Strategic Analysis of UPS

?
   c            c              

! " #

  $  " %&  ' c  $ '  %&  cc  (   c c   

 "     ) *c

cc +   )  $ ,  

  " $  $ $     c-

c )    . ) * c  )  /   c#      " %&   c' c    c' cc 0 $ 1  c' c 1 "  $   !&  c    $    2$ c c  2$ /    c  2% !1  .3.4 

‘ ‘

c
  

c
‘‘ 

‘ * "   5*6   ) $ "   "   )       $  "   )  ""  $  c'#  " "         $ * "  ) /    $ $ , ,   * $   )  $   $   7- , "      *         "   ) $  "    8"  " " " , "   " $  , 2$    ) $   & "     $  "  "  9     ) 3"1  " :+;   $

       " < $   $ )  )  " < ) " <  "  )   

 $      "    "" 5%,   =,>< -6 *<  $  "?   & "    "  , "   $  <  "  " $  8  $ ,    ))      )  $      $            2$ ) *?  ,   ))               $  $  "    ,  

)   

‘


  


‘ ‘

‘

c  ‘ ‘ 2$     ) *     "  $ $    2$  ,  $   $"   ""     "    $ $ "  ) $  $$ $ ,   " $    $ @  "  )  2$     ) *   "  $ $ )  )    "  &  $ ,  

"  " $ " " 

,  ,   "  )) 2$  "    $      $ $    2$     $ *  &   ,  ,     $  

 $ $ ,  

$ ,  "  $

   & $   ,  "  

$ $ "  & $ 9      $   $ *     2$ " & ,  & ) * 

   &,  " $   )  &  $ 2$

    " , * , " $ $ ,  

 "    " $     $

            $ & /)  "      ) $  $ 8" $ $ $ "  "  $" ,  ,   "      " "    $" " "      $" $ " 2$ "  *  "   $ $     "  "  $   $    ) $ )    $   "   $    "       ) $ & $    5: < c''6  * $    , $  8  "         ))     " $  $$    $ ))  $ $    8  "     $  ,    " $      $ $ $   "  " ) $     2$ , $  8  "    $ "  $  )      @ <        "      "  /)  $   ) 

* )  " $     $    

   $ & $ 2$ " * 8 $ ))  "  A   $ "  $ " $   2$  ,  *        "    2$)  )   8  $      "    $ $  * 8" $  
  

 $$        ) ,      " ,     2$  ," $  $  $    , )    $  ) ))   @ <       ,     $ $    " ,       $ ,       $ )  )    $  /    ) $   )   * $  "    & "   $   $      )  *A " ,            $ 8" $    A     $ "  , " ,  $   " )  $    $   $    "           "  " $         ) $"   " ,) $$ $    $  <   "  )         ,)  $ 

$  $  $   " <    ) $   ,$  " $

     $     5+ B   < c''-6 2$)   * $     " $      "  $$    "  &

   )  $ " )   " ,

  ,    " , ,  

"))   $$  , $  ,    "  $   


  

‘  ‘  ‘ 2$  C      " , *   "  3c * ,  ) $     , " $ *A     &  )   

  ‘c‘   ‘  ‘ /  8 $$  "  "  "  , "  )       )  )   "   $ 8   @ )"  $ "    $  )   $"  $ )  )    "  " "  $$ $  "      "  , " 


  

2$   "" , 3c $  $ *    ) cc "    $$ $ $   8   "   2$  2‘ 3 2‘ * /  2‘     " ; 2‘  2‘ 

   "  "       2‘    <   "   2‘ 2     " ;,   2‘ +  .  2‘ *     2‘ *  2‘   " !&  3       ) $  

  "          ) $   ,$ " $  ) $

  $   , *  $

$$ 8  " $$     "  $ 1  ))      ) $ "    $ )     " ,   , $   $  

   < $   $  8   8"  "     $ "  &   

 $ )  $$  " "  $    ) $   ,  8"

))   * &

 $ $ $" ) $ "    $$ &"  " 1  $ )"

$$   $   "  $   $$  ) ))   2$ $ , ) ) $

  $   $ "        $  

     "  &    )   ""  $  "     * & $    3"1  " :+; $ $   "    * $  )      1   " $  "  &    $$  $   "   $   -
  

2$ ,  " $     * ) "      $

  2$ 

,  $  " ,   $ $  

  ,  "     $   8"  $   )"  "    $ $ ,   $ "  &  $ &     2$  " , "  $    )     $  "      , <      $      "  @&  $  "  " $   

‘ ‘‘ 2$   ,   $

 

 ,    " , *  $ 2  (  $ 2$    ) $ ,    2$  ,$ " $  ) $  $

$$     "  c''  "   $     ,  $  " 

& $ @ ) * $ ,   $  " 2$  ) $ )  ) ,  



 "   "     $  " < ))   " @    ) $ & , ) )      $        &   

  $   $ 8    

)  <     " $ $ $$   

        )  2$  $ *   )) $ $ ,  

"

 ,  $ $  $ ,  )  $     ) $ $ $  2$  

       $ "  " &

  "    $

 8      2$ $   "  $ ) $ $ "   $ "  $ " $ *A     * ,  ,  $$ ",  "     $   " 2(! )            5:))  " 2 < c''-6 3   $ "    * &

 $ ))  , ) $  

"       "   "  "  & $ "     & 2$  $   &  $  )  "  " "  $ " $     " ,  $  "  " $   ) $  8  "    " " $$ ,  $    ) * &  $    $  )   $  , "))  "     , $   *  )   

$"   , "    2$ 

,  2(! "  )    & )    " )    "      #
  

 $  ,  "  " $ 2(!      , )    " )    " "  $ $ )) 9 ,  , & "   ) "    2$  2‘ 3" & 2‘ /

2‘ 2 &  )  2‘ 2 & "  2‘ & D * &

  $ "    " ,   "" " , $ ))  "     $

))   )C"" * &  $   )   $

 $ ))

$ " $    $$  " & $  )  $ ,   ) $    2$)  $  " $ )) $   & )     "     $ )  )  "    5 "   " $ < c''-6 * 8" $  $ $ 2(!   ,  

" $$     $  $

$     $   & 2$)   "  &    &  $   $

  $    ) $ "  )    ,     " ))    * $  )  "         $   A

 / $         $ ) $ $ "  )   $      2$)    $  "" * &

$     " )  2(!  , ))

  $ ))  ,  $$  "  "   )  $  & " 

$$ $  $  $  )   $   $)  $     $ $  ,  1 $  & ))   2$   $ $ 2(! ,  

"  ,     " , *  )) 

,  $       , $ $ $ " &       )E" ) $  8  "   " $ ,  @  ,  $  "   2$)  $ )  &   $ $ ))   8" , $ @ ) $  &

†
  

2$ ,  

"   " $ * )   , $  "  " $     @& )1 ,

  ) ) $ $   $ " "  2$  $ ,      ) 

" $ ,  $

 *  ,  $  "  , $ ,   $  "   "  

$     "    $ 

 " ,     $ " *  " 

       ) :3 5:   3 C 2&   ;" $ .   2  ( 6  "     

) $    )  2  (  " $

        *  "   $    53 < c''6

‘ ‘‘ !‘

 c‘ ‘ *   ) $ 9      $    "  "  $ &  $  2$   $  2‘   &   2‘  "  )  )  2‘ . ,   )  2$ )     ) $    $$$ $ $ $ )    " ,   $ &  $ ) * 2.5.1.1 Strong Market Position %$ &     " $     "    " ,     $    "  *  "    ) $   & "     $  " *  

     " $  $ c†       "  $ c

   "   , $    "     "    *  "       " 1   "  ,   "  "   & $$    )  $ c<      " "   

    2$   " )    ) 

     )  $ c< $ $$  )   , "      "    2$  )    )  $     2$  $   

)

$ $ $ $ " $  $ )     "     

'
  

 $ c            " $  , *    ) $ "   " )  C$ & "      5*   6 2$   9        $ 4 $  "  $ /       "  &    ) $       "    "  $   * ,  ) $ $  ) *  $ *  & !& :  F    ,  $ * $  9 "   )      $ 

  &     $$$" ,  )   8  

3     " *  $ "   )     )    " 4 & 8   &" *  $ †$ 0      /  &   

8   " *   $  ,      $  "  "  "   +     

!8      $ 2      )  )) "   * ,  ,"

  )  C " $ $   "   $ 2  c ) $   0 ,  "      ""  $ / A 2     )  %  A   

   

   c''' 5*   6 2$   &   *  9  , $    , "   )        ) $  ,  " ,  9          &     9     , "   "  

  &    "      9 $ , ) )

  )  2.5.1.2 Broad Portfolio of Services *  9  , ) "  $  "   " & $     ))   , )  

 $ "))  ,  

  %$ &     " $

*/ * "          ) , $   "   " " )  &  "    " )  $   $ * 2$   *  )"   $     ,  *  "  "<   " ) $ &  * "   ,     " 8  "  $ *<  "  "" ) $ *< $      2$     &    ) *   "   "   " " )  & &  "                "     " $ c
   

 " 2$ )$  "  $    ) * ) " )$ <  , $ 

       "  "     "   2$  8   , $          <   "<  )$  "   , & "  "      2$   @ )  $ $    ,  $  "  "    ) )     2$  " $    "    )   <  &  < "  " <  ) "< " "  " @      2$  $     ,     $ ) )   "        2.5.1.3 Robust Infrastructure * & $     $  "  * $         )  * $        )       " ) )  1  cc<' $ < $$ $  ,  

 "  "  8  "  $    *  

   ) ) c )<  "   ) $      $  " 2$      ) *  9       ,  * $  $ cc< "    "     

    2$  

      )  $ <

, "" "  , 1 < c
    <  " †c<' * " $   &   $     ) $ *   $    * &     )  /    )   " $   $ "  )  <  @  "   )  $ "))   )      5*   6

 ‘ !‘  $ $   9

,      )  $ $ $  9  &    2$

 2‘ 0 $    2‘ +$ :, cc
   

c
   

2.5.2.1 Geographical Concentration   ) $ ,  ,  

)  $ * " &    "  $ 1 

 $ $ $ $   /)< / <    " $ !""   $      $ "   & , "  $ */  $ $ $  9 " $$   )  $ 3G' #H )    " ) $ "   & %$ $   "  $    & :+;< 3"1  " 242 $ $        " /    

$  2$ 4$ " < 0  <  < $ <  "< 8< / <   $ 

2$   $    $$ $  "    2$ 1  $       )   )  3  1  $    $ * $"  9    * 2$  ,  $   1 "  $  & ) "    $    ?

    "  "     ,  

 & 5*   6

2.5.2.2 High Debt *  1         "  $ )  )     "  2$  ,  ) $     ", $  " ) $     )    ) 3G†  3Gcc 2$ $  "" * $  "

 $ $ $ "        $ )   $ )  )  $    "  " $      %$ &     " $ ", @ $$  ccH  $    $ ", @  2‘ / / % "" + "  5-6 2‘ *2 % "" 56 2‘      5'6 2‘ 3 " / 56   ,  $ * $   $   ,         $  $

c
   

 ‘ ‘  ‘  ‘ !‘  ‘

 ‘ ‘
‘

" ‘ ‘  ‘

 ‘ ‘ ‘ c c ‘

 ‘% # ‘#‘

‘


‘

‘

c‘

"'‘#   ‘


c
‘

‘


‘

!‘ (‘ ‘  !‘ ‘‘$)‘

‘
‘

‘  ‘

‘ c c ‘

* ‘('‘


c‘

+ ‘


 ‘

‘

-‘ ‘ .c

‘

‘

-‘ ‘. c/‘

‘ ‘  ‘ ‘  ‘ ##  ‘ $%‘# ‘   ‘ $%‘ ‘& ‘ ‘ ' ‘‘    ‘ $%‘‘‘‘

  ‘   ‘ ‘ ‘‘   ‘ ‘ $%‘ ‘'‘  ‘ &‘‘ ‘ ‘ ‘ ‘‘  ‘ ‘ 

‘  ‘$%‘#‘  ‘‘,‘ ‘!‘   ‘  ‘    ‘ ‘

‘

c
   

+
‘0 ‘ ‘ + c‘ ‘‘  ‘ ‘#‘$%‘ 2$  * $   )) ,  

  ,  $ &  $  1 $

     $ $     2$ &   )   $  $$  &   " $ $ ,  

   *   ,        " $)  $

 $     $  2$  $ )   $       " $ $  , $  )  ) *  $  ,  "  " $ $ 

)       "  $ ,  

 "

$   $ 1 $    *  &    $  $ 1     "  $  "   $   , $    "    $ 1  2$     $ *      $ ,&"  $ " 2$ $ $    )  "   " $ $$ $    "  "     $      ) $     "   $ " $   )  ,&  ,      ,   $    $    "   ‘

c
   

+ c c‘*‘#‘ ‘ ‘' ‘ ‘‘‘ ‘ ‘ ‘  ‘ *      1  "  $    ) $    2$)       $     )  *   "   <   "     2$  $    $ $ ,  

"  $    $     &

 $ < $ "  *     $ $       $ )   $    $ * $   " "    $$  " $    $      $     $ ,   "     

   A

 )   ,  $    "    ) &       

) 

/ $ &    "   $)        @ $ $   ) $ )   * " "   $  &  " $ ,      )  ", "  $  $      *    )   & $ $ "  , <   ""< " " & <   & <   & $  & )    & / $     *A

 ) 1   $     , $"" ,

$       , $      "  $ $    5  " I 6 2))  " $   ,  , "        $    "   $    )    + c ‘% # ‘"

‘#‘$%‘‘  $ $ *   $ $ "     $   "  $      ", < * 

$      )       $ )    2$  

$  $ <     " $   &     2$     "  $ c    "  " $        $ 7, "   2$          " $  ,  " $           )   $   $$      $ & $   $ $ ,  " " ) " , 1   $ )" )    " @  5%,   =,>< -6 2$        2(! $$     $        " $ ,  " )) $  ,    "   ) $  *  " ,  "     )    " ))  $ ))  " ,  ) $  ) $    $   c-
   

$ $      * $ 1 "  1    )  $ $   

 & $ $  $    "   $    $ ,  $  $   )  $ $  " & + ‘% # ‘) ‘ 2  "       ) * $ 0 0 $ $ !1  , 8"

1‘1 2 ‘ &‘

  

0 $ .



(  !&

  

!‘3 ‘

 $  

: 

%!‘(  

;   

!& $

3 $ ,  1   ,  $ $   ) *     $   "   $ &  $ )  ) )    :  $    "  $ $ * 

    )    <     " $ * &      :  $     " &   )     " *    

  , "  

 "      " & $   ) $ , &  2$  " ,  )  *    ) $   ,  $ * ,  $ , & )  $  ,& $ $ )"  $   

c#
   

2$)   "  $    "    )   <  &  < "  " <  ) "< " "  " @       " , $ 1 ,  )  *<  

 ) $    $ A  1 " $   2$  $    "   $ 1  $ " ) & $ *  "  2$  ,   $ , $    A    $ ,  $   )    " 2$ &          "    "    $ * * $     &       $ #H ) $     ) "     2$  @  & )  *  , & &  2$  ,       "   $      )  , & &   " $  " ,  ", $ $ *  " $)       $$ $

  &   )   "  

2$ )   ) $ 1 5"  6    )      2$  ,  $ $   ) C 

    $ *     C   

  $ $ $  " )   2$)  " )      "   :  ,  & $ *     ,  

 $ "   $  )  %$ $ &   $ &  )    

  "  $ "  $  " 

 "   " )  $ $

‘

c†
   


‘    ‘‘ !‘

 c‘    ‘ :   ,8  " $ 1     $$ $  , &<  ,        $ *  " 8  2$   )     $  ,  *  2‘ 0 $ 1  2‘ 1 "  $   !& 2‘    $    c c‘1  ‘& ‘   ) $ ,  &  * $  $    $ * & $)     $   )  $  )) $  "   $      ) $  * $ "     " 1 "      " $  , * )  $ "    ) $  

, " $ $ @"    )   

0 ,  ;     $$   ) $ $ , "   & $      c''c 5G$ < '6 2$ ,  

 $ "    )      *   ,

,        , , "<     &< $    "  &)              ))  " ))      $ "   " $  * $  ""  $ " $ & $ )    $  " , ,  )  1 "  

$ , "   ,&     ) $ )   *.

/ $ $     $ ) 3"1  " :+;  $ !""     " /     $        ,     $    $ )  ) *  $         ) $ & $  $   2$     $$$" , * $ $   "   9     $$  $"@"  $ * " /,    5%,   =>< '6

c'
   

/ $        $ !1    "  *    $ $ "    $ & $  $        $     $ )  ) *  "" $$  $ 1          / $  )   $  $ * $      "        ) $ & $  ,   $ $ $     " $   "   c ‘& ‘ ‘ !‘ 2$ $   

   $  "A )       "   "   " , :+;  " 3"1    )  $ "  $  $ , ,))" , $ $   0    2$  "   @    * $  "  ) $  & 

" , $ ,      "  $  $ ,       ) ,  $ $ $         "   $  2$  "    $      $  $    &  "  " $  $$ , )     "  "   $  $  "    Cc   ) $    $ $     2$   )   & *  &   

,    $$ 

,   $ )   $, 

$  "  " $    1   + & J   "      , " $      )  )"  $ *  "  , )  $ $     c +‘  ‘ ‘ 2$   $    "  $   1   $   )  $   " "  )  $ $ $   )" $ * $ " ")   " 1 "    ,)   ) $    "  2    " , C

 $   1   $   )   2$ $ 

 &    ,  ) $ ,& $ ) $       $    ) $    "    $       $  / 9  ) *      $ " $  "  ) ?  ,&?  ?  "     ?  " $)"  ) $ $   $,   2$)  $    "    )     & *      $ $$   $ ,   $  "  "      "         & ‘


   

 - ‘ 2$  $ $ * )  2‘    $ 0    . 2‘ &  "  &   2‘       c‘  ‘- ‘)‘ 0     )) $ ,  

) *   $  ,9     $

  "     $  C& ,    <  "   

 < 3 "  " : /"     ) $    ) $  <  "   " )"  "    2$    "  )) $   ?        "      <    """   $   ? ,    /   ) $    "   "       ) )   "    $    ) $   ?    $   "    $    " ))     5 "  "  < c''-6   )  &   $              < )    ,   "   "   " $  " "  )) $   A ,   < )      "   )   2$  ) )   ,      

 )) *A      "   )   ;,   ,  " "  $   ?  <          " 

) ",  5 "  "

 < c''-6 ;  ,  $    $       $     "       "  "    

  /    )  " < $   A

       $ & $  "    $ )    <  "   $ $        

 ,   "       

 "   "  )   "  "     < $$  " "  )) *A )   )   

c
   

& ‘ ‘    ‘ 1  ‘& ‘

 ‘ ‘
‘

" ‘ ‘  ‘

 ‘ ‘ ‘ c c ‘

& ‘ ‘  !‘


‘

 ‘

c c ‘

 ‘ ‘


c
‘

 ‘


‘

- ‘  ‘ ‘   ‘  ‘

‘
c‘

‘ c ‘

‘

 !‘‘ !‘ ‘


c
‘

c 5‘


c5‘

‘  ‘


c‘

c ‘




‘

‘

-‘ ‘ .c

‘

‘

-‘ ‘.+ +c‘

‘

‘ ‘ $%‘ ‘‘   ‘‘ & ‘ ‘ ‘ ‘   ‘  ‘‘ ‘  ‘ !‘ $%‘ ‘'‘'‘‘  ‘ ‘ ‘   ‘ #‘‘  ‘‘#‘‘ ‘  ‘‘ - ‘ ‘‘  ‘  

‘  ‘  ‘‘‘ ‘  4‘  ‘$%‘‘ ‘ ‘'‘# ‘    ‘ ‘ ‘‘  ‘  ‘ ‘!‘ ‘ ‘ $%‘‘‘‘  ‘ ‘ #‘‘

‘‘  ‘ ‘!‘ ‘  ‘ !‘# ‘  ‘ ‘ ‘ ‘   ‘ ‘ 

‘‘!‘ ‘ ‘‘ # ‘  ‘ '  ‘‘ ‘ ‘ ‘   ‘  

 ‘‘  ‘

 ‘#‘

‘ ‘ ‘‘   ‘ ,‘  ‘‘   ‘##‘ $%6‘#  ‘  #  ‘ ‘ ‘


   

r
?  

‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘ ‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘‘!


 
 
 
 

!  

 


‘ ë
‘
 ‘  ‘ 
‘ 
‘
 ‘ ‘ ë
 ‘
‘   ‘ 

 
‘

¢ 

 
‘ (
   ‘

 
 ‘ ‘ K ‘ 

‘


 
   


 !
! 
‘ (
  ‘‘ 
‘ ‘ ‘ 
 ‘
‘  ‘ë ‘





 

¢  

4ë‘ ‘ ‘ ‘  ‘ ‘ 
‘
‘ ‘ ‘ ‘  ‘ ‘ ‘ ‘ 
‘
 
‘ 
 ‘ 
   ‘ ‘ 
‘ 
‘ 
 ‘ 4ë‘ ‘    ‘ ‘  
 ‘ ‘ ‘ ‘  ‘  ‘    ‘ 
‘ ‘  

‘

‘ ‘ 
‘ ‘ 
‘ ‘   ‘ 4ë‘ ‘   ‘   ‘
‘ ‘ 4ë‘ 
 ‘  ‘  ‘ ‘ 
‘
  ‘‘
‘ ‘  ‘ 
‘  ‘ 
‘ ‘ ‘ ‘
 ‘ ‘ 
 ‘ ‘ ‘ 
 ‘ ‘  ‘ 
 ‘ 
‘‘ ‘

‘ ‘‘  ‘ K ‘ ‘ ‘  ‘‘  
‘4ë

‘


 

¢
 


‘ (
 ‘   ‘‘ 4ë‘ ‘ ‘  ‘ 
‘ 
‘ ë
‘‘
‘ ‘
‘ ‘ ‘
‘  ‘   ‘     ‘  ‘ ‘ ‘ ‘‘‘ 

 ‘ ‘‘ ‘ ‘  
‘ ‘ 

‘


 ‘
‘ 
‘ 
 ‘4ë‘ ‘ 
‘
‘
‘
 ‘   ‘ ‘ ‘
 ‘ 
‘
‘  ‘ ‘
‘ 
‘
‘
‘‘ ‘

‘

 ‘ ‘  ‘ ‘ ‘ 
 ‘ 
 ‘   ‘ ‘  ‘ ‘ 

‘ ‘ ‘ ‘ 4ë‘ ‘ 
‘ 
‘ 
 ‘‘ 
‘

4ë‘ ‘
 ‘   
‘

‘ ‘ 
 ‘ ‘ ‘
‘  ‘ 
  ‘   ‘ ‘ 
 ‘ ‘ ‘

‘ 
 
‘‘


   

""7‘

c‘ & < :  / K*< 3   1"  <       K ?
 

  < c#  , c''-<  <   ‘  < + L .  , < F&L  ) "< /, L  " 2, "< .  °     ?

 4 G & : 2"< c'' ‘  "<  <  K2$   2 & )  "    : K ? 
  
  < ! c''- ‘ : < $ . K$ * / " $ K ! 

< - 3, c''< cC ‘ :)) < 2  K "< "  " :"ÔK   

<  / c''-<  -C# -‘ 3 < 0 / K*?  "      4  )  $  , !    $ " )    K !   < ! c''<  †C #‘ + < :  " : "    ã 


ã       

 
   +< 4 F  < c''- †‘  " < $  K2  ;" $ 3$  "   *   K ?
     

 F c'''‘ * 3     3   G ) c c‘%,   => 5'6 '
  

  !"     °
  ?

ãÔ /, $II  )  I'$  ;   " $ / c cc‘%,   =,> 5-6 ã Ô /, $II  IMN  B &N O O$ B  2NB  & N   ;   " c$ !$ c c‘G$  5'6 !"#
 
   

    

 
   
Ô /, $II    & , I''†I//    $  ;   " " / c