Nombre: Marion Andrea Cifuentes Morales. Fecha: 18 de mayo de 2013.
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1. Definir los siguientes conceptos:
Bolsas de Valores: Es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, realicen negociaciones de compra venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una variedad de instrumentos de inversión. Las bolsas de valores fomentan el ahorro y la inversión a largo plazo, fortaleciendo al mercado de capitales e impulsando el desarrollo económico y social de los países donde funcionan. Los participantes en la operación de las bolsas son básicamente los demandantes de capital (empresas, organismos públicos o privados y otros entes), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios. La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros de la Bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, agentes o comisionistas, sociedades de corretaje de valores y casas de bolsa, de acuerdo a la denominación que reciben en las leyes de cada país, quienes hacen su labor a cambio de una comisión. En numerosos mercados, otros entes y personas también tienen acceso parcial al mercado bursátil, como se llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario de transacción y colocación de emisiones de valores de renta variable y
renta
fija.
Las bolsas de valores son reguladas, supervisadas y controladas por los Estados nacionales, aunque la mayoría de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la creación de los organismos supervisores
oficiales.
Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o mercado monetario, el mercado de valores, los mercados de opciones, futuros y derivados, y los mercados de productos. Asimismo, pueden clasificarse en mercados organizados y mercados de mostrador.
Corredoras de Bolsas: En el artículo 17 de la Ley define a los corredores de bolsa como aquellos intermediarios que actúan como miembros de una Bolsa de Valores. Nuevamente, la Ley equivoca la calificación de los corredores, en tanto éstos, estrictamente, serían mediadores, no intermediadores. Sin embargo, justo es reconocer que, habitualmente, los corredores bursátiles operan como comisionistas
Agentes de valores: Los agentes de valores pueden ofrecer el servicio de custodia de valores, de manera que el agente aparece registrado como accionista frente a la sociedad y los títulos de las acciones, instrumentos de deuda, instrumentos de intermediación financiera, etc., quedan guardados o depositados, pero siempre que el inversionista desee esta modalidad en vez de mantenerlos por sí mismo o en otra institución autorizada. Los Agentes de Valores cobran comisiones por su actuar por lo que el inversionista debe informarse al respecto.
Relación con la SVS: Estos Agentes son fiscalizados por la Superintendencia y para ejercer su actividad deben estar inscritos en el registro de la SVS respectivo, donde se indica entre otros datos, el nombre, domicilio, teléfono, etc. Además de esta información, en las carpetas de la entidad y en el sitio Web encontrará si ha sido sancionado y por qué motivo, la información financiera y los hechos esenciales que han sido enviados.
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Los Agentes de Valores deben cumplir con el envío de información continua a la Superintendencia establecida en una serie de normas y circulares impartidas por la SVS, tales como el envío de los Estados financieros trimestrales, índices de liquidez y solvencia patrimonial y hechos esenciales, entre otros.
Bancos comerciales: La noción de banca comercial está vinculada a los bancos que actúan como operadores universales y que pueden ofrecer todos los servicios y las operaciones pasivas y activas que le son permitidas por ley. El banco comercial, por lo tanto, es un tipo de banco, como el banco de inversión o el banco hipotecario. La función principal de la banca comercial es intermediar entre la oferta y la demanda de recursos financieros. Estos bancos pueden recibir el ahorro de las personas y de las empresas (en depósitos, plazos fijos, etc.) y conceder préstamos y créditos. La recepción de recursos es una operación pasiva, mientras que el préstamo de dinero es una operación activa. El funcionamiento de la banca comercial está sometido a las leyes específicas de cada país y a las normativas de cada Banco Central. Es habitual es que estos bancos comerciales brinden otr os servicios, como el cambio de billetes y monedas, el alquiler de cajas de seguridad o el cobro de impuestos. La distinción entre la banca comercial y la banca de inversión surgió tras la Gran Depresión, cuando el Congreso estadounidense exigió a los bancos que sólo desarrollen las actividades bancarias tradicionales, dejando la operatoria en el mercado de capitales a los denominados bancos de inversión.
Administradoras de Fondos de Pensiones: Las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones) son instituciones financieras privadas encargadas de administrar los fondos y ahorros de pensiones. Fueron creadas en Chile en noviembre de 1980 por el DL N° 3500 que reforma el sistema previsional transformándolo en un sistema de capitalización individual de las pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia. Anteriormente, había un sistema de reparto a cargo de las cajas previsionales por medio de las cuales cotizaban y entregaban las prestaciones correspondientes. El sistema ha sido adoptado por muchos países del mundo. Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), son sociedades anónimas cuyo objeto social único y exclusivo es la administración de un fondo de pensiones, así como el otorgamiento de las prestaciones por vejez, invalidez y sobrevivencia a sus afiliados, según lo dispuesto en la Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones
Compañías de Seguros: En materia de seguros y de contratación, una compañía aseguradora, aseguradora a secas o asegurador es la persona jurídica que cobra la cuota del seguro contratado y asume el riesgo contractualmente pactado por medio del contrato de seguro con el asegurado, el tomador del seguro y en su caso el beneficiario, si no son la misma persona (física o jurídica).
Administradoras de Fondos Mutuos: Es una alternativa de inversión que consiste en reunir los patrimonios de distintas personas, naturales o jurídicas, para invertirlos en instrumentos financieros, tarea que lleva acabo la Sociedad Administradora.
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Los instrumentos en que pueden invertir varían según el fondo y los define su Política de Inversión, la que se encuentra en su Reglamento Interno, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros. De esta forma, se determinan los diferentes tipos de fondos existentes, que le permiten seleccionar el que se ajusta mejor a su situación personal. Los fondos mutuos son en sí una alternativa diversificada, ya que invierten en numerosos instrumentos. No tienen vencimientos ni requieren renovaciones, por lo que son muy cómodos. Además, permiten disponer de su dinero con amplia facilidad (liquidez).
2.
Cuáles son los Instrumentos financieros, su concepto y características individuales.
La definición de instrumento financiero es tan amplia como diversidad de instrumentos existen. Un instrumento financiero es una herramienta intangible, un servicio o producto ofrecido por una entidad financiera, intermediario, agente económico o cualquier ente con autoridad y potestad necesaria para poder ofrecerlo o demandarlo. Su objetivo es satisfacer las necesidades de financiación o inversión de los agentes económicos de una sociedad (familias, empresas o Estado), dando circulación al dinero generado en unos sectores y trasladándolo a otros sectores que lo necesitan, generando a su vez riqueza.
El fin último es satisfacer las necesidades monetarias (de dinero) que surgen en los agentes ya sean para financiarse (pedir prestado) o para invertir (dar prestado), todo ello a cambio de unas condiciones que regirán el precio a percibir por el servicio prestado en un momento determinado. Es decir, dentro del sistema financiero, y más concretamente dentro de los mercados financieros, las entidades financieras se sirven de instrumentos financieros para satisfacer las necesidades de financiación o inversión de los agentes económicos (familias, empresas y Estado) de la forma más eficiente y óptima posible, distribuyendo los recursos financieros entre los sectores económicos que lo necesitan.
Con motivo de la amplia variedad de necesidades y de agentes que existen en cada sector económico, surge una gran diversidad de instrumentos financieros, de hecho, los agentes que ofrecen estos instrumentos no para de innovar y continuamente aparecen novedosos instrumentos que por su complejidad o por su fin no están al alcance de cualquier persona. Por todo lo anterior, los instrumentos financieros habrá que analizarlos desde diferentes perspectivas:
Perspectiva del prestamista (inversor): el prestamista es el agente que deja el dinero a otro agente a cambio de un precio. El prestamista también es un inversor, ya que por el préstamo que está haciendo obtendrá un precio que se traducirá en un beneficio o rendimiento a su favor.
Perspectiva del prestatario: el prestatario es el agente que recibe el dinero del prestamista, es decir, es financiado por el otro agente, recibe el dinero y a cambio tendrá que devolver el dinero que ha recibido más el precio pactado y que supone para él un coste, al contrario que para el prestatario.
Ejemplo: Miguel necesita dinero para comprar un portátil para trabajar. El portátil tiene un precio de 1200€ y lo pide prestado al “banco del sur”. Dicho préstamo se lo concede el banco a cambio de devolvérselo mensualmente durante un año. Miguel deberá pagar esos 1200€ más un precio (tipo de interés) del 5%. En este caso tenemos un instrumento financiero (préstamo por 1200€) un prestamista (el banco del sur) y un prestatario (Miguel). Miguel no podría comprar el ordenador sin ese dinero y el banco se lo facilita a cambio de devolverle los 1200€ más el 5% de esa cantidad. Ese
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5% supone un coste para Miguel (prestatario) y un beneficio o rentabilidad para el banco (prestamista).
El ejemplo mostrado es una reducción de la realidad donde hay instrumentos más complejos e intervienen gran cantidad de aspectos variados (plazo de préstamo, condiciones de devolución, amortización, etc.) No todos los productos y servicios financieros tratan sobre prestar y recibir o viceversa, sino que también se trata de custodiar, disponer, enviar, etc., para facilitar la vida a los agentes económicos. Aun así, la mayoría de ellos por complejos y diversos que sean, casi siempre versarán sobre invertir, prestar y/o recibir prestado con el objetivo de satisfacer necesidades de compra, inversión, llevar a cabo una actividad económica concreta, etc.
Cuando analizamos instrumentos financieros no sólo lo haremos desde diferentes perspectivas (prestamista y prestatario) sino que, dada la diversidad de elementos que intervienen y le influyen, los instrumentos financieros tendrán una serie de características que analizaremos y tendremos en cuenta:
Tiempo: tiempo que transcurre entre que se emite el préstamo o se realiza la inversión y se devuelve el préstamo o finaliza la inversión (meses, años,…), tiempo de recaudación de ganancias, de pago de cuotas, de revisión de tipo de interés, etc.
Rendimiento: el rendimiento es ese porcentaje o cantidad de dinero que el inversor obtiene por satisfacer la necesidad del otro agente (5% en el ejemplo anterior) y que en el caso del que recibe el dinero no es un rendimiento, sino un coste.
Riesgo: al tratarse de un hecho que ocurrirá en el futuro, el instrumento financiero y las condiciones que lo regulan están sujetas a incertidumbre. Es decir, como se describe en el ejemplo anterior sobre Miguel, éste debe devolver el dinero recibido mensualmente durante un año, pero nada le asegura al Banco del Sur que Miguel pueda devolver el dinero según las condiciones pactadas, ya que en un año pueden ocurrir muchos acontecimientos y Miguel y su situación habrán cambiado.
Estas características nos proporcionan 3 criterios que guiarán las decisiones de los agentes:
La liquidez (tiempo): es la capacidad de una inversión de transformarse en dinero en cierto tiempo. Así, cuanto más rápido y fácil sea de transformar la inversión o la financiación en dinero efectivo, mayor liquidez tendrá. Así, por ejemplo: un solar será menos líquido que un depósito, ya que es más fácil cancelar el depósito y cobrarlo que vender un solar y cobrar el dinero. La rentabilidad (rendimiento): en el caso de la persona que invierte o financia a otra, será la relación entre el beneficio obtenido por unidad de tiempo y la cantidad invertida. En el caso de una persona que es financiada, no se tratará de rentabilidad sino de coste en términos porcentuales (%) y que será lo que ha de pagar por unidad de tiempo y cantidad financiada. La seguridad (riesgo): se refiere al grado de certeza que tiene la persona sobre la recuperación de la cantidad invertida y la obtención del beneficio pactado o esperado A mayor riesgo mayor rentabilidad mínima exigida.
Normalmente suele existir una relación entre estos criterios que guiarán todas nuestras decisiones de inversión financiación. A mayor riesgo (o menor seguridad), mayor rentabilidad será la exigida. Esto es algo que ocurre actualmente donde las hipotecas que se están concediendo a las familias tienen un coste medio
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para estas bastante superior al que tenían en la época de bienestar vivida años atrás, ahora hay menos trabajo, menos ingresos y por lo tanto más riesgo de no poder pagar una hipoteca, por lo que la banca pide más interés (más rentabilidad para ellos) al conceder la hipoteca. Por otro lado es lo que suele ocurrir con las inversiones que ofrecen los bancos, a mayor rentabilidad ofrecida, mayor riesgo entrañará para el cliente, algo que veremos con detalle en productos concretos, pero mientras tanto, cuidado con lo que te ofrecen y contratas, a mayor rentabilidad mayor riesgo, lo cual no tiene por qué ser malo siempre y cuando seas arriesgado y conozcas lo que contratas.
Una vez
que conocemos
qué es
y para
qué sirve
un instrumento
financiero, en
el siguiente
post introduciremos los distintos tipos de instrumentos financieros.
3.
Cuáles son los instrumentos emitidos por organismos estatales en Chile.
En conformidad con lo señalado, y sin perjuicio de observar la reglamentación y normativa que impartan el Ministerio de Hacienda y la Superintendencia de acuerdo a la legislación aplicable, el Administrador del Fondo podrá invertir la totalidad de los recursos y excedentes del Fondo de Garantía para Pequeños Empresarios en los siguientes instrumentos financieros:
a.
Instrumentos financieros emitidos o garantizados por el Estado.
b.
Títulos emitidos por el Banco Central de Chile.
c.
Instrumentos financieros emitidos por CORFO y ENAMI.
d.
Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de empresas bancarias.
e.
Títulos garantizados por empresas bancarias.
f.
Letras de crédito emitidas por empresas bancarias.
g.
Cuotas de Fondos Mutuos regidos por el Decreto Ley Nº 1.328, de 1976, cuyo emisor se defina en su Reglamento Interno como fondo mutuo de inversión en instrumentos de deuda de corto plazo o fondo mutuo de inversión en instrumentos de deuda de mediano y largo plazo, de acuerdo con la clasificación de tipos de fondos establecida por la Superintendencia de Valores y Seguros
h.
Títulos de crédito, valores o efectos de comercio, emitidos o garantizados por Estados extranjeros, bancos centrales o entidades bancarias extranjeras o internacionales; y cuotas emitidas por fondos mutuos extranjeros cuya cartera esté conformada por los instrumentos antes mencionados en esta letra. La adquisición de estos instrumentos deberá encontrarse permitida para los efectos de lo dispuesto en el inciso 4º del artículo 45 del D.L. 3.500, de 1980, y, en su caso, contar con la correspondiente autorización otorgada por la Comisión Clasificadora de Riesgo que establece dicho cuerpo legal.
4.
Cuáles son los instrumentos del sistema financiero.
Son instrumentos que canalizan el ahorro hacia una determinada inversión. Las empresas en su búsqueda de financiación pueden acudir al mercado financiero mediante la emisión de Activos Financieros. Esos activos constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes los generan. Por ello, al estar simultáneamente en el activo y el pasivo de los agentes económicos, los activos no
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contribuyen a incrementar la riqueza general del país, pero facilitan extraordinariamente la movilización de los recursos reales de la economía. Los agentes con déficit emiten los títulos o simplemente los venden (por haberlos adquirido en períodos anteriores) y los agentes con superávit los mantienen por el tiempo deseado. También los intermediarios financieros adquieren algunos de estos títulos (que como señalamos anteriormente eran denominados activos financieros primarios) y emiten otros más acordes con las preferencias de los ahorradores (que al igual que antes los hemos denominado activos financieros indirectos o secundarios). Las funciones de los instrumentos financieros son:
Transferir fondos entre agentes.
Son instrumentos de transferencia de riesgos.
Y sus características: Las características principales de todo activo financiero son su liquidez, riesgo y rentabilidad.
Liquidez: es fácil transformar un activo financiero en un valor líquido (dinero), es decir su facilidad y certeza de su realización a corto plazo sin sufrir pérdidas. La liquidez la proporciona el mercado financiero donde el activo financiero se negocia.
Riesgo: es la solvencia del emisor del activo financiero para hacer frente a todas sus obligaciones, es decir la probabilidad de que al vencimiento del activo financiero el emisor cumpla sin dificultad las cláusulas de amortización del mismo.
Rentabilidad: se refiere a su capacidad de obtener intereses u otros rendimientos al adquiriente como pago por su cesión temporal de fondos y por asunción temporal de riesgos.
Clasificación de los Activos Financieros: Con independencia a la distinción entre activos primarios e indirectos a la que ya se hizo referencia, existen diversos criterios de clasificación de los activos que se presentan a continuación.
Títulos de Propiedad: Acciones. En general a estos activos se les suele denominar Activos Financieros de Renta Variable, dado que su rentabilidad no es constante en el tiempo. Con un Activo Financiero de Renta Variable no se sabe de ante mano los beneficios o flujos que proporcionará dicho activo de renta variable.
Títulos de deuda: Renta Fija. Estos títulos engloban todos aquellos Activos Financieros que incorporan el derecho a recibir una renta o pagos periódicos en el futuro, en contraprestación a la entrega de una cantidad monetaria. Sus denominaciones varían, de forma que podemos encontrar bono, obligaciones, pagarés, letras,... etc. Todos ellos tienen una característica en común: son préstamos materializados en diversas formas. Su objetivo último es la captación de financiación por parte del agente emisor del título a cambio del pago de interés, bien sea en forma de pago periódico (o cupón) o por la diferencia entre el precio de compra y de venta.
5.
Cuáles son los instrumentos del sistema no financiero ya sea renta fija y de renta variable.
Los conceptos de renta fija y renta variable son dos conceptos que se deben tener bien en claro si queremos aprender a invertir correctamente nuestro dinero. Cuando se habla de renta fija y renta variable, generalmente se hace referencia a la renta que generan los activos financieros o títulos valores (acciones, bonos, letras, etc.); sin embargo, estos términos en realidad se aplican a la renta generada por cualquier tipo de inversión (incluyendo los sistemas de ahorro).
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La renta fija se da en las inversiones en donde se conoce de antemano (o al menos en un nivel de predicción aceptable) cuáles serán los flujos de renta que generarán (los cuales no necesariamente tienen que ser constantes o regulares). Ejemplo de inversiones de renta fija: Son los activos financieros o títulos valores tales como los bonos, las obligaciones, las letras, y los pagarés; los bienes raíces en alquiler, y los sistemas de ahorros tales como los depósitos a plazo y las cuentas de ahorro.
CETES
BONOS DEL AHORRO NACIONAL
DEPOSITOS A PLAZO O PAGARE
OBLIGACIONES PAPEL COMERCIAL
ACEPTACIONES BANCARIAS
CUENTA DE AHORROS
CUENTAS BANCARIAS O MAESTRAS
REPORTOS
TARJETAS DE CREDITO O DEBITO
AFORE
MESA DE DINERO
Por lo general, las inversiones de renta fija generan una menor rentabilidad que las inversiones de renta variable, pero presentan un menor riesgo. Generalmente, estas inversiones se realizan a largo plazo. Por otro lado, la renta variable se da en las inversiones en donde no se conoce de antemano cuáles serán los flujos de renta que generarán (los cuáles incluso pueden llegar a ser negativos), pues éstos dependen de diversos factores tales como el despeño de una empresa, el comportamiento del mercado, la evolución de la economía, etc. Ejemplo de inversiones de renta variable: Son las acciones, las participaciones en fondos de inversión, y los bonos y obligaciones convertibles. Por lo general, las inversiones de renta variable generan una mayor rentabilidad que las inversiones de renta fija, pero presentan un mayor riesgo. Generalmente, estas inversiones se realizan a corto o mediano plazo.
ACCIONES
WARRANTS
FORWARDS
OPTIONS
UDIS
AJUSTABONOS
MONEDA EXTRANJERA
METALES
PIEDRAS PRECIOSAS
ARTE
ALBUMMES
FILATELIA(timbres)
NUMISMATICA(monedas)
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ANTIGUEDADES
INMUEBLES
COLECCIONES
POSIBLES CONTINGENCIAS
Conclusiones
Las inversiones de renta fija presentan una baja rentabilidad y un bajo riesgo, mientras que las inversiones de renta variable presentan una alta rentabilidad y alto riesgo La mejor manera de reducir o manejar el riesgo es a través de la diversificación, es decir, “no poniendo todos los huevos en una misma canasta”, sino más bien diversificar las inversiones Una forma de diversificar las inversiones es adquiriendo inversiones de renta fija e inversiones de renta variable, es decir, construyendo un portafolio que combine ambos tipo de inversiones La proporción de estas inversiones dependerá de los objetivos y el perfil del inversionista, por ejemplo, si se busca una mayor rentabilidad, mayor deberán ser las inversiones de renta variable; y mientras menor sea la tolerancia al riesgo, mayor deberán ser las inversiones de renta fija.
Instrumentos de Renta Fija y de Renta Variable En las Bolsas de Valores se negocia una gran diversidad de instrumentos financieros los cuales pueden clasificarse como de Renta Fija o de Renta Variable:
Instrumentos de Renta Fija Dentro de este grupo se incorporan a todos los instrumentos que representan una deuda para su emisor y por lo tanto la rentabilidad que dichos instrumentos otorgan viene dado por el pago de intereses. Se les llama de renta fija porque la rentabilidad del instrumento y los flujos de dinero para el inversionista son fáciles de proyectar ya sea cuando la tasa de interés sea fija o se reajuste periódicamente. Ejemplos de estos instrumentos son los Eurobonos, Bonos, Certificados de Inversión, Letras del Tesoro, etc.
Instrumentos de Renta Variable El instrumento representativo de este grupo son las Acciones, sin embargo se incorpora a todos aquellos instrumentos cuya rentabilidad depende de diversos factores ligados principalmente a las ganancias y las expectativas sobre las empresas emisoras. Por lo tanto, la rentabilidad que otorgan estos instrumentos es difícil de proyectar pues no depende del pago de tasas de intereses, sino de factores financieros de la empresa y el mercado que pueden variar según el entorno económico.
6.
Cuáles son los instrumentos de intermediación financiera
Instrumentos de inversión de deuda con una rentabilidad fija y conocida, sólo en la medida que el inversionista los mantenga hasta su vencimiento. Pueden ser Efectos de Comercio, depósitos a plazo reajustables, Pagarés Descontables del Banco Central (PDBC) y Pagarés Reajustables del Banco Central (PRBC) (menores a un año). El nivel de velocidad de circulación del dinero es un indicador que representa claramente la importancia del sistema de financiero en la economía local, puesto que señala el nivel de intervención en la economía local (cuantas veces la moneda ha sido utilizada en una transacción final). Tomando en cuenta dicha afirmación, se observará que la velocidad del dinero representa una variable causal de inflación, sin embargo, poco deja traslucir su importancia como variable de intermediación financiera.
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La intermediación financiera es entendida como el simple traslado de fondos del público a los clientes del banco, pero la definición es más amplia. La velocidad de circulación del dinero, con la presencia de instrumentos financieros desarrollados y fuertes, se reduce, es decir existe una relación inversa entre la velocidad de circulación y el grado de intermediación financiera. Plazo de Instrumentos de Intermediación Financiera a) El plazo en días de un instrumento de intermediación financiera nacional (IIF) o extranjero (IIFE) que paga el total del capital e intereses al vencimiento, será el número de días que medien entre la fecha que se efectúa el cálculo del plazo y la fecha de su vencimiento. Este plazo se calculará diariamente. b) Para el caso de aquellos instrumentos de intermediación financiera con pago de intereses con anterioridad a su vencimiento, el plazo se determinará considerando los conceptos y fórmulas de cálculo que se definen más adelante para el caso de los instrumentos de renta fija.
7.
Cuáles con los instrumentos derivados dentro de las finanzas.
Dentro de los mercados de valores hay un tipo de activos financieros llamados derivados (o instrumentos financieros), cuya principal cualidad es que su valor de cotización se basa en el precio de otro activo. Puede haber gran cantidad de derivados financieros dependiendo de “el índice valor” i nicial del que se deriven, pueden ser: acciones, renta fija, renta variable, índices bursátiles, bonos de deuda privada, índices macroeconómicos como el Euribor o los tipos de interés, etc. Los derivados financieros suelen ser algunos de los productos financieros más interesantes aunque habitualmente no son tan conocidos como el resto. Algunas de sus principales características son:
Normalmente cotizan en mercados de valores, aunque también pueden no hacerlo.
El precio de los derivados varía con respecto siempre al del llamado “activo subyacente”, el valor al que está ligado dicho derivado.
También puede ser referido a productos no financieros ni económicos como las materias primas. Algunos de los ejemplos más conocidos son el oro, el trigo o el arroz.
Normalmente la inversión que debes realizar es muy inferior a si compraras una acción o una parte del valor subyacente por el que desees apostar.
Los derivados financieros tienen que cumplir una cualidad indispensable y es que siempre se liquidan de forma futura.
En nuestro país los derivados están regulados por dos órganos rectores fundamentalmente: MEEF Renta Variable en Madrid y MEEF Renta Fija en Barcelona. Aunque parezca que su función es poco importante, sí lo es, ya que no sólo regulan sino que además gestionan las compras y ventas que se realizan a diario mediante una cámara de compensación propia que ejecuta las liquidaciones entre todas las operaciones. Normalmente son activos muy interesantes ya que permiten que juguemos con el valor futuro de los activos subyacentes sin hacer un gran desembolso, aunque también su carácter especulativo es muy grande debido a que no sólo podemos hacer un uso normal de compra y venta de las acciones, sino que también podemos
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comerciar los con derechos para comprar o vender los activos; con un mismo capital inicial jugando con la segunda opción de los derechos podemos conseguir muchos más beneficios. Dentro de los derivados financieros contamos con dos tipos:
o
Futuros: No hay que pagar nada en el momento de su contratación, pero si hay que predisponer una garantía ante el pago. La principal cualidad de este tipo, es que contraemos una obligación de pago sobre los derivados adquiridos, el riesgo es grande, pero también los beneficios posibles también.
o
Opciones: Al contratar una opción has de pagar una pequeña prima y en ocasiones suscribir también una garantía. Lo bueno de las opciones es que realmente estamos fijando un compromiso de beneficios y pérdidas; si perdemos siempre el límite será el valor de la prima previa y los beneficios de carácter ilimitados.
Cabe matizar que los derivados financieros son también un seguro cómo ante una bajada inesperada del valor subyacente al que esté referido. De hecho hay dos tipos de derivados financieros que toman el nombre de “seguro” por la capacidad extrema de ofrecer dicha cualidad (los tipos de seguros son el de cambio y de cambio múltiple). En definitiva podemos decir que los derivados financieros son un tipo de activos los cuales fundamentan su valor en el futuro de otro, siendo su riesgo muy alto o más moderado dependiendo de si elegimos la contratación de futuros o de opciones de acciones.
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