Caso Jones Electrical Distribution
1. 2. 3. 4. 5. ¿Qu ¿Qué é tan bueno ha sido el desempeñ desempeño o de “Jones Electri Electrical cal Distribu Distribution tion! ! ¿Qué debe hacer Jones para tener é"ito! El dese desemp mpeñ eño o de Jone Jones s Elec Electr tric ical al Dist Distri ribu buti tion on se pued puede e abor aborda darr desd desde e diferentes aspectos, podemos partir con la relación que ha establecido con sus
proveedores a través de su compromiso a lo largo de los años, lo cual destacan de gran forma estos mismos por la rapidez de pago de Nelson Jones a través de la historia de la compaña sin considerar los !ltimos " meses, esto le entregaba la venta#a de aprovechar el $% de descuento que le ofrecan sus proveedores, esto también favoreció a la obtención de sus créditos con el banco &etropolitan 'an() *or otro lado por la información del te+to nos podemos dar cuenta que dentro de esta industria e+iste una alta competencia en la cual Jones ha tenido que competir utilizando diferentes estrategias como visitar directamente a sus lugares de traba#o, manteniendo precios ba#os, etc), lo que #unto a sus pronósticos de demanda lo han audado a satisfacer esta misma de forma considerable de#ando satisfechos a sus clientes, todo esto llevo a obtener año a año una pequeña pero !til utilidad -bas.ndonos en los años que nos muestran $//01$//"2) 3odas estas estrategias lo han llevado a realizar un buen desempeño dentro de la industria) *ara tener é+ito, Jones debe mantener las relaciones que ha logrado ha logrado durante los años, tendr. que formar nuevas relaciones con el nuevo banco en caso de que quiera tomar el crédito que esta le estara ofreciendo) &antener los ba#os precios es algo que le entrega mucho valor a la empresa de Nelson Jones debe mantenerlo) *or !ltimo seguir con la estrategia que tiene sobre los clientes de visitarlos a sus empresas)
#. ¿$or %ué un ne&ocio %ue tiene utilidades anuales de '3()((( necesita un préstamo bancario! En primera instancia, un préstamo bancario la permitira a la empresa realizar grandes inversiones que de no ser por este préstamo no podra efectuar) Entre tales 1
inversiones podramos incluir por e#emplo, abrir nuevas sucursales, adquirir otra marca u invertir en la misma empresa para me#orar la eficiencia de los procesos) 4hora bien, en segundo lugar en el caso también se menciona una escases en los flu#os de efectivo, lo que sera otra razón para necesitar un préstamo bancario) Esto se e+plica dado que como se puede ver en el balance de la empresa, este ha ido e+perimentando una disminución en el flu#o de ca#a , un aumento en las cuentas por cobrar e inventario, dado a que estas dos !ltimas cuentas no son tan lquidas como el efectivo, un préstamo bancario podra suplir estas deficiencias) *or !ltimo, dado el diagrama de opciones disponibles que presenta Nelson Jones, en 5 de 0 opciones se necesitara maor financiamiento, el cual provendra de deuda a largo plazo del banco)
*. ¿Qué ori&in+ el aumento en las cuentas por cobrar , el in-entario de Jones en el 2((5 , 2((#! 6a e+pansión que quiere llevar a cabo Jones sobre su empresa el buen nivel que ha tenido dentro del mercado producto de sus ba#os precios, su buena capacidad de estimar la demanda las buenas relaciones que tiene con sus proveedores ha causado diferentes repercusiones dentro de la empresa que ha llevado al aumento de las 2
cuentas por cobra el inventario de Jones durante el $//7 el $//") *odemos partir mencionando que la e+pansión implica que deba mane#ar un maor nivel de stoc(, sum.ndole a esto que la empresa ha estado aumentando su volumen de venta por distintas razones como el compromiso la confianza que genera Jones frente a estos) *ara este aumento de inventario es necesario mane#ar maor bodega, maor personal muchas otras cosas m.s por lo que va a generar que se necesite un maor nivel de capital de traba#o por lo tanto una maor inversión, lo que a Jones lo va a de#ar sin mucho fondo para poder pagar a sus proveedores aprovechar el descuento) El necesitar toda esta nueva inversión aumento de 8nventario implica que se va a tener que buscar financiamiento de alguna forma como sabemos que Jones se est. financiando a través de préstamos bancarios de largo plazo, podramos decir que esta sera la base en que se est. aumentando las cuentas por cobrar el inventario)
. ¿Es precisa la estimaci+n de Jones respecto a %ue una l/nea de crédito de '35()((( es su0iciente! *ara analizar esto lo primero es considerar que elementos de sus pasivos quiere poder cubrir con el crédito) 6uego de un simple an.lisis vemos que dado un aumento de ventas en Jones Electrical hubo un aumento en capital de traba#o, lo que tra#o una disminución de fondos de corto plazo principalmente no puede ocupar el descuento de $% por pronto pago que ofrecen sus proveedores) 4ntes esto Jones decide tomar 3
un crédito como medida para cubrir los desfases entre cobros pagos para afrontar periodos pasa#eros de falta de liquidez) *ara ver si la estimación de 957/)/// es suficiente analizamos sus pasivos de corto plazo) 4 pesar de que sus ventas han aumentado solo un :7%- comparando el primer trimestre del $//; con el del $//"2, sus cuentas por pagar su crédito por pagar del primer trimestre de $//; es igual al anual del año anterior) 4 pesar de que se aumenta en ventas, ha falta de liquidez, lo que habla a priori de que los periodos de pago a proveedores son menores a los que se cobra a clientes) Con una lnea de crédito de 957/)/// Jones podr. pagar oportunamente los 9$/5)/// que cuentas por pagar a proveedores, lo que le dar. la oportunidad para poder alcanzar los descuentos por pronto pago de $% adem.s mantener otros gastos como el alza en el capital de traba#o en ba#os niveles, de esta manera el crecimiento de Jones Electrical podr. ser sostenible en el tiempo de me#or forma que con el crédito del otro banco de 9$7/)///)
. ¿undo -a poder pa&ar Jones la l/nea de crédito! El pago del crédito podr. comenzar al mes siguiente de que se haga el primer giro) De esta forma, el crédito funciona cobrando intereses sobre el giro que se haga dentro de los 957/)///, aplicando esos intereses por cada periodo que transcurra) *ara pagar la lnea de crédito, Jones Electrical deber. tener preferentemente utilidades positivas, para que esto no intervenga en su capacidad de pago a sus proveedores no afecte a parte principal de su modelo de negocios con el crecimiento esperado, el cual inclue poder captar el $% de pronto pago) 4
Es importante que el crédito se use e+clusivamente para cubrir los problemas de liquidez actuales que est. teniendo Jones Electrical, a que de lo contrario, si comienza a usarlo para pagar gastos que no puede pagar de otra forma, tender. a alargar el crédito por m.s tiempo del deseado)
1(.¿Qué podr/a hacer Jones para reducir el tamaño de la l/nea de crédito %ue necesita! 6e recomendamos a Jones, como se menciona en la respuesta de la pregunta 0, poder mantener con una menor cantidad de das el cobro a clientes, a que se tiene un desequilibrio entre el pago a proveedores de cuentas por pagar, que tiende a ser cercano a :/ das, con el cobro a clientes que tiende a ser de 0$ das con datos del $//" o casi 05 con datos del $//;) Das de cobro < -Cuentas por cobrar = das del periodo2>?entas en el periodo 5
De la misma forma, tratar de gestionar con sus proveedores la maor cantidad de das que le permiten el descuento por pronto pago, a que se menciona que le de#an pagar en :/ das o un poco m.s) 3odo esto es considerando que Jones quiera mantener el mismo nivel de crecimiento que lleva, a que si no quisiera crecer podra hasta no pedir ning!n crédito, tal cual como lo plantea en su @i&ura 3 diagrama de opciones disponibles para Nelson Jones requisitos financieros relacionadosA) 4s, si no pide descuentos a sus proveedores, podr. tomar un crédito a corto plazo con ellos, que es lo mismo que tardar en pagar, a que la compra de inventarios debera financiarse idealmente con los proveedores, que son créditos a corto plazo a que los inventarios se consumir.n también en corto plazo) *or !ltimo, le recomendamos disminuir sus inventarios, a que las cantidades de este que est. manteniendo son mu altas, no van de la mano con sus aumentos en venta, es decir, proporcionalmente)
11. ¿ules son las implicancias para el estilo de -ida de Jones si acepta la nue-a l/nea de crédito! Bi Jones acepta la nueva lnea de crédito, él deber. terminar su relación con &etropolitan 'an( por lo que deber. ser capaz de saldar la deuda actual que tiene con este banco) 3ambién la decisión implicar. aceptar todas las condiciones que Bouthern 'an( 3rust e+ige) Con respecto a cómo variar. el estilo actual de vida de Jones si acepta la nueva lnea de crédito, podemos decir que éste podr. aprovechar m.s los descuentos ofrecidos por sus proveedores por pronto pago, lo que con la antigua lnea de crédito se estaba haciendo cada vez m.s difcil a que esta no le estaba rindiendo eficientemente) 4dem.s de poder pagas a sus proveedores prontamente, Jones tendr. 6
una maor cantidad para posibles inversiones para me#orar su posición en el mercado, siempre cuando estas no incumplan las cl.usulas que se tienen con Bouthern 'an( 3rust) inalmente, esta nueva lnea de crédito me#orar. el estilo de vida de Jones a que lo de#ar. m.s preparado para enfrentarse a su diagrama de opciones) a que de las cuatro opciones que se planteaban en el diagrama, tres requeran de un financiamiento e+tra, en el peor de los casos de que el crecimiento de las ventas fuera lento, un financiamiento e+terno le permitir. aprovechar los descuentos de los proveedores)
7
