“Año del buen servicio al ciudadano”
Curso
:
Diagnostico Empresarial
Docente
:
Alva Fructuoso, Alejandro
Caso
:
Jones Electrical Distribution
Grupo
:
N°04
Horario
:
miércoles 6:30pm -8:00pm Viernes 6:30pm-8:00pm
Integrantes
: -RAMOS HUAMANI DAYANA -PEREZ URIBE JOE -ZEVALLOS PONCE LUIS -ZELA VAZQUEZ RENZO -OXA SALVADOR HELBER
Lima 03 de Febrero del 2017
JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION PERFIL 1.-RESUMEN EJECUTIVO 2.-PERFIL DE LA EMPRESA 3.-ANALISIS DEL ENTORNO ECONOMICO LOCAL Y/O GLOBAL 4.-ANALISIS DEL SECTOR ECONOMICO O INDUSTRIAL 5.-ANALISIS DE LA COMPETENCIA 6.-DESEMPEÑO FINANCIERO 6.1-ESTRUCTURA FINANCIERA 6.2-ANALISIS DEL EO Y AF 6.3-ANALISIS DE LAS INVERSIONES 6.4-ANALISIS DEL ESQUEMA GENERAL DE FINANCIAMIENTO. 6.5-ANALISIS DE INDICADORES (RATIOS) FINANCIEROS -LIQUIDES -SOLVENCIA -ENDEUDAMIENTO -COBERTURA - ANALISIS DE INDICADORES (RATIOS) FINANCIEROS 7.-CONCLUSIONES. 8.- FUENTES. 9.-ANEXOS.
“DIAGNOSTICO EMPRESARIAL”
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION 1.-RESUMEN EJECUTIVO
Jones Electrical Distribution se dedicaba a vender componentes eléctricos y herramientas a contratistas y electricistas en general. Los clientes de Jones utilizaron los productos en la construcción y reparación de edificios comerciales y residenciales. Jones Electrical Distribution había crecido a $ 2.24 millones en ventas y $ 30.000 de utilidad neta en 2006. Las declaraciones operativas para los años 2004-2006 y para los tres meses terminados el 31 de marzo de 2007. Jones Electrical Distribution empezó a experimentar algunas dificultades en sus flujo de efectivo y para resolverlo ha pensado disponer de un crédito en Metropolitan Bank de $250,000 dólares. Jones considero que el crédito no era suficiente para cubrir sus necesidades por lo cual busco otra línea de crédito en Southern Bank & Trust por $350 000 dólares. Con los antecedentes y el problema expuesto desarrollaremos el análisis financiero para determinar la situación de la empresa tanto para el propietario como para terceros que ayuden a la toma de decisiones para la organización y realizaremos el análisis estratégico para determinar las líneas del negoció con mayor posicionamiento en el mercado y poder ver las unidades de negocios más rentables.
2.-PERFIL DE LA EMPRESA Jones Electrical Distribution fue fundada en 1999 como una asociación entre Nelson Jones y Dave Verden. La compañía vendía componentes eléctricos y herramientas a contratistas y electricistas en general. En cierta medida, las ventas de Jones siguieron el patrón de estacionalidad de los negocios de sus clientes que tenían la máxima actividad durante la primavera y verano cuando el clima era más propicio para la construcción. A pesar de la competencia, Jones había acumulado un volumen de ventas compitiendo exitosamente por precios y empleando una fuerza agresiva de ventas directas que frecuentemente visitaban a los clientes en sus lugares de trabajo.
“DIAGNOSTICO EMPRESARIAL”
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION 3.-ANALISIS DEL ENTORNO ECONOMICO LOCAL Y/O GLOBAL Político Estados Unidos tiene una fuerte configuración democrática y un estado de derecho efectivo, con elecciones que se consideran justas y transparentes. El país goza de una enorme influencia política y económica sobre la formulación de políticas tanto a nivel nacional como mundial y es reconocido como la superpotencia líder en el mundo. Sin embargo, el país se enfrenta a críticas internacionales por sus políticas intervencionistas respecto a la "Guerra contra el Terror", que está afectando las relaciones exteriores y al mismo tiempo alimentando a grupos terroristas, aumentando la amenaza del terrorismo.
Económico La economía mundial se desaceleró notablemente en el 2005, en relación con la fuerte expansión experimentada en el 2004. Se espera que la economía mundial continúe creciendo más moderadamente durante el 2006, a una tasa cercana a 3%.1 Esta tasa es igual al promedio de crecimiento de la década pasada. Aunque la economía estadounidense sigue siendo el principal motor del crecimiento económico mundial, China, India y algunas otras grandes economías en desarrollo cobran cada vez más importancia, gracias a su dinámico crecimiento. En la mayoría de las economías desarrolladas, el crecimiento se desaceleró en el 2005 y no se espera una recuperación importante para el 2006. En el 2006, Estados Unidos experimentará un crecimiento moderado, cercano al 3.1%, y Europa mantendrá su tendencia de crecimiento modesto, creciendo a una tasa cercana a 2.1%. En el caso de Japón, se espera que se mantenga la recuperación observada en el 2005, aunque a un ritmo moderado y alrededor de 2%.
“DIAGNOSTICO EMPRESARIAL”
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION
Social Al igual que la mayoría de los países desarrollados, Estados Unidos se enfrenta al problema del envejecimiento de la población, que puede conducir a una grave escasez de mano de obra y al aumento de los tipos impositivos en el futuro. No obstante, el sistema educativo y sanitario es uno de los mejores del mundo. Una mayoría de la población tiene una mentalidad liberal, pero el aumento de la intolerancia racial es una preocupación seria. Además, el aumento de la inmigración ilegal es otra preocupación, ya que actualmente hay más de 11,7 millones de personas que viven ilegalmente en los EE.UU., aumentando aún más el riesgo de discriminación racial .
Tecnológico La innovación y la tecnología son las piedras angulares de la economía estadounidense. Desde su creación, el país ha estado liderando en términos de adaptación y aplicación de tecnología. Aunque el país enfrenta una fuerte competencia de las economías en ascenso, se espera que siga manteniendo una supremacía tecnológica sobre sus competidores. Además, Estados Unidos también ha estado a la vanguardia en la mejora y el desarrollo de tecnologías en áreas como la nanotecnología, la tecnología ambiental y la biotecnología, que abre oportunidades masivas para empresas con experiencia en los campos mencionados. Es otro campo en el que Estados Unidos ha estado sobresaliendo. Sin
“DIAGNOSTICO EMPRESARIAL”
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION embargo, también ha estado enfrentando una intensa competencia de países como China e India.
4.-ANALISIS DEL SECTOR ECONOMICO O INDUSTRIAL Los datos son del US Bureau of Economic Analysis que utiliza 72 subsectores clasificados en 14 grupos o sectores. A continuación, resumo los principales datos
Valor Agregado por la industria [Billones de dólares] Line 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
Gross domestic product Private industries Agriculture, forestry, fishing, and hunting Farms Forestry, fishing, and related activities Mining Oil and gas extraction Mining, except oil and gas Support activities for mining Utilities Construction Manufacturing Durable goods Wood products Nonmetallic mineral products Primary metals Fabricated metal products Machinery Computer and electronic products Electrical equipment, appliances, and components Motor vehicles, bodies and trailers, and parts Other transportation equipment Furniture and related products Miscellaneous manufacturing Nondurable goods Food and beverage and tobacco products Textile mills and textile product mills Apparel and leather and allied products Paper products Printing and related support activities Petroleum and coal products Chemical products Plastics and rubber products
“DIAGNOSTICO EMPRESARIAL”
2004 12274.9 10628 142.7 118.9 23.8 167.6 113.4 34.1 20 202.7 587.5 1619.2 908.5 32.8 45.6 55.4 115.3 104.7 201.5 42.1 140.3 76 31.1 63.9 710.7 177.6 22.3 14.6 53.1 42.9 105.7 230.1 64.4
2005 13093.7 11366.3 128.6 104.5 24.1 226.6 156.2 43.5 26.9 201.4 654.1 1704.2 959.5 34.9 49.1 56.6 122.9 114.9 211 43.2 136.9 89.9 33.8 66.2 744.7 179.9 20.8 13.9 51.9 44.6 142.7 227.3 63.5
2006 13855.9 12045.4 128.3 99.4 29 273.4 178.2 52.4 42.8 230 698.2 1804.2 1005.4 31.8 50.6 63 127.1 122.3 223.4 51.4 134.6 96.3 34.6 70.2 798.9 194.8 20.2 12.9 58.2 47 140.9 260.6 64.4
2007 14477.6 12572.4 142 113.5 28.5 314 205.3 58.5 50.3 235.1 715 1854.3 1030 29.1 50.3 64.7 135.1 129.7 227.2 50.2 125.3 114 32.5 71.9 824.3 194.4 19.4 11.9 55.8 47.8 154.9 276.4 63.7
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION
Comparando el sector de construcción a nivel mundial con respecto al PBI. Según el siguiente grafico:
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION 6.-DESEMPEÑO FINANCIERO 6.1-ESTRUCTURA FINANCIERA Balance General de la empresa de 2004-2006 y el primer trimestre de 2007 En miles de US$ ACTIVOS
2004
2005
2006
2007
Caja Cuentas por Cobrar Inventario Total Activos Corrientes
45 187 243 475
53 231 278 562
23 264 379 666
32 290 432 755
Propiedades y Equipos Depreciación acumulada Activo fijo neto Total Activos
187 -74 113 588
202 -99 103 665
252 -134 118 784
252 142 110 865
PASIVOS Cuentas por pagar Linea de Credito Pasivo Devengado Porción Corriente DLP Total Pasivos Corrientes Deuda Largo Plazo Total Pasivo No corriente Total Pasivos
36 149 13 24 222 182 182 404
42 214 14 24 294 158 158 452
120 249 14 24 407 134 134 541
203 250 12 24 489 128 128 617
Resultados Acumulados Ganancia del Ejercicio Patrimonio
170 14 184
184 29 213
213 30 243
243 5 248
Pasivos y Patrimonio
588
665
784
865
2004 2.14 0.62 31.29%
2005 1.91 0.65 32.03%
2006 1.64 0.88 30.99%
ESTRUCTURA FINANCIERA LIQUIDEZ SOLVENCIA GRADO DE PROPIEDAD
2007 1.54 >1 0.86 <1 28.67% <33.3%
OK NO NO
Estructura Financiera Inestable
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION
A) Liquidez
La empresa es capaz de asumir sus responsabilidades a corto plazo con sus activos líquidos en un periodo menor a un año, como se observa en las tablas ha ido decreciendo hasta un 27% el 2007 con respecto al 2004.
B) Solvencia La empresa no es capaz de asumir sus compromisos a largo plazo con sus activos que pueden hacerse líquidos en un periodo mayor a un año, como se observa en las tablas la solvencia de la empresa a ido creciendo hasta 38% el 2007 con respecto al 2004 si la tendencia sigue asi la empresa lograra ser solvente.
C) Grado de Propiedad
Observamos que el 28.67% de la empresa pertenece a los propietarios de la empresa en el primer trimestre del año 2007 y el 71.33% a terceros, lo cual hace que la empresa sea un poco inestable.
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION
En miles de US$ ACTIVOS
2004
AV-2004
2005
AV-2005
2006
AV-2006
2007
AV-2007
Caja Cuentas por Cobrar Inventario Total Activos Corrientes
45 187 243 475
8% 32% 41% 81%
53 231 278 562
8% 35% 42% 85%
23 264 379 666
3% 34% 48% 85%
32 290 432 755
4% 34% 50% 87%
Propiedades y Equipos Depreciación acumulada Activo fijo neto Total Activos
187
32%
202
30%
252
32%
252
29%
-74 113 588
-13% 19% 100%
-99 103 665
-15% 15% 100%
-134 118 784
-17% 15% 100%
142 110 865
-16% 13% 100%
23% 29% 1% 3% 57% 15% 15% 71%
Del análisis vertical se observa que las inversiones de la empresa se encuentra distribuidas entre: 50% inventarios(materias primas, productos en procesos y productos terminados) 34% Cuentas por cobrar(crédito a Clientes) Se detallara mas en análisis de Inversiones PASIVOS Cuentas por pagar Linea de Credito Pasivo Devengado Porción Corriente DLP Total Pasivos Corrientes Deuda Largo Plazo Total Pasivo No corriente Total Pasivos
2004 36 149 13 24 222 182 182 404
6% 25% 2% 4% 38% 31%
2005 42 214 14 24 294 158
31% 69%
158 452
6% 32% 2% 4% 44% 24%
2006 120 249 14 24 407 134
15% 32% 2% 3% 52% 17%
2007 203 250 12 24 489 128
24% 68%
134 541
17% 69%
128 617
En el análisis vertical del pasivo observamos que la empresa para el tercer trimestre del 2007 se financio con: 29% Línea de Crédito(Deuda a bancos Corto plazo) 23% Cuentas por pagar(Proveedores) Se detallara mas en Análisis de Financiamiento
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION
En miles de US$ Ventas Netas Costo de Venta Utilidad Bruta Gastos de Operación EBIT Gastos Financieros Utilidad antes ISLR Impuestos Utilidad Neta
2004 1624 1304 320 272 48 27 21 7 14
100.0% 80.3% 19.7%
2005 1916 1535 381
16.7% 3.0% 1.7% 1.3% 0.4% 0.9%
307 74 30 44 15 29
100.0% 80.1% 19.9%
2006 2242 1818 424
16.0% 3.9% 1.6% 2.3% 0.8% 1.5%
347 77 31 46 16 30
100.0% 81.1% 18.9%
2007 608 499 109
100.0% 82.1% 17.9%
15.5% 3.4% 1.4% 2.1% 0.7% 1.3%
94 15 8 7 2 5
15.5% 2.5% 1.3% 1.2% 0.3% 0.8%
En el análisis vertical del Estado de resultados se observa el Margen de Utilidades neta a crecido 80% de DEL 2004 aEO 2005 pero para el primer trimestre del 2007 el marguen de Utilidad 6.2-ANALISIS Y AF neta decreció un 8% con respecto al 2004.
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION
6.2-ANALISIS DEL EO Y AF En miles de US$ ACTIVOS
2006
2007
USO
%
%
Caja Cuentas por Cobrar Inventario Total Activos Corrientes
23 264 379 666
32 290 432 755
Propiedades y Equipos Depreciación acumulada Activo fijo neto Total Activos
252
252
-134 118 784
-142 110 865
8
7%
83 1
68% 1%
30
25%
122
100%
PASIVOS Cuentas por pagar Linea de Credito Pasivo Devengado Porción Corriente DLP Total Pasivos Corrientes Deuda Largo Plazo Total Pasivo No corriente Total Pasivos
120 249 14 24 407 134
203 250 12 24 489 128
134 541
128 617
Resultados Acumulados Ganancia del Ejercicio Patrimonio
213 30 243
243 5 248
Pasivos y Patrimonio
784
9 26 54
FUENTE
7% 21% 44%
2
2%
6
5%
25
20%
122
100%
865
En el Tabla se observa que la empresa esta obtiene fondos de apalancarse con los clientes Capital social para poder dar mas crédito a clientes, ampliar inventarios y utilidades.
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION
6.3-ANALISIS DE LAS INVERSIONES Para el año 2004 La empresa tiene sus inversiones en:
A.I. en el año 2004 243
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
193 143 93 43 -7
Inventario Cuentas Activo fijo por neto Cobrar Monto
Caja
41% Inventarios 32% Cuentas por cobrar
F. Acumulada
Para el año 2005 La empresa tiene sus inversiones en:
A.I. en el año 2007 432 382 332 282 232 182 132 82 32 -18
Inventario Cuentas Activo fijo por neto Cobrar Monto
Caja
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
50% Inventarios 34% Cuentas por cobrar
F. Acumulada
Comparando ambos años se ve que la empresa mantiene la distribución de sus inversiones y que Los inventarios son su mayor inversión.
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION
6.4-ANALISIS DEL ESQUEMA GENERAL DE FINANCIAMIENTO. Para el 2004 La empresa se financia:
A.F. en el año 2004 182
100% 80%
132
60%
45% Deuda LP 37% línea de credito
82 40% 32 -18
20% Deuda LP
Linea de Credito
Cuentas por Pagar Monto
Porcion Corriende de DLP
Pasivo Desvengado
0%
F. Acumulada
Para el 2007
A. F. en el año 2007 250
100%
200
80%
150
60%
100
40%
50
20%
0
0% Linea de Credito
Cuentas por Pagar
Deuda LP
Monto
Porcion Corriende de DLP F. Acumulada
La empresa se financia: 41% línea de credito 33% cuentas por pagar
Pasivo Desvengado
De los gráficos observamos como la empresa cambia su estructura de financiamiento de Deuda LP y Línea de Crédito a Línea de Crédito y Cuentas por pagar , la empresa esta empezando a apalancarse mas de los proveedores.
“DIAGNOSTICO EMPRESARIAL”
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION
6.5-ANALISIS DE INDICADORES (RATIOS) FINANCIEROS
LIQUIDEZ Índices de Liquidez Liquidez Corriente Prueba Acida Prueba defensiva Capital de trabajo
2.14
2004 2.14 1.05 0.20 253
2006 1.64 0.71 0.06 259
2007 1.54 0.66 0.07 266
Capital de trabajo
1.91 1.64
1.05
2005 1.91 0.97 0.18 268
1.54 268
266
0.97 0.71
0.66
0.20
0.18
0.06
0.07
2004
2005
2006
2007
Liquidez Corriente
259 253
Prueba Acida
Prueba defensiva
1
2
3
4
SIEMENS 2004-2006 1.37 1.19
1.03
0.86
0.37
2004
1.31 0.99
0.20
0.26
2005
2006
PRUEBA ACIDA
LIQUIDEZ CORRIENTE
PRUEBA DEFENSIVA
“DIAGNOSTICO EMPRESARIAL”
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION La liquidez corriente de Jones Electrical Distribution esta por debajo del sector La Índice de prueba acida de Jones Electrical Distribution esta por encima del sector La prueba defensiva esta muy por debajo del sector
Para el 2007 Liquidez corriente.- La empresa cuenta con 1.54 dólares por cada dólar de deuda a corto plazo. Prueba acida.-La empresa no podrá asumir sus compromisos a corto plazo con sus activos líquidos, por que consta con 0.66 dólares por cada dólar de deuda. Prueba defensiva.-La empresa podrá asumir sus compromisos a corto plazo con sus activos muy líquidos(efectivo), por que cuenta con 0.07 dólares por cada dólar de deuda.
ENDEUDAMIENTO Endeudamiento Endeudamiento sobre el patrimonio Endeudamiento a largo plazo endeudamiento sobre el activo total
2004 2.20 0.99 0.69
2005 2.12 0.74 0.68
2006 2.23 0.55 0.69
2007 2.49 0.52 0.71
ENDEUDAMIENTO 3.00 2.20
2.12
2.23
2.49
2.00 0.99 1.00 0.69 0.00 1
0.74
0.69
0.68 0.55 Endeudamietno sobre el patrimoniol 2 3 Endeudamiento a largo plazo
0.71 0.52 4
endeudamiento sobre elactivo total
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION El patrimonio de la empresa esta comprometido en un 2.49 veces en el año 2007
El patrimonio de la empresa esta comprometido 0.52 veces en deudas a largo plazo en el año 2007
En el 2007 la empresa presenta un 71% de endeudamiento sobre sus activos
COBERTURA
Cobertura Cobertura del interés
2004 2005 2006 0.777778 1.466667 1.483871
2007 0.875
La empresa Jones Electrical Distribution tiene una capacidad de 87.5% para afrontar nuevas deudas en el año 2007.
RATIOS DE ACTIVIDAD
CXC VS CXP 42.03
50.00
44.01
42.98
45.00
40.00
24.09
30.00 20.00
10.08
9.99
9.15
10.00 0.00
Días de CxC
1
2
“DIAGNOSTICO EMPRESARIAL”
Días de CxP
3
4
5
En la grafica se aprecia que el tiempo de cobranza a aumentado y el tiempo de pago a proveedores también En el 2007 las cuentas con los clientes se cobran a los 45 en promedio y las deudas a proveedores se pagan en 9.15 días en promedio el mismo año
17
JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION Este ratio nos muestra que la rotación de ítems del inventario ha aumentado desde el 2004 al 2007
Dias de Inventario 80.0 75.0
Para el primer trimestre del 2007 la empresa tarda 75 en circular los ítems del inventario
70.0 65.0 60.0 1
2
inventarios a. corrientes
3
0% 0%
14% 18%
4
5
56% 40%
69% 50%
En el grafico se aprecia como la tada de crecimiento del inventario es mayor a la tasa de crecimiento del activo corriente
Evolucion de inventarios vs evolucion de AC Series1
Series2
Series3
80% 60% 40% 20% 0% 1
2
3
4
5
6
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RATIOS DE RENTABILIDAD. Rentabilidad Marguen de utilidad burto Rentabilidad Economica(ROA) Rentabilidad Financiera(ROE)
“DIAGNOSTICO EMPRESARIAL”
2004 19.7% 2.4% 7.6%
2005 19.9% 4.4% 13.6%
2006 18.9% 3.8% 12.3%
2007 17.9% 0.6% 2.0%
18
JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION
ROA Y ROE 2004-2006 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 1
2 ROA
3 ROE
Crecimiento ROE ROA 2004-2006 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% 1
2 C ROA
3 C ROE
SIEMENS ROA Y ROE 2004-2006 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 2004
2005 ROA
2006 ROE
El ROA y el ROE de Jones Electrical Distribution es mayor que el de SIEMENS y también su tasa de crecimiento
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JONES ELECTRICAL DISTRIBUTION 7.- CONCLUSIONES
8.-FUENTES. http://www.siemens.com/investor/pool/en/investor_relations/downloadcenter/e06_00_gb20 06_1418835.pdf http://www.siemens.com/investor/pool/en/investor_relations/downloadcenter/e05_00_gb20 05_1336469.pdf https://www.bea.gov/iTable/iTable.cfm?ReqID=51&step=1#reqid=51&step=51&isuri=1& 5101=1&5114=a&5113=22r&5112=1&5111=2004&5102=1
“DIAGNOSTICO EMPRESARIAL”
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