Administración Financiera
SISTEMA DU PONT
Libny Gómez de la Cruz A dministración dministración
Financiera
Administración Financiera
Sistema Du Pont
PROCEDIMIENTO DE CONTROL FINANCIERO DU PONT El sistema Du Pont de Análisis Financiero es una de las razones financieras de rentabilidad más importantes en el análisis del desempeño económico y operativo de una empresa y tiene un amplio reconocimiento en la Industria. Este sistema, integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa esta utilizando sus Factores de Inversión, sus Resultados y el multiplicador de capital, mejor conocido como Apalancamiento Financiero. Por lo que se pude definir como un Sistema de Control, análisis y corrección de desviaciones de los factores de inversión, resultados y objetivos integrales de una Empresa Comercial, Industrial o Financiera, Pública o Privad a. Dentro de los Factores de Inversión, tenemos los Activos de la empresa. Dentro de los Resultados, tenemos a las Ventas, Costo de Venta, Distribución y Adición. Los Objetivos Integrales de una empresa tenemos la Prestación de Servicios y la Obtención de Utilidades. En principio, el sistema reúne el Margen Neto de Utilidades, la Rotación de los Activos Totales de la Empresa y de su Apalancamiento Financiero. Estas tres variables son las responsables del crecimiento eco nómico de una empresa, la cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotación de estos, lo mismo que el efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus operaciones. Cuando se emplea el sistema Du Pont para el control divisional, tal proceso se denomina a menudo control del rendimiento sobre los activos (ROA), donde el
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rendimiento se mide a través del ingreso en operación o de las utilidades antes de intereses e impuestos. El Sistema Du Pont, además de tomar como base el Activo del Balance Pro-forma o Presupuesto y el Estado de Resultados Pro-forma o Presupuesto, toma la siguiente fórmula general: Rentabilidad de
Utilidad Neta =
Ventas Netas
---------------------------
la Inversión
X
Ventas Netas
---------------------------
Activo Total
De esta fórmula, se puede decir que la Utilidad Neta entre las Ventas Netas recibe el nombre de Porciento de la Utilidad o bien Margen de Utilidad en ventas; y la fórmula de Ventas Netas entre el Activo Total se denomina Rotación del Activo o bien, Eficiencia en la Operación de los Activos. Si a la fórmula anterior se le multiplica por el Margen de Utilidad sobre Ventas, el producto es el Rendimiento sobre la Inversión, quedando la fórmula de la siguiente manera: Rentabilidad de
Utilidad Neta =
la Inversión
---------------------------
Ventas Netas
Ventas Netas X
---------------------------
X
Multiplicador del capital
Activo Total
Al obtener los datos de este Sistema, se debe formular una gráfica que recibe el nombre de MASTER, la cual se presenta de forma anual. Esta gráfica se puede dividir en cuatro gráficas trimestrales; éstas a su vez se dividirán en tres mensuales; la gráfica mensual en cuatro semanales; y la semanal en cinco o seis días, según sea el caso. Los directivos de empresas públicas o privadas que tienen establecido este Sistema, toman las decisiones cada vez que comparen las cifras del presupuesto con las reales, al obtener variaciones, de tal forma que los factores de Inversión, Resultados y Objetivos
Integrales
se
controlen
dentro
de
los
márgenes
de
Seguridad
preestablecidos por la empresa.
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BIBLIOGRAFÍA
Perdomo
Moreno,
Abraham
(2003).
Análisis
e
Interpretación
de
Estados
Financieros.México, Ed. PEMA, Séptima Edición 2003, ISBN 9686478183
WWW.zonaeconómica.com
www.gerencie.com
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