!"#$%!$&$ "#$%!$&$ ()* +(#",-" .(/&0* 1&, 23 ,40 5&$0),(6 +(70
"#$%& '()*+*'),+-,.*(*/ 012345678 29& :;<7=4>7 01234564>? @@@;:37=4>7;ABC DB=9E4?6F5 G H++)
8(960 8(960 23 :2),0),">FEB81AF4B>;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ">FEB81AF4B>;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;; / I7A6>4AJ3 BK7EK47@ ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;; ' LC=B@7E4>? M1N4*">;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; M1N4*">;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;; ,H LC=B@7E4>? F67 6J>85;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 6J>85;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;; ,H LC=B@7E4>? FBB35 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;; ,O LC=B@7E4>? 59C2B35 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;; ,/ P1375 BQ F67 REF;;;;;;;;;;;;; REF ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;; ,' S7>7EJ3 E1375 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;; ,' #6J=75 J>8 54?>5;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; 54?>5;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;; H' LC=B@7E4>? M1N4*"> TJ>N4;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; TJ>N4;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;; O, #JC=37 J==34AJF4B>5 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;; O. #4C=37 E4F1J3;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; E4F1J3;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;; O. DBC=37U E4F1J3;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; E4F1J3;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;; O/ #9C2B3 J==7>84U;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; J==7>84U;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;; O' P"% E73JF78;;;;;;;;;;;;; E73JF78 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;; O' MVW E73JF78;;;;;;;;;;;;;; E73JF78 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;; /+ IWX E73JF78 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;; /, #XR E73JF78 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;; /H MR" E73JF78;;;;;;;;;;;;;; E73JF78 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;; /. Y"% E73JF78 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;; /O PLI#Z E73JF78;;;;;;;;;;;;;; E73JF78 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;; // [R" E73JF78 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;; /[L% E73JF78 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;; /( I67 L37C7>F5 ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;; /) WF67E Z57Q13 MJ>N4;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; MJ>N4;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;; /' M1N4*"> ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;;;;; -,
;),&2*"/,$2) M1N4*M4E4 C7J>5 \%4>7 59C2B34A A1F5]; "F 45 J F7A6>4^17 F6JF 273B>?5 FB F67 75BF7E4A $188645F FEJ84F4B>; :EBC F67 B1F5487_ 4F 577C5 FB AB>545F 4> 8EJ@4>? >4>7 34>75 4> F67 QBEC BQ J ?E48_ F67> 8EJ@4>? J 59C2B3 B> F67 ?E48; "> QJAF_ 4F 45 F67 57FF4>? 4> =3JA7 BQ >4>7 7>7E?9 5FE1AF1E75_ F6JF B>A7 JAF4KJF78_ AJ> 7C=B@7E J AB>A7=F E7=E757>F78 29 F67 8EJ@> 59C2B3 BK7E F67 ?E48; I645 59C2B3 F67> 4>F7EJAF5 @4F6 @6JF 577C5 FB 27 E7J34F9_ J>8 CB84Q475 F67 5FE1AF1E7 BQ F67 1>4K7E57 JAABE84>? FB F67 8754E78 7QQ7AF5; "> BF67E @BE85_ F67 >4>7 34>75 F6JF @7 8EJ@ 4> M1N4*M4E4_ JE7 >4>7 7>7E?9 AB>A7=F5 F6JF @7 3J9 8B@> B> J 51EQJA7 BE 4> F67 J4E; I645 ?E48 45 7C=B@7E78 @67> F67 =7E5B> @6B 8EJ@5 F67 ?E48 6J5 JAF4KJF78 F67 >4>7 =B@7E5 4> 645 AB>5A4B15>755; RF F645 =B4>F_ F67 8EJ@> ?E48 27ABC75 J E7=E757>FJF4B> BQ F67 CJFE4U BQ F67 @BE38_ 4>FB @64A6 9B1 AJ> 51CCB> J>BF67E AB>A7=F1J3 7>7E?9; R M1N4*M4E4 157E 45 5BC7F4C75 AJ3378 J CJN1F51564_ @64A6 FEJ>53JF75 J5 CJ?4A4J> BE AB>N1E7E; CJ ` =1E7a N1F51 ` JEFa
564 ` 157E; I615_ 157E BQ F67 =1E7 JEF; Z51J339_ F67 M1N4*M4E4 157E5 JE7 7U=7E47>A78 CB>T5 BE =E475F5 4> F67 b4TT9B c75BF7E4Ad
F67 4>Q317>A7 BQ F67 IJB45F @J95; %B@J8J95_ 4F 45 CB5F39 =B=13JE 27AJ157 BQ %4>N4F51_ 21F >4>NJ5 JE7 >BF F67 B>39 B>75 154>? M1N4* M4E4 J>8 M1N4*">; M1N4*M4E4 45 >BF J >4>7 5F7= ?1487 FB =B@7E; "F 45 >BF J 54C=37 5BEA7E9 QBEC13J 2BBT F6JF @433 @BET 4>5FJ>F39 4Q 9B1 QB33B@ J Q7@ 2J54A ?148734>75; M1N4*M4E4 45 54C=37_ 97F ABC=37F7 JEF F6JF E7^14E78 87KBF4B> J>8 8784AJF4B> FB 37JE> J>8 7C=B@7E; W>A7 7C=B@7E78 4> 4F5 157E_ F67 M1N4*M4E4 595F7C @433 CJT7 J FE17 CJ?7 B1F BQ J B>A7 BE84>JE9 =7E5B>_ @6B AJ> >B@ 4>Q317>A7 875F4>475; R @733 FEJ4>78 CJN1F51564 AJ> =7EQBEC 7UBEA45C5_ 673= 4> 67J34>? =7B=37_ 87K73B= 51=7E>JF1EJ3 J2434F475_ J>8 4>Q317>A7 F67 Q3B@ BQ 7K7>F5 BQ 34Q7; #1A6 J 157E BQ F67 =1E7 JEF 45 E75=B>54237 QBE 645 15J?7 BQ F67 JEF5 BQ M1N4*M4E4 J>8 bJN1F51; "F 45 4> J 5FJF7 BQ E75=7AF_ ABC=J554B> J>8 87KBF4B> F6JF F67 =B@7E BQ F67 CJ?7 ?EB@5; %BF75 B> YJ=J>757 =EB>1>A4JF4B>& I67 FEJ84F4B>J3 YJ=J>757 59C2B35 1578 4> J33 CJN1F51 @E4F4>?5 J>8 5=733*AJ5F4>?_ 4>A3184>? M1N4*M4E4_ JE7 AJ3378 MJ>N4; I@B BF67E YJ=J>757 @J95 BQ @E4F4>? JE7 AJ3378 MJFJTJ>J J>8 X4EJ?J>J_ @64A6 JE7 F67 CB87E> YJ=J>757 @E4F4>? A6JEJAF7E5_ @64A6 276JK75 CBE7 34T7 J> J3=6J27F; R>BF67E
F645 2BBT_ >7UF FB 7JA6 TJ>N4 59C2B3_ 9B1 @433 Q4>8 F67 PBCJ>N4 5=7334>?_
J5
@733
J5
74F67E
F67
MJFJTJ>J
BE
X4EJ?J>J
=EB>1>A4JF4B>_ 5B 9B1 AJ> QJC434JE4g7 9B1E573Q @4F6 F67 YJ=J>757 J3=6J27F5; IB 7U7A1F7 bJN1F51 J>8 M1N4*M4E4_ 9B1 C15F 37JE> F67 ?EJ=64AJ3 59C2B35 BQ 7JA6 TJ>N4 9B1 @456 FB 157 4> J 5=733_ 21F J35B F67 =EB>1>A4JF4B> BQ F67 @BE85_ 154>? F67 PBCJ>N4_ MJFJTJ>J J>8 X4EJ?J>J =EB>1>A4JF4B> T795; DBCCB>39 1578 @BE8& Y1F51 MJ>N4&
PBCJ>N4& Y491F51 cY4*91*F51d
MJFJTJ>J&
X4EJ?J>J&
h7 @433 CB5F39 27 154>? F67 MJFJTJ>J T79_ 1>3755 J @BE8 45 K7E9 1>ABCCB> 4> F645 5F937_ F67> @7 @433 157 F67 X4EJ?J>J;
80/4)$/(6 2<0&<$0= I67 157 BQ M1N4*M4E4 AB>545F5 4> 75FJ234564>? J 34>T @4F6 F67 CJFE4U BQ F67 1>4K7E57_ AE7JF4>? J 2B>8 27F@77> F67 =6954AJ3 J>8 5=4E4F1J3 E7J3C5; h7 @433 F67> 157 F645 2B>8 FB 4>F7EJAF @4F6 F67 KJE4B15 37K735 BQ AB>5A4B15>755 BQ F67 1>4K7E57; I67 CJN1F51564 @433 577C FB 8EJ@ J ?E48_ 21F 67 45 4> QJAF =31??4>? FB?7F67E 34>T5 27F@77> J33 F67 =3J>75 BQ 7U45F7>A7_ FJ==4>? 4>FB F67 4>QBECJF4B> BQ =6954AJ3 CJFF7E_ 34Q7 QBEA7_ Q7734>?5_ 7CBF4B>J3 7U=7E47>A75_ C7>FJ3 F6B1?6F5_ AB>5A4B15>755_ 84C7>54B>5_ J>8 AE7JF4K7 =EBA75575_ J33 JF B>A7; W>A7 F67 34>T 45 75FJ2345678 27F@77> J33 F67 Q427E5 F6JF AB>5F4F1F7 F67 1>4K7E57_ F67 CJN1F51564 @433 8EJ@ J 59C2B3 F6JF @433 27 1578 J5 J QBA15 FB =156 >7@ 4>QBECJF4B> 4>FB F67 5FE1AF1E7 BQ F67 1>4K7E57_ 4> BE87E FB J3F7E 4F; eEJ@4>? F67 ?E48 45 1578 FB CJT7 F67 AB>FJAF @4F6 F67 CJFE4U_ J>8 8EJ@4>? J 59C2B3 45 1578 FB J3F7E F67 4>QBECJF4B>_ BE =1F >7@ 4>QBECJF4B> 4> 4F; IB 27FF7E 1>87E5FJ>8 F67 =EBA755_ @7 @433 =EBK487 J> 7UJC=37; :4E5F_ F67 CJN1F51564 8EJ@5 J ?E48 BQ >4>7 34>75_ QB33B@4>? J 5=7A4Q4A BE87E_ @6437 54C13FJ>7B1539 4>KBT4>? F67 >4>7 =B@7E5 F6JF F679 E7=E757>F; I645 57F5 4> =3JA7 F67 7>7E?9 5FE1AF1E75 F6JF
2BFFBC; I67>_ F67 F64E8 34>7 45 8EJ@> QEBC 37QF FB E4?6F_ J>8 F67 QB1EF6 QEBC FB= FB 2BFFBC_ 1>F43 F67 >4>7 34>75 JE7 8EJ@>; I645 E7^14E75 J 24F BQ =EJAF4A7 @4F6 J =7>
J>8
=J=7E_
FB
?7F
F67
=EB=BEF4B>5 E4?6F @67> 54C=39 @7JK4>? @4F6 F67 Q4>?7E5 4> C48J4E; I67 ?E48 6J5 FB 27 8EJ@> @6437 4> J 5JAE78 5FJF7 BQ C4>8_ @4F6 AB>A7>FEJF4B> J>8 @433=B@7E; I67 34>75 C15F K42EJF7 @4F6 34?6F_ J>8 J==7JE 4> F67 J5FEJ3 =3J>7; I645 6J==7>5 F67 CBC7>F 9B1 AB>A7>FEJF7 J>8 \@433] 4F; W>A7 F67 ?E48 45 8EJ@>_ F67 157E @433 8EJ@ J 59C2B3 BK7E F67 ?E48; I645 59C2B3
C15F
J35B
6JK7
277>
=E7K4B1539 7C=B@7E78; <7Fi5 5J9 4> F645 AJ57_ F6JF F67 59C2B3 BQ 67J3F6 45 1578; h6437 F67 157E 45 8EJ@4>?_ 57FF4>? 4> =3JA7 >7@ 7>7E?9 5FE1AF1E75_ 67 J35B E7A4F75 F67 CJ>FEJ5 BE QBEC13JF4B>5 J55BA4JF78 @4F6 7JA6 AB>A7=F_ @6437 645 C4>8 45 J25BE278 4> =1E7 AB>5A4B15>755; "Q F645 M1N4*M4E4 ?E48 J>8 59C2B3 45 8EJ@> B> J @B1>8_ 4F @433 67J3 QJ5F7E; W>A7 F67 ?E48 J>8 59C2B3 8EJ@>_ B>7 C15F 84QQ157 F67 AB>5A4B15 CB813JF4B> BQ E7J34F9 4> F67 7>F4E7 JE7JjBE?J> FB JQQ7AF; I67
W>A7 F67 CJN1F51564 6J5 7C=B@7E78 F67 >4>7 59C2B35 FB AE7JF7 F67 ?E48_ 67 AJ> JQF7E@JE85 7C=B@7E 84QQ7E7>F 59C2B35 J>8 AB>A7=F1J3 7>7E?9 =JFF7E>5 FB =EB81A7 KJE4B15 7QQ7AF5; LJA6 F4C7 J M1N4*M4E4 157E 7C=B@7E5 J >7@ 59C2B3_ 67 ?J4>5 J >7@ =B@7E; LC=B@7E4>? J >7@ 59C2B3 45 7C=B@7E4>? J ABC=37F7 7>7E?9 AB>A7=F_ J>8 4F E7^14E75 J 24F BQ F4C7; I67 ?E48 J>8 59C2B3 AJ> 27 8EJ@> @4F6 F67 4>87U J>8 CJNBE Q4>?7E5 BQ F67 6J>8_ BE @4F6 J =7>A43 J>8 4>T; h7 CB5F BQF7> 8EJ@ F67 ?E48 J>8 59C2B3 @4F6 F67 E4?6F 6J>8_ 21F 4F AJ> 5BC7F4C75 27 157Q13 FB 8EJ@ @4F6 F67 37QF 6J>8_ B> 5BC7 EJE7 BAAJ54B>5; $7QBE7 9B1 AJ> 8EJ@ M1N4*M4E4 @4F6 9B1E 6J>8_ 9B1 C15F 7C=B@7E F67 5@BE8 C18EJ @4F6 9B1E E4?6F 6J>8; #B QJE_ @7 6JK7 37JE>78 F6JF FB =7EQBEC 7QQ4A47>F M1N4*M4E4_ @7 C15F Q4E5F& "
LC=B@7E F67 >4>7 M1N4*"> 7>7E?9 AB>A7=F5 F6JF CJT7 1= F67 ?E48_ J33B@4>? 15 FB FJ= 4>FB J33 =3J>75 BQ 7U45F7>A7 J>8 157 J33 F67 FBB35 JKJ43J237 FB 15
"
LC=B@7E F67 6J>8 4>FB J CJ?4AJ3 8EJ@4>? FBB3_ J33B@4>? 15 FB 4>F7EJAF @4F6 F67 5FE1AF1E7 BQ F67 1>4K7E57_ 5B 9B1 AJ> 157 9B1E 6J>8 FB AB>>7AF FB F67 QJ2E4A BQ E7J34F9 J>8 CB813JF7 4F c3BJ8 >7@ 5BQF@JE7 4> F67 CJFE4U J>8 E1> 4Fd LC=B@7E 5=7A4Q4A 7>7E?9 AB>A7=F5 E7=E757>F78 29
I67 CJN1F51564 C15F J35B 6JK7 5BC7 7U=7E47>A7 4> C784FJF4B>_ J>8 6J>834>? 1>*@BE878 AB>A7=F5 BE4?4>JF4>? 4> =1E7 F6B1?6F; I645 =JEF 45 1>*7U=3J4>J237; "F ABC75 >JF1EJ339 @4F6 =EJAF4A7 J>8 7U=7E47>A7; I67 CBE7 9B1 8B 4F_ F67 CBE7 9B1 1>87E5FJ>8 4F5 @BET4>?5;
>?@2=0&$)7 !"#$%;)
IB 5FJEF 7C=B@7E4>? F67 >4>7 M1N4*"> 7>7E?475_ 9B1 AJ> E7J8 BF67E 2BBT5 @E4FF7> B> F67 512N7AF_ 51A6 J5 k4*SB>? J>8 M1N4*">_ KB31C7 ,; I67 M1N4*"> KB31C7 H J>8 . JE7 >BF E7^14E78 FB 5FJEF @4F6_ 21F @433 27ABC7 7557>F4J3 QBE F67 57E4B15 CJN1F51*87564_ F67 5F187>F BQ F67 =1E7 JEF; I67 M1N4*"> 2J54A5 JE7 =EBK4878 JF F67 7>8 BQ F645 2BBT 5B 9B1 AJ> 5FJEF F67 7C=B@7EC7>F E4?6F J@J9;
>?@2=0&$)7 ,40 4()*-
LC=B@7E 9B1E E4?6F 6J>8 29 CJT4>? F67 5@BE8 C18EJ c6B384>?
YJ=J>757 @BE85& P49BT1 I7 #74_ @6437 K451J34g4>? F67 MJ>N4 59C2B35 4> 9B1E 6J>8; I67>_ @7JK7 9B1E E4?6F 6J>8 4> QEB>F BQ 9B1_ 8EJ@4>? F67 TJ>N4 59C2B35 BQ 0B@7E_ XJ>8 J>8 L>7E?9 c=EBK487 B> >7UF =J?7d_ J>8 4CJ?4>7 F6JF 9B1 JE7 JAF1J339 8EJ@4>? F6757 59C2B35 4>FB F67 CJFE4U BQ F67 1>4K7E57; #1==BEF F67 7U45F7>A7 BQ F6757 59C2B35 4> F67 5=4E4F1J3 =3J>7 4> QEB>F BQ 9B1_ @67> 9B1 8EJ@ F67C_ 29 K451J34g4>? F6JF F67 59C2B35 ?3B@ @4F6 34?6F @67> 9B1 8EJ@ F67C_ B>7 BK7E F67 BF67E; eB >BF 8EJ@ F67 M1N4*M4E4 ?E48 97F; #4C=39 8EJ@ F6757 59C2B35 4> QEB>F BQ 9B1; P4?6F 27QBE7 9B1 JE7 8B>7 8EJ@4>? B>7 59C2B3_ 5J9 F67 ABEE75=B>84>? YJ=J>757 @BE8 J3B18; W>A7 F67 . 59C2B35 JE7 8EJ@>_ 5FJ>8 5F433 J?J4>_ @4F6 9B1E E4?6F 6J>8 B> 9B1E 3J= BE 4> QEB>F BQ 9B1_ J>8 QBA15 J?J4> B> F67 214384>? 1= BQ 7>7E?475 4> 9B1E 6J>8; eB F645 H C4>1F7 7C=B@7EC7>F BQ QBA15 J>8 8EJ@4>?_ QBE JF 37J5F . E7=7F4F4B>5_ 21F 9B1 AJ> 8B 7K7> CBE7 4Q 9B1
@456_
FB
7>6J>A7
F67
7C=B@7EC7>F;
P7=7JF
F645
7C=B@7EC7>F 7K7E98J9 QBE ' 5FEJ4?6F 8J95; VB1 CJ9 7C=B@7E F67 37QF 6J>8 7JA6 8J9_ JQF7E 9B1 6JK7 7C=B@7E78 F67 E4?6F; <7JE> F67 Q4E5F 59C2B3 BQ 0B@7E 27AJ157 4F 45 F67 7J5475F; I67>_ @67> 9B1 JE7 E7J89 FB 37JE> F67 57AB>8_ 37JE> F67 59C2B3 BQ XJ>8; I67>_ 37JE> F67 59C2B3 BQ L>7E?9; I645 59C2B3 BQ L>7E?9 E7=E757>F5 F67 5=4E4F QBEA7 L>7E?9_ J>8 >BF F67 =6954AJ3 5FE7>?F6 F9=7 BQ 7>7E?9a F67E7 45 5BC7F64>? \FJ>?4237] FB F67 57>57 BQ F645
A2=0&
B()*
.@$&$, >)0&7C
P49BT1 c !
I7 c d
#7*4 c d
>?@2=0&$)7 ,226-
W>A7 9B1E 6J>8 45 7C=B@7E78_ 9B1 AJ> 157 4F FB 7C=B@7E BF67E FBB35_ 51A6 J5 E4A7 =J=7E_ 4>T_ J =7>_ J 2E156_ BE J>9 BF67E B2N7AF 9B1 @433 27 154>? 81E4>? 9B1E M1N4*M4E4 J>8 bJN1F51 =EJAF4A7; IB 7C=B@7E J> B2N7AF_ 54C=39 75FJ23456 =6954AJ3 AB>FJAF @4F6 4F_ BE @4F6 4F5 AB>FJ4>7E_ J>8 K451J34g7 F67 EJ84J>F 34?6F BQ =B@7E J>8 5=4E4F1J3 7>7E?9 4>K75F4>? F67 FBB35 c P49BT1 #7*4d; VB1 AJ> K451J34g7 F67 59C2B35 4> 9B1E 7C=B@7E78 6J>8_ EJ84JF4>? @64F7 34?6F 4>FB F67 7C=B@7E78 FBB3 @6437 F67 TJ>N4 59C2B35 5=4E4F1J339 J==7JE B> F67 FBB35; "Q 9B1 @456_ 9B1 AJ> J35B =6954AJ339 8EJ@ F6757 TJ>N4 B> F67 FBB35 F67C573K75_ 21F F679 @B138 B>39 27ABC7 157Q13 QBE 5=4E4F1J3 7C=B@7EC7>F =EBA75575; W>A7 F67 FBB35 JE7
>?@2=0&$)7 -C?926-
#F7= ,& IB 7C=B@7E J 59C2B3_ 9B1 6JK7 FB 8EJ@ 4F_ J>8 C784FJF7 B> F67 AB>A7=F 4F E7=E757>F5; :4E5F_ 487>F4Q9 F67 AB>A7=F 4F E7=E757>F5 @4F6B1F F67 @BE85 FB 875AE427 4F; S7F 4>FB F67 Q7734>? BQ F67 AB>A7=F FB F67 275F BQ 9B1E J2434F9_ J>8 >BF N15F F67 F6B1?6F BQ 4F; W>A7 9B1 6JK7 487>F4Q478 F6757 =JEJC7F7E5_ ?B B> @4F6 F67 >7UF 5F7=; R35B_ Q4>8 J AB3BE F6JF Q4F5 @4F6 F67 59C2B3_ QBE K451J34gJF4B> =1E=B575; "Q 9B1 6JK7 >B 487J_ 157 @64F7 34?6F; "Q 9B1 AJ>iF K451J34g7_ F67> 157 9B1E 4CJ?4>JF4B> 4> J>9 BF67E @J9_ BE 54C=39 F64>T J2B1F 4F @4F6B1F F67 JAABC=J>94>? 4CJ?75; #F7= H& eEJ@ F67 59C2B3 4> QEB>F BQ 9B1_ 4> C48J4E_ 154>? 9B1E >7@39 7C=B@7E78 6J>8; "> F67 YJ=J>757 3J>?1J?7_ F67E7 45 J> BE87E J>8 84E7AF4B> FB 8EJ@ 7JA6 34>7 BQ J TJ>N4_ 21F F645 T>B@378?7 J>8 7U=7E47>A7 45 >BF E7^14E78; "Q 9B1 37JE> CBE7 B> YJ=J>757 TJ>N4 8EJ@4>?_ 9B1 @433 54C=39 6JK7 CBE7 C7>FJ3 E75B1EA7 4>K75F78 4> F67 bJN1F51_ @64A6 C4?6F CJT7 J 5CJ33 84QQ7E7>A7 B> F67 3B>? E1>; eEJ@ F67 59C2B3 B>A7_ F67> A3B57 9B1E 7975 J>8 K451J34g7 4F 4> QEB>F BQ 9B1_ ?7FF4>? CBE7 J>8 CBE7 =B@7EQ13 @4F6 ?3B@4>? 7>7E?9 J>8 34?6F; I67 59C2B3 56B138 5FJ>8 5F433 4> QEB>F BQ 9B1 QBE ,+*,/ 57AB>85; I67>_ 4CJ?4>7 F6JF F67 59C2B3 ?7FF4>? A3B57E FB 9B1_ 53B@39_ 1>F43 4F 7>F7E5 9B1E F64E8 797
eEJ@ F67 59C2B3 J 57AB>8 F4C7 4> QEB>F BQ 9B1; <7F 4F 5FJ>8 5F433 QBE ,+*,/ 57AB>85; I67> 2E4>? 4F 53B@39 FB 9B1E 5B3JE =37U15; XJK7 F67 59C2B3 7>F7E 9B1E 5B3JE =37U15 J>8 4CC7E57 9B1E 7>F4E7 J28BC7> @4F6 4F5 7>7E?9; Z57 F67 @BE8 J?J4> J5 J CJ>FEJ; eEJ@ F67 59C2B3 J F64E8 F4C7 4> QEB>F BQ 9B1; <7F 4F 5FJ>8 5F433_ F67> K451J34g7 F67 59C2B3 ?7FF4>? 24??7E J>8 24??7E_ J>8 2E4>? 4F 4>FB 9B1E @6B37 2B89; L>K73B=7 J>8 Q433 9B1E 2B89 @4F6 F67 7>7E?9 BQ F67 59C2B3; M77= F67 YJ=J>757 @BE85 c34T7 J CJ>FEJd 4> 9B1E C4>8; #F7= .& b784FJF7 QBE JF 37J5F ,/ C4>1F75 B> F67 7>7E?9 J>8 AB>A7=F BQ F67 59C2B3; "CC7E57 9B1E573Q 4> F67 Q7734>? BQ F67 1>* @BE878 F6B1?6F BQ F645 AB>A7=F; VB1 CJ9 3BBT JF F67 59C2B3 J5 C1A6 J5 4F 45 >77878; h67> 9B1 7C=B@7E78 9B1E 6J>8 27QBE7_ 9B1 37JE>78 J2B1F . 59C2B35& 0B@7E_ XJ>8 J>8 L>7E?9; VB1 AJ> 5FJEF @4F6 F6757 F6E77 59C2B35 4Q 9B1 @456 FB =EJAF4A7 @4F6 F67 2J54A5; X7E7 JE7 J Q7@ BF67E 2J54A 59C2B35 QBE 9B1 FB 37JE> J>8 7C=B@7E;
B0(6,4
B(@@$)0--
A0(/0
M7> c d
:1T1 c d
IJ*4 c
R Q7@ BF67E 59C2B35 JE7 AB>FJ4>78 4> F645 ?1487; #BC7 @433 27 JAABC=J>478 @4F6 F674E 51??75F78 AB3BE_ 87Q4>4F4B>_ J>8 =643B5B=64AJ3 AB>F7C=3JF4B> QBE J CJU4C1C 7C=B@7EC7>F; h67> >B AB3BE 45 51??75F78_ 157 9B1E Q7734>? J>8 7U=7E47>A7; "> QJAF_ 7K7> @67> 51??75F78 AB3BE5 JE7 FE15F@BEF69 A6B4A75_ 9B1 5F433 6JK7 FB 2J57 9B1E A6B4A7 B> 9B1E 7U=7E47>A7 J>8 T>B@378?7 BQ M1N4*">; VB1 AJ>iF 27ABC7 J 157E BQ F67 =1E7 JEF 29 34C4F4>? 9B1E573Q FB J ?1487_ 21F 9B1 56B138 AB>5487E F67 @458BC AB>FJ4>78 4> F645 ?1487 1>F43 9B1 JE7 7U=7E47>A78 7>B1?6 FB CJT7 9B1E B@> A6B4A75; IB 7C=B@7E J 59C2B3_ CBE7 F6J> B>7 57554B> BQ ,/ C4>1F75 @433 27 E7^14E78; P4?6F QEBC 4F5 Q4E5F 7C=B@7EC7>F C784FJF4B>_ J 59C2B3 @433 5FJEF 274>? 7QQ7AF4K7_ 21F QBE CJU4C1C 7QQ4A47>A9_ 9B1 56B138 7C=B@7E 7JA6 59C2B3 QBE ' 8J95 4> J EB@; I615_ 4F 45
X7J3F6_ XJ==4>755 J>8 07JA7_ @64A6 JE7 J3@J95 157Q13 4> CB5F 8J439 54F1JF4B>5; VB1 AJ> 7C=B@7E J5 CJ>9 >7@ TJ>N4 9B1 @456 =7E 8J9; "Q 9B1 @456 FB 7C=B@7E - TJ>N4 =7E 8J9_ 4F @433 FJT7 , 6B1E J>8 6J3Q_ QBE F67 7>F4E7 >4>7 8J95; X4>F& @67> C784FJF4>? B> 0B@7EjP49BT1_ 8B>iF 8@733 B> J Q7734>? BQ 51=7E4BE4F9_ 21F EJF67E B> F67 =B@7E 4> F67 1>4K7E57; h67> C784FJF4>? B> XJ>8jI7_ F64>T BQ J33 F6JF 45 FB CJ>4=13JF7 F64>?5_ B2N7AF5 J>8 7>7E?475; R3@J95 FE9 FB ?EJ5= F67 64?67E C7J>4>? BQ J AB>A7=F_ J>8 J @487E EJ>?7 BQ J==34AJF4B>; "> F645 AJ57_ J 6J>8 AJ> 27 J =6954AJ3 6J>8_ J>8 F67 =643B5B=64AJ3 6J>8 BQ 875F4>9_ BE 7K7> F67 6J>8 BQ F67 $1886J cBE SB8d_ 4Q 9B1 J33B@ 9B1E573Q FB 27 BQ J 5=4E4F1J3 >JF1E7; I67 5JC7 @4F6 #=4E4F L>7E?9j#7*4_ 9B1 56B138 FE9 FB 37F 9B1E X4?67E #73Q E7K7J3 FB 9B1 @6JF 4F C7J>5_ @6437 9B1 JE7 AB>F7C=3JF4>? F67 =B5542434F475 BQ F67 64?67E >JF1E7 BQ F67 AB>A7=F;
LC=B@7EC7>F
45
8B>7
F6E1
C784JF4B>
J>8
AB>F7C=3JF4B>_ J>8 >BF F6E1 4>F7337AF1J34gJF4B>; "> C784FJF4B>_ 4F 45 >BECJ3 F6JF 9B1E C4>8 @433 @JK7E JEB1>8 J>8 27 845FEJAF78; I645 45 J >BECJ3 7U=7E47>A7 F6JF J33 C784FJFBE5 ?B F6E1 5BC7F4C75 7K7> QBE J Q7@ 97JE5; eB>iF @BEE9 J2B1F 6B@ C1A6 9B1E C4>8 AB33J2BEJF75 FB F67 7U=7E47>A7; h67> 9B1 >BF4A7 9B1 JE7 >BF QBA154>? J>9CBE7 B> 9B1E MJ>N4 7C=B@7EC7>F_ 54C=39 ABC7 2JAT FB 4F J>8 FE9 >BF FB ?B J2B1F J>9CBE7; V7F_ 9B1
D"60- 23 ,40 1&, I67 CJN1F51564 C15F >BF B>39 T>B@ F67 ?7>7EJ3 E1375_ 21F J35B F67 JEF BQ M1N4*M4E4; h6437 JF Q4E5F @7 C15F 5FE4K7 FB QB33B@ F67 FEJ4>4>? E1375 J5 A3B57 J5 =B554237_ @67> F67 157E 27ABC75 J> J87=F JF F67 JEF_ 67 C15F QB33B@ 645 4>F14F4B>; V7F_ FBB BQF7> 4>F14F4B> 45 4>KBT78 J5 J =E7F7UF FB E484A13B1539 J3F7E F67 FEJ84F4B>J3 @J95 4>FB J> 7U=7E4C7>FJ3 873154B> BQ F67 4>7U=7E47>A78 157E; VB1 JE7 5FEB>?39 7>AB1EJ?78 FB QB33B@ F67 ?148734>75 1>F43 9B1 ?EJ5= F67 Q7734>? BQ M1N4*M4E4a 1>F43 9B1 AJ> Q773 F67 595F7C BQ M1N4*M4E4 4> 9B1E C4>8 J>8 4> 9B1E 2B89; W>A7 F67 E1375 JE7 @733 J>A6BE78_ 4F 45 F4C7 FB 1>*J>A6BE F67C; h67> 9B1 6JK7 37JE>78 J>8 =EJAF4A78 M1N4*M4E4 J 3BF_ 4F @433 27 F4C7 FB E737J57 9B1E573Q QEBC F67 E1375_ J>8 J33B@ 9B1E573Q FB 7U=E755 F67 5=B>FJ>7B15 4C=1357 QEBC F67 5B13; V7F_ 8B >BF F64>T 9B1 6JK7 JFFJ4>78 F645 37K73 BQ CJ5F7E9 @4F64> F67 Q4E5F 97JE;
E0)0&(6 &"60-
."?0&$F0*G I67 CJ?7 @433 87Q4>7 J>8 7C=B@7E J 8754E78 7QQ7AF_
J>8 157 J =6954AJ3 J>A6BE FB 34>T F67 5=733 FB F67 FJE?7F BQ F67
.C?926-G I67 CB5F 7QQ4A47>F @J9 FB AJ5F J 5=733 45 FB 157 J 54>?37
59C2B3 8EJ@> BK7E J> B2K4B15 FJE?7F; I67 59C2B35 C15F E7=E757>F F67 7U=7AF78 7QQ7AF; I67 CBE7 ?3B2J3 45 F67 7QQ7AF_ F67 7J547E 4F @433 27 FB AJ5F_ J>8 F67 CBE7 7QQ4A47>F @433 27 F67 5=733; I67 ?7>7EJ3 59C2B3 BQ \67J3F6] @433 =EBK487 F67 8754E78 7QQ7AF; "> F645 AJ57_ 4F 45 >BF E7^14E78 FB 4>84AJF7 @6JF FB 67J3_ 34T7 4> 8EJ@4>? F67 59C2B35 \67J3F6 T48>795]_ 54>A7 F67 ?E48 J>8 59C2B3 AJ> 27 8EJ@> 84E7AF39 BK7E F67 T48>795; "F 45 7>AB1EJ?78 >BF FB 157 J 59C2B3 FB 8754?>JF7 J FJE?7F_ 1>3755 F67 FJE?7F 45 1>JKJ43J237; H()7"(70G <7JE>4>? YJ=J>757 J5 J 3J>?1J?7 45 >BF J >7A7554F9_
21F 4F @433 673= 9B1 AJ5F CBE7 ABC=37U 5=7335; I67 >B>*NJ=J>757 5=7JT7E @433 27 34C4F78 FB 54>?37 59C2B3 ?E485_ 5BC7F4C75 JAABC=J>478 29 K7E9 Q7@ 51==BEF 59C2B35; V7F_ 7K7> F67 7U=7E47>A78 CJN1F51564 @433 151J339 =E7Q7E F6757 54C=37 5=7335_ QBE F679 JE7 151J339 F67 CB5F 7QQ4A47>F; eEJ@4>? FBB CJ>9 59C2B35 8431F75 F67 7QQ7AF BQ 7JA6 B>7 BQ F67C_ 5=E7J84>? F67 @433=B@7E BQ F67 AJ5F7E BK7E J @487E 5=733; b13F4=37 59C2B35 56B138 27 1578 @67> JAA1EJA9 BQ F67 7QQ7AF AJ>>BF 27 JA647K78 @4F6 J 54>?37 59C2B3_ BE @67> F67 FJE?7F C15F 27 875AE4278 4> F67 5=733_ 27AJ157 BQ 3JAT BQ JKJ43J2434F9; 8(&70,-G "Q F67 FJE?7F 45 JKJ43J237 FB F67 54?6F BE FB1A6_ F67> F67
h67> F67 FJE?7F 45 >BF =E757>F_ F67 @J9 FB JQQ7AF 4F 45 FB 157 J 34>T FB 4F5 7>7E?9 54?>JF1E7; R>9 4F7C 273B>?4>? FB F67 FJE?7F 45 FJ4>F78 @4F6 F67 7>7E?9 54?>JF1E7 BQ F67 FJE?7F; R =47A7 BQ A3BF64>? BQF7> @BE> 29 5BC7B>7 @433 51QQ4A7 4> 34>T4>? J 5=733 FB J FJE?7F; I67 CBE7 F67 FJE?7F =7E5B> @J5 4> AB>FJAF @4F6 J> B2N7AF_ F67 5FEB>?7E F67 34>T @433 27; LCBF4B>5 JE7 F67 EJ@ CJFF7E F6JF 214385 F6B57 34>T5; I615_ J> 4F7C F6JF @J5 512N7AF FB J 5FEB>? 7CBF4B> @433 27 CBE7 157Q13; I67 5FEB>?7E F67 34>T FB F67 7>7E?9 54?>JF1E7 BQ F67 FJE?7F_ F67 3755 7>7E?9 BQ F67 5=733 45 3B5F 81E4>? F67 AJ5F4>?; VB1 56B138 6JK7 E75=7AF QBE F67 FJE?7F 4Q 4F 45 4>J==EB=E4JF7 FB FB1A6 F67 JE7J FB JQQ7AF c47& @67> 67J34>? 2E7J5F AJ>A7Ed; "> 51A6 J AJ57_ 9B1 AJ> Q4?1E7 B1F J @J9 FB JQQ7AF F67 7>F4E7 2B89_ BE 157 J> J>A6BE FB F47 F67 5=733 FB F67 FJE?7F; 1)/42&-G :BE J 5=733 FB 3J5F 3B>?7E_ 4F 45 157Q13 FB =6954AJ339
J>A6BE 4F; VB1 AJ> =6954AJ339 J>A6BE F67 5=733 29 8EJ@4>? F67 ?E48 J>8 59C2B3c5d @4F6 4>T_ 74F67E B> J 5677F BQ =J=7E F6JF F67 FJE?7F @433 AJEE9_ BE 84E7AF39 B> J> B2N7AF F6JF 57EK75 J5 J FJE?7F 34>T; eEJ@4>? B>39 4> F67 7>7E?9 =3J>7 @433 6JK7 J F7C=BEJE9 7QQ7AF; R =JEA6C7>F AJ> 27 7J5439 JFFJA678 FB J FJE?7F 214384>?_ BE 4> F67 K4A4>4F9 BQ J> JE7J FB JQQ7AF; R>A6BE5 AJ> J35B =3J9 J EB37 4> F67 AJ5F4>? BQ F67 5=733; h6437 154>? J> J>A6BE_ C4?6F J5 @733 157 CJF7E4J3 =EB=7EF475 F6JF @433 J35B 51==BEF F67 7QQ7AF BQ F67 5=733; VB1 AJ5F F67 5=733
5=7A4Q4A F9=7 BQ 5FB>7 F6JF ABEE75=B>85 FB
AJ> JFFJA6 FB F67 J>A6BE BF67E 4F7C5 F6JF ABEE75=B>8 FB F67 FJE?7Fi5 7>7E?9 54?>JF1E7; I67 =B5542434F475 JE7 7>83755; h67> QJ2E4AJF4>? J ABC=37U J>A6BE_ AJ5F4>? J 5=733 B> 4F @433 FEJ>5QBEC 4F 4>FB J FJ345CJ>; VB1 AJ> Q4>8 CJ>9 BQ F6757 ABEE75=B>84>? ABC=B>7>F5 4> BF67E 2BBT5 J2B1F b4TT9B_ BE CJ?4A; I67 CB5F 4C=BEFJ>F F64>? 45 F6JF J33 F67 ABC=B>7>F5 BQ J> J>A6BE C15F 27 2B>878 FB?7F67E; VB1 AJ> @EJ= J 5CJ33 =JEA6C7>F_ =1F 4F 4> J 5CJ33 AB>FJ4>7E_ J>8 F47 4F FB 5BC7B>7 BE J 214384>?; "Q 9B1 157 J 6B384>? 87K4A7_ 34T7 J 5FE4>? BE A6J4>_ 4F 56B138 J35B 27 =E757>F JF F67 CBC7>F BQ AJ5F4>?_ 5B F6JF 4F FBB @433 CJ?4AJ339 34>T F67 J>A6BE FB F67 FJE?7F; h67> 154>? J> J>A6BE_ F67 5=7335 JE7 1>JQQ7AF78 29 845FJ>A7; "> F67 P7F51 37K73 BQ M1N4*">_ @7 37JE> F6JF 845FJ>A7 577C5 FB 7U45F 4> F67 =67>BC7>J3 @BE38_ 21F 4F 8B75 >BF 7U45F 4> F67 E7J3C5 BQ AB>5A4B15>755; R ?BB8 J>A6BE @433 @BET JEB1>8 F67 ?3B27_ @67F67E 9B1 T>B@ @67E7 F67 FJE?7F 45 BE >BF; XB@7K7E_ F67 5=733 6J5 4F5 CB5F =B@7EQ13 7QQ7AF @67> 4F 45 AJ5F78_ 4F @433 E7CJ4> 7QQ4A47>F J>8 =B@7EQ13 QBE J @6437_ 21F 4F5 7QQ7AF @433 7K7>F1J339 5FJEF FB 84C4>456 BK7E F4C7; :BE J 5=733 FB @BET BK7E 3B>? =7E4B85 BQ F4C7_ 4F 45 E7ABCC7>878 FB E7*AJ5F F67 5=733 =7E4B84AJ339_ BE 9B1 AJ> 6JK7 F67 2JE7E E7=7JF F67 @BE85 QEBC F4C7 FB F4C7_ @6437
h433 5BC7@6JF @BET& eEJ@4>? J ?E48 J>8 59C2B3 4> F67 C485F BQ J>9@67E7_ 154>? B>39 K451J34gJF4B> FB AJ5F F67 5=733_ @6437 F67 FJE?7F 45 >BF =E757>F_ 6738 B>39 4> F67 C4>8 BQ F67 AJ5F7E; $1F F67 275F @B138 27& Z54>? 7C=B@7E78 4F7C5_ 8EJ@4>? @4F6 4>T BQ F67 E7ABCC7>878 AB3BE B> J =JEA6C7>F F6JF @433 27 6738 4> AB>FJAF @4F6 F67 FJE?7F_ J>8 =7EQ1C78 @4F6 F67 E7ABCC7>878 JEBCJ; ;)36"0)/0-G R33 F6JF F67 AJ5F7E 8B75 @67> 67 AJ5F5 J 5=733_ 45 FB
4>Q317>A7 E7J34F9 J>8 433154B>; I67 CBE7 =B@7EQ13 J>8 7U=7E47>A78 45 F67 AJ5F7E_ F67 5FEB>?7E F67 5=733 @433 J3F7E F67 >JF1EJ3 AB1E57 BQ 7K7>F5_ 7K7> 279B>8 F67 >JF1EJ3 3J@5; "F FJT75 C1A6 7U=7E47>A7 FB 4>Q317>A7 F67 3J@5 BQ >JF1E7_ J>8 4F 45 J3@J95 34>T78 FB J TJEC4A =E4A7 FB =J9; "F 45 =E7Q7EJ237 FB 27 ABC=J554B>JF7 4> 9B1E @BET; >60?0),-G LK7E9F64>? 4> AE7JF4B> 45 CJ87 @4F6 F67 ABC24>JF4B>5
BQ 2J54A BE4?4>J3 737C7>F5; h6437 737C7>F5 JE7 >BF J3@J95 E7^14E78 4> 7K7E9 5=733_ 4>A3184>? F67C @433 ?E7JF39 J1?C7>F F67 5=733 7QQ4A47>A9; I67 737C7>FJ3 4>Q317>A7 56B138 >BF 27 F67 CJ4> JAFBE 4> F67 5=733_ 1>3755 4F 45 2J578 84E7AF39 B> J =EB=7EF9 4>67E7>F FB F67 737C7>F; I67E7 JE7 Q4K7 737C7>F5 QEBC @64A6 AE7JF4B> AJC7_ J>8 F6JF ABC=B57 J33 F64>?5; I6757 737C7>F5 JE7& 7JEF6_ @JF7E_ J4E_ Q4E7 J>8 KB48j5=4E4F; "F FJT75 C1A6 F4C7 FB A6JE?7 4> 9B1E
AJ5F78 29 J CJ?7 @6B 6J5 7C=B@7E78 F67 Q4K7 737C7>F5 @433 27 ?E7JF39 JC=34Q478; I67 =EBA755 FB 7C=B@7E F67 Q4K7 737C7>F5 E7^14E75 F67 157 BQ CJ3J; I645 =EBA755 45 =EBK4878 JF F67 7>8 BQ F645 2BBT; +(6(G R CJN1F51564 151J339 6J5 J A6JE?78 CJ3J_ @64A6 45 J
$188645F =EJ97E >7AT3JA7 BQ 7UJAF39 ,+) 27J85; #BC7F4C75 F67E7 JE7 BF67E 27J85 F6JF 57EK7 J5 J AB1>F7E 3BAJFBE_ BE J 59C2B34A 87ABEJF4B>_ 21F F67 >7AT3JA7 3BB= C15F AB1>F ,+) 27J85; c,+' 27J85 B> J X4>81 CJ3Jd I67 5B13 cJ>8 CJ3Jd BQ F67 CJ?7 @433 7K7>F1J339 6JK7 FB 27 A6JE?78 @4F6 F67 >4>7 #J>5TE4F CJ>FEJ5 BQ M1N4*">; IB A6JE?7 J CJ3J_ F67 CJN1F51564 A6J>F5 7JA6 BQ F67 >4>7 #J>5TE4F CJ>FEJ5 BQ M1N4*"> J FBFJ3 BQ ,,--O F4C75 @6437 AB1>F4>? @4F6 645 CJ3J; :BE F@73K7 8J95 4> J EB@_ @4F6B1F =J554>? J 54>?37 8J9_ F67 CJN1F51564 FJT75 645 CJ3J_ J>8 A6J>F5 F67 CJ>FEJ 154>? F67 27J85 FB AB1>F_ 1>F43 67 6J5 A6J>F78 >4>7 CJ3J5 BQ J 54>?37 CJ>FEJ; R CJ3J 6J5 ,+) 27J85_ A6J>F78 >4>7 F4C75 =7E 8J9 c'(H CJ>FEJ5d BK7E J =7E4B8 BQ ,H 8J95 c,,--O CJ>FEJ5d; h67> F67 CJN1F51564 6J5 A6JE?78 F67 Q4E5F M1N4*"> CJ>FEJ cP"%d_ 67 F67> A6JE?75 F67 57AB>8 cMVWd_ J>8 5B B>;;; RQF7E ,+) 8J95_ F67 CJ3J 45 A6JE?78_ J>8 5B 45 F67 CJN1F51564;
=6954AJ3 34>T FB F67 CJFE4U_ ?E7JF39 7C=B@7E4>? F67 7QQ7AF @6437 A1FF4>? F67 ?E48; "F 45 E7ABCC7>878 F6JF 4> 51A6 J AJ57_ J >7@ CJ3J 27 E7*A6JE?78; W>A7 9B1E 5B13 45 A6JE?78_ 9B1 8B >BF >778 FB ?B F6E1 F67 7>F4E7 =EBA755 J?J4>_ B>39 FB A6JE?7 9B1E >7@ CJ3J; IB A6JE?7 J >7@ CJ3J_ 9B1 6JK7 FB 8B ' CJ3J5 4> J EB@ BQ F67 CJ>FEJ FB 27 A6JE?78 4> F67 CJ3J_ J>8 9B1E 5B13 @433 E721438 F67 4>Q317>A7 4F 6J5 B> F67 >7@ CJ3J; VB1 AJ> J35B 8B , CJ3J =7E 8J9 QBE ' 8J95; WF67E CJ>FEJ5 AJ> 27 A6JE?78 B> F67 5JC7 CJ3J; I67E7 JE7 J Q7@ $188645F CJ>FEJ5 F6JF @433 673= F67 CJN1F51564 4> 645 =EJAF4A7; XB@7K7E_ 7JA6 >7@ CJ>FEJ A6JE?78 B> F67 CJ3J 1578 FB 8B M1N4* M4E4_ @433 =E7K7>F F67 AJ5F4>? BQ 5=7335 F6JF JE7 BE47>F78 4> BF67E 84E7AF4B>5; D6JE?4>? F67 CJ>FEJ BQ ABC=J554B> @433 =E7K7>F F67 AJ5F4>? BQ 6JECQ13 5=7335_ 21F @433 =B54F4K739 4>Q317>A7 F67 AJ5F4>? BQ 7K7E9 ABC=J554B>JF7 F9=7 5=733; I67 CJ>FEJ BQ ABC=J554B> 45& 5? +()$ A(*?0 B"? ;
R CJ3J AJ> B>39 27 1578 29 F67 AJ5F7E 4F 273B>?5 FB; I67 AJ5F7E C15F 6JK7 A6JE?78 645 CJ3J 29 64C573Q_ BE 4> EJE7 AJ575_ @67> F67 CJ3J 45 BQQ7E78 29 J> 7>34?6F7>78 274>? F6JF 45 \W>7] 4> AB>5A4B15>755 @4F6 F67 CJN1F51564; "> J>9 AJ57_ F67 CJN1F51564 C15F 5F433 6JK7 A6JE?78 F67 >4>7 CJ>FEJ5 BQ M1N4*"> 4> 645 B@> AB>5A4B15>755; I67 87KBF78 CJN1F51564 @433 J35B 6JK7 FB A6JE?7
A&0@(&(,$2)G $7QBE7 J>9 AJ5F4>? BQ J 5=733_ F67 CJN1F51564 C15F
A6JE?7 64C573Q @4F6 F67 5=7A4Q4A 7>7E?475 F6JF @433 27 E7^14E78 FB AJ5F F67 5=733; I645 45 8B>7 29& * b784FJF4>? =E4BE FB F67 AJ5F4>? BQ F67 5=733; b784FJF4B> 45 J35B E7ABCC7>878 JQF7E F67 AJ5F4>?_ QBE F67 5JT7 BQ F67 AJ5F7E; * D6J>F4>? C13F4=37 CJ3J5 BQ F67 M1N4*"> CJ>FEJ J55BA4JF78 @4F6 F67 5=733 FB AJ5F_ 4Q 4F 45 T>B@>; h7 @433 BQF7> 157 F67 M1N4*"> #J>5TE4F CJ>FEJ5; I67 737C7>FJ3 CJ>FEJ5 AJ> J35B 27 1578_ 7K7> 4Q >B 737C7>F 45 =E757>F 4> F67 AJ5F4>? 4F573Q_ 4F 214385 1= EJ@ CJFF7E 4> 64?67E =3J>75; :(-,$)7G I67 AJ5F7E C15F 27 E73JU78 27QBE7 J>8 JQF7E F67 AJ5F4>?;
RF F67 CBC7>F BQ AJ5F4>?_ F67 CJN1F51564 C15F 7C=B@7E 64C573Q 5=B>FJ>7B1539 J>8 27ABC7 =B@7EQ13 4> 645 276JK4BE; R33 645 JAF4B>5 C15F 27 Q43378 @4F6 87F7EC4>JF4B>; X45 CBK7C7>F5 C15F >BF 27 5FE75578_ J>?E9 BE J2E1=F_ 21F F679 C15F 56B@ 573Q*AB>FEB3 J>8 5FE7>?F6; RF F67 CBC7>F BQ AJ5F4>?_ F67 CJN1F51564 2E7JF675 4> ?EJA7Q1339 J>8 =B@7EQ1339_ 21F >BF >7A755JE439 ^14AT39; X7 2EJA75 645 JEC5 J>8 FBE5B_ J>8 F67 AJ5F4>? 27?4>5; I67 ?E48 C15F 27 8EJ@> @4F6 AB>Q487>A7; "F C15F >BF 27 8EJ@> FBB 5@4QF39_ 34T7 4Q 4F @J5 8B>7 @4F6 5@BE8 53J5675_ 21F EJF67E 8B>7
5=E7J85 BQ F67 34>75 BE F67 JAA1EJA9 BQ F67 59C2B3; "Q 9B1 8EJ@ F67 ?E48 J>8 F67 59C2B3_ 4F @433 @BET; 0E7A454B> 45 5BC7F64>? 9B1 C15F @BEE9 @67> 9B1 =EJAF4A7_ 21F 81E4>? F67 JAF1J3 AJ5F4>?_ 4F C15F >BF 7K7> AEB55 9B1E C4>8; h6437 F67 ?E48 45 8EJ@>_ F67 AJ5F7E 6J5 FB 27 C7>FJ339 J>8 7CBF4B>J339 J25BE278 4> F67 AB>>7AF4B> @4F6 F67 CJFE4U BQ F67 1>4K7E57; h6437 F67 59C2B3 45 8EJ@>_ F67 AJ5F7E 6J5 FB 27 C7>FJ339 J>8 7CBF4B>J339 J25BE278 4> F67 8754E78 7QQ7AF B> F67 FJE?7F; h67> 9B1 JE7 8B>7 8EJ@4>? 9B1E 59C2B3 4> F67 C48837 BQ F67 ?E48_ =3JA7 9B1E 7>F4E7 =J3C 4> F67 ?E48 J>8 E7=7JF F67 @BE8c5d E7=E757>F78 29 F67 59C2B3c5d CJ>9 F4C75; I67 =B=13JE 27347Q 45 F6JF F67 CJN1F51564 8EJ@5 J ?E48 J>8 J 59C2B3 4> C48J4E_ F67> 1FF7E5 J 54>?37 @BE8_ 21F 4> JAF1J34F9_ 4F 45 E7ABCC7>878 FB T77= 9B1E =J3C 4> F67 C48837 BQ F67 ?E48_ J>8 E7A4F7 F67 5=733 JF 37J5F BQ Q7@ F4C75_ @6437 E7CJ4>4>? FBFJ339 J25BE278 4> F67 8754E78 7QQ7AF; I67 AJ5F4>? 45 4>5FJ>FJ>7B15 B>39 @67> 154>? 4>T J>8 =J=7E; "Q 9B1 AJ> =7EC4F 9B1E573Q FB 27 QBA1578 QBE JF 37J5F B>7 C4>1F7_ 4F @433 6JK7 J C1A6 CBE7 =B@7EQ13 7QQ7AF; "> J>9 AJ57_ E7*AJ5F F67 5=733 J5 BQF7> J5 =B554237_ FB >B1E456 4F5 7QQ7AF_ 7QQ4A47>A9 J>8 81EJF4B>; Z57 9B1E C4>8 FB 84QQ157 F67 7QQ7AF BQ F67 >7@ F6B1?6F* QBEC 4> F67 JE7J FB JQQ7AF;
7U=7E47>A7; VB1 56B138 Q4E5F 5FJEF 29 8EJ@4>? F67 ?E48 53B@39_ QB33B@78 29 F67 59C2B3_ 4> J =J1578 CJ>>7E; "Q 9B1 8EJ@ C13F4=37 59C2B35_ 1FF7E F67 ABC=37F7 @BE8j5=733 B>A7 JF F67 7>8 BQ F67 8EJ@4>? =EBA755; eB>iF 6754FJF7 FB =133 @433=B@7E 4> 9B1E 4>F7>F4B>_ 21F 8B >BF J33B@ 9B1E 67JEF J>8 ?1F5 FB 27ABC7 7>EJ?78 BE >7?JF4K7; 0B@7E AJ> E7CJ4> =1E7 4> 4>F7>F4B> J>8 @433; #=733 AJ5F4>? 7UJC=375 @433 27 =EBK4878 3JF7E 4> F67 2BBT_ 5B F6JF 9B1 AJ> ?7F J 27FF7E 487J BQ 6B@ F67 7>F4E7 =EBA755 ?B75; "F @433 27 157Q13 FB E7*E7J8 F645 7>F4E7 8BA1C7>F J Q7@ F4C75;
.4(@0- ()* -$7)WF67E 56J=75 J>8 59C2B35 AJ> 27 1578 J5 J QBEC BQ 51==BEF QBE F67 CJ4> 4>Q317>A7 BQ J =EBA755; "> M1N4*M4E4_ @6437 F67 CB5F 4C=BEFJ>F J5=7AF BQ J =EBA755 AB>545F5 4> 8EJ@4>? F67 CJ4> 59C2B3 BK7E F67 ?E48_ 4F 45 ABCCB> FB 577 BF67E 59C2B35 1>87E F67 ?E48_ BE B> F67 BF67E 5487 BQ J FJ345CJ>; h7 @433 BQF7> 577 84QQ7E7>F 56J=75 J>8 54>?5_ JAABC=J>478 29 BF67E TJ>N4; h67>7K7E =B554237_ FE9 FB 8EJ@ 56J=75 J>8 54?>5 4> J A3BAT@457 QJ564B>; eEJ@ J 54>?37 34>7 QEBC FB= FB 2BFFBC_ BE QEBC 37QF FB E4?6F; eEJ@ BF67E 56J=75 QEBC F674E 1==7E 37QF cBE A7>FEJ3d =B4>F_ J>8 FB F67 E4?6F J>8 2BFFBC; R> 1=E4?6F FE4J>?37 @B138 27 8EJ@ QEBC F67 1==7E A7>FEJ3 F4=_ FB F67 2BFFBC E4?6F_ FB F67 2BFFBC 37QF_ J>8 2JAT FB F67 1==7E A7>FEJ3 F4=; h6437 J> 8B@>@JE8 FE4J>?37 @B138 27 8EJ@> QEBC F67 1==7E 37QF F4=_ FB F67 1==7E E4?6F_ FB F67 A7>FEJ3 2BFFBC_ J>8 2JAT FB F67 1==7E 37QF F4=; h67> =3JA78 Q3JF B> F67 Q3BBE BE 4> J 6BE4gB>FJ339 Q4U78 J>A6BE_ 9B1 56B138 157 F67 CJ?>7F4A >BEF6 FB 87Q4>7 F67 FB= BE47>FJF4B> BQ F67 7>F4E7 8754?>; "> F67 4>F7>54F9 BQ F67 CBC7>F_ 8B >BF 7U=7AF FB 8EJ@ =7EQ7AF39 5FEJ4?6F 34>75; eB 9B1E 275F FB 27 J5 59CC7FE4A J>8 AB67E7>F J5
5^1JE7ld 56B138 >BF 6JK7 J>9 B=7>4>? BE 27 C4554>? J>9 =JEF BQ F67 56J=7; D3B578 56J=75 C15F 27 7>F4E739 A3B578 @67> 8EJ@>; :BE J33 F6757 E7J5B>5_ 9B1 @433 6JK7 FB =EJAF4A7 9B1E 8EJ@4>? 5T4335 @4F6 9B1E 6J>8_ 21F J35B @4F6 9B1E =7>j2E156 B> =J=7E; IJT7 5BC7 F4C7 FB =EJAF4A7 9B1E573Q JF CJT4>? 3BF5 BQ A4EA375_ J>8 3BF5 BQ FE4J>?375_ J>8 3BF5 BQ 5^1JE75_ 5B F6JF 9B1 ?7F 27FF7E J>8 27FF7E; I67>_ JF F67 CBC7>F BQ J> JAF1J3 E4F1J3 BE 5=733*AJ5F4>?_ 9B1 @433 27 27FF7E F6J> 4Q 9B1 6J8 >BF =EJAF4A78 JF J33; LJA6 56J=7 C15F 27 7C=B@7E78 F6JF 5JC7 @J9 9B1 848 @4F6 F67 7C=B@7EC7>F BQ 59C2B35_ 8EJ@4>? F67C 4> QEB>F BQ 9B1_ 8EJ??4>? F67C 4> 9B1E C4>8j>7EKB15 595F7C_ 9B1E J28BC7>_ J>8 9B1E
7>F4E7
2B89_
J>8
C784FJF4>?;
P7=7JF
F67
56J=7
7C=B@7EC7>F5 QBE ' 8J95 QBE CJU4C1C 7QQ4A47>A9; I0&,$/(6 6$)0G R 34>7 AJ> 27 8EJ@> K7EF4AJ339 FB 57=JEJF7 F@B
7QQ7AF5_ BE 87Q4>7 J 34C4F BQ 4>Q317>A7; "F5 157 45 >BF ABCCB>; B2&$F2),(6 6$)0G R 34>7 AJ> 27 8EJ@> 6BE4gB>FJ339 FB 4>84AJF7 J
=6954AJ3 J>8 5=4E4F1J3 ABC24>JF4B> BQ QBEA75_ @67> J 59C2B3 45 8EJ@> BK7E J>8 1>87E 4F; R 6BE4gB>FJ3 34>7 JF F67 2BFFBC BQ J QBEC13J BE 5=733 AJ> 4>84AJF7 F6JF 4F 5FJ>85 B> >JF1EJ3 3J@5 BE =6954AJ3 =E4>A4=375_ BE FB 2E4>? 5FJ2434F9 FB J 54F1JF4B>;
QJA75 @433 E7=E757>F F67 E7513F BQ F67 7U=J>54B>; R FE4J>?37 =B4>F4>? 8B@> @433 2E4>? 5=4E4F1J3 7>7E?475 FB 3B@7E_ CBE7 FJ>?4237 =3J>75_ @6437 J FE4J>?37 =B4>F4>? 1=@JE85 @433 4>84AJF7 J E454>? QBEA7_ J> 1=34QF4>?_ BE J 5=4E4F1J34g4>? 7U=7E47>A7; R ?BB8 E454>? FE4J>?37 7UJC=37 45 FB 8EJ@ F67 TJ>N4 BQ Q4E7 4>5487 F67 1=E4?6F FE4J>?37_ F67> F67 TJ>N4 BQ =1E4F9 273B@ 4F_ F67 TJ>N4 BQ 6JECB>9 B> F67 37QF_ J>8 TJ>N4 BQ 6J==4>755 B> F67 E4?6F; 01F J33 F645 4> J A4EA37_ J>8 9B1 6JK7 J FJ345CJ> FB =1E4Q9 7>7E?475_ 7CBF4B>5 J>8 F6B1?6F5_ F6JF @433 2E4>? J 57>57 BQ 6JECB>9 4> 9B1E C4>8 J>8 6J==4>755 4> 9B1E 67JEF;
.J"(&0G bB5F39 1578 4> =6954AJ3 BE FJ>?4237 CJFF7E5_ F67 5^1JE7
E7=E757>F5 F67 5=4E4F1J3 2J57 QBE =6954AJ3 QBEC; I67 5^1JE7 45 F67 JEA67F9=J3 23BAT F6JF ABC=B575 5FE1AF1E75; "F 45 1578 FB J88E755 F67 =6954AJ3 =3J>7; "F 45 BQF7> 1578 J5 F67 CB5F B1F@JE8 56J=7; "> $188645F J>8 X4>81 CJ>8J3J5_ 4F 45 ABCCB> FB 577 J A4EA37 2J57 4> F67 A7>F7E BQ J ?7>7EJ3 8754?>_ E7=E757>F4>? 5=4E4F1J3 7K7>F5 BE AB>A7=F5_ 7>AJ578 4> J 5^1JE7 7UF7E4BE 56J=7 F6JF E7=E757>F5 F67 @BE38_ F67 5FE1AF1E7_ BE F67 =6954AJ3 CJ>4Q75FJF4B>; I67 5^1JE7 45 CB5F BQF7> J =643B5B=64AJ3 AB>FJ4>7E BQ 5BC7 5BEF_ 34T7 F67 =6954AJ3 2B89_ J> 7>7E?9 E757EK7_ J 6B157_ BE BF67E; :&2--G I67 2J3J>A78 AEB55 45 54C43JE FB
F67 5^1JE7 AB>A7=F_ QBE 4F 45 5F433 J 56J=7 2J578 B> F67 >1C27E O; "F 45 1578 FB E7=E757>F F67 5=4E4F1J3 J>8 =6954AJ3 =3J>7 4>F7EJAF4>?; "F 45 J35B 1578 FB E7=E757>F F67 5FE1AF1E7_ @67E7 F67 5^1JE7 45 1578 FB E7=E757>F F67 AB>FJ4>7E; .=(-,$K(G I645 56J=7 45 F67 AEB55 4>
CBK7C7>F_ E7=E757>F4>? F67 @BE38 4> CBF4B>; "F5 E4?6F J>?375 C7J> F6JF F67 5FE1AF1EJ3 7>7E?475 JE7 4> CBF4B>; "F 45 1578 FB 2E4>? 31AT_ 237554>?_ J>8 7>51E7
=B=13JE @4F6 F67 %Jg4 CBK7C7>F_ 4F 56B138 >BF 845FEJAF 9B1 QEBC F67 27J1F9 J>8 4>F7?E4F9 BQ F645 CB5F J>A47>F 6B39 56J=7; I67 5@J5F4TJ 6J5 277> 1578 54>A7 F67 BE4?4>5 BQ 5=4E4F1J3 FEJ84F4B>5 QBE ?BB8 31AT_ =EB5=7E4F9 J>8 K4AFBE9; I67 $188645F 5@J5F4TJ_ J4C78 JF 737KJF4>? F67 61CJ> 573Q FB F67 5=4E4F1J3 E7J34F9_ 45 8EJ@ 34T7 4F 45 56B@> 67E7; $1F F67 X4>81 5@J5F4TJ @J5 1578 FB 2E4>? 5=4E4F1J3 7>7E?475 4> F67 FJ>?4237 7U=7E47>A7_ J>8 F67 84E7AF4B> BQ F67 2EJ>A675 JE7 4> F67 BF67E 84E7AF4B> c34T7 F67 %Jg4 59C2B3 @J5d; A0),(72)G I67 CBE7 ABC=37U F67
56J=75 27ABC7_ F67 CBE7 84QQ4A13F9 4F J885 FB F67 7C=B@7EC7>F J>8 F67 5=733* AJ5F4>?; "F5 1>87E5FJ>84>? 45 7557>F4J3 27QBE7 9B1 AJ> 5FJEF 154>? 4F 4> E4F1J3 CJ?4A BE 5=733*AJ5F4>?; h6437 F67 5^1JE7_ 2J578 B> F67 >1C27E O_ 45 F67 Q4>J3 5F7= BQ J>9 F9=7 BQ CJ>4Q75FJF4B> 4> F67 @BE38_ F67 =7>FJ?B>_ 2J578 B> F67 >1C27E /_ E7=E757>F5 F67 E7513FJ>F BQ J CJ>4Q75F78 7U=7E47>A7; VB1 56B138 157 F67 =7>FJ?B> 4Q 9B1 @456 FB 4>Q317>A7 F67 B1FABC7 BQ J =6954AJ3 JAF4B>_ BE BQ J 5FE1AF1EJ3 =EBA755; 03JA7 J MJ>N4 4>5487 F67 56J=7 E7=E757>F4>? F67 E7513F 9B1 @456 FB B2FJ4> J5 F67 B1FABC7 BQ J> JAF4B> BE 7K7>F; "Q 9B1 4>545F 4> =1FF4>? TJ>N4 BE 59C2B35 B1F5487 F67 56J=7_ F679 56B138 875AE427 F67 @J9 9B1 @456 F67 7K7>F5 FB 6J==7>; "Q 9B1 @456 FB J88 7K7> CBE7 =E7A454B>5_ T>B@
3B@7E 37QF 5487 45 F67 C7A6J>4AJ3 1>87E5FJ>84>? BQ F67 =EBA755_ J>8 F67 2BFFBC 5487 45 J2B1F F67 =6954AJ3 JAF_ AB>FJ4>7E BE 7K7>F 4F573Q; h67> 9B1 Q4E5F 7C=B@7E F67 =7>FJ?B>_ 9B1 56B138 54C=39 7C=B@7E F67 ?7>7EJ3 56J=7 J>8 FE9 FB ?EJ5= 4F5 AB>A7=F_ @4F6B1F =J94>? JFF7>F4B> FB F67 Q1>AF4B> BQ 7JA6 5487; RF J 3JF7E F4C7_ @67> 9B1 JE7 CBE7 7U=7E47>A78_ 9B1 56B138 E7*7C=B@7E F67 =7>FJ?B> @67> 9B1 AJ> E7C7C27E F67 Q4K7 B1F7E J5=7AF5 C7>F4B>78; VB1 56B138 JKB48 154>? FBB ABC=37U 5FE1AF1E75 4> 9B1E Q4E5F JFF7C=F5 JF bJN1F51 E4F1J3 BE 5=733*AJ5F4>?; %B>7F673755_ 27QBE7 9B1 AJ> 7QQ4A47>F39 7C=B@7E Q1EF67E 56J=75_ 34T7 F67 =7>FJ?B> BE F67 =7>FJ?EJC_ F67 Q4E5F 56J=75 FB 27 7C=B@7E78 56B138 27 F67 A4EA37_ FE4J>?37_ 5^1JE7 J>8 AEB55; A0),(7&(?G <4T7 F67 =7>FJ?B>_ F67
=7>FJ?EJC_ J35B 2J578 B> F67 >1C27E /_ 45 ABC=37U J>8 84QQ4A13F FB ?EJ5= JF Q4E5F; h6437 F67 =7>FJ?B> 45 J A3B578 56J=7 7>ABC=J554>? 4F5 7>F4E7 4>>7E JE7J_ F67 =7>FJ?EJC AEB5575 7JA6 34>7 BK7E F@B BF67E 34>75_ E7=E757>F4>? F67 4>F7EJAF4B> BQ QBEA75; W>A7 J 56J=7 45 CJ>4Q75F78 BE 57F 4> =3JA7 c5^1JE7_ AEB55_ Od_ 4F AJ> 27 57F 4> CBF4B> @4F6 F67 =7>FJ?EJC_ @64A6 45 F67 4>F7EJAF4K7 / 54878
E7545F J>BF67E QBEA7; I67 =7>FJ?EJC 45 1578 FB AB>FEB3 J> 737C7>F_ FB =EB81A7 7K7>F5_ FB J==39 9B1E @433 BK7E 5BC7F64>?_ FB =EBKBT7 J CBF4B> 4> J 54F1JF4B> F6JF @J5 =E7K4B1539 4>JAF4K7; I67 =7>FJ?EJC 45 =EB2J239 F67 CB5F 84QQ4A13F 56J=7 FB 1>87E5FJ>8 J>8 7C=B@7E ABC=37F739; h67> 9B1 JE7 E7J89 FB 7C=B@7E F67 =7>FJ?EJC_ 9B1 56B138 Q4E5F 7C=B@7E 4F B>39 154>? F67 ?7>7EJ3 AB>A7=F BQ 57FF4>? QBEA75 4> CBF4B>; "F @433 27 51QQ4A47>F FB 157 4F 4> 9B1E JEF 29 =3JA4>? J TJ>N4 4> 4F5 A7>F7E; XB@7K7E_ 4Q 9B1 @456 FB ?B J 57AB>8 5F7=_ T>B@ F6JF F67 54?>4Q4AJF4B> BQ F67 B1F7E 5=JA75 4>*27F@77> 7JA6 F4= JE7 54C43JE FB F67 54875 BQ F67 =7>FJ?B>; IB ?B B>7 CBE7 5F7= Q1EF67E_ F67 4>>7E 5=JA75 4> 7JA6 F4= @BET5 J5 QB33B@; I67 1==7E F4= @433 E7=E757>F F67 64?67E >JF1E7_ F67 #73Q_ F67 CB5F 5=4E4F1J3 J5=7AF; I67 1==7E 37QF F4= @433 E7=E757>F F67 EJ@ BE 2J54A QBEA7 4> CBF4B>; I67 1==7E E4?6F F4= @433 E7=E757>F F67 C7F6B8 BE 5FEJF7?9 BQ F67 CBF4B>; I67 3B@7E 37QF F4= @433 E7=E757>F F67 @J9 F67 EJ@ QBEA7 @433 4>Q317>A7 F67 =6954AJ3 7K7>F; I67 3B@7E E4?6F F4= @433 E7=E757>F F67 Q7734>? BE 7CBF4B>J3 A6JE?7 2764>8 F67 CBF4B>; "> J>9 AJ57_ F67 =7>FJ?EJC @433 27 CB5F 7QQ7AF4K7 4Q 9B1 7C=B@7E 4F F6E77 F4C75a B>A7 @4F6 F67 ?7>7EJ3 56J=7_ J 57AB>8 F4C7 @4F6 F67 AB>A7=F5 BQ F67 B1F7E F4=5 c54C43JE FB =7>FJ?B>d_ J>8 J F64E8 F4C7 @4F6 F67 AB>A7=F5 BQ F67 4>>7E F4=5; S7>7EJ339_ @7 =3JA7 J =7>FJ?EJC 4>5487 J A4EA37 QBE J ?7>7EJ3
5^1JE7_ FB E7=E757>F J QBEA7 57F 4> CBF4B> 4> F67 CB5F FJ>?4237 @J9; I67 =7>FJ?EJC AJ> 27 =3JA78 4>5487 J =7>FJ?B>_ F4=5 FB1A64>? F67 B1F7E 56J=7 BE >BF_ FB 6JK7 J CJU4C1C =E7A454B> 4> F67 7QQ7AF BQ F67 FJ345CJ>; XB@7K7E_ 9B1 56B138 27 @JE>78 F6JF F67 CBE7 ABC=37U 9B1E FJ345CJ> 27ABC75_ F67 3755 7QQ7AF4K7 4F 45 4Q 9B1 AJ>iF ?EJ5= J33 F67 J5=7AF5 BQ J FJ345CJ> 4> J 54>?37 F6B1?6F QBEC; :BE F645 E7J5B>_ 9B1 56B138 JKB48 AE7JF4>? =4ggJ*34T7 FJ345CJ>5 51A6 J5 J FE4J>?37 4> F67 A7>F7E BQ =7>FJ?EJC @64A6 45 J35B 4> F67 A7>F7E BQ J 5^1JE7_ @4F6 J 57J BQ TJ>N4_ 59C2B35_ AEB5575 J>8 5@J5F4TJ5 Q3BJF4>? JEB1>8_ 4> 7K7E9 QE77 ABE>7E BQ J CB5F 4C=E7554K7 8754?>; IB 27FF7E 43315FEJF7 @6JF @7 C7J>_ =37J57 FE9 FB J>J39g7 J>8 1>87E5FJ>8 F67 7>F4E7 AB>A7=F 56B@> 273B@_ @64A6 45 51==B578 FB 2E4>? @7J3F6 F6E1 7J59 @BET_ 4Q 4F AJ> JAF1J339 27 8EJ@> 29 J CJN1F51564 AJ=J237 BQ T77=4>? 7K7E9F64>? 4> C4>8 81E4>? F67 8EJ@4>? J>8 5=733*AJ5F4>? BQ F67 FJ345CJ>;
$73B@ 45 J 5FJ>8JE8 J==34AJF4B> BQ =7>FJ?EJC FJ345CJ>; "i33 37F 9B1 845ABK7E F67 4>>7E @BET4>?5 @67> 9B1 6JK7 ?J4>78 C1A6 CBE7 7U=7E47>A7 4> bJN1F51_ 21F "i33 F733 9B1 4F 6J5 FB 8B @4F6 E7AF4Q94>? B>75 TJEC4A @74?6F_ FB E737J57 F67 CJ>4Q75FJF4B> BQ 51QQ7E4>? 4> B>7i5 34Q7;
LK7> 4Q 9B1 848 >BF 97F 7C=B@7E 7JA6 J5=7AF BQ F645 FJ345CJ>_ F67 E7=EB81AF4B> BQ 4F J3B>? @4F6 J 54C=37 7C=B@7EC7>F @433 5F433 6JK7 4F5 =B54F4K7 7QQ7AF; I645 FJ345CJ> AB138 27 8EJ@> B> F67
L @2$),0* -,(&G DBC24>4>? F67 7QQ7AF BQ F@B FE4J>?375 NB4>4>?_ @7
AJ> 8781AF F6JF 4F 6J5 FB 8B @4F6 F67 NB4>4>? BQ F@B 7U=J>54K7 ABC=37C7>FJE9 QBEA75; I67 1=E4?6F FE4J>?37 ?B4>? 1= FB F67 5=4E4F1J3 E7J3C_ J>8 F67 8B@>@JE8 FE4J>?37 ?B4>? FB@JE85 F67 =6954AJ3 J5=7AF_ F679 NB4> JF J =B4>F BQ AB>K7E?7>A7_ J>8 24>8 FB?7F67E 6JECB>4B1539; I645 56J=7 J3@J95 E7=E757>F5 F67 6JECB>9 BQ =B3JE4F475_ F67 AB33J2BEJF4B> BQ J33 37K735 BQ J> 7U=7E47>A7_ J>8 F67 1>4F9 BQ AB>5A4B15>755 4> 7K7E9 J5=7AF BQ J 54F1JF4B>; "F AJ> 27 1578 FB 673= 4> F67 NB4>4>? BQ J CJ> J>8 J @BCJ>_ 21F 9B1 56B138 J25FJ4> QEBC AJ5F4>? 5=7335 F6JF ?B J?J4>5F 5BC7B>7i5 QE77 @433; "F AJ> 27 1578 4> 5FE7>?F67>4>? F67 2B>85 BQ J QJC439; "F 45 157Q13 4> 5=4E4F1J3 CJFF7E5 @67E7 @7 @456 FB 1>4F7 B1E 61CJ> >JF1E7 FB F67 X4?67E #73Q_ BE 7K7> FB 2E4>? F67 =E757>A7 BQ F67 #73Q 4> F67 FJ>?4237 7U=7E47>A7 BQ 34Q7; I67 F@B FE4J>?375 @433 J3@J95 E7=E757>F =B3JE4F475; I67 8B@>@JE8 FE4J>?37 ABC75 QEBC F67 67JK7>5 J>8 F615 E7=E757>F5 F67 CJ5A134>7_ F67 =B54F4K7 J5=7AF_ 8J9F4C7_ VJ>?_ 4>AJE>JF4B>l @6437 F67 1=E4?6F FE4J>?37 ABC75 QEBC F67 7JEF6 J>8 E7=E757>F5 F67 Q7C4>4>7_ F67 >7?JF4K7 =B3JE4F9_ >4?6FF4C7_ V4>_ 51234CJF4B>l I67 4>>7E A7>F7E
45 F67 =3JA7 BQ F67 #73Q_ BQ F67 ?BJ3 BQ F67
5=JA75 4>*27F@77> 7JA6 F4= E7=E757>F F67 @J9 F67 7K7>F5 @433 FJT7 =3JA7_ BE F67 7>7E?475 JAABC=J>94>? F67 CJ>4Q75FJF4B>; I67 - 4>>7E JE7J5 4> F67 =B4>F5_ ABC24>78 @4F6 F67 - B1F7E JE7J5 4>*27F@77> F67 F4=5_ JE7 ,H JE7J5 F6JF 7JA6 6JK7 F674E Q1>AF4B>; I6757 5=JA75 AJ> A J> 27 1578 FB 845=3J9 F67 ,H 54?>5 BQ F67 gB84JA_ BE J 57E475 BQ 59C2B35 F6JF @433 4>Q317>A7 F67 6J==7>4>? BQ J> 7K7>F; #9C2B35 AJ> J35B 27 =3JA78 JF F67 F4= BQ 7JA6 =B4>F 4Q F67E7 45 EBBC_ FB E7=E757>F F67 E7513F4>? B1FABC7 BQ F67 4>>7E QBEA75 JF @BET 4> F67 4>>7E F4=5; P7C7C27E F6JF FBB C1A6 ABC=37U4F9 C4?6F FJT7 9B1 J@J9 QEBC 9B1E ?BJ3; I67 54C=37E F67 FJ345CJ>_ F67 27FF7E 4F 45; I67 -*=B4>F78 5FJE 45 J3@J95 7U45F7>F4J3 4> 4F5 157; "F 45 EJE739 1578 4> BE47>FJ3 CJ?4A; $7AJ157 BQ 4F5 24>84>? =EB=7EF475_ 4F 848 >BF 27ABC7 =B=13JE JCB>?5F F67 $188645F CJ?75 F6JF =EBCBF78 >B>*JFFJA6C7>F; h67E7 F67 X4>815 @J>F FB 1>4F7 F67 2B89 @4F6 F67 #=4E4F_ F67 $188645F5 @456 FB 87FJA6 QEBC J33 CJF7E4J3 F64>?5_ 4>A3184>? F674E B@> 2B89_ 7K7>F1J339; %B>7F673755_ 4F 45 157Q13 FB 157 F645 56J=7 4> QJC439 CJFF7E5_ JCB>?5F ?EB1=5_ 4> J ABCC1>4F9_ BE 4> J E73JF4B>564=;
>?@2=0&$)7 !"#$%;) K()#$ $7QBE7 9B1 7C=B@7E CBE7 59C2B35_ 9B1 56B138 7C=B@7E F67 >4>7 2J54A M1N4*"> MJ>N4_ 54C=39 FB CJT7 F67C CBE7 =E757>F 4> 9B1E T1N4*T4E4 =EJAF4A7_ J>8 CJT7 F67 8EJ@4>? BQ F67 ?E48 CBE7 7QQ4A47>F;
P"% c:JA7d
MVW cIEBB=5d
IWX c:4?6Fd
P4> c
X49B1 c "
IW1c "
#XR c07E5B>d
MR" cR33d
Y"% c0B54F4B>d
#64J c
MJ4 c "
Y4> c d
PLI#Z c#=34F_ 34>7d
[R" cLU45Fd
[L% c"> QEB>Fd
P7F51 c
[J4 c "
[7> c d
.(?@60 (@@6$/(,$2) I67 =B=13JE J==34AJF4B> BQ M1N4*M4E4 >B@J8J95 45 FB JAABC=J>9 J AB>K7>F4B>J3 FE7JFC7>F QBE 67J3F6 27>7Q4F5_ BE FB =EBF7AF J 6B157; %B>7F673755_ @7 @433 ABK7E J Q7@ 5JC=37 J==34AJF4B>5 5B F6JF 9B1 ?7F FB 1>87E5FJ>8 F67 ?7>7EJ3 E1375; V7F 4F 8B75 >BF 51QQ4A7 FB T>B@ F67 E1375_ 9B1 J35B 6JK7 FB =EJAF4A7 QBE J ?E7JF @6437_ 5B FB 59>A6EB>4g7 9B1E K451J34gJF4B>_ ?75F1E75_ J>8 @433=B@7E;
.$?@60 &$,"(6
X7E7 45 J> 7UJC=37 B> 6B@ J 157E @B138 57F J =EBF7AF4B> A4EA37 QBE 645 6BC7; I67 59C2B3 BQ =EBF7AF4B> @433 27 F67 CJ4> 59C2B3 8EJ@> B> F67 ?E48_ J>8 F67 59C2B3 BQ 6JECB>9 @433 JAABC=J>9 F67 FJ345CJ>_ 8EJ@> BK7E J 54C=37 E4A7 =J=7E 5677F; h7 AB>5487E 67E7 F6JF F67 59C2B35 BQ =EBF7AF4B> J>8 6JECB>9 JE7 J3E7J89 7C=B@7E78 29 F67 157E_ F6E1 =E7K4B15 C784FJF4B>; I67 2E156_ 4>T J>8 5677F 6JK7 277> =E7K4B1539 7C=B@7E78 QBE J 56BEF CBC7>F_ E4?6F 27QBE7 F67 E4F1J3 4F573Q;
"
Z57E 6J5 =E7=JE78 J FEJ84F4B>J3 YJ=J>757 2E156_ 5677F BQ E4A7 =J=7E_ J>8 23JAT 4>T; X7 45 4> 645 6B157; X7 AJ> 34?6F
6B157_ 154>? J5 J CJ>FEJ F67 E7A4FJF4B> BQ F67 @BE85 4> YJ=J>757 cL4l @Jl d; m7E9 7U=7E47>A78 CJN1F51564 8B >BF 6JK7 FB C784FJF7 =E4BE FB J M1N4*M4E4 =EBA755_ 75=7A4J339 4Q F679 JE7 =7ECJ>7>F39 4> J C784FJF4K7 5FJF7; "
Z57E 53B@39 ABC75 B1F BQ F67 C784FJF4K7 5FJF7_ >BF FB ?4K7 J 56BAT FB 645 >7EKB15 595F7C_ 21F 8B75 >BF 3B57 F67 QBA15 B> F67 AB>A7=F 67 45 7C=B@7E4>?;
"
Z57E 5>J=5 4>FB J> 7C=B@7E78 5FJF7 BQ C4>8 @4F6 @433 =B@7E_ FJT4>? J 877= 2E7JF6_ E7AF4Q94>? 645 5=4>7 QBE J CBC7>F_ B=7>4>? 645 7975 @487;
"
"CC784JF739 FJT75 F67 2E156 J>8 8EJ@5 F67 M1N4*M4E4 ?E48 B> F67 1==7E =JEF BQ F67 E4A7 =J=7E 5677F_ @6437 E7A4F4>? F67 >4>7 5933J2375 cm451J34gJF4B> BQ F67 M1N4*"> TJ>N4 45 >BF 7557>F4J3_ J>8 @B138 27 84QQ4A13F AB>5487E4>? F67 5=778 BQ F67 8EJ@4>?d; "F 6J5 FB 27 8B>7 4> J 87A454K7_ 97F >B> K4B37>F @J9;
"
Z57E FJT75 CBE7 4>T_ J>8 8EJ@5 F67 59C2B3 BQ =EBF7AF4B> BK7E F67 A7>F7E BQ F67 ?E48; R 59C2B3 8B75 >BF 6JK7 FB FB1A6 J33 34>75_ 21F B>39 27 @4F64> 4F; RF F67 3J5F 5FEBT7c5d BQ F645 59C2B3_ 67 1FF7E5 BE 56B1F5 F67 YJ=J>757 @BE8 cL4d @4F6 ?E7JF @433 =B@7E 4> 645 KB4A7 J>8 C4>8;
"
X7 F67> 8EJ@5 F67 59C2B3 BQ 6JECB>9 1>87E F67 ?E48_ 5FJ94>? QBA1575 21F =1564>? 3755 @433 J>8 4>F7>F4B>; W>
F615 F67E7 AJ>iF 27 J>?7E 4> 56B1F4>? \hJnnn]; "> F645 AJ57_ J 5BQF 21F 87A4878 1FF7E4>? 45 E7ABCC7>878; I67 FJ345CJ> 5677F 45 >B@ 7C=B@7E78 J>8 45 E7J89 FB JQQ4U FB J =JEF BQ F67 QB1>8JF4B> BQ F67 6B157; "Q F67 6B157 @B138 27 1>87E J 5=7A4Q4A F6E7JF_ F67> 4F @B138 27 E7ABCC7>878 FB CJT7 J5 C1A6 BQ F6B57 FJ345CJ>5_ 4> J 5CJ33 QBECJF_ FB =3JA7 J2BK7 7JA6 8BBE J>8 @4>8B@;
:2?@60M &$,"(6 :BE F645 5JC=37 E4F1J3_ F67 CJN1F51564 @433 27 =7EQBEC4>? J> J21>8J>A7 237554>? QBE 5BC7B>7 7357_ 4> J @J9 FB AE7JF7 J FJ345CJ> F6JF F67 5=7A4Q4A E7A74K7E @433 27 J237 FB @7JE B> 64Cj67E573Q; I67 CJ?7 @433 6JK7 J 2E156 J>8 23JAT 4>T; X7 @433 =E7=JE7 J E4A7 =J=7E 5677F A1F FB F67 54g7 BQ H]UH]; X7 @433 QB38 F67 5677F 4> QB1E_ 5B F6JF B>A7 1>QB3878_ F67 5677F @433 5F433 6JK7 F67 CJET4>?5 BQ F67 QB384>?_ CJT4>? K454237 QB1E 5^1JE75 BQ ,]U,]; I67 E73JF4B> FB F67 >1C27E O 56B138 27 A37JE JF F645 =B4>F; I67 ?BJ3 BQ F645 =EBA755 45 FB 2E4>? CJ>4Q75F4>? 7>7E?475 FB F67 =6954AJ3 =3J>7;
27 34F 4> 7JA6 84E7AF4B>_ JEB1>8 F67 CJ?7 J>8 F67 5=733*AJ5F4>? JE7J; :BE F645 E4F1J3_ F67 CJ?7 @433 >778 J 5CJ33 =6BFB BQ F67 FJE?7F =7E5B> @6B @433 27 AJEE94>? F67 FJ345CJ> 4> F67 =B1A6; I67 =6BFB @433 27 =3JA78 B> F67 J3FJE_ FJ237_ BE AJ5F4>? JE7J; I67 FJ345CJ> =J=7E @433 27 =1F BK7E F67 =6BFB; I67 FJE?7F B> F67 =6BFB @433 J35B 27 7C=B@7E78 @6437 F67 CJ?7 8EJ@5 F67 59C2B35 B> F67 =J=7E BK7E 4F; I67 157E @433 8B J2B1F F67 5JC7 J5 4> F67 =E4BE 54C=37 E4F1J3_ @4F6 F67 59C2B35 BQ J21>8J>A7_ @7J3F6 J>8 6J==4>755; I67 157E @433 5>J= B1F BQ F67 C784FJF4K7 5FJF7 FB 8EJ@ F67 ?E48 B> F67 4>>7E 5487 BQ F67 H]UH] =J=7E; X7 @433 F67C AJ5F F67 59C2B3 BQ @7J3F6 BK7E F67 ?E48_ 4> J 87A454K7 J>8 JEF45F4A CJ>>7E_ 56B1F4>? \:Z] B> 645 3J5F 2E156 5FEBT7; X7 @433 =EBA778 FB 23B@ B> F67 4>T FB CJT7 4F 8E9 QJ5F7E; h6437 23B@4>? QBE , C4>1F7_ C4?6F J5 @733 FEJ>5C4F CBE7 7>7E?9 FB F67 FJ345CJ> 29 K451J34g4>? F67 K42EJF4B> BQ @7J3F6 4>K75F4>? F67 FJ345CJ> F6E1 F67 23B@> @4>8; W>A7 F67 4>T 3BBT5 8E9 7>B1?6_ F67 CJ?7 @433 QB38 F67 FJ345CJ> B>7 F4C7_ F67 37QF 5487 QB384>? B> F67 E4?6F 5487; X7 @433 =1F J 8EB= BQ BEJ>?7 7557>F4J3 B43_ =E7K4B1539 7C=B@7E78; X7 @433 F67> QB38 F67 1==7E =JEF B> F67 3B@7E =JEF BQ F67 FJ345CJ>_ 2E4>?4>? 4F FB F67 Q4>J3 ,]U,] 54g7; W> F67 QEB>F 5487_ 67 @433 8EJ@ F67 TJ>N4 BQ J21>8J>A7_ ?3B@ B> 4F FB CJT7 4F 8E9_ @6437 7C=B@7E4>? CBE7 @4F6 J21>8J>A7; I67> 67 @433 F1E> F67 FJ345CJ>
F67 2JAT 5487_ B>FB @64A6 67 @433
I67 =6BFB BQ F67 FJE?7F J>8 F67 FJ345CJ> @433 27 =1F FB?7F67E 4> F67 5CJ33 QJ2E4A =B1A6_ BE BF67E 514FJ237 AB>FJ4>7E; I67 =E757>A7 BQ F67 =6BFB 45 FB T77= 7C=B@7E4>? F67 FJE?7F 7K7> @67> F67 FJ345CJ> 45 >BF @BE> 29_ BE AJEE478 A3B57 FB F67 FJE?7F; "Q F67 CJN1F51564 @45675_ 67 AJ> FJT7 J 24F BQ F4C7 FB 7U=3J4> @6JF 67 848 FB F67 E7A74K7E; "F 45 @457 FB =3J>F F67 57785 BQ AB>5A4B15>755 4> F67 C4>8 BQ F6B57 @6B JE7 E7J89 FB 1>87E5FJ>8 F67C; XB@7K7E_ 27 61C237 J>8 8434?7>F @4F6 7387E =7B=37_ BE F6B57 @6B AB138 27 BQQ7>878 29 T>B@4>? F67 87FJ435 BQ F67 JEF;
.C?926 (@@0)*$M
D;N &06(,0* I67 Q4E5F 57F BQ 59C2B35 E73JF7 CB5F39 FB F67 2J57 A6JTEJ F9=7 BQ 7U=7E47>A7; I6757 59C2B35 @B138 27 K451J34g78 J5 E78_ 74F67E ?3B@4>?_ Q47E9 BE 5FE4T4>? E78 34?6F>4>?_ 87=7>84>? B> F67 F9=7 BQ 7QQ7AF 9B1 @456 QBE; I67 2J57 A6JTEJ CJ>J?75 J33 F67 JE7J5 F6JF E73JF7 FB 274>? J34K7_ =B@7EQ13_ J>8 =E757>F 4> F67 2B89; "F E73JF75 FB 455175 BQ =6954AJ3 57A1E4F9_ FB ?7>7F4A 276JK4BE5_ J>8 C1A6 CBE7; R33 F6JF 45 ABK7E78 4> F67 P"% M1N4*"> A6J=F7E5 E73JF7 FB F67 2J57 A6JTEJ;
IE15F
:J4F6
<4Q7
#64> c "
MB*1 c d
b74 c "
!O5 &06(,0* I67 57AB>8 57F BQ 59C2B35 E73JF7 CB5F39 FB F67 >JK73 A6JTEJ; I6757 59C2B35 AJ> 27 K451J34g78 4> BEJ>?7_ QBE 4>F7E>J3 =1E=B575_ J>8 @4F6 @64F7 Q3B@5 BQ 34?6F_ QBE 4>F7EJAF4B> @4F6 F67 @BE38; %BF7 F6JF 4Q 9B1 @456 FB 2E4>? 5BC7B>7i5 4>F7E>J3 7>7E?9 FB E457 1=_ 9B1 56B138 157 F67 BEJ>?7 K451J34gJF4B> E73JF78 FB 4>F7E>J3 =1E=B575; I67 QJAF F6JF 9B1E FJE?7F 45 5BC7B>7 7357 8B75 >BF C7J> 4F 45 J> \4>F7EJAF4B>] F9=7 BQ J==34AJF4B>; I67 K451J34gJF4B> 8B75 >BF 87=7>8 B> 6B@ F67 FJE?7FjE7A74K7E E73JF75 FB 9B1_ 21F 6B@ 4F E73JF75 FB F67 8754E78 7QQ7AF; I67 57AB>8 57E475 BQ 59C2B35 E73JF7 FB 7U=7E47>A75 54C43JE FB F67 MVW M1N4*">;
DB>FEB3
bJ5F7E
Y15F4A7
MJF51 c "
#6491 c
S4 c d
85B &06(,0* I67 IWX F9=7 59C2B35 56B138 27 K451J34g78 4> @64F7 34?6F; "F5 5B1EA7 45 F67 4>>7E J28BC7>_ F67 8J>*F4J>; "F AJ> 27 K451J34g78 4> F67 J28BC7>_ BE JEB1>8 F67 2B89_ BE FJE?7F; "F 45 1578 FB AB>^17E B>7573Q_ FB Q4?6F B1E 4>>7E 87CB>5; W>39 @67> @7 JE7 K4AFBE4B15 @4F64>_ AJ> @7 27ABC7 K4AFBE4B15 @4F6B1F;
m4AFBE9
XJECB>9
0EBF7AF4B>
#649B1 c "
hJ c
L4 c d
.B1 &06(,0* I67 #XR E73JF78 59C2B35 56B138 27 K451J34g78 9733B@ QBE 4>F7337AF1J3 JQQJ4E5_ J>8 ?B387> QBE 5=4E4F1J3 BE 67J34>? CJFF7E5; "F 6J5 J E73JF4B> @4F6 F67 5B3JE =37U15;
X7J3F69
"331C4>JF7
e7F7EC4>JF4B>
M7> c "
#649B1 c "
M7F51 "
%BF7& I67 K4AFBE9 54?> 4> F67 M9B 57E475 45 5J48 F67 5JC7 @J9 J5 #64>7j4331C4>JF7_ BQ F67 #6J 57E475; "F 45 34T7 J 6BCB>9C; #JC7 ?B75 QBE CJ>9 BF67E5_ 34T7 F67 @BE8 \#64>] QBE FE1F6_ J>8 67JEF;
!1; &06(,0* I67 MR" E73JF78 59C2B35 56B138 27 K451J34g78 J5 2E4?6F 7C7EJ38 ?E77>; "F5 E73JF4B> 45 FB F67 67JEF; "F 45 1578 FB 845ABK7E ; W>39 F67> AJ> 4F 27 7U=E75578 B1F5487;
RQQ7AF4B>
X7JEF
R4 c "
Y4 c "
#64> "
DBC=J554B> eB1 c d Y49B1 c d
P;N &06(,0* I67 Y"% E73JF78 59C2B35 56B138 27 K451J34g78 J5 2E4?6F 737AFE4A 2317; "F5 E73JF4B> 45 FB F67 F6EBJF A6JTEJ; I679 E73JF7 CB5F39 4> 1>87E5FJ>84>? B>7573Q_ 1>87E5FJ>84>? F67 @BE38_ T>B@378?7_ 7U=E7554B>l Z>87E5FJ>8
M>B@378?7
h458BC
D64 c "
MJT1 c "
L4 "
D>8.Q &06(,0* I67 PLI#Z E73JF78 59C2B35 56B138 27 K451J34g78 J5 8JET ?E77>_ BE 31C4>B15 NJ87 ?E77>; "F5 E73JF4B> 45 FB F67 NJ87 ?JF7_ 2764>8 F67 5T133; I67 ?BJ3 BQ F6757 59C2B35 CJT75 34FF37 57>57 FB F67 4>7U=7E47>A78 5=4E4F1J345F; I679 CB5F39 E73JF7 FB =7EA7=F4B>_ 84C7>54B>_ 5=JA7 J>8 F4C7; 07EA7=F4B>
#=JA7
I4C7
%4> c "
M1*1 c "
M4 "
R1; &06(,0* I67 [R" E73JF78 59C2B35 56B138 27 K451J34g78 J5 34?6F EJ84JF4>? 8JET 4>84?B_ 54C43JE FB J @64F7jCJ1K7 31C4>B15 5FEBT7_ @4F6 F67 6Jg7 BQ J 23JAT 34?6F; I6757 59C2B35 E73JF7 FB F67 F64E8 797_ FB F67 AB>A7=F5 BQ 5=4E4F1J34F9 J>8 AE7JF4B>; DE7JF7
L37C7>F
WE4?4> j 5B1EA7
#B1 c "
5Bc d
S7> c d
R 2J57jBE4?4>J3 737C7>F 45 J35B S7>5B c d R> 737C7>FJ3 274>? 45 S7>5B564Jc d
R>N &06(,0* I67 [L% E73JF78 59C2B35 56B138 27 K451J34g78 J5 34?6F EJ84JF4>?_ CB5F39 @64F7 J>8 ?B387>; "F 6J5 J E73JF4B> @4F6 F67 AEB@> A6JTEJ; $1886J
IE1F6
X7JK7>
$1F51 c d
#64> c d
I7> c d
b784FJF4B>
R>?73 j D7375F4J3
b74 c d
I7>564 c d
840 >60?0),- LJEF6
hJF7E
h4>8
D64 c d
#14 c d
:1 c d
:4E7
mB48
MJ c d
M1*1 c d
5,40& Q-03"6 !()#$
S2&*
D2?()#$
!(,(K()(
!()#$
R21>8J>A7
XB*1
RAA7=FJ>A7
VB*1
$1886J
$1F51
:BE?4K7
#64J
06954AJ3
IJ4
P7AB?>4F4B>
%4>
P75=B>5427jJ>5@7E FB
#7T4
P75=B>542434F9 j 81F9
%4>
#4>A7E4F9
#74
#=4E4F j 5B13
P74
h7J3F6
:1
:BE CBE7 TJ>N4_ 9B1 56B138 57JEA6 F67 @72_ BE =1EA6J57 J TJ>N4 84AF4B>JE9; LC=B@7E4>? J33 F67 TJ>N4 QB1>8 4> F645 2BBT_ 4> F67 51??75F78 BE87E_ @433 ?4K7 9B1 F67 CB5F 84E7AF 7U=7E47>A7 BQ @6JF 4F 45 FB 27ABC7 J CJN1F51564;
!"#$%;) :BE F6B57 @6B JE7 >BF 4>F7E75F78 97F 4> 87K73B=4>? F67 Q133 =BF7>F4J3 BQ M1N4*">_ 67E7 45 F67 CB5F 2J54A 4>FEB81AF4B>; M1N4*"> 45 J> JEF F6JF FEJ>5QBEC5 F67 =EJAF4F4B>7E 4>FB J 51=7E>JF1EJ3 274>?; V7F_ QBE F67 A1E4B15_ F645 56BEF 4>FEB81AF4B> @433 51QQ4A7 QBE 2J54A 7C=B@7EC7>F BQ F67 M1N4*M4E4 ?E48; W>39 F67 YJ=J>757 =EB>1>A4JF4B> BQ F67 CJ>FEJ5 45 =EBK4878; I67 BE4?4>J3 #J>5TE4F K7E54B> 45 FB 27 1578 29 F67 CB5F 87KBF78 157E5 BQ M1N4*">; 01F 9B1E573Q 4> J E73JU78 BE C784FJF4K7 5FJF7_ F67> =1F 9B1E 6J>85 4> F67 51??75F78 C18EJ QBEC_ J>8 E7=7JF F67 CJ>FEJ QBE 3B>? =7E4B85_ @6437 AB>F7C=3JF4>? F67 56BEF =643B5B=64AJ3 =E4>A4=375 BE 7JA6 5F7= BQ M1N4*">; LJA6 Y4*"> c5933J237 57J3d C15F 27 =EJAF4A78 QBE J C4>4C1C BQ J Q7@ 6B1E5 5B F6JF 9B1E 5B13 CJ9 27ABC7 A6JE?78 @4F6 F67 5=4E4F1J3 7>7E?475 F679 4>KBT7; D1FF4>? F67 ?E48 45 >7UF FB 1573755 27QBE7 F645 =EBA755 45 8B>7; W>39 @67> M1N4*"> 45 JAF4KJF78 4> 9B1 F6JF F67 ?E48 E7J339 4>F7EQJA75 @4F6 F67 QJ2E4A BQ F67 1>4K7E57 @6437 9B1 8EJ@ 4F;
#" -./
LUF7>8 9B1E F@B C48837 Q4>?7E5 J>8 4>F7E3JA7 J33 BF67E Q4>?7E5; D6JTEJ& $J57 bJ>FEJ N=&
W> 2Jf 564 EJ CJ> FJ 9J 5B@JTJ
I67 P"% 57F 45 1578 FB 5FE7>?F67> 9B1E C4>8 J>8 2B89; I645 M1N4*4> 57F C15F 27 =7EQBEC78 27QBE7 J>9 BF67E M1N4*4> 57F5 AJ> FE139 27 7QQ7AF4K7; I67 P"% M1N4 JAF5 J5 J 5BEF BQ 6BBT*1= FB F67 Z3F4CJF7 #B1EA7 BQ J33 0B@7E; $9 AB>>7AF4>? 9B1 @4F6 F645 e4K4>7 7>7E?9_ F67 P"% M1N4 5FE7>?F67>5 9B1E C4>8 J>8 2B89_ 75=7A4J339 4> AB33J2BEJF4B> @4F6 F67 BF67E =EJAF4A75 BQ F67 M1N4*">; R 5FEB>?7E AB>>7AF4B> FB F67 e4K4>7 7>7E?9 5B1EA7 @433 CJT7 9B1 5FEB>?7E JF 7K7E9 37K73; 037J57 27 J@JE7 F6JF F645 57F CJ9 737KJF7 9B1E 2B89 F7C=7EJF1E7;
$" 012
LUF7>8 9B1E 4>87U Q4>?7E5 J>8 27>8 9B1E C48837 Q4>?7E5 BK7E 9B1E 4>87U Q4>?7E5 5B F6JF F67 F4= BQ 9B1E F61C25 JE7 FB1A64>?; ">F7E3JA7 J33 9B1E BF67E Q4>?7E5; D6JTEJ& XJEJj%JK73 bJ>FEJ N=&
W> 456J >J 9J 4> FJ EJ 9J 5B@JTJ
MVW JAF4KJF75 F67 Q3B@ BQ 7>7E?9 @4F64> 9B1E 2B89 J>8 B1F5487 BQ 9B1_ 4> 9B1E 7>K4EB>C7>F; I645 M1N4 @433 673= 9B1 37JE> FB 84E7AF 7>7E?9 F6EB1?6B1F 9B1E 2B89_ J>8 7K7>F1J339 B1F5487 9B1E 2B89_ 5B 9B1 AJ> CJ>4Q75F 9B1E 8754E75 4> F67 B2N7AF4K7 @BE38; R3F6B1?6 @433=B@7E 84E7AF5 7>7E?9_ 9B1 C15F >BF =156 FBB 6JE8 @4F6 9B1E @433=B@7E; h433=B@7E F6JF 45 1578 FB 84E7AF 7>7E?9 56B138 27 EJF67E 34T7 \@J>F4>? 5BC7F64>? J 3BF] 21F >BF 34T7 \?7FF4>? J 5FEJ>?376B38 B> 5BC7F64>?_ BE =1564>? @4F6 J AE4==34>? QBEA7]; LK7> @67> 9B1 J==39 9B1E @433=B@7E FB JFFJ4> 5BC7F64>? 9B1 8754E7_ 9B1 C15F J3@J95 27 JF =7JA7 J>8 E73JU78;
%" 324
0B4>F 9B1E F61C25 J>8 F67 3J5F F@B Q4>?7E5 BQ 2BF6 6J>85 @6437 T77=4>? 9B1E 4>87U J>8 C48837 Q4>?7E5 4>F7E3JA78 4>5487 9B1E 6J>85; D6JTEJ& eJ>*F4J>_ 27F@77> F67 XJEJ J>8 F67 #B3JE 037U15 bJ>FEJ N=&
W> N7 F7 EJ 564 4FJ EJ N4 2J EJ FJ >B*B 5B@JTJ
$9 =EJAF4A4>? IWX_ 9B1 @433 87K73B= 9B1E E73JF4B>564= @4F6 9B1E 4CC784JF7 7>K4EB>C7>F_ J>8 7K7>F1J339 @4F6 F67 7>F4E7 1>4K7E57; R5 9B1 =EJAF4A7_ 27?4> 29 Q4334>? 9B1E573Q @4F6 7>7E?9 J>8 F67> 51EEB1>8 9B1E573Q @4F6 F645 7>7E?9; cI645 45 JAABC=345678 29 K451J34g4>? F6JF 4F 45 5Bd; I645 45 F67 M1N4 BQ 6JECB>9; "F F7JA675 9B1 FB JAA7=F F67 B1F5487 7K7>F5 BQ 34Q7 @6437 E7CJ4>4>? JF =7JA7 4>5487; R3@J95 2E7JF67 877=39 4>5487 9B1E J28BC7>_ >JF1EJ339_ @4F6B1F 5FEJ4>;
&" 546
LUF7>8 9B1E F61C25_ 4>87U Q4>?7E5 J>8 2BF6 34FF37 Q4>?7E5; ">F7E3JA7 9B1E C48837 J>8 QB1EF6 Q4>?7E 4>5487 9B1E 6J>85; D6JTEJ& #B3JE 037U15 bJ>FEJ N=&
W> 6J 9J 2Jf 564 EJ CJ> FJ 9J 5B@JTJ
h4F6 F645 M1N4_ F67 67J34>? J2434F9 BQ 9B1E 2B89 45 4>AE7J578; R5 9B1 =EJAF4A7 F645 57F_ 9B1E 2B89 @433 27ABC7 CBE7 7QQ4A47>F 4> 4F5 8J439 E7214384>?_ 67J34>? J>8 E7AB>5FE1AF4B>; I645 4>AE7J578 67J34>? 7QQ4A47>A9 45 F67 E7513F BQ F67 64?67E 37K735 BQ 7>7E?9 =J554>? F6EB1?6 9B1E 7>7E?9 A6J>>735 cb7E484J>5d J>8 9B1E 5B3JE =37U15; I645 67J34>? K42EJF4B> @433 7K7>F1J339 EJ84JF7 JEB1>8 9B1_ AJ154>? BF67E =7B=37 FB 67J3 J5 9B1 5=7>8 F4C7 @4F6 F67C;
'" 06.
">F7E3JA7 J33 BQ 9B1E Q4>?7E5_ @4F6 F67 F4= BQ 7JA6 Q4>?7E =E7554>? 4>FB F67 EBBF BQ F67 QJA4>? Q4>?7E; D6JTEJ& X7JEF bJ>FEJ N=&
W> >B*B CJ T1 5J> CJ> 8J 2J 5J EJ 8J> TJ>
I645 M1N4 @433 EJ457 9B1E J@JE7>755 J>8 673= 9B1 FB 87K73B= 9B1E 4>F14F4B>; I67 C18EJ 45 AJ3378 \I67 B1F7E 2B>85]; I67 B1F7E 2B>85 JE7 F67 7>7E?9 A1EE7>F5 F6JF =E7A787 7K7E9 7K7>F_ 4Q B>39 QBE J> 4>5FJ>F; I679 JE7 F67 5=7A4Q4A 4>Q317>A7 QEBC F67 B1F5487 @BE38 F6JF =EB81A75 7K7E9 B>7 BQ 9B1E 7U=7E47>A75; ">F14F4B> 45 J =B@7EQ13 J339a 4F 45 F67 @J9 9B1 =7EA74K7 @6JF 9B1E 57>575 E7?45F7E QEBC 9B1E AB>FJAF @4F6 F67 7>K4EB>C7>F_ J>8 QEBC F67 =7B=37 51EEB1>84>? 9B1; I645 57F @433 4>AE7J57 9B1E 4>F14F4B> J>8 @433 673= 9B1 FB 37JE> FB 3BK7 9B1E573Q J>8 BF67E5;
(" 7./
">F7E3JA7 J33 9B1E Q4>?7E5_ @4F6 9B1E Q4>?7EF4=5 4>5487_ 7JA6 BQ F67C FB1A64>? F67 7^14KJ37>F F4= BQ F67 BF67E 6J>8i5 Q4>?7E_ 4Q =B554237; D6JTEJ& I6EBJF bJ>FEJ N=&
W> J?J >J 9J 4> CJ 9J 5B@JTJ
I67 \4>>7E 2B>85] JE7 F67 7>7E?9 A1EE7>F5 4>5487 9B1 F6JF AB>>7AF 9B1 @4F6 9B1E IE17 #73Q; h7 6JK7 F67 J2434F9 FB T>B@ @6JF BF67E5 JE7 F64>T4>?; $9 E7JA64>? 877= 4>5487 9B1_ 4>FB F67 =3JA7 @4F6 >B @BE85_ 9B1 CJ9 ?7F 4> AB>FJAF @4F6 F645 5JC7 =3JA7 4> BF67E5; h67> 9B1 CJT7 F645 AB>>7AF4B> 9B1 CJ9 67JE F67 BF67E =7E5B>i5 F6B1?6F5 @4F6B1F @BE85_ BE 9B1 CJ9 37JE> FB ABCC1>4AJF7 29 F6B1?6F AB>A7=F5a F645 45 ABCCB>39 AJ3378 F737=JF69;
)" -8359
0B4>F 9B1E 37QF 4>87U Q4>?7E 1=; hEJ= F67 Q4>?7E5 BQ 9B1E E4?6F 6J>8 JEB1>8 9B1E 37QF 4>87U Q4>?7E; 03JA7 F67 F4=5 BQ 9B1E E4?6F F61C2 J>8 4>87U Q4>?7E 4> AB>FJAF @4F6 F67 F4= BQ 9B1E 37QF 4>87U Q4>?7E; I67 Q4>?7E5 BQ 9B1E 37QF 6J>8 JE7 ?JF67E78 4>FB J Q45F; D6JTEJ& YJ87 SJF7_ JF F67 2JAT BQ F67 67J8 bJ>FEJ N=&
W> 64 EB FJ T4 56J >B ?J N4 2J FJ4 5B@JTJ
RQF7E =EJAF4A4>? F67 M1N4*"> 7U7EA4575 QBE 5BC7 F4C7_ F679 @433 J3F7E 9B1E =7EA7=F4B> BQ ?EB55 CJFF7E 5B 9B1 @433 27 J237 FB =7EA74K7 F67 84QQ7E7>F Q3B@5 BQ 7>7E?9 ABC=B54>? B1E 5=JA7*F4C7 C13F4*84C7>54B>J3 1>4K7E57; 07E F67 F67BE9 BQ E73JF4K4F9_ J5 CJ55 JAA737EJF75_ F4C7 53B@5_ F615 4Q 9B1E 7>7E?9 45 Q3B@4>?_ J>8 9B1 J==39 9B1E @433=B@7E_ 9B1E CJ55 JAA737EJF75_ F4C7 53B@5 QBE 9B1 J>8 9B1 AJ> 54C=39 A6J>?7 cBE 84E7AFd F67 Q3B@j BE CBF4B> BQ 9B1E 2B89 F6EB1?6 5=JA7;
*" :6.
IB1A6
F67
F4=5
BQ
9B1E
F61C25
J>8
4>87U
Q4>?7E5
FB QBEC J FE4J>?37_ @6437 9B1E BF67E Q4>?7E5 JE7 5=E7J8 B1F; D6JTEJ& I64E8 L97 bJ>FEJ N=&
W> D64 E4 D64 4 2J EB FJ 9J 5B@JTJ
$9 =EJAF4A4>? @4F6 F645 57F_ 9B1 @433 75FJ23456 J E73JF4B>564= @4F6 F67 Z>4K7E5J3 ABC=B>7>F5 BQ AE7JF4B>& F67 737C7>F5; I6757 737C7>F5 JE7 >BF B>39 =6954AJ3_ F679 JE7 J35B 5=4E4F1J3; I645 M1N4 =EJAF4A7 45 J 2J545 QBE F67 =B@7E BQ CJ>4Q75FJF4B>; m451J34g7 274>? 4> 6JECB>9 @4F6 >JF1E7; m451J34g7 F67 Q3B@ BQ k4 QEBC >JF1E7 FB 9B1_ J>8 QEBC 9B1 FB >JF1E7; RQF7E J @6437_ >BF4A7 9B1E 4>AE7J54>? J@JE7>755 F6JF >JF1E7 45 J34K7_ J>8 F6JF 9B1 AJ> ABCC1>4AJF7 @4F6 4F; %JF1E7 @433 4>F7EJAF @4F6 9B1 @4F64> F67 34C4F5 BQ >JF1EJ3 3J@; LK7>F1J339_ J5 9B1 4C=EBK7 9B1E 57>54F4K4F9 FB >JF1E7_ 9B1 C4?6F 87K73B= F67 J2434F9 FB AJ33 QBEF6 J> 737C7>FJ3 CJ>4Q75FJF4B>_ @67>
+" :8/
P75F 9B1E 37QF T>1AT375 B> F67 Q4>?7E5 BQ 9B1E E4?6F 6J>8_ @4F6 9B1E E4?6F =J3C B=7>; IB1A6 F67 F4=5 BQ 9B1E F@B F61C25 ?7>F39; D6JTEJ& DEB@> bJ>FEJ N=&
W> J EJ 2J 56J >B*B 5B@JTJ
"331C4>JF4B> 45 F67 64?675F 5FJF7 BQ C4>8; "331C4>JF4B> 45 J T4>8 BQ DBC=37F7>755_ JAABC=345678 29 b784FJF4B>; $9 154>? F645 =EJAF4A7_ 9B1 AJ> 7K7>F1J339 845J==7JE QEBC F67 ABCCB> C4>8; VB1 JE7 5F433 F67E7_ BQ AB1E57_ 21F BF67E5 4> F67 ABCCB> C4>8 AJ>>BF E7?45F7E 9B1E =E757>A7_ 27AJ157 9B1E K42EJF4B> 45 64?67E F6J> @6JF F674E C4>85 AJ> E7AB?>4g7 BE 4>F7E=E7F J5 E7J3; IB =EJAF4A7_ 4CJ?4>7 54C=37 7C=F4>755_ AJ3C @64F7 34?6F 7K7E9@67E7a I67> K451J34g7 C7384>? @4F6 F67 @64F7 34?6F; "F 45 27347K78 F6JF FB F67 JK7EJ?7 =7E5B> 9B1 C4?6F 27ABC7 4>K454237; bJ>9 6B1E5 BQ =EJAF4A7 JE7 E7^14E78 FB 737KJF7 9B1E K42EJF4B>
840 T >60?0),"> J884F4B> FB 7C=B@7E4>? 9B1E573Q @4F6 F67 TJ>N4 BQ 7JA6 BQ F67 Q4K7 737C7>F5_ 4F 45 E7^14E78 FB A6JE?7 F67 7>7E?9 BQ F67 737C7>F5 4> 9B1E 5B13; "> F645 AJ57_ 4F @433 27 8B>7 34T7 F67 $188645F CJ?75 8B 5B_ @4F6 F67 157 BQ J CJ3J; R CJ3J 45 J @BB8 27J8 >7AT3JA7 BQ 7UJAF39 ,+) 27J85; #BC7 6JK7 J ,+'F6 27J8 F6JF 45 >BF AB1>F78 81E4>? F645 =EJAF4A7; I67 7U=E7554B> \A6J>F4>? J CJ3J] C7J>5 F6JF 9B1 @433 A6J>F_ BE 5=7JT EJ=4839_ J A7EFJ4> CJ>FEJ QBE 7UJAF39 ,+) F4C75_ @6437 154>? 9B1E CJ3J FB AB1>F; Z57 9B1E F61C2 BE CJNBE FB AB1>F F67 27J85; VB1 56B138 >BF 157 9B1E 4>87U Q4>?7E FB 564QF F67 27J85 @6437 E7A4F4>? CJ>FEJ5; I67 Q4K7 737C7>F5 JE7 CBE7 F6J> F67 FJ>?4237 737C7>F5 @7 F64>T BQ @67> @7 5=7JT BQ 7JEF6_ Q4E7_ 5=4E4F_ @JF7E J>8 J4E; I67 5=4E4F1J3 Q4K7 737C7>F5 E7Q7E FB F674E AB>A7=F_ EJF67E F6J> F674E =6954AJ3 CJ>4Q75FJF4B>; h7 @433 7U=3J4> F67 AB>A7=F5 FB AB>F7C=3JF7 @6437 9B1 A6JE?7 F67 CJ>FEJ5 BQ F67 Q4K7 737C7>F5; I67 QB33B@4>? AB>A7=F5 JE7 @6JF " 34T7 FB E7Q7E FB F67 2J54A Q4K7 737C7>F5_ @67E7 @7 ?B FB F67 ABE7 BQ F674E 7>7E?9; :BE 7JA6 BQ F67 Q4K7 737C7>F5_ 9B1 @433 8B J ' U ,H F9=7 A6JE?7_ E7A4F4>? ' CJ3J5 =7E 8J9_ BE ./ C4>1F75_ 7JA6 8J9 QBE ,H 8J95 4> J EB@; Z54>? J CJ3J ?B75 J 24F QJ5F7E F6J> AB1>F4>? ./ C4>1F75_ @67> 9B1 JE7 1578 FB F67
LJA6 BQ F67 Q4K7 737C7>F5 CJ>FEJ5 AJ33 QBEF6 F67 J5545FJ>A7 BQ e4K4>7 AB>A7=F5 F6JF CB5F =7B=37 E7Q7E FB J5 ?B85; h7 8B >BF E7^14E7 F67 27347Q F6JF F67E7 JE7 JAF1J3 61CJ> =7B=37 4> F67 =7E5B>J3 QBEC5 BQ $61C487K4_ R?>4_ RKJ3BT4F756@JEJ_ IJEJ_ D4FFJJCJ3Jl I6757 JE7 F67 E7=E757>FJF4B> BQ F67 64?675F QBEA75 JAF4>? 4> F67 1>4K7E57_ J>8 F6757 CJ>FEJ5 157 F67 $188645F J==EBJA6 FB 4>KBT4>? F674E 4>F7EK7>F4B>; I67E7 JE7 >B E7J3 737C7>FJ3 =EBA75575 F6JF 8B >BF 4>KBT7 F67 673= BQ F67 e4K4>7 QBEA75; XB@7K7E_ 7K7E9B>7 CJ9 AJ33 1=B> F67 e4K4>7 >JC75 BQ F674E B@> 595F7C BQ 27347Q; h7 @433 =EBK487 J> 7U=3J>JF4B> BQ 7JA6 CJ>FEJ_ J>8 BQQ7E KJE4JF4B> =B5542434F475_ QBE F67 5F187>F FB AJ33 F67 e4K4>7 QBEA75 154>? F67 >JC75 F6JF ABEE75=B>85 FB F674E 595F7C BQ 27347Q; R 5F187>F B>A7 J5T78 C7 4Q 4F @J5 JAA7=FJ237 FB A6JE?7 CBE7 F6J> B>7 CJ>FEJ JF J F4C7; R2B1F A6JE?4>? CBE7 F6J> B>7 CJ>FEJ JF J F4C7_ 9B1 CJ9_ @6437 QB33B@4>? J 54C=37 E137; h67> A6JE?4>? CJ>FEJ5 QEBC 57E475 c34T7 F67 737C7>F5d 9B1 6JK7 FB 27 A7EFJ4> FB 5FJEF F67 CJ>FEJ A6JE?75 4> BE87E FB Q4>456 A6JE?4>? 7JA6 CJ>FEJ 27QBE7 9B1 Q4>456 F67 >7UF B>7 QB33B@4>? 4F; #FJEF F67 Q4E7 CJ>FEJ A6JE?7 JQF7E 9B1 5FJEF F67 7JEF6 CJ>FEJ A6JE?7_ 5B F6JF 9B1 Q4>456 F67 Q4E7 A6JE?7 JQF7E 9B1 Q4>456 F67 7JEF6 A6JE?7; I645 J35B C7J>5 F6JF 4Q 9B1 A6JE?7 F67 7JEF6 J>8 Q4E7 737C7>F5 4> F67 5JC7 F@73K7 8J95_ 9B1 54C=39 6JK7 FB 8B F67 7JEF6 CJ>FEJ Q4E5F_ J>8 F67 Q4E7
>(&,4 bB5F =7B=37 @433 F64>T BQ 7JEF6 J5 J 59C2B3 BQ 5FJ2434F9_ @6437 F67 5=4E4F1J3 AB>A7=F BQ 7JEF6 45 ?7>7EJF4B>; #FJ2434F9 45 34>T78 CB5F39 FB F67 59C2B3 BQ J EBAT_ @64A6 45 J =JEF BQ F67 7JEF6 737C7>F; :EBC F67 7JEF6 ABC7 B1F 34Q7 J>8 4F AB>FJ4>5 J33 F67 C7FJ35 F6JF CJ>J?7 737AFEB*CJ?>7F4A Q47385; LJEF6 8B75 7>ABC=J55 F67 AB>A7=F BQ 5FJ2434F9_ 21F 4F ?B75 5B C1A6 Q1EF67E; I67 7JEF6 737C7>F 45 F67 CB5F 4C=BEFJ>F 737C7>F FB T77= 737KJF78 4> 9B1E 7>7E?9 595F7C; "F 45 F67 2J57 BQ AE7JF4B>_ J>8 4F 45 J35B F67 2J57 BQ C7>FJ3 67J3F6; XJK7 9B1 7K7E 577> J \8B@>*FB*7JEF6] =7E5B> @4F6 C7>FJ3 433>755o bB5F C7>FJ339 433 =7B=37 JE7 >BF AB>>7AF78 FB F67 7JEF6 737C7>F; h6437 9B1 A6JE?7 F67 7JEF6 737C7>F_ BE 54C=39 E7A4F7 F67 CJ>FEJ_ F64>T BQ F67 34Q7 ?4K4>? J5=7AF_ F67 ?7>7EJF4B> BQ =3J>F5_ J>8 F67 51==BEF BQ 737AFEB*CJ?>7F4A Q47385; I67 7JEF6 737C7>F @433 5FJ2434g7 J>8 =1E4Q9 9B1E D64_ 9B1E 34Q7 7>7E?9; "F @433 51==BEF =EBF7AF4B> A4EA375 JEB1>8 9B1_ JF F67 =6954AJ3 J>8 5=4E4F1J3 37K735;
840 0(&,4 ?(),&(G 5? @&$,4$<$*4(," U4"?$*0<$C(
WC& e4K4>7 5933J237 0E4F64K4& 7JEF6_ F67 84EF e6JF1& >JF1E7 BQ_ J5=7AF BQ $61C& 7JEF6_ F67 =3J>7F e7K4& 84K4>4F9 VJ& ?EJCCJF4AJ3 J55BA4JF4B> I67 7JEF6 CJ>FEJ 4>KBT75 F67 7>7E?9 BQ F67 7JEF639 >JF1E7 BQ F67 84K4>7 274>? F6JF 45 B1E =3J>7F; R33 FEJ84F4B>5 CJ9 E7A4F7 F645 CJ>FEJ J>8 E75=7AF F674E FEJ84F4B>; I67 L>?3456 FEJ>53JF4B> @B138 27 5BC7F64>? 34T7 \7JEF639 >JF1E7 BQ F67 ?B88755 LJEF6]; W>A7 9B1 6JK7 A6JE?78 F67 7JEF6 CJ>FEJ_ 9B1 @433 27 J237 FB 4>KBT7 =EBF7AF4B> 7>7E?475 7JA6 F4C7 9B1 E7A4F7 F67 CJ>FEJ C7>FJ339 BE J3B18; VB1E C7>FJ3 67J3F6 @433 4>AE7J57; VB1 =JEJ>B4J @433 845J==7JE; VB1E D64 j <4Q7 QBEA7 @433 Q3B@ 6JECB>4B1539 4> 9B1E 2B89; I67 7JEF6 737C7>F 45 J> 7557>F4J3 27QBE7 @7 AJ> =EBA778 FB BF67E FEJ4>4>?5 F6JF 4>KB3K7 4>F7EJAF4B> @4F6 F67 CJF7E4J3 @BE38;
V$&0 I67 Q4E7 737C7>F 45 %WI F67 AB>A7=F BQ 21E>4>? J>8 875FE1AF4B>_ J3F6B1?6 4F AJ> 27 1578 QBE 51A6 J==34AJF4B>5_ CB5F39 4> =1E4Q4AJF4B> =EBA75575; I67 Q4E7 737C7>Fi5 FE17 QBEC 45 >BF 875FE1AF4K7; :4E7 FJT75 CJFF7E QEBC J A7EFJ4> 37K73 BQ K42EJF4B>_ J>8 4F 2E4>?5 4F FB J>BF67E 64?67E 37K73; :4E7 737KJF75 F67 7>7E?475; "F =1E4Q475 F67 87>57 5FJ?>J>F 7>7E?475 J>8 FEJ>5QBEC5 F67C 4> J 64?67E >JF1E7_ 1>A3B??4>? 9B1E 7>7E?9 A4EA14FE9; :4E7 J35B 2E4>?5 A6J>?7 J>8 E7>7@J3; "> >JF1E7_ @7 AJ> B257EK7 6B@ Q4E7 @433 FEJ>5QBEC 5B348 ABC=B1>85 4>FB 34^148 BE ?J57B15 QBEC5; "F J3F7E5 F67 CB37A13JE 5FE1AF1E7 J>8 F67 A67C4AJ3 QBEC13JF4B> BQ ABC=B>7>F5; :4E7 ?7>7EJF75 7>7E?9_ J>8 CJT75 7K7E9 BF67E =EBA755 =B@7EQ13; h6437 9B1 157 F67 Q4E7 CJ>FEJ_ AB>F7C=3JF7 F67 =B@7E ?7>7EJF4>? QBEA75_ J>8 F67 737KJF4>? 7QQ7AF;
840 3$&0 ?(),&(G 5? 80#(-*4(," 17)(C(
WC& e4K4>7 5933J237 I7NJ5& 0B@7E_ 7>7E?9_ QBEA7 J55BA4JF78 FB Q4E7 e6JF1& >JF1E7 BQ_ J5=7AF BQ
R?>4 45 >BF J e4K4>4F9 34C4F78 FB J>9 FEJ84F4B>; "F 45 CBE7 =B=13JE 4> F67 X4>81 FEJ84F4B>_ 21F 4F 54C=39 C7J>5 Q4E7_ 4> F67 QBEC BQ J> 4>F7334?7>F >JF1EJ3 QBEA7; :4E7 45 F67 CB5F =B@7EQ13 QBEA7 4> >JF1E7; I645 CJ>FEJ C7J>5 5BC7F64>? 34T7 \0B@7EQ13 >JF1E7 BQ :4E7]; "> 5J>5TE4F_ 5BC7F4C75 @7 @E4F7 F67 @BE8 :4E7 154>? \F7NJ5] J>8 5BC7F4C75 154>? \J?>4];
B0(<0) I67 67JK7> 737C7>F 45 BQ F67 64?675F 5=4E4F1J3 >JF1E7; "F 4>KBT75 F67 JAF4B> BQ SB8 4> 9B1E 34Q7; "F 45 F67 5=4E4F1J3 737C7>F; "F 45 F67 FBB3 BQ J33 5=4E4F1J3 JAF4K4F9; D6JE?4>? F645 CJ>FEJ 737KJF75 9B1E AB>5A4B15>755; "Q 9B1 JE7 >BF J3E7J89 2BE> cQ1339 7U45F4>?d 4> F67 5=4E4F1J3 E7J3C_ F645 CJ>FEJ @433 JAA737EJF7 F67 =EBA755;
840 B0(<0) ?(),&(G 5? 1K(-4(*4(," 1<(62K$,0-4=(&(C(
WC& e4K4>7 5933J237 RTJ65J& X7JK7>5_ 5=4E4F1J3 E7J3C5 e6JF1& >JF1E7 BQ_ J5=7AF BQ RKJ3BT4F756@JEJ& $B8645JFFKJ BQ ABC=J554B> VJ& ?EJCCJF4AJ3 J55BA4JF4B> RKJ3BT4F756@JEJ 45 F67 F64E8 =7E5B>J34g78 AB>A7=F BQ F67 XB39
#64KJ]; I67 $188645F @B138 577 F67 FE4>4F9 BQ F674E AB>A7=F5 4> \RC4FJ26J_ bJ6J5FJCJ=EJ=FJ_ RKJ3BT4F756@JEJ]; "Q 9B1 Q773 1>ABCQBEFJ237 =EJ94>? FB RKJ3BT4F756@JEJ 154>? F67 $188645F CJ>FEJ_ 9B1 AJ> E7A4F7 F67 CJ>FEJ 154>? F67 >JC7 BQ F67 D6E45F4J> XB39 #=4E4FjS6B5F 5J48 4> #J>5TE4F 34T7 5B& WC RTJ56J86JF1 $J?6JKJJFCJ> WE 154>? F67 7^14KJ37>F 4> F67 X4>81 FEJ84F4B>& WC RTJ56J86JF1 #64KJ9J
S(,0& "> @JF7E_ 34Q7 45 2BE>; hJF7E 45 F67 51==BEF4>? 5125FJ>A7 4> @64A6 J33 34Q7 8@7335; hJF7E QJ564B>5 7JEF6; hJF7E 45 F67 737C7>F F6JF E7=E757>F5 F67 @BC2 BQ F67 1>4K7E57; R33 45 @4F64> J QBEC BQ @JF7E BQ J 64?67E >JF1E7 F6JF 7>ABC=J5575_ =7>7FEJF75 J>8 =7EKJ875 F67 7>F4E7 1>4K7E57; I67E7 45 >B CJFF7E F6JF 7U45F5 @4F6B1F F645 =E4C7KJ3 @JF7E; "F 45 F67 4>Q4>4F7 34?6F BQ AE7JF4B>_ 4> J FJ>?4237 QBEC; "F 45 F67 2J57 AB>5F4F17>F BQ D64 J>8 34Q7 QBEA7; I67 @JF7E =EBA755 AB>>7AF5 9B1 @4F6 34Q7_ CBK7C7>F_ J>8 F67 1>4K7E57; "F 45 4> F645 =E4C7KJ3 @JF7E F6JF @7 7UF7>8 B1E AB>5A4B15>755; D6JE?4>? F67 @JF7E CJ>FEJ AB>>7AF5 15 FB F67
840 =(,0& ?(),&(G 5? 1@-(*4(," 8(&(C(
WC& e4K4>7 5933J237 R=5J& @JF7E e6JF1& >JF1E7 BQ_ J5=7AF BQ IJEJ& e4K4>7 CBF67E VJ& ?EJCCJF4AJ3 J55BA4JF4B> I67 >JC7 IJEJc9Jd AJ> 27 A6J>?78 FB F67 D6E45F4J> >JC7 BQ F67 e4K4>7 CBF67E_ bJE4Jc9Jd_ BE F67 X4>81 >JC7 e1E?Jc9Jd; W>A7 9B1 6JK7 A6JE?78 F67 @JF7E CJ>FEJ_ F67 7QQ7AF5 @433 27ABC7 JKJ43J237 >JF1EJ339; VB1E 37K73 BQ 7>7E?9 c34Q7d @433 4>AE7J57; VB1E 67JEF @433 27 CBE7 5FJ237_ @6437 9B1E C4>8 @433 27ABC7 CBE7 Q37U4237; D6JE?4>? F67 @JF7E CJ>FEJ ?4K7 9B1E 67J34>? J2434F9 J ?E7JF 2BB5F; "F 51==BEF5 J33 CJ>4Q75FJF4B>5;
1$& "F 45 F6E1 J4E F6JF 4>QBECJF4B> 45 56JE78_ J>8 CBK7C7>F FJT75 =3JA7; R4E 51==BEF5 J33 T4>85 BQ K42EJF4B> @6437 J3F7E4>? F67C F67 37J5F; R4E 37F5 34?6F F6E1; I67 J4E 45 @67E7 5B1>85 FEJK73; I67 J4E CJ>FEJ B=7>5 9B1E C4>8 J>8 BF67E 57>575 FB 4>QBECJF4B>; "F 673=5 9B1 =7EA74K7 4> 7K7E9 @J9; "F J35B FJT75 =JEF 4> J>9 T4>8 BQ
840 1$& ?(),&(G 5? I(C"*4(," :$,,((?(6(C(
WC& e4K4>7 5933J237 mJ91& J4E j @4>8 e6JF1& >JF1E7 BQ_ J5=7AF BQ D4FFJJCJ3J& 01E7*C4>878 VJ& ?EJCCJF4AJ3 J55BA4JF4B> I67 C4>8 45 34T7 J CB>T79_ J3@J95 N1C=4>? 7K7E9@67E7; h7 J4C JF CJ5F7E4>? B1E C4>8 5B F6JF B1E F6B1?6F5 27ABC7 QBA1578; I67 X4>81 CB>T79 ?B8 XJ>1CJ> 45 >BF J =7E5B>_ 21F J E7=E757>FJF4B> BQ F67 CJ5F7E78 C4>8_ BE F67 C4>8 FJT7> 1>87E B1E B@> AB>FEB3_ J>8 8BC4>JF78 29 B1E #=4E4F; I67 X4>81 @433 157 F67 >JC7 XJ>1CJ>FJc9Jd_ @64A6 45 F67 5B> BQ F67 bB>T79 SB8_ 4>KBT4>? J 5FJ237 J>8 =1E7 C4>8;
D6JE?4>? F67 Q4K7 737C7>F5 AJ> FJT7 J5 34FF37 J5 -+ 8J95_ 4Q 9B1 8B ' CJ3J5 =7E 8J9 QBE ,H 8J95_ QBE F67 Q4K7 737C7>F5 4> J EB@; D6JE?4>? F67 Q4K7 737C7>F5 @433 J@JT7> 7K7E9 J5=7AF BQ 9B1E 5=4E4F1J34F9; "F @433 ?4K7 J 24B3B?4AJ3 @458BC FB 9B1E 2B89; "F @433 B=7> 5=4E4F1J3 8BBE5_ E737J57 23BATJ?75_ =1E4Q9 9B1E 7>7E?475;
AB>A7=F5 BQ F67 Q4K7 737C7>F5; "F 45 5F433 B=7EJF78 29 F67 737C7>FJ3 QBEA75; D6JE?4>? F67 Q4K7 737C7>F5 @433 ?4K7 9B1 F67 2J54A FBB35 E7^14E78 FB J8KJ>A7 C1A6 QJ5F7E 4> J>9 BF67E FEJ4>4>? 9B1 8Ba =6954AJ3_ C7>FJ3 BE 5=4E4F1J3; W>A7 9B1 6JK7 A6JE?78 F67 Q4K7 737C7>F5_ 4F 45 E7ABCC7>878 FB 8B JAF4KJF4B> BE 51==BEF CJ3J5 QEBC F4C7 FB F4C7_ FB T77= F674E 7>7E?475 JAF4K7 J>8 4>F7>57 4> 9B1E 2B89; LK7E9 >B@ J>8 F67>_ 8B Q4K7 CJ3J5 4> J EB@_ B>7 CJ3J BQ 7JA6 BQ F67 Q4K7 737C7>F5; I67 Q4K7 737C7>F5 C15F 27 Q1339 A6JE?78 27QBE7 9B1 AJ> 5FJEF 154>? F67C; Z>F43 9B1 37JE> 6B@ FB 157 F6757 7>7E?475_ T77= F67C QBE 9B1E573Q; I679 @433 51==BEF 7K7E9 BF67E 5=4E4F1J3 JAF4B> 9B1 FJT7; W>A7 9B1 6JK7 37JE>78 F67 27>7Q4F5 BQ F67 737C7>FJ3 7>7E?475_ 9B1 AJ> 157 F67C FB FE7JF BF67E =7B=37 @6B 3JAT F6757 7>7E?475_ 29 FB1A6 BE FEJ>5C4?EJF4B>; RQF7E J FE7JFC7>F_ 9B1 C15F =1E4Q9 9B1E B@> 7>7E?475;
B$&(7()( :4(&,
#
$
%
&
'
(
)
*
+
,
-
.
/
0
!(,(K()( :4(&,
#
$
%
&
'
(
)
*
+
,
-
.
/
0