4ani-Preguntas Del Cuestionario

FACULTAD DE CIENCIAS

2015 ADMINISTRACI ON DE CAPITAL

Profesor: Rubén Apaza Apaza Curso:

Administración

Financiera II Alumno:Contreras Alumno: Contreras Chuco Yheder ADM  CIC!"

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES E.A.P. de Administracin ! Ne"#ci#s Internaci#na$es

Perspectiva general de la Administración del capital de trabajo

1. ¿Qué incluye la administración del capital de trabajo? ¿Qué decisiones

funcionales implica y que principio subyacente o compensación influye en el proceso de decisión? La administración del capital de trabajo implica tomar decisiones sobre qué cantidad de este será a corto plazo y largo plazo que cantidad será financiado con aporte propio de los socios o con financiamiento de terceros.

2. Una empresa actualmente emplea una poltica del capital de trabajo

!agresi"a# con respecto al ni"el de los acti"os corrientes que mantiene $ni"eles relati"amente bajos para cada ni"el posible de producción%. La empresa &a decidido cambiar a una poltica más !conser"adora#. ¿Qué efecto probable tendrá esta decisión en la rentabilidad y el riesgo de la empresa? 'l efecto que tendra es que el riesgo disminuira pero tendra efecto negati"o en su rentabilidad( también menos crecimiento con respecto a la competencia.

3. Las empresas de ser"icios p)blicos $agua( luz( gas% mantienen el *+, del

total de acti"os en acti"os corrientes- la industria de "enta al menudeo mantiene al +, del total de acti"os en acti"os corrientes. '/plique la manera en que las caractersticas de la industria son responsables de esta diferencia. 'mpresas de ser"icios p)blicos mantienen ele"ados porcentajes en acti"os fijos como ser instalaciones cableado( en cambio aquellos que se dedican a la

#


"enta al menudeo mantiene ele"ados in"entarios lo que &ace que tenga mayor porcentaje en acti"o corriente. 4. 0istinga entre capital de trabajo !temporal# y !permanente#.

'l capital de trabajo temporal es la cantidad de acti"os circulantes que "ara con los requerimientos estaciónales( mientras que el capital de trabajo permanente es la cantidad de acti"os circulantes requerida para &acer frente a las necesidades mnimas a largo plazo. 1e le podra llamar capital de trabajo puro.

5. 1i la empresa adopta un enfoque de cobertura contra riesgos $&acer

coincidir el "encimiento% para el funcionamiento( ¿2ómo financiara sus acti"os corrientes? 3inanciara atre"es de instrumentos financieros( o compras a futuro( a largo plazo.

6. 4lgunas empresas financian su capital de trabajo permanente con pasi"os a

corto plazo $papel comercial y pagares%. '/plique el efecto de esta decisión sobre la rentabilidad y el riesgo de estas empresas. 5odra darse que al "encimiento de los pasi"os a corto plazo( la empresa se quede sin capital permanente y el capital temporal no sea lo suficientemente óptimo como para soportar la insol"encia de la empresa.

7. 1uponga que una empresa financia sus acti"os corrientes estacionales con

fondos a largo plazo. ¿2uál es el efecto de esta decisión en la rentabilidad y riesgo? 'l riesgo y la rentabilidad son baja.

$


8. 'l riesgo asociado con la cantidad de acti"os corrientes en general se

supone que decrece con ni"eles más altos de acti"os corrientes. ¿'s siempre correcta esta suposición para todos los ni"eles de acti"os corrientes( en particular para un ni"el e/cesi"amente alto comparado con las necesidades de la empresa? '/plique.

9. 'n ocasiones( las tasas de interés a largo plazo son menores que las de

corto plazo( aunque el análisis en el captulo sugiere que el financiamiento a largo plazo es más costoso. 1i las tasas a largo plazo son más bajas( ¿debera la empresa financiarse por completo con deuda a largo plazo?

1. ¿0e qué manera aumenta el riesgo de la empresa al acortar la composición

de "encimiento de la deuda? ¿5or qué al aumentar la liquidez de los acti"os de una empresa se reduce el riesgo? 4umenta el riesgo ya que al acortar la deuda e/iste más riesgo. La liquidez de los acti"os tiene más fácil para pagar las deudas y e/iste menos riesgo.

11. ¿2uáles son los costos de mantener un ni"el demasiado alto de capital de

trabajo? ¿6 uno demasiado bajo? Un 2apital de 7rabajo e/cesi"o( especialmente si se encuentra en efecti"o y "alores negociables( puede ser tan desfa"orable como un 2apital de 7rabajo insuficiente( ya que no &an sido utilizados producti"amente.

%


12. ¿2ómo se proporciona un margen de seguridad para administrar el capital

de trabajo? 8anejar adecuadamente las partidas del acti"o circulante y pasi"o circulante de la empresa( de tal manera que se mantenga un ni"el aceptable( ya que si no es posible mantener un ni"el satisfactorio se corre el riesgo de caer en un estado de insol"encia y a)n más( la empresa puede "erse forzada a declararse en quiebra.

&


Administración de e!ectivo " valores comerciales

1. 0efina la función de administración de efecti"o.

2omprende el manejo del dinero de la organización y obtener as la mayor disponibilidad de efecti"o y el má/imo de ingresos por intereses sobre cualquier fondo que no se esté utilizando. 'n el e/tremo la función comienza cuando un cliente e/tiende su c&eque para pagarle a la organización una cuenta por cobrar- la función termina cuando un pro"eedor( un empleado o el gobierno obtiene fondos cobrados por la organización para el pago de una cuenta por pagar o una acumulación. 7odos los acti"os entre estos dos puntos caen dentro de la esfera de la administración del efecti"o. Los esfuerzos de la organización para &acer que los clientes paguen sus cuentas en tiempo determinado caen dentro de la administración de las cuentas por cobrar. 5or otra parte( su decisión sobre cuando pagar las cuentas incluye la administración de las cuentas por pagar y las acumulaciones.

2. '/plique el concepto de banco de concentración.

5roceso mediante el cual se reduce el n)mero de entidades bancarias que operan en el mercado a tra"és( principalmente( de fusiones y adquisiciones realizadas entre ellas. 'n los )ltimos a9os( los cambios económicos( tecnológicos y de regulación &an moti"ado un entorno bancario más competiti"o y globalizado( facilitando la concentración bancaria a escala internacional. 5or otro lado( este proceso suele "erse fa"orecido por coyunturas económicas desfa"orables( como las que acompa9an a las crisis financieras( en las que las entidades bancarias necesitan realizar importantes

'


a&orros de costes y ganar en dimensión para poder competir con garantas. :o obstante( un e/ceso de concentración conlle"a el riesgo de afectar a la situación competiti"a general en el mercado bancario( el cual puede pasar a estar controlado por grandes entidades de crédito.

3. '/plique de qué manera el sistema de loc;bo/ puede mejorar la eficiencia

de la administración de efecti"o. 's una &erramienta importante para acelerar la cobranza de remesas en ''.UU.( una compa9a renta un apartado postal local y autoriza a su banco para que recauden las remesas que llegan. Los clientes reciben las facturas con instrucción de en"iar sus remesas al apartado postal( el banco recoge el correo "arias "eces al da y deposita los c&eques directamente en la cuenta de la compa9a. Los c&eques se registran y se liberan directamente para su cobro.

4. Los instrumentos del mercado de dinero se usan como "e&culos de

in"ersión para efecti"o que( de otra manera( estara inacti"o. 4nalice el criterio

más

importante

para

la

selección

de

acti"os

al

in"ertir

temporalmente el efecti"o inacti"o. Los instrumentos más comunes que las empresas tienen acceso a la in"ersión son< "alores del tesoro( acuerdos de recompra( "alores de agencia federal( aceptaciones bancarias( papel comercial( certificado negociable de depósito( eurodólares y acciones preferentes de mercado de dinero. 5ara que una empresa opte por in"ertir efecti"o en uno de estos instrumentos tiene considerar la seguridad de esta in"ersión $por lo general los "alores del tesoro es la in"ersión más segura%( el rendimiento( si se "ende o no con descuento( también tiene que analizar si es comercializable( cuánto se gasta en costos operati"os de "enta( y si este instrumento gra"a impuesto.

(


5. 4nalice el efecto de las operaciones bancarias en el loc;bo/ sobre los

saldos de efecti"o en la corporación.

6. Una empresa desea mantener cierta porción de su portafolio de "alores

comerciales para satisfacer necesidades de efecti"o impre"istas. ¿'s más adecuado el papel comercial o las letras del 7esoro como in"ersiones a corto plazo en este segmento de efecti"o rápido? ¿5or qué?

7. ¿Qué son los saldos bancarios de compensación( y por qué no son iguales

para todos los cuenta&abientes? La compensación de deudas consiste en la posibilidad de liquidar saldos deudores y acreedores cuando una misma persona es simultáneamente deudora y acreedora de otra. La compensación de deudas es una operación usual cuando entre dos personas e/isten pendientes cobros y pagos "encidos( reduciendo éstos a un )nico saldo deudor o acreedor

8. ¿Qué es la flotación neta? ¿2ómo puede una compa9a !jugar con la

flotación# en sus desembolsos? La flotación neta se debe a demoras entre el momento de emisión de los c&eques y su compensación por parte de un banco. 's muy probable que las empresas tengan un saldo negati"o de efecti"o en sus libros y que sea positi"o en el saldo bancario( debido a la posibilidad que los c&eques que giren las empresas aun no sean cobrados. 1i se puede calcular por precisión el ni"el de

)


flotación neta( es posible reducir los saldos bancarios y los fondos in"ertidos para tener utilidades positi"as.

9. 1uponiendo que el rendimiento sobre los acti"os reales de una compa9a

e/cede el rendimiento sobre los "alores comerciales( ¿por qué debe una compa9a poseer "alores comerciales?

1. ¿'n qué condiciones será posible que una compa9a no tenga efecti"o en

"alores comerciales? ¿1on realistas estas condiciones?

11. ¿2uáles son los tres moti"os para tener efecti"o? #$%&'$( )* %+A,(A-&$, Una empresa mantiene efecti"o para satisfacer

sus moti"os de transacción consistentes en la realización de los pagos planeado por concepto de las operaciones del negocio( como compra de materias primas( pago de mano de obra( pago de sueldos( pago de gastos de "enta( gastos administrati"os( etc.. 1i las entradas y salidas de efecti"o coinciden entre s( los saldos de efecti"o de transacción pueden ser de escasas proporciones. #$%&'$( )* (*/0+&)A) 2rear una reser"a de efecti"o que le permita

afrontar situaciones de emergencia( como aumento repentino de precios de las materias primas( demoras en el pago de las deudas( etc. Los saldos mantenidos para satisfacer los moti"os de seguridad son in"ertidos en "alores negociables lquidos que pueden ser transferidos de inmediato a efecti"o. 0ic&os "alores protegen a la empresa contra la incapacidad de poder satisfacer las demandas inesperadas de efecti"o. #$%&'$( *(P*-0A%&'$( 'n ocasiones( las empresas in"ierten en

"alores negociables( as como en instrumentos a largo plazo( más de lo que

*


necesitan para satisfacer sus moti"os de seguridad< proceden de ese modo ya sea porque en determinado momento no tienen otro uso que darles a ciertos fondos( o( bien( porque quieren tener capacidad inmediata para apro"ec&ar oportunidades inesperadas que les permitan obtener ganancias< estos fondos satisfacen sus moti"os especulati"os( los cuales son menos comunes que los otros moti"os Utilizar en oportunidades atracti"as( en el corto plazo( como in"ersiones muy rentables

12. 2ompare las aceptaciones bancarias y las letras del 7esoro como

in"ersiones en "alores comerciales para la corporación.

13. 2ompare el comercio electrónico $2'%( el intercambio electrónico de datos

$='0%( la transferencia electrónica de fondos $7'3% y el ='0 financiero $='03%.

14. ¿Qué es la subcontratación $outsourcing%? ¿5or qué una compa9a

subcontratara algunos o todos sus procesos de administración de efecti"o? ¿4 qué se refiere la subcontratación del proceso de negocios $15:%? $tsorcing es el proceso por el cual una firma identifica una porción de su

proceso de negocio que podra ser desempe9ada más eficientemente y>o más efecti"amente por otra corporación( la cual es contratada para desarrollar esa porción de negocio. 'sto libera a la primera organización para enfocarse en la función central de su negocio. (bcontratación

la subcontratación

del

proceso

de

de

negocios

funciones

de

1e

refiere( procesos

pues(

a de

negocios mediante pro"eedores de ser"icios internos o e/ternos a una

+


empresa. :ormalmente( el objeti"o de dic&a subcontratación "a unida a la reducción de costes y recursos por parte de la empresa contratante.

15. ¿2ómo fue que la ley 2&ec; * en 'stados Unidos generó la oportunidad

para que los bancos a&orraran tiempo y dinero? 4l aprobar la liberación $con"ertirse en efecti"o un c&eque papel%(

de los

2&eques originales en papel que son reemplazados por imágenes o arc&i"os electrónicos de los c&eques o c&eques sustitutos( 1olo al procesar c&eques originales en papel( estos deberán transferirse fsicamente entre las m)ltiples instituciones financieras por autob)s( tren o a"ión( 4s 2&ec; *( crea la oportunidad para los bancos de a&orrar tiempo y dinero si recortan los costos de transporte en que incurren al transportar los c&eques de papel.

1%. !os m/s nacti-o. comunes empresas 0ue tienen las acceso a la -alores acuerdos recompra1 a2encia del de -alores tesoro1 de aceptaciones bancarias1 comercial1 papel ne2ociable certi3cado eurodólares 4 acciones mercado preferentes de dinero. empresa in-ertir uno instrumentos de estos efecti-o opte por ense la se2uridad esta 2eneral los 5por -alores lo in-ersión del se2ura61 el m/s rendimiento1 -ende o no si con también analizar comercializable1 si tiene es 0ue cu/nto se 2asta de este -enta1 instrumento 4de si 2ra-a impuesto.

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