Narasi Presentasi Chapter 4 :
Financial Market / Pasar Keuangan
Pasar keuangan adalah mekanisme pasar yang memungkinkan bagi seseorang atau korporasi untuk dengan mudah melakukan transaksi penjualan dan pembelian dalam bentuk sekuritas keuangan seperti saham dan obligasi.
Slide 2 Peran Pasar Keuangan
Membantu pemerintah dan perusahaan menaikkan kas dengan menjual klaim.
Menyediakan tempat dimana investor dapat berinvestasi.
Membantu mengalokasikan kas ke bagian paling produktif.
Membantu menurunkan biaya pertukaran.
Slide 3 Pasar di Sekuritas Baru
Pasar Primer merupakan pasar untuk sekuritas yang baru diterbitkan dan biasanya melibatkan bankir investasi.
Disini pasar ini seasoned new issues melawan initial public offering (IPOs).
Seasoned new issues adalah penjualan saham biasa dari perusahaan publik.
Initial Public Offering (IPOs) adalah penawaran perdana saham oleh perusahaan.
Penerbit difasilitasi oleh Bankir Investasi, yang tugasnya
Menasehati klien, mendesain, dan menjualkan sekuritas.
Menjadi perantara penerbit dan investor.
Slide 4 Bankir Investasi
Awalnya penerbit menjual sekuritas kepada bankir investasi dan sekuritas tersebut kemudian dijual kepada investor.
Nasihat yang diberikan ke klien termasuk jenis dan fitur keamanan , penawaran harga , dan waktu penjualan
Pertanggungjawabannya: bankir investasi membeli sekuritas dan mengasumsikan resiko penjualan kembali kepada investor.
Koordinasi pemasaran dengan membantu penerbit mendaftarkan sekuritas, menerbitkan prospectus (menyediakan informasi tentang sekuritas IPO kepada calon pembeli), dan menjual sekuritas.
Di Indonesia, perusahaan baru harus mendaftar dengan persetujuan BAPEPAMLK (Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuanga). Apabila semua persyaratan lengkap, persetujuan BAPEPAMLK tidak sampai 45 hari.
Slide 5 Bankir Investasi
Peraturan 415 mengijinkan penerbit tertentu untuk menjual sekuritas baru kapan pun setelah melakukan pendaftaran
Hal ini dapat mengurangi biaya penerbitan
Privat placement berarti sekuritas baru dijual langsung ke institusi keuangan (seperti perusahaan asuransi jiwa dan dana pensiun) melalui pasar terbuka
Tidak memerlukan pendaftaran.
Slide 6 Pasar Sekunder
Pasar sekunder adalah pasar dimana sekuritas yang sudah ada dan diperjualbelikan antar investor.
Merupakan mekanisme yang efisien untuk menjual kembali sekuritas jika para investor melihat sekuritas sebagai peluang yang baik.
Pasar sekunder terbagi lagi
Pasar Lelang
Pasar Negosiasi
Pasar Lelang merupakan pasar yang melibatkan penawaran di lokasi tertentu.
Makelar dapat mewakili investor dengan biaya tambahan/ komisi.
Yang lainnya dapat menjual-belikan demi kepentingan diri sendiri.
Pasar Negosiasi terdiri dari jaringan penjual yang terdesentralisasi/ terpusat.
Slide 7 Bursa Saham
Bursa Saham New York/ New York Stock Exchange (NYSE) merupakan pasar sekunder terbesar yang tergolong pasar lelang dalam modal saham.
Di Indonesia, ada Bursa Efek Indonesia (BEI) juga merupakan pasar sekunder yang tergolong pasar lelang dalam modal saham.
Organisasi yang tidak mencari laba untuk para anggota.
Memiliki daftar persyaratan untuk perusahaan yang hendak jual-beli.
Daftar persyaratan memuat syarat yang harus dipenuhi perusahaan agar terdaftar dalam bursa saham. Seperti: Stabilitas perusahaan dalam industri.
Terdapat "Specialists" merupakan anggota dari bursa yang terorganisir dan bertugas untuk menjaga keteraturan pasar dengan membeli atau menjual satu atau lebih saham untuk dirinya sendiri.
Bursa Saham America/ American Stock Exchange (AMEX) dan bursa lainnya yang tergolong lebih kecil memiliki volume yang lebih sedikit dibandingkan Bursa Saham New York/ New York Stock Exchange (NYSE).
Slide 8 National Association of Securities Dealers Automated Quotations (Nasdaq)
NASDAQ merupakan bursa saham elektronik yang dioperasikan oleh National Association of Securities Dealers.
Sebuah pasar dimana terjadi persaingan antar dealer dan melibatkan jaringan dealer (pembuat pasar) yang menyiapkan sekuritas yang siap dijual maupun dibeli pada harga tertentu.
Berbeda dengan makelar, Dealer mendapatkan bunga dari transaksi yang terjadi karena sekuritas dibeli dari mereka dan dijual kepada mereka, sehingga mereka bisa mendapatkan keuntungan dari selisih harga transaksi.
Merupakan sistem otomatis dengan partisipan yang jumlahnya tidak tetap.
NASDAQ terdiri dari:
NASDAQ National Market
NASDAQ SmallCap Market
Ada lebih banyak perusahaan yang terdaftar dibandingkan dengan banyaknya perusahaan yang terdaftar di Bursa Saham New York/ New York Stock Exchange (NYSE)
Jaringannya menghubungkan sistem perdagangan lainnya.
Slide 9 Transaksi Di Luar Bursa / Over-The-Counter Markets (OTC)
Jaringan dari dealer sekuritas yang terhubung bersama untuk menciptakan pasar sekuritas.
Dealer bersiap untuk membeli atau menjual sekuritas pada harga tertentu.
Dealer memperoleh keuntungan dari selisih harga beli dengan harga jual.
Menangani sekuritas tak terdaftar
Sekuritas tak terdaftar merupakan sekuritas yang tidak terdaftar atau diperdangangkan di bursa resmi.
Ada OTC Bulletin Board (OTCBB), Pink Sheets atau yang sekarang dikenal dengan OTC Markets.
Electronic Communications Networks (ECNs) merupakan sebuah jaringan elektronik yang mencocokan order beli dan jual apda instrumen
Merupakan mekanisme perdagangan tambahan terutama setelah bursa tutup.
Slide 10 Pasar Asing/ Foreign Markets
Pasar modal Amerika Serikat mempertimbangkan untuk penurunan kapitalisasi saham dunia.
Terdapat banyak pasar modal yang tersedia, termasuk negara maju dan Emerging Markets.
Emerging Markets merupakan negara dengan ekonomi rendah menuju ke level menengah pendapatan per kapita.
Emerging Markets: Memiliki sistem politik yang stabil, regulasi yang rendah, standar yang renda dalam aktivitas perdagangan.
Risiko yang terdapat dalam Emerging Markets yaitu: Kurang likuid, kurangnya informasi, dan ketidakpastian politik.
Slide 11 Indeks Pasar Modal
Indeks pasar modal dibutuhkan untuk menyajikan laporan gabungan dari perilaku pasar sehari-hari.
Dow Jones Industrial Average
Merupakan indeks yang bukan berawal dari sebuah sekuritas, melainkan berasal dari semual perusahaan penerbit koran untuk berita finansial yaitu Dow Jones & Company pada tahun 1882. Kemudian 30 perusahaan terbaik masuk ke dalam list nya mewakili seluruh sektor ekonomi di Amerika, kecuali transportasi dan utility
Menyusun 30 saham "blue-chip"
Blue Chip adalah saham yang mempunyai nilai lebih dibandingkan saham lain.
Indeks harga tertimbang: Pada dasarnya menambah harga 30 saham, dibagi dengan 30
Terdapat penyesuaian untuk stock splits (deviden atas saham dalam bentuk penambahan saham), dan stock dividens (deviden saham).
Dow Jones yang paling awal / tertua, paling terkenal.
Slide 12 Indeks Pasar Modal
Indeks gabungan Standard & Poor's
Gabungan dari 500 perusahaan saham terbesar.
Menyatakan sebagai nomer indeks relatif sampai nilai indeks dasar of 10 (1941-1943).
Indeks nilai tertimbang: harga dan saham beredar dipertimbangkan.
Mengindikasikan seberapa besar nilai modal rata-rata dari 500 perusahaan dalam indeks yang mengalami kenaikan relatif selama periode dasar
Slide 13 Indeks Pasar Modal
Indeks gabungan NYSE (New York Stock Exchange) dan NASDAQ
Indeks nilai pasar luar negeri
Nasdaq merupakan bursa efek yang menampung perusahaan skala kecil, menengah, dan besar. Perusahaan skala besar yang tercatat di nasdaq dapat pula mencatatkan sahamnya di NYSE apabila sudah memenuhi kriteria.
Nikkei 225 average
Indeks harga dari 225 perdagangan saham aktif di Tokyo Stock Exchange.
Tokyo Stock Exchange merupakan salah satu pasar sekunder terbesar di dunia selain NYSE dan Nasdaq. Terdiri dari 225 perusahaan terkemuka d jepang yang dipilih oleh koran bisnis Jepang terbesar "Nihon Keizai Shimbun". Nikkei menggunakan metode yang sama persis dengan peerhitungan Dow. Harga tertimbang metode rata-rata.
Saham yang tidak mempunyai nilai par 50 yen dikonversi menjadi bernilai par 50 yen
Angka dibulatkan ke dua digit di belakang koma, atau seperseratus, untung menghitung rata-rata
Prioritas dalam penggunaan harga :
Current special quotation
Current price
Standard price, yang didefinisikan sebagai harga teoritis dari ex-rights, special quotation dari hari sebelumnya atau closing dari hari sebelumnya.
Slide 14 Pasar Obligasi
Pasar obligasi sekunder sebenarnya merupakan jaringan dealer dari transaksi diluar bursa/ over-the-counter (OTC).
Keunggulan NYSE adalah sistem obligasi yang otomatis dalam menjalankan pesanan.
Bendahara dan perantara obligasi aktif melakukan perdagangan di pasar
Municipal bonds kurang aktif dalam dunia perdagangan
Municipal bonds merupakan obligasi yang dikeluarkan oleh pemerintah daerah. Obligasi ini dikeluarkan untuk pembiayaan modal, seperti membangun jalan raya, rumah sakit umum, dll. Pendapatan dari pembiayaan modal ini akan digunakan untuk membayar kembali utang obligasinya.
Slide 15 Perkembangan Pasar
Pertumbuhan institusi perdagangan berhubungan dengan :
Perdagangan saham ( transaksi paling sedikit 10000 lembar saham)
Mempengaruhi struktur dan operasi pasar
Negoisasi, tidak tetap, komisi
Perkembangan sistem pasar nasional
Sistem terpusat untuk harga dan laporan aktifitas, routing pemesanan and sequencing.
