Analisis Sensitivitas Analisis sensitivitas adalah analisa untuk melihat seberapa peka sebuah bisnis dengan adanya perubahan salah satu variable. Contoh : Bagaimana NPV Perikanan pada kasus dibawah ini, bila : - arga !ual ikan turun "#$ atau naik "#$. - Biaya%biaya naik "#$ atau turun "#$ - &ingkat kematian ikan men'apai (#$ - &ingkat keuntungan disyaratkan men!adi ")$. - *an sebagainya+
Kasus : Seorang petani meren'anakan membeli " hektar empang di daerah Parung seharga p. (## !uta dan ren'ana untuk memelihara ikan gurameh. -ntuk modal ker!a usaha perusahaan meren'anakan pin!am bank p. # !uta,% dengan !angka waktu / tahun, bunga "0$ per tahun, dan diangsur dalam !umlah yang sama setiap akhir tahun. 1n2ormasi bisnis yang yang tersedia sebagai berikut : a. 1kan yang dipelihara dipelihara sekali panen adalah "#.### ekor dengan setahun setahun ( kali panen dengan masa pemeliharaan sekitar ) bulan. b. Bangunan Bangunan p. ( ( !uta, umur umur ekonomis ekonomis 3 tahun tahun dengan dengan nilai sisa sisa p. 3 !uta pada akhir tahun ke%3. '. 4esin Air Air seharga seharga p. p. 3 !uta !uta umur ekonomis 3 tahun tahun tanpa tanpa nilai sisa. d. 1nstalasi pipa p. p. ") !uta, umur ekonomis ekonomis 3 tahun tahun dengan dengan nilai nilai sisa p. p. / !uta pada akhir tahun ke% 3 nanti. e. Bibit ikan ikan p. /.###,% per ekor ekor dan naik p. p. ()#,% ()#,% per tahun. 2. arga !ual ikan gurameh setelah dipelihara dipelihara ) bulan diperkirakan diperkirakan akan di!ual p. .###,% per ekor dan naik p. )##,% 5 tahun. g. Pakan Pakan ikan p. 6##.###, 6##.###,%% 5bulan 5bulan h. Pen!aga Pen!aga " orang orang dengan dengan ga!i ga!i p. p. " !uta5bul !uta5bulan an i. Biaya Biaya lain% lain%la lain in p. p. ".## ".##.# .###, ##,%% bulan bulan !. Pematangan Pematangan tanah p. ) !uta !uta untuk sekali panen. panen. k. &ingk &ingkat at kema kemati tian an ika ikan n "#$. "#$. l. &arip rip Pa!ak "#$. #$.
Pertanyaan : tiap%tiap point ()$ a. itung pembayaran bunga dan pokok pin!aman+ b. 7ambara 7ambaran n aliran aliran kas proyek proyek terseb tersebut ut selama selama 3 tahun tahun.. '. itung itung NPV dan Payba'k Payba'k periods periods++ d. itung 1 bila tingkat keuntungan keuntungan yang disyaratkan disyaratkan adalah (#$5tahun+ (#$5tahun+ Pusat Pengembangan Bahan A!ar % -4B
Priyono SE, MM STUDI KELAYAKAN BISNIS
e. Buatlah analisis sensitivitas dengan kenaikan atau penurunan variabel "# $
KASUS: Seorang petani meren'anakan membeli " hektar empang di daerah Parung dan ren'ana untuk memelihara ikan gurameh. 1kan gurameh yang akan dipelihara ren'ana (#.### ekor yang diperkirakan akan di!ual p. 8.###,% per ekor 9" ekor setara #,6 kg setelah dipelihara sekitar 0 bulan. 1n2ormasi lain yang tersedia sebagai berikut : a. arga tanah p. 3## !uta,% b. Biaya sewa p. "# !uta 5tahun seandainya tanah disewakan. '. Bangunan p. /( !uta, umur ekonomis 0 tahun dengan nilai sisa p. !uta. d. 1nstalasi pipa p. /0 !uta, umur ekonomis 0 tahun tanpa nilai sisa. e. Bibit ikan p. /.###,% per ekor. 2. Pakan ikan p. (.###.###,% 5bulan g. Pen!aga ( orang dengan ga!i p. " !uta5orang5bulan h. ;istrik p. ##.###,% 5 bulan i. &ransportasi p. ".###.###,% 5bulan. !. Pematangan tanah p. "# !uta untuk sekali panen. k. -ntuk modal usaha perusahaan meren'anakan pin!am bank p. "## !uta,% dengan !angka waktu 3 tahun, bunga ")$ per tahun, dan diangsur dalam !umlah yang sama setiap akhir tahun. l. &ingkat kematian ikan "#$. m. &arip Pa!ak "#$. n. Biaya lain%lain p. " !uta 5 bulan. o. Setahun ( kali panen. Pertanyaan : a. itung pembayaran bunga dan pokok pin!aman+ p. 7ambarkan aliran kas proyek tersebut selama 0 tahun, bila harga !ual ikan naik p. "###,%5 ( tahun dan biaya%biaya yang lain dianggap tetap+ <. itung NPV, Payba'k periods, dan 1 bila tingkat keuntungan yang disyaratkan adalah (#$5tahun+ =awab : Aktiva tetap : a. 1nvestasi tanah p 3## !uta b. Bangunan p. /( !uta '. 1nstalasi pipa p. /0 !uta %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% =umlah p. 30 !uta 4odal ker!a 9dihitung 0 bulan : a. Bibit ikan > (#.### ? p. /###,% > p. 0#.###.###,% b. Pakan ikan > 0 ? p. (.###.### > p. "(.###.###,% '. 7a!i pen!aga > ( ? p.".###.### ? 0> p. "(.###.###,% d. ;istrik > 0 ? p.##.###,% > p. 3.##.###,% e. &ranportasi > 0 ? p. "###.###,% > p. 0.###.###,%
Pusat Pengembangan Bahan A!ar % -4B
Priyono SE, MM STUDI KELAYAKAN BISNIS
2. Pematangan tanah > p. "#.###.###,% g. Biaya lain%lain > 0 ? p. ".###.### > p. 0.###.###,% %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% =umlah p. ""#.##.###,% &otal investasi Aktiva &etap @ 4odal ker!a
p. )6.##.###,%
Pembayaran angsuran :
Angsuran
>
"##.###.### %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% PV annuity r>")$, n>3 th
>
"##.###.### %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% (,))
>
p. /).#(0.###,% per tahun
Pembayaran bunga dan pokok pin!aman : Pokok Angsuran Bunga r=15% Pin!aman "##.###.### 68.863### )0.833."## .$5!.&15
/).#(0.### /).#(0.### /).#(0.### /).#(0.###
15.. 11.!!".1 #.5$1."15 $.5"#.!5&
Angsuran Pokok Pin!aman (#.#(0.### (/.#(8.8## (0.33./) .$5&.$
4enghitung Pro'eed : eterangan &ahun%" &ahun%(
&ahun%/
&ahun%3
&ahun%)
&ahun%0
P'n(ua)an
*$..
*$..
"..
"..
!"..
!"..
%Biaya bibit %Pakan ikan %7a!i Pen!aga %;istrik %&ransportasi %Pematangan. &anah %Biaya lain( %Biaya depr : %Bangunan %Pipa To+a) Biaya
"(#.###.### (3.###.### (3.###.### 8.0##.### "(.###.### (#.###.###
"(#.###.### (3.###.### (3.###.### 8.0##.### "(.###.### (#.###.###
"(#.###.### (3.###.### (3.###.### 8.0##.### "(.###.### (#.###.###
"(#.###.### (3.###.### (3.###.### 8.0##.### "(.###.### (#.###.###
"(#.###.### (3.###.### (3.###.### 8.0##.### "(.###.### (#.###.###
"(#.###.### (3.###.### (3.###.### 8.0##.### "(.###.### (#.###.###
"(.###.###
"(.###.###
"(.###.###
"(.###.###
"(.###.###
"(.###.###
3.###.### 0.###.### *1.".
3.###.### 0.###.### *1.".
3.###.### 0.###.### *1.".
3.###.### 0.###.### *1.".
3.###.### 0.###.### *1.".
3.###.### 0.###.### *1.".
Pusat Pengembangan Bahan A!ar % -4B
Priyono SE, MM STUDI KELAYAKAN BISNIS
B1& 8(.3##.### 8(.3##.### "(.3##.### "(.3##.### % Bunga ").###.### "".880."## .)3".0") 3.)0.8)6 B& 66.3##.### #.3#/.8## ""8.)./) "(/./".#3/ %Pa!ak >"#$ 6.63#.### .#3#./8# "".8)./8 "(.//."#3 A& 08.00#.### 6(./0/.)"# "#6.6(.)36 """.336.8/8 @*epresiasi "#.###.### "#.###.### "#.###.### "#.###.### @Bunga 9 "%#," "/.)##.### "#.680.38# 6.06.3)3 3.""(.#0" Pro'eed 8/."0#.### 8/."0#.### "().)0#.### "().)0#.### Pengembalian 4odal er!a Nilai Sisa &anah * r > (# $ #,// #.083 #,)68 #,3( PV Pro'eed 66.0#(.(# 03.0)/.#3# 6(.088.(3# 0#.)"8.8(# PV Pro'eed &otal selama 0 tahun
&otal PV Pro'eed &otal 1nvestasi
NPV r>(#$
"03.3##.### # "03.3##.### "0.33#.### "36.80#.### "#.###.### # ")6.80#.###
#,3#( 0/.388.8(#
"03.3##.### # "03.3##.### "0.33#.### "36.80#.### "#.###.### # ")6.80#.### ""#.##.### .###.### 3##.###.### #,//) ((0.6"3.0## )0).0)8.###
p. )0).0)8.###,% 9 p. )6.##.###,% %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%
9 p. "/."3".###,%
-sulan proyek 5 usaha ditolak sebab NPV N7A&1P. asus%kasus SB Soal%" 9BDBD& >)#$ : P&. Satrio 4anunggal ingin menginvestasikan dananya untuk bisnis angkutan darat dengan armada se!umlah (# unit, dengan harga p. ".0##.###.###,%. *ari investasi (#$ merupakan modal pin!aman dengan bunga ")$5tahun. Pada akhirtahun ke%) armada angkutan masih laku di!ual p. /# !uta5unit. *iperkirakan pendapatan per tahun sama besar, rata%rata sebesar p. ",/ 4ilyard, sedangkan total 'ost pertahun dari tahun pertama sampai ke%) sebagai beriku : p. 3/(.!uta, p. 3)# !uta, p. )## !uta, p. ))# !uta dan p. 0## !uta 9sudah termasuk depresiasi. Pa!ak keuntungan adalah "#$ dan bunga yang relevan adalah ")$5tahun.. Pertanyaan : a. Buatlah Cash 2low b. itung Payba'k period, NPV dan 1 '. Buatlah analisis layak tidaknya proyek tersebutE
Soal%( 9B#B#& > )#$: Perusahaan B;1AN N-SAN&AA melakukan investasi di bidang konsultan engineering senilai p. ).###.###.###,% dimana se!umlah p. ".###.###.###,% merupakan modal ker!a. -mur ekonomis ) tahun dan disusut dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa. Pengembalian tingkat bunga yang diinginkan adalah (#$5 tahun. Perkiraan laba setelah pa!ak selama ) tahun masing%masing sebagai berikut : &ahun ke%" : p. 8)#.###.###,% &ahun ke%( : p. "."##.###.###,% &ahun ke%/ : p. ".()#.###.###,% &ahun ke%3 : p. ".3##.###.###,% &ahun ke%) : p. ".0)#.###.###,% Pertanyaan : a. Buatlah Cash2low selama umur ekonomis Pusat Pengembangan Bahan A!ar % -4B
Priyono SE, MM STUDI KELAYAKAN BISNIS
b. itung NPV '. itung Pro2itibility 1nde?. d. itung Payba'k periods+
4enghitung pay ba'k periods : 1nvestasi > 9 p. )6.##.###,% as masuk : &ahun%" > p. 8/."0#.###,% &ahun%( > p. 8/."0#.###,% &ahun%/ > p. "().)0#.###,% &ahun%3 > p. "().)0#.###,% %%%%%%%%%%%%%%%%%%%3/6.3##.### &ahun%) > p. ")6.80#.###,% "3"."0#.### : ")6.80#.### > #,8 %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% 3,8 tahun. =adi investasi akan kembali dalam waktu 3,8 tahun.
&hn as 4asuk d2. >"$ PV as 4asuk %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% # %)6.##.### " %)6.##.### " 8/."0#.### #,36 6.8#0.)(# ( 8/."0#.### #,6" 00.. / "().)0#.### #,0#8 60.300.#3# 3 "().)0#.### #,)"0 03.6.80# ) ")6.80#.### #,3/6 08.#(.)(# 0 060.60#.### #,/6# ()#.3#".(## %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% NPV pada r >"$ (6.0#."(
r " > (#$ r ( > "$
NPV" > % "/."3".### NPV( > @ (6.0#."(
%"/."3".### 1 > (#$ @ 9 %%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%% 9(#$ % "$ %"/."3".### F 9(6.0#."( > (#$ % 9 #,/(( 9($ > "8,/)$ Pusat Pengembangan Bahan A!ar % -4B
Priyono SE, MM STUDI KELAYAKAN BISNIS
=adi 1 > "8,/) %%pr%%
Kasus : P'rusaaan T-PI Seorang investor sedang mempertimbangkan usaha pembuatan G&opiH. &opi tersebut ren'ana mau dipasarkan ke mal%mal yang ada di =akarta, &angerang dan Bekasi se'ara konsinyasi. 1n2ormasi tentang usaha tersebut adalah sbb : Tahun
ke-
1
2
3
4
Penjualan (topi) 180.000 200.000 220.000 220.000 Harga jual/topi (Rp) 5.000 5.000 6.000 6.000 a. Sewa tempat yang harus dibayar dimuka p. "# !uta 5 tahun, minimum 3 tahun. b. 4esin !ahit "# unit a p. ( !uta 5 unit. -mur ekonomis 3 tahun, dengan nilai sisa sekitar p. ##.###,% 5 unit. '. 4esin Bordir 'omputer p. )# !uta, umur ekonomis 3 tahun tanpa nilai sisa. d. Biaya bahan baku kain p. (. ###,% 5 topi. e. Biaya overhead p. )##,%5 topi. 2. Biaya tenaga ker!a langsung 9buruh p. )##,% 5topi. g. 7a!i karyawan p. 6 !uta 5 bulan. h. Biaya kantor dan biaya lain%lain diperkirakan p. ) !uta 5 bulan. i. Biaya tenaga ker!a langsung 9buruh naik p. "##,% 5 tahun, sementara itu biaya% biaya yang lain dianggap tetap. !. -ntuk membiayai usaha tersebut, investor memin!am bank p. "## !uta, bunga "/$5tahun, !angka waktu / tahun dan diangsur dalam !umlah yang sama setiap akhir tahun. k. Pa!ak usaha "#$ dari laba. l. Perputaran dana untuk modal ker!a diperkirakan ( bulan. P'r+anyaan : a. itunglah pembayaran bunga dan pokok pin!aman b. 7ambarkan aliran kas proyek tersebut. '. Analisis kelayakan usaha tersebut dengan NPV bila r > (#$, !uga 1 dan payba'k periods+ Kasus : Suatu bisnis memerlukan investasi berupa tanah p. 3# !uta, bangunan senilai p. )# !uta dan modal ker!a sebesar p. 0# !uta. Bangunan tersebut ditaksir mempunyai umur ekonomis 3 tahun, metode penyusutan metode garis lurus dengan nilai sisa p. "# !uta pada akhir tahun ke%3. Sebagian investasi tersebut dibiayai oleh bank sebesar p. 0# !uta, bunga ("$5tahun, !angka waktu / tahun, diangsur dalam !umlah yang sama setiap akhir tahun. 1n2ormasi lain usaha tersebut : a. Penghasilan dari pen!ualan tahun pertama ditaksir sebesar p. /## !uta dan naik p. )# !uta 5 tahun. b. Biaya operasional tunai tahun pertama diperkirakan sebesar p. (## !uta dan naik p. 3# !uta 5tahun. '. &arip Pa!ak >(#$ dari laba. Pertanyaan : a. Berapa angsuran setiap tahun+ b. Buatlah perhitungan pembayaran bunga dan pokok pin!aman+ '. gambarkan aliran kas proyek tersebut+ d. itung pay ba'k periods+ Pusat Pengembangan Bahan A!ar % -4B
Priyono SE, MM STUDI KELAYAKAN BISNIS
e. itung NPV bila tingkat keuntungan yang relevan > (0$+ 2. itung 1+
Kasus : Seorang petani meren'anakan membeli " hektar empang di daerah Parung dan ren'ana untuk memelihara ikan gurameh. 1kan gurameh yang akan dipelihara ren'ana (#.### ekor yang diperkirakan akan di!ual p. 8.###,% per ekor 9" ekor setara #,6 kg setelah dipelihara sekitar 0 bulan. 1n2ormasi lain yang tersedia sebagai berikut : a. arga tanah p. 3## !uta,% b. Biaya sewa p. "# !uta 5tahun seandainya tanah disewakan. '. Bangunan p. /( !uta, umur ekonomis 0 tahun dengan nilai sisa p. !uta. d. 1nstalasi pipa p. /0 !uta, umur ekonomis 0 tahun tanpa nilai sisa. e. Bibit ikan p. /.###,% per ekor. 2. Pakan ikan p. (.###.###,% 5bulan g. Pen!aga ( orang dengan ga!i p. " !uta5orang5bulan h. ;istrik p. ##.###,% 5 bulan i. &ransportasi p. ".###.###,% 5bulan. !. Pematangan tanah p. "# !uta untuk sekali panen. k. -ntuk modal usaha perusahaan meren'anakan pin!am bank p. "## !uta,% dengan !angka waktu 3 tahun, bunga ")$ per tahun, dan diangsur dalam !umlah yang sama setiap akhir tahun. l. &ingkat kematian ikan "#$. m. &arip Pa!ak "#$. n. Biaya lain%lain p. " !uta 5 bulan. o. Setahun ( kali panen. Pertanyaan : a. itung pembayaran bunga dan pokok pin!aman+ a. 7ambarkan aliran kas proyek tersebut selama 0 tahun, bila harga !ual ikan naik p. "###,%5 ( tahun dan biaya%biaya yang lain dianggap tetap+ b. itung NPV, Payba'k periods, dan 1 bila tingkat keuntungan yang disyaratkan adalah (#$5tahun+
asus%kasus SB Soal%" 9BDBD& >)#$ : P&. Satrio 4anunggal ingin menginvestasikan dananya untuk bisnis angkutan darat dengan armada se!umlah (# unit, dengan harga p. ".0##.###.###,%. *ari investasi (#$ merupakan modal pin!aman dengan bunga ")$5tahun. Pada akhirtahun ke%) armada angkutan masih laku di!ual p. /# !uta5unit. *iperkirakan pendapatan per tahun sama besar, rata%rata sebesar p. ",/ 4ilyard, sedangkan total 'ost pertahun dari tahun pertama sampai ke%) sebagai beriku : p. 3/(.!uta, p. 3)# !uta, p. )## !uta, p. ))# !uta dan p. 0## !uta 9sudah termasuk depresiasi. Pa!ak keuntungan adalah "#$ dan bunga yang relevan adalah ")$5tahun.. Pertanyaan : a. Buatlah Cash 2low Pusat Pengembangan Bahan A!ar % -4B
Priyono SE, MM STUDI KELAYAKAN BISNIS
b. itung Payba'k period, NPV dan 1 '. Buatlah analisis layak tidaknya proyek tersebutE
Soal%( 9B#B#& > )#$: Perusahaan B;1AN N-SAN&AA melakukan investasi di bidang konsultan engineering senilai p. ).###.###.###,% dimana se!umlah p. ".###.###.###,% merupakan modal ker!a. -mur ekonomis ) tahun dan disusut dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa. Pengembalian tingkat bunga yang diinginkan adalah (#$5 tahun. Perkiraan laba setelah pa!ak selama ) tahun masing%masing sebagai berikut : &ahun ke%" : p. 8)#.###.###,% &ahun ke%( : p. "."##.###.###,% &ahun ke%/ : p. ".()#.###.###,% &ahun ke%3 : p. ".3##.###.###,% &ahun ke%) : p. ".0)#.###.###,% Pertanyaan : a. Buatlah Cash2low selama umur ekonomis b. itung NPV '. itung Pro2itibility 1nde?. d. itung Payba'k periods+
%%#%%
Pusat Pengembangan Bahan A!ar % -4B
Priyono SE, MM STUDI KELAYAKAN BISNIS
