INTRODUCCION AL ANALISIS FINANCIERO
VERTICAL Y HORIZONTAL
ANALISIS VERTICAL Consiste en determinar la participación porcentual de cada una de las cuentas de los estados financieros, con referencia al total de activos en el Balance General ó sobre el total de las ventas en el estado de resultados. Permite al análisis financiero realizar apreciaciones objetivas.
ANALISIS VERTICAL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ACTIVO
2014
5.979.350
%
1,9% $
2013
%
DISPONIBLE
$
3.991.218
2,6%
DEUDORES
$ 38.955.000
12,4% $ 25.893.700 16,6%
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (NOTA 2)
$ 263.132.889
83,7% $ 152.114.845 97,4%
DEPRECIACION ACUMULADA
$ (41.014.900)
-13,1% $ (25.803.415) -16,5%
Valorizaciones ( NOTA 7)
$ 47.200.000
15,0%
TOTAL ACTIVOS
$ 314.252.339
0 0,0%
100,0% $ 156.196.348 100,0%
ANALISIS VERTICAL PASIVO
2014
%
2013
%
PASIVO CORRIENTE
$ 112.933.631
35,9%
$ 12.865.149
8,2%
PASIVO NO CORRIENTE
$ 59.489.000
18,9%
$ 59.489.000 38,1%
TOTAL PASIVO
$ 172.422.631
54,9%
$ 72.354.149 46,3%
CAPITAL SOCIAL PAGADO SUPERAVIT POR VALORIZACIONES RESULTADOS EJERCICIOS ANTERIORES
$ 100.000.000
31,8%
$ 100.000.000 64,0%
$ 47.200.000
15,0%
0,0%
$ (16.157.801)
-5,1%
$ (21.895.739) -14,0%
RESULTADOS DEL EJERCICIO
$
3,4%
$
45,1%
$ 83.842.199 53,7%
PATRIMONIO
TOTAL PATRIMONIO
10.787.509
$ 141.829.708
5.737.938
3,7%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 314.252.339 100,0% $ 156.196.348 100,0%
ESTADO DE RESULTADOS INGRESOS Arrendamiento M/Eq. TOTAL INGRESOS GASTOS GENERALES Gastos de administracón Gastos de comercialización Gastos de operación UAII GASTOS FINANCIEROS UAI Impuesto de renta a cargo Utilidad después de impuestos
2014
%
2013
%
$ 139.315.000 $ 139.315.000
100% 100%
$ 61.420.000 $ 61.420.000
100% 100%
31.800.485 56.892.515 32.408.148 18.213.852 2.113.092 16.100.760 (5.313.251)
22,83% 40,84% 23,26% 13,07% 1,52% 11,56% -3,81%
$ 20.011.485 $ 15.196.252 $ 17.398.176 $ 8.814.087 $ 250.000 $ 8.564.087 $ (2.826.149)
32,58% 24,74% 28,33% 14,35% 0,41% 13,94% -4,60%
$ 10.787.509
7,74%
$ 5.737.938
9,34%
$ $ $ $ $ $ $
APRECIACIONES OBJETIVAS A NIVEL INTERNO De cuenta y grupo de cuentas y sus relaciones
Relevancia
Evalúa cambios estructurales
Cambio de actividad Decisiones gubernamentales
Evalúa decisiones gerenciales Toma de decisiones y estructura óptima
Comprobables en el estado de resultados
En costos y gastos y rentabilidad
GENERADORES DE VALOR CUALQUIER DECISION DE LA GERENCIA
AFECTA ESTRUCTURA DE KT y FINANCIAMIENTO
DE FORMA DISTINA A LOS ACTIVOS QUE AL PASIVO Y PATRIMONIO
R E N A E I T C N N E A R M E E H B O E C D
ANALISIS HORIZONTAL •
•
•
Mide crecimientos de un período respecto a otro de cada cuenta ó grupo de cuentas. Función principal: Detectar crecimientos ó reducciones desproporcionados o desordenados y debe enfocarse en explicar dichos cambios Se registra en valores absolutos ó relativos, ambos tienen gran relevancia.
ANALISIS HORIZONTAL •
•
•
Las variaciones del activo deben sustentarse en nuevas inversiones que no alteren la rentabilidad de la empresa y el costo de oportunidad . Identifica problemas de coordinación de las políticas de la empresa. Debe contarse mínimo con 2 períodos contables para el análisis
ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL ACTIVO
VARIACION
2014
2013
$
ABSOLUTA
3.991.218 $
RELATI VA
DISPONIBLE
$ 5.979.350
1.988.132 49,81%
DEUDORES
$ 38.955.000 $ 25.893.700 $ 13.061.300 50,44%
PROPIEDADES, PLANTA Y $263.132.889 $ 152.114.845 $ 111.018.044 EQUIPO (NOTA 2) DEPRECIACION ACUM.
$ (41.014.900) $ (25.803.415) $ (15.211.485) 58,95%
Valorizaciones ( NOTA 7) $ 47.200.000 TOTAL ACTIVOS
72,98%
0 $ 47.200.000
$ 314.252.339 $ 156.196.348 $ 158.055.991 101,2%
ANALISIS HORIZONTAL PASIVO
2014
2013
RELA TIVA
ABSOLUTA
PASIVO CORRIENTE
$ 112.933.631 $ 12.865.149 $ 100.068.482 778%
PASIVO NO CORRIENTE
$ 59.489.000 $ 59.489.000 $
TOTAL PASIVO PATRIMONIO
-
0,%
$ 172.422.631 $ 72.354.149 $ 100.068.482 138 % 2014
2013
ABSOLUTA
CAPITAL SOCIAL PAGADO
$ 100.000.000 $100.000.000 $
SUPERAVIT VALORIZAC
$ 47.200.000
-
0%
$ 47.200.000
RESULTADOS EJERCICIOS ANT $ (16.157.801) $ (21.895.739) $
5.737.938 -26 %
RESULTADOS DEL EJERCICIO
5.049.571 88 %
TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y
$ 10.787.509 $
5.737.938 $
$ 141.829.708 $ 83.842.199 $ 57.987.509 69 % $ 314.252.339 $ 156.196.348 $ 158.055.991 101 %
ANALISIS HORIZONTAL Genera los siguientes insumos: Es la base para realizar el estado de fuentes y usos del efectivo ó capital de trabajo. Refleja las decisiones gerenciales Muestra las variaciones de las estructuras financieras, las cuales deben ser explicadas por el analista. Permite comparar respecto al sector económico. •
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INDICADORES FINANCIEROS DE ACTIVIDAD •
ROTACION DE INVENTARIOS (EN # DIAS) = (INVENTARIOS * 360)/ COSTO VENTAS
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ROTACION DE CARTERA (EN # DE DIAS) = ( CTAS POR COBRAR * 360)/VENTAS TOTALES
INDICADORES FINANCIEROS DE ACTIVIDAD •
ROTACION DE PROVEEDORES (EN # DE DIAS) = (PROVEEDORES * 360 )/ COSTO VENTAS
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ROTACION DE ACTIVOS FIJOS (# DE VECES) = VENTAS / ACTIVOS FIJOS ROTACION DE ACTIVOS TOTALES (# DE VECES) = VENTAS / ACTIVOS TOTALES
INDICADORES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ •
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RAZON CORRIENTE (# DE VECES) = ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE PRUEBA ACIDA (# DE VECES) = (ACT. CTE – INVENTARIOS)/ PASIVO CTE CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE
INDICADORES FINANCIEROS DE ENDEUDAMIENTO
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NIVEL DE ENDEUDAMIENTO ( % ) = (TOTAL PASIVO / TOTAL ACTIVO) *100
INDICADORES FINANCIEROS DE CRECIMIENTO •
CRECMIENTO DE VENTAS ( % ) = (VTAS AÑO 2 – VTAS AÑO 1)/ VTAS AÑO 1
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CRECIMIENTO DE LA UTILIDAD ( % ) =(UDI AÑO 2 – UDI AÑO 1)/ UDI AÑO 1
UDI – UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
INDICADORES FINANCIEROS DE RENTABILIDAD •
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RENTABILIDAD DEL ACTIVO = UDI / TOTAL DEL ACTIVO RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO = UDI / TOTAL DEL PATRIMONIO MARGEN DE UTILIDAD = UDI / TOTAL INGRESOS OPERACIONALES
UDI – UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS
