TEORI INVESTASI DAN PORTFOLIO
MATERI 14
http://www.deden08m.com
http://www.deden08m.com
���� ������ ������� 2/40
������� ��������� (� ������) ������) ��������� ����� ���� ������ ��������� ���������. ��������� �������� ������������� ������������� ������� � ������ ������ ���� ����,������ �����: � B��� ������� ������ ������� ������� ������� ������� ��������� ��������� ����� ������������ ������� ��������, �� �������� ���� ���� ����������, ���� ����� ������� ������ ������� ����. � ������� ���� ����� ��������� ��� (����� ���������) ����� ������������ ������� ���� �� �������� ���� ���� ����������. http://www.deden08m.com
���� ������ ������� 2/40
������� ��������� (� ������) ������) ��������� ����� ���� ������ ��������� ���������. ��������� �������� ������������� ������������� ������� � ������ ������ ���� ����,������ �����: � B��� ������� ������ ������� ������� ������� ������� ��������� ��������� ����� ������������ ������� ��������, �� �������� ���� ���� ����������, ���� ����� ������� ������ ������� ����. � ������� ���� ����� ��������� ��� (����� ���������) ����� ������������ ������� ���� �� �������� ���� ���� ����������. http://www.deden08m.com
���� ������ ������� 3/40
������������� ���������� ���������� ��� �������� ����� ������� ������� ������� ������� ���� ������� ������ ������������� ���������� ��� �������� ����� ����. B��� ����� ��������� ���� ������� ������� ������� �������,, ���������� ���� ��������� ���� �������, ��������� �������� ����������.
http://www.deden08m.com
���������� ������ ���� ������� ������� 4/40
������� ������� ������� ������� ��������� ���������� ������ ������� ��� ������� ���� ������ ������� ������� ���: 1. ������� ������� ������� ������� ������ ����� ������� ������� (�����
�������� ���� ���� ��������) ���� ������� ������� ������� �������,, ����� ������ ��������, ������ ����� ��������, ��� ���� ����� ����� ���� ���������� ����� �������. 2. ������� ������� ������� ������� ������ ����� ������� ����� ��������
���� ���� �������� ������ ������� ������� ������� �������,, ����� ������ ��������, ������ ����� ��������, ��� ���� ����� ����� ���� ���������� ����� �������. http://www.deden08m.com
���������� ������� 5/40
D��� ���������� �� ����, ������� ������� ���� ������������� ���� ������� ����� ����������� ������� �������� ������ ��� ����� (������� ��� �������) ����� ��������� ��� �������� ���������� �������� ����/�������� ����� ������, ����� ��� ����� ����� ��������.
http://www.deden08m.com
�������� ����� �������� ����� ������� ������� �� ������� 6/40 Komoditas
Biji-bijian Hewandandaging Makanan Serat Logam Minyak Kayu Keuangan
Tingkat bunga Indeks pasar Valuta Asing
Rincian
Gandum, jagung, oats, minyak kedelai, barley, flaxseed, rapeseed, rye, dan canola Sapi (hidup maupun daging sapi) dan babi Coklat, kopi, jus jeruk, dan gula Kapas Tembaga, emas, platina, perak, dan palladium Bensin, minyak pemanas, minyak mentah, minyak gas Kayu Rincian
Treasury bills, Treasury Notes, Treasury Bonds, Municipal bonds S&P 500 Index, NYSE Composite Index, KC Value LineIndex Pound Inggris, Dollar Kanada, Frank Swiss, Frank Perancis, Yen Jepang, Dollar http://www.deden08m.com
����������� ������� 7/40
1. ������� (��������/����) ���� ��������� �����
����� ����� ������������� ������� ������ ���������� ������ 2. ������� ���� ���������� ����� ���������
��������� ������� ������ ���������� ���� ���� �������� ����. 3. H���� ���� ����� ���������� ���� ����� �����
����� ���� �������������� ����� ��������� ��������� ������� ������ ������� ������
http://www.deden08m.com
����������� ������� 8/40
4. ����� ���� ���������� ������� ����� �������
���� ���� ������� ������� �� �������� ���� ������� ������� ������� (����� ) ������� �������, ���� ��������� ��������� ������ ���� ������� ���� ���� ��������. 5. ����� ���� ���������� ������� ����� �������
���� ������� �������� �� �������� ���� ������� ������� ������� (������ ) ������� �������, ���� ������� ���� ������ ���� ������ ����� ������� ���� ����� ��������. http://www.deden08m.com
��������� ������� ������� 9/40
������ ������� ������� �������������� ������ ���������� ����� ������ ���� ���, ��� ���������� ���� ���������� ���� ����� ���� ��������.
�������� A�� ��������� ������� ������� ������� ��� ������� ������� ������� ���� ���������� ���� B��� ������� ������� ������� ������� ��������. H���� ���� ��������� ���� ��������� �� ���� ������ ������ �� 1.000 (����� �������).
���� ���� ���������� ���� (���� ����� ��������) B��� ���� ���������� (������� ) ���� ��� �������� ������ A��, ��� ����������� A�� ���� ����������� �� 1.000 (����� �������) ������ B���. http://www.deden08m.com
������� ��� ������� ������� ������� 10/40
B�����/��������� ���� ������� ���� �������� ���� ����� ����, ���� ���� ����������� ������ ���� ������ �������� ������� �������� ������� ������ ������. ������� ������� ���, ������ ����������� ��������� ���� ���� ������ �� A������ ��� E���� ����� ��������� ����� ��������� ����������� �������� ��������� ���� ���� ��������� ������� ��������. ����� ��������� ������� ��������, ������ ����������� ��������� ����� ��������� ����������� ������ ����������� ��������� ���� ������� ������� ������� .
http://www.deden08m.com
��������� ������� ������� ������ ������� 11/40 A. Kontrakforward PihakPembeli (long position)
PihakPenjual (short position)
Market maker
(Bank Investasi)
B. Kontrakfutures Pihak Pembeli (long position)
Perusahaan broker
LembagaKliring (exchange clearinghouse)
LantaiBursa
Pihak Penjual (short position)
Perusahaan broker
Penjamin
Bookeeper Oversees delivery
Reilly, K. Frank dan Brown, Keith C., (1997), Investment Analysis and Portfolio Management, ed., The Dryden Press, Orlando, hal. 828.
Sumber:
5th
http://www.deden08m.com
��������� ��� ������ ����� ������� ������� 12/40
����� ��������� ����� ��������� ������� ������� ���� ����� �������������� ��������� ����� ����� ���� ������������ (���������� ��������), ������ ������� ������ ������� ������� (�������� �������� �����). ����������� ����� ����� ������� ������� ���� ���������: 1. 2. 3. 4. 5.
�������� ������ (���� �������� ). ����������� ����� ( ����� ��������� ). ���������� �������� ( ��������� ��������� ). ���������� ���� (������� �������). ����������� ��������� ���� ������� (�������� ����������� ���������). http://www.deden08m.com
������� ������� ������� ����� 13/40
����� ���� ������� ����� ���� ���� ��������� ������� ������� ������ ����� ���������� ����� (�������) ���� ���� ��������� ������� ���� ������� ������ �������������� ��������� ����� �� ���� �����. A�� ��� ���������� ������ ������� ���� ���� ��������� ��������: 1. ����� ����� (������� �������). 2. ���� ����� (������� �������).
http://www.deden08m.com
������� ������� ������� ����� 14/40
C����� ����� �������: � A����� ������ ���������� ��������� ���������� 2,1 ���� ������. B������� ������� ��������� ������ ������ 42.000 ����� ��� �������. B�������� ���������� �������� ����� ��������� ������� �����? � ���������� ���������� ��������� ������ ����� (����) ����� ������� ���������. ����� ���������� ����� ������, ���������� ������� 2,1 ���� / 42.000 � 50 �������. http://www.deden08m.com
������� ������� ������ ��������� 15/40
������� ����� ���� ���� ���� ��������� ���� ��������� ������� ������� ������ ������� ����� ��������� ����� ���������� ���������� ���� ��������� ����� ���� �������. ���� ���������� ����� �������� ������ ���� ���������� ����� �� ���� ����� ����, �������� ������ ��������� ��������� ���� ����������� �������� ���� ���� ���� ������� ���������� ���� ������� ������� ������ �����.
http://www.deden08m.com
������� ������� ������ ��������� 16/40
C����� ��������� ������� B��������: � B���������� �����������, ������ I�� ���� �������� ����� ���� ���� ����. H���� ������� ��������� ���� ��� ����� ���������� (��������) ����� ���� ����� ������ ��40.000 ��� ���. � I�� ���� ������� (���� ��������) 5 ������� ���� ��� ���� ������� ���� ���������� 100 ��� ����. ��������� I�� ���� �������� �������� ����� ���� ����� ����� ����� �������, ����� ����� ���� ������ ��42.000 ��� ���. � B�������� ���������� ���� �������� I�� ����? http://www.deden08m.com
������� ������� ������ ��������� 17/40
������ ��������� ������� ��������� (�����)� ����� ������� I�� ���� ������ ��40.000 � 100 ��� � 5 ������� � ��20.000.000. ����� ������ ����, I�� ���� �������� ���������� 500 ��� ���� ���� ����� ��40.000 ��� ������ ������� ���� ���� ����� ����� ��42.000 ��� ���. ���������� I�� ���� ������ ��2.000 ��� ��� ���� ����� ���������� ������ ��2.000 � 500 ��� = ��1.000.000, ��������� ����� ������ ��� ����� ��������� ������� ���� ����� ���������������. http://www.deden08m.com
������ ��� ����� ������� ������� 18/40
���� ���� ������� �������� ����� ��������� ����� ������ ���� ������� �������, ���� �������� ����� ��������� �������� ���� ������� ( ������ ����) ��� ������� ���� ����� ���������� ���� ������� �������. D� ������� ����������� ������ ����, �������� ���� ����� ����� ������������� ������ ������� ���� ������� �������� ���� ������� ������ ����������� ������. ���� �������� �������� ������ ���� ����������� ������, ���� �������� ���� ������������ ����� ���������� ���� ����������� ��� ��������� ������. http://www.deden08m.com
���������� ���������� ������� ��������� ������ ������ �� ������ 19/40
C�����: � A����� ����� ���� ���� B���� ����� ������������� ��������� ����� ������� (����) 100 ������� ��������� ����� ���� ������ ����� ������� ������ ��10.000 ��� �������. H���� ���� ������� ������ 110. B�������� ����� ���� ������� ��� ����� ����� ������� B���� �����? B����� ���������� ������ ���� ������ ��5 ���� ��� ����������� ������ ������ ��3 ����. ���� ����� ���� �����������, ���� �������� ������� ���� ����� 107. ������� �������� ������ ������ �� ������. � H����� ����� �������� B���� ����� ���� ����� ����, ��������� ���������� ���� �����������? http://www.deden08m.com
���������� ���������� ������� ��������� ������ ������ �� ������ 20/40
������ ����� ������� B���� ����� ������ ��10.000 � 110 = ��1.100.000 ��� �������. ����� ����� ������� ������ ��1.100.000 � 100 ������� = ��110.000.000. D����� ����� ���������� ������ 107, ���� ������ ������� ��������� B���� ����� ���������� ��1.070.000 ��� �������, ���� ����� ����� ������ ������ ��1.07.000.000. ���� B���� ����� ��������� �������� ��3.000.000. �������� ��� ���������� ������ ���� ��5 ���� ������� ��3 ���� ����� ��������.
http://www.deden08m.com
���������� ���������� ������� ��������� ������ ������ �� ������ 21/40
������ ����������� ������ ������ ��3 ����, ���� ������ ������������ ������ ���� ���� ������� B���� ����� ����� ��������� ������ ������� ��������� ������ ��5 ����. ���� B���� ����� ����� ����������� ���� ����� ��������� ���������, ���� ��������� ���� ������� ������ ���������� ���� ��������� ����� ����������� ���� ������� �� �����. http://www.deden08m.com
��������� ������� 22/40
A�� ���� �������� ����� ���� ����� ������������ ����� ��������� ����� ������� ���� �����(����) ����� ������ �����������, �����: 1. H���� ���� ���� ������� ������� (���������� �����) �� �����. 2. ����� ���� ���� ��������� ������ ������ ���������� ����. 3. ������� ���� ����� ����� �������� ���� �������� ���� ������ ������ ���������� ����.
����������������� �� ���� ���� ������������ ������ ������ ������� �������: � = ���� ����� �������� (%) � = ����� (%) � = ����� �� ����� (��) � = ����� ������� (��) http://www.deden08m.com
�������� ������� ������� 23/40
1. ������� ������� ������ ������� ����� � 2. ������� ���� ������ ����� � 3. �������� ������� � ���� ������� ����� ������� � ������ ������ ���������� ����
http://www.deden08m.com