Ano
Mês
2012
1
Idioma 1
Período 1/31/2012
Moeda 1.00
Índice 1 - Introdução 2 - Premissas 3 - Balanço Patrimonial 4 - Demonstração de Resultados do Exercício 5 - Fluxo de aixa ! - Indicadores de Desem"en#o $ - %lculos & - In'estimentos ( - Financiamentos 1) - Fluxo de aixa *i're da Em"resa 11 - Fluxo de aixa *i're do +cionista 12 - +n%lise Relati'a 13 - iclo Econ,mico 14 - r%.icos
Introdução
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Receitas de serviços de logstica !rodutos secund"rios #utros $rodutos e serviços
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Receitas de serviços de logstica !rodutos secund"rios #utros $rodutos e serviços
Produto 1 de ser'iços de loística de "rodutos secund%rios outros
%es$esas vendas& gerais e administrativas Pesuisa e desen'ol'imento
!/))0 !/))0 !/))0 !/))0
!/))0 !/))0 !/))0 !/))0
!/))0 !/))0 !/))0 !/))0
!/))0 !/))0 !/))0 !/))0
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2013 Partici"ação dos em"reados nos resultados utros
*stoues 'ontas a !e"eer orne"edores
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28000
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*m$rstimos e nan"iamentos de "urto $rao "a$ta&:es luidas/ Partes rela"ionadas *m$rstimos e nan"iamentos de lon;o $rao Partes rela"ionadas *m$rstimos e nan"iamentos s-a$osentadoria )utros
-
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2.366
Ordinárias Preeren!iais #$%it&
Qtd 749,949,429
Preço USD 28.23
Total 21,173,551,080.81
415,727,739 1,1"5,"77,1"8
USD 24.1"
10,043,532,358.94 31,217,083,439.75
2020
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'()(*+# !(,RI-#*I() Exercícios .indos em 31 de deemro
(,I.# /IR/)(*, Dis"oní'eis lientes Em"r7stimos e adiantamentos Estoues Im"osto de renda di.erido Im"ostos a recu"erar utros circulantes ,otal /IR/)(*,
2010
2011
16)(1 660 4( 2(2 211
5&5 1624( 818 1&029 5! 5! 5)5 &4( (1 2)3 214 2&5 2)5 21( 2&474 3&890
534 2&262 5! $$( 2)3 2&5 21( 4&338
$4( 2&658 5! &$& 2)3 2&5 21( 5&048
262(1 3&038 5! 16)12 2)3 2&5 21( 7&105
4652) 3&442 5! 1615! 2)3 2&5 21( 9&881
1615) 3&908 5! 16323 2)3 2&5 21( 7&144
2!3 4&443 5! 16515 2)3 2&5 21( 6&984
&&! 4&517 5! 16!)( 2)3 2&5 21( 7&774
$32 16)34 1615( 56)(3 (63)! 126&12 -16$(! -26&22 -36$4(
1615( 146&12 -463()
1615( 1!6&12 -5613)
1615( 1&6312 -56($1
1615( 1(6&12 -!6&&!
1615( 236!42 -$6&$$
1615( 2$64$2 -(6)5(
1615( 3163)2 -1)6433
4&029
7&518 10&222
11&581
12&841
13&500
14&085
16&924
19&572
22&028
412 162 &( $3 $( 35& 23( 3 &4 1&337
451 108 4) !& &2 234 4)$ 5 155 1&442
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
2&! 2&589
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R()I.) ( ) !R(# !R-(**, In'estimentos Imoiliado 8-9 De"reciação +cumulada Di.erido ,#,() !R-(**, #,R# (,I.# :io na auisição de controladas m$rstimos e adiantamentos Partes relacionadas utros usto de "ensão "ao anteci"adamente Im"osto de renda di.erido De";sitos
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
'()(*+# !(,RI-#*I() Exercícios .indos em 31 de deemro
,#,() (,I.#
2010 2011 2012 7&955 11&434 15&715
2013 17&523
2014 19&492
2015 22&208
2016 25&568
2017 25&671
2018 28&159
2019 31&406
'()(*+# !(,RI-#*I() Exercícios .indos em 31 de deemro
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
!(I.# /IR/)(*, Fornecedores =al%rios>Encaros =ociais ?uros sore ca"ital "r;"rio Parcela irculante de em"r7stimos e .inanciamentos de *P Em"r7stimos e .inanciamentos Em"r7stimos de "artes relacionadas Pro'isão "ara IR utros ,#,() !(I.# /IR/)(*, IÍ.) ( ) !R(# Bene.ícios de ";s-a"osentadoria Em"r7stimos e .inanciamentos Em"r7stimos de "artes relacionadas Pro'is@es "ara continAncias Perda não realiada com deri'ati'os utros R R/Í/I# ,R# !(R,I/I!(+:# -I*#RI,RI( !(,RI-;*I# )Í<I%# /(!I,() #/I() +ç@es "re.erenciais classe + +ç@es ordin%rias +ç@es em tesouraria a"ital interaliado adicional ,#,() /(!I,() #/I() #utros lucros acumulados
3!5 4&2 $! $& 3 11& $1$ 16))( 1&4 12( !4 11( 21 (( 2($ 1&508 2&253
!&( 141 11 $3) $4 52 433 325 2&455
$14 155 11 !(!
&32 1$1 11 5)5
(!2 1&& 11 44(
16)($ 2)! 11 16(35
16255 22$ 11 $&2
1643& 25) 11 &!4
1651) 2$5 11 &!4
52 433 325 2&386
52 433 325 2&329
52 433 325 2&420
52 433 325 4&060
52 433 325 3&085
52 433 325 3&373
52 433 325 3&470
141 1(& 215 2635( 26$!$ 36214 $ 4 1& 42& !35 (14 $! (! 23! 122 2!& 4&4 3&133 3&968 5&081
23$ 364)& 1& (14 23! 4&4 5&297
2!) 36&() 1& (14 23! 4&4 5&802
2&! 465!2 1& (14 23! 4&4 6&500
315 36(4& 1& (14 23! 4&4 5&914
34! 361!! 1& (14 23! 4&4 5&164
3&1 36423 1& (14 23! 4&4 5&456
41( 36$5$ 1& (14 23! 4&4 5&828
788
27
329
788
788
788
788
788
788
788
()4 16!3) 8&&9 4(& 2&944 =5&175>
16)55 16()2 8&&9 4(& 3&367 =4&375>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
'()(*+# !(,RI-#*I() Exercícios .indos em 31 de deemro
Reserva de lucros )ucros acumulados ,#,() !(,RI-;*I# )Í<I%#
2010 2011 2012 2&230 3&035 4&143 3&288 2&857 3&315 3&287 4&884 7&391
2013 4&143 4&977 9&053
2014 4&143 6&497 10&573
2015 4&143 8&424 12&500
2016 4&143 10&730 14&806
2017 4&143 12&558 16&634
2018 4&143 14&467 18&543
2019 4&143 17&243 21&319
,#,() !(I.#
7&955 11&434 15&715
17&523
19&492
22&208
25&568
25&671
28&159
31&406
8oloue aui *ooti"o9 2020
2021
2022
2023
2024
2025
16((2 4&597 5! 16$)( 2)3 2&5 21( 9&061
36&52 4&788 5! 16&5& 2)3 2&5 21( 11&261
56!$! 5&176 5! 26)21 2)3 2&5 21( 13&636
&6$3$ 5&595 5! 261(& 2)3 2&5 21( 17&293
1362!3 6&050 5! 263(1 2)3 2&5 21( 22&466
1(63$3 6&543 5! 26!)1 2)3 2&5 21( 29&279
1615( 356132 -116((&
1615( 3&6(!2 -136$54
1615( 426$(2 -156$)3
1615( 4!6!22 -1$6&42
1615( 5)6452 -2)61$3
1615( 5462&2 -226!(!
24&293
26&367
28&249
29&939
31&438
32&745
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
4&! 111 55 5! 1$) $) 531 4 231 1&603
8oloue aui *ooti"o9 2020 34&957
2021 39&231
2022 43&487
2023 48&835
2024 55&507
2025 63&627
8oloue aui *ooti"o9 2020
2021
2022
2023
2024
2025
16!)4 3)2 11 (1)
16$51 332 11 (52
16()4 3!! 11 &&1
26)$1 4)2 11 $&$
26253 443 11 $&$
2645) 4&$ 11 5!3
52 433 325 3&637
52 433 325 3&856
52 433 325 3&972
52 433 325 4&081
52 433 325 4&303
52 433 325 4&321
4!1 36!12 1& (14 23! 4&4 5&725
5)$ 3651) 1& (14 23! 4&4 5&669
55& 26!2( 1& (14 23! 4&4 4&839
!13 16&42 1& (14 23! 4&4 4&108
!$5 16)5! 1& (14 23! 4&4 3&382
$42 4(3 1& (14 23! 4&4 2&887
788
788
788
788
788
788
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
161$! 26121 8&&9 4(& 3&707 =3&774>
8oloue aui *ooti"o9 2020 4&143 20&730 24&806
2021 4&143 24&841 28&917
2022 4&143 29&813 33&889
2023 4&143 35&782 39&858
2024 4&143 42&958 47&034
2025 4&143 51&555 55&631
34&957
39&231
43&487
48&835
55&507
63&627
%-#*,R(+:# %# R),(%#
8oloue aui *ooti"o9
Exercícios .indos em 31 de deemro
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
56143 $)1 ) 124 1!4 2)1 6&333
(6$() &!4 ) 134 1$$ 3$! 11&341
116!21 (25 ) 145 1&& 35$ 13&237
136!1& ((1 ) 15$ 2)) 33( 15&304
156$2( 16)!1 ) 1$) 21) 322 17&491
1&61!$ 1614$ ) 1&3 21& 322 20&038
2)6(&3 16241 ) 1(& 22$ 322 22&971
2)6(&5 16342 ) 215 23! 322 23&100
2)6(&$ 16451 ) 232 24! 322 23&239
216!1( 165$) ) 251 25! 322 24&017
2363&1 16!(& ) 2$1 2!! 322 25&938
2562&! 16&3! ) 2(4 2$$ 322 28&015
2$634$ 16(&! ) 31$ 2&& 322 30&260
2(65$! 2614& ) 343 2(( 322 32&688
Receitas de serviços de logstica !rodutos secund"rios #utros $rodutos e serviços ,#,() R/I,( 'R,(
&$$ 1625) 1( 8&479
(3( 16313 21 13&615
16))! 16$24 3) 15&996
16)4$ 16()) 33 18&284
16)&( 26)(5 3! 20&711
16133 2631) 4) 23&520
161$( 2654$ 44 26&740
1622! 26&)& 4& 27&182
162$! 36)(5 53 27&663
1632$ 36413 5& 28&816
163&1 36$!2 !4 31&146
1643$ 4614& $1 33&671
164(5 465$3 $& 36&407
16555 56)42 &! 39&372
Im$ostos so?re vendas e serviços R/I,( #!R(/I#*() )Í<I%( =@> /,# #!R(/I#*(I Produto 1 de ser'iços de loística de "rodutos secund%rios outros ,#,() /,# #!R(/I#*(I )/R# 'R,# %es$esas #$eracionais Des"esas 'endas6 erais e administrati'as Pesuisa e desen'ol'imento Partici"ação dos em"reados nos resultados utros 'I,%( 8 - 9 De"reciação e +moriação 'I, Receitas .inanceiras Des"esas .inanceiras an#os 8"erdas9 camial e monet%ria an#os na 'enda de in'estimentos
-413 8&066
-!&1 9&298
-&)) 10&718
-(14 12&355
-16)3! 14&243
-161$! 16&418
-1633$ 18&926
-1635( 21&817
-163&3 25&149
-16441 28&991
-1655$ 33&419
-16!&4 38&524
-16&2) 44&408
-16(!( 51&191
-26&&1 -513 -!$4 -13 @4&081 3&985
-363() -5$1 -$13 -14 @4&689 4&609
-36&$$ -!35 -$55 -1& @5&286 5&433
-465&$ -!&$ -$(( -2) @6&093 6&263
-5634& -$43 -&4! -22 @6&959 7&283
-!623! -&)3 -&(! -24 @7&960 8&459
-$62$1 -&!& -(4( -2$ @9&115 9&811
-$6$)& -(3( -16))5 -3) @9&681 12&136
-&61$) -16)15 -16)!4 -34 @10&283 14&867
-&6(2) -16)(& -1612$ -3$ @11&182 17&809
-(6$3( -1)6!33 -161&$ -162&3 -161(3 -162!4 -42 -4! @12&160 @13&226 21&259 25&298
-116!)( -163&$ -1633( -51 @14&386 30&022
-126!$5 -165)) -1641& -5$ @15&650 35&541
-452 -153 -!( -1&& 3&522 -3(( 3&123 &2 -!$1 !5 4)4
-4($ -214 -$1 -1(2 4&276 -!41 3&635 125 -3)2 !5 4)4
-54$ -3)) -$3 -1(! 5&058 -$41 4&317 53 -3)$ !5 4)4
-!)2 -42) -$5 -2)) 5&807 -&41 4&966 $5 -32! !5 4)4
-!!2 -5&& -$& -2)3 6&668 -(1! 5&753 22( -3!& !5 4)4
-$2& -!)5 -&) -2)& 7&828 -((1 6&838 452 -42& !5 4)4
-&)1 -!24 -&2 -212 9&274 -161&2 8&092 115 -2&$ !5 4)4
-&&1 -!42 -&5 -21! 11&685 -163$4 10&312 2! -3)( !5 4)4
-(!( -!!2 -&$ -22) 14&494 -165!5 12&929 &( -331 !5 4)4
-16)!! -!&1 -() -225 17&504 -16$5$ 15&747 1(( -321 !5 4)4
-161$2 -$)2 -(3 -22( 21&011 -16(4& 19&063 3&5 -315 !5 4)4
-162() -$23 -(! -234 25&095 -2614) 22&956 5!& -24$ !5 4)4
-1641( -$45 -(& -23& 29&853 -26331 27&522 &$4 -1&5 !5 4)4
-165!) -$!$ -1)1 -243 35&392 -26523 32&870 1632! -13) !5 4)4
)/R# )Í< (*, IRA/ Im$osto de renda orrente Di.erido ,otal Im$osto de Renda BuivalCncia !atrimonial !artici$ação minorit"ria
3&003
3&927
4&533
5&184
6&083
7&330
8&389
10&498
13&156
16&094
19&602
23&746
28&680
34&535
-433 -31! @749 542 -223
-(&2 -31! @1&298 542 -223
-16541 -31! @1&857 542 -223
-16$!3 -31! @2&079 542 -223
-26)!& -31! @2&384 542 -223
-264(2 -31! @2&808 542 -223
-26&52 -31! @3&168 542 -223
-365!( -31! @3&885 542 -223
-464$3 -31! @4&789 542 -223
-564$2 -31! @5&788 542 -223
-!6!!5 -31! @6&981 542 -223
-&6)$4 -31! @8&390 542 -223
-(6$51 -31! @10&067 542 -223
-116$42 -31! @12&058 542 -223
*R D+= PER+CE= I+D+= Gudanças no m7todo de contailiação )/R#A!RDÍ# )Í<I%#
265$3
26(4&
26((5
36425
46)1&
46&41
5654)
!6(32
&6!&!
1)6!25
126(4)
156!$5
1&6(32
226$(!
2&573
2&948
2&995
3&425
4&018
4&841
5&540
R/I,( 'R,( .endas de minerais e metais Produto 1 Produto 2 Produto 3 Produto 4 Produto 5 Produto ! ,otal .endas de minerais e metais
6&932
8&686
10&625
12&940
15&675
18&932
22&796
%emonstraçEes /onsolidadas dos luFos de /aiFa m milGEes de dHlares norte@americanos
8oloue aui *ooti"
Ferccios indos em 31 de deJem?ro 2013 luFos de caiFa o$eracionaisK )ucro lBuido
$rovenientes
das
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
atividades 2&948
2&995
3&425
4&018
4&841
5&540
6&932
8&686
10&625
12&940
15&675
18&932
22&796
!41
$41
&41
(1!
((1
161&2
163$4
165!5
16$5$
16(4&
2614)
26331
26523
-16233
-3(!
-3&)
-4)3
-4!$
-535
-$3
-&)
-1(2
-3&$
-42)
-455
-4(3
$)
-((
-134
-144
-1!!
-1(2
-(4
-1))
-14(
-1!3
-1$$
-1(3
-21)
Fornecedores
25
11&
13)
135
15&
1&3
$2
(4
14$
153
1!$
1&2
1(&
=al%rios e encaros sociais
14
1!
1$
1(
21
23
25
2$
3)
33
3$
4)
44
-16125
-3!1
-3!$
-3(3
-454
-522
-$)
-5(
-1!4
-3!3
-3(3
-42!
-4!1
2&464
3&374
3&898
4&540
5&377
6&200
8&235
10&192
12&218
14&525
17&422
20&837
24&858
(Lustes $ara reconciliar o lucro lBuido com recursos $rovenientes das atividades o$eracionaisK De"reciação6 exaustão e amortiação
Redução =aumento> em ativosK ontas a receer Estoues
(umento =redução> em $assivosK
Recursos lBuidos $rovenientes das atividades o$eracionais luFos de caiFa $rovenientes das atividades de investimentoK Im"osto de renda di.erido
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
Im"ostos a recu"erar
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
utros
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
Em"r7stimos e adiantamentos a receer P
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
Hariaç@es em in'estimentos
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
-26)))
-26)))
-165))
-165))
-36&3)
-36&3)
-36&3)
-36&3)
-36&3)
-36&3)
-36&3)
-36&3)
-36&3)
:io na auisição de contro ladas
Hariaç@es ao imoiliado
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
Em"r7stimos e adiantamentos a receer *P
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
usto de "ensão "ao anteci"adamente
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
De";sitos
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
an#os não realiados
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
utros
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
@2&000
@2&000
@1&500
@1&500
@3&830
@3&830
@3&830
@3&830
Im"osto de renda di.erido
Recursos lBuidos $rovenientes de atividades de investimento luFos de caiFa $rovenientes das atividades de inanciamentoK Im"osto de Renda utros Em"r7stimos e .inanciamentos de curto "rao 8ca"taç@es líuidas9 m$rstimos Partes relacionadas
@3&830
@3&830
@3&830
@3&830
)
@3&830
)
)
)
)
)
)
)
)
)
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)
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)
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)
-224
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
m$rstimos e inanciamentos de longo $raJo Partes relacionadas Em"r7stimos e .inanciamentos Bene.ícios de ";s-a"osentadoria
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
1(4
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5!
!1
utros
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
?uros sore o ca"ital "r;"rio "aos a acionistas
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
Pro'is@es "ara continAncias
)
)
)
)
)
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)
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)
)
)
Perda não realiada com deri'ati'os
)
)
)
)
)
)
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)
)
)
-162&$
-164$4
-164($
-16$12
-36)13
-36!31
-46155
-561((
-!6514
-$6(!(
-(6$)5
-116$5!
-1461((
P+RIIP+C GIRI:RI+
Di'idendos
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
Hariaç@es no a"ital Pr;"rio
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
utros lucros acumulados
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
Reser'a de lucros
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
)
@1&179
@1&159
@855
@812
@4&917
@3&257
@3&783
@5&256
@6&528
@8&870
@10&530
@12&482
@14&918
215 1&543
2&228
@3&370
@887
622
1&107
1&859
1&825
3&061
4&525
6&110
*ucros acumulados
Recursos lBuidos utiliJados nas atividades de inanciamento
(umento =diminuição> de caiFa e eBuivalentes /aiFa e eBuivalentes no incio do $erodo /aiFa e eBuivalentes no inal do $erodo
@715 1&249
534
749
2&291
4&520
1&150
263
886
1&992
3&852
5&676
8&737
13&263
534
749
2&291
4&520
1&150
263
886
1&992
3&852
5&676
8&737
13&263
19&373
Indicadores conMmico@inanceiros 2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
R*,('I)I%(% Garem Bruta 809
4(/40
4(/!0
5)/$0
5)/$0
51/10
51/50
51/&0
55/!0
5(/10
!1/40
Garem "eracional Pr;"ria 809
3$/20
42/20
42/30
42/)0
42/$0
44/!0
44/30
4&/10
52/30
55/50
Garem *íuida 809
31/(0
31/$0
2$/(0
2$/$0
2&/20
2(/50
2(/30
31/&0
34/50
3!/$0
Eitda - =J Gil#@es
36522
462$!
56)5&
56&)$
!6!!&
$6&2&
(62$4
116!&5
1464(4
1$65)4
Eitda>Receita 809
43/$0
4!/)0
4$/20
4$/)0
4!/&0
4$/$0
4(/)0
53/!0
5$/!0
!)/40
Retorno sore o In'estimento 809 8Garem K iro9
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Endi'idamento otal 809
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eração "eracional de aixa - BaseL Fluxo de aixa eração "eracional de aixa > Rec/ "eracional *í/ 809
,R,R( Endi'idamento de urto Prao 809 Endi'idamento neroso de urto Prao 809
rau de ala'ancaem Financeira 8 M de 'ees9
Indicadores conMmico@inanceiros 2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
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4&304
5&423
7&405
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2&534
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/iclo inanceiro iro s> +ti'o "eracional 8nM de 'ees9 rau de +la'ancaem "eracional
Indicadores conMmico@inanceiros 2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
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2022
2023
2024
2025
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2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
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2021
2022
2023
2024
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2018
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2021
2022
2023
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2013
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2027
1,121
1,198
7"5
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1,121
1,198
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0.00'
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1,121
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1,321
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0.00'
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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 *m$rstimos e nan"iamentos de l on;o $rao
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2013
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2022
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2024
2025
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!( RJ 5)0 1 das aç@es .l m"Fimo da $ro$osta 'eta %esalavancado 'eta (lavancado
Preço da Ação
1(16(31 3(63!!
24L
Preço da +ção
2013 *ucro *íuido 89 De"reciação 8-9 In'estimento de ca"ital 8-9 D ,'D 89 o'as dí'idas 8-9 Paamentos do "rinci"al luFo de /aiFa )ivre =@> dividendos S var caiFa Qe Qe (cumulado .! luFo de /aiFa do (cionista .alor inal
'eta %esalavancado 'eta (lavancado
2014
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26(4& !41 826)))9
26((5 $41 826)))9
36425 &41 8165))9
46)1& (1! 8165))9
46&41 ((1 836&3)9
5654) 161&2 836&3)9
!6(32 163$4 836&3)9
&6!&! 165!5 836&3)9
1)6!25 16$5$ 836&3)9
126(4) 16(4& 836&3)9
156!$5 2614) 836&3)9
1&6(32 26331 836&3)9
226$(! 26523 836&3)9
8161259 &() 8&)49
83!19 (&$ 8!(!9
83!$9 16121 85)59
83(39 16321 844(9
84549 ) 816(359
85229 16121 8$&29
8$)9 161(& 8&!49
85(9 $!5 8&!49
81!49 &5) 8(1)9
83!39 ) 8(529
83(39 ) 8&&19
842!9 ) 8$&$9
84!19 ) 8$&$9
+H+*I+C RE*+IH+ Preço da +ção P em 3)>12>2))4 L RJ !26(( Dolar omercial em 3)>12>2))4 L 26!54) Companhias
Preço da +ção 6 Halor de mercado rescimento de 'endas Hendas Garem Bruta EBID+ Garem "eracional *ucro "or +ção P>* P*>rescimento Preço>Hendas Preço>EBID+
Empresa A
2$6!5)/) 1&/&)0 &64$(/) 4(/4)0 36522/) 3$/2)0 2/2)$ QH+*E 1/42 QH+*E QH+*E
Empresa B
2$/54 &56$5)/) 42/&50 2$61!)/) 3!/140 &6!1)/) 25/1$0 1/34) 2)/55 )/5! 3/1$ 3/2)
Empresa C
123/2( 326&3)/) 23/)40 11634)/) 2$/120 26&2)/) 14/250 &/15! 15/12 )/$$ 2/(1 43/$2
2012
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2025
noBue inanceiro /iclo #$eracional e inanceiro 89 Estoue 89 ontas a Receer 8S9 iclo "eracional 8-9 Fornecedores 8S9 iclo Financeiro
stoBues 89 GH 89 Estoue Final 8-9 Estoue Inicial =S> /om$ras
$5 44 11( 5! !3
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
!) 51 111 5! 55
46)&1 &4( -5)5 4&425
46!&( $$( -&4( 4&619
562&! &$& -$$( 5&385
!6)(3 16)12 -&$& 6&227
!6(5( 1615! -16)12 7&103
$6(!) 16323 -1615! 8&126
(6115 16515 -16323 9&308
(6!&1 16!)( -16515 9&775
1)62&3 16$)( -16!)( 10&383
1161&2 16&5& -16$)( 11&331
1261!) 26)21 -16&5& 12&323
13622! 261(& -26)21 13&403
1463&! 263(1 -261(& 14&579
156!5) 26!)1 -263(1 15&860
Holtar índice
35 29.9
30 25.1
25
21.0
20
17.5 14.5
15 10 5
11.7 5. 6.7 5.1 3.5 4.3
7.
9.3
0 2 1 0 2
3 1 0 2
4 1 0 2
5 1 0 2
6 1 0 2
7 1 0 2
1 0 2
9 1 0 2
0 2 0 2
1 2 0 2
2 2 0 2
3 2 0 2
4 2 0 2
2)14 2)15 2)1! 2)1$ 3/522 4/2$5$$$ 5/)5$5(( 5/&)!$! !/!!&32$ $/&2&31 (/2$42! 11/!&535 14/4(3!$ 1$/5)3&! 21/)1)!2 25/)(54! 2(/&52&2 35/3(212
(n"lise de ensi?ilidade
Var Média Anual
Variáveis
Preço do Produto 1 Holume de Hendas In'estimento Preço D;lar Preço da +ção x de cresc/
.ariação no /rescimento da Receita 300T 250T 200T 150T 100T 50T 00T @50T @100T @150T @200T @250T @300T
Produto
5/&10 5/1(0 36&3) &/))0 55/)& 15/2$0
!reço do !roduto 1 !reço da (ção =J 55/)& $/550 $/2!0 !/($0 !/!&0 !/3(0 !/1)0 581T 5/520 5/230 4/(40 4/!50 4/3!0 4/)$0
Gínimo G%ximo
Vol Vendas Preço Dólar
3/$&0 5/&10
.ol .endas !reço da (ção =J 55/)& !/$50 !/4(0 !/230 5/($0 5/$10 5/450 519T 4/(30 4/!$0 4/410 4/150 3/&(0 3/!30
5/1(0 5/1(0
5/!)0 &/))0
Investimento !reço da (ção =J 55/)& 46($( 46$&& 465(! 464)5 46213 46)22 3&830 36!3( 3644$ 3625! 36)!4 26&$3 26!&1
!reç
1)/4)0 1)/))0 (/!)0 (/2)0 &/&)0 &/4)0 800T $/!)0 $/2)0 !/&)0 !/4)0 !/))0 5/!)0
12/)) 1)/)) &/)) !/)) 4/)) 2/)) -
-4)/)0 -3)/)0 -2)/)0 -1)/)0 .ar !reço erro
)/)0
.ar .ol .endas
1)/)0
2)/)0
.ar Investimento
3)/)0
4)/)
.ar %olar
!reço -nimo -"Fimo
4/)$0 $/550
1 2 3 4 5 ! $ & ( 1) 11 12 13 14 15 1! 1$ 1& 1( 2) 21 22 23 24 25 2! 2$ 2& 2( 3) 31 32 33 34 35 3! 3$ 3& 3( 4) 41 42 43 44
5/)50 !/!50 $/1(0 4/(&0 !/4$0 4/4&0 5/&$0 4/3)0 5/&30 5/$50 4/!30 5/440 !/)!0 5/420 4/!50 4/220 !/!(0 4/!50 !/350 $/))0 !/510 5/$!0 !/510 4/1(0 $/1&0 $/210 $/140 4/5)0 4/!50 !/))0 4/3!0 4/3&0 !/2(0 !/(!0 $/)50 4/240 $/1(0 $/2$0 4/3!0 !/3$0 !/3(0 5/450 $/4)0 4/3$0
.olume 3/!30 !/!&0
%Hlar 5/!30 1)/3(0
!/120 !/3)0 5/&)0 !/!30 3/&!0 (/2!0 4/$)0 !/(20 4/!&0 !/2)0 !/5!0 (/($0 5/1)0 &/$&0 5/&&0 $/$!0 !/!&0 !/2!0 4/(50 &/3&0 4/310 5/((0 5/!(0 &/210 5/$40 &/510 !/1(0 &/$$0 5/(20 (/!&0 5/2)0 $/(&0 3/()0 !/120 !/)$0 1)/2)0 4/530 5/!30 5/(30 !/1)0 4/240 (/!40 4/540 $/!$0 !/510 (/1$0 4/)50 $/)50 5/1(0 (/4(0 3/!30 $/$!0 3/!$0 (/2)0 3/&$0 &/($0 5/230 $/150 5/440 !/4(0 !/3$0 !/!$0 !/4!0 $/2!0 3/$30 (/320 5/!20 (/&20 4/210 &/$10 5/)40 (/!&0 !/!&0 &/)!0 3/(50 $/)!0 5/&&0 &/410 4/)&0 !/330 !/420 &/!20 5/(10 (/330 3/&20 1)/1(0 3/&&0 &/130
,F de /resc 11/5(0 2)/130
.l %a (ção 2470 11340 5508 14/$20 4(/&5 15/&!0 !)/&! 1!/150 !3/&! 13/!)0 4)/)5 14/1$0 44/(! 1$/5&0 $(/!5 1!/150 !3/&) 14/((0 52/3( 15/()0 !1/31 15/5&0 5&/)1 12/210 2(/13 1!/)20 !2/4! 1!/&)0 $)/$( 1!/((0 $2/(2 1!/$&0 $)/!3 14/350 4!/51 13/430 3&/!! 1$/340 $!/(! 13/4&0 3(/)3 15/&!0 !)/(1 1!/340 !5/&4 14/5(0 4&/!( 1&/510 (1/1! 12/3(0 3)/4& 1$/&10 &2/44 14/$&0 5)/3( 15/&50 !)/$& 13/&$0 42/34 14/1)0 44/31 14/&50 51/1) 14/$40 5)/)4 15/3)0 55/31 15/3!0 55/(2 1&/3&0 &(/5) 1!/)20 !2/51 15/4(0 5$/1& 1&/3$0 &(/31 14/!40 4(/1$ 15/540 5$/!$ 13/530 3(/4( 1$/&(0 &3/3& 1$/130 $4/4$ 1!/(&0 $2/&4 13/150 3!/35
!osição 1)1 5(
45 4! 4$ 4& 4( 5) 51 52 53 54 55 5! 5$ 5& 5( !) !1 !2 !3 !4 !5 !! !$ !& !( $) $1 $2 $3 $4 $5 $! $$ $& $( &) &1 &2 &3 &4 &5 &! &$ && &( () (1 (2 (3 (4 (5
4/&$0 !/330 $/)40 4/!&0 5/520 5/(20 4/&$0 !/550 !/1!0 4/1(0 4/130 4/540 5/550 4/)(0 $/4&0 !/()0 4/)&0 $/1$0 !/(40 !/5!0 4/4&0 5/1$0 4/1!0 4/(10 5/$50 4/3)0 5/))0 $/230 !/330 5/()0 !/2&0 !/$)0 5/5)0 5/1$0 $/)!0 5/)10 5/5!0 4/3&0 4/510 !/!!0 !/!10 !/&10 4/2(0 5/$)0 5/540 5/1&0 5/3(0 5/520 4/!10 !/$)0 $/5)0
5/3(0 3/!(0 !/!50 4/)30 5/2(0 !/)40 5/&40 !/4$0 4/&10 4/&10 4/140 5/330 !/1&0 5/$&0 !/450 !/1(0 5/((0 5/230 4/310 5/410 4/(40 5/)50 3/&&0 4/2)0 5/)50 4/250 !/)&0 4/3)0 3/&)0 4/&20 4/&&0 3/&20 4/&50 4/)&0 5/&)0 !/!30 3/($0 4/2)0 5/(30 !/5)0 !/5)0 !/5&0 5/(20 4/&20 5/540 !/!)0 4/)(0 !/540 3/&!0 4/1&0 5/!&0
!/)&0 (/($0 !/&$0 $/3&0 &/2(0 !/2(0 $/150 &/$40 1)/1!0 &/&40 &/&&0 (/(50 $/((0 1)/1(0 1)/340 !/(!0 &/))0 5/$$0 !/&)0 (/1!0 !/430 1)/3(0 1)/330 $/$20 $/)(0 (/!20 $/!40 5/&30 (/210 &/1(0 $/2&0 1)/320 &/5(0 &/430 (/420 &/)(0 !/330 !/3!0 5/$(0 !/540 !/&10 &/2(0 $/440 (/4&0 !/$$0 (/&!0 !/$40 (/1(0 5/(30 5/&&0 &/(30
13/!10 15/&50 1$/2(0 12/((0 15/$20 15/3)0 14/(30 1&/1$0 1$/110 14/5!0 13/&20 1!/250 1!/4$0 1!/5$0 2)/130 1!/$40 15/120 14/($0 14/5(0 1$/330 13/1)0 1!/$$0 14/!40 13/!20 14/!(0 14/!20 15/!!0 14/)!0 15/3(0 15/410 15/)$0 1!/530 15/440 14/2)0 1&/350 1!/!20 12/&10 12/1$0 13/$)0 1!/5$0 1!/$30 1&/140 14/$&0 1!/240 14/&30 1&/)(0 13/120 1$/$$0 11/!!0 13/550 1&/1(0
4)/1$ !)/$3 $!/3) 35/)( 5(/42 55/3) 51/$( &!/&4 $4/3) 4&/4) 41/&! !4/&& !$/2& !&/25 113/4) $)/1& 53/!2 52/1$ 4&/!$ $!/$& 35/(& $)/4! 4(/)& 4)/1( 4(/!) 4&/(& 5&/&3 43/(2 5!/1& 5!/3! 53/11 !$/(3 5!/!5 45/22 &(/15 !&/&5 33/!$ 2&/&$ 4)/&( !&/3) $)/)( &!/4! 5)/44 !4/$& 5)/&! &5/&3 3!/11 &1/(! 25/1! 3(/!5 &$/)$
(! ($ (& (( 1)) 1)1 1)2 1)3 1)4 1)5 1)! 1)$ 1)& 1)( 11) 111 112 113 114 115 11! 11$ 11& 11( 12) 121 122 123 124 125 12! 12$ 12& 12( 13) 131 132 133 134 135 13! 13$ 13& 13( 14) 141 142 143 144 145 14!
!/240 !/330 !/5(0 $/2!0 $/340 4/2!0 $/540 4/$10 5/1$0 4/350 4/5$0 $/430 5/1&0 4/250 5/1&0 !/5$0 4/(30 !/330 4/530 !/1!0 $/550 4/510 5/(20 4/(40 !/(10 4/)$0 4/&20 5/&10 $/510 5/4(0 $/)40 5/1&0 $/210 4/&!0 5/$50 !/!20 5/(20 5/150 5/!30 4/$40 4/($0 !/350 !/4)0 4/)&0 $/2&0 4/220 !/&$0 5/330 $/)10 $/250 !/$$0
5/)10 &/2!0 4/$!0 $/!20 3/!50 5/&50 3/!(0 &/130 5/((0 !/&)0 3/$20 !/3(0 5/$!0 &/&!0 3/!30 !/&)0 4/510 $/$50 4/410 5/(40 4/(30 !/((0 5/(&0 !/!(0 5/&20 $/2(0 4/4)0 (/420 5/$30 $/510 3/$$0 &/1)0 5/&40 (/4!0 !/530 $/)50 5/)30 &/$!0 5/1)0 $/1(0 5/120 !/530 4/)!0 (/$40 3/&)0 $/2)0 4/240 5/&$0 5/(50 !/130 4/!30 (/350 !/)50 !/$30 !/240 !/&)0 5/$50 $/2&0 5/230 5/&$0 4/)40 $/320 4/510 &/&)0 3/(30 &/&30 4/4!0 !/)30 5/$(0 !/&10 4/)(0 !/1!0 5/)$0 (/$30 4/120 (/$)0 !/1(0 $/540 !/5&0 1)/1&0 5/!30 5/$(0 3/!50 5/$20 4/(40 (/$$0 4/(10 &/140 !/1&0 (/(!0 4/430 !/3&0 !/1(0 !/130 5/110 (/(40 5/220 &/5(0 3/(&0 $/)20 4/&(0 (/1&0
15/(30 15/240 12/&$0 15/1$0 1!/$40 11/5(0 1&/250 12/150 14/1$0 12/)!0 13/5&0 1!/$10 15/2!0 14/5(0 15/320 14/!(0 1!/$40 1!/$40 15/))0 15/150 15/$30 14/!!0 13/550 12/2&0 15/&50 14/!50 14/&)0 15/&20 1!/(&0 13/$!0 14/$!0 14/($0 15/(20 12/5$0 15/2(0 13/!10 1!/&&0 15/2)0 1!/210 1$/(!0 13/$40 12/5(0 1$/130 14/)!0 1(/3$0 12/320 1!/)$0 1!/!20 1$/)20 14/!20 1!/(30
!1/!1 54/$4 34/1( 54/)3 $)/12 24/$) &$/$( 2&/!$ 44/(4 2&/)! 3(/(2 !(/&3 54/() 4&/!& 55/54 4(/!) $)/2) $)/13 52/4! 53/&& 5(/5$ 4(/34 3(/!! 2(/!3 !)/$4 4(/1( 5)/5! !)/4$ $2/&4 41/3$ 5)/22 52/1! !1/52 31/&1 55/2) 4)/1) $1/!5 54/3! !4/43 &4/31 41/2) 31/(! $4/55 43/(! 1)2/!) 2(/(3 !3/)5 !&/&1 $3/21 4&/(! $2/21
14$ 14& 14( 15)
5/310 !/2(0 !/1(0 $/3)0
5/))0 4/2(0 4/)(0 5/5)0
&/4$0 !/(20 &/5$0 !/120
15/3!0 14/150 15/110 15/!40
55/&& 44/$$ 53/54 5&/!3
Bloco
23/!2(53 2(/$53!$ 35/&$$& 42/))1(4 4&/12!)$ 54/25)21 !)/3$434 !!/4(&4& $2/!22!1 $&/$4!$5 &4/&$)&( ()/((5)2 Gais
Freqüência
2 3 15 1( 14 24 1( 11 22 ( & 3 1
% cumulativo
Bloco
Freqüência
1/330 54/25)2)( 3/330 $2/!22!15 13/330 42/))1(3( 2!/))0 !)/3$4344 35/330 35/&$$&)3 51/330 4&/12!)$4 !4/))0 !!/4(&4$( $1/330 $&/$4!$5 &!/))0 &4/&$)&&5 (2/))0 2(/$53!!& ($/330 ()/((5)2 ((/330 23/!2(533 1))/))0 Gais
24 22 1( 1( 15 14 11 ( & 3 3 2 1
% cumulativo
1!/))0 3)/!$0 43/330 5!/))0 !!/))0 $5/330 &2/!$0 &&/!$0 (4/))0 (!/))0 (&/))0 ((/330 1))/))0
Iisto;rama a i " n K J e r
30
120.00%
25
100.00%
20
0.00%
15
60.00%
10
40.00%
5
20.00%
0
0.00%
5 5 6 6 1 1 5 7 3 9 7 3 2 1 i s 7 6 2 2 2 5 4 1 3 3 4 6 1 0 0 2 0 0 0 3 1 9 9 a 0 4 6 9 5 0 2 3 2 0 4 4 3 7 3 7 9 4 9 4 6 7 0 3 6 6 9 5 9 5 0 2 2 6 1 1 9 3 4 3 4 7 0 6 0 5 7 1 2 4 9 7 4 2 2 2 0 0 3 7 7 7 5 9 . . 6 6 5 4 7 2. 4 2. 6 0. 3 5. 4 . 6 6. 7 . 4. 2 9. 9 0 2 3.
reJKn"ia
% "umulativo
15/2$0
Investimento
36&3)/))
%Hlar !reço da (ção =J 55/)&
