GERENCIA FINANCIERA I.pdf

FINANZAS EMPRESARIALES Profesor: Dr. Armin Becerra Guzmán Dr. Armin Becerra Guzmán

DIFERENCIAS ENTRE FINANZAS CONTABILIDAD ECONOMIA

Dr. Armin Becerra Guzmán

GERENCIA FINANCIERA

Es parte de la administracion aplicada que se encarga de obtener recursos financieros, aplicar e invertir dichos fondos para obtener la maxima utilidad por accion (maximizar el valor de la empresa en el mercado).


FUNCION DE LAS FINANZAS OBJETIVO

PARA

FONDOS EXTERNOS

MAX UTILIDAD DE LA EMPRESA

MAX UTILIDAD DEL ACCIONISTA

CRECIMIENTO EMPRESARIAL


MAX VALOR DE LA EMPRESA EN EL MERCADO

OBTENER

INVERTIR

FONDOS INTERNOS

ASPECTOS IMPORTANTES QUE TOMAR EN CUENTA

•EL RECURSO MONETARIO •LA EMPRESA •OBJETIVOS DE LA EMPRESA •OBJETIVOS DE LOS ACCIONISTAS •EL RIESGO


PROCESO PRODUCTIVO

RECURSOS

RH RM RF RT

FACTORES DE PRODUCCION

T K RN

PROCESO PRODUCTIVO

COSTOS

PRODUCTO

PRECIOS Dr. Armin Becerra Guzmán

COSTOS

U

ORGANIZACIÓN DE LA FUNCION FINANCIERA

JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

DIRECTORIO

AUDITORIA GERENCIA GENERAL

COCOI

ASESORIA JURÍDICA GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN

GERENCIA DE PRODUCCIÓN

GERENCIA DE FINANZAS

GERENCIA DE COMERCIALIZACIÓN

Dr. Armin Becerra Guzmán PLANEACIÓN FINANCIERA

ANÁLISIS FINANCIERO

CRÉDITOS Y COBRANZAS

BANCA Y VALORES

PROYECTOS DE INVERSION

GESTION DE RIESGOS

IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS TOMA DE DECISIONES De financiamiento

FINANZAS

De inversión De capital de trabajo y dividendos Dr. Armin Becerra Guzmán

PROCESO CONTABLE INVENTARIO INICIAL

BALANCE INICIAL

OPERACIONES

LIBROS

DOCUMENTOS FUENTE

AUXILIARES

ESTADOS FINANCIEROS

ECPN

Facturas

EFE

Recibos Planillas Contratos

LIBRO DIARIO

EGYP BALANCE

Otros

LIBRO MAYOR Dr. Armin Becerra Guzmán

PROCESO FINANCIERO INTERPRETACION ESTADOS FINANCIEROS

ANALISIS Histórico PLANEAMIENTO

ECPN

FINANCIERO

EFE EGYP BALANCE

TOMA DE DECISIONES


ESTADOS FINANCIEROS


ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

Balance General Estado de Ganancias y Pérdidas Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Estado de Flujo de Efectivo


Balance General ó Estado de Posición Financiera El Balance General o Estado de Situación financiera contesta las siguientes preguntas: ¿Cuanto es la inversión total ? ACTIVO ¿ ´De donde obtengo el dinero? PASIVO ¿ Cuanto han invertido los dueños? PATRIMONIO Es decir, el balance general muestra la situación financiera de la empresa en una fecha determinada. ¨ES LA FOTOGRAFÍA INSTANTANEA Dr. Armin Guzmán DE Becerra LA EMPRESA¨

ESTRUCTURA DE CAPITAL

Pasivos: • Cuentas por pagar • Proveedores • Créditos bancarios Impuestos por pagar Capital Contable: • Aportaciones de los socios • Resultados Acumulados


NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO NECESIDADES

CAPITAL DE TRABAJO

FUENTES

DEUDA CP

DEUDA LP CAPITAL FIJO APORTE


¿QUE BUSCA UNA ADECUADA ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO?

ACTIVO

PASIVO Y PATRIMONIO

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO


EL BALANCE

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

PAS + PAT


ACTIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO


EL BALANCE

ACTIVO

PAS + PAT

ACTIVO CORRIENTE PATRIMONIO ACTIVO NO CORRIENTE


EL BALANCE

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

PAS + PAT

PASIVO CORRIENTE

PATRIMONIO


EL BALANCE

ACTIVO

PAS + PAT PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO


EL BALANCE

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

PAS + PAT


ACTIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO


EL BALANCE

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

PAS + PAT PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO


EL BALANCE

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

PAS + PAT


PATRIMONIO


EL BALANCE

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

PAS + PAT


ACTIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO


EL EGYP VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS UTILIDAD BRUTA GASTOS ADMINISTRATIVOS GASTOS DE VENTAS UTILIDAD OPERACIONAL OTROS INGRESOS OTROS EGRESOS UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES E IMPUESTOS PARTICIPACIONES

IMPUESTO LA RENTA Dr.AArmin Becerra Guzmán UTILIDAD NETA

EL EGYP

U

UTILIDAD BRUTA

CV

VENTAS


EL EGYP

U

UTILIDAD OPERATIVA

GASTOS DE VENTAS

CV

VENTAS

GASTOS ADMINISTRATIVOS


EL EGYP

U

UTILIDAD NETA IMPUESTO A LA RENTA

GASTOS DE VENTAS

CV

VENTAS

GASTOS ADMINISTRATIVOS


ACUMULACION DE CAPITAL

U

U

CV

VENTAS


ELEMENTOS DEL COSTO M ATERIALES

M ANO DE OBRA

M ATERIALES

M ANO DE OBRA

OTROS GASTOS

DIRECTOS

DIRECTA

INDIRECTO

INDIRECTA

INDIRECTO

COSTO

ENVASE

GASTOS DE

PRIM O

FABRICACION

Costos Directos

Gastos Indirectos GASTOS ADM INISTRATIVOS

COSTO DE

GASTOS

FABRICACION

OPERATIVOS

Costo de Producción

GASTOS DE VENTAS

COSTO DE HACER

M ARGEN DE

Y VENDER

UTILIDAD

Costo Total

IM PUESTO

IM PUESTO

VALOR DE

GENERAL A

SELECTIVO

VENTA

LAS VENTAS

AL CONSUM O

PRECIO DE VENTA


DERIVACION DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO

FLUJO DE EFECTIVO TOTAL (FET) = FLUJO NETO DE CAJA (FNC)


DERIVACION DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO FLUJO DE EFECTIVO A ACCIONISTAS

FEAcc  Dividendos - Nuevos Aportes FLUJO DE EFECTIVO A ACREEDORES

FEAcr  Intereses - Nuevos Pasivos Netos Dr. Armin Becerra Guzmán


FLUJO DE EFECTIVO DERIVADO DE ACTIVOS

FEDA  FEO - ΔCTN - ΔIFN



FLUJO DE EFECTIVO OPERATIVO

FEO  UAII  D  Imp



AUMENTO DE CAPITAL DE TRABAJO NETO

CTN  CTNf - CTNi



AUMENTO DE INVERSION FIJA NETA

IFN  IFNf - IFNi  D


DERIVACION DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO Ejemplo INDUSTRIAS AREQUIPA BALANCE GENERAL En Miles de Nuevos Soles (Constantes) 2009 ACTIVO Activo Corriente Caja Bancos 116 Ctas por Cobrar 410 Mercaderías 614 Total Activo Corriente 1140 Activo No Corriente IM y E Bruto 2612 Depreciación 698 IM y E neto 1914 Total Activo No Corriente 1914

2010 PASIVO Pasivo Corriente 123 Sobregiro y Préstamo B 314 Cuentas por Pagar Com 718 1155 Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente 2714 Deuda de LP 724 Total Pasivo No Corriente 1990 1990 TOTAL PASIVO Patrimonio Capital Social Resultados Acumulados TOTAL PATRIMONIO

2009

2010

192 616

130 630

808

760

400 400

363 363

1208

1123

1430 416 1846

1450 572 2022

3054

3145

Dr. Armin Becerra Guzmán TOTAL ACTIVO

3054

3145 TOTAL PASIVO + PATR

DERIVACION DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO Ejemplo ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS En Miles de Nuevos Soles (Constantes) Ventas Netas Costo de Ventas Depreciación UTILIDAD BRUTA Gastos de Operación UTILIDAD DE OPERACION Intereses UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS Impuestos UTILIDAD NETA Dr. Armin Becerra Guzmán

2010 6412 3222 26 3164 2412 752 94 658 197 461

INFLACION

La Inflación es un fenómeno económico que se traduce en un aumento sostenido del Nivel General de Precios producido por desequilibrios de oferta y demanda de bienes y/o servicios en una economía. La inflación afecta significativamente a la Empresa, por cuanto podemos interpretar equivocadamente un valor monetario en el tiempo.

 IPM Mes Actual  Var Mes Actual    1 x100 Mes Anterior  IPM  Dr. Armin Becerra Guzmán

FACTORES DE ACTUALIZACION

FA Mes Anterior al mes Actual

 IPM Mes Actual      IPM Mes Anterior 

FD Mes Fururo al mes Pasado

 IPM Mes Pasado      IPM Mes Futuro 


INFLACION

INDICE DE PRECIOS AL POR MAYOR (IPM) - 2013 AÑO/ MES NUMERO INDICE 2013

VARIACION PORCENTUAL

BASE 1994

MENSUAL

ACUMULADA

ENERO

206,605,903

-0,78

-0,78

FEBRERO

206,762,562

0,08

-0,70

MARZO

207,345,341

0,28

-0,42

ABRIL

207,444,568

0,05

-0,37

MAYO

206,831,945

-0,30

-0,67

JUNIO

208,522,389

0,82

0,14

JULIO

210,543,665

0,97

1,12

AGOSTO

212,322,829

0,85

1,97

SETIEMBRE

213,425,791

0,52

2,50

OCTUBRE

212,540,726

-0,41

2,07

NOVIEMBRE

211,683,477

-0,40

1,66

DICIEMBRE

211,457,387

-0,11

1,55


INFLACION

INDICE DE PRECIOS AL POR MAYOR (IPM) - 2012 AÑO/ MES

2012

NUMERO INDICE

VARIACION PORCENTUAL

BASE 1994

MENSUAL

ACUMULADA

ENERO

208,374,177

-0,52

-0,52

FEBRERO

208,641,022

0,13

-0,39

MARZO

209,909,211

0,61

0,21

ABRIL

210,157,975

0,12

0,33

MAYO

209,452,819

-0,34

0,00

JUNIO

209,308,784

-0,07

-0,07

JULIO

207,550,522

-0,84

-0,91

AGOSTO

208,048,090

0,24

-0,67

SETIEMBRE

208,883,339

0,40

-0,28

OCTUBRE

208,934,206

0,02

-0,25

NOVIEMBRE

208,463,032

-0,23

-0,48

DICIEMBRE

208,221,718

-0,12

-0,59


ANALISIS FINANCIERO


ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA En general este estado de cambios también es usualmente conocido como de origen y aplicación de recursos Este estado revela la forma en que las actividades son financiadas, la forma en que los recursos financieros se se usan y la forma en que la posición de liquidez de la empresa se ve afectada “El adecuado abastecimiento de efectivo o de recursos circulantes es esencial para garantizar la operación del negocio y para mantener su solidez financiera”


ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA Elementos que lo integran • Fuentes y aplicaciones generados por la operación • Fuentes y aplicaciones generados por inversiones • Fuentes y aplicaciones generados por financiamientos

ORIGEN

APLICACIÓN

Activo Pasivo Capital Dr. Armin Becerra Guzmán

Activo Pasivo Capital

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO • Flujo de efectivo por actividades de operación

• Flujo de efectivo por actividades de inversión • Flujo de efectivo por actividades de financiamiento


ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

+ + + =

Utilidad (Pérdida) del Ejercicio Depreciación Orígenes de Operación Aplicaciones de Operación Aumento o Disminución del Efectivo de Operación

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

+ =

Orígenes de Inversión Aplicaciones de Inversión Aumento o Disminución del Efectivo de Inversión

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

+ =

Orígenes de Financiamiento Aplicaciones de Financiamiento Dividendos Aumento o Disminución del Efectivo de Financiamiento

AUMENTO O DISMINUCIÓN DE EFECTIVO NETO

Dr. Armin Becerra Guzmán EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO

Por qué hacer Análisis de los Estados Financieros  ¿En términos reales estaremos ganando o perdiendo?  ¿Realmente las utilidades que estamos obteniendo son las mejores?  ¿El negocio ha progresado?  Durante este periodo ¿podremos obtener los recursos suficientes para hacer frente a los gastos inmediatos?  ¿Contaremos con los recursos suficientes, en caso de necesitar una nueva maquinaria o equipo?  ¿Tendremos capacidad suficiente para cubrir tanto el capital como los intereses y en que tiempo?  ¿La política de ventas es la adecuada?  ¿El cobro a clientes se realiza en el plazo establecido? Dr. Armin Becerra Guzmán

ANALISIS FINANCIERO





Buscan medir el rendimiento de la empresa dentro del contexto del negocio que desarrolla, sus objetivos y estrategias Un análisis detallado permite determinar cuales son los factores claves de un negocio, requisito indispensable para una proyección razonable de la situación económica y financiera futura de la empresa Dr. Armin Becerra Guzmán

Razones Financieras Grupos de usuarios de las Razones Financieras Usuarios

Tipos de Razones

Inversionistas

Retorno sobre Capital

Instituciones de Crédito

Razones de Apalancamiento

Administradores (Gerencia)

Razones de Retorno

Empleados

Retorno sobre Capital

Proveedores

Liquidez

Clientes

Rentabilidad

Gobierno y sus agencias

Rentabilidad

Comunidad

Puede variar

Analistas Financieros

Todas las Razones

Grupos Ambientales

Gastos en medidas anticontaminantes

Investigadores

Depende de la naturaleza de su estudio Dr. Armin Becerra Guzmán

ANALISIS PORCENTUAL DEL BALANCE INDUSTRIAS FENIX S.A. 2005

2006

2006

2006

2005-2006

BALANCE

BALANCE

Análiis

Análisis

Análisis

Vertical G

Vertical GC

Horizontal

( %)

( %)

VAR %

ACTIVO Caja y Bancos Valores Negociables Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Existencias Gastos pagados por anticipado Activo Corriente Inversiones en Valores Inmueble, Maquinaria y Equipo Depreciación Intangible Neto Activo no Corriente TOTAL ACTIVO

245

365

2.72

7.39

48.98

52

36

0.27

0.73

-30.77

1210

1450

10.80

29.35

19.83

15

85

0.63

1.72

466.67

2850

2920

21.75

59.10

2.46

140

85

0.63

1.72

-39.29

4512

4941

36.80

100.00

9.51

96

122

0.91

1.44

27.08

5940

10350

77.08

121.95

74.24

-2285

-2430

-18.10

-28.63

6.35

224

445

3.31

5.24

98.66

8487 Guzmán63.20 Dr.3975 Armin Becerra

100.00

113.51

8487

13428

100.00

58.22

ANALISIS PORCENTUAL DEL BALANCE

PASIVO Y PATRIMONIO Sobregiro Bancario

1450

1340

9.98

38.30

-7.59

Cuentas por Pagar Comerciales

2150

1850

13.78

52.87

-13.95

215

224

1.67

6.40

4.19

15

85

0.63

2.43

466.67

3830

3499

26.06

100.00

-8.64

37

84

0.63

6.00

127.03

Provisión para Beneficios Sociales

1540

1316

9.80

94.00

-14.55

Pasivo No Corriente

1577

1400

10.43

100.00

-11.22

TOTAL PASIVO

5407

4899

36.48

Capital Social

2879

8176

60.89

95.86

183.99

45

48

0.36

0.56

6.67

156

305

2.27

3.58

95.51

Patrim onio

3080

8529

63.52

100.00

176.92

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

8487

13428

100.00

Otras Cuentas por Pagar Parte de Deuda de Largo Plazo Pasivo Corriente Deuda de Largo Plazo

Reservas Resultados Acumulados


-9.40

58.22

ANALISIS PORCENTUAL DEL EEGGPP ANÁLISIS PORCENTUAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS INDUSTRIAS FÉNIX S.A. 2005

2006

2006

2005-2006

EEGGPP

EEGGPP

Análisis

Análisis

Vertical G

Horizontal

( %)

VAR %

Ventas Netas

25276

30639

100,00

21.22

Costo de Ventas

18420

24522

80.04

33.13

UTILIDAD BRUTA

6856

6117

19.96

-10.78

Gastos de Administración

4510

4350

14.20

-3.55

Gastos de Ventas

2240

1150

3.75

-48.66

UTILIDAD DE OPERACIÓN

106

617

2.01

482.08

Ingresos Financieros

240

25

0.08

-89.58

Ingresos Diversos

210

Gastos Financieros

287

Gastos Diversos

-100.00 294

0.96

98

2.44 -100.00

Gastos Excepcionales UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN E IMPUESTOS Participación de Trajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD NETA

171

348

Dr. Armin Becerra35Guzmán 18

1.14

103.51

0.11

94.44

41

94

0.31

130.15

112

219

0.72

95.28

MÉTODO DE RAZONES FINANCIERAS: Constituyen un método para conocer hechos relevantes acerca de las operaciones y la situación financiera de la Empresa. Deberán ser evaluadas conjuntamente y no en forma individual. Asimismo deberá tomarse en cuenta la tendencia que han tomado en el tiempo. Tipo de Razones financieras: Liquidez Actividad Apalancamientos Rentabilidad Cobertura Dr. Armin Becerra Guzmán

RATIOS O ÍNDICES FINANCIEROS  Un ratios o índice financiero es utilizado para relacionar dos cuentas del balance general o del estado de ganancias y pérdidas  Los ratios financieros se utilizan para realizar comparaciones internas  También se utiliza para comparaciones externas, por ejemplo: los indicadores de la empresa con los de otras empresas de similar importancia o del mismo sector productivoDr. Armin Becerra Guzmán

RAZONES O ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Indicadores que muestran la relación que existe entre el efectivo de una empresa, otros activos corrientes y sus pasivos de corta realización


LIQUIDEZ

ACTIVO

PAS + PAT

PASIVO NO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO


LIQUIDEZ

ACTIVO

PAS + PAT

PASIVO NO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO


LIQUIDEZ

ACTIVO

PAS + PAT

PASIVO NO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO


LIQUIDEZ

ACTIVO

PAS + PAT

U

PATRIMONIO


CV

ACTIVO NO CORRIENTE

VENTAS

PASIVO NO CORRIENTE

ÍNDICES DE ACTIVIDAD Y ROTACIÓN



Miden la eficiencia con que una organización hace uso de sus recursos. Mientras mejores sean estos índices se estará haciendo un uso más eficiente de los recursos utilizados.


ROTACION DE INVENTARIOS

NI

0

PERIODO Dr. Armin Becerra Guzmán

PERIODO PROMEDIO DE COBRO


PERIODO PROMEDIO DE PAGO


RAZONES DE APALANCAMIENTO



Miden la proporción de financiamiento hecho por terceros con respecto a los dueños de la empresa. De la misma forma, muestran la capacidad de la empresa de responder de sus obligaciones con los acreedores.


APALANCAMIENTO RENDIMIENTO

NDEUDAMIENTO


APALANCAMIENTO

ACTIVO

PAS + PAT

ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO NO CORRIENTE


RAZONES DE RENTABILIDAD Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las inversiones que realiza para obtenerlas o del nivel de ventas que posee.La rentabilidad del desempeño total de los negocios puede ser medida en tres formas básicas 

Retorno sobre el patrimonio (Return of Equity) (ROE)





Retorno sobre la inversión (Return of Assets) (ROA) Dr. Armin Becerra Guzmán

total

Rentabilidad Neta sobre Ventas (MUN)

...RETORNO DEL PATRIMONIO (ROE)  ROE cuantifica el retorno de la inversión que reciben los accionistas en un período de tiempo  ROE es un indicador significativo que permite evaluar si directivos de una empresa han manejado inteligentemente el negocio y que tanta rentabilidad obtuvo su administración  ROE es un indicador clave para la evaluación actual y futura del desempeño en la empresa, así como para determinar su posición financiera  ROE no necesariamente indica que el accionista va ha recibir dicho monto en efectivo Dr. Armin Becerra Guzmán

RETORNO SOBRE ACTIVOS (ROA)

 ROA mide la eficiencia operativa en la generación de utilidades de los activos antes del efecto del financiamiento

 Hay quienes consideran que el ROA es el mejor índice del retorno, dado que otros indicadores de retorno no toman en cuenta el financiamiento a corto plazo


MARGEN DE UTILIDAD NETA (ROA) Utilidad Neta como % de las ventas

Utilidad Neta

(/)

Ventas

(-) Total Costos

Costo de Productos Vendidos

(+) Gastos en Publicidad

(+)

Ventas Gastos en Ventas

ROA

(+)

(X)

Gastos Administrativos

(+) Ventas Índice de rotación

(/) Inversión Total

Impuestos Capital de Trabajo Inventarios

(+) Activos Fijos


(+)

Cuentas por Cobrar (+)

Caja

RENTABILIDAD

U

PASIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO

ROA

CV

ACTIVO NO CORRIENTE

MUN

VENTAS

ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE


ROE

EL FUTURO ROL DE LAS FINANZAS EN LA GESTION DEL CONOCIMIENTO (CREAR VALOR)

FINANZAS

CLIENTES PROVEEDORES

ESTRATEGIA

PERSONAS Dr. Armin Becerra Guzmán

ORGANIZA. PROCESOS

BALANCED SCORECARD

4

MEJORA DE LA RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN

FINANZAS

3 CLIENTES

2 PROCESOS

Comprensión de la Segmentación de Clientes

Incremento de la Facturación

Incremento de Eficiencia Operativa

Incremento de la Confidencialidad con el Cliente

Incremento de la Satisfacción del Cliente

Desarrollo de Nuevos Productos

0 ESTRATEGIA

Cambio al Canal Adecuado

Minimización de Problemas

Rapidez de Respuesta

Incremento de la Productividad del Empleado

1 EMPLEADOS

Venta de la Línea Completa de Productos

Desarrollo de Técnicas Estratégicas

Acceso a Información Estratégica

ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO DE LA FACTURACIÓN “Incrementar el volumen de facturación ampliando la oferta de productos a los clientes actuales.”

Alineamiento de los Objetivos Personales

ESTRATEGIA DE PRODUCTIVIDAD “Incrementar la eficiencia operativa mediante la asignación del canal de distribución más adecuado a cada cliente.”


BALANCED SCORECARD ESTRATEGIA DE LA PRODUCTIVIDAD: “Mejorar la eficiencia de las operaciones pasando los clientes a unos canales de distribución más rentables”

ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO DE LOS INGRESOS: “Mejorar la estabilidad al ampliar las fuentes de ingresos procedentes de los clientes actuales”

MEJORAR LOS RENDIMIENTOS

MEJORAR LA EFICIENCIA OPERATIVA

AUMENTAR LA CONFIANZA DEL CLIENTE EN NUESTRO ASESORAMIENTO FINANCIERO

AUMENTAR LA SATISFACCIÓN DEL CLIENTE POR MEDIO DE UNA EJECUCIÓN SUPERIOR

PERSPECTIVA DE LOS PROCESOS INTERNOS

PERSPECTIVA PERSPEC FINANCIERA TIVA DEL CLIENTE

AMPLIAR LA COMBINACIÓN DE FUENTES DE INGRESOS

COMPREND ER LOS SEGMENTO S DE CLIENTES

REDUCIR AL MÍNIMO LOS PROBLEMAS

PROPORCIONAR UNA RESPUESTA RÁPIDA

PERSPEC TIVA DEL CRECIMI ENTO Y DEL APRENDI Z.

DESARROLLAR LAS HABILIDADES ESTRATÉGICAS

AUMENTAR LA PRODUCTIVIDAD DE LOS EMPLEADOS

ALINEAR LAS METAS PERSONALES Y LAS ORGANIZATIVAS

DESARROL LO NUEVOS PRODUCTO S

VENTA CRUZA DA DE LA LÍNEA DE PRODU C.

PASAR AL CANAL ADECUADO

ACCEDER A LA INFORMACIÓN ESTRATÉGICA


METODO VEA Valor Económico Agregado Dr. Armin Becerra Guzmán

¿Cómo saber si su empresa crea valor? Una empresa que genera valor es aquella que efectivamente cuenta con capital invertido, pero que es capaz de hacer que consistentemente ese capital produzca rendimientos que superen el costo de capital durante la vida esperada de la misma. Se ha demostrado que aquellas empresas que son capaces de crear valor económico son también empresas que tienen un desempeño comercial superior. Dr. Armin Becerra Guzmán

MEDIDAS RELACIONADAS CON LA CREACION DE VALOR Medidas de creación de valor: Son aquellas basadas fundamentalmente en información financiera, que requieren adicionalmente que se calcule el costo de capital de la empresa (dinero con el que se financia) y que se hagan ajustes a los estados financieros para transformar la información, ya sea en términos económicos o en términos de generación de flujos de efectivo. Ejemplo: •El Valor Económico Agregado •La Tasa Ponderada de Capital •Utilidad Económica •Flujo de Efectivo Agregado Dr. Armin Becerra Guzmán

CALCULO DEL EVA EVA = NOPAT - CAPITAL * WACC NOPAT = UAII * (1-t) Donde: EVA = Valor Económico Agregado o Economic Value Added (EVA) UAII = Utilidad antes de Intereses e impuestos t = Porcentaje de Impuesto a la Renta Dep = Depreciación WACC = Weighted Average Cost of Capital o Costo de Capital Promedio Ponderado de Capital (CPPC) NOPAT =(net operating profit after taxes),que es el beneficio neto obtenido antes de los gastos financieros y después de impuestos Dr. Armin Becerra Guzmán

¿Qué es NOPAT?  NOPAT,

es la utilidad total generada por una operación.

 Excluye

los costos de deuda, como gastos financieros y demás gastos relativos al financiamiento de la empresa, ya que busca medir el desempeño operativo de la empresa.

 Incluye

el gasto de depreciación, pues se le considera un costo de utilizar la maquinaria, aunque no sea un costo que se pague en efectivo.

 Excluye

ingresos y egresos no relacionados con el negocio principal de la empresa.

 NOPAT

se define ventasGuzmán menos gastos operativos Dr.como Armin Becerra menos impuestos

CALCULO DEL WACC o CCPPC El Costo de Capital Promedio Ponderado Corregido (CCPPC), en inglés, Weighted Average Cost of Capital (WACC

WACC= P/(D+P)*k + D/(D+P)*d*(1-t) Donde:

T

P = Patrimonio o aporte de los dueños D = Deuda o aporte de terceros = Tasa de impuesto a la renta k = Costo de Capital de los Dueños d = Costo de Capital de Terceros Dr. Armin Becerra Guzmán



Posibles Resultados

Sí el EVA (+ )

Creación de valor

Es el valor creado por encima de lo exigido por los accionistas y terceros

Sí el EVA (-)

Destrucción de valor

Es el valor que destruido, que lo pone por debajo de lo exigido por los accionistas y terceros Dr. Armin Becerra Guzmán

Generadores de Valor Tamaño de Mercado Mezcla de Mercadeo Precios Tasas de Desperdicio Costo de Materiales

Ingresos

Margen Operacional

Estructura de Impuestos

Impuestos

Inventarios Cuentas por Cobrar Cuentas por Pagar

Capital de Trabajo

Vida Util de activos Reemplazo de Equipos Mantenimiento Escala de Operaciones

Capital Fijo

Costo de Fondos Propios Costo de Deuda Apalancamiento

Beneficio en Efectivo Flujo de Caja Operacional

Inversiones Requeridas para soportar operaciones

Costo de Tasa de Dr. Armin Becerra Guzmán Capital Descuento

Valor Agregado

ADMINISTRACION DEL FONDO DE MANIOBRA Dr. Armin Becerra Guzmán

Estructura del Balance General ACTIVO

PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO Activo Corriente Pasivo Corriente Caja y Bancos Proveedores Clientes Bancos Otras Cuentas por Cobrar Empleados Inventarios Estado Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente Total Activo Corriente Pasivo No Corriente Deudas a Largo Plazo Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente Activo Fijo Total Pasivo Depreciación Patrimonio Acitvo Fijo Neto Capital Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas Total Patrimonio TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO Dr. Armin Becerra Guzmán

CAPITAL DE TRABAJO O FONDO DE MANIOBRA Se define como los recursos destinados a cubrir el costo de operación diaria, es decir, la herramienta necesaria para poder operar. Está formado por el total de activos corrientes y el pasivo de corto plazo. Un gerente financiero se dedica una buena parte de su tiempo a la administración del capital de trabajo, pues sabe que la meta de la administración del capital de trabajo es maximizar el valor de la empresa, es decir implica la administración eficiente de los activos corrientes y los pasivos deGuzmán corto plazo. Dr. Armin Becerra

Capital de Trabajo 





Es el Activo Corriente, compuesto por:  Caja y Banco,  Cuentas por cobrar (clientes) e  Inventario (almacén). Representa la porción de la inversión que circula de una forma a otra en la conducción ordinaria de la empresa (ciclo operativo de la empresa). Los pasivos corrientes representan el financiamiento a corto plazo, adeudos:  a proveedores,  a los bancos,  a los empleados y Dr. Armin Becerra Guzmán  al gobierno.

CAPITAL DE TRABAJO O FONDO DE MANIOBRA $

Financiamiento de corto plazo Activos Temporales

Activos Totales

Activos Circulantes (permanentes) Activos Permanentes Totales

Financiamiento Permanente: • Patrimonio

• Deuda de Largo plazo • Pasivos “Espontáneos”

Activos Fijos (permanentes) Dr. Armin Becerra Guzmán

Tiempo

CAPITAL DE TRABAJO NETO POSITIVO

AC 50%

PCP 30%

Política relajada Dr. Armin Becerra Guzmán

POLITICA RELAJADA DEL CTN Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e inversiones temporales. Concesión de términos de crédito liberales, lo que da como resultado un alto nivel de cuentas por cobrar.

Fuertes inversiones en inventarios.


CAPITAL DE TRABAJO NETO NEGATIVO

AC 30%

PCP 50%

Política restrictiva (insolvencia técnica) Dr. Armin Becerra Guzmán

POLITICA RESTRICTIVA DEL CTN Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar inversiones en valores temporales. Restringir crédito, lo que da como resultado un mínimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser más selectivo). Hacer inversiones pequeñas en inventarios, trabajar con los mínimos. Dr. Armin Becerra Guzmán

POLITICA DE FINANCIAMIENTO Enfoque de acoplamiento de vencimientos “Autoliquidación”. Enfoque conservador, utiliza más financiamiento a largo plazo, menor rendimiento (mayores costos financieros) y menor riesgo (mayor plazo). Enfoque agresivo, utiliza más financiamiento a corto plazo, mayor rendimiento (menores costos financieros) y mayor riesgo (menor plazo). Dr. Armin Becerra Guzmán

CARACTERISTICAS DE LOS ACTIVOS CORRIENTES Permanentes, son aquellos que no cambian como resultado de condiciones económicas o estacionales, cualquiera que sea el ciclo del negocio.

Temporales, son aquellos que fluctúan de acuerdo con las variaciones estacionales o cíclicas del giro del negocio. Dr. Armin Becerra Guzmán

ENFOQUE AGRESIVO CON CTN >0

AC 800

PCP 200

Pcp = 200 x 10% = 20 Plp = 800 x 15% = 120 140

PLP 800 AF 1,200 PAT 1,000

UAII CFf UAI I 30% UN

Armin=Becerra Guzmán ROA = 322 Dr. / 2000 16.10%

600 140 460 138 322

ENFOQUE CONSERVADOR CON CTN>0

AC 800

PCP 100

Pcp = 100 x 10% = 10 Plp = 900 x 15% = 135 145

PLP 900 AF 1,200

PAT 1000

UAII CFf UAI I 30% UN

Armin=Becerra Guzmán ROA = 317 Dr. / 2000 15.85%

600 145 455 138 317

Políticas de financiamiento Necesidad

Política Conservadora

Política Moderada

Política Agresiva

+ Temporal (AC)

CP

CP

CP

Temporal (AC)

LP

Permanente (AC)

LP

Activo Fijo

LP

Costo

+

+/-

-

Riesgo

-

+/-

+

Utilidad esperada

-

+/-

+


DETERMINACIÓN DEL CICLO DE EXPLOTACIÓN EN LA EMPRESA CICLO DEL CAPITAL DE TRABAJO DE LA EMPRESA Duración aprovisionamientos

Duración proceso productivo

Duración de los stocks de productos

Duración del crédito al cliente

Pagos Cobros Entrada de factores

Entradas de proceso

Terminación de proceso

Salidas de productos

FINANCIACIÓN DEL PROCESO Dr. Armin Becerra Guzmán

Créditos de provisión

Capital corriente mínimo

POLITICAS DE CICLO ECONOMICO POLITICAS QUE REDUCEN LA TEMPORALIDAD DEL CICLO ECONÓMICO Sobre las compras

Mejora de las condiciones comerciales y crediticias con proveedores y entidades de crédito.

Sobre la producción

Incentivos a la productividad. Racionalización de las tareas. Mecanización y estandarización de la producción.

Sobre las ventas

Stocks de seguridad.

Sobre el cobro

Ventas especiales. Métodos publicitarios. Descuentos y rebajas Descuentos financieros. Anticipos de clientes. Dr. Armin Becerra Guzmán Contratos factoring o negociación de cuentas.

ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO RESTO DE SISTEMAS

EFECTIVO

Sistema de Comercialización

CUENTAS POR COBRAR

ARCHIVO DE ÓRDENES Sistema de Producción ARCHIVO MAESTRO DE PRODUCCIÓN Estados Financieros

SISTEMA FINANCIERO

CUENTAS POR PAGAR

INVENTARIO

ARCHIVOS DE CONTABILIDAD


ADMINISITRACION DE CAPITAL DE TRABAJO (Eficiencia) FONDO DE MANIOBRA

MENOR COSTO

CICLO OPERATIVO El ciclo OPERATIVO de una empresa comprende la adquisición de materias primas, su transformación en productos terminados, la realización de una venta, la documentación en su caso de una cuenta por cobrar, y la obtención de efectivo para reiniciar el ciclo nuevamente, o sea el tiempo que tarda en realizar su operación normal. Efectivo Ctas. cobrar

Materia Prima

Ventas

Prod. proceso Dr. Armin Becerra Guzmán

Prod. Terminado

CICLO DE EFECTIVO Más Rotación de Cuentas por cobrar Más Rotación de Inventarios

Menos Rotación de cuentas por pagar Igual al Ciclo Efectivo

33 71

11 93

Del análisis del ciclo financiero, una situación resulta preocupante, las compras a proveedores se liquidan en 11 días, en tanto que procesar las materias primas y recuperar las cuentas por cobrar de clientes lleva 104 días. De mantenerse dicha situación, la empresa se descapitalizará en el corto plazo, por lo que debe de tomar acciones que le permitan disminuir los días de cuentas por cobrar e inventarios. Como por ejemplo: reducir plazo aDr.clientes o bien solo realizar ventas de Armin Becerra Guzmán contado, disminuir inventarios de materia prima.

CICLO DE EFECTIVO CICLO OPERATIVO

COMPRA DE

PAGO DE

VENTA DE

INVENTARIO

INVENTARIO

INVENTARIO

PPC

PPI

PPP

COBRO DE VENTAS

CICLO DE EFECTIVO


Ciclo de Conversión de Efectivo (CE) Definición: Plazo que transcurre desde que se paga la compra de materia prima necesaria para manufacturar un producto hasta la cobranza de la venta de dicho producto. También se conoce como Ciclo de Caja. CE= PPI + PPC – PPP En donde: PPI+PPC = Ciclo Operativo PPI = periodo promedio de conversión de inventario PPC = periodo promedio de cobranza PPP = periodo promedio de pago Dr. Armin Becerra Guzmán

Ciclo de Conversión de Efectivo ¿Cómo acortar el Ciclo de Conversión de Efectivo? 1) Disminuyendo el PPI Ej. Procesar y vender más rápido los productos, evitar faltantes de inventarios, etc. 2) Disminuyendo el PPC Ej. Acelerar la cobranza, mantener buenas relaciones con “buenos” clientes a crédito. 3) Aumentando el PPP Ej. Negociar más días de crédito con proveedores, no perjudicar la propia reputación de crédito.  En la medida en que se puedan ejecutar estas operaciones sin incrementar los costos o deprimir las Dr. Armin Becerra Guzmán ventas, deberán llevarse a cabo.

Administración del Efectivo


FLUJO DE CAJA

Es un INSTRUMENTO FINANCIERO integrado por las entradas y salidas de efectivo en un periodo determinado. Se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que requiere el negocio para operar Durante un periodo determinado (semana, mes, trimestre, semestre, año).


EL FLUJO DE CAJA PERMITE ANTICIPAR:    

Excedentes de efectivo. Cuando habrá un faltante de efectivo. Como mecanismo de inversión a corto plazo Cuando y en que cantidad se deben pagar préstamos adquiridos.  Cuando efectuar desembolsos en capital de trabajo.  De cuanto se debe disponer para pagar prestaciones a los empleados.  De cuanto efectivo puede disponer el empresario para asuntos personales. Con mayor exactitud, sus pronósticos y Dr. Armin Becerra Guzmán comparativos (Planeación y Control Presupuestal )

EMPRESA ACEROS DEL SUR Primer Trimestre del Año 2012 (En Nuevos Soles) MESES

CONCEPTO ENERO

PLANIFICACION DE FLUJO DE CAJA

Saldo Inicial de Caja INGRESOS Venta de productos Venta Contado Producto A Venta Contado Producto B Cobranza Venta de Producto A Venta de Activos Fijos EGRESOS Costos Variables Compra de Materia Prima Contado Artículo X Artículo Y Compra Materia Prima Crédito Artículo Y Artículo Z Planilla de Obreros Gastos de Fabricación Sueldo de empleados Impuestos (IR, IGV, ISC, étc) Alquileres Agua, Luz, Teléfono Compra de Activos Fijos FLUJO DE CAJA ECONÓMICO Préstamos y Amortizaciones Préstamo Banco de Continental Amort + Inter Banco Crédito Amort + Inter Banco Continental Dr. Armin FLUJO DE CAJA FINANCIERO FLUJO DE CAJA ACUMULADO

FEBRERO

Becerra Guzmán

TOTAL MARZO

TRIMESTRE



PLAN FINANCIERO DE CORTO PLAZO


CONCEPTO Saldo de Efectivo Inicial Entradas de Efectivo Netas Nuevas Deudas de Corto Plazo Intereses Sobre Deuda a Corto Plazo Deudas a Corto Plazo Liquidadas Saldo Final de Efectivo Saldo Minimo de Efectivo Superavit Acumulado (Déficit) Saldo Inicial de Deuda a Corto Plazo Cambios en la Deuda a Corto Plazo Saldo Final de Deuda a Corto Plazo

T1

T2 20 40

T3 60 -110 60

60 -10 50 0 0 0

T4 10 55

10 -15 15.4 -0.4

-3 -52 10 -10 0 60 -52 8

10 -10 0 0 60 60

10 -10 0 8 15.4 23.4

PLAN FINANCIERO DE CORTO PLAZO CONCEPTO Saldo de Efectivo Inicial Flujo de Efectivo Económico Préstamos Pago de Intereses Amortizaciones de Deudas Flujo de Efectivo Acumulado Saldo Minimo de Efectivo Superavit Acumulado (Déficit) Saldo Inicial de Deuda a Corto Plazo Cambios en la Deuda a Corto Plazo Saldo Final de Deuda a Corto Plazo

T1

T2 20 40

60 10 50 0 0 0


T3 60 -110 60

10 10 0 0 60 60

T4 10 55 3 52 10 10 0 60 -52 8

10 -15 15.4 0.4 10 10 0 8 15.4 23.4

ADMINISTRACION DE EFECTIVO (Modelo BAT) Baumol – Allais - Tobin

Eo =

2b.T i

Cm = i . E / 2

Ca = b . T / E Dr. Armin Becerra Guzmán

ADMINISTRACION DE EFECTIVO (Modelo Miller Orr)

3  C*  L  3 xFx 4 R

2

Donde: C* = Efectivo Objetivo L = Saldo de Efectivo Mínimo F = Costo fijo para reponer saldos de efectivo R = Tasa de interés Dr. Armin Becerra Guzmán

ADMINISTRACION DE EFECTIVO (Modelo Miller Orr)

U*  3xC * 2xL Donde: U* = Limite Superior


ADMINISTRACION DE EFECTIVO (Modelo Miller Orr) 4xC * L E Pr omedio  3

Donde: C* = Efectivo Objetivo L = Saldo de Efectivo Mínimo Dr. Armin Becerra Guzmán

FLOTANTE 

Cando extendemos un cheque, pasa cierto tiempo antes de que los fondos se saquen de la cuenta de cheques. Este retardo se debe al tiempo que el cheque pasa en el correo, el tiempo que se necesita para procesar el cheque y el tiempo que el banco tarda en restar su monto del saldo de la cuenta. Durante ese retardo la compañía se beneficia por un flotante.



El flotante es la diferencia entre el saldo disponible en el banco y el saldo en libros de la compañía.


Clases de flotante



Flotante de desembolso. Cuando extendemos un cheque, nuestro saldo en libros se reduce en el monto del cheque, pero nuestro saldo disponible o cobrado en el banco no se reduce sino hasta que el cheque por fin se aplica.



Flotante de cobro. El flotante puede ser positivo o negativo. Si se recibe un cheque y se deposita en el banco. En tanto los fondos no se acrediten a la cuenta, el saldo en libros será más alto que el saldo real.


VALORES NEGOCIABLES PRINCIPALES VALORES NEGOCIABLES 

Emisiones Gubernamentales   





Bonos Certificados Especiales (Reintegros) Repo’s Papeles Comerciales

Emisiones Privadas       

Papeles Comerciales Certificados de Depósitos Negociables Acciones Preferentes Bonos Fondos Mutuales Acciones Comunes Cotizables Las propias Acciones Dr. Armin Becerra Guzmán

Administración de Cuentas por Cobrar


ADMINISTRACION DE CUENTAS POR COBRAR

Compras

Inventario de mercancias Pedido

Efectivo

Al contado Ventas


Cobranza s Cuentas por cobrar

Al crédito

¿QUÉ ES UNA CUENTA POR COBRAR ?

Representa un derecho monetario contra un deudor y generalmente se constituyen en un exigible a corto plazo (menor a un año), a consecuencia de la venta de bienes y servicios.


1

CLASIFICACIÓN DE CONTROL EN CUENTAS POR COBRAR Por su vigencia:

Por tipo de cliente: Tipo A

Vigentes

Clientes de alta rentabilidad, y buena voluntad de pago

Tipo B Clientes rentables, y buena voluntad de pago

Vencidas

Cuentas por cobrar

Incobrables

Tipo C Clientes no rentables y baja voluntad de pago

Por antigüedad: Partidas abiertas a:

(-)

- 30 días Riesgo - entre 31 y 60 días - entre 61 y 90 días Dr. Armin Becerra Guzmán (+) - mayores a 90 días

CATEGORIAS DE CLIENTES EN FUNCION AL ATRASO DE PAGO

COMERCIALES MES / CONSUMO NOR

HIPOTECARIO

Hasta 8 días

Hasta 30 días

CPP

Menor a 60

De 9 a 30

De 31 a 90

DEF

De 60 a 120

De 31 a 60

De 91 a120

DUD

De 121 a 365

De 61 a 120

De 121 a 365

PER

Mas de 365

Mas de 121

Mas de 366


COMPONENTES DE LA POLITICA DE CREDITO

TERMINOS DE VENTA Periodo, Descuentos

ANALISIS DE CREDITO

COMPONENTES DE LA POLITICA DE CREDITO

Efectos de la Política de Crédito, Evaluación de una Política de Crédito, Política de Crédito Optima, Información de Crédito, Evaluación del Crédito (5 C)

POLITICA DE COBRANZA Supervición de Cuentas por Cobrar, Trabajo de Cobranza Dr. Armin Becerra Guzmán

LA 5 “C” DEL CREDITO

C = Carácter C = Capacidad C = Capital C = Colateral o Garantía

C = Condiciones

Dr. Armin Becerra Guzmán 127

EVALUCION DE POLITICAS DE CREDITO

VAC = p . q ( 1 – b ) ( 1 + i )t

-

( Cu . q )

 p.q  VAC = p . q ( 1 – b ) - ( Cu . q ) - k  p.q  t  ( ) 1  i   t (1 + i) Dr. Armin Becerra Guzmán

Administración de cuentas por pagar


QUÉ SON LOS PASIVOS?

1

Los “Pasivos” son deudas con terceros a quienes normalmente se los denomina “acreedores”. En esencia, los pasivos constituyen los derechos que personas u organizaciones ajenas a la empresa tienen sobre los activos de esta última.

Pasivos por su origen..

Pasivo

Cuentas por pagar comerciales (deudas y provisiones) Servicios personales por pagar (deudas y provisiones) Impuestos y aportes por pagar Prestamos bancarios Dr. Armin Becerra Guzmán

Otras cuentas por pagar

MECANISMOS PARA EVITAR LA SUSPENCIÓN DE PAGOS A PROVEEDORES PROBLEMAS DE LIQUIDEZ DESCAPITALIZACIÓN, ENDEUDAMIENTO

PARA EVITAR UNA SUSPENSIÓN DE PAGOS

Mejorar el activo circulante y exigible a corto plazo

Vender activos fijos no imprescindibles

Aumentar los capitales propios Dr. Armin Becerra Guzmán

Administración del Inventario


ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

COMPRA

ALMACEN

PRODUCCION

INVENTARIO

PRODUCCION

ALMACEN

INVENTARIO Dr. Armin Becerra Guzmán

VENTA

Tipos de inventarios Los inventarios son importantes para los fabricantes en general, y varia ampliamente entre los distintos grupos de industrias. La composición de esta parte del activo es una gran variedad de artículos, y es por eso que se han clasificado de acuerdo a su utilización en los siguientes tipos:    

Inventarios de Materia Prima Inventarios de Producción en Proceso Inventarios de Productos Terminados Inventarios de Materiales y Suministros Dr. Armin Becerra Guzmán

Inventarios de materias primas En toda actividad industrial concurren una variedad de artículos (Materias Primas) y materiales, los que serán sometidos a un proceso para obtener al final un articulo terminado o acabado. A los materiales que intervienen en mayor grado en la producción se les considera "Materia Prima", ya que su uso se hace en cantidades los suficientemente importantes del producto acabado. La Materia prima, es aquel o aquellos artículos sometidos a un proceso de fabricación que al final se convertirá en un producto terminado. Dr. Armin Becerra Guzmán


CT

COSTO

CM

CTm

CA

0

Qe Dr. Armin Becerra Guzmán

NIVEL DE INVENTARIO


qe =

2C.D p.I

Cm = 1 / 2 q.p.I

Ca = C ( D / q )


ROTACION DE INVENTARIOS DE MP

NI

0


Modelos deterministas de gestión de inventarios

Unidades físicas en el inventario

Q S

R S S

L

L

L

Tiempo

El tamaño del pedido Q, influye en la frecuencia con la que se tendrán que realizar los pedidos y en el nivel de inventario.  Cuanto menor es el tamaño del pedido, mayor es la frecuencia con la que hay que renovar el almacén (lo que hace que el coste anual de realización de pedidos se eleve) y menor es el nivel medio del almacén (con lo que también resulta menor el coste de mantenimiento).  Si el tamaño del pedido es grande, también lo será el nivel medio del almacén y el coste de mantenimiento, pero el número de pedidos al año y el coste de realización de pedidos serán pequeños. El modelo Dr. de Armin Wilson permite determinar el tamaño del Becerra Guzmán pedido para el cual es mínimo el coste total.


qef =

2C.O  RV  p.I 1   RF  


ROTACION DE INVENTARIOS DE PT

NI

0


PUNTO DE EQUILIBRIO Dr. Armin Becerra Guzmán

PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio representa el volumen de producción y ventas que equilibran los costos y gastos necesarios para la producción y distribución de dicho volumen de ventas. Dicho en otras palabras es el punto donde no se generan perdidas ni utilidades. Ingresos

Costos y Gastos


COSTOS FIJOS

COSTO

CF

0

Q1

Q2


CANTIDAD

COSTOS VARIABLES

COSTO

CV CV2

CV1

0

Q1

Q2


CANTIDAD

COSTOS TOTALES

COSTO

CT

CT2 CV

CT1 CF

0

Q1

Q2


CANTIDAD

INGRESO TOTAL IT

INGRESOS

COSTO IT2

IT1

0

Q1

PEq

Q2


CANTIDAD

PUNTO DE EQUILIBRIO IT

INGRESOS

COSTO

CT

IT2 CT2 PE CT = IT CT1 IT1

0

Q1

PEq

Q2


CANTIDAD

SENSIBILIDAD DEL PRECIO IT

INGRESOS

COSTO

CT

PE

0

PEq Dr. Armin Becerra Guzmán

CANTIDAD

SENSIBILIDAD DE LA CANTIDAD IT

INGRESOS

COSTO

CT

PE

0


CANTIDAD

SENSIBILIDAD DEL CV IT

INGRESOS

COSTO

CT

PE

0


CANTIDAD

SENSIBILIDAD DEL CF IT

INGRESOS

COSTO

CT

PE

0


CANTIDAD

APALANCAMIENTO



Una empresa que produce un artículo “X” debe elegir entre 2 alternativas:

 

Alternativa 1

 

    



PASIVO S/. 40 000 PATRIMONIO S/. 60 000 PASIVO + PATRIMONIO S/. 100 000 NÚMERO DE ACCIONES 600 VALOR DE ACCIÓN S/. 100 Dichas alternativas se verán en dos momentos: MOMENTO CON VENTAS ACTUALES Y MOMENTO CON VENTAS AUMENTADAS EN 100%, teniendo en cuenta que el Precio del Artículo que se vende es de S/. 10,00 y el Costo Variable Unitario es de S/. 6,00, además de un Costo Fijo de S/. 8 000. Como datos invariables tenemos además: INTERESES 10% de la Deuda ( Pasivo ) IMPUESTO A LA RENTA 30% Dr. Armin Becerra Guzmán PARTICIPACIÓN DE UTILIDADES 20%

APALANCAMIENTO



Alternativa 2

   

 

PASIVO PATRIMONIO PASIVO + PATRIMONIO NÚMERO DE ACCIONES VALOR DE ACCIÓN

S/. S/. S/.

50 000 50 000 100 000 500 S/. 100


APALANCAMIENTO ALTERNATIVA I ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CONCEPTO

SIMBOLO

SITUACION ACTUAL

AUMENTO 100% UAII

AUMENTO 100% VENTAS

Precio Unitario del Artículo

p

10

10

10

Cantidad Vendida

q

5000

8,000

10000

VENTAS = INGRESO TOTAL

IT

50000

80000

100000

Costo Variable

CV

30000

48000

60000

Costo Fijo

CF

8000

8000

8000

UAII

12000

24000

32000

i

4000

4000

4000

UAPI

8000

20000

28000

Participaciones (20%)

PU

1600

4000

5600

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

UAI

6400

16000

22400

Impuestos a la Renta (30%)

IR

1920

4800

6720

UTILIDAD NETA

UN

4480

11200

15680

Número de Acciones

Na

600

600

600

Ua

7.47

18.67

26.13

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS Intereses (10% de deuda) UTILIDAD ANTES DE PART. E IMPUESTOS

UTILIDAD POR ACCIÓN


APALANCAMIENTO ALTERNATIVA II ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS CONCEPTO

SIMBOLO

SITUACION ACTUAL

AUMENTO 100% UAII

AUMENTO 100% VENTAS

Precio Unitario del Artículo

p

10

10

10

Cantidad Vendida

q

5000

8,000

10000

VENTAS = INGRESO TOTAL

IT

50000

80000

100000

Costo Variable

CV

30000

48000

60000

Costo Fijo

CF

8000

8000

8000

UAII

12000

24000

32000

i

5000

5000

5000

UAPI

7000

19000

27000

Participaciones (20%)

PU

1400

3800

5400

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

UAI

5600

15200

21600

Impuestos a la Renta (30%)

IR

1680

4560

6480

UTILIDAD NETA

UN

3920

10640

15120

Número de Acciones

Na

500

500

500

Ua

7.84

21.28

30.24

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS Intereses (10% de deuda) UTILIDAD ANTES DE PART. E IMPUESTOS

UTILIDAD POR ACCIÓN


APALANCAMIENTO DE OPERACION ALTERNATIVA 1 CONCEPTO Precio Unitario Cantidad Vendida VENTAS = INGRESO TOTAL

Costo Fijo Costo Variable UTILIDAD ANTES DE INT E IR

Intereses UTILIDAD ANTES DE PART E IR

Participaciones UTILIDAD ANTES DE IR

Impuesto a la Renta UTILIDAD NETA

Número de Acciones UTILIDAD POR ACCION

ALTERNATIVA 2

SITUACION

AUMENTO

AUMENTO

SITUACION

AUMENTO

AUMENTO

ACTUAL

100% UAII

100% VENTAS

ACTUAL

100% UAII

100% VENTAS

2 101965 203930,00 28080,00 65830,00 110020,00 6000,00 104020,00 8321,60 95698,40 28709,52 66988,88 50000,00 1,339778

2 183197,363 366394,73 28080,00 118274,73 220040,00 6000,00 214040,00 17123,20 196916,80 59075,04 137841,76 50000,00 2,756835

2 203930 407860,00 28080,00 131660,00 248120,00 6000,00 242120,00 19369,60 222750,40 66825,12 155925,28 50000,00 3,118506

2 101965 203930,00 28080,00 65830,00 110020,00 9130,43 100889,57 8071,17 92818,40 27845,52 64972,88 20000,00 3,248644


2 183197,363 366394,73 28080,00 118274,73 220040,00 9130,43 210909,57 16872,77 194036,80 58211,04 135825,76 20000,00 6,791288

2 203930 407860,00 28080,00 131660,00 248120,00 9130,43 238989,57 19119,17 219870,40 65961,12 153909,28 20000,00 7,695464

APALANCAMIENTO FINANCIERO ALTERNATIVA 1 CONCEPTO Precio Unitario Cantidad Vendida VENTAS = INGRESO TOTAL






ALTERNATIVA 2

SITUACION

AUMENTO

AUMENTO

SITUACION

AUMENTO

AUMENTO

ACTUAL

100% UAII

100% VENTAS

ACTUAL

100% UAII

100% VENTAS

2 101965 203930,00 28080,00 65830,00 110020,00 6000,00 104020,00 8321,60 95698,40 28709,52 66988,88 50000,00 1,339778

2 183197,363 366394,73 28080,00 118274,73 220040,00 6000,00 214040,00 17123,20 196916,80 59075,04 137841,76 50000,00 2,756835

2 203930 407860,00 28080,00 131660,00 248120,00 6000,00 242120,00 19369,60 222750,40 66825,12 155925,28 50000,00 3,118506

2 101965 203930,00 28080,00 65830,00 110020,00 9130,43 100889,57 8071,17 92818,40 27845,52 64972,88 20000,00 3,248644


2 183197,363 366394,73 28080,00 118274,73 220040,00 9130,43 210909,57 16872,77 194036,80 58211,04 135825,76 20000,00 6,791288

2 203930 407860,00 28080,00 131660,00 248120,00 9130,43 238989,57 19119,17 219870,40 65961,12 153909,28 20000,00 7,695464

APALANCAMIENTO COMBINADO ALTERNATIVA 1 CONCEPTO Precio Unitario Cantidad Vendida VENTAS = INGRESO TOTAL






ALTERNATIVA 2

SITUACION

AUMENTO

AUMENTO

SITUACION

AUMENTO

AUMENTO

ACTUAL

100% UAII

100% VENTAS

ACTUAL

100% UAII

100% VENTAS

2 101965 203930,00 28080,00 65830,00 110020,00 6000,00 104020,00 8321,60 95698,40 28709,52 66988,88 50000,00 1,339778

2 183197,363 366394,73 28080,00 118274,73 220040,00 6000,00 214040,00 17123,20 196916,80 59075,04 137841,76 50000,00 2,756835

2 203930 407860,00 28080,00 131660,00 248120,00 6000,00 242120,00 19369,60 222750,40 66825,12 155925,28 50000,00 3,118506

2 101965 203930,00 28080,00 65830,00 110020,00 9130,43 100889,57 8071,17 92818,40 27845,52 64972,88 20000,00 3,248644


2 183197,363 366394,73 28080,00 118274,73 220040,00 9130,43 210909,57 16872,77 194036,80 58211,04 135825,76 20000,00 6,791288

2 203930 407860,00 28080,00 131660,00 248120,00 9130,43 238989,57 19119,17 219870,40 65961,12 153909,28 20000,00 7,695464

GERENCIA FINANCIERA I.pdf

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