Transacciones del balance general •
Una transacción , es un evento al mismo tiempo que afecta la posición financiera de una entidad, puede ser confiablemente registrada en términos de dinero.
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Cada transacción requiere dos partidas que se contrapesan, de manera que los activos totales siempre sean iguales a los pasivos totales mas el capital contable.
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Ninguna transacción puede destruir la igualdad de la ecuación del balance general.
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Los contadores registran las transacciones en las cuentas de una organización.
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Una cuenta es un registro resumido de los cambios que ocurren en un activo o pasivo específicos o en el capital contable, y el saldo de una cuenta es el total de todos los registros que se han hecho en la cuenta hasta esa fecha.
Transacciones de la compañía de bicicletas “Biwheels” de Jorge Esmit (1) •
Jorge Esmit, un empleado asalariado de una compañía local de bicicletas, el 31 de diciembre del 2010 decidió renunciar a su trabajo y abrió su propio taller de bicicletas llamado ll amado “Cía. Biwhells”.
Esmit ha oído hablar de los negocios nuevos que no tienen suficiente dinero, por lo que ese día hace las siguientes transacciones: 1) invierte inicialmente sus ahorros de $400 000 en el taller. 2) el 2 de enero del 2011 obtiene un préstamo bancario de $100 000 para su negocio, firmando un pagaré por esa cantidad recibida.
3) el 2 de del 2011 enero , compra inventario de bicicletas de un fabricante por la cantidad de $150 000 pagando en efectivo. 4) el 3 de enero, la CIA. compra bicicletas a otro fabricante que esta ansioso por hacer negocios por la cantidad de $10 000 ,el pago se debe hacer hasta dentro de 30 días.
Transacciones de la compañía de bicicletas “Biwheels” de Jorge Esmit (1) •
Jorge Esmit, un empleado asalariado de una compañía local de bicicletas, el 31 de diciembre del 2010 decidió renunciar a su trabajo y abrió su propio taller de bicicletas llamado ll amado “Cía. Biwhells”.
Esmit ha oído hablar de los negocios nuevos que no tienen suficiente dinero, por lo que ese día hace las siguientes transacciones: 1) invierte inicialmente sus ahorros de $400 000 en el taller. 2) el 2 de enero del 2011 obtiene un préstamo bancario de $100 000 para su negocio, firmando un pagaré por esa cantidad recibida.
3) el 2 de del 2011 enero , compra inventario de bicicletas de un fabricante por la cantidad de $150 000 pagando en efectivo. 4) el 3 de enero, la CIA. compra bicicletas a otro fabricante que esta ansioso por hacer negocios por la cantidad de $10 000 ,el pago se debe hacer hasta dentro de 30 días.
CIA. Biwheels, S.A. Balance general del 31 de diciembre 2010 al 12 de enero 2011 Activos Activos circulantes Efectivo. Efectivo. Cuentas por cobrar (clientes) Documentos por cobrar. cobrar. Inventarios Inventarios de mercancía. mercancía. Equipo y mobiliario de (oficina) Gastos pagados por (adelantado) Activos Activos fijos maquinaria y equipo Edificio Terreno Patentes y marcas --------------------------total de activos A
pasivos a corto plazo Cuentas por pagar (proveedores) Documentos por pagar (bancos) Pago de impuestos (iva,isr) Otros pasivos Pasivos a largo plazo Deudas a largo plazo (mas de 1 año) Capital capital contable inicial capital contable adicional capital de acciones
----------------------------------= =
total de pasivos + capital P + C
Transacciones de la compañía de bicicletas “Biwheels” de Jorge Smith (2)
5) El 4 de enero, adquiere equipo diverso para la tienda por la cantidad total de $15 000 . Se hace un pago inicial de $4 000 . El saldo restante se debe pagar a los sesenta días. 6) 5 de enero. Biwheels le vende un escaparate que no le gusta a un vecino. su precio de venta es de $1 000 , es exactamente igual a su costo. El vecino esta de acuerdo en pagarle dentro de 30 días. 7) 6 de enero. Biwheels devuelve algo del inventario (que había adquirido el 3 de enero por la cantidad de $800) al fabricante y este importe se acredita o deposita a su cuenta ( se reduce por $800 la cantidad que Biwheels le debe al fabricante). 8) 10 de enero. Biwheels le paga la cantidad de al fabricante, descrita en la transacción 4.
$4 000
9) 12 de enero. Biwheels cobra $700 de los $1 000 que le debía el vecino de la transacción 6. 10) 12 de enero. Smith hace remodelaciones a su casa por la cantidad de $35 000, y paga con un cheque de su cuenta bancaria personal. (no es de Biwheels esta transacción).
Cía.. Biwheels análisis de transacciones del 31 de diciembre del 2010 al 12 de enero del 2011
Cía.. Biwheels Balance General del 31 de diciembre del 2009 al 12 de enero del 2010
Contabilización de capital contable •
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Capital, termino empleado para identificar el capital contable de los dueños en los negocios de propietario único y en las asociaciones. Capital contable de los accionistas, es el capital de los dueños de una sociedad anónima o corporación, es el exceso de activos sobre los pasivos de una corporación. Capital pagado, es la inversión total de capital en una corporación, realizada por sus dueños al nacimiento del negocio y posteriormente. Certificado de capital social (titulo de una acción), es la evidencia formal de acciones de propiedad que poseen los dueños de una corporación o sociedad anónima. Valor a la par (valor declarado), es la cantidad en pesos nominales que aparece impresa en los títulos de las acciones. Capital pagado en exceso del valor a la par, al emitir acciones, es la diferencia entre la cantidad total recibida y el valor a la par
Registro de una transacción por compra de acciones
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El dinero se invierte directamente en una sociedad anónima cuando la entidad original emite acciones. Por ejemplo, 100,000 acciones se pueden emitir a $80 por acción, con lo que la corporación captura $8 millones. Esta transacción afecta la posición financiera de la sociedad así:
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Efectivo $8,000,000
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100 acciones circulantes de la Cía.. Biwheels, yo estoy invirtiendo directamente mi dinero en esa sociedad anónima o corporación y debe ser registrado en esta forma “ si yo compro las acciones ”
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Si Biwheels, emite las acciones a un valor a la par de $50 por acción, el registro contable será:
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Efectivo $5 000
capital contable $8 000,000
capital contable $5 000
Capital contable en diferentes organizaciones
Descripción de movimientos de transacciones ejercicio 1-12.
Análisis de transacciones. Nike, Inc. Tenía el siguiente balance general condensado al 31 de mayo del 2010 (en miles)
Nike, Inc. Análisis de transacciones del 31 de mayo al 3 de junio del 2010 Activos
pasivos + capital contable
Descripción de las transacciones efectivo cuentas doc inventarios equipo docum. Cuenta/r capital /cobrar /cobrar y otros /pagar /pagar contable
Saldo inicial. 1)adq.de inventario En efectivo 2)adq. De inventario A cuenta abierta 3)Devolucion de Zapatos. 4)adq. De equipo Efec y cuenta. 5)Venta de equipo A cuenta 6)Jodie foster, exhiBio zapatos nike. 7)Desembolso de Efectivo a cuenta 8)Cobro de efectivo A cuenta. 9)Se obtuvo prestáMo bancario. 10 venta de acciones Comunes. a inversion. 11)El presidente vendio Acciones personales
Las siguientes transacciones ocurrierón en el mes de abril, en la tintorería López, elabore un balance general al 30 de abril del 2010. López se fundo el 1º. De abril.
Tintorería López Análisis de transacciones del 1º. al 30 de abril del 2010. Activos Descripción de las transacciones efectivo docum. equipo y. /cobrar mobiliario
Saldo inicial. 1) Emisión de acci nes,para obtener Efectivo. 2) Emisión de acci nes,para obtener Equipo. 3) Prestamo en efec tivo,con firmando Documento. 4) compra De equipo En efectivo. 5) Compra de mobiliario a documento por Pagar. 6) Desembolso de efectivo, para reducir Cuenta por pagar
7)Venta de equipo A documento por cobrar. 8) El competidor imPortante esta en quiebra. 9)Se cobra efectivo A documnto por cobrar.
pasivos +
capital contable
Cuenta docum. capital /pagar /pagar contable
(1.16) Beth Bretano, compra y vende propiedades por cuenta propia y gana comisiones como agente de bienes y raíces para compradores y vendedores. organizó su negocio como propietario único y es dueña de su propia residencia. Elabore un balance general del 24 de noviembre al 30 de noviembre donde ocurrieron las transacciones siguientes.
Análisis de transacciones (prob.14 exa.Q)
Análisis de transacciones (prob. 15 exa. R)
El presupuesto maestro
El presupuesto maestro, consiste en un conjunto de presupuestos que buscan , por un lado, la determinación de La utilidad o pérdida que se espera tener en el futuro, y por el otro, formular estados financieros presupuestados que permitan al administrador tomar decisiones sobre un período futuro en función de los planes operativos para el año venidero.. • El presupuesto maestro esta integrado por dos aéreas que son. – el presupuesto de operación y el presupuesto financiero. El presupuesto de operación forma la primera parte de un presupuesto maestro integrado por el: 1) Presupuesto de ventas. 2) Presupuesto de producción. 3) Presupuesto de requerimiento de materia prima . 4) Presupuesto de compra de materiales . 5) Presupuesto de mano de obra directa. 6) Presupuesto de gastos indirectos de fabricación . 7) Presupuesto de gastos de administración y ventas. 8) Presupuesto de inventario final e inicial de productos terminados. 9) Presupuesto de costo de venta. 10) El estado de resultados presupuestado. •
Secuencia del presupuesto maestro
Integración del presupuesto
Presupuesto de operación (1) •
La compañía nuño, s.a., fabrica dos productos: DELTA y SIGMA. A fines del 2009 (su primer año de operaciones) desea elaborar el presupuesto maestro para 2010,
a) VENTAS PLANEADAS:1er.semestre 2º.semestre DELTA 2 000 2 000 SIGMA 3 000 3 000 B) INVENTARIO unidades: Inicial final deseado DELTA 200 300 SIGMA 400 150 Se desea tener la misma cantidad de inventario final de productos terminados en el almacén en cada semestre. c) REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA: Materia prima : A B DELTA 2 Kg. 1 Kg. SIGMA 4 Kg. 2 Kg. d) INVENTARIO materia prima: Inicial final deseado A 4 000 3 000 B 2 500 1 000 Se desea tener la misma cantidad de inventario final de materia prima en el almacén en cada semestre
Presupuesto de operación (2) MATERIALES: e) COSTO DE LOS MATERIALES Materia prima: 1. Semestre 2º. Semestre A $ 20 Kg. $ 26 Kg. B $ 40 Kg. $ 50 Kg.
F ) MANO DE OBRA DIRECTA POR PRODUCTO : DELTA 4 horas SIGMA 4 horas g) COSTO DE LA MANO DE OBRA DIRECTA : 1 semestre 2º. Semestre $50 $60 h) LOS GASTOS INDIRECTOS DE FABRICACION; aplican para cada producto en base base a la ;
se
TASA (GIF) = TOTAL DE GASTOS DE FABRICACIÓN TOTAL DE HORAS DE MANO DE OBRA DIRECTA
i) PRECIO DE VENTA: 1 ER. SEMESTRE 2º. SEMESTRE DELTA $600 $750 SIGMA $700 $840
Presupuesto de operación (3)
j) Gastos indirectos de fabricación estimados para el 2010: Depreciación Depreciaci ón $100 000 Supervisión 700 000 Seguro 400 000 Mantenimiento 116 000 Accesorios 60 000 Energéticos 200 000 k) Gastos de administración y venta estimados para el 2010: Sueldos $150 000 Comisiones 60 000 Publicidad 300 000 Accesorios 60 000 Depreciación 50 000 Varios 30 000
Presupuesto de operación (4)
Presupuesto de operación (5)
Presupuesto de operación (6)
Presupuesto de operación (7)
PRESUPUESTO DE OPERACIÓN (1) (prob;7.5)
La empresa plásticos del Sur, S.A., produce tres líneas de plumas de plástico; punto fino, punto mediano, punto grande. El director general esta interesado en contratar un experto para que ocupe el puesto de jefe de presupuestos especialmente un Ing. Industrial. Lo pone a prueba para que elabore un presupuesto de operación, con la siguiente información para el primer semestre del año 2010. 1) Ventas punto fino punto mediano punto grande Presupuestadas: 500 000 800 000 400 000
2) El departamento de ventas estima que sería conveniente tener un inventario de 700 000 plumas al final del período , compuesto de la siguiente manera; 25% punto fino, 60% de punto mediano y 15% de punto grande. 3) El Inventario de plumas del año que termino (2009), arrojo un inventario de 500 000 plumas ,compuesto de la misma forma que el inventario final deseado del período. 4) Requerimiento de materiales para fabricar las plumas. Plumas: punto fino punto mediano punto grande Componente A 1 gramo 1 gramo 1 gramo Componente B 2 gr 3 gr 5 gr Componente C 5 gr 5 gr 5 gr
PRESUPUESTO DE OPERACIÓN (2)
5) Inventario de materiales ó componentes : componente A componente B componente C Inv ,inicial: 1 050 000 gr 2 080 000 gr 998 000 gr Inv final : 900 000 gr 800 000 gr 700 000 gr Deseado. 6) Costo de los materiales ó componentes : Componente B: $2 000 kilogramo. Componente A:
igual al 5% del kg. De “B”.
Componente C: igual al costo del componente de “A”.
7)Horas utilizadas (mod) para fabricar cada pluma de punto: Fino mediano grande 0.05 0.03 0.06 8) Costo por hora de la mano de obra directa (MOD): Para cada pluma de punto, fino, mediano y grande :$20/hr. 9) Los gastos indirectos de fabricación son :(se aplican con base en las horas de mano de obra directa) $10 000 de gastos de mantenimiento. 7 000 para el pago de seguros. 80 000 para energéticos. 50% de la mano de obra presupuestada, para supervisión. 10 000 para accesorios. 12 000 de depreciación, de equipo y edificio.
PRESUPUESTO DE OPERACIÓN (3)
10) Costos unitarios de cada línea de plumas registrados al final del año 2009 fueron los siguientes: Punto fino $5.00 Punto mediano $7.00 Punto grande $12.00 11) Los gastos de administración y ventas serán los siguientes: $35 000 de sueldos. 10% de los sueldos en comisiones 50 000 de papelería y útiles de oficina 20 000 de depreciación 40 000 de gastos varios 12) Precio de venta estimado para las líneas de plumas. Punto fino $8.00 Punto mediano $12.00 Punto grande $16.00
El presupuesto de efectivo (1) El presupuesto de efectivo, se puede definir como un pronóstico de las entradas y salidas de efectivo que diagnostica los faltantes y sobrantes futuros y, en consecuencia, obliga a planear la inversión de los
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sobrantes y la recuperación-obtención de los faltantes Para una empresa es vital tener información oportuna acerca del comportamiento de sus flujos le permite una administración óptima de su liquidez y le evita problemas serios por falta de ella . La insolvencia puede ocasionar la quiebra y la intervención de los acreedores, sobre todo en una época en la que el recurso más escaso y caro es el efectivo. Es más fácil que una empresa quiebre por falta de liquidez que por falta de rentabilidad . Por eso es necesario conocer el comportamiento de los flujos de efectivo, lo que se logra por medio del presupuesto de efectivo. La liquidez de una organización es igual a su capacidad para convertir un activo en efectivo. Y esta en función de dos dimensiones: > tiempo necesario para convertir el activo en efectivo. > el grado de seguridad asociado con el precio al cual se realizará el activo.
El presupuesto de efectivo (2)
Objetivos del presupuesto de efectivo: >diagnosticar cuál será el comportamiento del flujo de efectivo a través del período o periodos de que se trate. >detectar en que períodos habrá faltantes y sobrantes de efectivo y a cuanto ascenderán. >determinar si las políticas de cobro y de pago son las óptimas, efectuando una revisión que libere recursos que se canalizarán para financiar los faltantes detectados. >determinar si es óptimo el monto de recursos invertidos en efectivo a fin de detectar si existe sobre o subinversión. >fijar políticas de dividendos en la empresa. >determinar si los proyectos de inversión son rentables. Estrategias del efectivo: * Se puede tener buena liquidez con una gran cantidad de efectivo en el banco, que no genera altas tasas de intereses. *si estuviera invertido en CETES u otros u otros valores generaría intereses anuales atractivos
El presupuesto de efectivo (3) Evaluación del manejo de efectivo: Herramientas que nos permiten evaluar si la inversión en efectivo es adecuada y mal manejo de efectivo; Analizar la antigüedad de los saldos de los proveedores, una gran proporción de saldos vencidos indica una mala administración del efectivo. El costo de los préstamos que se han solicitado en situaciones de presión, provocados por una mala planeación y mal manejo de efectivo. Calcular una relación del costo de mantener efectivo con el total de efectivo utilizado. el incremento de esta relación señala una mala administración del efectivo. >Es recomendable que al llevar a cabo la elaboración del presupuesto de efectivo y determinar un faltante no se acuda en forma instantánea al banco. >Lo sano es analizar cada una de las políticas de las diferentes partidas de capital de trabajo y determinar si es factible reducir el período de cobro y el período de existencia de materias primas. > así como considerar la posibilidad de acortar el período de existencia de artículos terminados o ampliar el pago a proveedores con el objeto de resolver los faltantes a través de una reasignación de flujo de fondos.
El presupuesto de efectivo (4) Metodología para implementar el programa de flujo de efectivo (PIFE): 1) Crear conciencia de la importancia de la cultura de calidad (hacer las cosas bien a la primera vez) para lograr competir y permanecer en el mercado. 2) Hacer consciente a todo el personal de la escasez de flujo de efectivo y, por lo tanto. Del alto costo de financiamiento. 3) Formar grupos con actividades similares a través de círculos de calidad o grupos socio técnicos para detectar áreas de oportunidad y mejorar el flujo de acuerdo con sus propias actividades. 4) Determinar los compromisos de cada área, señalando el monto, el responsable y la fecha de evaluación. 5) Evaluar los resultados y redefinir nuevos logros.
Acciones prototipo que pueden aplicarse para incrementar el flujo de efectivo en la empresa: 1.- reducir los egresos: a) utilizar materiales iguales para la fabricación de diversas líneas. b) Negociar precios de compra más favorables. c) aceptar solo buenos artículos y devolver con prontitud los defectuosos. d) eliminar y reducir el numero de modelos , tamaños colores y líneas o productos sin potencial. e) mantener niveles óptimos de inventarios.
El presupuesto de efectivo (5) 2.- retrasar los egresos: a) evitar compras prematuras. b) negociar programas de envío de proveedores para que coincidan con el programa de producción. c) pedir al proveedor que almacene su mercancía lo mas cerca de la planta ,para reducir el período de reorden y envío. d) obtener plazos más amplios de los proveedores. e) pedir materiales en consignación (anticipo dado) 3.- aumentar los ingresos: a) incrementar precios de venta, siempre y cuando no disminuyan los clientes. b) mejorar la calidad del producto. c) cargar intereses sobre la cartera vencida. d) mejorar la mezcla de líneas. e) incrementar la rotación sacrificando el margen. 4.- adelantar los ingresos: a) de preferencia vender al contado. b) facturar en forma instantánea. c) negociar cobros progresivos en función del porcentaje de adelanto del trabajo. d) embarcar de acuerdo a los requisitos del cliente. e) no dar oportunidad al cliente de reclamar embarques incorrectos o facturación incorrecta. f) pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo vendido
El presupuesto de efectivo (6)
g) aplicar la ley de pareto para clientes. h) no surtir pedidos nuevos, si existen saldos pendientes. 5.- mantener los activos en movimiento: a) acelerar el ciclo del capital de trabajo. b) almacenar los productos cerca de los clientes que compren grandes volúmenes. c) agilizar el cobro de anticipos de clientes. d) tener en un solo almacén los productos de poco movimiento. e) eliminar a los clientes poco rentables, reacios a los cobros. 6.- liquidar los recursos inactivos: a) eliminar o reducir líneas no rentables. b) liquidar inventarios obsoletos. c) controlar y liquidar la maquinaria que no se este utilizando. e) evaluar moldes y diseños para eliminar los innecesarios
Método de entradas y salidas de efectivo Consiste en realizar una investigación cuidadosa de las diferentes transacciones que provocarán entradas y salidas de efectivo y tratar de distinguir las que son normales de las que no lo son. Por transacciones normales se entiende los flujos de entrada y salidas de efectivo., generados por las actividades propias de la empresa de acuerdo con el giro en el cuál esta trabajando y que son repetitivas. Las ventas al contado y el cobro a clientes constituyen básicamente las entradas normales. Las entradas excepcionales están integradas por intereses cobrados en las inversiones, venta de activos no circulantes, obtención de prestamos o nuevas aportaciones de accionistas, etc. Las entradas normales más las excepcionales constituyen el total de entradas. Las salidas normales están integradas básicamente por el pago a proveedores, pagos de nómina y prestaciones, pago de impuestos y cualquier otro pago específico que tenga relación con las operaciones s de la empresa. Las salidas excepcionales e efectivo están integradas por partidas como el pago de dividendos, adquisición de activos no circulantes, pasivos a corto y largo plazo, Una vez que se determina el total de salidas, se compara con el total de entadas, lo cuál arroja los saldos en caja
Presupuesto de efectivo (prob. 7-15) La compañía exportemos, s.a., proporciona la siguiente información para que elabore un presupuesto de efectivo de los próximos seis meses, a partir del 1º de enero, que muestre las cédulas para llegar al presupuesto, y que ofrezca sugerencias sobre el monto y tiempo para invertir los fondos o pedir préstamos. las ventas se hacen 50% al contado y 50% a un mes de plazo. el mes pasado se vendieron $900 000 (diciembre del 2010) y en los siguientes 6 meses se espera vender; Enero febrero marzo abril mayo junio julio $1 000,000 850,000 850,000 950,000 800,000 1,100,000 1,150,000 En el ejercicio pasado se obtuvo una utilidad gravable de $3,420,000. La compañía alquila parte de su edifico en $200,000 anuales y cobra $16,666 mensuales. La depreciación es de $600,000 anuales. Intereses (o monto) por diversos conceptos; Enero febrero marzo abril mayo Ingresos $5000 80000 8000 15000 Gastos $10000 13000 7000 3000
junio 30000 2000
Se aceptó un proyecto para reemplazar un activo cuyo precio es de $90,000, su compra se efectuará en marzo, Y la venta del activo viejo redituará $60,000 en mayo. La instalación del nuevo activo importa $10,000.
julio
Presupuesto de efectivo (prob. 7-15 continuación)
Se pagarán sueldos por $250,000 durante los primeros cuatro meses y por $280,000 los dos siguientes. Las compras representan 65% de lo que se espera vender el siguiente mes. La tasa de impuestos es de 35%, que se paga mensualmente. La empresa cuenta con $1,000,000 de fondos invertidos en diciembre a cuatro meses al 0.5% mensual, pagadero mensualmente. La compañía tiene la política de mantener un mínimo de $50,000 en bancos. El saldo inicial es de $40,000. Los préstamos sólo se otorgan en múltiplos de $10,000. con un interés mensual del 1%. Se piden el primer día del mes en que se necesitan y se pagan el último día del mes en que haya sobrantes.
a) Cedula de cobranza: las ventas a crédito se cobran a un mes de plazo o mes siguiente. 2009 <- I I -> 2010 -> I Ventas : diciembre enero febrero marzo abril mayo junio julio presupuestadas 900000 1000000 850000 850000 950000 800000 1100000 1150000 50% son a crédito 450000 500000 425000 425000 475000 400000
b) Cédula de fondos invertidos: se invirtieron $1,000,000 al 0.5% mensual, pagados mensualmente durante 4 meses.. Al final se recupera la inversión. la ganancia de la inversión por mes es de; 1,000,000 X 0.5% = $ 5000/mes. Ganancia mensual: Recuperación de la inversión: Total:
enero 5000 ____ $5000
febrero 5000 ______ 5000
marzo 5000 _____ 5000
abril 5 000 1,000,000 1 005 000
C) cédula de compras o proveedores: se paga a los proveedores el 65% de lo que se planea vender el mes siguiente Ventas :
diciembre enero febrero marzo abril mayo junio julio presupuestadas 900000 1000000 850000 850000 950000 800000 1100000 1150000 65% de pago total: 552500 552500 617500 520000 715000 747500
D) Cédula de impuestos: el 35% es el impuesto anual a pagar sobre una utilidad gravable de $3,420,000 ,el total de impuestos a pagar es: $3,420,000 X 35% = $1,197,000 al año, ó 1197000/12= $99, 750 por mes; enero impuestos: 99750
febrero marzo abril mayo junio 99750 99750 99750 99750 99750
Continúa prob. 7.15(1) e) Cédula de gasto de depreciación: la depreciación estimada es de $600,000 al año, o 600,000/12 = $50,000 al mes. enero depreciación: 50000
febrero marzo 50000 50000
abril mayo junio 50000 50000 50000
f) Cédula de entradas de efectivo: enero
febrero
marzo
abril
mayo
junio
Entradas normales: Ventas de contado: 500000 Cobro por crédito: 450000
425000 425000 475000 400000 550000 500000 425000 425000 475000 400000
Total de Normales: 950000
925000 850000 900000 875000 950000
enero Entradas excepcionales: Cobro por alquiler: 16666 Otros ingresos: 5000 Venta de activo viejo: Inversión de fondos: 5000
febrero
marzo
16666
16666 80000
Total de Entradas: 26666 Excepcionales
21666
101666 1029666 91666 46666
Total de entradas: 976666
946666
951666 1929666 966666 996666
5000
abril
mayo
junio
16666 16666 16666 8000 15000 30000 60000 5000 1005000 _____ _____
Continúa prob. 7.15(2) g) Cedula de salidas de efectivo:
enero
febrero
Salidas normales: Pago a proveedores:552500 552500 Pago de sueldos: 250000 250000 Pago de impuestos: 99750 99750 Gasto. Depreciación: 50000 50000
marzo 617500 250000 99750 50000
abril
mayo
junio
520000 715000 747500 250000 280000 280000 99750 99750 99750 50000 50000 50000
Total de salidas : 952250 952250 1017250 919750 1144750 1177250 normales enero febrero marzo abril mayo junio Salidas excepcionales: Otros gastos: 10000 13000 7000 3000 2000 Compra de un activo: 90000 Costo de instalación: ____ _____ 10000 _____ ______ _____ Total de salidas : Excepcionales
10000
Total de salidas :
962250 965250 1124250 919750 1147750 1179250
13000
107000
3000
2000
Continúa prob. 7.15(3) e) Presupuesto de efectivo: enero febrero marzo abril mayo Saldo inicial: 40000 50000 50000 50000 50000 + entradas : 976666 946666 951666 1929666 966666
junio 50000 996666
= disponible : 1016666 996666 1001666 1979666 1016666 1046666 - Salidas : 962250 965250 1124250 919750 1147750 1179250 = saldo antes: 54416 Del mínimo Deseado - Mínimo : 50000 deseado = sobrante o: faltante :
31416
50000
-122584 1059916 -131084 -132584
50000
4416
50000
50000
50000
1009916 - 18584
-172584
-181084 -182584
Continúa prob. 7.15(4)
Decisiones de invertir el sobrante o financiar el faltante: enero sobrante : 4416 faltante :
febrero
marzo
- 18584
-172584
abril 1009916
mayo
junio
-181084 -182584
Mes ,sobrante ,faltante, decisión al fin del mes: Enero: $4,416 sobrante; usarlo para faltante de febrero. Febrero: -$185,84 faltante; usar sobrante de enero y pedir préstamo por 3 meses de (4416-18584=14168) $ 20,000 hasta fin de abril. intereses del préstamo;20000X1%X3= $600 ( $5,832 sobrante del préstamo va a un fondo de reserva). Marzo: -$172,584 faltante; pedir préstamo hasta el fin de abril por $180,000 intereses del préstamo; 180000X1%X2= $3,600 ($7,416 sobrante del préstamo va a un fondo de reserva). Abril: $1,009,916 sobrante; pagar préstamos de febrero y marzo con intereses por; (20000+600+180000+3600=) $204,200 saldo que sobra (1009916-204,200=) $805,716 usar parte del sobrante para faltante de mayo (-181084) saldo que sobra; (805716-181084=) $624,632 Mayo: -$181,084 faltante . usar parte del sobrante de abril, para faltante de mayo (-181084) invertir ($620,000 del sobrante de abril) a 1 mes (mayo) para ganar intereses por; 620,000X1%= $6,200 quedando un saldo de = $4,632 (va a un fondo de reserva). Junio: -$182,584 faltante; usar el regreso de la inversión de abril para faltante de junio. quedando un saldo de (620000+6200-182584=) $443,616 invertir a 1 mes (junio) $440,000 el sobrante de $3,616 va a un fondo de reserva)
El ciclo del conversión del efectivo (1) capacidad de financiar, la transición del efectivo a inventarios y de estos a cuentas por cobrar y de nuevo al
“es la
efectivo”.
La administración de los activos y pasivos corrientes, es una de las actividades más importantes y demandantes del administrador financiero. Activos corrientes son los; inventarios, cuentas por cobrar, efectivo y valores comercializadles. Pasivos corrientes son; cuentas por pagar, deudas acumuladas y documentos por pagar (financiamiento bancario). Capital de trabajo; son los activos corrientes, y representa la parte de la inversión que circula de una forma u otra en la conducción ordinaria de un negocio. Capital de trabajo neto, es la diferencia entre los activos corrientes de la empresa y sus pasivos corrientes. ¿Cuándo se incurre en una obligación?; -la empresa sabe cuando se vencerá el pago correspondiente. -cuanto más previsibles sean las entradas de efectivo, menor será el capital de trabajo neto que requiera la empresa. - riesgo, es la posibilidad de que una empresa no sea capaz de pagar sus cuentas a medida que se vencen. - cuanto mayor sea el capital de trabajo de la empresa, menor será su riesgo de insolvencia. La rentabilidad; es la relación entre los (ingresos ÷ y los costos) generados por el uso de los activos de la empresa. Los activos corrientes , son menos rentables que los fijos. Los activos fijos, son más rentables porque agregan más valor agregado al producto que los activos corrientes. Sin activos fijos la empresa no podría fabricar el producto.
El ciclo del conversión del efectivo (2) Ciclo operativo (CO) .- tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de producción hasta el cobro del efectivo de la venta del producto terminado. Abarca dos categorías .- inventarios y las cuentas por cobrar. Se mide el tiempo trascurrido del ciclo sumando: (edad promedio de consumo del inventario) + (el período promedio de cobro) CO = EPI + PPC El proceso de fabricación y venta del producto, incluyen las cuentas de las entradas de las materias primas a la producción, generando cuentas por pagar. Las cuentas por pagar .- disminuyen los días que los recursos de la empresa permanecen inmovilizados. Periodo promedio de pago (PPP), es el tiempo que se requiere para pagar las cuentas por pagar. Ciclo de conversión de efectivo es; el ciclo operativo menos el período promedio de pago. CCE = (EPI + PPC) – (PPP) Si una empresa cambia cualquiera de estos períodos, cambiará el monto de los recursos inmovilizados en la operación diaria de la empresa.
El ciclo del conversión del efectivo (3) Ejemplo; la Compañía MAX, es un fabricante de platos de papel, tiene ventas anuales de 10 millones de $ - El costo de los bienes vendidos (valor de su inventario) es el 75% de las ventas. - La compra de materias primas (cuentas por pagar) es el 65% del costo de los bienes vendidos (valor de su inventario). - Tiene una edad promedio de consumo del inventario (EPI) de 60 días. - Tiene un promedio de cobro (PPC) de 40 días. - Tiene un período promedio de pago (PPP) de 35 días. El ciclo de conversión del efectivo de MAX es de: CCE = (EPI + PPC) – PPP = 60 + 40 – 35 = 65 días Los recursos que MAX invirtió en este ciclo de conversión del efectivo, suponiendo un año de 365 días son: En Inventario: (ingresos de ventas) X (%valor del inventario) X (días del inventario/días del año) = (10,000,000) X( 0.75) X (60/365) = $1,232,877+ En cuentas por cobrar: (ingresos de venta) X (días de cobro/días del año) =(10,000,000) X (40/365) = $1,095,890+ En cuentas por pagar: (ingresos de venta) X (% del valor del inventario) X (%del costo de bienes vendidos) X (días promedio de pago / días del año) =(10,000,000)X(0.75)X(0.65)X(35/365 = $467,466 recursos invertidos = $1,861,301
El ciclo del conversión del efectivo (4)
>Tiempo “0”
Compra de materias Primas (cuentas por Pagar)
ciclo operativo (CO)
venta a cuenta de bienes terminados
edad promedio del inventario EPI CO= 60 días (EPI)
Periodo promedio De pago PPP < 35 días
- PPP
100 días<
pago de cuentas por pagar / >salida de efectivo + CO (EPI +PPC)
cobro de cuentas por cobrar
periodo promedio de cobro PPC 40 días (PPC)
entrada de efectivo ciclo de conversión del efectivo CCE/ 65 días <
=CCE
El ciclo del conversión del efectivo (5)
Los cambios en cualquiera de los períodos, cambiarán los recursos inmovilizados en las operaciones. si Max pudiera reducir 5 días el periodo promedio de cobro de sus cuentas por cobrar, acortaría la línea de tiempo de conversión del efectivo. y así reduciría el monto de los recursos que Max invirtió en sus operaciones. Una reducción de 5 días del período promedio de cobro “disminuirá” los recursos invertidos en el ciclo de
conversión del efectivo en: > reducción de cuentas por cobrar = (ingresos de venta) X (días de reducción/días del año) = (10,000,000) X (5/365)= $136,986 Los recursos invertidos serían: = 1,861,301 – 136,986 = $ 1,724,315
El ciclo del conversión del efectivo (5) Financiamiento de las necesidades del ciclo de conversión del efectivo. A) Necesidad de financiamiento permanente: sucede cuando las ventas de la empresa son constantes, entonces su inversión en activos operativos será constante. B) Necesidad de financiamiento temporal. sucede si las ventas de la empresa son cíclicas, entonces su inversión en activos operativos variará a través del tiempo de acuerdo con sus ciclos de venta la empresa tendrá necesidades de financiamiento temporal además de financiamiento permanente de inversión minima en activos operativos. Ejemplo : necesidad de financiamiento permanente solamente. el negocio de la Nicholson company es muy estable con el paso del tiempo, por lo que sus activos operativos pueden considerarse como permanentes, mantiene en promedio; en efectivo: $ 50,000 + y algunos valores negociables, por $1,250,000 + tiene cuentas por cobrar de: $ 750,000 + tiene pendientes en cuentas por pagar :$ 425,000 la inversión permanente en activos es : $1,625,000
El ciclo del conversión del efectivo (6) Ejemplo: de necesidad de financiamiento temporal. Semper tiene ventas temporales, con ventas máximas favorecidas por las compras de bombas para bicicletas durante el verano.
Semper mantiene como mínimo;(permanentes) $25,000 en efectivo y valores negociables $100,000 en inventario y $60,000 en cuentas por cobrar. y en épocas de mayores ventas;(temporales) aumenta a $750,000 el inventario, y aumenta a $400,000 las cuentas por cobrar . Sus cuentas por pagar son de $50,000 durante todo el año. Las necesidades de financiamiento para su nivel mínimo de activos operativos es de: (25,000 + 100,000 + 60,000) – (50,000) = $135,000 Las necesidades máximas de financiamiento temporal son de. (25,000 + 750,000+ 400,000) – (50,000) – (135,000) = $990,000 las necesidades totales de financiamiento de sus activos operativos varían de un nivel mínimo de 135,000 (permanentes) aun nivel máximo temporal de 1,125,000 (135,00 + 990,000) (ver figura)
El ciclo del conversión del efectivo (7) Con Estrategias de financiamiento agresiva; la empresa financia sus necesidades temporales con deuda a corto plazo y sus necesidades permanentes con deuda a largo plazo. Con estrategia conservadora de financiamiento; la empresa financia sus necesidades tanto temporales como permanentes con deuda a largo plazo. Ejemplo de financiamiento agresivo: Semper, tiene una necesidad de financiamiento permanente de $135,000 en activos operativos y temporal, que varia de $0 a $990,000 en promedio (el temporal) es de $101,250 (calculado de datos no presentados) puede tomar préstamos a corto plazo al 6.25% y fondos a largo plazo al 8% y puede ganar 5% si invierte cualquier saldo excedente. ¿cuál es el costo de esta estrategia agresiva temporal de financiamiento? Costo del financiamiento a corto plazo: = 0.0625 X $101,250 = $6,328.13 + costo de financiamiento a largo plazo: = 0.0800 X 135,000 = $10,800.00 - ganancias de saldos excedentes. 0 = 0.0500 x 0 = $ Costo total de la estrategia agresiva: $17,128.13
El ciclo del conversión del efectivo (8)
Ejemplo de estrategia conservadora. Semper puede elegir una estrategia conservadora, en la que los saldos excedentes promedio de efectivo se invierten en su totalidad. este excedente se encuentra en la diferencia entre la necesidad máxima de $1,125,000 y la necesidad permanente, la cuál varía entre $135,000 y $1,125,000 durante el año. El costo de la estrategia conservadora será; costo de financiamiento a corto plazo: 0.0625 X $ 0 = $ 0 + costo de financiamiento a largo plazo. 0.0800 X 1,125,000 = $ 90,000.00 - ganancia de saldos excedentes: 0.0500 X 888,750 = -$ 44,437.50 costo de la estrategia conservadora: $ 45,562.50 Calculo del saldo excedente promedio. a la necesidad máxima temporal se le resta la suma la necesidad permanente + la necesidad temporal promedio (estimada de los datos no presentados que es en promedio $101,250)entonces, 1,125,000 – (135,000 + 101,250) = 888,750 Representa el monto excedente de financiamiento que podrá invertirse a corto plazo.
