1 ¿Qué son las finanzas? Explique cómo este campo afecta la vida de toda persona y organización. Se define como el arte y la ciencia de administrar dinero. En el contexto de una empresa, las finanzas implican: como incrementar el dinero de los inversionistas, como invertir el dinero para obtener una utilidad y de qué modo conviene reinvertir las ganancias de la empresa o distribuirlas entre los inversionistas 2 ¿Qué es el área de servicios financieros de las finanzas? Describa el campo de las finanzas administrativas. Los servicios financieros constituyen la parte de las finanzas que se ocupa del diseño y la entrega de productos financieros a individuos, empresas y gobiernos, así como de brindarles asesoría. Implica varias oportunidades interesantes de carrera en las áreas de banca, planeación financiera personal, inversiones, bienes raíces y seguros. El concepto de administración financiera se refiere a las tareas del gerente financiero de la empresa. Los gerentes financieros administran los asuntos financieros de todo tipo de organizaciones: privadas y públicas, grandes y pequeñas, lucrativas o sin fines de lucro. 3 ¿Cuál es la forma legal más común de organización empresarial? ¿Qué forma predomina en cuanto a ingresos comerciales y utilidades netas? Las tres formas legales más comunes de la organización empresarial son la propiedad unipersonal, la sociedad y la corporación, pero la forma más común de organización empresarial es la propiedad unipersonal. Una propiedad unipersonal es una empresa que tiene un solo dueño, quien la administra en su propio beneficio. Mientras que la forma dominante en términos de ingresos de las empresas son las corporaciones. Una corporación es una entidad creada legalmente, la cual tiene los derechos legales de un individuo, ya que puede demandar y ser demandada, realizar contratos y participar en ellos, y adquirir propiedades Sociedades: Empresa creada con dos a mas accionistas o propietarios que operan con fines de lucro para la sociedad, Las cuales se establecen por medio de un estatuto de asociación (Contrato por escrito que se utiliza para establecer una asociación) Por lo general son de mayor tamaño que las unipersonales (Representan el 10% de las Empresas) Corporaciones: Entidad Artificial Creada por la Ley, denominada con frecuencia Entidad Legal, las corporaciones no tienen acceso a los mercados
financieros además al adquirir un préstamo o financiamiento generalmente deben de fírmalo de manera personal y conjunta. Posee derecho a demandar y a ser demandada como un individuo común y a pesar que solo representa el 15 de las empresas su aportación en ingresos comerciales representan el 90% y el 80% en Utilidades Netas. Los accionistas son su Propietarios.
4 ¿De qué actividades financieras el tesorero, o administrador financiero, es responsable para lograr una empresa madura? El tesorero (administrador financiero) es responsable de administrar las actividades financieras, como la planificación financiera y la recaudación de fondos, la toma de deci siones de gastos de capital y laadministración del efectivo, crédito, fondo de pensiones y cambio de divisas
5 ¿Cuál es el principio económico más importante que se aplica en las finanzas administrativas? El principio económico más importante que se utiliza en las finanzas administrativas es el análisis de costos y beneficios marginales, principio económico que establece que se deben tomar decisiones financieras y llevar a cabo acciones sólo cuando los beneficios adicionales excedan los costos adicionales
6 ¿Cuáles son las diferencias principales entre la contabilidad y las finanzas con respecto a la importancia de los flujos de efectivo y la toma de decisiones? La función principal del contador es generar y reportar los datos para medir el rendimiento de la empresa, evaluar su posición financiera, cumplir con los informes que requieren los reguladores de valores y presentarlos, declarar y pagar impuestos. El administrador financiero destaca sobre todo los flujos de efectivo, es decir, las entradas y salidas de efectivo. Mantiene la solvencia de la empresa mediante la planificación de los flujos de efectivo necesarios para cubrir sus obligaciones y adquirir los activos necesarios con el fin de lograr las metas dela empresa. El administrador
financiero utiliza esta base de efectivo para registrar los ingresos y gastos sólo de los flujos reales de entrada y salida de efectivo
7 ¿Cuáles son las dos actividades principales del administrador financiero que se relacionan con el balance general de la empresa? Son tomar decisiones de inversión y financiamiento. Las decisiones de inversión determinan tanto la mezcla como el tipo de activos que mantiene la empresa. Las decisiones de financiamiento determinan tanto la mezcla como el tipo de financiamiento que usa la empresa.
8 ¿Cuáles son las tres razones básicas por las que el incremento al máximo de las utilidades es incongruente con el incremento al máximo de la riqueza? Las tres básicas razones que se ignoran son: 1) el tiempo de los rendimientos, 2) los flujos de efectivo disponibles para los accionistas y 3) el riesgo
9 ¿Qué es el riesgo? ¿Por qué el administrador financiero que evalúa una alternativa de decisión o acción debe considerar tanto el riesgo como el rendimiento? La posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados. Una condición básica de las finanzas administrativas es que exista un equilibrio entre el rendimiento (flujo de efectivo)y el riesgo. El rendimiento y el riesgo son, de hecho, factores determinantes clave del precio de las acciones, el cual representa la riqueza de los propietarios de la empresa
10 ¿Cuál es la meta de la empresa y, por lo tanto, de todos los administradores y empleados? Analice cómo se mide el logro de esta meta. La meta de la empresa, y por lo tanto de todos los administradores y empleados, es incrementar al máximo la riqueza de los propietarios para quienes se opera la empresa. La riqueza de los propietarios corporativos se
mide por el precio de las acciones, que a su vez se basa en el tiempo de los rendimientos (flujos de efectivo), su magnitud y su riesgo. Lee, reflexiona y luego elabora un reporte de lectura de una página, donde explique sobre las principales características del entorno financiero y cómo influye este en el manejo de la administración financiera.
El concepto de finanzas nos indica que la actividad que las comprende es la ciencia correspondiente a la administración de dinero, ya que todos los individuos personales, como así también las entidades empresariales, y las organizaciones, suelen obtener dinero para que el mismo sea invertido o gastado. El concepto de finanzas las relaciona directamente con el proceso mediante el cual, las instituciones, los mercados y todos los instrumentos correspondientes a la economía participan conjuntamente en la transferencia de dinero realizada entre las personas, las empresas y los gobiernos. Generalmente los servicios financieros, como los bancos o las entidades prestamistas, y todas las finanzas y su respectivo manejo de la administración son los sectores principales en los cuales se aplica el concepto de finanzas. Ahora bien, la definición de finanzas comprender varios factores que se encuentran involucrados directamente con ellas, como por ejemplo, las inversiones, los corredores de bolsa, la planificación financiera personal, los planificadores y asesores financieros, los gerentes de cartea, los analistas de valores, los agentes de bienes raíces, etc. A esta altura debemos comprender que las finanzas son la base de toda actividad comercial, y sin ellas la misma no se podría llevar a cabo, por ello es bueno que tengamos en cuenta que el concepto de finanzas, no solo se limita a explicarnos de qué se tratan, sino que también nos señala todos los factores que en ellas inciden. La relación entre el concepto de finanzas y la toma de decisiones. Las decisiones financieras en las cuales, el concepto de finanzas se debe tener permanentemente presente se encuentran basadas en pilares conceptuales, son el VPN o Valor Presente Neto, que se trata del análisis que se realiza para poder decidir si una inversión traerá prestaciones o no. El segundo pilar de la definición de finanzas es la teoría del portafolio que se basa en tomar las decisiones correspondientes, teniendo cierto grado de incertidumbre acerca del impacto que las mismas posean sobre la empresa; el tercer pilar es la Tasa de Retorno Requerida (TRR) en donde la tasa se encuentra completamente libre de riesgos. Otro de los pilares es la teoría de la agencia, que concibe a la empresa como un grupo de contratos formales que se establecen entre las personas involucradas en la misma. Generalmente cuando nos referimos a las personas involucradas, el concepto de finanzas nos señala a los propietarios de la entidad, los administradores y gestores, los acreedores, el gobierno, el personal empleado y el entorno en el cual la empresa lleva a cabo todas sus actividades; los mercado eficientes también son parte de este conjunto de pilares en los cuales se apoyan las decisiones financieras que a su vez se basan en la definición de finanzas conceptual.
Es importante que sepamos que un mercado es eficiente, siempre y cuando refleje en su precio toda la información que indica una igualación entre los precios. En este caso diremos que mientras más eficiente sea un mercado, más difícil será crear un cierto valor. El concepto de finanzas también nos presenta varias opciones a la hora de tomar las decisiones correspondientes; una de las más conocidas es aquellas que comprende al contrato que otorga el derecho de la compra o la venta de un determinado activo a un precio y en una fecha predeterminada. Si bien la definición de finanzas aplicada en cada uno de los sectores que comprende una empresa, tiene finalidades completamente diferentes entre si es importante que tengamos que, hablando de una generalidad, el concepto de finanzas nos indica que la meta principal de su aplicación en una empresa es la maximización de los ingresos obtenidos por la misma.
PROBLEMA DE AUTOEVALUACIÓN Impuestos corporativos Montgomery Enterprises, Inc., tuvo ganancias operativas de 290,000 dólares en el año que acaba de terminar. Durante el año, la empresa vendió acciones que mantenía en otra empresa en 190,000 dólares, obteniendo 40,000 dólares por arriba de su precio de compra original de 150,000 dólares, pagados un año antes.
a. ¿Cuál es el monto, si lo hay, de las ganancias de capital obtenido durante el año? 80,000 b. ¿Cuánto ingreso gravable total ganó la empresa durante el año? 42.10 c. Use el programa de tasas fiscales corporativas para calcular el total de impuestos que debe la empresa.
d. Calcule la tasa promedio impositiva y la tasa fiscal marginal
En la raya colocada al lado de los términos financieros, escribe el número de la conceptualización de la columna de la derecha que le corresponda. Esta actividad debe ser realizada en un documento en formato Word y luego súbelo a la plataforma a través del botón cargar archivo.
___6___ Capital de deuda
1.- Es una fuente interna pero
no genera movimiento de efectivo ____5__ Capital accionarios preferentes
2.- Es una fuente interna y no
tiene costos de emisión ___4___Capital accionarios comunes
3.- Son los dueños directos de la
empresa __2___ Utilidades retenidas
4.- Se le paga primero que a los
comunes __1____ Depreciación
5.- Generan un costo fijos
financieros con la entidad Bancarias 6.- Es la suma de todos los costos
7.- Es el lugar donde va el oferente y el demandante .- ¿Quiénes son los accionistas que solo reciben el residuos al final de período? ACCIONES COMUNES 2.- ¿Cuáles son los accionistas que reciben los dividendos antes que los accionistas comunes? ACCIONES REFERENTES 3.- ¿Cuál es la fuente que obtenemos ventajas al pagar menos impuestos?
4.- ¿Quién es el funcionario dentro de la empresa que se encarga de maximizar riqueza? ADMINISTRATIVO FINANCIERO 5.- ¿Cuándo se deducen los costos de emisión, lo que queda se llama?
6.- ¿Los que reciben los dividendos primero que los accionistas comunes son? ACCIONISTAS PREFERENTES 7.- ¿El único estado financiero donde determinamos la estructura de capital es? BALANCE FINANCIERO 8.- ¿En cuál de los cuatro estado financiero es que se registran los costos operativos? ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 9.- ¿Cuál es el estado financieros donde se determina la utilidad neta? ESTADO DE RESULTADO 10.- ¿Cuál es la única fuente de financiamiento a lo interno que no generan movimiento de efectivo? DEPRECIACION
En la raya colocada al final de cada conceptualización, coloca el término financiera que le corresponda. Esta actividad debe ser realizad en un documento en formato Word y luego súbelo a la plataforma a través del botón cargar archivo.
1.- Lo que nos permite que los accionistas utilicen los dividendos recibidos de las acciones de la empresa para adquirir acciones adicionales se llama: Planes de inversión de dividendo 2.-Los dividendos que se pagan en cantidad fija en cada periodo se llaman: Políticas de dividendos regulares 3.-El dividendo pagado a los propietarios existentes de unos dividendos en forma de acción se
denomina:
Dividendo en Acciones
4.- Cuando la empresa recompra las acciones que están en posesión en otro accionista se le da un manejo de: Traspaso 5.- El capital que contribuye a que se pague menos impuestos es: Capital Accionario 6.- Los accionistas que reciben los dividendos se llaman: Preferentes y Comunes 7.-Las restricciones
de dividendos que ayudan a proteger a los acreedores de
pérdidas debidos a la insolvencia de la empresa se llaman
Restricción Interna
8.- Los dueños directos de la empresa se llaman accionistas: Comunes 9.- El funcionario que se encarga de maximizar las utilidades a los propietarios se llama: Administrador Financiero 10.-El capital accionarios que genera costos fijos financieros:
Acciones
preferentes Selecciona la letra de la respuesta correcta encerrándola en un círculo
1.- los planes de reinversión de dividendos le permiten a los accionistas adquirir acciones a) Adicionales b) Mayores
c) Menores d) Iguales
2.- La teoría residual de los dividendos implica que si la empresa no puede invertir sus utilidades para ganar una TIR que sea mayor que el costo de capital a) Reinvertirlas b) Devolverlas c) Comprar acciones en otra empresa d) Comprar activos fijos
3.- Si los dividendos son reducidos o no se pagan, la incertidumbre del inversionista crecerá, estos se atribuye a la a) Relevancia b) Irrelevancia c) Restricciones legales d) Teoría residual
4.- Los requerimientos financieros de la empresa están relacionados directamente con cuanto espera crecer y que activos necesitara adquirir a) Expectativas de crecimiento b) Consideraciones del mercado c) Restricciones interna
d) Consideraciones del propietario
5.- El tipo de política de dividendos que implica el uso de una razón de pago de dividendos constante es a) Política de pago constante b) Política de dividendos irregulares c) Política de dividendos regulares bajos y adicionales d) Dividendos pendientes de pago
6.-Cuando una empresa intenta recomprar un bloque de acciones en circulación, debe hacer saber sus intenciones a los a) Acreedores b) Accionista comunes c) Administradores d) Accionistas preferentes
7.-Aunque una empresa puede pedir fondos prestados para pagar dividendos, los prestamistas se rehúsan a hacer tales prestamos porque no producen beneficios tangibles a reembolsar el prestatario, corresponde a a) Restricciones contractuales b) Restricciones internas c) Expectativas de crecimiento d Consideraciones del propietario
8.-Una apreciación de la probable respuesta del mercado a ciertas tipos de políticas también es útil al formular política de dividendos es a) Consideraciones del propietario b) Expectativas de crecimiento c) Consideraciones de mercado d) Restricciones contractuales
9.-La recompra de las acciones se registran
en
a) A un accionista b) En tesorería c) A los acreedores d) Al suplidor
10.- Los procedimientos para el pago de dividendos en efectivos y el papal de los planes de reinversión de los dividendos corresponde a) Los empleados b) La gerencia de personal c) Consejo directivo d) A la gerencia general
Fundamentos de los dividendos.
El dividendo es la parte del beneficio de una empresa que se reparte entre los accionistas de una sociedad. El dividendo constituye la principal vía de remuneración de los accionistas como propietarios de una sociedad. Cuando una empresa obtiene beneficios, la dirección decide si lo vuelve a invertir en el negocio o si se lo paga a los accionistas en forma de dividendos. Las empresas más estables eligen mantener el equilibrio reinvirtiendo un porcentaje y pagar el resto como dividendos, lo que puede hacerse en efectivo o en forma de acciones. Los dividendos pueden compensar el precio de una acción que no se mueve demasiado, proporcionándoles en cambio a los accionistas un ingreso. Las compañías consideradas de 'alto crecimiento' generalmente no ofrecen dividendos, dado que reinvierten los beneficios para mantener su crecimiento ampliando el negocio. En este caso, la recompensa para los accionistas es un precio de las acciones mayor del esperado. Relevancia de la política de dividendos. La política de dividendos se concreta en el establecimiento de la parte de los beneficios a retener en forma de reservas y, consecuente y complementariamente, la parte a distribuir en forma de dividendos. Es un aspecto importante que influye sobre la estructura financiera óptima, sobre el valor de la empresa y sobre el de las acciones; aunque no hay acuerdo sobre esto último. La política de dividendos forma parte de las decisiones de financiación de la empresa, puesto que cualquier dinero pagado en concepto de dividendos deberá ser financiado de alguna manera, ya sea con un nuevo endeudamiento o con una nueva ampliación de capital. Pero al suponer que el nivel del endeudamiento y los desembolsos de las inversiones van a permanecer constantes, los posibles dividendos deberán proceder de nuevas emisiones de acciones. Por ello algunos autores definen la política de dividendos como la relación existente entre los beneficios retenidos, por un lado, y la distribución de dividendos líquidos y la emisión de nuevas acciones, por otro.
Factores que afectan la política de dividendos. Las restricciones legales se refieren a las leyes establecidas para reglamentar el pago de los dividendos, es decir existen
restricciones a las cuales deberán apegarse las empresas, no queda bajo su libre albedrío el pago de los dividendos. Las restricciones contractuales se refieren a que en ocasiones las empresas tienen firmados ciertos contratos en los cuales existen cláusulas que restringen el pago de dividendos; generalmente
establecen
grados
de
utilidad
que
deben
mantenerse. Las restricciones internas, se refieren a la capacidad de la empresa para pagar dividendos en efectivo.
Perspectivas
de
crecimiento, se
deben
evaluar
las
perspectivas de crecimiento de la empresa al establecer una política de dividendos porque la empresa debe planear el financiamiento necesario por medio de sus perspectivas de crecimiento pronosticadas. Tipos de políticas de dividendos. a) Política de dividendos de un porcentaje constante de utilidades: Un tipo de política de dividendos adoptada ocasionalmente por las organizaciones de negocios es la de razón de pago constante. La razón de pago, que se calcula dividiendo el dividendo en efectivo por acción, indica el porcentaje por unidad monetaria percibida que se distribuye a los accionistas en forma de dividendo. Mediante este tipo de política, se establece que cierto porcentaje de las utilidades será distribuido a los propietarios en cada periodo de pago de dividendos b) Política de dividendos periódicos: Otro tipo de política de dividendos, la política de dividendos periódicos, se basa en el pago de un dividendo fijo en cada periodo. Por lo general, esta política proporciona a los accionistas información positiva, la cual indica que la empresa se desempeña correctamente, con lo que se reduce al mínimo toda incertidumbre Política de dividendos bajos periódicos y extras: Ciertas empresas establecen una política de dividendos bajos periódicos y extras, al pagar un dividendo bajo regular y un dividendo adicional cuando las utilidades así lo garantizan.
