutsc"e B,rse
La 1olsa Deutsche 1rse con sede en ran2'urt en el estado 'ederado de Fesse +Alemania," tiene un &alor de mercado de 9 :.; 1illones de d!lares reistrados a Hulio del =:" cuenta con J: empresas listadas 7ue coti)an en esta 1olsa. Deutsche 1rse es una de las orani)aciones de &alores m%s importantes del mundo 7ue o'rece a los in&ersores" instituciones (nancieras # empresas en eneral" el acceso a los principales mercados mundiales de capital. El intercam-io a-arca toda la cadena de proceso de &alores # deri&ados de neociaci!n" compensaci!n" li7uidaci!n # custodia" a tra&*s de los datos de mercado # el desarrollo # 'uncionamiento del sistema de comercio electr!nico.
Deutsche 1rse Stoc2 E5chane
Puesto - Bolsa de .oronto / .M' roup
La 1olsa ?M@ Broup con sede en ?oronto Canada" tiene un &alor de mercado de 9 .== 1illones de d!lares reistrados a Hulio del =:" cuenta con .> empresas listadas 7ue coti)an en esta 1olsa. Se trata de la ma#or -olsa de &alores en Canad% # la tercera m%s rande de Am*rica del Norte. La 1olsa de ?oronto es de propiedad del Brupo ?M@" una amplia ama de empresas de Canad%" Estados Unidos" Europa" # otros pa$ses est%n representados en esta -olsa. Las operaciones 7ue eneralmente se reali)an en esta -olsa son8 el intercam-io de listas de &alores con&encionales" 'ondos coti)ados" la cuota de las empresas a-iertas" (deicomisos # 'ondos de in&ersi!n de renta. Una particularidad de esta 1olosa de Valores es 7ue es la empresa l$der en el sector de miner$a" petr!leo # as" #a 7ue en sus listas
inclu#e empresas como Cameco Corporation" Canadian Natural Resources Ltd." EnCana Corporation" Fus2# Ener# Inc." Imperial Oil Ltd." # otros.
?oronto Stoc2 E5chane
Puesto !"an2"ai !E
La 1olsa Shanhai SE con sede en Shanhai +Rep4-lica de China," tiene un &alor de mercado de 9 .= 1illones de d!lares reistrados a Hulio del =:" cuenta con >< empresas listadas 7ue coti)an en esta 1olsa. Es una de las dos -olsas de &alores 7ue opera de 'orma independiente en la Rep4-lica Popular de China. A di'erencia de la 1olsa de Fon Gon" la 1olsa de Shanhai no est% a-ierta e5clusi&amente a los in&ersores e5tranjeros" la ra)!n principal son los controles de cuentas de capital cerradas por las autoridades chinas. Los &alores 7ue se coti)an inclu#en las tres principales cateor$as de acciones" -onos # 'ondos. Los -onos neociados inclu#en -onos del ?esoro" -onos corporati&os # -onos corporati&os con&erti-les. La compa0$a m%s rande 7ue coti)a en esta -olsa es8 PetroChina +&alor de mercado ";<;.= millones de d!lares,.
Shanai Stoc2 E5chane
Puesto 3 4on2 5on2 E6c"an2es
La 1olsa de Fon Gon con sede en Fon Gon +Rep4-lica de China," tiene un &alor de mercado de 9 .JJ 1illones de d!lares reistrados a Hulio del =:" cuenta con :.
Fon Gon Stoc2 E5chane
Puesto 7 8ondon !E roup
La 1olsa London SE Broup con sede en Londres +Inlaterra," tiene un &alor de mercado de 9 .K>= 1illones de d!lares reistrados a Hulio del =:" cuenta con .J: empresas listadas 7ue coti)an en esta 1olsa. Es la -olsa de &alores m%s antiua del mundo" 'ue 'undada en :K=: # sus actuales instalaciones est%n situadas en Paternoster S7uare cerca de la catedral de St. Paul. Es la m%s internacional de todas las -olsas de &alores del mundo" con alrededor de .=== empresas de m%s de J= pa$ses admitidos a neociaci!n en sus mercados. En la 1olsa de Londres se ejecuta di'erentes mercados de &alores de acuerdo al per(l de cada orani)aci!n" dando oportunidad a empresas de di'erentes tama0os a 7ue listen en esta -olsa. Para las empresas m%s randes e5iste ?he Premium Listed Main Mar2et" mientras 7ue para empresas de menor tama0o la 1olsa de Valores de Londres opera el Mercado de In&ersi!n Alternati&a # para las
empresas internacionales 7ue est%n 'uera de la UE" opera el sistema de certi(cado de dep!sito como una manera de hacer una lista # aumentar el mo&imiento de capital.
London Stoc2 E5chane
Puesto 9 :apan E6c"an2e roup / .5<
La 1olsa de ?o2#o con sede en ?o2#o +Hap!n," tiene un &alor de mercado de 9 .:K 1illones de d!lares reistrados a Hulio del =:" cuenta con .:: empresas listadas 7ue coti)an en esta 1olsa. Separado en tres secciones8 La Primera Secci!n pertenece para las compa0$as de ma#or tama0o" la Seunda Secci!n" para las compa0$as medianas # la ?ercera Secci!n denominada ?he Mothers section pertenece a la empresas con un periodo corto de lan)amiento pero con un alto crecimiento Los principales $ndices de seuimiento de la 1olsa de ?o2io son el Nikkei 3" el $ndice .P=' +en -ase a los precios de las acciones
de las empresas de la Primera Secci!n, # el $ndice de las randes empresas industriales :90 inde6
?o2#o Stoc2 E5chane
Puesto N$!+$> M'
La 1olsa NASDA OM@ +National Association o' Securities Dealers Automated uotation, con sede en la ciudad de Ne 6or2" tiene un &alor de mercado de 9 <.<> 1illones de d!lares reistrados a Hulio del =:" cuenta con .
empresas listadas 7ue coti)an en esta 1olsa. Es la -olsa de &alores electr!nica # automati)ada m%s rande de los Estados Unidos. Lista a m%s de J.=== acciones de pe7ue0a # mediana capitali)aci!n. Se caracteri)a por listar empresas de alta tecnolo$a en electr!nica" in'orm%tica" telecomunicaciones" -iotecnolo$a" etc. Sus $ndices m%s representati&os son el Nasda7 :== # el Nasda7 Composite. Su o(cina principal est% en Nue&a 6or2 # su actual director ejecuti&o es Ro-ert Brei'eld.
NASDA Stoc2 E5chane
Puesto 1 N
La 1olsa N6SE Eurone5t +US, con sede en la ciudad de Ne 6or2" tiene un &alor de mercado de 9 :;.<=; 1illones de d!lares reistrados a Hulio del =:" cuenta con . empresas listadas 7ue coti)an en esta 1olsa. La m%s rande -olsa de &alores en el mundo tanto por capitali)aci!n -urs%til como por el &alor del comercio" dentro de esta 1olsa coti)%n las principales empresas # orani)aciones de todo el mundo. Operado por N6SE Eurone5t" el holdin creado el ==J por la com-inaci!n de N6SE Broup Inc. # Eurone5t NV. N6SE o'rece una amplia ama de productos # ser&icios (nancieros en acciones" 'uturos" opciones" productos coti)ados +E?P," -onos" datos de mercado # soluciones de tecnolo$a comercial.
Principales bolsas de valores 2016 Las principales bolsas del continente americano se encuentran en NYSE (New York Stock Exchane!" Es la principal bolsa de valores del mundo y se ubica en New York# espec$%ica&ente en 'all Street es donde se ubican indicadores co&o El )ow *ones# +ue es para las industrias el Nasda+ +ue tiene +ue ver con el sector tecnol,ico- Ya en el sur de .&/rica las +ue &s sobresalen con Bovespa" Ubicada en Sao Pablo, es la segunda más grande del mundo por valor de mercado hasta el 200 se hacen interca&bios de acciones por &s de 1220 &illones de reales- Y la Bolsa de Comercio de Buenos ires" Ubicada en Buenos ires, e inde!a a "#$ empresas# cuo principal $ndice es el E34.L de 5uenos .iresPor su parte en el vie%o continente las más importantes son la Bolsa de &adrid " Es la principal de Espa'a, y su (ndice más importante es el )BE*#+# donde cotian las 78 industrias &s i&portantes de la naci,n ib/rica- Y en tierras anglosa%onas se encuentra la ondon Stock E!c-ange. Es la Bolsa de /alores de ondres y una de las más grandes del mundo# donde se co&ercian con acciones de e&presas tanto britnicas co&o internacionales-
ientras +ue en el le%ano continente asiático en las 9lti&as d/cadas ta&bi/n se han desarrollado a ran estala la Bolsa de 0okio" Ubicada en 0okio capital de 1ap2n, y recoge al Nikkei 33+, donde coti4an las 33+ empresas con mayor li5uide4 de la econom(a %aponesa- :o&o as$ ta&bi/n la S-ang-ái Stock E!c-ange. Es la bolsa de valores más grande de C-ina# indexa a ;60 e&presas tiene una capitali4aci2n de mercado por el orden de los # billones 6+7mil millones de d2lares- Solo cotian e&presas de la 3ep9blica Popular :hina- Por 9lti&o ta&bi/n aparece la 8ong 9ong Stock E!c-ange" Es una de las más importantes del mundo# su $ndice &s i&portante es el
P3>N:>P.LES 5?LS.S )E 4.L?3ES
as Bolsas de /alores &s randes del &undo podr$an clasi%icarse en base a diversos %actores# co&o por e@e&plo el n9&ero de e&presas +ue cotian en el &ercado o la capitaliaci,n del &ercado- En Aniversidad de 5olsa# te &ostra&os con%or&e al %actor de capitaliaci,n de &ercado# los die principales &ercados burstiles del &undo-
ista de las principales Bolsas de /alores del mundo:
1- 5olsa de Nueva York" Se encuentra en la calle 'all Street se estableci, en el a=o de 1BC2- . di%erencia del N.S).D la co&pra venta %$sica de acciones ta&bi/n est disponible# aun+ue obvia&ente las transacciones son &aoritaria&ente de %or&a electr,nica- randes# &edianas pe+ue=as e&presas de capitaliaci,n estn en la bolsa de Nueva York- Se %usion, con .&erican Stock Exchane en el a=o de 200;- a capitali4aci2n de mercado actual de NYSE está en torno a "$:777 mil millones de d2lares el &ercado %unciona entre las C-70 a& hasta las 16"00-
2- N.S).D" Esta bolsa se constitu, en el a=o 1CB1# es la seunda &aor bolsa de valores en EEAA- N.S).D sini%ica .sociaci,n Nacional de )istribuidores de 4alores :otiaciones .uto&atiado# &antienen la &is&a bolsa en ocho pa$ses europeos di%erentes tiene su sede en Nueva York- a capitali4aci2n del mercado actual del NS;< ronda los $:+77 mil millones de d2lares el
&ercado %unciona entre las C-70 a& las 16"00# incluendo las sesiones pre post &ercado de 0B a-& a ; p-&-
7- 5olsa de Fokio" FSE es la tercera &aor bolsa de valores en todo el &undo la pri&era bolsa &s rande entre los pa$ses asiticos# %ue creada en el a=o de 1;B; tiene &s de 2-000 e&presas cotiando- :uando esta bolsa se introdu@o con nuevos &/todos de transacci,n en el a=o de 2008# se vio rave&ente a%ectada por insectos cerr, co&pleta&ente durante cuatro horas &edia- Esta %ue la peor interrupci,n en las operaciones +ue esta bolsa de valores ha su%rido- .hora# la capitali4aci2n de mercado de esta bolsa se sit=a en #:#77 mil millones de d2lares el &ercado %unciona entre las C"00 las 18"00-
- La 5olsa de Londres" Esta es la bolsa de valores &s antiua del &undo# %ue establecida en el a=o de 1;01- Este es el &ercado internacional de bienes en los +ue se enu&eran cerca de 7-000 e&presas de B0 pa$ses di%erentes- Entre los pa$ses europeos# esta bolsa tiene el valor &s alto del &ercado de capitales- Se encuentra cerca de la plaa Paternoster- La 5olsa de 4alores pas, por nu&erosos ca&bios reciente&ente en el a=o de 2011# se anunci, p9blica&ente +ue la 5olsa de Londres se hab$a %usionado con el rupo FG- .ctual&ente# la capitali4aci2n bursátil de la Bolsa de ondres es #:#6> mil millones de d2lares el co&ercio se produce entre las ;-00 a& hasta las 16"70-
8- 5olsa de nicial&ente se lla&aba .sociaci,n de :orredores# pero &s tarde %ue rebautiado co&o Bolsa de 8ong 9ong en 1C1- La capitaliaci,n burstil de
6- 5olsa de Shanhai" Esta es la tercera &aor bolsa de valores en el continente asitico el seundo &s rande de la 3ep9blica Popular de :hina- Ior&ada en el a=o de 1CC0# estas oraniaciones no estn total&ente abiertas a los inversores extran@eros existen estrictas reulaciones e&itidas por la :o&isi,n 3euladora de 4alores de :hina- a capitali4aci2n de mercado de la ESS es 3:+$@ &il &illones de d,lares el &ercado %unciona entre las C-70 a& las 18"00-
B- 5olsa de Foronto" La Bolsa de 0oronto es &antenida por rupo FG de :anad- Se encuentra en Foronto# :anad- Esta es una de las &aores bolsas de valores del &undoEs la tercera &aor bolsa de valores en .&/rica del Norte- 4arias e&presas de Europa# :anad Estados Anidos se enu&eran en la lista de esta bolsa de valores- Ellos son el l$der en el sector de la &iner$a el petr,leo- La pri&era bolsa de valores de :anad se %or&, en el a=o de 1;82 por la .sociaci,n de :orredores de ese pa$s &s tarde se convirti, en el s/pti&o &aor &ercado de valores del &undo- .ctual&ente la capitali4aci2n del mercado está en torno a los 3:7+? mil millones de d2lares los horarios de %unciona&iento son de C"70 a 16"00-
;- )eutsche 5Jrse" Esta es la bolsa de valores de .le&ania est situada en Irank%urt- Es una de las pocas bolsas de valores +ue se i&plican con las oraniaciones de caridad:uenta con cerca de B68 e&presas +ue cotian en el &ercado .ctual&ente# la capitali4aci2n de mercado de ;eutsc-e BArse es ":$?> mil millones de d2lares el &ercado %unciona entre las ;"00 las 22"00-
C- .ustralian Securities Exchane" El pri&er &ercado de valores de .ustralia se %or&, el a=o de 1;61 en elbourne- Lueo su%ri, nu&erosos ca&bios a lo laro del silo 1C- Iinal&ente .ustralian Securities Exchane se cre, en el a=o de 2006 por la %usi,n de .ustralian Stock Exchane Sdne Iuture Exchane- Ellos o%recen todos los productos tales co&o bonos# acciones o &aterias pri&as entre otros- a
capitali4aci2n actual de ustralian Securities E!c-ange mercado está en torno a los ":#?> mil millones de d2lares el horario del &ercado es de C-80 a& 16"12-
10- 5o&ba Stock Exchane" Por 9lti&o# en la deci&a posici,n encontra&os una de las bolsas de valores &s antiuas del &undo# se %or&, en el a=o de 1;80- ndia es la 5olsa Nacional de 4alores# +ue se %or&, en el a=o de 1CC- .ctual&ente# la capitali4aci2n de mercado de la EEB es ":3># mil millones de d2lares el &ercado %unciona entre las C-18 a& las 18"70-
Principales 5olsas de 4alores a nivel &undial +ue Kndice 5urstil &ane@a
:
)ntroducci2n El presente traba@o tiene co&o %in tratar de re%erenciar las principales bolsas de valores del &undo los $ndices burstiles +ue las identi%ican- Es relevante acotar +ue durante la investiaci,n no se loro la ubicaci,n de un rankin +ue presentara en ci%ras las cantidades de ),lares o Euros co&ercialiados# por lo tanto# es una investiaci,n de calidad cualitativa-
B: ;esarrollo Para co&enar se indican las de%iniciones de 5olsas de 4alores e Kndices 5urstiles# +ue se9n
Bolsa de /alores# son oraniaciones %or&ales con estableci&ientos %$sicos tanibles +ue dirien los &ercados de subastas de valores espec$%icosndices Bursátiles# un $ndice es un n9&ero abstracto +ue se construe con distintos co&ponentes para seuir la evoluci,n de ellos en su con@unto- )entro de un $ndice se pondera la participaci,n de las partes en el &is&o se9n distintos criterios- La Mponderaci,nM sini%ica el peso relativo de cada uno de sus co&ponentes- An $ndice accionario es un instru&ento estad$stico e&pleado
para estudiar la evoluci,n de los precios de las acciones en un &ercado de valores- Es un porta%olio %icticio co&puesto de ciertos activos en deter&inadas cantidades# de &anera tal +ue# al valorarse sus co&ponentes se9n el precio de &ercado en cada &o&entoPara consolidar esta in%or&aci,n se trae a colaci,n las de%iniciones de a&bos conceptos indicados en el &aterial del curso"
Bolsa de /alores# es el &otor del &ercado de capitales a est puede acceder cual+uier persona cuo 9nico ob@etivo es preservar su dinero en el tie&po# le@os de lo +ue &uchos creen +ue la bolsa de valores es solo para personas o e&presas +ue &ane@en ran cantidad de dinero- .s$ &is&o# ?c/ano (2002!# de%ine la bolsa de valores co&o una oraniaci,n +ue proporciona un &ercado para la co&pra la venta de acciones bonos- Las reulaciones en torno a la ad&isi,n de valores a cotiaci,n en las bolsas son &u restrictivasOndices Bursátiles# co&o indica ?c/ano (2002! los $ndices son instru&entos de estad$sticos expresados co&o porcenta@es sobre una base anual- En este sentido los $ndices burstiles son co&o los n9&eros $ndices te&porales co&ple@os en la &aor$a de los casos ponderados- La %inalidad de los $ndices burstiles es re%le@ar la evoluci,n en el tie&po de los precios de los t$tulos ad&itidos a cotiaci,n en 5olsa- En resu&en# tratan de re%le@ar el co&porta&iento de todos los valores +ue cotian en la bolsa to&ados en con@unto co&o si %uera una sola unidad)e la revisi,n de los conceptos de anteriores# se puede resu&ir +ue la 5olsa de 4alores es un luar %$sico o electr,nico# donde se e@ecutan las transacciones de co&pra venta de los instru&entos de renta %i@a variable disponibles en el &ercado de capitales- Por otra parte el Kndice burstil es un co&pendio de indicadores de acciones particulares +ue se arupan en una bolsa de valores +ue su &ovi&iento diario indica la situaci,n particular de los &ovi&ientos de la bolsa de valores donde se neocias esos papeles o accionesEs relevante necesario acotar lo indicado en# cuando indica +ue"
Siuiendo con el proceso de investiaci,n se identi%ica +ue se9n# las principales bolsas de valores del &undo son las siuientes"
Bolsa de Nueva York" es este luar conocido co&o El New York Stock Exchane (NYSE!# deno&inado popular&ente co&o 'all Street# conserva la neociaci,n por corros las sesiones se desarrollan de lunes a viernes# de C-70 a 16-00 horas (hora de Nueva York!# el par+uet est co&puesto por 1B corros (tradin post! en los cuales se neocian las acciones# su $ndice burstil es el NYSE :o&poste sin e&baro el Kndice +ue &s lo identi%ica es el )ow *ones >ndustrial (conocido co&o )ow *ones!# arranc, el 1 de octubre de 1C2; .s$ &is&o se tienen el .&/rica Stock Exchane (.EG! +ue es el seundo &ercado tradicional &s rande de Estados Anidos-Seuida&ente se tiene el National .ssociation o% Securities )ealers .uto&ated Duotation (N.S).D!# +ue es un ercado electr,nico# pionero a nivel &undial en cotiar e&presas con alto potencial de creci&iento# liadas a sectores tecnol,ica&ente punteros- El N.S).D nace en 1CB1 actual&ente es el &aor por volu&en de neocio n9&ero de e&presas cotiadas Bolsa de ondres" el &ercado londinense# +ue tradicional&ente estaba diriido por precios a trav/s de creadores de &ercado (&arket &aker!# hasta la i&plantaci,n del SEFS (Stock Exchane Fradin Sste&! en 1CCB donde su principal indicador es el IFSE 100 con base en los 1000 puntos# el cual arranco el 7 de enero de 1C;Bolsa de Par(s" El &ercado %ranc/s de valores# se rie por un siste&a continuo de neociaci,n auto&atiada# su principal indicador es el :.:0Bolsa de rankDurt " es el &ercado ale&n de valores# donde las ,rdenes en este &ercado se contratan a trav/s de un siste&a de ,rdenes de neociaci,n continua deno&inado GEF3.# donde su principal indicador es el ).G70Bolsa de 0okio" La 5olsa de Fokio es la &s i&portante de *ap,n una de las &s i&portantes del &undo por volu&en de neocio# es un &ercado de re%erencia obliada para el estudio de los &ercados asiticos- Pese al ran volu&en de sus transacciones &antiene una parte de su neocio a trav/s del siste&a de Mcorros# su principal indicador es el NikkeiPero seuida&ente se presenta la in%or&aci,n recabada por la pina web#http"www-estiopolis-co&recursosdocu&entos%ulldocs%inbolsasronaldht +ue indica los &ercados de valores &s representativos co&o siue a continuaci,n"
Bolsa de ondres" ercado londinense# tradicional&ente estaba diriido por precios a trav/s de creadores de &ercado (&arket &aker!# hasta la i&plantaci,n del SEFS (Stock Exchane Fradin Sste&! a %inales del 1CCB# %echa a partir de la cual# se co&bina la neociaci,n por precios con la diriida por ,rdenes- Las sesiones se desarrollan de lunes a viernes# de C-00 a 16-70
horas- Su principal indicador es el 0SE "77 con base en los 1000 puntos arran+ue el 7 de enero de 1C;- La capitaliaci,n del ercado en abril de 2000 ascendi, a los 7-00-2C Euros- Es i&portante to&ar co&o dato de re%erencia la tasa Libor- Fasa Libor (London >nter5ank ?%%erin 3ate!# es la base de la tasa de inter/s +ue se paa sobre dep,sitos entre bancos en el &ercado de Eurod,lares (dep,sitos a plao en deno&inaci,n d,lar E-A-.-!- Las &odalidades &s habituales son a 7 &eses# 6 &eses 1 a=o- La tasa Libor %i@ada en el 'all Street *ournal# es el pro&edio de las tasas %i@adas por los cinco &aores bancos (5ank o% .&erica# 5arclas# 5ank o% Foko# )eutsche 5ank Swiss 5ank!- Es la tasa de inter/s deter&inada d$a a d$a en el &ercado interbancario en Londres# para los cr/ditos e&pr/stitos internacionales de tipo %luctuante- Es usada para la actualiaci,n de la tasa de los pr/sta&os +ue han sido contratados con tasa variable en su &aor$a con rea@uste anual-
Bolsa de Par(s. El &ercado %ranc/s se rie por un siste&a continuo de neociaci,n auto&atiada- La li+uidaci,n se e%ect9a en )Q7- Las sesiones se desarrollan de lunes a viernes# con una etapa de apertura de ;" 70 R C"00 horas (donde se pueden introducir# &odi%icar cancelar ,rdenes pero no operaciones! otra de contrataci,n abierta de C"00 R 1B"70 horas (donde ade&s# se pueden cruar las operaciones!- Las dos etapas de las sesiones burstiles ter&inan con una subasta de cierre aleatorio de 70 seundosEl principal indicador es el CC$7 cuo arran+ue %ue el 71 de dicie&bre de 1C;B con base en 1-000 puntos- La capitaliaci,n del &ercado en abril de 2000 es de 1-602-0C7 eurosBolsa de rankDurt " Las ,rdenes en el &ercado ale&n se contratan a trav/s de un siste&a de ,rdenes de neociaci,n continua deno&inado GEF3.- La li+uidaci,n se e%ect9a en )Q2- Las sesiones se desarrollan de lunes a viernes# con una etapa de apertura de ;"70 R C"00 horas (donde se pueden introducir# &odi%icar cancelar ,rdenes pero no operaciones! otra de contrataci,n abierta de C"00 R 1B"70 horas (donde ade&s# se pueden cruar las operaciones!- Las dos (2! etapas de las sesiones burstiles ter&inan con una subasta de cierre aleatorio de 70 seundos- El principal indicador es el ;* #7 cuo arran+ue %ue el 71 de dicie&bre de 1C;B con base en 1-000 puntosLa capitaliaci,n del &ercado en abril de 2000 se sit9a en los 1-688-BCB eurosBolsa de )talia" El &ercado burstil italiano cuenta con un siste&a electr,nico +ue interconecta las distintas parcelas de renta variable de a+u/l pa$s- Li+uida las operaciones en )Q8- >&portante acotar por el autor del presente +ue no se ubico un $ndice burstil para este &ercado# a pesar de +ue &s adelante se re%erencia un $ndice burstil de la bolsa ubicada en ilan >taliaEuro:N&" El Euro-N es una plata%or&a paneuropea de neociaci,n co&puesta por los &ercados Nouveau arch/ (Irancia!# Neuer arkt (.le&ania!# Euro N .&sterda& (
Nuovo ercato (>talia!- En el Euro-N cotian e&presas innovadoras liadas al sector tecnol,ico-
Bolsa de Nueva York. El New York Stock Exchane (NYSE!# conocido popular&ente co&o 'all Street conserva la neociaci,n por corros las sesiones se desarrollan de lunes a viernes# de C-70 a 16-00 horas (hora de Nueva York!- El par+uet est co&puesto por 1B corros (tradin post! en los cuales se neocian las acciones- La li+uidaci,n se e%ect9a en )Q7- El )ow *ones >ndustrial (conocido co&o )ow *ones! arranc, el 1 de octubre de 1C2;Este $ndice# de re%erencia obliada a nivel internacional# est co&puesto por los 70 valores con &aor li+uide del NYSE- Estos son eneral&ente# los &s i&portantes de la industria estadounidense # desde 1CCC# inclue ta&bi/n en su clculo valores del N.S.D- La capitaliaci,n del &ercado en &ao de 2000 era de 16-B00-000-000 d,laresNS;<. ercado electr,nico# pionero a nivel &undial en cotiar e&presas con alto potencial de creci&iento# liadas a sectores tecnol,ica&ente punteros- El N.S).D nace en 1CB1 actual&ente es el &aor por volu&en de neocio n9&ero de e&presas cotiadas- Las sesiones se desarrollan de lunes a viernes# de C-00 a 16-00 horas (hora de 'ashinton!Bolsa de 0okio. La 5olsa de Fokio es la &s i&portante de *ap,n una de las &s i&portantes del &undo por volu&en de neocio- Es un &ercado de re%erencia obliada para el estudio de los &ercados asiticos- Pese al ran volu&en de sus transacciones &antiene una parte de su neocio a trav/s del siste&a de McorrosMSeuida&ente se transcribe in%or&aci,n encontrada enhttp"www-estiopolis-co&recursosexpertocatsexppaans%in7bolsas-ht re%rendadas por el &aterial del curso# donde se destacan los principales $ndices burstiles del &undo incluida Latinoa&/rica# alunos +ue a estan destacados en prra%os anteriores"
)be!#+" Kndice o%icial de la 5olsa de Espa=a co&puesto por los 78 valores &s l$+uidos de &aor capitaliaci,nNikkei 33+" Kndice de la 5olsa de Fokio- Su no&bre procede del &aor diario econ,&ico del &undo# el MNihon Heiai Shi&bunM- El $ndice Nikke 228 inclue las 228 &aores e&presas @aponesas# cotiadas en el pri&er &ercado de la 5olsa de Fokio- El Nikke se public, por pri&era ve el 16 de &ao de 1CCSFP +77" El SP 800 es el $ndice &s seuido para tener una idea del dese&pe=o eneral de las acciones estadounidenses- Este $ndice consiste de las acciones de 800 e&presas +ue %ueron seleccionadas por su ta&a=o# li+uide (+u/ tan %cil es co&prar o vender sus t$tulos! representatividad por actividad econ,&ica# incluendo 00 industriales# 20 del sector transporte# 0 de servicios 0 %inancieras- S,lo se to&an en cuenta e&presas
estadounidenses- 4ale la pena destacar +ue el peso de cada acci,n dentro del $ndice corresponde a la proporci,n +ue representa el valor de &ercado de la e&presa dentro del total de las 800 e&presas +ue con%or&an el $ndice- El valor de &ercado del capital es iual al precio por acci,n &ultiplicado por el n9&ero total de acciones-
;ow 1ones )ndustrials verage G;1)H. Es un $ndice burstil- 3epresenta la variaci,n de 70 co&pa=$as industriales de Estados Anidos- :o&o cual+uier otro# su ob@etivo es &edir la variaci,n pro&edio de un rupo de acciones para dar a los inversionistas una idea de la evoluci,n de un cierto &ercado o sectorEn el caso particular del )*>.# se trata de las principales e&presas estadounidenses (e&presas randes conocidas!- Es di%erente a la &aor$a de los $ndices en la &edida en +ue sus interantes son eleidos sin un criterio &u preciso # ade&s# el peso +ue se le asina a cada acci,n tiene +ue ver con su precio (nor&al&ente# el peso de una e&presa dentro de un $ndice depende del valor de su capital!- .s$# en realidad es &u poco representativo de los &ercados estadounidenses- Sin e&baro# es &u seuido citado por+ue es el $ndice burstil &s antiuo- 3eciente&ente ha ad&itido a valores +ue cotian en el Nasda+NS;< "77. :on%or&ado por las 100 corporaciones no %inancieras con &aor valor de &ercado +ue neocian sus acciones en el N.S).D- La co&posici,n del $ndice se actualia tri&estral&ente- Este $ndice es co&9n&ente utiliado co&o bench&ark por los inversionistas posicionados %uerte&ente en e&presas de alta tecnolo$a- .l iual +ue el SP 800# este $ndice responde a una %,r&ula de clculo en base ponderada con el valor de capitaliaci,n de las e&presas +ue lo con%or&anndices Composite" Los $ndices .EG :o&posite# NYSE :o&posite N.S).D :o&posite# enloban la totalidad de las e&presas +ue se neocian en sus respectivos &ercados- 4ienen a ser $ndices representativos de &ovi&iento accionario de los tres principales &ercados burstiles- El N.S).D :o&posite es el $ndice representativo de la evoluci,n del Nasda+# el &ercado electr,nico a&ericano de e&presas liadas al sector tecnol,ico de ba@a capitaliaci,n- El $ndice se calcula con base 100 arranca del 8 de %ebrero de 1CB1Iussell "777, 3777 y #777. El 1000 es el $ndice de las 1000 corporaciones &s randes de EA.T el 2000 es el $ndice de las siuientes 2000 &s randesT el 7000 es el $ndice de las siuientes 7000 &s randes;1 S0J**" Kndice de re%erencia lobal de &ercados europeos- :uenta con 660 valores# seleccionados entre 16 pa$ses de la ona Euro# 3eino Anido# )ina&arca# Suia# Noruea# recia Suecia- Se divide en 1C $ndices sectoriales- Pondera por capitaliaci,n tiene base en los 1000 puntos en el 71
de dicie&bre de 1CC1- Este $ndice se revisa cuatro veces al a=o# en &aro# @unio# septie&bre dicie&bre-
;1 Euro S0J**" Kndice de re%erencia lobal en la ona Euro- Fiene 760 valores de los 11 pa$ses de la ona Euro- Pondera por capitaliaci,n tiene base en los 1000 puntos en el 71 de dicie&bre de 1CC1- Este $ndice se revisa cuatro veces al a=o# en &aro# @unio# septie&bre dicie&bre;1 S0J** +7" Kndice de re%erencia de los Mblue chipsM europeos (las e&presas de &aor capitaliaci,n!- 80 valores de 16 pa$ses- Es &s representativo +ue el SF?GG- Pondera por capitaliaci,n tiene base en los 1000 puntos en el 71 de dicie&bre de 1CC1- Este $ndice se revisa cuatro veces al a=o# en &aro# @unio# septie&bre dicie&bre;1 Euro S0J** +7" Kndice de re%erencia de los Mblue chipsM (las e&presas de &aor capitaliaci,n! de la ona Euro- 80 valores de 11 pa$ses- Es &s representativo +ue el Euro SF?GG- Pondera por capitaliaci,n tiene base en los 1000 puntos en el 71 de dicie&bre de 1CC1- Este $ndice se revisa cuatro veces al a=o# en &aro# @unio# septie&bre dicie&bre0SE "77" :onocido co&o el Iootsie# es el $ndice de re%erencia de la bolsa de Londres- Pondera por capitaliaci,n recoe las 100 e&presas con &aor capitaliaci,n neociadas en la 5olsa de Londres- El $ndice se calcula con base en los 1000 puntos en el 7 de enero de 1C;tec-&I9 "77" El IFSE tech.3H 100 recoe las 100 &aores co&pa=$as cotiadas en el tech.3H# &ercado de la 5olsa de Londres donde cotian las e&presas innovadoras liadas al sector tecnol,ico- Este $ndice pondera por capitaliaci,n- Se calcula con base en los 2000 puntos desde el 1; de octubre de 1CCCCC $7" El :.: 0 es un $ndice de re%erencia de la bolsa de Par$s- 3ecoe a las 0 e&presas con &aor capitaliaci,n cotiadas en la 5olsa de Par$s- El $ndice sirve de subacente para los %ututos las opciones contratados en los respectivos &ercados .F>I ?NEP# los &ercados de %uturos opciones %inancieros de Irancia- El :.: 0 se calcula con base en los 1000 puntos desde el 71 de dicie&bre de 1C;B;* #7. El ).G 70# )eutschen .ktien >ndex# es el $ndice de re%erencia de la bolsa de Irank%urt- Selecciona a los 70 principales valores neociados en la 5olsa de Irank%urt- Pondera por capitaliaci,n- El )ax 70 tiene base en los 1000 puntos arranca el 71 de dicie&bre de 1C;B- . partir del 1; de @unio de 1CCC# s,lo se to&an para calcular el ).G a+uellas e&presas cotiadas en el GEF3.NE&* +7. El NE.G 80 es el $ndice de las 80 &aores co&pa=$as cotiadas en el Neuer arkt# el &ercado ale&n de valores liados al sector tecnol,icoFiene base en los 1000 puntos arranca el 70 de dicie&bre de 1CCB- Los
valores +ue %or&an parte de este $ndice# no pueden tener una ponderaci,n en el &is&o# superior al 10U- El NE.G se revisa en &aro en septie&bre-
&)B0E #7. El $ndice Fele&tico >5 recoe a las 70 &e@ores co&pa=$as neociadas en el siste&a electr,nico de la 5olsa de iln- Pondera a los 70 valores +ue inclue# por capitaliaci,n- El >5 tiene base en los 10000 puntos# de 71 de dicie&bre de 1CC2Euro:N& ll S-are. El $ndice Euro-N se calcula el 16 de enero de 1CC; con base en los 1000 puntos el 71 de dicie&bre de 1CCB- Est co&puesto por todas las e&presas cotiadas en la plata%or&a paneuropea Euro-N# %or&ada por los &ercados Nouveau arch/ (Irancia!# Neuer arkt (.le&ania!# Euro N .&sterda& (talia!)bovespa. Kndice representativo del &ercado de burstil de San Pablo# 5rasilEs una cartera te,rica co&puesto por las acciones +ue representaron el ;0U del volu&en neociado durante los 9lti&os 12 &eses- La co&posici,n del $ndice es revisada cuatri&estral&ente&erval. Kndice representativo del &ercado de burstil de 5uenos .ires# .rentina- Es una cartera te,rica co&puesto por las acciones +ue representaron el ;0U del volu&en neociado durante los 9lti&os 6 &eses- La co&posici,n del $ndice es revisada tri&estral&enteima Keneral. Kndice eneral de la 5olsa de 4alores de Li&a (>54L!# Per93e%le@a la tendencia pro&edio de las cotiaciones de las principales acciones inscritas en la 5olsa# en %unci,n de una cartera seleccionada# +ue actual&ente representa a las 2C acciones &s neociadas del &ercado- Su clculo considera las variaciones de precios los dividendos o acciones liberadas repartidas# as$ co&o la suscripci,n de acciones- Fiene co&o %echa base 70 de dicie&bre de 1CC1 V 100)PS. El >PS. es el Kndice de Precios Selectivo de .cciones de la 5olsa de :hile# +ue &ide las variaciones de precios de las 0 sociedades con &aor presencia burstil (son las acciones con &aor li+uide o %lu@o en el &ercado!)PC. El Kndice de Precios :otiaciones es el principal indicador de la 5olsa exicana de 4alores# expresa el rendi&iento del &ercado accionario# en %unci,n de las variaciones de precios de una &uestra balanceada# ponderada representativa del con@unto de acciones cotiadas en la 5olsa- El ta&a=o de la &uestra es actual&ente de 76 acciones (ha oscilado entre 78 80!- Este indicador# aplicado en su actual estructura desde 1CB;# expresa en %or&a %idedina la situaci,n del &ercado burstil su dina&is&o operativo)BC. El Kndice 5urstil :aracas (>5:! es el pro&edio arit&/tico de la capitaliaci,n de los 18 t$tulos de &aor li+uide del &ercado accionario de la 5olsa de 4alores de :aracas# 4eneuela- El nivel del $ndice e+uivale a la su&a de las capitaliaciones de todas los acciones incluidas en una canasta- El
precio de cada acci,n es su capitaliaci,n de &ercado (n9&ero de acciones &ultiplicado por el precio!- )e esta %or&a# los &ovi&ientos de precio de los t$tulos &s randes oriinan randes &ovi&ientos en el $ndice .de&s de los $ndices descritos# existen &uchos otros $ndices +ue representan el rendi&iento de sectores deter&inados del &ercado tales co&o" e&presas de ba@a capitaliaci,n# e&presas de >nternet# e&presas de biotecnolo$a# etc-
C: Conclusi2n )e este traba@o se pueden concluir los siuientes aspectos" a! Ana &is&a bolsa de valores puede disponer de varios $ndices burstiles +ue la identi%i+uen# sin necesidad +ue sea el oriinal dise=ado para esa bolsa de valoresb! Las bolsas de valores pueden ser espacios de neociaci,n tanto %$sica co&o electr,nicac! No se loro ubicar un rankin cuantitativo de las bolsas de valores# para &edir su capacidad en ci%ras espec$%icas poder hacer una co¶ci,n entre ellas-
;: Iecomendaciones No existe ninuna directa# salvo tratar de ubicar in%or&aci,n cuantitativa para realiar una &e@or co¶ci,n de las bolsas de valores-
E:
BibliograD(a aterial del :urso http"www-auladeecono&ia-co&5olsasU20deU20valores-ppt http"www-estiopolis-co&recursosdocu&entos%ulldocs%inbolsasronald-ht& http"www-auladeecono&ia-co&5olsasU20deU20valores-ppt http"www-estiopolis-co&recursosdocu&entos%ulldocs%inbolsasronald-ht& http"www-estiopolis-co&recursosexpertocatsexppaans%in7bolsas-ht&